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文档简介

发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》名师预测卷2单选题(共120题,共120分)(1.)李先生将1000元存入银行,银行的年利率是5%,按照单利计算,5年后李先(江南博哥)生能取到的总额是()元。A.1250B.1050C.1200D.1276正确答案:A参考解析:本题考查的是单利的计算,5年后李先生能取到的总额为:FV=PV×(1+i×t)其中i为利息,pv为本金,i为年利率,t为计息时间,即FV=1000×(1+5%×5)=1250(元)。(2.)实践中,在证券研究报告发布前,证券公司可以由()对研究报告进行合规审查。Ⅰ合规管理部门Ⅱ研究部门的合规专员Ⅲ投资部Ⅳ交易部A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:C参考解析:选项C符合题意:实践中,在证券研究报告发布前,部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查(Ⅰ项正确);部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查(Ⅱ项正确)。(3.)指数化投资策略是()的代表。A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略D.主动型投资策略正确答案:C参考解析:在现实中,主动策略和被动策略是相对而言的,在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。(4.)某投资者购买了10000元的投资理财产品,期限2年,年利率为6%,按年支付利息。假定不计复利,第一年收到的利息也不用于再投资,则该理财产品到期时的本息和为()元A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.00正确答案:B参考解析:单利计算公式为:I=P*r*n。其中,I表示利息额,p表示本金,r表示利率,n表示对间。则该理期产品到期时的本息和为:FV=10000+100006%2=11200(元)。(5.)下列上市公司估值方法中,属于相对估值法的是()。A.PE估值法B.股利折现模型C.公司自由现金流模型D.股权自由现金流模型正确答案:A参考解析:对上市公司的估值包括两种方法:①相对估值法,主要采用乘数方法,如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等;②绝对估值法,主要采用折现的方法,如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。(6.)某种动物活到25岁以上的概率为0.8,活到30岁的概率为0.4,则现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率是()。A.0.76B.0.5C.0.4D.0.32正确答案:B参考解析:记X为动物活的岁数。现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率为:(7.)()对期权价格高低起决定作用。A.执行价格与期权合约标的物的市场价格B.内涵价值C.标的物价格波动率D.无风险利率正确答案:B参考解析:期权的价格虽然由内涵价值和时间价值组成,但由期权定价理论可以推得,内涵价值对期权价格高低起决定作用,期权的内涵价值越高,期权的价格也越高。(8.)两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,称之为()。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具正确答案:C参考解析:金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。(9.)某公司的可转换债券,面值为1000元,转换价格为10元,当前市场价格为990元,其标的股票市场价格为8元,那么该债券当前转换平价为()。A.8元B.10元C.9.9元D.12.5元正确答案:C参考解析:转换比例=可转换证券面额/转换价格=1000/10=100(股),转化平价=可转换证券的市场价格/转换比例=990/l00=9.9(元)。(10.)下列有关期现套利的说法正确的有()。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时,期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时,可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上,期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中,期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费,当两者出现较大的偏差时,期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利,从而产生套利的利润。(11.)在发布的证券研究报告上署名的人员,应当具有证券投资咨询执业资格,并在()注册登记为证券分析师。A.中国证券业协会B.证券交易所C.中国基金业协会D.国务院监督管理机构正确答案:A参考解析:在发布的证券研究报告上署名的人员,应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。(12.)股指期货的投资者应当充分理解并遵循()的原则,承担股指期货交易的履约责任。A.共享收益B.期货公司风险自负C.共担风险D.买卖自负正确答案:D参考解析:《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定〔试行)》第九条第二款规定。投资者应当遵守“买卖自负”的原则.承担股指期货交易的履约责任,不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承但股指期货交易履约责任.(13.)市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的()A.45%B.35%C.30%D.40%正确答案:D参考解析:债券的利率由企业根据市场情况确定,但不得超过国务院限定的利率水平(不得高于同期授银行储蓄定期存款利率的40%)。(14.)某场外期权条软的合约甲方为某资产管理机构,合约乙方是某投资银行,下面对其期权合约的条件说法正确的有哪些()Ⅰ.合约基准日就是合约生效的起始时间,从这一天开始,甲方将获得期权。而乙方开始承担卖出期权所带来的所有义务Ⅱ.合钓到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期,同时在这一天,甲方须将期权费支付给乙方。也就是履行“甲方义务”条款Ⅲ.乙方可以利用该合约进行套期保值Ⅳ.合约基准价根据甲方的需求来确定A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:Ⅱ项,甲方将期权费支付给乙方发生在合约基准日,不是合约到期日;Ⅲ项,合约标的是乙方是期权卖方,最大收益为期权费,不能利用卖出期权进行套期保值。(15.)关于SML和CML;下列说法正确的有()。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系,CML只适用于有效组合的收益风险关系Ⅲ.SML以β描绘风险;而CML以α描绘风险Ⅳ.SML是CML的推广A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:资本市场线(CML)表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线(SML)表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。(16.)下列关于资产负债率的说法正确的是()。Ⅰ.反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的Ⅱ.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度Ⅲ.是负债总额与资产总额的比值Ⅳ.也被称为举债经营比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:考查资产负债率的相关内容。(17.)假定某公司在未来短期支付的股息为8元.必要收益率为10%,目前股票的价格为65元.则下列说法正确的是()。Ⅰ.应该买入该股票Ⅱ.该股票被高估了Ⅲ.每股股票净现值等于15元Ⅳ.公司股票的价值为80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:内部收益率为8/65=12%,大于必要收益率,所以该股票被低估了应该买入该股票;公司股票的价值为8/0.1=80,每股股票净现值等于80-65=15元。(18.)影响长期偿债能力的的其他因素包括()。Ⅰ.长期租赁Ⅱ.担保责任Ⅲ.或有项目Ⅳ.经济波动A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:D参考解析:影响长期偿债能力的其他因素包括长期租赁、担保责任和或有项目。(19.)如果(),我们称基差的变化为"走弱"。Ⅰ.基差为正且数值越来越小Ⅱ.基差从负值交为正值Ⅲ.基差从正值变为负值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:考察基差走弱的情形。(20.)能够体现企业技术优势的有()。Ⅰ.生产的技术水平Ⅱ.新产品的开发Ⅲ.产品的技术含量Ⅳ.创新人才的储备A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。(21.)下列市场有效性和信息类型描述正确的是()。Ⅰ.有效市场假说分为内部有效市场和外部有效市场Ⅱ.证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于外部有效市场假说Ⅲ.外部有效市场它探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息Ⅳ.投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬是成为有效市场的条件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于内部有效市场假说。(22.)上市公司进行资产重组后的整合,主要包括的内容有().Ⅰ.企业组织的重构Ⅱ.企业文化的融合Ⅲ.人力资源配置Ⅳ.企业资产的整合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言,通过收购、兼并,对外进行股权投资,公司可以拓展产品市场份额,或进入其他经营领域。(23.)存货周转率是衡量和评价公司()等各环节管理状况的综合性指标。Ⅰ.购入存货Ⅱ.投入生产Ⅲ.销售收回Ⅳ.资产运营A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。(24.)根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用,以下正确的有()。Ⅰ.牛市到来时,应选择那些低p系数的证券或组合Ⅱ.牛市到来时,应选择那些高p系数的证券或组合Ⅲ.熊市到来之际,应选择那些低p系数的证券或组合Ⅳ.熊市到来之际,应选择那些高p系数的证券或组台A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:B参考解析:证券市场线表明,p系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此,当有很大把握预测牛市到来时。应选择那些高p系数的证券或组合。这些高p系数的证券将成倍地放大市场收益率,带来较高的收益。相反,在熊市到来之际,应选择那些低p系数的证券或组合,以减少因市场下跌而造成的损失。(25.)各培训单位应举办的后续职业培训有()。Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:B参考解析:各培训单位举办的下列培训为后续职业培训:(1)由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。(2)由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。(3)由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。(4)会员公司和地方协会自行组织的培训,满足下列条件,可作为后续职业培训:①培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。②培训项目有明确的师资、讲义,且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。(26.)关于期权的内涵价值,以下说法正确的是()。Ⅰ.平值期权的内涵价值等于零Ⅱ.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益〔不考虑权利金及交易费用)Ⅲ.当虚值期权的内涵价值小于零Ⅳ.实值期权的内涵价值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0;则内涵价值等于0。所以,期权的内涵价值总是大于等于0。(27.)下列说法正确的是()。Ⅰ.零増长模型和不变増长模型都是可变増长模型的特例Ⅱ.在二元増长模型中,当两个阶段的股息增长率都为零时,二元増长模型就是零増长模型Ⅲ.当两个阶段的股息增长率相等且不为零时,二元増长模型就是不变增长模型Ⅳ.相比较而言,不变増长模型更为接近实际情况A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:A参考解析:相对而言,二元増长模型更为接近实际情况。(28.)下列指标中,属于公司财务弹性分析的指标是()。Ⅰ.主营业务现金比率Ⅱ.现金满足投资比率Ⅲ.现金股利保障倍数Ⅳ.全部资产现金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较,其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。(29.)Black-Scholes定价模型中有几个参数()A.2B.3C.4D.5正确答案:D参考解析:Black-Schole模型中总共涉及5个参数,股票的初始价格、执行价格,无风收益率,执行期限和股价的波动率。(30.)在均值标准差平面上,所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM,这条射线被称为()。A.反向套利曲线B.资本市场线C.收益率曲线D.证券市场线正确答案:B参考解析:在均值标准差平面上,所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM,这条射线被称为“资本市场线”。(31.)技术分析是指以()为研究对象,以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格正确答案:C参考解析:技术分析认为市场行为包容一切信息,这是进行技术分析的基础,主要思想是:任何一个影响证券市场的因素,最终都必然体现在股票价格变动上。(32.)t检验时,若给定显著性水平α,双侧检验的临界值为ta/2(n-2),则当|t|>ta/2(n-2)时()。A.接受原假设,认为β1,显著不为0B.拒绝原假设,认为β1,显著不为0C.接受原假设,认为β1显著为0D.拒绝原假设,认为β1显著为0正确答案:B参考解析:根据决策准则,如果|t|>ta/2(n-2),则拒绝H0:β=0的原假设,接受备择假设H1:β≠0,表明回归模型中自变量x对因变量y产生显著的影响;否则,不拒绝H0:β=0的原假设,回归模型中自变量x对因变量y的影响不显著。(33.)垄断竞争厂商短期均衡时()。A.厂商一定能获得超额利润B.厂商一定不能获得超额利润C.只能得到正常利润D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生正确答案:D参考解析:在短期均衡状态下,垄断竞争厂商可能获得经济利润,也可能只获得正常利润,还可能蒙受亏损,这取决于短期均衡条件下,市场价格和平均成本的关系,垄断竞争厂商根据MR=MC、的原则调整产量和价格,直到使市场供求相等和MR=MC、同时实现为止,此时的价格大于平均成本,厂商获得最大利润:价格小于平均成本,厂商获得最小亏损;价格等于平均成本,厂商经济利润为零。(34.)公司在计算稀释每股收益时,应考虑(),按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。Ⅰ.所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润Ⅱ.扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响Ⅲ.报告期因公积金转増股本或股票股利分配等増加股份数Ⅳ.报告期因发行新股或债转股等增加股份数A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:公司在计算稀释每股收益时,应考虑所有稀释性潜在普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响,按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。(35.)属于持续整理形态的有()。Ⅰ.喇叭形形态Ⅱ.楔形形态Ⅲ.V形形态Ⅳ.旗形形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:D参考解析:持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ两项均属于反转形态。(36.)已知某公司某年财务数据如下:年初存货69万元,年初流动资产130万元,年末存货62万元,年末流动资产123万元.营业利润360万元,营业成本304万元,利润总额53万元,净利润37万元。根据上述数据可以计算出()。Ⅰ.流动资产周转率为2.8次Ⅱ.存货周转天数为77.6天Ⅲ.营业净利率为13.25%Ⅳ.存货周转率为3次A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:存货周转率=营业成本/平均存货=304/(69+62)2=4.64次存货周转天数=360/存货周转率=360/4.64=77.6天营业净利率=净利润/营业收入*l00%=37360=10.28%流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=360/(130+123)2=2.8次(37.)巴塞尔协议规定资产负债表内的资产风险权数分别为()。Ⅰ.0Ⅱ.5%Ⅲ.10%Ⅳ.20%Ⅴ.40%A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:巴塞尔协议确定了风险加权制,即根据不同资产的风险程度确定相应的风险权重,计算加权风险资产总额:①确定资产负债表内的资产风险权数,即将不同类资产的风险权数确定为五个档次:分别为0、10%、20%、50%和100%;②确定资产负债表外项目的风险权数.确定了0、20%、50%和100%四个档次的信用换算系数,以此再与资产负债表内与该项业务对应项目的风险权数相乘.作为表外项目的风险权数。(38.)关于圆弧形态,下面表述正确的有()。Ⅰ.圆弧形态形成时间越长,反转力度越强Ⅱ.圆弧形态形成反转后,行情多属爆发性,持续时间不长Ⅲ.圆弧形态形成过程中,成交量分布比较均匀Ⅳ.圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:圆弧形态具有如下特征:①形态完成、股价反转后,行情多属爆发性,涨跌急速,持续时间不长;②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中。成交量的变化都是两头多,中间少,越靠近顶或底成交量越少,到达顶或底时成交量达到最少;③圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强;④圆弧形态的各种顶或底没有明显的头肩的感觉.这些顶部和底部的地位都差不多,没有明显的主次区分。这种局面的形成在很大程度上是一些机构大户炒作证券的产物。(39.)下列关于SPSS的说法中,正确的有()。Ⅰ.世界上许多有影响力的报刊杂志纷纷就SPSS的自动统计绘图、数据的深入分析、使用方便、功能齐全等方面给予了高度的评价与称赞Ⅱ.在我国,国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SPSS系统的大用户Ⅲ.全球约有25万家产品用户Ⅳ.在国际学术交流中,凡是用SPSS软件完成的计算和统计分析,可以不必说明算法A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:在我国,国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SAS系统的大用户。(40.)关于β系数的含义,下列说法中正确的有()。Ⅰ.β系数绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对直越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关,β系数为直线利率,反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。(41.)以下为跨期套利的是()。Ⅰ.买入上海期货交易所5月份铜期货合约,同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约Ⅱ.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约,同时卖出LME8月份铜期货合约Ⅲ.当月买入LME5月铜期货合约,下月卖出LME8月铜期货合约Ⅲ.卖出LME5月份铜期货合约,同时买入LME8月铜期货合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:根据跨期套利的定义,同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。跨期套利是指利用统一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易。(42.)以下属于变现能力分析的比率包括()。Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动比率Ⅲ.速动比率Ⅳ.存货周转天数A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:A参考解析:流动比率、速动比率属于变现能力分析的比率;Ⅰ和Ⅳ属于资产管理比率。(43.)下列说法正确的有()。Ⅰ.如果股票内部收益率小于必要收益率,则可购买该股票Ⅱ.运用现金流贴现模型估值时,投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ.内部收益率实际上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:B参考解析:Ⅰ项,如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票;Ⅳ项,内部收益率与股息率是两个不同的概念,前者为贴现率,后者为分配率。(44.)调查研究法一般通过()等形式,通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯,并对此进行研究。Ⅰ.历史资料研究Ⅱ.抽样调查Ⅲ.实地调研Ⅳ.深度访谈A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式,通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯,并对此进行研究。(45.)信用衍生工具包括()。Ⅰ.信用互换Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票期货Ⅳ.信用联结票据A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:D参考解析:信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品,主要包括信用互换、信用联结票据等。(46.)公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外,还包括()Ⅰ.供应商Ⅱ.政府Ⅲ.雇员和工会Ⅳ.中介机构A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外,还包括供应商、政府、雇员和工会和中介机构。(47.)财政发生赤字的时候,其弥补方式有()。Ⅰ.发行国债Ⅱ.增加税收Ⅲ.增发货币Ⅳ.向银行借款A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:财政发生赤字的时候有两种弥补方式:一是通过举债即发行国债来弥补;二是通过向银行借款来弥补。(48.)下列各项中,属于技术分析法的有()。Ⅰ.K线理论Ⅱ.切线理论Ⅲ.形态理论Ⅳ.波浪理论A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:C参考解析:技术分析法分为以下几类:k线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。(49.)营业净利率是指()。A.净利润与营业成本之间的比率B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率C.净利润与营业收入之间的比率D.利润总额与营业收入之间的比率正确答案:C参考解析:营业净利率指净利润与营业收入之间的比率。(50.)中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》,其制定的主要依据是()。A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》B.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系正确答案:A参考解析:中国证监会于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》。《指引》是以中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》(国家标准GB/T4754-94)为主要依据,借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。(51.)关于股票开户的说法正确的是()。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定,有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动,只能决定于有价证券的供求,不能决定于货币的供求。正确答案:C参考解析:随着信用制度的日渐成熟,产生了对实体资本的各种要求权,这些要求权的票据化就是有价证券,以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”,它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定,不随职能资本价值的变动而变动,所以选项A不对,其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动,既决定于有价证券的供求,也决定于货币的供求.所以选项D不对.(52.)OTC交易的衍生工具的特点是()。Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的,一对多交易Ⅲ.不通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的,一对一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:B参考解析:场外交易市场(简称OTC)交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式,不通过集中的交易所,实行分散的、一对一交易的衍生工具。(53.)关于趋势线和支撑线,下列论述正确的是()。Ⅰ.在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线Ⅱ.上升趋势线起支撑作用,下降趋势线起压力作用Ⅲ.上升趋势线是支撑线的一种,下降趋势线是压力线的一种Ⅳ.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:考查趋势线的知识。(54.)市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标.()。Ⅰ.市盈率越大,说明股价处于越高的水平Ⅱ.市净率越大,说明股价处于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视Ⅳ.市净率通常用于考察股票的内在价值.多为长期投资者所重视A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:市盈率通常用于考察股票供求状况,更为短期投资者所关注(55.)短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线,这表明()。Ⅰ.价格水平越高,投资的效率就越低Ⅱ.价格水平越高,国民收入水平越高Ⅲ.利率水平越高,投资的效率就越高Ⅳ.价格与国民收入同方向变动Ⅴ.价格与国民收入反方向变动A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案:B参考解析:短期总供给曲线一般是一条向右上方倾斜的曲线,它表示价格与国民收入同方向交动。短期内随着价格水平的下降,企业愿意提供的产品数量减少。而价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。其原因是,由于价格合工资调整缓慢,企业的成木在短用内表现相对稳定,当产品价格上升时,企业的利润上升,企业将会扩大生产,社会总产出就相应增加。(56.)下列投资策略中,属于战略性投资策略的有()。Ⅰ.事件驱动型策略Ⅱ.买入持有策略Ⅲ.投资组合保险策略Ⅳ.固定比例策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:战略性投资策略也称为长期资产配置策略,是指着眼较长投资期限,追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括:①买入持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。(57.)按偿还与付息方式分类,债券可分为()。Ⅰ.定息债券Ⅱ.可转换债券Ⅲ.贴现债券Ⅳ.浮动利率债券Ⅴ.累进利率债券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正确答案:B参考解析:按偿还与付息方式分类可分为定息债券;一次还本付息债券;贴现债券;浮动利率债券;累进利率债券;可转换债券。(58.)假定C代表消费,Y代表收入,Ⅰ代表投资。已知C=50+0.75Y,1=150。下列说法正确的有()Ⅰ.当市场达到均衡时,Y、C、Ⅰ分别为800、650、150Ⅱ.若投资増加25个单位,当市场再次均衡时,Y、C、Ⅰ分别为900、725、175Ⅲ.若市场利率上升,边际成本增加,边际收益增加Ⅳ.若市场利率下降,边际成本减少,边际收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:D参考解析:Ⅰ项,y=C+I,C=α+βy.解联立方程,得到均衡收入A:y=(α十Ⅰ)/(1-P)=(50+150)/(l-0.75)=800,均衡消费C=50+0.75800=650均衡储蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ项,新的投资i=175,新的均衡下,收入y=(50+175)/(1-0.75)=900,消费C=50+0.75900=725,储蓄s=900-725=175(59.)股权分置改革对沪、深证券市场产生的深刻、积极影响表现在()。Ⅰ.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化Ⅱ.股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一,市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化Ⅲ.股权分置改革完成后,大股东违规行为将受到利益牵制,理性化行为趋于突出Ⅳ.股权分置改革之后市场供给增加,流动性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:考查股权分置改革的意义。(60.)股权类产品的衍生工具的种类包括()。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:B参考解析:股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具,主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约.(61.)关于技术分析方法中的楔形形态,正确的表述是()。A.楔形形态是看跌的形态B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态正确答案:D参考解析:与旗形和三角形稍微不同的是,楔形偶尔也出现在预部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。(62.)为了引入战略投资者而进行资产重组的是()。A.股权重置B.资产置换C.股权回购D.交叉持股正确答案:A参考解析:股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴,结果是:实现公司控股股东与战略伙伴之间的交叉持股,以建立利益关联。(63.)在K线理论的四个价格中,()是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价正确答案:B参考解析:在K线论的四个价格中,收盘价是最重要的。(64.)下列关于行业集中度的说法中,错误的是()。A.在分析行业的市场结构时,通常会使用到这个指标B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大,说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数正确答案:C参考解析:CR4越大,说明这一行业的集中度越高,市场越趋向于垄断;反之,集中度越低,市场越趋向于竞争。(65.)下列属于可转换债券的回售条款情形的是()。A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率正确答案:B参考解析:可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。(66.)在某会计年度出现()时,一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题,投资者、管理层须保持关注。Ⅰ.长期债务与营运资金比率远远大于1Ⅱ.利息支付倍数低于近几年的平均数,但较最低的年份要高出不少Ⅲ.有形资产净值债务率不断下降Ⅳ.负债权益比率不断上升,远远超过了行业平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:A参考解析:一般情况下,长期债务不应超过营运资金,从长期偿债能力来讲,有形资产净值债务率越低越好;只要已获得利息倍数足够大,公司就有充足的能力偿付利息,否则相反;负债权益比率越低对债权人越有利.(67.)反转突破形态包括()。Ⅰ.圆弧顶Ⅱ.三重顶Ⅲ.头肩底Ⅳ.双重顶A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:反转突破形态描述了趋势方向的反转,是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态,喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中,三重顶(底)形态是双重顶(底)形态的扩展形态,也是头肩顶(底)形态的变形。(68.)关于垄断竞争市场的说法,正确的有()。Ⅰ.企业的需求曲线就是行业的需求曲线Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别Ⅲ.企业不是完全的价格接受者Ⅳ.进入或退出市场比较容易Ⅴ.具有很多的生产者A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ正确答案:A参考解析:垄断竞争市场的主要待征:①具有很多的生产者和消费者;②产品具有差异性,生产者不再是完全的价格接受者;③进入或退出市场比较容易,不存在任何进入障碍。A项,完全垄断企业的需求曲线就是行业助需求曲线。(69.)需求价格弹性的简称是()。Ⅰ.价格弹性Ⅱ.弹性价格Ⅲ.弹性需求Ⅳ.需求弹性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:C参考解析:需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性,是指需求量对价格变动的反应程度,是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。(70.)关于期权的内涵价值,以下说法正确的是()。Ⅰ.平值期权的内涵价值等于零Ⅱ.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益(不考虑权利金及交易费用)Ⅲ.当虛值期权的内涵价值小于零Ⅳ.实值期权的内涵价值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。所以,期权的内涵价值总是大于等于0。(71.)如果一个国家货币处于贬值压力之中,比如长时间的贸易赤字,政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有()。Ⅰ.在外汇市场操作来支持其汇率Ⅱ.提高本币的利率Ⅲ.消减政府支出和增加税收Ⅳ.控制国内工资和价格水平A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:B参考解析:如果一个国家货币处于贬值压力之中,比如长时间的贸易赤字,政府可以通过下列货币政策来减轻这种贬值压力:(1)央行可以通过在外汇市场操作来支持其汇率。(2)央行可以提高本币的利率。(3)同时消减政府支出和增加税收,将使得国民收入下降并进一步减少进口量。如果这种政策同时降低国内通胀水平,则会减轻贬值压力。(4)另一种避免贬值的方法是控制国内工资和价格水平,但这种做法通常会扭曲并损害经济效率。(5)外汇控制是许多国家用以维持固定汇率的另一办法。(72.)在货款或融资活动进行时,货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是()理论观点。A.市场预期理论B.合理分析理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论正确答案:D参考解析:市场分割理论认为,在货款或融资活动进行时,货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上考证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。(73.)单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型:rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示()。A.时期内i证券的收益率B.t时期内市场指数的收益率C.是截距,它反映市场收益率为0是,证券i的权益率大小D.为斜率,代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度正确答案:C参考解析:可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型:rit=Ai十βirrmt+εit该式揭示了证券收益与指数(一个因素)之间的相互关系。其中rit为时期内i证券的收益率。rmt为t时期内市场指数的收益率。Ai是截距,它反映市场收益率为0时.证券i的收益率大小.与上市公司本身基本面有关,与市场整体波动无关.此Ai值是相对固定的.βi为斜率,代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。εit为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。(74.)下列关于连续复利的说法,正确的是()。A.只要本金在贷款期限中获得利息,不管时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息B.在每经过一个计息期后,都要将所生利息加入本金,以计算下期的利息C.终值是指本金在约定的期限内获得利息后,将利息加入本金再计利息,逐期滚算到约定期末的本金之和D.是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率,此时不同期之间的间隔很短,可以看作是无穷小量正确答案:D参考解析:连续复利则是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率,此时不同期之间的间隔很短,可以看作是无穷小量。在极端情况下,本金在无限短的时间内按照复利计息。(75.)债券现金流的确定因素()。Ⅰ.债券的面值和票面利率Ⅱ.计付息间隔Ⅲ.债券的嵌入式期权条款Ⅳ.债券的税收待遇A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:(1)债券的面值和票面利率.除少数本金逐步摊还的债券外,多数债券在到期日按面值还本.票面利率通常采用年单利表示,票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额.短期债券一般不付息,而是到期一次性还本,因此要折价交易。(2)计付息间隔.债券在存续期内定期支付利息。我国发行的各类中长期债券通常是每年付息一次。欧美国家则是半年一次.付息间隔短的债券,风险相对较小。(3)债券的嵌入式期权条款.一般来说。凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值,反之,有利于持有人的条款都会提高债券的价值。(4)债券的税收待遇.投资者拿到的实际上是税后的现金流.因此.免税债券与可比的应纳税债券相比.价值要大一些。(76.)根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把不同算法交易分为()三大类.Ⅰ.自动型算法交易Ⅱ.被动型算法交易Ⅲ.主动型算法交易Ⅳ.综合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:A参考解析:根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。(77.)交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具,下列各项属于这类交易衍生工具的有()。Ⅰ.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易Ⅱ.在期货交易所交易的各类期货合约Ⅲ.结在专门的期权交易所交易的各类期权合约Ⅳ.在股票交易所交易的股票期权产品A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:A项,金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易是OTC、交易的衍生工具。(78.)以下关于旗形的说法,正确的有()。Ⅰ.旗形无测算功能Ⅱ.旗形持续时间可长于三周Ⅲ.旗形形成之前成交量很大Ⅳ.旗形被突破之后成交量很大A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案:C参考解析:旗形也有测算功能。旗形其有以下三个特点:①旗形出现之前,一般应有一个旗杆,这是由价格直线运动形成的;②旗形持续时间不能太长,经验证明,持续时间一般短于3周;③旗形形成之钱和突超之后成交量都很大。(79.)回归系数检验不显著的原因主要有()。Ⅰ.变量之间的多重共线性Ⅱ.变量之间的异方差性Ⅲ.同模型变量选择的不当Ⅰ.模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:回归系数检验不显著的原因是多方面的,主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当,没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。(80.)通货膨胀一般以()方式影响到经济。Ⅰ.收入的再分配Ⅱ.则产的再分配Ⅲ.改变产品产量Ⅳ.改变产品类型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:通货膨胀一般以两种方式影响到经济:通过收入和财产的再分配以开产品产量与类型影响经济。(81.)期权权利金主要由()组成Ⅰ.实值Ⅱ.虚值Ⅲ.内涵价值Ⅳ.时间价值A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:A参考解析:期权的权利金由内涵价值和时间价值组成(82.)下列()状况的出现,表示基差走弱。Ⅰ.7月时大商所豆粕9月合约基差为4元/吨,到8月时为3元/吨Ⅱ.7月时大商所豆油9月合约基差为5元/吨,到8月时为-1元/吨Ⅲ.7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元/吨,到8月时为-6元/吨Ⅳ.7月时上期所铝9月合约基差为-2元/吨,到8月时为0元/吨A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:考察基差“走弱”。如果基差为正且数值越来越小,或者基差从正值变为负值,或者基差为负值且绝对值越来越大,我们称这种基差的变化为“走弱”。(83.)供给曲线不变的情况下,需求的变动将引起()。Ⅰ.均衡价格同方向变动Ⅱ.均衡价格反方向变动Ⅲ.均衡数量同方向变动Ⅳ.均衡数量反方向变动Ⅴ.供给同方向变动A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅳ.Ⅴ正确答案:A参考解析:在供给不变的情况下,需求増加会使需求曲线向右平移,从而使得均衡价格和均衡数量都増加:需求减少会使需求曲线向左平移,从而使得均衡价格和均衡数量都减少。所以,需求的变动将引起均衡价格同方向的变动和均衡数量同方向的变动。(84.)关联购销类关联交易,主要集中在几个行业。这些行业包括()。Ⅰ.劳动密集型行业Ⅱ.资本密集型行业Ⅲ.市场集中度较高的行业Ⅳ.垄断竞争的行业A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:联购销类关联交易,主要集中在以下几个行业:一种是资本密集型行业,如冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业.如家电、汽车和摩托车行业等(85.)下列关于完全竞争市场的说法中,正确的有()。Ⅰ.完全竞争是一个理论上的假设Ⅱ.完全竞争市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异Ⅲ.所有的企业都无法控制产品的市场价格Ⅳ.在现实经济中,完全竞争的市场类型很常见A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:完全竞争是一个理论上的假设,该市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异,所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中,完全竞争的市场类型是少见的,初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。(86.)风险偏好是为了实现目标,企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度,风险偏好的概念是建立在()概念的基础上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险预测D.风险识别正确答案:B参考解析:风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险,风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念,风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度,是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。(87.)下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是()。A.取得职业证书的人员,连续三年不在机构从业的,由证监会注销其执业证书B.从业人员取得执业证书后辞职的,原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D.协会,机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训正确答案:C参考解析:A项,取得职业证书的人员,连续三年不在机构从业的,有协会注销其执业证书:B项,从业人员取得执业证书后,辞职或者不为原聘用机构所聘用的,或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的,原聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告,由协会变更该人员执业注册登记:D想我,协会,机构应当定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训,提高从业人员的职业道德和专业素质。(88.)某贴现债券面值1000元,期限180天,以10.5%的年贴现率公开发行,一年按360天算,发行价格为()。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元正确答案:A参考解析:发行价格=1000/[(1+10.5%)^0.5]=951.3元(89.)资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度,那么这些人指的是()。A.中小股东B.大股东C.经营管理者D.债权人正确答案:D参考解析:资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。(90.)以下关于期权的时间价值,说法错误的是()。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低,期权的时间价值越大正确答案:D参考解析:标的物市场价格的波动率越高,期权的时间价值越大。(91.)(),那么无风险利率越接近于实际情况。Ⅰ.资产市场化程度越高Ⅱ.信用风险越低Ⅲ.流动性越弱Ⅳ.流动性越强A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:C参考解析:资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强,那么无风险利率越接近于实际情况。(92.)关于每股收益,下列说法正确的有().Ⅰ.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标Ⅱ.每股收益部分反映股票所含有的风险Ⅲ.不同公司间每股收益的比较不受限制Ⅳ.每股收益多.不一定意味着多分红A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案:C参考解析:每股收益不反映股票所含有的风险;不同股票的每一股在经济上不等量,限制了公司间每股收益的比较.(93.)上市公司必须遵守财务公开的原则;定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括()。Ⅰ.资产负债表Ⅱ.利润表Ⅲ.所有者权益变动表Ⅳ.现金流量表A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:上市公司必须遵守财务公开的原则,定期公开自己的财务状况,提供有关财务资料,便于投资者咨询。上市公司公布的财务资料中,主要是一些财务报表。按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第25号--财务报告的一般规定》,要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。(94.)以下行业属于接近完全垄断的市场类型()。Ⅰ.公用事业Ⅱ.资本高度密集型Ⅲ.技术密集型Ⅳ.稀有金属矿藏开采A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高低压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。Ⅲ项技术密集型是属于垄断寡头垄断。(95.)用资产价值进行估值的常用方法有()。Ⅰ.重置成本法Ⅱ.无套利定价Ⅲ.清算价值法Ⅳ.风险中性定价A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案:C参考解析:常用的资产价值估值方法,包括重置成本法和清算价值法,分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。(96.)己知某公司2011年营业收入是4000万元,获利1000万元,平均资产总额为2000万元,所得税按25%计算。根据这些数据可以计算()。Ⅰ.营业净利率为25%Ⅱ.总资产周转率为2Ⅲ.总资产周转率为1.34Ⅳ.营业净利率为18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案:B参考解析:总资产周转率=营业收入/平均资产总额=4000/2000=2;营业净利率=1000(1-25%)/4000=18.75%。(97.)货币政策对宏观经济进行全方位的调控,其调控作用突出表现在()。Ⅰ.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅲ.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀,保持物价总水平的稳定Ⅳ.调节国民收入中消费与储蓄的比例A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:货币政策的调控作用突出表现在以下几点:(1)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。(2)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀,保持物价总水平的稳定。(3)调节国民收入中消费与储蓄的比例。(4)引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。(98.)从股东的角度看,在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息时()。Ⅰ.不会增加收益Ⅱ.会增加收益Ⅲ.可以适当增加负债Ⅳ.可以适当减少负债A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案:A参考解析:因公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率,公司举债所得的利润会大于利息支出。股东所得的利润会增大,股东可适当增加负债。(99.)期权交易的了结方式包括()Ⅰ.对冲平仓Ⅱ.行权了结Ⅲ.现金结算Ⅳ.持有合约至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:期权交易的了结方式有三种,包括:对冲平仓、行权了结、持有合约至到期。(100.)下列关于央行票据的说法不正确的是()。Ⅰ.中央银行票据的发行对象为全国银行间债券市场成员Ⅱ.中国人民银行发行央行票据的目的是筹资Ⅲ.央行票据具有无风险、流动性高的特点Ⅳ.央行票据具有低风险、流动性不足的特点A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案:B参考解析:中央银行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在3年以下的中短期债券,Ⅱ项,与财玫部通过发行国债筹集资金的性质不同,中国人民银行发行票据的目的不是筹资,而是通过公开市场操作调节金融体系的流动性,是一种重要的货币政策手段;Ⅳ项,央行票据具有无风险,流动性高等特点,是商业银行债券投资的重要对象。(101.)对于一个企业而言,()等因素会对其应收账款周转速度产生影响。Ⅰ.大量采用分期付款方式促进销售Ⅱ.季节性经营Ⅲ.销售采用全部现金结算Ⅳ.年末销售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案:D参考解析:影响应收账款周转率的因素包括:①季节性经营:②大量使用分期付款结算方式;⑤大量使用现金结算的销售,④年末销售的大幅度增加或下降。(102.)2013年5月,某年利息为6%,面值为100元,每半年付息一次的1年期债券,上次付息时间为2009年12月31日。如市场竞价报价为96元,(按ACT/180计算)则实际支付价格为()元A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正确答案:A参考解析:实际付息天数=31(1月)+28(2月)+4(3月,算头不算尾)=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元,实际支付价格=96+1.05=97.05元(103.)一股而言,期权合约标的物价格的波动率越大,则()。A.期权的价格越低B.看涨期权的价格越高,看跌期权的价格越低C.期权的价格越高D.看涨期权的价格越低,看跌期权的价格越高正确答案:C参考解析:期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值,也称内在价值,是值在不考虑交易要用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的收益;期权的时间价值,又称外涵价值,是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分,它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高,期权的时间价值就越大,期权价格就越高。(104.)债券评级的对象是()。A.运营风险B.投资风险C.成本风险D.信用风险正确答案:D参考解析:债券评级的对象是信用风险,不包括其他类型风险,如利率风险等,债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议让。在债券市场上债券评级具有重要作用。随着债券种类和规模的不断扩大,投资者一方面可能面对众多企业公开的大量信息,无暇细心査阅、分析;另一方面,也可能面对企业有效信息遗漏,而无法全面、科学分析。这些情况,都会影响投资者作出正确的投资决策。这样,就需要有专门的机构,利用专家的优势,运用客观、公正、科学的方法,对企业所公开发行的债券进行评走,并把结果用简单的符号表示真等级,为投资者的投资抉择提供依据,这就是债券评级。(105.)运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是()。A.増长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.以上都不是正确答案:A参考解析:增长型行业运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。(106.)下列关于市盈率的说法中,正确的有()。Ⅰ.不能用于不同行业公司的比较Ⅱ.市盈率低的公司股票没有投资价值Ⅲ.一般来说,市盈率越高,表明市场对公司的未来越看好Ⅳ.市盈率的高低受市价的影响A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案:B参考解析:成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高,而传统行业的市盈率普遍较低,但这并不说明后者的股票没有投资价值。(107.)和公司营运能力有关的指标为().Ⅰ.存货周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.营业净利率Ⅳ.营

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