2024特许金融分析师重要词汇与试题及答案

2024特许金融分析师重要词汇与试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.金融市场中，风险与收益的关系可以用以下哪个公式表示？

A.风险=收益/风险承受能力

B.风险=风险承受能力/收益

C.收益=风险×风险承受能力

D.收益=风险/风险承受能力

参考答案：A

2.以下哪项不属于金融衍生品的类型？

A.期权

B.基差合约

C.货币市场工具

D.股票

参考答案：C

3.金融监管机构通常采用的“巴塞尔协议”是以下哪一项？

A.巴塞尔I

B.巴塞尔II

C.巴塞尔III

D.巴塞尔IV

参考答案：B

4.财务自由度的计算公式中，以下哪一项不正确？

A.财务自由度=（净收入-税费）/总支出

B.财务自由度=净收入/总支出

C.财务自由度=净收入-税费

D.财务自由度=（净收入+税费）/总支出

参考答案：D

5.金融分析师在进行投资组合分析时，通常使用以下哪个指标来评估风险？

A.标准差

B.预期收益率

C.市值

D.流动比率

参考答案：A

6.金融资产定价模型（CAPM）中，以下哪项不是风险调整后的预期收益率？

A.资本资产定价模型收益率

B.股票收益率

C.无风险收益率

D.市场组合收益率

参考答案：B

7.以下哪项不是金融风险管理的主要方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险接受

D.风险转移

参考答案：C

8.以下哪个不是金融市场的参与者？

A.企业

B.个人投资者

C.中央银行

D.外国政府

参考答案：D

9.金融资产中，以下哪项不属于固定收益类资产？

A.债券

B.存款

C.保险产品

D.股票

参考答案：D

10.金融市场的效率可以用以下哪个概念来衡量？

A.透明度

B.流动性

C.效率

D.可预测性

参考答案：C

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融市场的功能包括：

A.资金筹集

B.资金配置

C.风险分散

D.信息传递

E.价格发现

参考答案：ABCDE

2.金融分析师在进行投资组合分析时，常用的指标包括：

A.财务比率分析

B.市值

C.流动性

D.风险

E.收益

参考答案：ABCDE

3.金融风险管理的主要方法包括：

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

E.风险组合

参考答案：ABCDE

4.金融市场的参与者包括：

A.企业

B.个人投资者

C.中央银行

D.政府机构

E.银行

参考答案：ABCDE

5.金融资产定价模型（CAPM）中的参数包括：

A.股票收益率

B.无风险收益率

C.市场组合收益率

D.标准差

E.风险调整后预期收益率

参考答案：BCE

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融分析师在进行投资组合分析时，可以仅通过分析单一资产的风险和收益来评估整个投资组合的风险和收益。（）

参考答案：×

2.金融市场的透明度越高，风险越小。（）

参考答案：√

3.金融衍生品的风险通常高于其基础资产。（）

参考答案：√

4.金融分析师在进行投资组合分析时，应优先考虑投资组合的收益而非风险。（）

参考答案：×

5.金融市场的流动性越高，交易成本越低。（）

参考答案：√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述金融资产定价模型（CAPM）的基本原理和假设条件。

答案：金融资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，CAPM）是由威廉·夏普（WilliamSharpe）在1964年提出的，它是一种用于评估股票预期收益与风险之间关系的模型。CAPM的基本原理是，任何资产的预期收益率都应该等于无风险收益率加上该资产与市场组合风险之间的风险溢价。CAPM的假设条件包括：市场是均衡的；所有投资者都遵循均值-方差模型进行投资；投资者能够自由地借贷资金；所有投资者拥有相同的信息；不存在交易成本；市场不存在税收。

2.题目：解释金融风险管理中的“风险规避”和“风险转移”两种策略的区别。

答案：风险规避和风险转移是金融风险管理中的两种基本策略。

风险规避是指投资者通过避免投资于高风险资产或市场，以减少潜在损失的一种策略。这种策略的核心思想是不承担任何风险，从而避免损失。例如，投资者可能会选择投资于国债或银行存款等低风险资产，以规避市场风险。

风险转移是指投资者通过购买保险、期货合约、期权等金融工具，将风险转移给其他实体的一种策略。这种策略的核心思想是将风险从投资者自身转移到其他愿意承担风险的实体。例如，企业可能会购买财产保险来转移其财产损失的风险。

两者的主要区别在于：

-风险规避是完全避免风险，而风险转移则是将风险转移给其他实体。

-风险规避不涉及金融工具，而风险转移通常需要通过特定的金融工具来实现。

-风险规避的成本通常较低，而风险转移可能涉及较高的成本，如保险费。

3.题目：简述投资组合理论中马科维茨有效前沿的概念及其意义。

答案：投资组合理论中，马科维茨有效前沿（EfficientFrontier）是指所有在风险和收益上达到最优平衡的投资组合的集合。有效前沿的概念是由哈里·马科维茨（HarryMarkowitz）在1952年提出的。

有效前沿的意义在于：

-它为投资者提供了在既定风险水平下获取最高预期收益的投资组合选择。

-它帮助投资者识别哪些投资组合是多余的，因为它们在风险和收益上无法提供比有效前沿更好的选择。

-它有助于投资者根据自身的风险偏好和投资目标，选择合适的风险-收益平衡点。

-有效前沿的概念为现代投资组合管理提供了理论基础，对金融市场的实践产生了深远影响。

五、论述题

题目：论述在当前金融市场环境下，如何运用金融衍生品进行风险管理。

答案：在当前金融市场环境下，金融衍生品已成为风险管理的重要工具。以下是如何运用金融衍生品进行风险管理的几个方面：

1.预期价格波动风险的管理：通过使用期货、期权等衍生品，企业可以锁定未来采购或销售的固定价格，从而规避由于市场价格波动带来的风险。例如，石油公司可以通过购买石油期货来锁定未来石油的采购价格，避免油价上涨带来的成本增加。

2.货币风险的管理：在国际贸易和投资中，汇率波动可能导致企业收入和成本的不确定性。通过使用货币远期合约、货币期权等衍生品，企业可以锁定汇率，减少汇率波动带来的风险。

3.利率风险的管理：利率变动可能影响企业的借贷成本和投资回报。利率衍生品，如利率期货、利率期权等，可以帮助企业对冲利率风险，例如，通过利率掉期合约来锁定借贷利率。

4.信用风险的管理：企业可以通过信用违约互换（CDS）等衍生品来对冲信用风险。当企业担心其债务或债券发行人的信用状况恶化时，可以通过购买CDS来保护自己免受潜在损失。

5.流动性风险管理：在市场流动性不足的情况下，企业可能面临难以以合理价格买卖资产的风险。使用衍生品可以帮助企业提高流动性，例如，通过卖出期权来获得资金。

6.操作风险的管理：衍生品市场本身可能存在操作风险，如交易错误、系统故障等。企业可以通过使用衍生品市场风险管理工具，如止损单、限价单等，来控制操作风险。

运用金融衍生品进行风险管理时，应注意以下几点：

-充分了解衍生品的特点和风险，选择适合自己需求的衍生品。

-确保风险管理策略与企业的整体风险承受能力相匹配。

-定期评估衍生品的风险敞口，确保风险管理措施的有效性。

-与专业的金融机构合作，获取专业的风险管理建议和执行服务。

-遵守相关法律法规，确保衍生品交易合规。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.A

解析思路：风险与收益的关系通常表示为风险与收益成正比，即风险越大，潜在收益越高。选项A正确地反映了这一关系。

2.C

解析思路：金融衍生品包括期权、期货、远期合约等，而货币市场工具如存款、短期债券等不属于衍生品。

3.B

解析思路：巴塞尔协议是国际银行监管标准，其中巴塞尔II是1999年发布的，旨在加强银行资本充足率监管。

4.D

解析思路：财务自由度的计算公式应为净收入除以总支出，即财务自由度=净收入/总支出。

5.A

解析思路：在投资组合分析中，标准差是衡量风险的常用指标，表示资产收益的波动程度。

6.B

解析思路：CAPM中的风险调整后预期收益率是指根据风险调整后的市场预期收益率，股票收益率是单一资产的收益率。

7.C

解析思路：风险接受不是金融风险管理的主要方法，通常金融风险管理会采取规避、转移、分散等方法。

8.D

解析思路：外国政府不是金融市场的直接参与者，而是作为政策制定者和国际金融关系的参与者。

9.D

解析思路：股票属于权益类资产，不属于固定收益类资产，固定收益类资产通常包括债券、存款等。

10.C

解析思路：金融市场的效率通常用信息效率来衡量，即市场价格能够及时反映所有可用信息。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCDE

解析思路：金融市场的功能包括资金筹集、配置、风险分散、信息传递和价格发现，这些都是金融市场的基本功能。

2.ABCDE

解析思路：投资组合分析常用的指标包括财务比率分析、市值、流动性、风险和收益，这些都是评估投资组合的重要指标。

3.ABCDE

解析思路：金融风险管理的主要方法包括风险规避、风险分散、风险转移、风险接受和风险组合，这些都是常见的风险管理策略。

4.ABCDE

解析思路：金融市场的参与者包括企业、个人投资者、中央银行、政府机构和银行，这些都是金融市场的关键参与者。

5.BCE

解析思路：CAPM中的参数包括无风险收益率、市场组合收益率和标准差，这些参数用于计算风险调整后的预期收益率。

三、判断题（每题2分，共