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文档简介
发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》押题密卷9单选题(共120题,共120分)(1.)弱式有效市场假说认为,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说(江南博哥)法中,属于弱式有效市场所反映出的信息是()。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况正确答案:A参考解析:弱式有效市场假说认为,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价、成交量等。(2.)若采用间接标价法,汇率的变化以()数额的变化体现。A.本币B.外币C.中间货币D.特别提款权正确答案:B参考解析:间接标价法是以一定单位的本币作为标准,来计算应付多少外币的标价方法,又称为应收标价法。在间接标价法下,本币的数额作为标准保持固定不变,应收外币金额随着本币和外币币值的变化而变动。(3.)国债期货套期保值策略中,()的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同,提高了套期保值的效果。A.投机行为B.大量投资者C.避险交易D.基差套利交易正确答案:D参考解析:从其他的市场参与者行为来,投机行为为套期保值者转移利率风险提供了对手方,增强了市场的流动性,而基差套利交易的存在则保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同。提高了套期保值得效果。(4.)股票在上涨趋势初期,若成交量随股价上涨而放大,则涨势已成,投资者可()。A.建仓B.加仓C.持有D.减仓正确答案:B参考解析:量增价升,是买入信号。(5.)()指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出.A.资产负债比率B.销售净利率C.销售毛利率D.存货周转率正确答案:D参考解析:存货周转率=营业成本/平均存货,营业成本需要用利润表数据,平均存货需要用资产负债表数据。(6.)在资产定价模型中,β值为1的证券被称为具有()。A.激进型风险B.防卫型风险C.平均风险D.系统性风险正确答案:C参考解析:市场组合的β为1,而β为1的证券被称为具有平均风险,大于1彼称为激进型,而小于1被称为防卫型。(7.)利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算()。A.复利终值B.复利现值C.年金终值D.年金现值正确答案:C参考解析:利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算年金终值(8.)上海证券交易所将上市公司分为()大类.A.5B.6C.7D.8正确答案:A参考解析:上海证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业和综合五类。(9.)在物价可自由浮动条件下,货币供应量过多,完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为()通货膨胀。A.成本推动型B.开放型C.结构型D.控制型正确答案:B参考解析:开放型通货膨胀,也叫公开通货膨胀,即在物价可自由浮动条件下,货币供应量过大。完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。(10.)按研究内容分类,证券研究报告可以分为()。Ⅰ.宏观研究Ⅱ.行业研究Ⅲ.策略研究Ⅳ.公司研究Ⅴ.股票研究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:A参考解析:证券研究报告按研究内容分类,一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品种分类.主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等.(11.)根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把不同算法交易分为()三大类。Ⅰ.自动型算法交易Ⅱ.被动型算法交易Ⅲ.主动型算法交易Ⅳ.综合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。(12.)下列关于量化投资的理解正确的是()。Ⅰ.数据是量化投资的基础要素Ⅱ.程序化交易实现量化投资的重要手段Ⅲ.量化投资追求的是相对收益Ⅳ.量化投资的核心是策略模型A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:D参考解析:考察队量化投资的理解。(13.)实际股价形态中,出现最多的一种形态是()。A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶正确答案:A参考解析:头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态。(14.)回归检验法可以处理回归模型中常见的()问题。A.异方差性B.序列相关性C.多重共线性D.同方差性正确答案:B参考解析:回归模型中常见的问题有三种:异方差性、序列相关性和多重共线性,处理序列相关性的方法有:(1)回归检验法:(2)D.W检验:(3)冯诺曼比检验法。(15.)某人存入银行100000元。年利率为6%,每年复利一次,计算10年后的终值为()。A.179080元B.160000元C.106000元D.100000元正确答案:A参考解析:Pn=P(1+i)n=100000(1+6%)10=1000001.7908=179080(元)(16.)当标的物的市场价格下跌至()时,将导致看跌期权卖方亏损。(不考虑交易费用)A.执行价格以下B.执行价格与损益平衡点之间C.损益平衡点以下D.执行价格以上正确答案:C参考解析:当标的资产价格〈执行价格权利金时,看趺期权卖方处于亏损状态。其中,执行价格-权利金=损益平衡点。(17.)下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自变量之间相关Ⅱ.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况Ⅲ.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显Ⅳ.R2值较大大.但是回归系数在统计上几乎均不显著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:A参考解析:多重共线性判断比胶简单的方法:①计算模型中各对自变量之间的相关系数,并对各相关系数进行显著性检验.如果一个或者多个相关系数是显著的,就表示模型中所使用的自变量之间相关,因而存在多重共钱性问题:②参数估计值的经济检验,参考参数最小二乘估计值的符号和大小.如果不符合经济理论或实际情况,说明模型中可能存在多重共线性;③参数估计值的稳定性,增加或减少解释变量,变动样本观测值,考察参数估计值的变化.如果变化明显.说明模型可能存在多重共线性;④参数估计值的统计检验。多元线性回归方程的R值较大.但是回归系数在统计上几乎均不显著.说明存在多重共线性(18.)()是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。Ⅰ.买入套期保值Ⅱ.空头套期保值Ⅲ.多头套期保值Ⅳ.卖出套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:卖出套期保值,又称空头套期保值。(19.)PPI向CPI的传导途径有()。Ⅰ.原材料→生产资料→生活资料Ⅱ.原材料→生活资料→生产资料Ⅲ.农业生产资料→食品→农产品Ⅳ.农业生产资料→农产品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:B参考解析:PPI向CPI的传导通常有两条途径:一是以工业品为原材料的生产,存在“原材料→生产资料→生活资料”的传导;另一条是以农产品为原料的生产,存在“农业生产资料→农产品→食品”的传导。(20.)股票现金流贴现模型的理论依据是()。Ⅰ.货币具有时间价值Ⅱ.股票的价值是其未来收益的总和Ⅲ.股票可以转让Ⅳ.股票的内在价值应当反映未来收益A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法,任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值,因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说,一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。(21.)变量和变量之间通常存在()Ⅰ.因果关系Ⅱ.确定性函数关系Ⅲ.相关关系Ⅳ.线性关系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:D参考解析:当研究济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系,变量和变量之间通常存在两种关系:确定性函数关系和相关关系。确定性函数关系素示变量之间存在━对应的确定关系;相关关系素示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定,即当变量X取某一个值时,变量y对应的不是一个确定的值,而是对应着某一种分布,各个观测点赢在一条线上。(22.)以下哪些属于国际收支的经常项目()。Ⅰ.贸易收支Ⅱ.劳务收支Ⅲ.侨民汇款Ⅳ.无偿援助和捐赠A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:经常项目包括贸易收支(也就是通常的进出口)、劳务收支(如运输、港口、通讯和旅游等)和单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠等)。(23.)根据协定价格与标的物市场价格的关系.我们可以把期权分为()。Ⅰ.看涨期权Ⅱ.实值期权Ⅲ.看跌期权Ⅳ.平价期权A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:根据协定价格与标的物市场价格的关系我们可以把期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。(24.)假设证券市场只有证券A和证券B,证券A和证券和1.2,无风险借款利率为3%,那么相据资本资产定价模型()。Ⅰ.这个证券市场不处于均衡状态Ⅱ.这个证券市场处于均衡状态Ⅲ.证券A的单位系数风险补偿为0.05Ⅳ.证券B的单位系数风险补偿0.075A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:根据证券市场线,证券A的单位系统风险补偿为(6%3%)/0.6=0.05证券B的单位系统风险补偿为(12%-3%)/1.2=0.075,当市场均衡时,单位系统风险补偿应该相同。(25.)与公司长期偿债能力有关的指标有()。Ⅰ.资产负债率Ⅱ.有形资产净值债务率Ⅲ.产权比率Ⅳ.已获利息倍数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力,通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。(26.)接近完全垄断的市场类型是()。Ⅰ.公用事业Ⅱ.资本高度密集型行业Ⅲ.农业Ⅳ.技术高度密集型行业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。(27.)股权类产品的衍生工具的种类包括()。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:B参考解析:股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具,主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约.(28.)下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是()。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则,同一收益率水平下,选择风险较低的证券Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致,因此市场上的效率边界只有一条Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:D参考解析:资本资产定价模型的基本假设条件有4项,(1)投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。(2)影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。(3)投资者都遵守主宰原则,即同一风险水平下,选择收益率较高的证券;同一收益率水平下,选择风险较低的证券。(4)投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布(29.)下列形态属于反转突破形态的是()。Ⅰ.双重项(底)Ⅱ.三重项(底)Ⅲ.头肩顶(底)Ⅳ.圆弧顶(底)A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:考査反转突破形态包括的类型。(30.)上市公司必须遵守财务公开的原则,定期公开自己的财务报表,这些财务报表主要包括()。Ⅰ.资产负债表Ⅱ.利润表Ⅲ.所有者权益变动表Ⅳ.现金流量表A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:市公司必须遵守财务公开的原则,定期公开自己的财务状况,提供有关财务资料,便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中,主要是一些财务报表。按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》,要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。(31.)按照关联交易的性质划分,关联交易一般可分为()。Ⅰ.进出口贸易中的关联交易Ⅱ.资产重组中的关联交易Ⅲ.经营活动中的关联交易Ⅳ.增资或减资型关联交易A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:B参考解析:按照交易的性质划分,关联交易主要可划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易.前者符合一般意义上关联交易的概念:而后者则具有鲜明的中国待色,是在目前现实法去律、法规环境下使用频率较高的形式。(32.)DW检验的假设条件有()。Ⅰ.回归模型不含有滞后自变量作为解释变量Ⅱ.随机扰动项,满足μi=ρμi-1+viⅢ.方回归模型含有不为零的截距项Ⅳ.回归模型不含有滞后因变量作为解释变量A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:DW检验假设条件为解释变量X为非随机变量,随机扰动项满足一阶自回归形式μi=ρμi-1+vi,并且回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量,且回归模型含有不为零的截距项。(33.)关联购销类关联交易,主要集中在几个行业。这些行业包括()。Ⅰ.劳动密集型行业Ⅱ.资本密集型行业Ⅲ.市场集中度较高的行业Ⅳ.垄断竞争的行业A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:联购销类关联交易,主要集中在以下几个行业:一种是资本密集型行业,如冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业,如家电、汽车和摩托车行业等。(34.)某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约,同时卖出5手5月铜期货合约,并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨,69500元/吨和69850元/顿,当3月、5月和7月价格分别变为()时,该投资者平仓后能够净盈利150元A.67680元/吨,68930元/吨,69810元/吨B.67800元/吨,69300元/吨,69700元/吨C.68200元/吨,70000元/吨,70000元/吨D.68250元/吨,70000元/吨,69890元/吨正确答案:B参考解析:将各选项带入题中进行验算。其中B项:(67800-68000)2+(69500-69300)5+(69700-69850)3=150,与题干相符,其他选项的计算与此公式类似。(35.)两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,称之为()。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具正确答案:C参考解析:金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看,可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。(36.)某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时,最适宜采用的计算基础是()。A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值正确答案:D参考解析:目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定的权数。这种权数能体现期望的资本结构,而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构,所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹资新资金。(37.)上市公司进行资产重组后的整合,主要包括的内容有()。Ⅰ.企业组织的重构Ⅱ.企业文化的融合Ⅲ.人力资源配置Ⅳ.企业资产的整合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言,通过收购、兼并,对外进行股权投资,公司可以拓展产品市场份额,或进入其他经营领域。(38.)切线类技术分析方法中,常见的切线有()。Ⅰ.压力线Ⅱ.支撑线Ⅲ.趋势线Ⅳ.移动平均线A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:切线类是按一定方法和原则,在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线,然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来势,为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称切线,常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法,将一定时期内的证券价格指数加以平均,并把不同时间的平均值链接起来,形成一根MA.用以双察证卷价格变动趋势的-种枝术指标。(39.)某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息,优先股股东要求的收益率为2%。该优先股的理论定价为().Ⅰ.4元/股Ⅱ.不低于9元/股Ⅲ.8元/股Ⅳ.不高于11元/股A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.ID.Ⅳ正确答案:B参考解析:依题意,优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10(元/股)(40.)使用每股收益指标要注意的问题有()。Ⅰ.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险Ⅱ.不同股票的每一股在经济上不等是,它们所含有的净资产和市价不同,即换取每股收益的投入是不同,限制了公司间每股收益的比较Ⅲ.每股收益多,不一定意味着多分红,还要看公司的股利分配政策Ⅳ.每股收益多,就意味着分红多,股票价值就越大A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:Ⅰ项每股收益不反映股票所含有的风险;Ⅳ项每股收益多,不—定意味着多分红,还要看公司的股利分配政策。(41.)在技术分析的几点假设中,从人的心理因素方面考虑的是()。A.证券价格沿趋势移动B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场正确答案:C参考解析:技术分析法认为,根据历史资料概括出来的规律己经包含了未来证券市场的一切变动趋势,所以可以根据历史预测未来。该假设有一定的合理性,因为投资者的心理因素会影响投资行为,进而影响证券价格(42.)下列各项中,属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是()。A.基准利率B.市场利率C.银行利率D.税收待遇正确答案:D参考解析:债券发行条款规定了债券的现金流,在不发生违约事件的情况下,债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因素有:①债券的面值和票面利率;②计付息间隔;③债券的嵌入式期权条款;④债券的税收待遇;⑤其他因素。(43.)以下属于财政政策的是()。A.转移支付制度B.调节国民收入中消费与储蓄的比例C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置正确答案:A参考解析:其他都属于货币政策。(44.)某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正确答案:B参考解析:根据杜邦分析法,净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数,权益乘数=1/(1-资产负债率)=2.5.所以净资产收益率=4%*2*2.5=20%(45.)对上市公司进行经济区位分析的目的有()。Ⅰ.测度上市公司在行业中的行业地位Ⅱ.分析上市公司未来发展的前景Ⅲ.确定上市公司的投资价值Ⅳ.分析上市公司对当地经济发展的贡献A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。对上市公司进行区位分析,就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来,以便分析上市公司未来发展的前景,确定上市公司的投资价值。(46.)下列关于弱式有效市场的描述中,正确的有()。Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息Ⅱ.投资者不能预测市场价格变化Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:Ⅲ项,在强式有效市场中,由于所有信息均反映在证券价格上,投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中,投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。(47.)用资产价值进行估值的常用方法有()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.无套利定价Ⅲ.清算价值法Ⅳ.风险中性定价A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:常用的资产价值估值方法,包括重置成本法和清算价值法,分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。(48.)公司在计算稀释每股收益时,应考虑(),按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。Ⅰ.所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润Ⅱ.扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响Ⅲ.报告期因公积金转増股本或股票股利分配等増加股份数Ⅳ.报告期因发行新股或债转股等增加股份数A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:公司在计算稀释每股收益时,应考虑所有稀释性潜在普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响,按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。(49.)公司现金流主要来自()。Ⅰ.公司融资Ⅱ.公司投资Ⅲ.公司变更Ⅳ.公司经营A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:A参考解析:现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。(50.)供给曲线不变的情况下,需求的变动将引起()。Ⅰ.均衡价格同方向变动Ⅱ.均衡价格反方向变动Ⅲ.均衡数量同方向变动Ⅳ.均衡数量反方向变动Ⅴ.供给同方向变动A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正确答案:A参考解析:在供给不变的情况下,需求増加会使需求曲线向右平移,从而使得均衡价格和均衡数量都増加:需求减少会使需求曲线向左平移,从而使得均衡价格和均衡数量都减少。所以,需求的变动将引起均衡价格同方向的变动和均衡数量同方向的变动。(51.)下列投资策略中,属于战略性投资策略的有()。Ⅰ.事件驱动型策略Ⅱ.买入持有策略Ⅲ.投资组合保险策略Ⅳ.固定比例策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:战略性投资策略也称为长期资产配置策略,是指着眼较长投资期限,追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括:①买入持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。(52.)国际证监会组织认为,金融衍生工具的风险有()。Ⅰ.操作风险Ⅱ.信用风险Ⅲ.结算风险Ⅳ.市场风险A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:甚础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面。国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险:①交易中对方违约,没有履行承诺适成损失的信用风险;②因资产或指数价格不利交动可能带来损失的市场风险;③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓成变现所带来的流动性风险;④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险;⑤因交易成管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险;⑥因合约不符合所在国法律,无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。(53.)国际收支的经常项目包括()。Ⅰ.长期资本Ⅱ.短期资本Ⅲ.贸易收支Ⅳ.劳务收支A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:Ⅰ.Ⅱ两项属于资本项目。(54.)下列关于资产负债率的说法正确的是()。Ⅰ.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的Ⅱ.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度Ⅲ.是负债总额与资产总额的比值Ⅳ.也被称为举债经营比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:考查资产负债率的相关内容。(55.)以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有()。Ⅰ.利率互换Ⅱ.信用联结票据Ⅲ.信用互换Ⅳ.保证金互换A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具,用于转移或防范信用风险,是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品,主要包括信用互换、信用联结票据等等。(56.)撰写报告前应准备的工作有()。Ⅰ.了解公司Ⅱ.了解行业Ⅲ.了解政府政策Ⅳ.了解市场心理Ⅴ.了解客户的需求A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:A参考解析:证券研究报告的撰写要求。(57.)股东权益增减变动表的各项内容包括()。Ⅰ.净利润Ⅱ.直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额Ⅲ.会计政策变更和差错更正的积累影响金额Ⅳ.按照规定提取的公积金A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:股东权益增减变动表的各项内容包括:净利润;直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额;会计政策变更和差错更正的积累影响金额;所有者投入资本和向所有者分配俐润;按照规定提取的公积金;实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。(58.)下列属于分析调查研究法的是()。A.历史资料研究B.深度访谈C.归纳与演绎D.比较分析正确答案:B参考解析:调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式,通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯,并就此进行研究。(59.)关于股票开户的说法正确的是()。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定,有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动,只能决定于有价证券的供求,不能决定于货币的供求。正确答案:C参考解析:随着信用制度的日渐成熟,产生了对实体资本的各种要求权,这些要求权的票据化就是有价证券,以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”,它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定,不随职能资本价值的变动而变动,所以选项A不对,其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动,既决定于有价证券的供求,也决定于货币的供求.所以选项D不对.(60.)在计算利息额时,按一定期限,将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是()。A.单利计息B.存款计息C.复利计息D.贷款利息正确答案:C参考解析:复利计息是指在计算利息额时,要按一定期限(如一年),将所生利息加入本金在计算利息,逐期滚算的计息方法,俗称利滚利。(61.)()就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度,使得同一个类别中的数据尽可能相似,不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析正确答案:D参考解析:聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度,使得同一个类别中的数据尽可能相似,不同类别的数据尽可能相异。(62.)债券评级的对象是()。A.运营风险B.投资风险C.成本风险D.信用风险正确答案:D参考解析:债券评级的对象是信用风险,不包括其他类型风险,如利率风险等,债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议让。在债券市场上债券评级具有重要作用。随着债券种类和规模的不断扩大,投资者一方面可能面对众多企业公开的大量信息,无暇细心査阅、分析;另一方面,也可能面对企业有效信息遗漏,而无法全面、科学分析。这些情况,都会影响投资者作出正确的投资决策。这样,就需要有专门的机构,利用专家的优势,运用客观、公正、科学的方法,对企业所公开发行的债券进行评走,并把结果用简单的符号表示真等级,为投资者的投资抉择提供依据,这就是债券评级。(63.)某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会()。A.保持不变B.无法判断C.变大D.变小正确答案:C参考解析:流动比率=流动资产/流动负债.当该公司用现金偿泛应付账款时,分子分母同时减去相同的正数,该分数变大。(64.)股权分置改革的完成,表明()等一系列问题逐步得到解决。Ⅰ.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的证券市场定价机制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益Ⅳ.证券市场价格波动的巨大风险A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:股权分置改革不能消除证券市场价格波动问题。(65.)股指期货套利的研究主要包括()。Ⅰ.现货构建Ⅱ.套利定价Ⅲ.保证金管理Ⅳ.冲击成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。(66.)技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有()。Ⅰ.图形分析Ⅱ.财务分析Ⅲ.产品技术分析Ⅳ.指标分析A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:D参考解析:技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料,以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。(67.)影响资产净利率高低的因素主要有(),Ⅰ.产品的价格Ⅱ.单位成本的高低Ⅲ.产品的产量和销售的数量Ⅳ.资金占用量的大小A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:B参考解析:考查影响资产净利率高低的因素。(68.)基本面选股的流程包括()。Ⅰ.通过对上市公司财务指标的分析,找出影响股价的重要因子Ⅱ.通过寻找引起股价共同变动的因素,建立收益与联动因素间线性相关关系Ⅲ.通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测Ⅳ.通过逐步回归和分层回归的方法对各因素进行选取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析,找出影响股价的重要因子,如:与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。(69.)场外金融衍生品销售业务对手方包括:()Ⅰ.证券公司Ⅱ.保险公司Ⅲ.上市公司股东和高净值个人Ⅳ.商业银行、基金公司、劵商资管等财富管理机构Ⅴ.私募基金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:D参考解析:场外金融衍生期货公司在现有合规条件下的场外衍生品业务的的主要业务线可由两部分组成:一是基础交易层。基于场外衍生品交易主协仪.期货公司与包括证券公司、银行业金融机构、各类资产管理机构及各类其他机构开展以商品、权益、利率、汇率及信用等各类标的的掉期。期权及远用交易。由此形成场外衍生品业务基础交易层.二是产品封层。根据各类客户的实际需要,期货公司需要将基础交易层中各类交易进行封装。以各类型客户能够按受的产品形式向目标客户提供服务,可选择的户品封装形式包括资产管理、财务管理类产品:融资类产品;风险管理类产品及DeltaOne产品(70.)从股东的角度看,在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息时()。Ⅰ.不会增加收益Ⅱ.会增加收益Ⅲ.可以适当增加负债Ⅳ.可以适当减少负债A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:因公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率,公司举债所得的利润会大于利息支出。股东所得的利润会增大,股东可适当增加负债。(71.)各培训单位应举办的后续职业培训有()。Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:B参考解析:各培训单位举办的下列培训为后续职业培训:(1)由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。(2)由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。(3)由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。(4)会员公司和地方协会自行组织的培训,满足下列条件,可作为后续职业培训:①培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。②培训项目有明确的师资、讲义,且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。(72.)某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货,同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后,8月份价格变为957美元/盎司,12月份价格变为971美元/盎司,该套利者同时将两合约对冲平仓,则该套利者()。A.亏损3美元/盎司B.盈利3美元/盎司C.亏损25美元/盎司D.盈利25美元/盎司正确答案:A参考解析:8月份黄金期货合约:盈利=957一950=7(新/盎司);12月份黄金期货合约:亏损=971一961=10(新/盎司);综上,亏损3美元/盎司。(73.)货币供给是()以满足其货币需求的过程。A.中央银行向经济主体供给货币B.政府授权中央银行向经济主体供给货币C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币正确答案:C参考解析:货币供给是相时于货币需求而言的,它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。(74.)关联公司之间相互提供()虽能有效解决各公司的资金问题,但也会形成或有负债。A.承包经营B.合作投资C.关联购销D.信用担保正确答案:D参考解析:关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题,但也会形成或有负债,増加上市公司的财务风险,有可能引起经济纠纷。(75.)下列关于可贷资金市场均衡的说法中,正确的有()。Ⅰ.可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场Ⅱ.可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业Ⅲ.投资是可贷资金需求的来源Ⅳ.可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下,投资是可贷资金需求的来源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。(76.)期权价格是由()决定的。Ⅰ.内涵价值Ⅱ.时间价值Ⅲ.实值Ⅳ.虚值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:期权价格由内涵价值值和时间价值组成。(77.)下列关于应收账款周转率的说法,正确的有()。Ⅰ.应收账款周转率说明应收账款流动的速度Ⅱ.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值Ⅲ.应收账款周转率越高,平均收账期越短,说明应收账款的收回越快Ⅳ.它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项,转换为现金所需要的时间A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:Ⅱ项应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值;Ⅳ项应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天,它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。(78.)下列关于市场有效性与获益情况,说法错误的是()。A.在弱式有效市场中,投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B.在半强式有效市场中,投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C.在半强式有效市场中,投资者可以获得超额收益D.在强式有效市场中,投资者不能获得超额收益正确答案:B参考解析:B项,在半强式有效市场中,投资者可以获得超额收益,但根据公开市场信息不能获得超额收益。(79.)根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类,下列属于第三产业的是()。A.工业B.建筑业C.金融保险业D.农业正确答案:C参考解析:农业属于第一产业,工业和建筑业是第二产业。(80.)下列属于恶性通货膨胀的是()。A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右B.一国当年的通货膨胀率达到120%C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率正确答案:B参考解析:恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。(81.)在理论上提供了股票的最低价值的指标是()。A.每股净资产B.每股价格C.每股收益D.内在价值正确答案:A参考解析:在理论上提供了股票的最低价值的指标是每股净资产。(82.)王先生存入银行10000元、2年期定期存款,年利率为5%,那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为()元。(不考虑利息税)A.11000;11000B.11000;11025C.10500;11000D.10500;11025正确答案:B参考解析:单利终值FVn=PV(1+ni)=10000(1+25%)=11000元。复利终值FVn=PV(1+i)n=10000(1+5%)2=11025元。故选B。(83.)下列各类公司或行业,不适宜采用市盈率进行估值的有()。Ⅰ.成熟行业Ⅱ.亏损公司Ⅲ.周期性公司Ⅳ.服务行业A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:C参考解析:(84.)解释利率率期限结构的市场分割理论的观点包括()。Ⅱ.长期债券是一组短期债券的理想替代物,长短期债券取得相同的利率Ⅱ.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物Ⅲ.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比Ⅳ.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:Ⅰ项是市场预期理论的观点;B项是流动性偏好理论的观点(85.)本土偏差的表象有()。Ⅰ.投资于国内股票Ⅱ.投资于距离近的公司Ⅲ.投资于自己不知道的公司Ⅳ.投资于自己就职的公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:本土偏差的表象有:(1)投资于国内股票。(2)投资于距离近的公司。(3)投资于自己就职的公司。(86.)关于产权比率,下列说法正确的是().Ⅰ.从股东来看,在通货膨胀加剧时期,公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人Ⅱ.在经济繁荣时期,公司多借债可以获得额外的利润Ⅲ.经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险Ⅳ.产权比率高,是低风险、低报酬的财务结构A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:D参考解析:产权比率高。是高风险、高报酬的财务结构。(87.)与财政政策、货币政策相比,收入政策()。Ⅰ.具有更高一层次的调节功能Ⅱ.具有较低一层次的调节功能Ⅲ.可直接实现Ⅳ.制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务,针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。与财政政策、货币政策相比,收入政策具有更高一层次的调节功能,它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度,而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。(88.)利用单根K线研判行情,主要从()方面进行考虑。Ⅰ.上下影线长短Ⅱ.阴线还是阳线Ⅲ.实体与上下影线Ⅳ.实体的长短A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:A参考解析:应用单根K线研判行情,主要从实体的长短、阴阳,上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。(89.)关联交易中,资产租赁关系包括()。Ⅰ.土地使用权Ⅱ.商标租赁Ⅲ.设备租赁Ⅳ.专有技术租赁A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:D参考解析:由于非整体上市,上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系,包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和产房、设备等固定产的租赁。(90.)合规审査应当涵盖()等内容,重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。Ⅰ.业务说明Ⅱ.人员资质Ⅲ.信息来源Ⅳ.风险提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:C参考解析:证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发右前的合规审查机制,明确合规审查程序和合规审查人员职责《证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审査。合规审查应当涵差人员资质、信息来源、风险提示等内容,重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。(91.)收益质量是分析指()。Ⅰ.分析收益与股价之间的关系Ⅱ.分析会计收益与现金净流量的比率关系Ⅲ.分析收益是否真实Ⅳ.分析收益与公司业绩之间的关系A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:C参考解析:收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看,收益质量分析主要是分析会计利益与现金净流量的比率关系,其主要的财务比率是菅运指数。营运指数小于1,说明收益质量不够好。(92.)在企业价值评估中,企业价值的评估对象包括().Ⅰ.投资资本价值Ⅱ.长期投资价值Ⅲ.股东全部权益价值Ⅳ.长期负债价值Ⅴ.企业整体价值A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:B参考解析:在企业价值评估中。企业价值的评估对象包括股东全都权益价值和企业整体价值.(93.)下列各项中,()不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整正确答案:D参考解析:股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行,任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交,就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。(94.)买进看跌期权的运用包括()。Ⅰ.获取价差收益Ⅱ.获取权利金Ⅲ.博取杠杆收益Ⅳ.保护标的物多头A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:买进看跌期权的运用包括:⒈获取价差收益;⒉博取更大的杠杆效用;⒊保护标的物多头;⒋锁定现货收益。(95.)以下()说明股票价格被低估,因此购买这种股票可行。Ⅰ.NPV<0Ⅱ.NPV>0Ⅲ.内部收益率K*》具有同等风险水平股票的必要收益率KⅣ.以内部收益率K*《具有同等风险水平股票的必要收益率KA.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:D参考解析:如果NPV>0,意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本,即这种股票价格被低估,因此购买这种股票可行。(96.)若多元线性回归模型存在自相关问题.这可能产生的不利影晌的是()。Ⅰ.模型参数估计值非有效Ⅱ.参数佑计量的方差变大Ⅲ.参数估计量的经济含义不合理Ⅳ.运用回归模型进行预测会失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:回归模型存在白相关问题带来的后果有:①不影响参数估计量的线性和无偏性,但是参数估计量失去有效性;②变量的显著性检验失去意义,在关于变量的显著性检验中,当存在序列相关时,参数的OLS估计量的方差增大,标准差也增大,因此实际的的t统计量变小,从而接受原假设Ⅰ3=0的可能性增大,检验就失去意义。采用其他检验也是如此;③模型的预测失效。(97.)关于Alpha套利,下列说法不正确的有()。A.现代证券组合理论认为收益分为两部分:一部分是系统风险产生的收益;另一部分是AlphAB.在Alpha套利策略中。希望持有的股票(组合)没有非系统风险,即Alpha为0C.Alpha套利策略依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断来获得超额收益D.Alpha策略可以借助股票分红,利用金融模型分析事件的影晌方向及力度,寻找套利机会正确答案:C参考解析:Alpha套利又称“事件套利”是利用市场中的一些“事件”,如利用成分股待别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件,使股票(组合)和指数产生异动,以产生超额收益。可以借助这些事件机会,利用金融模型分红事件的影响方向及力度,寻找套利机会。(98.)下列属于跨品种套利的交易有()。Ⅰ.小麦与玉米之间的套利Ⅱ.月份与5月份大豆期货合约之间的套利Ⅲ.大豆与豆粕之间的套利Ⅳ.堪萨斯市交易所和芝加哿期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:B参考解析:Ⅱ项属于跨期套利,Ⅳ属于跨巿场套利。(99.)证券研究报告的基本要素包括()。Ⅰ.宏观经济、行业或上市公司的基本面分析Ⅱ.上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级Ⅲ.相关信息披露Ⅳ.风险提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。(100.)7月1日,某交易者在买入9月白糖期货合约的同时,卖出11月白糖期货合约,价格分别为4420元/吨和4520元/吨,持有一段时间后,价差缩小的有()。Ⅰ.9月合约价格为4480元/吨,11月合约价格为4600元/吨Ⅱ.9月合约价格为4380元/吨,11月合约价格为4480元/吨Ⅲ.9月合约价格为4450元/吨,11月合约价格为4450元/吨Ⅳ.9月合约价格为4400元/吨,11月合约价格为4480元/吨A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:7月1日建仓时的价值:4520-4420=100(元/吨);持有一段时间后,Ⅰ项的价差:4600-480=120(元/吨);Ⅱ项的价差:4480-4380=100(元/吨);Ⅲ项的价差:4450-4450=0(元/吨);Ⅳ项的价差:4480-4400=80(元/吨).(101.)在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中,应当载明的事项包括()。Ⅰ.“证券研究报告"字样Ⅱ.证券公司、证券投资咨询机构名称Ⅲ.具备证券投资咨询业务资格的说明Ⅳ.署名人员的Ⅰ正券投资咨询执业资格证书编码Ⅴ.发布证券研究报告的时间A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:D参考解析:证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告,应当载明的事项除A、B、C、D、E五项外,还包括:①证券研究报告采用的信息和资科来源:②使用证券研究报告的风险提示。(102.)某公司2014年营业收入为4000万元,营业成本为3000万元,存货为410万元,2013年存货为390万元。则该公司的存货周转率和存货周转天数分别为()Ⅰ.存货周转率为7.5Ⅱ.存货周转率为10Ⅲ.存货周转天数为48天Ⅳ.存货周转天数为24天A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:A参考解析:存货周转率(次)=销售(营业)成本平均存货=3000+(410+390)/2=7.5存货周转率(天)=360存货周转率=360+7.5=48(103.)在圆弧顶(底)形成的过程中,表现出的特征有()。Ⅰ.形态完成、股价反转后,行情会持续较长时间Ⅱ.成交是的变化都是两头多、中间少Ⅲ.成交是的变化都是两头少,中间多Ⅳ.圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:圆弧形态具有如下特征:⑴形态完成,股价反转后,行情多属暴发性,涨跌急速,持续时间也不长,一般是一口气走完,中间极少出现回档或反弹。所以,Ⅰ项错误。(2)在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中,成交量的变化都是两头多,中间少。所以Ⅱ项错误。(3)圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以Ⅳ项正确。综上所述,本题答案为B。(104.)关于每股收益,下列说法正确的有().Ⅰ.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标Ⅱ.每股收益部分反映股票所含有的风险Ⅲ.不同公司间每股收益的比较不受限制Ⅳ.每股收益多.不一定意味着多分红A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:C参考解析:每股收益不反映股票所含有的风险;不同股票的每一股在经济上不等量,限制了公司间每股收益的比较.(105.)关于β系数的含义,下列说法中正确的有()。Ⅰ.β系数绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对直越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关,β系数为直线利率,反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。(106.)下列用于计算每股净资产的指标有()。Ⅰ.每股市价Ⅱ.每股收益Ⅲ.年末净资产Ⅳ.发行在外的年末普通股股数A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。(107.)以下关于金融期权的说法正确的是()Ⅰ.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利Ⅱ.金融期权是一种权利的交易Ⅲ.在期权交易中,期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格Ⅳ.期权价格由内在价值和时间价值构成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:以上均是对金融期权正确的描述。(108.)下列对总体描述正确的是()Ⅰ.统计总体简称总体是我们要调査或统计某一现象全部数据的集合Ⅱ.总体是一个简化的概念,它可以分为自然总体和测量总体Ⅲ.自然总体中的个体通常都只有种属性Ⅳ.统计总体中的包括的单位数总是有限的。称为有限总体A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:B参考解析:自然总体中的个体通常都具有多种属性,我们把个体所具有某种共同那个属性的数值的整体称为一个测量总体。如果统计总体中的包括的单位数量有限的,则称为有限总体;如果一个统计总体中包括的单位数可以是无限的,称为无限总体。(109.)上市公司资产重组可能导致()。Ⅰ.股价震荡Ⅱ.所有权转移Ⅲ.公司的分立Ⅳ.控制权转移A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:C参考解析:Ⅰ项,被市场看好的资产重组会刺激股价上涨,反之则相反;Ⅱ项,购买公司不仅获得公司的产权与相应的法人则产。也是所有因契约而产生的权利和义务的转让;Ⅳ项,控制权变更型重组是我国证券市场最常见的资产重组举型之一,将导致公司控制权的转移。Ⅲ项属于上市公司资产重组
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