特许金融分析师考试知识点归纳与试题及答案

特许金融分析师考试知识点归纳与试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不是财务报表中的流动资产？

A.现金

B.存货

C.长期投资

D.应收账款

2.以下哪个比率反映了公司的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产负债率

D.每股收益

3.市盈率（P/ERatio）通常用来评估股票的：

A.收益能力

B.成长潜力

C.投资价值

D.投资风险

4.以下哪项是固定成本？

A.销售佣金

B.租金

C.原材料成本

D.工资

5.如果一家公司的总资产为1000万元，负债为300万元，所有者权益为700万元，那么其资产负债率为：

A.30%

B.70%

C.100%

D.300%

6.在资本预算中，通常使用以下哪种方法来评估项目？

A.投资回报率（ROI）

B.净现值（NPV）

C.内部收益率（IRR）

D.盈亏平衡点分析

7.以下哪种投资策略适用于风险承受能力较低的投资人？

A.高风险高回报策略

B.中等风险中等回报策略

C.低风险低回报策略

D.高风险低回报策略

8.下列哪项是衡量股票市场波动性的指标？

A.平均波动率

B.收益率

C.价格指数

D.股息率

9.以下哪项是宏观经济指标？

A.失业率

B.利率

C.汇率

D.公司收入

10.以下哪项不是财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.净资产收益率

11.以下哪项是财务比率分析中的运营效率指标？

A.存货周转率

B.收入增长率

C.毛利率

D.净利润率

12.以下哪项是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.毛利率

B.净利率

C.总资产回报率

D.股息支付率

13.以下哪项是财务比率分析中的市场比率指标？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.股票交易量

14.以下哪项是财务比率分析中的流动性比率？

A.负债比率

B.负债权益比率

C.流动比率

D.速动比率

15.以下哪项是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.毛利率

B.净利率

C.净资产收益率

D.股息支付率

16.以下哪项是财务比率分析中的市场比率指标？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.股票交易量

17.以下哪项是财务比率分析中的流动性比率？

A.负债比率

B.负债权益比率

C.流动比率

D.速动比率

18.以下哪项是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.毛利率

B.净利率

C.净资产收益率

D.股息支付率

19.以下哪项是财务比率分析中的市场比率指标？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.股票交易量

20.以下哪项是财务比率分析中的流动性比率？

A.负债比率

B.负债权益比率

C.流动比率

D.速动比率

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是财务报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

2.以下哪些是财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.净资产收益率

3.以下哪些是财务比率分析中的运营效率指标？

A.存货周转率

B.收入增长率

C.毛利率

D.净利润率

4.以下哪些是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.毛利率

B.净利率

C.净资产收益率

D.股息支付率

5.以下哪些是财务比率分析中的市场比率指标？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.股票交易量

三、判断题（每题2分，共10分）

1.财务报表是衡量公司财务状况和经营成果的依据。（）

2.净现值（NPV）越大，表示投资项目的盈利能力越强。（）

3.流动比率和速动比率都是衡量公司短期偿债能力的指标。（）

4.财务比率分析可以帮助投资者评估股票的投资价值。（）

5.资产负债率反映了公司负债总额与资产总额的比率。（）

6.存货周转率反映了公司存货管理效率。（）

7.净资产收益率（ROE）是衡量公司盈利能力的最常用指标。（）

8.市盈率（P/ERatio）可以用来评估公司的成长潜力。（）

9.股东权益变动表是反映公司股东权益变动的财务报表。（）

10.利率是衡量公司负债成本的重要指标。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.C

2.C

3.C

4.B

5.B

6.B

7.C

8.A

9.C

10.D

11.A

12.B

13.A

14.C

15.B

16.A

17.C

18.C

19.D

20.D

二、多项选择题

1.ABCD

2.ABC

3.ACD

4.ABCD

5.ABCD

三、判断题

1.√

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：请解释什么是财务杠杆及其对财务风险的影响。

答案：财务杠杆是指公司利用债务融资来增加资产规模和利润的一种财务策略。它通过使用借来的资金（债务）来投资于资产，从而放大了股东权益的投资回报。财务杠杆的积极影响是可以提高股东的权益回报率，因为利息支出是税前的，因此减少了公司的税负。然而，财务杠杆也会增加财务风险，因为债务需要支付固定的利息，这可能会对公司的现金流产生压力，特别是在经营不善或市场波动时。如果公司无法产生足够的收入来覆盖利息支出，可能会导致财务困境甚至破产。

2.题目：简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

答案：资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，CAPM）是一个用于评估股票或证券预期回报率的金融模型。它基于以下基本原理：投资回报应该与投资风险相匹配。CAPM的公式为：E(Ri)=Rf+βi*(Rm-Rf)，其中E(Ri)是投资i的预期回报率，Rf是无风险利率，βi是投资i的贝塔系数，Rm是市场组合的预期回报率。

3.题目：阐述固定收益投资和权益投资的主要区别。

答案：固定收益投资和权益投资是两种主要的投资类型，它们在风险、回报、流动性和到期时间等方面存在显著差异。

-风险：固定收益投资通常被认为风险较低，因为它们提供固定的利息或股息收入，到期时还本付息。相比之下，权益投资（如股票）的风险较高，其回报取决于公司的经营状况和市场表现。

-回报：固定收益投资通常提供较低但稳定的回报，而权益投资可能提供更高的回报，但也伴随着更高的波动性和风险。

-流动性：固定收益投资（如债券）通常比权益投资（如股票）更具流动性，因为它们有明确的市场价格和到期日。

-到期时间：固定收益投资通常有明确的到期日，到期时投资者会收回本金和利息。权益投资则没有固定的到期日，投资者可以长期持有股票。

这些区别使得投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择适合的投资类型。

五、论述题

题目：阐述如何进行有效的投资组合管理，并讨论其重要性。

答案：有效的投资组合管理是确保投资目标实现和风险控制的关键。以下是一些关键步骤和其重要性：

1.明确投资目标：首先，投资者需要明确自己的投资目标，包括投资期限、风险承受能力、预期回报等。这一步骤的重要性在于，它为投资组合的构建提供了明确的方向和基准。

2.风险评估：了解个人的风险承受能力对于投资组合管理至关重要。通过评估风险，投资者可以确保其投资组合与其风险偏好相匹配，避免因过度风险暴露而导致的损失。

3.资产配置：资产配置是指将投资分配到不同类型的资产中，如股票、债券、现金等。合理的资产配置可以帮助分散风险，提高投资组合的稳定性和回报潜力。重要性在于，它能够平衡风险和回报，实现投资组合的长期增长。

4.定期再平衡：市场波动会导致投资组合的资产配置偏离初始设定。定期再平衡是确保投资组合维持原定风险和回报目标的关键步骤。重要性在于，它有助于投资者避免因市场波动而偏离其长期投资策略。

5.长期视角：投资组合管理应采用长期视角，避免因短期市场波动而做出情绪化的决策。长期投资可以降低交易成本，同时有助于实现复利效应。

6.不断学习和适应：投资环境不断变化，投资者需要持续学习新的投资知识和技能，以适应市场变化。重要性在于，它有助于投资者保持竞争力，并在不断变化的市场中取得成功。

7.监控和评估：定期监控投资组合的表现，评估其是否符合预期目标，是投资组合管理的重要组成部分。重要性在于，它能够帮助投资者及时发现问题并采取相应措施。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C

解析思路：流动资产是指可以在一年内转换为现金的资产，现金、存货和应收账款都属于流动资产。长期投资不属于流动资产。

2.A

解析思路：偿债能力比率衡量公司偿还债务的能力，流动比率是衡量公司短期偿债能力的关键指标。

3.C

解析思路：市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的比率，用于评估股票的投资价值。

4.B

解析思路：固定成本是指不随产量或销量变化的成本，租金通常是固定成本。

5.B

解析思路：资产负债率是负债总额与资产总额的比率，计算公式为（负债总额/资产总额）×100%，本题中负债为300万元，资产为1000万元，计算得出负债率为30%。

6.B

解析思路：净现值（NPV）是一种评估投资项目盈利性的方法，它考虑了项目现金流的现值。

7.C

解析思路：低风险低回报策略适合风险承受能力较低的投资人，因为它提供稳定的回报但风险较低。

8.A

解析思路：平均波动率是衡量股票市场波动性的指标，反映了股票价格的波动程度。

9.C

解析思路：汇率是衡量货币之间价值的指标，属于宏观经济指标。

10.D

解析思路：净利润率是衡量公司盈利能力的指标，而不是偿债能力指标。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表，它们是反映公司财务状况和经营成果的正式报告。

2.ABC

解析思路：偿债能力指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数，它们反映了公司偿还债务的能力。

3.ACD

解析思路：运营效率指标包括存货周转率、收入增长率和毛利率，它们衡量了公司的运营效率和成本控制能力。

4.ABCD

解析思路：盈利能力指标包括毛利率、净利率、净资产收益率和股息支付率，它们反映了公司的盈利水平。

5.ABCD

解析思路：市场比率指标包括市盈率、市净率、股息收益率和股票交易量，它们用于评估股票的市场表现和价值。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：财务报表确实是衡量公司财务状况和经营成果的依据。

2.√

解析思路：净现值（NPV）确实越大，表示投资项目的盈利能力越强。

3.√

解析思路：流动比率和速动比率确实都是衡量公司短期偿债能力的指标。

4.√

解析