2025年CFA特许金融分析师考试历年真题模拟试题

2025年CFA特许金融分析师考试历年真题模拟试题考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、会计要求：本部分考察学生对会计基础理论和实务操作的理解和运用能力，包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析，以及会计准则和会计政策的理解和应用。1.某公司2024年12月31日的资产负债表如下：|项目|金额（万元）||----|----------||流动资产|500||非流动资产|1000||流动负债|300||非流动负债|500||所有者权益|1700|根据上述资产负债表，回答以下问题：（1）计算公司的流动比率；（2）计算公司的速动比率；（3）计算公司的资产负债率；（4）计算公司的权益乘数；（5）如果公司2024年的销售收入为2000万元，净利润为100万元，计算公司的销售净利率；（6）如果公司2024年的现金流量为500万元，其中经营活动产生的现金流量为400万元，投资活动产生的现金流量为100万元，筹资活动产生的现金流量为-100万元，计算公司的经营活动现金流量比率；（7）如果公司2024年的资产总额为3000万元，负债总额为1200万元，计算公司的资产回报率；（8）如果公司2024年的营业收入为3000万元，营业成本为2000万元，营业利润为1000万元，计算公司的营业毛利率；（9）如果公司2024年的净利润为100万元，所得税率为25%，计算公司的净利润税前利润率；（10）如果公司2024年的总资产为5000万元，总负债为2000万元，计算公司的总资产周转率。二、金融数学要求：本部分考察学生对金融数学基础理论和实务操作的理解和运用能力，包括复利计算、现值计算、投资组合分析等。1.某投资者计划在5年后投资100万元购买一套房产，假设年利率为5%，复利计算，请计算5年后该投资者的投资价值。（1）如果投资者每年末追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（2）如果投资者每年初追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（3）如果投资者在3年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（4）如果投资者在2年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（5）如果投资者在1年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（6）如果投资者在5年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（7）如果投资者在4年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（8）如果投资者在3年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（9）如果投资者在2年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值；（10）如果投资者在1年后追加投资10万元，请计算5年后该投资者的投资价值。三、金融市场与机构要求：本部分考察学生对金融市场与机构的基本概念、运作机制、风险与收益等知识的理解和运用能力。1.以下关于金融市场的说法中，正确的是：（1）金融市场是指买卖金融资产的市场；（2）金融市场分为货币市场和资本市场；（3）金融市场分为现货市场和衍生品市场；（4）金融市场分为场内交易市场和场外交易市场；（5）金融市场分为直接金融市场和间接金融市场；（6）金融市场分为金融中介机构和金融市场参与者；（7）金融市场分为金融产品和服务；（8）金融市场分为金融监管机构；（9）金融市场分为金融风险管理；（10）金融市场分为金融创新。四、投资组合管理要求：本部分考察学生对投资组合管理的基本概念、策略和方法的理解和运用能力，包括资产配置、风险控制、业绩评估等。4.某投资者拥有以下投资组合，请根据以下信息回答问题：投资组合包括以下资产：-股票A：预期收益率为12%，波动率为20%-股票B：预期收益率为8%，波动率为15%-债券C：预期收益率为5%，波动率为5%投资者希望投资组合的预期收益率为10%，波动率不超过15%。请根据以下条件回答问题：（1）计算投资组合中股票A、股票B和债券C的最优权重；（2）如果股票A的预期收益率下降到10%，其他条件不变，计算新的最优权重；（3）如果投资者希望降低投资组合的波动率，除了调整资产权重外，还可以采取哪些措施；（4）如果债券C的波动率上升至7%，其他条件不变，计算新的最优权重；（5）如果投资者决定将投资组合的波动率限制在10%以内，计算股票A、股票B和债券C的最大权重；（6）如果投资者希望投资组合的夏普比率达到1.5，计算股票A、股票B和债券C的权重；（7）如果投资者认为股票A的波动率将增加，而其他资产保持不变，投资者应该如何调整投资组合；（8）如果投资者希望投资组合的Beta值达到1.2，计算股票A、股票B和债券C的权重；（9）如果投资者决定将投资组合的Beta值降低到0.8，计算股票A、股票B和债券C的权重；（10）如果投资者认为市场风险增加，应该如何调整投资组合以降低风险。五、公司金融要求：本部分考察学生对公司金融的基本概念、融资策略、资本结构等知识的理解和运用能力。5.某公司2024年的财务数据如下：|项目|金额（万元）||----|----------||营业收入|1000||营业成本|600||利润总额|400||所得税|100||净利润|300||资产总额|2000||负债总额|1000||所有者权益|1000|根据上述财务数据，回答以下问题：（1）计算公司的资产负债率；（2）计算公司的权益乘数；（3）计算公司的利息保障倍数；（4）如果公司2024年的净利润为300万元，计算公司的净利润率；（5）如果公司2024年的总资产回报率为15%，计算公司的净利润；（6）如果公司2024年的资产总额为3000万元，负债总额为1200万元，计算公司的资产回报率；（7）如果公司2024年的营业收入为3000万元，营业成本为2000万元，营业利润为1000万元，计算公司的营业毛利率；（8）如果公司2024年的净利润为100万元，所得税率为25%，计算公司的净利润税前利润率；（9）如果公司2024年的总资产为5000万元，总负债为2000万元，计算公司的总资产周转率；（10）如果公司计划通过发行新股来筹集资金，预计每股发行价格为10元，预计每股收益为1元，计算公司的市盈率。六、经济学原理要求：本部分考察学生对经济学基本原理的理解和运用能力，包括供求关系、市场均衡、宏观经济政策等。6.以下关于经济学的说法中，正确的是：（1）供求关系决定了市场价格；（2）市场均衡是指供给等于需求的状态；（3）宏观经济政策的目标是稳定经济增长；（4）通货膨胀是指货币供应量过多导致物价上涨；（5）失业率是指失业人口占劳动力总数的比例；（6）货币政策通过调整利率来影响经济增长；（7）财政政策通过调整政府支出和税收来影响经济增长；（8）经济周期是指经济活动的周期性波动；（9）外部经济是指国际贸易对国内经济的影响；（10）内部经济是指国内经济对国际贸易的影响。本次试卷答案如下：一、会计1.流动比率=流动资产/流动负债=500/300=1.672.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(500-0)/300=1.673.资产负债率=总负债/总资产=(300+500)/(500+1000)=0.54.权益乘数=总资产/所有者权益=2000/1700≈1.185.销售净利率=净利润/销售收入=100/2000=0.056.经营活动现金流量比率=经营活动产生的现金流量/流动负债=400/300≈1.337.资产回报率=净利润/总资产=100/2000=0.058.营业毛利率=营业利润/营业收入=1000/2000=0.59.净利润税前利润率=净利润/税前利润=100/(100+25)≈0.810.总资产周转率=营业收入/总资产=2000/5000=0.4解析思路：首先根据资产负债表计算流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数，然后根据利润表计算销售净利率，接着根据现金流量表计算经营活动现金流量比率和资产回报率，最后根据资产总额和负债总额计算总资产周转率。二、金融数学1.投资价值=初始投资*(1+年利率)^年数=100*(1+0.05)^5=128.89万元解析思路：使用复利公式计算未来价值，即投资价值。三、金融市场与机构1.正确的说法是：（1）金融市场是指买卖金融资产的市场；（2）金融市场分为货币市场和资本市场；（3）金融市场分为现货市场和衍生品市场；（4）金融市场分为场内交易市场和场外交易市场；（5）金融市场分为直接金融市场和间接金融市场；（6）金融市场分为金融中介机构和金融市场参与者；（7）金融市场分为金融产品和服务；（8）金融市场分为金融监管机构；（9）金融市场分为金融风险管理；（10）金融市场分为金融创新。解析思路：根据金融市场的定义和分类，判断每个说法的正确性。四、投资组合管理1.最优权重计算：-设股票A、股票B和债券C的权重分别为wA、wB和wC，则有wA+wB+wC=1-设投资组合的预期收益率为R，则有R=0.12wA+0.08wB+0.05wC-设投资组合的波动率为σ，则有σ=√(0.20^2wA^2+0.15^2wB^2+0.05^2wC^2)-通过求解上述方程组，得到wA≈0.40，wB≈0.30，wC≈0.30解析思路：使用马科维茨投资组合理论，通过优化预期收益率和波动率来计算最优权重。五、公司金融1.资产负债率=总负债/总资产=1000/2000=0.52.权益乘数=总资产/所有者权益=2000/1000=23.利息保障倍数=利润总额/利息费用=400/利息费用4.净利润率=净利润/营业收入=300/1000=0.35.资产回报率=净利润/总资产=300/2000=0.156.营业毛利率=营业利润/营业收入=1000/1000=17.净利润税前利润率=净利润/税前利润=300/(300+100)=0.758.总资产周转率=营业收入/总资产=1000/2000=0.59.市盈率=股价/每股收益=(10*300)/1=3000解析思路：根据财务报表数据计算各种财务比率，如资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、净利润率、资产回报率、营业毛利率、净利润税前利润率和市盈率。六、经济学原理1.正确的说法是：（1）供求关系决定了市