光芯片公司企业风险管理

光芯片公司

企业风险管理

目录

一、故障树分析法..................................................3

二、事件树分析法..................................................6

三、风险识别的概念................................................6

四、风险识别的方法...............................................9

五、流程图的缺陷..................................................9

六、流程图的类型.................................................10

七、利率风险概述.................................................11

八、利率风险识别.................................................14

九、市场风险应对的一般方法......................................19

十、市场风险的含义及分类........................................20

十一、企业汇率风险管理的主要工具.................................24

十二、汇率风险概述...............................................27

十三、变动程度的测定............................................32

十四、中心趋势测量...............................................33

十五、风险衡量的理论基础........................................35

十六、风险衡量的作用............................................36

十七、项目概况...................................................37

十八、产业环境分析...............................................40

十九、高功率半导体激光芯片是决定激光器性能的核心元件............41

二十、必要性分析.................................................42

二十一、人力资源配置分析........................................43

劳动定员一览表...................................................43

二十二、法人治理结构............................................45

二十三、项目风险分析............................................57

二十四、项目风险对策............................................59

二十五、SWOT分析...............................................60

一、故障树分析法

故障树分析，是安全系统工程的重要分析方法之一，它能对各种

系统的危险性进行辨识和评价，不仅能分析出事故的直接原因，而且

能深入地揭示出事故的潜在原因。用它描述事故的因果关系直观、明

了、思路清晰、逻辑性强，既可定性分析，又可定量分析。

故障树分析法首先是由美国贝尔电话研究所于1961年为研究民兵

式导弹发射控制系统时提出来的，1974年美国原子能委员会运用FTA

对核电站事故进行了风险评价，发表了著名的《拉姆逊报告》。该报

告对故障树分析作了大规模有效的应用。此后，在社会各界引起了极

大的反响，受到了广泛的重视，从而迅速在许多国家和许多企业应用

和推广。我国开展故障树分析方法的研究是从1978年开始的。目前已

有很多部门和企业正在进行推广工作，并已取得大量成绩，促进了企

业的安全生产。故障材法就是从某一事故出发，运用逻辑推理的方法

寻找引起事故的原因，即从结果推导出引发风险事故的原因。故障树

法也是我国国家标准局规定的事故分析的技术方法之一。

（一）故障树分析

用故障树法分析导致某些事故发生的前提条件，并说明哪些前提

条件对于风险事故的发生是必要的，哪些是辅助性的。故障树法的理

论基础是，任何一个事故的发生，必定是一系列事件按照时间顺序相

继出现的结果，前一事件的出现是随后事件发生的条件，在事件的发

展过程中，每一事件有两种可能的状态，即成功或者失败。

故障树中的逻辑关系说明如下。

“非”：输入事件不发生，输出事件就发生。

“条件与"：输入事件同时发生且满足某条件，输出事件才发生。

“条件或“：在满足某条件下，输入事件中至少有一个发生，输

出事件就发生。“顺序与“：输入事件都发生，但满足一定先后顺序,

输出事件才发生。

“排斥或"：输入事件中仅有一个发生，输出事件才发生。

“单事件限制”：输入事件仅一个且满足某条件，输出事件发生。

以上关系都有代表符号。上例中，若知各个基本事件的概率，则

所有组合情况下，上一层事件的发生概率可以求得。

(二)故障树分析的优缺点

故障树分析法是以选择某一风险因素为事件，按照逻辑推理推论

其各种可能的结果及产生结果的途径。故障树分析法的优点如下。

(1)由于故障树分析法是采用演绎方法分析事故的因果关系，能

详细找出系统各种固有的潜在的危险因素，为安全设计、制定安全技

术措施和安全管理要点提供了依据。

（2）能简洁、形象地表示出事故和各种原因之间的因果关系及逻

辑关系。

（3）在故障树分析中，顶上事件可以是已经发生的事故，也可以

是预想的事故。通过分析找出原因，采取对策加以控制，从而起到预

测、预防事故的作用。

（4）可以用于定性分析，求出危险因素（原因）对事故影响的大

小；也可用于定量分析，由各危险因素（原因）的概率计算出事故发

生的概率，从数量上说明是否能满足预定目标值的要求，从而明确采

取对策措施的重点和轻重缓急的顺序。

（5）可选择最感兴趣的事故作为顶上事件进行分析。这和事件树

不同，因为事件树是由一个故障开始的，而引起的事故不一定是使用

者最感兴趣的。

故障树分析法的缺点如下。

（1）故障树的绘制需要专门的技术。在风险识别中，故障树的绘

制需要专门的技术，这也是风险管理人员较少使用故障树法分析问题

的重要原因。只有风险事故造成的损失较大或者存在很深的安全隐患

时，需要采用故障树对系统进行整体分析。

（2）采用故障树法识别风险的管理成本比较高。由于风险管理经

费的限制和不断增加的风险管理工作，会使风险管理受到限制。故障

树分析风险事故的方法需要花费大量的时间，需要搜集大量的资料，

会导致风险管理成本的增加。

（3）相关概率的准确程度直接影响估测的结果。在故障树分析中,

有关事件概率的准确程度直接影响风险识别的结果。

二、事件树分析法

事件树是一种从初始原因事件起，分析各环节事件正常、失败及

发展变化过程，并预测各种可能结果的方法。

一个事件树由初因事件和系统事件组成。初因事件是引起事故的

起因事件，一个事件树只有一个初因事件。系统事件是由初因事件引

起的事件，一个事件树可有多个系统事件。事件序列是表示事件发生

过程的一系列符号。事件树分析的步骤归纳如下。

（1）确定或寻找可能导致系统严重后果的初因事件，并进行分析,

对于那些可能导致相同事件树的初因可归纳为一类。

（2）构造事件树，先构造事件树，再构造系统事件树。

（3）进行事件树的简化。

（4）进行事件序列的定量化。

事件树简便易行，但受分析评价人员的主观因素影响。

三、风险识别的概念

风险识别是指在风险事故发生前，企业运用各种方法系统、全面、

连续地认识生产经营过程中所面临的各种风险及风险事故发生的潜在

原因。它是整个风险管理过程的基本环节。风险识别实际上就是收集

有关风险因素、风险事故和损失暴露等方面的信息，发现导致潜在损

失的因素。对于风险识别的概念，可以从以下几个方面进行理解。

（一）风险识别具有系统性

风险识别是一项复杂的系统工程，系统性是指风险识别不能局限

于某一部门和环节，而应对整个企业各个方面的风险进行识别和分析。

不仅包括识别实物资产风险、金融资产风险，还包括识别客户资产、

雇员/供应商资产和组织资产的风险。同时，风险识别不仅是风险管理

部门的工作，还需要其他职能部门，如生产部门、财务部门、信息处

理部门、人事部门等的密切配合。否则，难以准确、全面地识别风险。

（二）风险识别具有连续性

风险识别是一项连续性的工作，连续性是指风险识别不可能是一

成不变、一劳永逸的，随着企业及其经营环境的不断变化，风险经理

必须时刻关注新出现的风险和各种潜在的风险。例如，企业从其他渠

道中撤出进入新的商业渠道，企业被收购或破产，企业经营的环境发

生变化等，都会使企业面临旧风险消失、新风险出现。企业要发展，

就必须不断地识别各种风险，分析其对本企业的各种风险暴露的影响。

风险识别是一个长期的过程，不能偶尔为之，更不能一蹴而就。此外,

政府法令和行政管理条例的变化，也会导致企业出现新的风险。例如,

政府对职工权益保护法律法规的变化，会使企业面临法律诉讼风险。

（三）风险识别具有制度性

风险识别是一项制度性的工作，制度性是指风险管理作为一项科

学的管理活动本身需要组织上和制度上的保障，否则就难以保证此项

工作的持续性和稳定性。

（四）识别引发风险的来源

风险是客观存在的，风险事故的发生也有一个从量变到质变的过

程，风险事故的发生是风险因素积聚、增加的结果。对此，风险管理

人员在识别企业面临的风险时，最重要、最困难的工作是了解企业可

能遭受损失的来源。自然环境是最基本的风险源，如洪涝、干旱、台

风、地震等自然灾害都可能导致企业损失。此外，风险还可能源于社

会经济、政治及法制环境，营运和认知环境等方面。如果风险管理人

员不能识别企业所面临的潜在风险因素，使其聚集或增加，都会导致

风险事故的发生；如果风险管理人员不能识别企业所面临的潜在风险

因素，也就不能确定应对风险的办法。

（五）风险识别的目的是衡量风险和应对风险

风险识别是否全面、深刻，直接影响风险管理的质量，进而影响

到风险管理的成果，识别风险的目的是为衡量风险和应对风险提供依

据。例如，风险调查员的风险调查报告，是保险企业确定承保决策和

保险费率的依据。

四、风险识别的方法

风险管理的主体不同，以及不同的风险识别阶段，运用的风险识

别方法也是不同的。通常，风险管理单位不可能有足够的损失资料和

风险管理人员识别经济单位面临的风险。为了更好地识别风险，风险

管理者首先获得具有普遍意义的风险管理资料，然后，运用一系列具

体的风险识别方法，去发现风险管理单位面临的风险。

风险识别的方法有声多，主要有风险清单分析法、风险源分析法、

标准调查表法、财务报表分析法、流程图分析法、事件树分析法和故

障树分析法等。这些分析方法各具特色，都具有自身的优势和不足，

因此，在具体的风险识别中，需要灵活运用各种风险识别方法，及时

发现各种可能引发风险事故的风险因素。

五、流程图的缺陷

流程图是识别风险比较有效的办法，但是，流程图在识别风险方

面存在着一定的缺陷，主要表现在以下几个方面。

(1)流程图法不能识别企业面临的一切风险。任何一种方法不可

能揭示风险管理单位面临的全部风险，更不可能全面揭示导致风险事

故的所有因素，因此，必须根据风险管理单位的性质、规模及每种方

法的用途将各种方法结合起来使用。

(2)流程图是否准确，决定着风险管理部门识别风险的准确性。

制作企业生产、销售等方面的流程图，需要准确地反映生产、销售的

全貌，任何部分的疏漏和错误都有可能导致风险管理部门无法准确地

识别风险。

(3)流程图识别风险的管理成本比较高。一般来说，流程图由具

有专业知识的风险管理人员绘制，需要花费的时间较多，其管理成本

也比较高。企业的生产工序、经营活动越复杂，越能够表现出流程图

识别风险的优势。

六、流程图的类型

流程图的类型较多，划分流程图的标准也很多。

按照流程路线的复杂程度划分，可以分为简单流程图和复杂流程

图。简单流程图是将风险主体的生产经营过程以大致流程进行分析，

在进行风险识别的时候，用连线将主要流程的内在联系勾画出来。复

杂流程图是将风险主体的生产经营过程详细地进行分析。在进行风险

识别的时候，用连线将生产经营过程中的每一程序及每一程序中的各

个环节均进行详细的分析。

按照流程的内容划分，可以分为内部流程图和外部流程图。内部

流程图是以风险主体内部的生产经营活动为流程路线而绘制的流程图。

外部流程图是以风险主体外部的活动为主要流程路线绘制的流程图，

如以产品销售运输过程为主要流程路线绘制的外部流程图。外部流程

图用以揭示企业从原材料供应到制成成品直至销售出去全过程存在的

风险。

按照流程图的表现形式划分，可以分为实物形态流程图和价值形

态流程图。实物形态流程图是以某种实物在生产全过程中运行的路线

而绘制的流程图。价值形态流程图是用标有价值额度的流程路线来反

映生产经营过程中内在联系而绘制的流程图。

七、利率风险概述

利率风险是指利率变动对收益或资本所产生的风险。按照利率风

险的成因，巴塞尔利率风险监管委员会在《利率风险原则》中把利率

风险分为4类，即重新定价风险、收益曲线风险、基准风险和期权风

险。

重新定价风险，又称成熟期不匹配风险，是指由于企业可重新定

价的资产和可重新定价的负债的不匹配，即利率敏感性资产和利率敏

感性负债之间存在缺口，只要缺口不为零，则利率变动时，企业就会

面临利率风险。

收益曲线是描述投资收益率与投资期限之间关系的曲线。收益率

曲线风险是指由于收益曲线的意外位移或斜率的变化而对企业的净利

差收入造成的不利影响。

基准风险是指企业的利率敏感性资产和利率敏感性负债即使相等,

但只要二者利率波动幅度不一致，就会引起企业收益的变动，由此产

生的收益风险称为基准风险，也叫利率结构风险。

大多数金融产品都包含有期权特征，银行存贷款也包含有存款人

提前支取存款和贷款人提前归还贷款本息的权利。期权风险是指企业

行使提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择而产生的利率风险。

期权风险常常在市场利率水平发生较大变化时出现。

从20世纪80年代中后期以来，国际经济总体一直处于衰退和低

迷状态，利率不断下调。6个月期的英国银行同业拆借利率由1995年

的7.5%左右下降到2003年的1%左右，达到历史低点，后又不断上涨,

2007年12月又达到6.7：50%的高点，目前6个月期的英镑同业拆借利

率只有1.4425%（2009年6月23日）。以10年期的美元利率来看，

美元最高的时候达到了9%,而在2004年只有3.2%。可见，利率的浮

动性也是非常之大的，这些风险如果得不到有效管理，将给企业造成

巨大损失。

利率市场化是一个不断放松利率管制的过程。随着我国利率市场

化进程的推进，愈来愈多的因素，包括国内政局、经济形势、金融市

场、国际利率和汇率变化等都将影响我国市场利率水平，利率变动的

幅度和频率会不断扩大，企业利率风险因此将呈上升趋势。

利率变动将改变企业净利息收入及其他利率敏感的收入和费用，

从而对企业的报告收益和账面资本产生影响。利率的变动还会影响企

业的实际经济价值。企业资产、负债及与利率相关的资产负债表外合

同的价值，会受到利率变动的影响。这是因为，未来现金流量的现值

以及在某些情况下的现金流本身被改变。

拥有大量金融资产和负债的企业，如商业银行，所面临的利率风

险较大°因此，毫不奇怪的是这些组织开发了广泛的风险管理系统来

对冲和控制这些风险。许多非银行贸易企业拥有产生利息的金融资产

较少，但负债较高，这些负债也导致了利率风险。

利率风险可能会对企业产生以下影响。

(1)企业负债成本增加。

(2)企业拥有利率固定不变的金融资产在市场利率发生变化时其

价值可能缩水。

（3）利率风险对股票也有间接影响。股东收取的是股息，而不是

利息。但是，如果市场上的利率上调或下跌了，股息通常也会发生相

应的上调或下跌。当利率上涨时，股价和债券的价格一样，也趋向下

跌。同样，当利率下跌时，债券价格会攀升，股价也会攀升。

八、利率风险识别

企业用以识别和计量风险的系统和程序，取决于企业的经营性质

和复杂性。在企业识别和控制利率风险敞口时，这种系统必须能够提

供充分、及时且精确的信息。

产生利率风险的源头很多，计量系统在掌握各类利率风险敞口的

实际水平上也存在差异。为了找到最适宜的计量系统，企业管理层应

首先考虑其产品和活动的性质与组合。在试图识别利率风险敞口的主

要源头及每一源头对形成企业整体利率风险状况的相对作用之前，管

理层应了解企业的业务组合及这些业务的风险特征。然后，可对不同

的风险计量系统进行评估。方法是观察这些系统能否恰当地识别和量

化企业风险敞口的主要源头。

企业的利率风险敞口可分为四大类，即重新定价或期限错配风险、

基准风险、收益曲线风险和期权风险。

（一）重新定价或期限错配风险

重新定价风险是由利率变动的时机和因企业资产、负债和资产负

债表外工具的定价和到期而产生现金流的时机存在差异造成的。重新

定价风险常常是企业利率风险最为明显的来源，可通过对企业在给定

时间段内到期或重新定价的资产数量与负债数量进行比较的方式予以

计量。一些企业故意在资产负债表结构中承担重新定价风险，其目的

是为了提高收益。

由于收益曲线一般是向上倾斜的（长期收益大于短期收益），利

用短期负债为长期资产融资，企业常常可以赚取正差幅。但是，这类

企业的收益容易受到利率提高的影响，即利率提高会导致其融资成本

上升。被重新定价的资产期限长于被重新定价的负债期限的企业，被

认为是“对负债敏感的”企业，原因是，它们的负债会更快地被重新

定价。利率下降时，对负债敏感的企业收益会增加，而利率提高时，

收益会减少。相反，对资产敏感的企业（资产重新定价的期间比负债

重新定价的期间短）一般会从利率升高中获益，而利率降低时发生损

失。重新定价常常（而非始终）在企业当前的收益绩效上表现出来，

企业可能会因此造成重新定价的不平衡，而这种情况直到未来的某个

时间才会显现出来。仅把重点放在短期重新定价的不平衡问题上的企

业，可能会主动承担增加的利率风险，将期限展期，以提高收益。因

此，在评估重新定价风险时，重要的是企业不仅应考虑短期的不平衡,

还应考虑长期的不平衡。如果不能计量和管理重大的、长期的、重新

定价的不平衡，可能导致企业未来收益受到利率变动的重大影响。

（二）基准风险

产生基准风险的原因是，不同的金融市场或不同的金融工具间的

利率关系发生改变。不同金融工具的市场利率，或为资产和负债定价

所用的指数在不同的时间发生变化，或变动金额不同时，会出现基准

风险。

由于存款利率会落后于市场利率的提高，许多企业可能发现，利

率升高时，其净息差开始变动。但是，利率稳定后，这种变动就被重

新定价的不平衡和其他主要市场利率关系间的差额所抵消。而且存款

利率逐渐赶上市场利率。某些定价指数具有固有的“滞后”特点，因

此，这些指数对于市场利率的变动反应更为迟缓。这种滞后情况会强

化或缓和企业短期利率敞口。

一些企业将资产负债表外衍生工具作为其他投资的备用方法；另

一些企业利用它们管理其收益或资本敞口。利用资产负债表外衍生工

具，企业可达到以下目标：限定下行的收益敞口；保持收益潜力上行;

增加产量和使收入或资本波动降至最低。尽管衍生工具可用来对利率

风险进行套期，它们同时使得企业面临基准风险，原因是现金与衍生

工具之间的差额可能发生改变。例如，利用利率互换对其中期国库券

组合进行套期保值的企业，可能面临基准风险，原因是，互换利率与

国库券之间的差额可能改变。利用资产负债表外工具，如期货、互换

和期权，进行套期或改变资产负债表上头寸的利率风险特征的企业，

需要考虑资产负债表外合同的现金流量会如何随利率变动及被套期或

被改变的头寸而变化。衍生工具策略旨在进行套期或抵消资产负债表

头寸的风险，一般会使用衍生工具合同，并且衍生工具合同的现金流

特点与工具或被套期头寸之间的关联性很强。企业还需要考虑不同合

同的相对流动性和成本，并选择能够提供相关性、流动性和相对成本

的最佳组合的产品。即使街生工具合同与被套期头寸之间是高度相关

的，企业还可能面临基准风险，原因是现金和衍生工具价格并非总是

协同变化的。拥有大规模衍生工具组合或积极进行衍生工具合同交易

的企业，应确定潜在敞口是否代表企业收益或资本的重大风险。

（三）收益曲线风险

收益曲线风险是由与期限范围相关的利率变动的差异性产生的。

它包括具有不同期限的同一指数或市场的利率之间的关系变动。给定

市场的收益曲线在利率周期内变平、变陡或向下倾斜（反转）时，这

种关系会发生变化。收益曲线的差异性会放大期限错配的影响，加重

企业头寸的风险。特定类型的结构性票据可能尤其容易受到收益曲线

形状变化的影响。属于结构性票据产品的双重指数票据，其收益和收

益曲线关系直接相关。

（四）期权风险

企业或企业的交易对手有权（而非义务）改变一项资产、负债或

资产负债表外金融工具现金流的水平和时机时会产生期权风险。期权

赋予持有者在指定期间内按照指定的价格（行使价）购买（看涨期权）

或销售（看跌期权）金融工具的权利。对于期权的销售者（或卖方），

如果期权持有人行使了期权，则他也应承担履约义务。

期权的持有者选择是否行使期权的能力会导致期权出现不对称的

业绩。一般来说，期权的持有者仅会在其能够收益的情况下，才会行

使权利。因此，期权的持有者面临着有限的下行风险以及无限的上行

回报。期权卖方面临无限的下行风险（期权持有者通常在不利于期权

卖方的时间行使期权）以及有限的上行回报（如果持有者不行使期权,

则卖方可保留期权金）。

期权常常导致企业风险或回报出现不对称。如果企业已经从交易

对手那里买入期权，那么，企业可能因有利的利率变动而取得的收益

或资本价值金额，可能大于企业在利率发生不利变动时可能损失的金

额。因此，企业的上行敞口可能大于下行回报。同样的，对于许多企

业来说，它们的卖出期权头寸使它们面临损失的风险，无论利率是升

还是降。

九、市场风险应对的一般方法

一旦企业确认了自身面临的主要风险，并且通过风险度量方法对

这些风险有了定量的把握，那么企业现在就可以运用多种手段和工具

来对它们所面临的风险暴露加以定量的管理了。

首先需要明确的是，并不存在一种对所有企业都是最优的风险应

对技术Q不同的企业，甚至是同一企业在不同的发展阶段，其所面临

的风险类型和规模都不一样，因此需要针对具体情况采取不同的优化

风险管理策略。一般来讲，当企业认为其面临的风险暴露超过了企业

可以承受的标准以后，可以采用以下几种方式来管理风险，从而使其

风险暴露回复到可以承受的水平之下。

(1)风险回避。风险和收益总是相伴而生的，获得收益的同时必

然要承担相应的风险。试图完全回避某种市场风险的影响意味着完全

退出这一市场。因此，对企业的所有者而言，完全回避风险通常不是

最优的风险应对策略。

(2)风险接受。有些企业在经营活动中会忽略它们面临的部分市

场风险，不会采取任何措施来管理某些类别的风险。有研究发现，几

乎所有的瑞士企业都不关心它们所面临的汇率风险。

(3)风险分散。很多大的企业和机构往往采取“把鸡蛋放在不同

篮子里面”的方法来分散市场风险，即通过持有多种不同种类的并且

相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的，而且这种方法的成

本往往比较低廉。但是对于小型企业或者个人投资者来说，由于缺乏

足够的资金和研究能力，他们经常无法有效地分散风险；同时，现代

资产组合理论也证明，分散风险的方法只能降低非系统风险，而无法

降低系统风险。

(4)风险转移。市场风险本身是不可能从根本上加以消除的，但

是可以通过各种现有的金融工具来对市场风险加以管理。例如，企业

可以通过运用金融工程的方法，将其面临的风险加以分解，从而使其

自身保留一部分必要的风险，然后将其余风险通过衍生产品(如互换、

远期等)工具传递给他人。或者，通过“操作对冲”的形式将风险暴

露降低到可以承受的水平之下。例如，企业可以通过调整原料供应渠

道，在销售地直接设厂生产或者调整外汇的流入和流出大小等方法来

达到上述目的。

十、市场风险的含义及分类

市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)

的不确定性对企业实现其既定目标的影响。根据引发市场风险的市场

因子不同，市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商

品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过

对其竞争者、供应商、投资者或者消费者从而间接对企业产生影响。

所有的企业都面临着某些形式的市场风险。不同行业以及同一行

业中的不同企业所面临的市场风险敞口的大小和形式也会有所不同。

例如，一家国际化企业的离岸收入和费用是按照不同的货币来结算的,

就会敞口于汇率变化的风险敞口中。即使这些收入和费用是同一种货

币来结算的，当它把离岸收益兑换成本土货币时，仍然存在汇率风险。

再如，一家能源企业，当一种进价（如原油价）的变化与产出价（如

汽油或航空用油的价格）的变化不匹配时，这家能源企业就会遇到能

源价格波动的风险。不幸的是，很多企业，甚至是发达国家的企业对

市场风险并不了解，而且有时由于无知而承担了很大的市场风险，导

致了企业的巨大损失，因而有必要通过加强对市场风险的管理，为企

业创造价值。

市场风险管理是识别、度量、监测和控制市场风险的全过程。市

场风险管理的目标是通过将市场风险控制在企业可以（或愿意）承受

的合理范围内，实现经风险调整的收益率的最大化。

通常市场风险分为利率风险、汇率风险、商品价格风险、股票价

格风险四大类。

（1）利率风险是指因利率变化而产生预期之外损失的风险。

（2）汇率风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货

币的价值发生变动的可能性而导致的预期之外损失的风险。

（3）商品价格风险是指由于商品价格变化而使企业产生预期损失

之外的风险。提供商品的企业，会受到价格变化的影响。同样的道理,

接受商品的企业和最终消费者也会受到价格变化的影响。

（4）股票价格风险是指股票价格偏离其内在价值而给发行企业或

投资者带来损失的风险。从发行股票企业的角度来说，则是股票价格

低于其真实价值，而给企业带来潜在损失的风险。具体表现为：发行

阶段，如果股票价格过低会影响企业的筹资金额；发行上市后，如果

股票价格过低，不能反映企业的真实价值，则会出现退市或被并购的

风险。如美国纽约证券交易所、纳斯达克交易所和香港证券交易所都

有股票价格太低企业退市的规定。美国纽约证券交易所的规定是，每

股最低成交价格如果连续30个交易日的收市价低于1美元，上市企业

将会被摘牌。在纳斯达克上市的公司，必须满足以下两项标准，否则

将会被摘牌，这两项标准是：①公司的有形资产净值须在400万美元

以上，有75万股流通股，有500万美元的流通股市值，股价不低于1

美元，有400户股东和2个做市商；②市值超过5000万美元（或者总

资产和收入分别达到5000万美元），流通股超过110万股，流通股的

市值超过1500万美元，股价不低于5美元，有400户股东和4个做市

商。而中国香港联合交易所则规定：连续30个交易日的移动平均每日

交投量加权股价在0.5港元以下的企业要退市。退市会给上市企业带

来一系列的损失。首先，退市使企业失去了上市融资的渠道，会影响

到企业的长远发展；其次，退市意味着企业资信下降，使投资者对其

失去信心，即使退市企业并未破产，其将来的发展也会受到影响；再

次，退市会影响企业的并购扩张。如果股票价格长期过低，不能反映

发行股票企业的真实价值，则会出现企业因价值低估被其他企业并购,

企业的法律地位消失或不再作为独立的经营实体而存在的风险。

一般工商企业的核心业务是生产和经营实体产品，经营活动和收

益主要与产品市场相关，其面临的市场风险主要是商品价格风险。但

一般工商企业也可能面临金融市场风险（与利率、汇率及金融衍生品

相关），金融市场风险是由这些企业经营活动所产生的现金流的不确

定性间接导致的，所以金融市场风险是一般工商企业基本经营活动的

“副产品”。企业市场风险的主要产生因素在于以下几个方面。

（1）在资本与资产筹措方面（主要包括经营资本和固定资产的筹

措）。债务融资是经营资本筹措的主要渠道，市场利率的波动、企业

信用级别的变化都会引起企业债券收益率的上升，从而导致企业融资

成本上升。当企业通过外汇融资时，汇率的波动会引起企业实际债务

成本支出的变化。企业现金流和资金需求的不匹配，也会导致企业的

仓促被动融资，从而增加融资成本。企业更新或增加固定资产时，商

品价格的波动通常会引起资产购置成本的变化。

(2)生产与运营方面(主要包括原材料采购和产品销售)o企业

的现金流主要受原材料采购价格和产品销售价格的影响，因此，由原

材料价格和产品售价的波动而引起的市场风险对企业经营的影响较大。

对于跨国经营的企业，汇率波动引起的商品实际价格的变化也会引起

原材料成本和产品销售收益的波动。另外，企业商品销售合同的对方

违约，如推迟付款或赖账，也会给企业造成相应的损失。

(3)企业发展方面(主要包括对外投资和产品研发)。企业由于

现金流不足会导致自我发展行为的减少，或需要依靠外部融资；利率、

汇率、商品价格等市场价格的变化也会对企业的投资水平产生影响，

特别是投资资产的市场价格发生变化，不仅直接影响了企业的投资收

益，也会对企业的长期发展产生不利影响。

(4)企业买卖或投资衍生产品时。如买卖期货或期权等产品进行

投机时会面临较大的市场风险，而一般的套期保值行为市场风险是可

以控制在一定限度内的。

十一、企业汇率风险管理的主要工具

随着全球金融外汇市场的不断发展，金融创新的步伐不断加快,

汇率风险管理工具层出不穷。汇率风险管理已戌为一门单独的学科,

这里只介绍几种常见的汇率风险管理工具。

（一）远期外汇交易

远期外汇交易是按照事先规定的金额和汇率在约定的未来某一时

间交割的外汇买卖，该汇率即为远期汇率。远期外汇交易可以用于避

免未来汇率变化的风险。借助远期外汇合约，企业可以创造与未来外

汇流量相反的头寸，固定未来外币现金流量的本币价值。

（二）掉期外汇交易

掉期外汇交易是在买入某日交割的某种外币（A币），卖出另一种

外币（B币）的同时，卖出在另一个交割日的某种外币（A币），买回

另一种外币（B币）。这两笔外汇买卖货币数额相等，方向相反，交割

日不同°掉期外汇交易可以帮助客户锁定汇率风险或套取汇差，以及

轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口。

（三）外汇期货

外汇期货实际上是金额、期限和到期日都标准化的远期外汇合同,

而远期外汇合同的金额、期限可以由银行与交易对手商定。外汇期货

交易只需要缴纳保证金，交易一方如果违约，损失的只是保证金。外

汇期货流动性强，任何人都可以自由买卖期货合同，随时通过做相反

交易平仓了结，或者根据实际头寸的变化和市场汇率水平调整期货头

寸。

外汇期货交易的套期保值是针对现货市场的某笔交易，在期货市

场上做一笔买卖方向相反、期限相同的交易，用期货市场的盈利来冲

抵现货市场的亏损。外汇期货的缺陷在于，期货合同标准化的金额、

期限和到期日很难与现货交易完全一致，而且，期货价格的变动也可

能与现货价格的波动不完全一致，从而出现基差风险。

（四）外汇期权

外汇期权是企业买卖远期外汇的权利，是一种货币买卖合约，它

赋予合约购买者在一定期限内按规定价格购买或出售一定数量某种货

币的权利。其与外汇远期交易或外汇期货合同的差别在于：外汇期权

合同的购买方有执行合同的权利，而没有必须执行的义务。从而在防

范不利的汇率波动的同时，又不丧失汇率有利波动可能产生额外收益

的机会。相应的，购买外汇期权进行套期保值的成本要高一些。期权

合同也是标准化的，其缺陷同样在于其金额和期限很难与现货交易保

持完全一致。

（五）货币互换

货币互换是交易双方交换支付实际债务本金与利息的责任。交易

双方首先按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按约定的

日期和预定的利率进行一系列的利息互换，到期日按事先约定的汇率

将本金再换回来。货币互换，期初可以不交换本金，利息可以是浮动

利率对浮动利率的不同货币互换、固定利率对固定利率的货币互换，

也可以是固定利率对浮动利率的货币互换。企业可以通过货币互换，

换来所需要货币的资金，从而降低所需货币的负债成本，并避免汇率

变化的风险。

十二、汇率风险概述

(一)汇率风险的定义

汇率风险是指预期以外的汇率变动对企业价值的影响。还可定义

为(由未进行套期的敞口导致)企业现金流量、资产和负债、净利润

以及因汇率变动导致的股票市值的可能的直接损失或间接损失。

通常下列企业可能会面临汇率或货币风险：

(1)商品或服务的出口商；

(2)商品或服务的进口商；

(3)拥有海外子企业的企业；

(4)本身为海外子企业的企业；

(5)借入和借出外汇的企业。

(二)汇率的影响因素

各国汇率的形成和变动既包括经济因素，又包括政治因素和心理

因素，并且各种因素相互联系、相互制约。简单来说，汇率主要受以

下几个因素影响。

1、国际收支状况

国际收支状况是影响汇率最重要的因素。当一国外汇收入增加或

外汇支出减少时，该国的国际收支将产生顺差，导致外汇供给大于外

汇需求，从而外币贬值，本币升值；反之，如果外汇收入下降或外汇

支出增加导致该国国际收支产生逆差时，外汇需求大于外汇供给，因

而外币将升值，本币将贬值。

2、外汇储备

一国外汇储备的多少，反映了该国干预外汇市场，稳定汇率的能

力。如果该国外汇储备增加，外汇市场对本国货币的信心就会增加，

这时本币将升值；反之，如果外汇储备下降，外汇市场对本国货币缺

乏信心，这时本币将会贬值。

3、相对利率

利率是货币资金的价格，表示一定数量的资本所能获得的收益。

一国利率的变动必然会影响到该国的资金输出和输入，进而影响到该

国货币的汇率。一国利率上升，会导致国际资本流入增加，国内资本

流出降低，从而该国资本账户得到改善，进而本币会升值；反之，如

果利率下降，会导致国际资本流入下降，资本流出增加，从而该国的

资本账户将会恶化，导致本币贬值。不过，利率的变化对汇率的影响

是短暂的。

4、相对通货膨胀率

相对通货膨胀率是决定汇率长期趋势的主要因素。在纸币流通制

度下，一国货币的对内价值是由国内一般物价水平来反映的。通货膨

胀就意味着该国货币代表的价值量下降，货币对内贬值；而货币对内

贬值又会引起货币的对外贬值。一般而言，如果一国的通货膨胀率超

过另一个国家，则该国货币对另一个国家的货币贬值；反之，则升值。

另外，通货膨胀会通过国际收支来间接影响汇率。其逻辑关系为：本

国通货膨胀率上升时，本国商品价格将上升，从而导致出口下降，进

口上升，长此以往国际收支经常项目将产生逆差，从而本国货币将会

贬值。同时，本国通货膨胀率上升，则实际利率水平下降，资本将会

产生外逃，国际收支资本项目恶化，从而导致本币贬值。

5、经济实力

一国经济实力是该国货币汇率稳定与否的基础。国家经济的增长

稳定、低通胀率、充足的外汇储备、合理的经济结构、均衡的国际收

支等，都是一国货币汇率稳定或稳中有升的物质基础。

6、宏观经济政策

宏观经济政策主要是指一国为了充分就业、物价稳定、经济增长

和国际收支平衡的目标而实施的货币政策和财政政策。一国实行扩张

性的货币政策和财政政赁会导致国际收支逆差，从而通货膨胀率上升,

然后本国货币贬值。反之，如果一国实行紧缩性的货币政策和财政政

策，会产生国际收支顺差，通货膨胀率下降，从而本币升值。

7、其他因素

除了上述经济因素的影响外，还有许多非经济因素可能会对汇率

产生影响。如政治、军事以及心理等因素。其中心理因素又与政治、

军事等因素有极大的相关性，并可能对汇率产生重大影响。

（三）企业外汇风险的类型

1、交易风险

交易风险是指以外币计价的交易，由于该币与本国货币的比值发

生变化即汇率变动而引起的损益的不确定性。这些交易包括：以信用

为基础的即以延期付款为支付条件的商品或劳务的进口和出口；以外

币计价的国际借贷活动；待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期

时，因汇率变化，可能要以更多的货币去换取另一种货币；其他用外

币表示的所获得的资产或负债。除非通过远期合同等手段得到“对

冲”，否则企业的交易风险在从交易发生之日起，到实际支付之日止

的期间内，一直存在。

交易风险的特点是具有要么损失、要么获益的或然性，即依据一

定的条件可以相互转化。

2、折算风险

折算风险也称会计风险。它是根据会计制度的规定，在企业全球

性的经营活动中，为适应报告需要而出现的风险，即因为汇率的变化,

引起资产负债表上某些项目价值的变化。只要一个集团企业下面设有

海外子企业，它都会面临折算风险。当母企业在准备合并财务报表时,

海外子企业的资产、负债和利润等都要被折算戌本国货币。本国货币

和外国货币之间的汇率在当年发生变化会影响报告的子企业的净资产

价值和利润，从而导致折算方面的损益。

折算风险的特点是，发生折算风险时，用外币计量的项目（资产、

负债、收入、费用）的发生额必须按照本国货币重新表述，且必须按

母企业所在国的会计规定进行。

3、经济风险

经济风险是指由于突然的汇率变动，引起企业在未来一定期间的

收益发生变化，它是一种潜在性的风险，其程度大小取决于汇率变动

对产品数量、价格及成本的影响程度。所有有国际业务的企业和所有

有国际竞争对手的企业都面临经济风险。

经济风险的特点是，它带有主观意识，因为它取决于一定时期内

企业预测未来现金流动量的能力，而企业预测这种能力是千差万别的;

其风险影响比交易风险和折算风险大，因为这种风险不但影响企业在

国内的经济行为与效益，还直接影响企业在海外的经营效益或投资效

益。

十三、变动程度的测定

衡量风险大小取决于不确定性的大小，取决于实际损失偏离预期

损失的程度，而不确定性的大小可以通过对发生损失距离期望的偏差

来确定，即风险度。风险度是衡量风险大小的一个数值，这个数值是

根据风险所致损失的概率和一定规则的计算得到的。风险度越大，就

意味着对将来越没有把握，风险就越大；反之，风险就越小。

（一）方差和标准差

对于随机变量X,如果XI,X2,……,Xn是随机变量的n个观测

值，'X是随机变量的算犬平均数，称（Xi-'X）2（i=1,2,…，n）为观

测值Xi的平方偏差，称（Xl-'X）2,（X2-'X）2,.....,（Xi-

'X）2的算术平均数为这组数据的平均平方偏差，简称方差（或均方

差）。

方差的算术平方根是标准差或根方差。

标准差是衡量测量值与平均值离散程度的尺度，标准差越大，数

据就越分散，损失波动的幅度就越大，较大损失出现的可能性就越大。

（二）变异系数

风险的稳定性可以通过变异系数反映出来。变异系数越大，风险

的稳定性越弱，风险也就越大；相反，风险的稳定性越强，损失的风

险越小。变异系数是标准差与均值或期望值的比例，也称标准差系数

或平均偏差系数0

风险衡量中，风险的稳定性对衡量具有重要意义。某一事故偏离

预期损失的方差越大，管理人员就越担心，损害也就越大。对变异系

数的大小没有统一的规范，可以根据需要在一定幅度内灵活确定。一

般情况下，变异系数越小，则偏差就越小，据此制定的风险管理策略

就越可靠，重大风险事故发生的可能性就越小。

（三）偏态

前面讲过平均数与中位数的概念，在这两个指标相等的情况下，

变量的频数分布呈对称分布，即没有偏态。

当中位数与平均数不相等时，分布就会出现偏态。当中位数大于

平均数时，表明分布聚集于左边而向右边偏斜。当中位数小于平均数

时，表明分布聚集于右边而向左边偏斜。

十四、中心趋势测量

中心趋势测量是确定风险概率分布中心的重要方法。在各种不同

的测量方法中，主要有以下几种方法。

（一）算术平均数

算术平均数是指用平均数表示的统计指标，分为总体的一般平均

指标和时序平均指标。一般平均指标是指同质总体内某个数量标志

（在一定时间内）的平均值；时序平均指标是某一个统计指标在不同

时间的数量平均值。

（二）加权平均数

加权平均数（期望值）是用每一项目或事件的概率加权平均计算

出来的。

（三）中位数

衡量损失、预测损失的另一种方法是计算中位数。中位数也称值,

位于数据的中心位置。

（四）众数

众数是一种根据位置确定的平均数。顾名思义，众数就是分布数

列中最常出现的变量值，即频数或频率最大的变量X的观测值。数列

中最常出现的变量的观测值说明该变量观测值最具有代表性，因此以

之反映变量的一般水平。

众数具有这样的特点：①众数是一种位置平均数，它不受数列中

各单位变量观测值的影响，因此难以准确地反映数列变量观测值的平

均水平。但是，当数列中有异常变量观测值时，它不受数列两端异常

变量观测值的影响，增强其作为变量观测值数列的一般水平的代表性。

②由于众数是频数最大的变量观测值，因此，当分布数列没有明显的

集中趋势而趋于均匀分布的情况下，就无众数可言了。③如果分布数

列有多个众数出现就应重新分组，或将各组频数依序双双合并，求得

一个有明显集中趋势的分布数列，然后再确定众数。

十五、风险衡量的理论基础

（一）大数法则

大数法则为风险衡量奠定了理论基础，即只要被观察的风险单位

多，就可以对损失发生的频率、损失的严重程度进行衡量。被观察的

风险数量越多，预测的损失就越可能接近实际发生的损失。

（二）概率推理原理

单个风险事故是随机事件，事件发生的时间、空间、损失严重程

度都是不确定的。但是，就总体而言，风险事故的发生又会呈现出某

种统计的规律性。运用概率论和数理统计方法，可以推断出风险事故

出现状态的各种概率。

（三）类推原理

数理统计学为从部分去推断总体提供了非常成熟的理论和众多有

效的方法。利用类推原理衡量风险的优点是，能够弥补事故统计资料

的不足。在风险管理实务中，进行风险衡量时，往往没有足够的损失

统计资料，而且由于时间、经费等许多条件的限制，很难甚至不可能

取得所需要的足够数量数据资料。根据事件的相似关系，从已经掌握

的实际资料出发，运用科学的衡量方法而得到的数据，可以基本符合

实际情况，满足风险衡量的需要。

（四）惯性原理

在风险事故发生作用的条件等大体相对稳定的条件下，利用事物

发展的惯性原理，可以预测未来风险事故发生的损失和损害的程度。

值得注意的是，风险发生作用的条件并不是不变的，风险衡量的结果

会同实际发生的状况存在一定的偏离，这就需要风险衡量不仅要考虑

引发事故的稳定因素，还要考虑引发事故发生的偶然因素。

十六、风险衡量的作用

风险衡量的作用是降低不确定性的层次和水平。不确定性是人的

主观感受，是无法直接预测的、无法准确计算的，是复杂的，掺杂着

人们对风险因素的评价和风险出现概率的认识。例如，一个风险回避

者，可能不愿意投机购买股票，但是如果一位在证券公司做操盘手的

亲属告诉他，他们将在近期内拉升某一股票的话，这位风险回避者可

能购买这一股票，并在这次炒作中获利。这位风险回避者之所以能够

获利，是因为他获得了准确的股票信息，降低了不确定性的层次和水

平。可见，风险管理的过程是降低不确定性层次和水平的过程。

（一）风险不确定性的层次和水平

从上面的分析还可以看出，人们无法得到或准确预测风险的不确

定性，但是，可以大致区分风险的层次和水平。风险管理的目的是降

低不确定的程度和水平，争取达到较低水平的不确定性。

（二）不同风险管理主体对于不确定性的程度和水平认识是不同

的

风险管理主体不同，认识不确定性的程度和水平是不同的。

（三）合同的限制可以使不确定性的水平降低

保险公司通过对承担的责任进行限制，可以使风险水平的不确定

性得以降低。

十七、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XXX集团有限公司

2、项目性质：新建

3、项目建设地点：xxx

4、项目联系人：钱xx

（二）主办单位基本情况

面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常杰，公司在企业法人治

理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实

力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来

的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。

企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必

由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社

会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；

既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化

发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积

极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人

为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、

环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制

作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建

设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提

升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申

报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内

涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提

高区域内企业影响力。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则,

加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创

新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产

业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环

境。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XXX,占地面积约66.00亩。项目拟定建设区域

地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件

完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资27257.74万元，其中：建设投资21542.57

万元，占项目总投资的79.03%；建设期利息310.39万元，占项目总投

资的1.14%；流动资金5404.78万元，占项目总投资的19.83%。

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资27257.74万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公

司计划自筹资金(资本金)14588.87万元。

(六)申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额12668.87万

yG©

(七)项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入(SP)：61500.00万元。

2、年综合总成本费用(TC)：50450.66万元。

3、项目达产年净利润(NP)：8074.03万元。

4、财务内部收益率(FIRR)：22.70%0

5、全部投资回收期(Pt)：5.45年(含建设期12个月)。

6、达产年盈亏平衡点(BEP)：22491.83万元(产值)。

(A)项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工险收、投产运营共

需12个月的时间。

十八、产业环境分析

预计全年地区生产总值增长2%；剔除不可比因素，地方级财政收

入增长2.6虬2020年是“十三五”收官之年，是全面建成小康社会的

决胜之年。全市经济发展主要预期目标是：地区生产总值增长5%以上,

地方级财政收入增长3%以上，城乡居民人均可支配收入与经济增长保

持同步，居民消费价格指数涨幅控制在4%以内，城镇新增就业8万人

以上，城镇登记失业率控制在4%以内。

十九、高功率半导体激光芯片是决定激光器性能的核心元件

高功率半导体激光芯片：激光器泵浦源核心上游。高功率半导体

激光器芯片可用于制造光纤激光器和固体激光器泵浦源，其工作原理

是通过对激光工作物质的激励和抽运激活粒子到高能级，从而实现粒

子数反转。半导体激光泵浦源主要由COS芯片（激光芯片、热沉等）、

壳体及其他材料组成，根据《激光制造商情》（2020年08月刊130

期），泵浦源成本可占光纤激光器总成本比例的50%以上。

光纤激光器厂商降本诉求推动下，高功率半导体激光芯片输出功

率持续提升。伴随光纤激光器的国产替代加速与激烈市场竞争，激光

器价格呈逐年下降趋势。根据《2020中国激光产业发展报告》，以

6kw激光器为例，2017年国产及进口的平均价格分别为75~120、

120^180万元，而2019年国产及进口的平均价格分别下降至30〜40、

55、65万元。通过提高单管芯片功率，可以显著减少芯片及配套器件的

使用，降低泵源用的光学材料成本和结构成本。根据创鑫激光招股书,

2017年创鑫突破12W单管芯片泵源，使声光调Q脉冲光纤激光器自制

泵源单位成本同比下降42.43%,2018年公司研发18W芯片泵源，进一

步使泵源单位成本同比下降12.50%。

激光芯片厂商通过持续提升产品输出功率巩固竞争实力。以国产

高功率半导体激光芯片厂商长光华芯产品发展历程来看，长光华芯成

立于2012年，成立之初研发出13W以上高亮度单管芯片；2019年推出

15W单管芯片，2020年推出18W、25W单管芯片，2021年实现30W单管

芯片量产，产品向更高功率段持续快速迭代。

二十、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100猊预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争口获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

二十一、人力资源配置分析

（一）人力资源配置

根据《中华人民共和国劳动法》的要求，本期工程项目劳动定员

是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备

相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用

企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员

聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照

“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx集团有限公司规划,

达产年劳动定员486人。

劳动定员一览表

序号岗位名称劳动定员（人）备注

1生产操作岗位316正常运营年份

2技术指导岗位49//

3管理工作岗位49//

4质量检测岗位73//

合计486//

（二）员工技能培训

为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技

术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。

1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施

工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，

为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。

2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员

分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习

操作训练，以便于调试及生产之需要。

3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工

艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在

安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作,

了解掌握各工段设备的操作规程。

4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及

技术装备，了解项目采生技术的发展情况。要对操作人员进行严格考

核，合格者方可上岗操作。

二十二、法人治理结构

(一)股东权利及义务

1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东

身份的行为时，由董事会或股东大会召集人确定股权登记日，股权登

记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。

2、公司股东享有下列权利：

(1)依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；

(2)依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东

大会，并行使相应的表决权；

(3)依法请求人民法院撤销董事会、股东大会的决议内容；

(4)对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；

(5)依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其历

持有的股份；

(6)查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、

董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；

(7)公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余

财产的分配；

(8)对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求

公司收购其股份;

（9）单独或者合计持有公司百分之10以上股份的股东，有向股

东大会行使提案的权利；

（10）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。

3、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的，应当向公司

提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核

实股东身份后按照股东的要求予以提供。

4、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东

有权请求人民法院认定无效。

股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法

规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之

日起—日内，请求人民法院撤销。

5、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者

本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有

公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监

事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司

造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。

监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，

或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提

起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权

为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。

他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的

股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。

6、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，

损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。

7、公司股东承担下列义务：

（1）遵守法律、行政法规和本章程；

（2）依其所认购的段份和入股方式缴纳股金；

（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；

（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用

公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；

公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依

法承担赔偿责任。

公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严

重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。

（5）法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。

8、持有公司以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行

质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。

9、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司

利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚

信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用

利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公

司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社

会公众股股东的利益。

（二）董事

1、公司设董事会，对股东大会负责。

2、董事会由12人组成，其中独立董事4名；设董事长1人，副

董事长1人。

3、董事会行使下列职权：

（1）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；

（2）执行股东大会的决议；

（3）决定公司的经营计划和投资方案；

（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；

（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（6）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、

资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;

(7)决定公司内部管理机构的设置；

(8)聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书，根据总裁的提名，聘

任或者解聘公司副总裁、财务总监及其他高级管理人员，并决定其报

酬事项和奖惩事项；拟订并向股东大会提交有关董事报酬的数额及方

式的方案；

(9)制订公司的基本管理制度；

(10)制订本章程的修改方案；

(11)管理公司信息披露事项；

(12)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；

(13)听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作；

(14)决定公司因本章程规定的情形收购本公司股份事项；

(15)法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。

公司董事会设立审计委员会，并根据需要设立战略、提名、薪酬

与考核等相关专门委员会。专门委员会对董事会负责，依照本章程和

董事会授权履行职责，提案应当提交董事会审议决定。专门委员会成

员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员

会中独立董事占多数并担任召集人，审计委员会的召集人为会计专业

人士。董事会负责制定专门委员会工作规程，规范专门委员会的运作。

4、公司董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审

计意见向股东大会作出说明。

5、董事会依照法律、法规及有关主管机构的要求制定董事会议事

规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决

策。

该规则规定董事会的召开和表决程序，董事会议事规则应作为章

程的附件，由董事会拟定，股东大会批准。

6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担

保事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；

重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会

批准。

对上述运用公司资金、资产等事项在同一