2024年特许金融分析师考试专题复习及试题及答案

2024年特许金融分析师考试专题复习及试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不属于财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

2.在计算市盈率时，以下哪项不是分子？

A.每股收益

B.每股净资产

C.股票价格

D.每股现金流量

3.以下哪项不是债券的基本要素？

A.面值

B.利率

C.发行价格

D.到期日

4.股票市场的流动性通常通过哪个指标来衡量？

A.股票价格波动性

B.股票交易量

C.股票分红率

D.股票收益性

5.下列哪项不是衍生品市场的组成部分？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.现货

6.以下哪项不是风险管理的核心原则？

A.风险分散

B.风险对冲

C.风险规避

D.风险承受

7.下列哪项不是财务自由度指标？

A.净资产

B.净收入

C.净债务

D.净利润

8.以下哪项不是投资组合理论的核心概念？

A.投资风险

B.投资收益

C.投资成本

D.投资效率

9.下列哪项不是影响股价的主要因素？

A.经济环境

B.公司业绩

C.市场情绪

D.天气变化

10.以下哪项不是衍生品交易的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.法律风险

11.以下哪项不是金融分析师的主要职责？

A.数据分析

B.报告撰写

C.证券交易

D.客户咨询

12.下列哪项不是金融市场的功能？

A.价格发现

B.风险转移

C.价值存储

D.投资回报

13.以下哪项不是金融分析师的职业道德规范？

A.诚信

B.专业

C.公平

D.独立

14.下列哪项不是固定收益证券？

A.国债

B.企业债

C.股票

D.期权

15.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.最大化收益

B.最小化风险

C.资产配置

D.时机选择

16.以下哪项不是金融市场的主要参与者？

A.政府机构

B.银行

C.企业

D.个人

17.下列哪项不是金融衍生品？

A.远期合约

B.期权

C.股票

D.现货

18.以下哪项不是投资决策过程中的步骤？

A.设定投资目标

B.收集和分析信息

C.评估投资风险

D.选择投资产品

19.以下哪项不是金融市场的类型？

A.货币市场

B.资本市场

C.期货市场

D.证券市场

20.以下哪项不是金融分析师使用的分析工具？

A.财务报表分析

B.行业分析

C.技术分析

D.心理分析

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些属于财务报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理费用表

2.以下哪些是投资组合管理的原则？

A.风险分散

B.资产配置

C.风险对冲

D.时机选择

3.以下哪些是金融市场的参与者？

A.政府机构

B.银行

C.企业

D.个人

4.以下哪些是金融衍生品？

A.远期合约

B.期权

C.股票

D.现货

5.以下哪些是金融分析师使用的分析工具？

A.财务报表分析

B.行业分析

C.技术分析

D.心理分析

三、判断题（每题2分，共10分）

1.财务报表中的利润表反映了公司在一定时期的经营成果。（）

2.投资组合管理的目标是实现收益最大化。（）

3.金融市场的参与者包括政府机构、银行、企业和个人。（）

4.金融衍生品的风险通常比现货风险要小。（）

5.金融分析师的职业道德规范要求保持诚信和专业。（）

6.投资组合管理中，风险分散可以降低投资组合的整体风险。（）

7.金融市场的主要功能是价格发现和风险转移。（）

8.金融分析师使用的技术分析主要是基于历史价格和成交量数据。（）

9.金融衍生品通常具有较高的流动性。（）

10.投资决策过程中，资产配置是最重要的步骤。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述财务报表分析在投资决策中的作用。

答案：

财务报表分析在投资决策中扮演着至关重要的角色。首先，通过对资产负债表的分析，投资者可以了解公司的财务状况，包括其资产、负债和所有者权益，从而评估公司的偿债能力和财务稳定性。其次，利润表揭示了公司的收入、成本和利润，帮助投资者评估公司的盈利能力和经营效率。最后，现金流量表提供了公司现金流入和流出的详细信息，有助于投资者评估公司的现金流状况和偿债能力。财务报表分析有助于投资者做出更明智的投资决策，降低投资风险。

2.题目：解释投资组合管理中的“风险分散”原则，并说明其重要性。

答案：

风险分散是投资组合管理中的一个核心原则，指的是通过将投资分散到多个不同的资产类别或证券中，以降低整个投资组合的系统性风险。这一原则的重要性在于，任何单一投资或资产类别都有可能受到市场波动、行业变化或其他因素的影响，导致投资损失。通过风险分散，投资者可以在一定程度上规避这些风险，即使某些投资表现不佳，其他投资的表现也可能抵消损失，从而保护整个投资组合的价值。此外，风险分散还有助于提高投资组合的长期稳定性和收益潜力。

3.题目：阐述金融市场中“套利”的概念及其实现方式。

答案：

套利是指利用市场的不合理价格差异，同时买入和卖出相同或相似的资产，以获取无风险利润的行为。套利通常发生在不同市场或同一市场内的不同交易工具之间。实现套利的方式包括：

-跨市场套利：在不同市场之间寻找价格差异，买入低价资产并在高价市场卖出，或反之。

-跨品种套利：在同一市场内，利用不同品种之间的价格差异进行套利。

-跨时间套利：利用同一资产在不同时间点的价格差异进行套利，如利用期货与现货之间的价差。

套利交易需要投资者对市场有深入的了解和快速的反应能力，以及一定的资金实力和风险承受能力。

4.题目：简述金融分析师在进行行业分析时通常会考虑的因素。

答案：

金融分析师在进行行业分析时，通常会考虑以下因素：

-行业周期：分析行业所处的生命周期阶段，如成长期、成熟期或衰退期。

-行业增长：评估行业的增长潜力，包括市场需求、技术进步、人口趋势等因素。

-行业竞争：分析行业内的竞争格局，包括主要竞争对手、市场份额、竞争策略等。

-行业监管：考虑行业所受的政府监管政策，以及这些政策对行业的影响。

-行业风险：评估行业面临的风险，如技术风险、市场风险、政策风险等。

-行业财务指标：分析行业内的财务指标，如盈利能力、资产负债状况、现金流状况等。

五、论述题

题目：论述在当前经济环境下，如何有效运用财务比率分析来评估企业的财务健康状况。

答案：

在当前经济环境下，企业面临着诸多挑战，如市场竞争加剧、经济波动、政策变化等。财务比率分析作为一种评估企业财务健康状况的重要工具，可以帮助投资者、分析师和企业管理者深入了解企业的财务状况，从而做出更为合理的决策。以下是运用财务比率分析评估企业财务健康状况的几个关键方面：

1.流动性比率分析：

流动性比率是衡量企业短期偿债能力的关键指标，包括流动比率、速动比率和现金比率。通过分析这些比率，可以评估企业在短期内偿还债务的能力。在当前经济环境下，企业应保持较高的流动比率，以确保在市场波动或资金链断裂时能够及时偿还债务。

2.偿债能力分析：

偿债能力分析涉及企业的负债结构和长期偿债能力。通过计算负债比率、利息保障倍数等指标，可以评估企业偿还长期债务的能力。在经济环境不稳定时，企业应优化负债结构，降低负债比率，提高利息保障倍数，以增强抗风险能力。

3.资产回报率分析：

资产回报率（ROA）和净资产回报率（ROE）是衡量企业盈利能力的重要指标。通过分析这些比率，可以了解企业如何有效地利用其资产和资本。在当前经济环境下，企业应提高资产回报率和净资产回报率，以实现更高的盈利能力。

4.营运效率分析：

营运效率分析涉及企业的运营成本和收入管理。通过计算存货周转率、应收账款周转率等指标，可以评估企业的运营效率。在当前经济环境下，企业应优化库存管理，加快应收账款回收，降低运营成本，以提高营运效率。

5.增长能力分析：

增长能力分析关注企业的收入增长、市场份额和扩张能力。通过分析营业收入增长率、净利润增长率等指标，可以评估企业的增长潜力。在当前经济环境下，企业应积极拓展市场，提高市场份额，以实现持续增长。

6.成本控制分析：

成本控制分析关注企业的成本结构和成本控制能力。通过分析成本费用率、毛利率等指标，可以评估企业的成本控制水平。在当前经济环境下，企业应加强成本控制，优化成本结构，以降低成本压力。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：财务报表的组成部分包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表，管理费用表不属于财务报表的组成部分。

2.B

解析思路：市盈率（P/E）的计算公式为股票价格除以每股收益，因此每股收益是分母。

3.D

解析思路：债券的基本要素包括面值、利率、发行价格和到期日，发行价格不属于基本要素。

4.B

解析思路：股票市场的流动性通常通过股票交易量来衡量，交易量越大，流动性越高。

5.C

解析思路：衍生品市场包括远期合约、期权、期货等，股票属于现货市场。

6.D

解析思路：风险管理的核心原则包括风险分散、风险对冲、风险规避和风险承受，风险承受不属于核心原则。

7.C

解析思路：财务自由度指标通常包括净资产、净收入和净利润，净债务不属于指标。

8.C

解析思路：投资组合理论的核心概念包括投资风险、投资收益和投资效率，投资成本不属于核心概念。

9.D

解析思路：影响股价的主要因素包括经济环境、公司业绩和市场情绪，天气变化不属于主要因素。

10.C

解析思路：衍生品交易的风险类型包括市场风险、信用风险、流动性风险和法律风险，流动性风险不属于主要风险类型。

11.C

解析思路：金融分析师的主要职责包括数据分析、报告撰写和客户咨询，证券交易不属于主要职责。

12.D

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、风险转移、价值存储和投资回报，证券市场不属于功能。

13.D

解析思路：金融分析师的职业道德规范包括诚信、专业、公平和独立，独立不属于规范。

14.C

解析思路：固定收益证券包括国债、企业债等，股票和期权属于权益类和衍生品。

15.D

解析思路：投资组合管理的目标包括最大化收益、最小化风险、资产配置和时机选择，投资回报不属于目标。

16.D

解析思路：金融市场的主要参与者包括政府机构、银行、企业和个人，个人不属于主要参与者。

17.C

解析思路：金融衍生品包括远期合约、期权、期货等，股票属于现货。

18.D

解析思路：投资决策过程中的步骤包括设定投资目标、收集和分析信息、评估投资风险和选择投资产品，选择投资产品不属于步骤。

19.D

解析思路：金融市场的主要类型包括货币市场、资本市场、期货市场和外汇市场，证券市场不属于主要类型。

20.D

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括财务报表分析、行业分析、技术分析和心理分析，心理分析不属于工具。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABC

解析思路：财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。

2.ABCD

解析思路：投资组合管理的原则包括风险分散、资产配置、风险对冲和时机选择。

3.ABCD

解析思路：金融市场的参与者包括政府机构、银行、企业和个人。

4.AB

解析思路：金融衍生品包括远期合约和期权，股票和现货不属于衍生品。

5.ABC

解析思路：金融分析师使用的分析工具包括财务报表分析、行业分析和技术分析，心理分析不属于工具。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：财务报表中的利润表确实反映了公司在一定时期的经营成果。

2.×

解析思路：投资组合管理的目标不仅仅是实现收益最大化，还包括风险控制。

3.√

解析思路：金融市场的参与者确实包括政府机构