一级建造师《工程经济》讲义

11序号科目名称考试时间(小时)题型题量满分及格1建设工程经济2单选题6010060多选题202建设工程项目管理3单选题7013078多选题303关知识3单选题7013078多选题304专业工程管理与实务4单选题2016096多选题10案例分析题1203×20＋2×30题型分析和复习应考方法：单选题只有一个正确答案，四选一，不要放弃原则；多选题多选题的游戏规则：ABCDE（2分，0.5/0）0.5A0.5~1.5AC赔率：1:1~1:31AC0.5~1ACD赔率：2:1~1:11.5ACD0.5ACDE赔率：3:1结论：谨慎原则案例题审题-答题：条理性，针对性；对与错，为什么，正确做法是什么？学习的方法：基础课重点是工程经济，实务课是决定能否一次通过的关键。为什么实务是最关键的一科？实务是三合一的概念：对与错，为什么，正确做法是什么。实务的知识面覆盖范围广（跟三门基础课程有关，特别是项目管理全科通过率完全受限于实务通过率。实务现在就要开始学习。考哪里学哪里（考点）怎么考怎么学（题型）看书-培训-抓重点、解决难点-做习题-再看书（老师提供的讲义资料）怎么问怎么学（依据：培训+听课历年真题）做题边翻书，不是为做题而做题，做一道题目解决三个问题建筑工程管理与实务考试分析题目表现形式：一、直接给背景，在背景中找出错误分析找出问题，抓住四个要点：主语（谁）条件数据（深度、高度、跨度、重量、时间）行为（检查、验收、申请、审批）结果（质量、安全等问题）况，每个事件是独立的分别，涉及质量、安全、现场管理等内容。量多写。四、计算题：网络、成本、造价等。案例题的答题技巧法，归类记忆法，关键词记忆，排序记忆法（对数据很有效）……（（分析、多练习、多动手解决三个问题：对不对—为什么—正确做法是什么）实务如何着手？120/160300（2）8月底以前解决案例问题，选择题放在9月份解决；案例先看真题，后看模拟题目；先考本专业，后考跨专业；案例题要会写，问什么答什么，回答有条理，标上序号；答题技巧20分钟的题目每题半个小时内完成；30分的45分钟完成：读题-审题-答题；用墨水笔在规定的地方答题；表达清晰：对不对-为什么-正确做法是什么；尽量用书面语言（建设单位，承包商，规范，合同质量标准等常规表达内容会写；计算题最后要写答。2016版教材变化分析：规定和内容进行增加调整。77考纲要求加强、掌握知识点的分析考纲要求加强、掌握知识点的分析注意要点：理条理，抓重点多练习提高应试能力八、考试培训的目标扫清障碍突出重点掌握方法提高技巧强化应试能力，适应题型的变化，提高得分率建设工程经济复习方法关于工程经济学习要求一、教材内容特点：但不是照本宣科，而是对着教材分析；学生需要按照老师的思路来学习；习一遍；真题，看懂题目；内容多：按照老师讲课要求进行学习，ABC1/3的内容解决考卷上2/3关的内容；会画图；三回才能学到家。听不懂经济课程需要反复练习。二、题目表现：计算题：先算出答案再选择，花时间较多；填空题：概念认识，选择填上即可；含义题：名词含义对应，财务部分比较多；数据题：时间、百分数等数据的填空选择；排序题：提供内容，要求排序；归类题：包括什么、属于什么的多选或者单选；方法题：根据条件倒选相应方法，工程估价部分比较多考；文字辨析题：对错，工程估价部分比较多；因素、特点、作用题：多选题，客观性比较强。PAGEPAGE11.工程经济（1Z101000）资金时间价值的计算及应用技术方案现金流量表的编制设备更新分析设备租赁与购买方案的比选分析价值工程在工程建设中的应用新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析需要对公式的含义理解并会应用。各章知识点分析如下。1.1资金时间价值的计算及应用（1Z101010）1.1.1利息的计算（1Z101011）资金时间价值概念工程经济分析时，不仅要考虑资金发生的大小，也要考虑资金发生的时间；资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值；其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果影响因素资金使用的时间：在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值越大；资金数量的大小：在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金时间价值越大；资金投入和回收的特点：在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小；资金周转速度：资金周转越快，在一定的时间内等值量资金的时间价值越大小结任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值利息概念在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分；资金的一种机会成本；占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿；利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度。利率概念在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示；利率是衡量资金时间价值的相对尺度。决定因素首先取决于社会平均利润率：社会平均利润率是利率的最高界限；通货膨胀：资金贬值会使利息成为负值；借出资本的期限长短：期限越长，利率越高。利息和利是以信用方式动员和筹集资金的动力，特点是自愿性，而自愿性的动力在于利率工程经息和利率；济活动中利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；的作用利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；利息和利率是金融企业经济发展的重要条件。单利概念利不生利：在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息计算式F=P＋In=P(1＋n×i单)F—本利和P—本金i单—单利利率 In—单利总利息复利概念利生利、利滚利：在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息计算式F=Ft-1(1+i)=p×(1+i)ni—复利利率 Ft-1—表示(t－1)期末复利本利和特点本金越大，利率越高，计息周期越多时，复利与单利，两者差距就越大；复利计算有间断复利和连续复利之分，计算资金时间价值用间断复利更适宜【考点分析】资金时间价值的概念；影响利率高低的因素；利息和利率的作用；单利和复利的计算。【历年真题】（2007-54）某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元，按季计算并支付利息，度利率为2％，则一年支付的利息总和为（ ）万元。A.8.00B.8.08C.8.24D.8.40【答案】A甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元按季计算并支付利息季利率1.5％，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（ ）万元。A.6.00B.6.05C.12.00D.12.27【答案】C（2011-1）某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息（ ）万元。A.12.00B.12.12C.12.55D.12.68【答案】B2012年某公司以单利方式一次性借入资金2000万元借款期限3年年利率满一次还本付息，则第三年末应偿还的本利和（ ）万元。A.2160B.2240C.2480D.2519【答案】C2013年某施工企业向银行借款250万元期限2年年利率半年复利计息一次，第二年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（ ）万元。A.30.00B.30.45C.30.90D.31.38【答案】D2014年甲公司从银行借入1000万元年利率为单利计息借期4年到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为（ ）万元。A.1360B.1324C.1320D.1160【答案】C2015年62关于利率高低影响因素的说法，正确的有（ A.利率的高低首先取决于社会平均利润的高低，并随之变动B.借出资本所承担的风险越大，利率越低资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高E.借出资本期限越长，利率越高【答案】ACE【模拟题】利率是各国调整国民经济的杠杆之一，其高低首先取决于（ A.金融市场借贷资本的供求状况B.借贷资本的期限C.通货膨胀的波动影响【答案】D影响资金时间价值的因素很多，其中主要有（ A.资金的使用时间B.资金的形态C.资金数量的大小资金周转的速度【答案】ACDEPAGEPAGE1资金等值计算及应用（1Z101012）现金流量图的绘制现把所考察的技术方案视作一个系统，投入的资金、花费的成本和获取的收益，均可看金成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入；流量概考虑对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量；COt念CIt流动资金；现金流入与现金流出之差称为净现金流量（CI-CO）t现金流量图的绘制第一步：画出一根横线，标上时间点，起始点为0；第二步：借助于力的三要素，大小、方向、作用点，用箭头表示现金流量：大小：箭头的长短表示现金流量的多少；方向：箭头的方向表示现金流入或流出，向上为流入，向下为流出；作用点：现金流量发生的时点，表示该期末=下一期初如图中“10等值计算概念资金即使金额相同，因发生在不同时间，其价值就不同；不同时点绝对值不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值；不同时期不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，即等效值。注意点P01FnnA发生1—n1—n每期的期末；P比A早一期，A与F重合于n点。等值计算公式序号支付形式现金流量图公式系数符号名称例题关系1一次支付一次支付的终值系数P71012-11012-5互为倒数2一次支付一次支付的现值系数P81012-23等额支付等额支付的终值系数P101012-3互为倒数4等额支付等额支付偿债资金系数5等额支付等额支付的回收系数互为倒数6等额支付等额支付的现值系数P101012-4等值计算方法记住两个常用公式：（/已知，，n到题目条件中去找）第一步：将已知条件转化为现金流量图；第二步：将现金流量图与标准图比较：计算步骤第三步：根据比较结果选取公式，写出符号；第四步：根据符号代入公式计算；说明：对现金流量图跟标准图不一致的情况，先转换到符合标准图的条件，再写出符号代入计算。特性如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等；在P一定，n相同时，i越高，F越大；在i相同时，n越长，F越大；在F一定，n相同时，i越高，P越小；在i相同时，n越长，P越小。影响资金等值的因素资金数额的多少；利率（或折现率）的大小：其中，利率是一个关键因素。【考点分析】现金流量的概念；现金流量大小的分析；现金流量图的画法；现金流量图的三要素；资金等值的特性分析；影响资金等值的因素分析。【历年真题】（2010-63）绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有（ A.现金流量的大小B.绘制比例时间单位E.发生的时点【答案】ADE（2010-2）某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6％，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（ ）万元。A.104.80B.106.00C.107.49D.112.74【答案】D（2009-68）影响资金等值的因素有（ A.资金运动的方向B.资金的数量资金发生的时间利率（或折现率）E.现金流量的表达方式【答案】BCD2012年 关于现金流量图绘制规则的说法，正确的是（ A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出B.箭线长短与现金流量大小没有关系C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点【答案】C20132006年等额收回（万元。A.200×（A/P，10%，6）B.200×（F/P，10%，6）C.200×（A/P，10%，7）D.200×（A/F，10%，7）【答案】A2013年考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形是（ A.金额不等，发生在不同时点C.金额相等，发生在相同时点【答案】A2013年关于现金流量绘图规则的说法，正确的有（ A.箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异B.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点C.横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续D.现金流量的性质对不同的人而言是相同的E.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点【答案】ABC2014年某投资者6年内每年年末投资500万元。若基准收益率为8%，复利利息，则6年末可一次性回收的本利和为( )万元。【答案】B【问题思考】1100250320万3404~10501110【答案】【模拟题】2006品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第六年末的净现金流量可表示为（ 50万元30万元30万元50万元【答案】A5206%5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。A.104.80B.106.00C.107.49D.112.74【答案】DPAGEPAGE1名义利率与有效利率的计算（1Z101013）概念当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念；当利率表示的时间和利率实际计算的时间不一致时，出现名义利率和有效利率的概念计算式名义利率是单利计算的年利率 r=i×mr—名义利率，i—计息周期利率，m—一年中计息周期数概念资金计息中所发生的实际利率；包括计息周期有效利率和年有效利率计息周期有效利率i=r/m年有效利率特性有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样；m的变多而变大,m多而变小；工程经济分析中，必须换算成有效利率比较大小m=1,一年计息1次，m>1,m越大， 与r两者的差额越大计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算特性：对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致是才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率计算计算方法支付类型按计息期按收付期一次支付√√等额支付计息期=收付期√√计息期≠收付期×√【考点分析】名义利率和有效利率的含义和大小比较；计息期有效利率的计算；资金收付周期有效利率的计算年有效利率的计算；计息周期小于资金收付周期时的等值计算。【历年真题】己知年名义利率为每季度计息1次复利计息则年有效利率（ A.10.47％B.10.38％C.10.25％D.10.00％【答案】B（2010-3）年利率8％，按季度复利计息，则半年期实际利率为（ A.4.00％B.4.04％C.4.07％D.4.12％【答案】B50027%利息。则对该企业来说，借款实际利率最低的银行是（甲乙丙丁【答案】D2012年关于有效利率和名义利率的说法，正确的有（ A.B.每年计息周期数越多，则年有效利率和名义利率的差异越大C.0计算周期与利率周期相同时，周期名义利率与有效利率相当E.单利计息时，名义利率和有效利率没有差异【答案】ABDE2014年名义利率12%，每季度付利息一次，则实际年利率为（ A.12.68%B.12.55%C.12.49%D.12.00%【答案】B关于年有效利率的说法，正确的有（ 1时，名义利率大于年有效利率年有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值rmr-mE.当每年计息周期数等于1时，年有效利率等于名义利率【答案】BE205年某款年利率为半年复利计息一次该借款年有效利率比名义利率（ A.0.16%B.1.25%C.4.16%D.0.64%【答案】A【模拟题】1.某施工企业向银行借款100万元，年利率8％，半年复利计息一次，第三年末还本付息则到期时企业需偿还银行（ ）万元。A.124.00B.125.97C.126.53D.158.69【答案】C每半年内存款1000元年利率为每季复利一次则五年末存款金额（ 万元。A.12029B.12597C.12653D.15869【答案】A已知年利率12％，每月复利计息一次，则季实际利率为（ A.2.03％B.3.00％C.3.03％D.3.67％【答案】CPAGEPAGE1技术方案经济效果评价（1Z101020）经济效果评价的内容（1Z101021）策依据。经济效果评价的基本内容确定依据经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定分类盈利能力：分析测算技术方案盈利能力和盈利水平偿债能力：分析判断财务主体的偿债能力财务生存能力体现在财务的可持续性；计算净现金流量和累计盈余资金；：财务可持续性的基本条件：有足够的经营净现金流量；财务生存的必要条件：在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值实际应用经营性方案，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；非经营性方案，分析拟定技术方案的财务生存能力经济效果评价方法按评价方法分定量分析定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主定性分析按是否考虑时间因素分静态分析动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主动态分析按是否考虑融资分融资前分析考察方案整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案投资现金流量表；从技术方案总获利能力的角度分析融资后分析动态分析技术方案资本金现金流量分析；投资各方现金流量分析静态分析依据利润与利润分配表计算技术方案资本金净利润率和总投资收益率指标按评价时间分事先评价、事中评价、事后评价收集整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；经济效果评价。经济效果评价方案独立型方案概念技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案特性实质是在“做”与“不做”之间进行选择；对技术方案自身的经济性进行检验，即“绝对经济效果检验”互斥型方案概念排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替特性再比较哪个方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”技术方案的计算期技术方案的计算期包括建设期和运营期建设期概念建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间运营期投产期概念投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段达产期概念达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间确定因素主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限产品寿命期；主要技术的寿命期【考点分析】技术方案经济效果评价的基本内容；技术方案财务生存能力的评价指标及分析；经营性方案与非经营性方案经济效果评价的内容；技术方案经济效果评价方法分析；技术方案经济效果评价方案类型；技术方案运营期的影响因素。【历年真题】（2011-3）将技术方案经济效果评价分为静态分析和动态分析的依据是（ ）A.评价方法是否考虑主观因素B.评价指标是否能够量化评价方法是否考虑时间因素经济效果评价是否考虑融资的影响【答案】C2012年对于非经营性技术方案，经济效果评价应主要分析拟定方案的（ A.营利能力B.偿债能力C.财务生存能力D.抗风险能力【答案】C2014年技术方案经济效果评价的主要内容是分析论证技术方案的（ A.技术先进性和经济合理性B.技术可靠性和财务盈利性C.财务盈利性和抗风险能力D.财务可行性和经济合理性【答案】D【模拟题】在下列技术方案经济效果评价指标中属于投资方案盈利能力评价指标的（ A.B.利息备付率C.财务净现值E.投资回收期【答案】ACDE反映技术方案盈利能力的动态评价指标有（ 投资收益率C.财务净现值偿债备付率【答案】BC经济效果评价指标体系（1Z101022）经济效果评价体系经济效果评价体系确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分析财务内部收益率财务净现值偿债能力分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析指标分析指标分析静态分析特点不考虑时间因素，计算简便；适用条件对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标可采用动态分析强调利用复利方法计算资金时间价值【考点分析】经济效果评价指标体系的分类；静态分析指标和动态分析指标的区别；静态分析指标适用条件。【历年真题】（2011-4）反映技术方案资本金盈利水平的经济效果评价指标是（ A.内部收益率B.资本积累率资金本净利润率【答案】D2013年列工程经济效果评价指标中，属于盈利能力分析动态指标的是（ ）。A.财务净现值B.投资收益率C.借款偿还期D.流动比率【答案】A2014年下列经济效果评价指标中，属于盈利能力动态分析指标的有（ A.总投资收益率B.财务净现值C.资本金净利润率D.财务内部收益率E.速动比率BD【模拟题】在下列技术方案经济效果评价指标中，属于投资方案偿债能力评价指标的是（ A.财务内部收益率B.利息备付率C.财务净现值【答案】B在下列技术方案经济效果评价指标中属于投资方案盈利能力评价指标的（ A.B.利息备付率C.财务净现值E.投资回收期【答案】ACDE反映技术方案盈利能力的动态评价指标有（ 投资收益率C.财务净现值偿债备付率【答案】BC1.2.3投资收益率分析（1Z101023）概念和判别准则概念一个正常生产年份或者平均年份的年净收益额与技术方案投资的比率计算式判别投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较R≥Rc则方案可以接受；R＜Rc则方案是不可行的应用式应用式包括总投资收益率)和资本金净利润率（小结要求技术方案的总投资收益率和资本金净利润率应大于行业的平均投资收益率和资本金净利润率参考值；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多；资本金净利润率越高，资本金所获得的利润就越多优点总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据；在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模缺点作为主要的决策依据不太可靠，主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短，不具备综合分析所需详细资料的技术方案，适用于工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价【考点分析】投资收益率的含义和归类；总投资收益率和资本金净利润率的含义和计算；总投资收益率和资本金净利润率比较判别标准；总投资收益率和资本金净利润率的优劣和适用条件分析。【历年真题】（2009-59）投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产份的（ ）的比率。A.年销售收入与方案固定资产投资B.年销售收入与方案总投资年净收益额与方案总投资年净收益额与方案固定资产投资【答案】C20108250（不含建设期贷款利息1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该目的总投资收益率为（ A.4.93%B.522%C.5.64%D.6.67%【答案】A2012年某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元，则该方案的资本金净利润率为（B A.26.7%B.37.5%C.42.9%D.47.5%【答案】B20141500100018万元年平所得税405万元若项总投资收益率为12项目资本金净利润率（ A.16.20%B.13.95%C.12.15%D.12.00%【答案】C2015年某项目建设投资3000万元，全部流动资金450万元。项目投产期年息税前利润总额500万元运营期正常年份的年平均息税前利润总额800万元则该项目的总投资益率为（ A.18.84%B.26.67%C.23.19%D.25.52%【答案】C【问题思考】某投资项目投资与收益情况下表所示，试计算投资利润率。某项目投资收益情况表 （单位：万元）年份0123456投资100利润101212121214【模拟题】30010050万元。项目总投资为5000万元，项目资本金3000万元。则该技术方案资本金净利润率为（ A.8%B.9%C.10%【答案】C8250万元不含建设期贷款利息1200万元，全部流动资金700万元，技术方案投产后正常年份的息税前利润500万元，则该术方案的总投资收益率为（ A.4.93%B.5.67%C.5.93%D.6.67%【答案】APAGEPAGE11.2.4投资回收期分析（1Z101024）期和动态投资回收期。静态回收期Pt概念技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位计算式判别准则将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较静态回收期Pt判别准则Pt≤Pc则方案可行Pt＞Pc则方案是不可行的优点资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，抗风险能力越强；反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。缺点投资回收期只考虑回收之前的效果，未反映回收期以后的情况，只能作为辅助评价指标；作为技术方案选择和排队的准则不可靠。适用条件技术上更新迅速的技术方案；资金相当短缺的技术方案；未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。【考点分析】投资回收期的含义和归类；P23例1Z101024-1；P24例1Z101024-2；静态投资回收期的比较判别标准；静态投资回收期的优劣和适用条件分析。【历年真题】某项目建设投资为1000万元流动资金为200万元建设当年即投产并到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为（ ）年。A.2.35B.2.94C.3.53D.7.14【答案】C（2011-5）关于静态投资回收期特点的说法，正确的是（ A.静态投资回收期只考虑了方案投资回收之前的效果。B.静态投资回收期可以单独用来评价方案是否可行。C.若静态投资回收期若大于基准投资回收期，则表明该方案可以接受。D.静态投资回收期越长，表明资本周转速度越快。【答案】A2010年某目财务现金流量表的数据见表1该项目的静态投资回收期为( )表1项目财务现金流量表计算期012345678净现金流量（万元）-800-1000400600600600600600量（元）-800-1800-1400-800-20040010001600A.5.33B.5.67C.6.33D.6.67【答案】A2012年某现金方案的净现金流量表如下表则该方案的静态回收周期（ 年。计算期（年）0123456净现金流（万元）--1500400400400400400A.3.25B.3.75C.4.25D.4.75【答案】D2013年技术方案投资现金流量的数据如下表示，用该技术方案的静态投资回收期为（ ）年技术方案投资现金量表计算期（年）012345678现金流入（万元）80012001200120012001200现金流入（万元）-600900500700700700700700A.5.0B.5.2C.5.4D.6.0【答案】C2015年7.某项目各年净现金流量如下表，设基准收益率为10%，则该项目的财务净值和静态投资回收期分别为（ ）。年份012345净现金流量（万元）-1605050505050A.32.02万元，3.2年B.32.02万元，4.2年C.29.54万元，4.2年D.29.54万元，3.2年【答案】D【模拟题】1.某投资项目一次性投资1万元第一年净现金流量为1000元以后每年递增400元，项目寿命期10年，则该项目的静态投资回收期为（ A.7.14年B.5.5年C.5.33年D.5.67年【答案】CPAGEPAGE11.2.5财务净现值分析（1Z101025）财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。概念是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标计算式ic—基准收益率判断准则FNPV≥0技术方案财务上可行FNPV<0技术方案财务上不可行优点考虑了资金的时间价值，是主要指标；考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况。缺点ic；不能反映单位投资的使用效率；不能反映投资的回收速度。【考点分析】财务净现值的含义和归类；财务净现值的计算分析：P25例1Z101025；财务净现值的比较判别标准；财务净现值的优劣分析。【历年真题】（2010-5）可用于评价项目财务盈利能力的绝对指标是（B A.价格临界点B.财务净现值C.敏感度系数【答案】B（201-6技术方案的净现金流量见下表若基准收益率＞0则方案的净现（ 某技术方案的净现金流量表计算期（年）012345净现金流量--300-200200600600900万元9001400万元900万元1400万元【答案】C2012年 技术方案的营利能力越强，则该技术方案的（ ）越大。A.投资回收期B.C.速动比率D.财务净现值【答案】D2012年关于技术方案财务净现值与基准收益率关系的说法，正确的是（ A.基准收益率越大，财务净现值越小B.基准收益率越大，财务净现值越大C.基准收益率越小，财务净现值越小D.两者之间没有关系【答案】A20145000万元，财务净现值800万元。则关于两方案比选的说法，正确的是（甲乙方案必须构造一个相同的分析期限才能比选甲方按投资少于乙方案，净现值大于零，故甲方案较优C.乙方案净现值大于甲方案，且都大于零，故乙方案较优【答案】A【问题思考】请说明写出财务净现值指标的优劣【答案】优点：经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。不足之处是：的；命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映技资的回收速度。【模拟题】1某技术方案前5年的财务净现值为210万元第6年的净现金流量为30元=10%，则该方案前6年的财务净现值为（ ）万元。A.227B.237C.240D.261【答案】A下列关于财务净现值的说法中，正确的有（ 财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标500500万的盈利0，说明该技术方案没有盈利E.财务净现值≥0，说明该技术方案可行【答案】ADE财务内部收益率分析（1Z101026）对常规技术方案，财务内部收益率(FIRR)实质是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。财务净现值函数财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率实质对常规技术方案，其实质是投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率表达式计算方法试算插入法：相似三角形原理判断准则FIRR≥ic技术方案在经济上可以接受FIRR<ic技术方案在经济上应予拒绝对独立常规方案：应用FIRR评判的结论与应用FNPV评判其结论一致优点考虑了资金的时间价值；考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况；内部决定性：计算结果与ic无关，只取决于项目本身的现金流量缺点计算比较麻烦；对于非常规现金流量，可能不存在或存在多个内部收益率【考点分析】财务内部收益率的含义和归类；常规技术方案的净现值函数曲线分析：P261Z101026；财务内部收益率的比较判别标准；财务内部收益率的优劣分析；财务内部收益率与财务净现值的比较分析。【历年真题】（2007-58）使投资项目财务净现值为零的折现率称为（ 利息备付率C.财务净现值率偿债备付率【答案】B某技术方案在不同收益率i下的净现值为时万元时，FNPV=800万元；i=9%时，FNPV=430万元。则该方案的内部收益率的范围为（ 7%C.7%~8%D.8%~9%【答案】B2012年某常规技术方案，FNPV（16%）=160万元，FNPV（18%）=80万元，则方案的FIRR最可能为（ A.15.98%B.16.21%C.17.33%D.18.21%【答案】D2013年对于待定的投资方案，若基准收益率增大，则投资方案评价指标的变化规律是（ A.财务净现值与内部收益率均减小B.财务净现值与内部收益率均增大C.财务净现值减小，内部收益率不变【答案】C2014年关于财务内部收益率的说法，正确的是（ A.财务内部收益率大于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受B.财务内部收益率是一个事先确定的基准折现率财务内部收益率受项目外部参数的影响较大独立方案用财务内部收益率评价与财务净现值评价，结论通常不一致【答案】A2015年8.某常规技术方案的净现值函数曲线如图所示则该方案的内部收益率（ 。A.i1B.i2C.i3D.i4【答案】B【模拟题】i1＝8FNPV1＝242.76万元；i2＝10FNPV2＝－245.7A.8.01%B.8.99%C.9.01%D.10.99%【答案】B下列关于财务内部收益率的说法中，正确的有（ 财务内部收益率≥0，技术方案经济上可行C.财务内部收益率的计算简单且不受外部参数影响D.财务内部收益率能够反映投资过程的收益程度E.任何技术方案的财务内部收益率是唯一的【答案】BDPAGEPAGE1基准收益率的确定（1Z101027）基准收益率的概念投资方案最低标准的收益水平。体现了投资决策者对资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计。根据不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。基准收益率的测定分类政府投资项目：采用行业财务基准收益率应根据政府的政策导向确定；企业投资项目：参考行业财务基准收益率测定；境外投资项目，应首先考虑国家风险因素。资金成本资金成本是为取得资金使用权所支付的费用；主要包括筹资费和资金的使用费。影响因素机会成本机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所获得的最大收益；机会成本的表现形式如销售收入、利润、利率等；机会成本是在技术方案外部形成的；基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。1.2.7.2基准收益率的测定影响因素投资风险资金密集项目的风险高于劳动密集的；资产专用性强的高于资产通用性强的；以降低的生产成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的；资金雄厚的投资主体的分线低于资金拮据者通货膨胀通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象；按照当年价格预测：要考虑通货膨胀因素；按照基年价格预测：不要考虑通货膨胀因素小结确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素【考点分析】基准收益率的概念；测定基准收益率应综合考虑的因素；机会成本的表现形式；基准收益率确定因素的分析。【历年真题】（2009-44）企业或行业投资者以动态的观点确定的、可接受的投资方案最低标准的益水平称为（ 基准收益率C.内部收益率社会折旧率【答案】A（2011-65）投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率时，应考虑的因素有（ABCE 自身的发展战略和经营战略资金成本沉没成本E.机会成本【答案】ABCE2012年关于基准收益率的说法，正确的有（ A.测定基准收益率不需要考虑通货膨胀因素B.C.测定基准收益率应考虑资金成本因素D.基准收益率取值高低应体现对项目风险程度估计E.债务资金比例高的项目应降低基准收益率的取值【答案】BCD2014是（。A.B.资金成本C.投资风险【答案】A【问题思考】1.下面关于资金成本和机会成本说法错误的是（ A.资金成本是为取得资金使用权所支付的费用B.资金成本主要包括筹资费和资金的使用费投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益无论资金成本还是机会成本都是实际支出【答案】D经济分析时，应作为一个因素加以认真考虑，有助于选择最优方案。【模拟题】若技术方案的现金流量按基年价格预测时，则确定基准收益率需要考虑的因素包括（ A.资金成本B.通货膨胀C.投资风险D.经营规模E.机会成本【答案】ACE1.2.8偿债能力分析（1Z101028）偿债资金来源资产摊销费和其他还款资金来源。紫罗旗下最高通过卒专业：467684495通往建遗师贵宾车：341360121紫罗旗下高度实现梦想：545963801首创反向学习法：538016574学习，从来都没有捷径唯有努力及黄金知沪玉 i才能大步迈成功哪星紫罗旗下最高通过卒专业：467684495通往建遗师贵宾车：341360121紫罗旗下高度实现梦想：545963801首创反向学习法：538016574学习，从来都没有捷径唯有努力及黄金知沪玉 i才能大步迈成功哪星不懂点哪星：319361499携手与紫罗教育共同成长，同共进步！偿债资金来源利润一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润固定资产折旧所有被用于归还贷款的折旧基金，应由未分配利润归还贷款后的余额垫回，以保证折旧基金从总体上不被挪作他用，在还清贷款后恢复其原有的经济属性无形资产及其他资产摊销费摊销费具有“沉淀”性质，可以用来归还贷款其他还款资金按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源总额技术方案在建设期借入的全部建设投资贷款本金；建设期的借款利息（即资本化利息）偿债能力分析率、速动比率。借款偿还期概念借款偿还期，是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿还贷款的收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间判别标准借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为技术方案是有借款偿债能力的适用条件借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案利息备付率(ICR)概念利息备付率也称已获利息倍数公式利息备付率=息税前利润/利息判别标准正常经营的项目，利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定；我国企业要求：利息备率不宜低于2偿债备付率(DSCR)概念偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值公式偿债备付率=可还本付息/（应还本+付息）可还本付息=息税前利润+折旧+摊销-所得税判别标准11当期债务；我国要求一般不低于1.3【考点分析】建设投资贷款总额；偿债能力指标内容；借款偿还期指标的含义和适用条件；利息备付率的概念、计算方法和判别准则；偿债备付率概念、计算方法和判别准则。【历年真题】（2007-4）用于建设项目偿债能力分析的指标是（ 投资回收期流动比率财务净现值率【答案】B2011年技术方案偿债能力评价指标有（ A.B.资产负债率C.借款偿还期E.流动比率【答案】BDE2012年要保证技术方案生产运营期有足够资金支付到期利息方案的利息备付率最不应低于（ 。A.0.5B.1C.3【答案】B2013年评价技术方案偿债能力时，可用于偿还借款的资金来源包括（ A.固定资产修理费B.固定资产折旧费C.无形资产摊销费D.应交营业税E.净利润【答案】BCE2013年下列投资方案经济效果评价指标中，可用于偿债能力分析的有（ A.B.投资收益率C.流动比率投资回收期ACD2015（A.固定资产折旧费B.无形资产摊销费C.其他资产摊销费D.盈余公积金E.减免的营业税金【答案】ABCE【模拟题】对于正常经营的企业，利息备付率应（ 2112【答案】B下面关于利息备付率说法正确的是（ 前利润与当期应付利息费用的比值C.当期应付利息是指计入总成本费用的全部利息偿债能力2不足【答案】ABC下面关于偿债备付率说法正确的是（ 偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值用于还款的利润等当期应还本付息的金额包括当期应还贷款本金额及计入成本费用的利息。用项目税息前利润偿付利息的保证倍率11源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。【答案】ABDE下列关于技术方案经济效果评价指标的说法中，正确的有（ 基准收益率应不低于资金成本和机会成本确定基准收益率的基础是投资风险和通货膨胀1E.利息备付率反映了企业偿付债务利息的能力【答案】ADEPAGEPAGE1技术方案不确定性分析（1Z101030）不确定性因素产生的原因概念不确定性分析是指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时，拟实施技术方案的经济效果会发生什么样的变化，以便为正确决策服务的一项工作产生原因预测方法的局限，预测的假设不准确；未来经济形势的变化；技术进步；无法以定量来表示的定性因素的影响；其他外部影响因素不确定性分析内容后果不确定性的直接后果是使技术方案经济效果的实际值与评价值相偏离内容根据拟建项目的具体情况：分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度；以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力；确定项目在经济上的可靠性；并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度不确定性分析的方法不确定性分析的方法包括：盈亏平衡分析和敏感性分析。盈亏平衡分析盈亏平衡分析也称量本利分析；盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏分析和非线性盈亏分析敏感性分析敏感性分析是分析各种不确定性因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素【考点分析】不确定性分析内容；敏感性分析的计算指标。【历年真题】（2009-41）在项目财务评价和国民经济评价中均可以使用的不确定性分析方法是（ A.敏感性分析法B.投入产出分析法C.现金流量分析法【答案】A（2010-62）建设项目敏感性分析中，确定敏感因素可以通过计算（ 盈亏平衡点评价指标变动率C.临界点E.敏感度系数【答案】DE【模拟题】在下述各项中，属于不确定性分析方法的是（ 价值分析C.敏感性分析概率分析功能分析【答案】BC1.3.2盈亏平衡分析（1Z101032）总成本与固定成本、可变成本可变（或半固定）成本。固定成本概念固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用内容其他费用等可变成本概念可变成本是指随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本内容原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等半可变（或半固定）成本概念随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本内容与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等量本利模型假设对线性盈亏平衡分析做了如下假设：生产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去；产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的线性函数；产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函数；只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致模型总利润=销售收入—总成本销售收入=单价×产量总成本=固定成本+单位变动成本×产量+单位产品销售税金及附加×产量线性量本利分析图利润=总收入-总成本总收入=销售收入=（单价-单位税金及附加）×产量总成本=固定成本+变动成本=固定成本+单位变动成本×产量图解（BQ与收入的平衡关系，判断技术对不确定性因素导致产销量变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点表达方式中应用最为广泛的是：产销量和生产能力利用率盈亏平衡点的计算分析计算条件盈亏平衡点产量,其要按项目投产后的正常年份计算，而不能按计算期内的平均值计算计算公式产销量盈亏平衡分析盈亏平衡点时的产销量=生产能力利用率盈亏平衡分析盈亏平衡点时的生产能力利用率=结果分析盈亏平衡点反映了计算方案对市场变化的适应能力和抗风险能力；盈亏平衡点越低越好；盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险性的大小，但并不能揭示产生技术方案风险性的根源【考点分析】固定成本、可变成本、半固定（半可变）成本的含义和具体内容；盈亏平衡产量和利用率的计算和分析；量本利模型的应用；根据盈亏平衡点分析项目风险大小。【历年真题】（2007-6）某建设项目年设计生产能力10万台，单位产品变动成本为单位产品售价的55%，单位产品销售税金及附加为单位产品售价的5%，经分析求得产销量盈亏平衡点为年产销量4.5万台。若企业要盈利，生产能力利用率至少应保持在（）以上。A.45％B.50％C.55％D.60％【答案】A（2009-11）某项目设计年生产能力为10万元，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为1200元，单台产品可变成本为650元单台产品营业税金及附加为150元。则该项目产销量的盈亏平衡点是（ ）台。A.37500B.27272C.18750D.12500【答案】A（2010-18）5800万元，1500101150元／吨，则该项目用生产能力利用率表示的盈亏平衡点是（ 0％0％C.80％【答案】C（2011-47）202200万元，产品销售1200元/800180元，则该产品不亏不盈的年产销量是（ ）万吨。A.10.00B.3.55C.5.50D.20.00【答案】A2012年某技术方案设计年产量为5000件，单位产品售价为2500元，单位产品变动成本为750元，单位产品的营业税金及附加为370元，年固定成本为240万元，该项目达设计生产能力时的年税前利润为（ ）万元。A.450B.135C.635D.825【答案】A2013年某项目设计年产量为6万件，每件售价为1000元，单位产品可变成本为350元单位产品营业税金及附加为150元年固定成本为360万元则用生产能力利用率表的项目盈亏平衡点为（ A.30%B.12%C.15%D.9%【答案】B2013年项目盈亏平衡分析中若其他因素不变可以降低盈亏平衡点产量的（ A.提高设计生产能力B.降低固定成本降低产品售价E.提高营业税金及附加率【答案】BD2014（A.历史成本和现实成本B.过去成本和现在成本C.预算成本和实际成本D.固定成本和可变成本【答案】D项目盈亏平衡分析中，若其他条件不变，可以降低盈亏平衡点产量的途径有（ A.提高设计生产能力B.降低产品售价C.提高营业税金及附加率D.降低固定成本E.降低单位产品变动成本【答案】DE8100元/件，单位产品可变成20元/5元/200万元，则该技术方案的盈亏平衡点产销量为( )万件A.5.33B.5.00C.4.21D.4.00【答案】A1517.50300万元，单位产品可变成本为80元单位产品营业税金及附加为5元则以单位产品价格表示的盈亏平衡点是( )元。A.91.00B.86.00C.95.00D.85.00【答案】A【模拟题】某技术方案年设计生产能力8万台年固定成本1000万元预计产品单台售价500元单台产品可变成本275元单台产品销售税金及附加为销售单价的则该技术方案盈亏平衡点的生产能力利用率为（ A.55.5%B.62.5%C.80.5%D.84.3%【答案】B盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力技术方案的盈亏衡点越低，其（ A.适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱B.适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强C.适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱D.适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强【答案】DPAGEPAGE11.3.3敏感性分析（1Z101033）敏感性分析的内容敏感性分析的内容是确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。上相互独立的不确定因素同时变化。单因素敏感性分析的步骤确定分析指标投资回收快慢：静态投资回收期Pt；分析产品价格波动对方案超额净收益的影响：财务净现值FNPV；分析投资大小对方案资金回收能力的影响：财务内部收益率FIRR。选择需要分析的不确定性因素在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大；第二，对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况把因素变动及相应指标变动结果用敏感性分析表和敏感性分析图的形式表现出来；敏感分析图上的斜线斜率越大越敏感。确定敏感性因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断选择方案选择敏感程度小，承受风险能力强、可靠性大的项目或方案敏感性指标分析敏感性系数概念敏感度系数，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，用SAF表示。计算式评判标准SAF>0，评价指标与不确定因素同方向变化；SAF<0，评价指标与不确定因素反方向变化；越大，越敏感临界点概念指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。特性超越临界点，项目收益指标将不可行；如果某因素可能出现的变动幅度超过最大允许变动幅度，则表明该因素是技术方案的敏感因素【考点分析】敏感性分析的内容；单因素敏感性分析的步骤；敏感性分析指标的计算和应用；敏感性分析适用条件。【历年真题】进行建设项目敏感性分析时如果主要分析方案状态和参数变化对投资回快慢与对方案超额净收益的影响，应选取的分析指标为（ A.财务内部收益率与财务净现值B.投资回收期与财务内部收益率C.投资回收期与财务净现值D.建设工期与财务净现值【答案】C（2010-62）建设项目敏感性分析中，确定敏感因素可以通过计算（ 盈亏平衡点评价指标变动率C.临界点E.敏感度系数【答案】DE单因素敏感分析过程包括：1.确定敏感因素；2.确定分析指标；3.化情况，正确的步骤排列顺序是（A.3-2-4-1B.1-2-3-4C.2-4-3-1D.2-3-4-1【答案】D2012年关于技术方案敏感性分析的说法。正确的是（ 敏感性分析只能分析单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响C.敏感性系数越大，表明评价指标对不确定因素越不敏感D.敏感性分析必须考虑所有不确定因素对评价指标的影响【答案】B2012年若选定静态评价指标进行技术方案敏感性分析，可以选择（ ）作为不定性因素。A.投资额B.折现率C.产品单价E.销售成本【答案】ACDE2013度由大到小的顺序是（变化幅度 因素-10%0+10%建设投资（万元）623564505营业收入（万元）393564735经营成本（万元）612564516建设投资——营业收入——经营成本营业收入——经营成本——建设投资C.营业收入——建设投资——经营成本【答案】C2014年某技术方案经济评价指标对甲、乙、丙三个不确定因素的敏感度系数分别为-0.1、据此可以得出的结论有（ 经济评价指标对于甲因素最敏感10%C.经济评价指标与丙因素反方向变化经济评价指标对于乙因素最不敏感E.丙因素上升9%，方案由可行转为不可行【答案】AD2015年18.关于敏感度系数SAF的说法，正确的是( )A.SAF越大，表示评价指标A对于不确定因素F越敏感B.SAF>0表示评价指标A与不确定因素F同方向变化C.SAF表示不确定因素F的变化额与评价指标A的变化额之间的比例D.SAF可以直接显示不确定因素F变化后评价指标A的值【答案】B【问题思考】1.某个投资方案设计年生产能力为10万台，计划总投资为1200万元，期初一次性投入，35140108010素对给投资方案作敏感性分析。【答案】净现值。FNPV=-1200+(35×10-140)(P/A,10%,10)+80(P/F,10%,10)=121.21万元由于FNPV>0,该项目是可行的。下面来对项目进行敏感性分析。单因素敏感性分析表变化幅度项目-20%-10%单因素敏感性分析表变化幅度项目-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投资额361.21241.21121.211.21-118.79-9.90%9.90%产品价格-308.91-93.85121.21336.28551.3417.75%-17.75%经营成本293.26207.24121.2135.19-50.83-7.10%7.10%投资额经营成本

NPV（万元产品价格121.21%5.64%

变化幅度010.10% 14.09%单因素敏感性分析图【模拟题】在进行单因素敏感性分析时如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响般选用（ A.B.财务净现值C.投资收益率【答案】C在单因素敏感性分析中，当产品价格下降幅度为5.91%、投资额降低幅度为25.67%、经营成本上升幅度为14.82%时该技术方案净现值均为零按净现值对产品价格投资额、经营成本的敏感程度由大到小进行排序，正确的为（ B.产品价格－经营成本－投资额C.投资额－经营成本－产品价格【答案】BPAGEPAGE1技术方案现金流量表的编制（1Z101040）技术方案现金流量表（1Z101041）财务计划现金流量表。投资现金流量表投资现金流量表角度技术方案为一独立系统基础技术方案所需的总投资内容反映项目整个计算期内的现金流入和流出计算指标财务内部收益率、财务净现值、静态回收期现金流入营业收入；补贴收入；回收固定资产余值；回收流动资金现金流出建设投资；流动资金；经营成本；营业税金及附加；维持运营投资资本金现金流量表资本金现金流量表角度技术方案权益投资者整体基础技术方案资本金内容反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，提供投资、决策依据计算指标资本金财务内部收益率现金流入营业收入；补贴收入；回收固定资产余值；回收流动资金现金流出技术方案资本金；借款本金偿还；借款利息支付；经营成本；营业税金及附加；所得税；维持运营投资投资各方现金流量表投资各方现金流量表角度技术方案各个投资者基础投资者的出资额内容可以看出各方收益是否均衡，或者非均衡性是否在一个合理的水平计算指标技术方案投资各方财务内部收益率现金流入实分利润；资产处置收益分配；租赁费收入；技术转让或使用收入；其他现金收入现金流出实缴资本；租赁资产支出；其他现金流出1.4.1.3财务计划现金流量表财务计划现金流量表内容反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出计算指标累计盈余资金；分析技术方案财务生存能力【考点分析】技术方案现金流量表的组成；投资现金流量表的角度、基础、内容、计算指标；投资现金流量表的现金流入和现金流出；资本金现金流量表的角度、基础、内容、计算指标；财务计划现金流量表的内容和作用。【历年真题】（2007-8）属于项目资本现金流量表中现金流出构成的是( )A.建设投资借款本金偿还流动资金调整所得税【答案】B（2010-42）项目财务计划现金流量表主要用于分析项目的（ 偿债能力C.不确定性【答案】B（2011-15）资本金现金流量表是以技术方案资本金作为计算的基础，站在（C ）角度编制的。项目发起人债务人项目法人债权人【答案】C2012年以技术方案建设所需的总投资作为计算基础反映技术方案在整个计算期内金流入和流出的现金流量表是（ A.资本金现金流量表B.C.投资现金流量表【答案】D2013年某垃圾处理项目得到政府300万元的财政补贴则这300万元应计入财务计划现金流量表中的（ A.经营活动净现金流量B.投资活动净现金流量C.筹资活动净现金流量D.营业收入【答案】A2013年资本金现金流量表中，作为现金流出的项目有（ 借款本金偿还C.回收流动资金D.借款利息支付E.经营成本【答案】ADE2014年在资本金现金流量表中，列入现金流出项目的是（ 政府补贴借款本金偿还增值税销项税额【答案】B2015年可据以计算累计盈余资金分析技术方案财务生存能力的现金流量表（ A.财务计划现金流量表B.C.资本金现金流量表D.投资现金流量表【答案】A在技术方案投资各方现金流量表中，应作为现金流出的有（）A.B.实缴资本C.经营成本E.租赁资产支出【答案】BE【问题思考】（1）54（2）赊购材料7903）367（4）240（5）24万元。对该项目进行现金流量分析时，上列属于该期间现金流量的是（。A（2（3（4）（1（34）（1（23）（1（（5）【答案】B份。本题发生的经营活动中，只有（1（（4）实际发生现金收支，而（2）和（5）B。【模拟题】财务现金流量表按其评价角度不同分为（ A.投资现金流量表B.C.投资各方现金流量表D.项目增量现金流量表E.财务计划现金流量表【答案】ABCE在用于项目经济评价的现金流量表中，属于现金流出范围的有（A.B.固定资产折旧C.流动资金应付款项【答案】ACD技术方案现金流量表的构成要素（1Z101042）量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。营业收入营业收入概念营业收入=产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）计算产品年销量的确定为计算简便，假定年生产量即为年销售量产品价格的选择产品销售价格一般采用出厂价格；出厂价格=目标市场价格-运杂费；在选择产品（或服务）的价格时，要分析所采用的价格基点、价格体系、价格预测方法，特别应对采用价格的合理性进行说明生产多种产品和提供多项服务的营业收入计算对生产多种产品和提供多项服务的，应分别计算各种产品及服务的营业收入补贴收入内容某些经营性的公益事业、基础设施技术方案，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助，以维持正常运营。组成包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式补贴等投资总投资概念总投资=建设投资+建设期利息+流动资金建设投资指技术方案按拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的投入建设期利息建设期利息计入总投资；生产期利息应计入总成本费用流动资金基础经营成本和商业信用计算是流动资产与流动负债的差额在技术方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收技术方案资本金技术方案资本金特点技术方案资本金主要强调的是作为技术方案实体而不是企业所注册的资金；技术方案资本金是有别于注册资金的出资方式资本金出资形态可以是现金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，非现金但必须经过有资格的资产评估机构评估作价维持运营投资维持运营投资概念某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营内容例如设备更新费、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等经营成本总成本总成本概念在技术方案运营期内，按生产要素构成的各年总成本费用计算式成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用经营成本经营成本概念是工程经济分析中的专业术语，用于技术方案经济效果评价的现金流量分析计算式或=外购原材料、燃料及动力费+工资福利费+修理费+其他费用其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用小结经营成本是实际发生的现金支出税金技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。附加均可包含在营业税金及附加中。营业税应纳营业税额=营业额×税率逐步发展：营业税改“增值税”资源税从价定率：原油、天然气发展要求：从价定率从量定额：其他资源城市维护建设税和教育费附加城市维护建设税和教育费附加，以增值税、营业税和消费税为税基乘以相应的税率计算增值税概念是对销售货物或者提供加工修理修配劳务以及进口货物的单位和个人征收的税金公式应纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额【考点分析】技术方案现金流量的构成要素；营业收入的计算方法；总投资的组成；资本金的出资方式；总成本的构成；经营成本的构成、与总成本的区别；其他费用的构成；税金的构成；主要税种的计算基数。【历年真题】2012年下列成本费用中，属于经营成本的有（ 修理费外购原材料费折旧费E.利息支出【答案】ABC2014除的费用项目有（A.折旧费用B.销售费用C.摊销费D.管理费用E.利息支出【答案】ACE【模拟题】不属于建没工程项目总投资中建设投资的是（ 直接费土地使用费C.涨价预备费【答案】C在现金流量表中，以经营成本代替总成本费用列为现金流出，其目的是（ A.减少现金流出B.增加现金流出C.避免计算重复D.避免计算遗漏【答案】C建筑安装工程税金是指按国家规定应计入建筑安装工程造价的（ A.土地使用税B.印花税营业税车船使用税城市维护建设税【答案】CE经营成本与融资方案无关因此在完成建设投资和营业收入估算后就可以估算经成本，为项目融资前分析提供数据。在估算经营成本时，不应计入的项目是（ A.折旧费C.摊销费E.利息支出【答案】BDEPAGEPAGE11.5设备更新分析（1Z101050）1.5.1设备磨损与补偿（1Z101051）设备磨损的类型磨损、第一种无形磨损和第二种无形磨损。有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值。有形磨损（物质磨损）第一种有形磨损设备在使用过程中，外力作用下产生的磨损、变形和损坏第二种有形磨损设备在闲置过程中，自然力作用产生实体磨损反应了设备使用价值的降低无形磨损（精神磨损）第一种有形磨损由于技术进步、工艺改进，同类设备再生产价值降低，设备市场价格降低第二种有形磨损由于科学技术进步、工艺改进，创新出新型设备，原设备相对陈旧落后区别遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作；遭受无形磨损的设备，并不表现为设备实体的变化和损坏，即使无形磨损严重，其物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿分为局部补偿和完全补偿。补偿方式局部补偿设备有形磨损的局部补偿是修理；设备无形磨损的局部补偿是现代化改装完全补偿设备有形磨损和无形磨损是完全补偿是更新修理和改装的区别大修理：更换部分已磨损的零部件和调整设备，以恢复设备的生产功能和效率为主部件，以增加设备的生产功能和效率为主小结在设备磨损补偿工作中，最好的方案是有形磨损期与无损磨损期相互接近，这是一种理想的“无维修设计”。【考点分析】设备磨损的两类和四种形式；有形磨损和无形磨损的异同；设备磨损的补偿方式；大修理和改造的区别；设备磨损和补偿方式的对应关系。【历年真题】（2007-12）某设备一年前购入后闲置至今，产生锈蚀。此间由于制造工艺改进，使种设备制造成本降低，其市场价格也随之下降。那么，该设备遭受了（B A.第一种有形磨损和第二种无形磨损B.第二种有形磨损和第一种无形磨损C.第一种有形磨损和第一种无形磨损D.第二种有形磨损和第二种无形磨损【答案】B（2007-59）衣机，这一措施属于对（A.有形磨损的局部补偿B.有形磨损的完全补偿C.无形磨损的局部补偿D.无形磨损的完全补偿【答案】B（2009-70）对设备第二种无形磨损进行补偿的方式有（ A.大修理B.更新C.日常保养E.现代化改装【答案】BE（2010-77）造成设备无形磨损的原因有（ 通货膨胀导致货币贬值自然力的作用使设备产生磨损设备使用过程中的磨损、变形E.社会劳动生产率水平提高使同类设备的再生产价值降低【答案】CE（2011-25）设备的无形磨损是（ ）的结果。A.错误操作B.技术进步C.自然力侵蚀【答案】B2012年对设备可消除的有形磨损进行的补偿方式有（ 更新C.大修理D.日常保养E.淘汰【答案】AC2014年可以采用大修理方式进行补偿的设备磨损是（ A.B.第一种无形磨损C.第二种无形磨损【答案】C下列导致现有设备贬值的情形中，属于设备无形磨损的有（ A.设备连续使用导致零部件磨损B.设备长期闲置导致金属件锈蚀C.同类设备的再生产价值降低D.性能更好耗费更低的替代设备出现E.设备使用期限过长引起橡胶件老化CD【模拟题】由于科学技术的进步不断创新出性能更完善效率更高的设备使原有设备相对旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。这种磨损称为（ A.第一种有形磨损B.第二种有形磨损C.第一种无形磨损D.第二种无形磨损【答案】D下列关于设备更新作用的描述中，错误的是（ 设备更新是对设备磨损的局部补偿C.D.设备更新是对设备在运行中消耗掉的价值的重新补偿【答案】A企业所使用的设备在使用一段时间后会发生运行故障经修理后又可继续使用这修理属于（ A.有形磨损的局部补偿B.有形磨损的完全补偿C.无形磨损的局部补偿D.无形磨损的完全补偿【答案】A设备更新方案的比选原则（1Z101052）设备更新的概念和策略备；就价值形态而言，设备更新是设备在运动中