《财务分析习题答案与》课件-练习题参考答案

第一章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1A6B11A2C7D12D3D8C13A4A9C14B5B10C15D二、多选题题号选项题号选项题号选项1ABCDE6ABCDE11BC2ABCD7ABCDE12ABCD3ABD8ABCDE13ABCDE4ACDE9CDE14BCD5ABCDE10CDE15BCD三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6×11×2×7×12√3×8×13×4×9√14×5×10×15×四、业务题1.销售收入=产品销量×产品单价产品销量对销售收入的影响：（800-1000）×45=-9000产品单价对销售收入的影响：800×（50-45）=4000全部因素的影响：-9000+4000=-5000与本月预算相比，销售收入下降了5000元。其原因在于：产品销量的降低，使得销售收入减少了9000元；产品单价的上升，使销售收入上升了4000元。建议：该公司要设法增加产品销量，必要时可以适度降价以提高销售数量，并提高总体销售收入。2.直接材料费用总额=产品产量×单位产品消耗量×材料单价产品产量对直接材料费用的影响：（100-80）×9×18=3240单位产品消耗量对直接材料费用的影响：100×（8-9）×18=-1800材料单价对直接材料费用的影响：100×8×（22-18）=3200全部因素的影响：3240+（-1800）+3200=4640与上年实际相比，直接材料费用上升了4640元，其中产品产量上升导致材料费用上升3240元，材料单价上升导致材料费用上升3200元，单位产品消耗量的节约使得材料费用下降了1800元。3.利润表水平分析表项目2012年2011年变动额变动率（%）一、营业收入163001500013008.67减：营业成本147001340013009.70营业税金及附加1501302015.38期间费用12601230302.44二、营业利润190240-50-20.83加：营业外收入20080120150.00减：营业外支出1510550.00三、利润总额3753106520.97减：所得税费用90751520.00四、净利润2852355021.28利润表垂直分析表项目2012年2011年结构（%）2012年2011年差异一、营业收入1630015000100.00100.000.00减：营业成本147001340090.1889.330.85营业税金及附加1501300.920.870.05期间费用126012307.738.20-0.47二、营业利润1902401.171.60-0.43加：营业外收入200801.230.530.69减：营业外支出15100.090.070.03三、利润总额3753102.302.070.23减：所得税费用90750.550.500.05四、净利润2852351.751.570.18从该公司利润表水平分析来看，净利润从2011年的235万元，增长到2012年的285万元，增加了50万元，增长率为21.28%；利润总额从310万元，增长到375万元，增长率为20.97%；但是其营业利润从240万元，下降到190万元，下降了50万元，下降率为20.83%。可见该公司利润总额和净利润的上涨并不是由营业利润上涨引起的，而主要是由于营业外收入从80万元上涨到200万元所致。而营业外收入不具有稳定性，因此该公司利润质量不佳。具体分析营业利润的构成情况，在营业收入上涨8.67%的情况下，营业成本上涨了9.7%，超过了营业收入的上涨水平，说明该公司应进一步控制成本水平。期间费用上涨幅度较小，仅为2.44%，应进一步分析到底是由于公司费用控制有方，还是由于减少了会影响企业长远发展的广告费、研发费等支出。从利润表垂直分析来看，虽然利润总额和净利润占营业收入的比重都有所上升，但是营业利润占营业收入的比重下降了0.43%，说明公司利润总额和净利润比重的上升并不是由公司营业利润引起，其主要原因在于营业外收入占营业收入的比重增加了0.69%，由于营业外收入不具有稳定性，因此该公司利润质量不高。分析营业利润所占比重下降的原因在于，营业成本占营业收入的比重上涨了0.85%，说明毛利率下降，公司应加强成本控制水平。期间费用占营业收入比重下降了0.47%，需进一步分析原因。总之，利润表水平分析和垂直分析结论基本一致，该公司利润质量不佳。

第二章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1B6B11D2C7B12A3A8B13A4A9D14A5C10B15B二、多选题题号选项题号选项题号选项1ABCDE6ABDE11ABCDE2ABD7ABCDE12ABCDE3ABD8ACE13ABCE4ABCE9ABD14ABCE5ACE10ABCE15BCDE三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6√11×2×7×12×3√8×13×4×9×14√5×10√15×

第三章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1C6B11B2A7B12D3B8B13C4C9A14A5D10B15A二、多选题题号选项题号选项题号选项1ABD6ABCD11ABCD2ACE7ABDE12BDE3AC8ABCD13CD4ABC9ABD14ABCE5ABCE10ABCDE15ABD三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6×11×2×7×12√3×8×13×4×9√14×5×10×15√四、业务题1.应收账款账龄水平分析表账龄期末账面余额期初账面余额变动额变动率（%）1年以内133900083800050100059.791-2年27000900018000200.002-3年1200040008000200.003年以上1100100010010.00合计137910085200052710061.87应收账款账龄垂直分析表账龄期末账面余额期初账面余额结构（%）期末期初差异1年以内133900083800097.0998.36-1.261-2年2700090001.961.060.902-3年1200040000.870.470.403年以上110010000.080.12-0.04合计1379100852000100.00100.000.00从应收账款账龄水平分析表来看，该公司应收账款合计从852000千元，上涨到1379100千元，上涨了61.87%，其中1年以内的应收账款上涨幅度为59.79%，而1-2年和2-3年的应收账款均上涨了200%，上涨幅度较大，说明该公司应加强应收账款的管理，加大收款力度。从该公司应收账款账龄垂直分析表来看，1年以内的应收账款占比最高，占到应收账款合计的97.09，但是较年初的98.36%，略有下降。而1-2年和2-3年的应收账款占比均有所提高。建议该公司对应收账款较长的款项抓紧催收。总体来说，从账龄分析角度来说，应收账款质量尚可，但还需结合营业收入等信息，对应收账款质量进行分析。2.存货结构分析表项目期末数期初数结构（%）期末期初差异原材料20000018000019.6523.68-4.04在产品68000620006.688.16-1.48库存商品75000051800073.6768.165.52合计1018000760000100.00100.000.00从该公司存货结构来看，原材料、在产品和库存商品结构变化均不大，说明该公司存货结构较为稳定，但是结构并不合理。其原因在于该公司库存商品占存货比重最大，期末占比为73.67%，较期初的68.16%，又上涨了5.52%，而库存商品是存在于流通领域的存货，不是保证生产过程持续进行的必要存货，因此，必须要压缩到最低限度，而该公司库存商品占比太高，存货跌价风险较高。建议该公司调整存货结构，降低库存商品的库存，加速存货周转，进而节约资金。3.（1）2013年折旧额：（82000-2000）÷8=10000（元）2014年1月1日，固定资产净值为82000-10000=720002014年1月1日起，每年计提的折旧额为：（72000-2000）÷（10-1）=7777.78（元）因此，2013年该管理用设备的折旧额为10000元，2014年为7777.78元。（2）该项会计政策变更，影响2014年的管理费用减少数为2222.22（10000-7777.78）元；影响2014年净利润的增加数为1666.67[2222.22×（1-25%）]元。4.负债和所有者权益结构分析表项目期末数期初数结构（%）期末期初差异短期借款300007130000.6415.40-14.76应付账款1300001200002.782.590.19应付职工薪酬100000820002.141.770.37应交税费45000250000.960.540.42其他流动负债20000150000.430.320.10长期借款4000001000008.562.166.40负债合计725000105500015.5222.79-7.27实收资本51600051600011.0511.15-0.10资本公积1643000164300035.1735.49-0.32盈余公积3870003150008.296.801.48未分配利润1400000110000029.9723.766.21所有者权益合计3946000357400084.4877.217.27负债和所有者权益合计46710004629000100.00100.000.00从该公司总体资本结构来看，负债占比从期初的22.79%，下降到15.52%，相应的所有者权益比重从77.21%上升到84.48%。说明该公司负债比重较小，财务风险较小。从负债结构来看，流动负债占比下降，而长期借款占比从2.16%上升到8.56%。由于长期借款无需一年内归还，该公司财务风险较小。短期借款由年初的15.40%下降到0.64%，而无息的应付账款、应付职工薪酬和应交税费等均有不同程度的小幅上升，说明该公司负债的资金成本较低，短期偿债压力较低。从所有者权益结构来看，由于实收资本和资本公积占比分别下降了0.1%和0.32%，所有者权益比重的上升源于盈余公积和未分配利润的增加，占比分别上涨了1.48%和6.21%，说明该公司通过自身生产经营，使所有者的财富不但得到了保值，而且得到了增值。总体来看，该公司资本结构属于保守型的资本结构，长期资金来源包括长期借款和所有者权益所占比重较大，财务风险较小，但资金成本可能较高，由于该公司降低了短期借款所占比重，增加了无息负债的资金，所以在一定程度上降低了该公司的资金成本。从该公司资产负债表右方负债和所有者权益的资料来看，该公司财务结构相当稳健。5.（1）J公司资产负债表水平分析表项目期末数年初数变动额变动率（%）流动资产：货币资金1489224514.231528705728.58-39481214.35-2.58应收票据811681250.98620735252.76190945998.2230.76应收账款105678504.6043879744.4461798760.16140.84预付款项18729101.3929792361.41-11063260.02-37.13应收利息4090150.634473562.52-383411.89-8.57其他应收款20416839.9012394353.248022486.6664.73存货651831980.19640704259.0411127721.151.74其他流动资产58513299.1149112.5058464186.61119041.36流动资产合计3160165641.032880734374.49279431266.549.70非流动资产：长期股权投资38941816.9239578252.30-636435.38-1.61固定资产590292268.56559960417.5330331851.035.42在建工程155104723.8766467099.7488637624.13133.36无形资产286379333.73292856317.08-6476983.35-2.21长期待摊费用564375.00595875.00-31500.00-5.29递延所得税资产29511913.4926877884.522634028.979.80非流动资产合计1100794431.579863358464011.60资产总计4260960072.603867070220.66393889851.9410.19流动负债：短期借款应付票据应付账款881924675.45993004746.78-111080071.33-11.19预收款项215990834.70237060689.02-21069854.32-8.89应付职工薪酬99646705.8777547598.8422099107.0328.50应交税费75278895.40-67669657.04142948552.44-211.24其他应付款32332368.4636089296.82-3756928.36-10.41流动负债合计1305173479.881276032674.4229140805.462.28非流动负债：长期借款应付债券预计负债递延所得税负债925662.45982653.74-56991.29-5.80非流动负债合计925662.45982653.74-56991.29-5.80负债合计1306099142.331277015328.1629083814.172.28所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）760950000.00760950000.000.000.00资本公积903786364150.000.00盈余公积397820873.71329976578.4067844295.3120.56未分配利润79225426256288470349.5757.26归属于母公司股东权益合计2854811499.992498496855.11356314644.8814.26少数股东权益100049430.2891558037.398491392.899.27所有者权益合计2954860930.272590054892.50364806037.7714.08负债和所有者权益总计4260960072.603867070220.66393889851.9410.19从J公司资产负债表水平分析表可以看出，J公司总资产较年初增加了10.19%，其中流动资产增加了9.7%，非流动资产增加了11.60%；从资金来源来看，负债仅增加了2.28%，所有者权益增加了14.08%。因此，所有者权益的增加是其主要的资金来源。就流动资产而言，应收票据和应收账款分别增加了30.76%和140.84%，可能是该公司放宽信用政策所致。预付款项下降了37.13%，预付账款是外单位占用的款项，理应越少越好。其他应收款和其他流动资产分别增加了64.73%和119041.36%，上涨幅度非常大，但是结合垂直分析，其占总资产的比重非常小，因此无需做专门分析。再看非流动资产，长期股权投资下降了1.61%，固定资产和在建工程分别增加了5.42%和133.36%，说明该公司降低了对外投资的力度，更加注重自身发展。无形资产略有下降，应结合报表附注分析其下降的原因。长期待摊费用的降低，是合理现象。分析该公司的负债，可以看出没有短期借款、长期借款和应付债券项目，说明该公司没有对外举债，负债都是由无息负债组成，负债的资金成本非常低。应付账款下降了11.19%，而应付账款是供应商给予企业的信用，可以适度增加应付账款。预收款项下降了8.89%，结合应收账款和应收票据的增加，说明该公司赊销增多，而采用预售款方式的销售在减少，可以看出该公司相对于购买商而言的地位在下降，市场环境变差。从所有者权益来看，该公司实收资本和资本公积没有变化，盈余公积增加了20.56%，未分配利润增加了57.26%，而盈余公积和未分配利润的增加都是企业盈利引起的，说明股东投入的资本得到了增值。少数股东权益也增加了9.27%，说明少数股东的权益有一定的保证。（2）J公司资产负债表垂直分析表项目期末数年初数结构（%）期末年初差异流动资产：货币资金1489224514.231528705728.5834.9539.53-4.58应收票据811681250.98620735252.7619.0516.053.00应收账款105678504.6043879744.442.481.131.35预付款项18729101.3929792361.410.440.77-0.33应收利息4090150.634473562.520.100.12-0.02其他应收款20416839.9012394353.240.480.320.16存货651831980.19640704259.0415.3016.57-1.27其他流动资产58513299.1149112.501.370.001.37流动资产合计3160165641.032880734374.4974.1774.49-0.33非流动资产：长期股权投资38941816.9239578252.300.911.02-0.11固定资产590292268.56559960417.5313.8514.48-0.63在建工程155104723.8766467099.743.641.721.92无形资产286379333.73292856317.086.727.57-0.85长期待摊费用564375.00595875.000.010.020.00递延所得税资产29511913.4926877884.520.690.700.00非流动资产合计1100794431.57986335846.1725.8325.510.33资产总计4260960072.603867070220.66100.00100.000.00流动负债：短期借款应付票据应付账款881924675.45993004746.7820.7025.68-4.98预收款项215990834.70237060689.025.076.13-1.06应付职工薪酬99646705.8777547598.842.342.010.33应交税费75278895.40-67669657.041.77-1.753.52其他应付款32332368.4636089296.820.760.93-0.17流动负债合计1305173479.881276032674.4230.6333.00-2.37非流动负债：长期借款应付债券预计负债递延所得税负债925662.45982653.740.020.030.00非流动负债合计925662.45982653.740.020.030.00负债合计1306099142.331277015328.1630.6533.02-2.37所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）760950000.00760950000.0017.8619.68-1.82资本公积9037863641521.2123.37-2.16盈余公积397820873.71329976578.409.348.530.80未分配利润7922542625618.5913.035.57归属于母公司股东权益合计2854811499.992498496855.1167.0064.612.39少数股东权益100049430.2891558037.392.352.37-0.02所有者权益合计2954860930.272590054892.5069.3566.982.37负债和所有者权益总计4260960072.603867070220.66100.00100.000.00从资产负债表垂直分析表可以看出，J公司资产结构方面，流动资产所占比重年初为74.49%，年末为74.17%，略有下降；非流动资产所占比重年初为25.51%，年末为25.83%，略有上升。说明该公司的总体资产结构较为稳定。流动资产中，货币资金所占比重最大，从年初的39.53%，下降到34.95%，由于货币资金的收益性最差，适当降低是无可厚非的。应收票据所占比重从年初的16.05%，上升到19.05%，上升了3%；应收账款所占比重从年初的1.13%，上升到2.48%，上升了1.35%。可能是由于该公司为扩大销量，采用赊销的方式所致，当然应收票据的回款能力要强于应收账款。存货从年初的16.57%，下降到15.30%，减少了存货占用的资金。，非流动负债中，长期股权投资所占比重从年初的1.02%，下降到0.91%，在长期股权投资所占比重较小的情况下，进一步降低了所占比重，说明该公司并不依靠对外股权投资。固定资产所占比重最大，年初为14.48%，年末为13.85%，下降了0.63%，是由于在建工程还未形成新的生产能力所导致的，从在建工程所占比重从年初的1.72%，上升到年末的3.64%，可以看出。无形资产所占比重从年初的7.57%，下降到6.72%，需结合分析无形资产的构成。J公司资本结构方面，负债占比为30.65%，较年初的33.02%，略有下降；而所有者权益占比为69.35%，较年初上升了2.37%。再看负债结构，几乎全部为流动负债，而且是无息负债，其中应付账款占比由年初的25.68%，下降到20.70%，下降了4.98%，预收款项从年初的6.13%，下降到5.07%，下降了1.06%，说明不论是来自于供应商的资金，还是购买商预付的款项都有所下降。从所有者权益的结构来看，实收资本和资本公积的比重均有所下降，盈余公积从年初的8.53%，上升到9.34%，未分配利润从年初的13.03%，上升到18.59%，而盈余公积和未分配利润都是由公司盈利引起的，说明所有者的投资不但得到了保值，而且获得了增值。总之，从该公司资产负债表的水平分析和垂直分析可以看出，该公司的资金来源主要依靠所有者权益中的盈余公积和未分配利润的增加，是依靠公司自身的盈利，而不是依靠对外举债。该公司注重自身发展，加大了对内投资的力度，但是应收票据和应收账款的增加，以及预收账款的减少，说明公司面临的市场环境变差，应注意账款的回收风险。

第四章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1B6A11C2D7D12D3D8D13B4B9C14A5B10C15D二、多选题题号选项题号选项题号选项1ACD6ACDE11AE2BDE7ABCE12CD3AC8ABCE13ACE4ABDE9ABD14CDE5ABCDE10ABCDE15BD三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6×11×2×7×12×3×8√13×4×9×14√5×10√15×四、业务题1.（1）营业收入品种水平分析表产品类别本期数上期数变动额变动率（%）食品加工机系列27780003393000-615000-18.13营养煲系列113900094000019900021.17电磁炉系列820000762000580007.61西式小家电系列1200003000090000300.00合计48570005125000-268000-5.23该公司营业收入本期较上期下降了268000千元，下降了5.23%。其中食品加工机系列下降了615000千元，下降了18.13%，是营业收入下降的主要原因。但是同期西式小家电系列产品上涨幅度最大，为300%，营养煲系列产品上涨了21.17%，电磁炉系列也有7.61%的上涨。（2）营业收入品种垂直分析表产品类别本期数上期数结构（%）本期上期差异食品加工机系列2778000339300057.2066.20-9.01营养煲系列113900094000023.4518.345.11电磁炉系列82000076200016.8814.872.01西式小家电系列120000300002.470.591.89合计48570005125000100.00100.000.00从该公司营业收入品种构成来看，食品加工机系列所占比重本期较上期下降了9.01%，但是仍然是占比最高的品种，占比高达57.20%。其次是营养煲系列从上期的18.34%上升到23.45%，上涨了5.11%；电磁炉系列从14.87%，上涨到16.88%，上涨了2.01%；西式小家电系列从0.59%，上升到2.47%，上涨了1.89%。说明该公司传统的食品加工机系列营业收入的下降是营业收入下降的直接原因，虽然在其他系列产品的收入均有所增加，但是尚无法弥补在食品加工机系列上的收入减少。建议该公司应明确发展战略，是继续多元化发展，还是加强主打产品的营销。2.（1）营业收入垂直分析表产品类别营业收入结构(%)本期数上期数本期上期差异A产品34000033000063.4466.00-2.56B产品1139009400021.2518.802.45C产品820007600015.3015.200.10合计535900500000100.00100.000.00该公司A产品所占比重最高，为63.44%，但是较上期的66%，下降了2.56%；B产品占比从上期的18.80%，上升到21.25%，上涨了2.45%，C产品占比从15.20%，上涨到15.30%，略有上升。（2）毛利率分析表产品类别毛利率本期上期差异A产品23.53%38.64%-15.11%B产品28.01%25.53%2.48%C产品30.24%26.32%3.93%合计25.51%34.30%-8.79%该公司毛利率从上期的34.30%，下降到25.51%，下降了8.79%。其原因在于A产品的毛利率从38.64%，大幅下降到23.53%，下降了15.11%。A产品从毛利率高于公司毛利率的产品成为了低于公司毛利率的产品。C产品的毛利率最高为30.24%，较上期增加了3.93%；B产品毛利率为28.01%，较上期增加了2.48%。结合营业收入的构成分析，可以看出该公司适当降低了毛利率较低的A产品营业收入，增加了毛利率提高的B产品和C产品的销售，应该说是正确的决策。3.销售费用水平分析表项目本期数上期数变动额变动率(%)职工薪酬1590001280003100024.22广告费380000502000-122000-24.30运输费10200010000020002.00包装费5000055000-5000-9.09办公费2300025000-2000-8.00其他1200014000-2000-14.29合计726000824000-98000-11.89销售费用垂直分析表项目本期数上期数结构（%）本期上期差异职工薪酬15900012800021.9015.536.37广告费38000050200052.3460.92-8.58运输费10200010000014.0512.141.91包装费50000550006.896.670.21办公费23000250003.173.030.13其他12000140001.651.70-0.05合计726000824000100.00100.000.00从该公司销售费用水平分析表和垂直分析表来看，销售费用为726000千元，较上期的824000千元，下降了11.89%，其原因主要在于广告费从上期的502000千元，下降到380000千元，下降了24.30%，占比从60.92%下降到52.34%；职工薪酬从上年的128000千元，上升到159000千元，二者相抵后使得销售费用下降了11.89%。包装费、办公费和其他费用也有不同程度的下降，但是占比较小，对于销售费用的降低所起的作用有限。可见，广告费用的大幅下降是公司销售费用降低的最主要原因，可以通过广告费用与营业收入的比重，进一步考察广告费的效果。若是由于广告效果不佳，当期降低了广告费用，是无可厚非的；但如果是由于企业片面追求费用降低，而减少了对企业长远发展有利的广告开支，则对此类费用的降低不能给予好的评价。4.该题可以采用利润表的水平分析法和垂直分析法判断利润的质量。此处答案通过计算一些重要的利润表数据占利润总额比重的分析方法，来判断盈利能力的稳定性。由于营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用，一般来说，是具有可持续性的，因此可以计算一个核心营业利润指标，即（营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用）。2013年度为7000千元，2012年度为12000千元。利润总额构成分析表如下所示。项目2013年度2012年度各项目占利润总额的比重2013年2012年核心营业利润70001200035.95%73.85%公允价值变动收益3000-250015.41%-15.38%投资收益7000500035.95%30.77%营业利润170001450087.31%89.23%营业外收入2500180012.84%11.08%利润总额1947016250100.00%100.00%从上表可以看出，营业利润占利润总额的比重从2012年的89.23%，下降到87.31%；而营业外收入占利润总额的比重从2012年的11.08%，上升到12.84%。而营业外收入属于利得，不具有可持续性。在分析营业利润的具体构成，其中核心营业利润占利润总额的比重从2012年的73.85%，下降到35.95%，下降幅度较大，可见营业利润的上升并不是由企业自身的主营业务引起的，而该公司公允价值变动收益，从2012年的-2500千元，转变为+3000千元，且占利润总额的比重高达15.41%，对营业利润的增加具有明显作用，而公允价值变动收益，属于账面上的浮盈浮亏，不具有稳定性。投资收益占利润总额的比重从2012年的30.77%，增加到35.95%，对利润的提升也起到了一定的作用，说明该公司对外投资取得的收益提高了。总之，该公司利润总额的提高主要源于公允价值变动收益由负转正，以及投资收益和营业外收入的增加，企业自身经营活动的盈利能力并没有增强，说明该公司盈利并不具有稳定性。5.（1）利润表水平分析表项目2012年度2011年度变动额变动率(%)一、营业收入4941836029.165199331120.79-257495091.63-4.95减：营业成本3209849474.703358923758.24-149074283.54-4.44营业税金及附加30734206.1539110012.38-8375806.23-21.42销售费用681720577.60782929056.93-101208479.33-12.93管理费用406273845.55357366575.5048907270.0513.69财务费用-33066533.68-40677143.747610610.06-18.71资产减值损失10657854.115119568.225538285.89108.18加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）投资收益（损失以“－”号填列）452366.753755227.00-3302860.25-87.95其中：对联营企业和合营企业的投资收益-636435.381913925.91-2550361.29-133.25二、营业利润（亏损以“－”号填列）636118971.48700314520.26-64195548.78-9.17加：营业外收入30340665.7726196368.874144296.9015.82减：营业外支出13986928.4412363521.421623407.0213.13其中：非流动资产处置损失1260148.71166186.561093962.15658.27三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）652472708.81714147367.71-61674658.90-8.64减：所得税费用137783171.04160120213.90-22337042.86-13.95四、净利润（净亏损以“－”号填列）514689537.77554027153.81-39337616.04-7.10从利润表水平分析表可以看出，该公司净利润、利润总额和营业利润均有所降低。营业利润降幅为9.17%，由于营业外收入的增加，大于营业外支出的增加，因此，利润总额的降幅为8.64%，未超过营业利润的降幅。由于所得税费用的降幅较大，因此营业利润的降幅仅为7.1%。分析营业利润下降的原因，可以看出营业收入减少了257495091.63元，降低了4.95%。营业成本降低了4.44%，并未超过营业收入的降幅。营业税金及附加降幅较大，但是变动额不大。销售费用减少了101208479.33元，降低了12.93%，说明公司在营业收入下降的情况下，控制了销售费用。但是管理费用，上升了13.69%，与营业收入的下降，趋势相反，应结合附注分析具体原因。财务费用这两年均为负数，与该公司资产负债表中货币资金占比较大，又无举债有关，说明该公司利息收入较多，但是财务费用的绝对数额降低了。资产减值损失较上年增加了108.18%，可能是由于企业赊销增多所致，需结合附注具体分析。此外，投资收益下降了87.95%，对营业利润的下降也有一定的影响。（2）利润表垂直分析表项目2012年度2011年度结构（%）2012年2011年差异一、营业收入4941836029.165199331120.79100.00100.000.00减：营业成本3209849474.703358923758.2464.9564.600.35营业税金及附加30734206.1539110012.380.620.75-0.13销售费用681720577.60782929056.9313.7915.06-1.26管理费用406273845.55357366575.508.226.871.35财务费用-33066533.68-40677143.74-0.67-0.780.11资产减值损失10657854.115119568.220.220.100.12加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）投资收益（损失以“－”号填列）452366.753755227.000.010.07-0.06其中：对联营企业和合营企业的投资收益-636435.381913925.91-0.010.04-0.05二、营业利润（亏损以“－”号填列）636118971.48700314520.2612.8713.47-0.60加：营业外收入30340665.7726196368.870.610.500.11减：营业外支出13986928.4412363521.420.280.240.05其中：非流动资产处置损失1260148.71166186.560.030.000.02三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）652472708.81714147367.7113.2013.74-0.53减：所得税费用137783171.04160120213.902.793.08-0.29四、净利润（净亏损以“－”号填列）514689537.77554027153.8110.4110.66-0.24从利润表的垂直分析来看，净利润占比由上年的10.66%，下降为10.41%，利润总额占比由上年的13.74%，下降为13.20%，营业利润占比由上年的13.47%，下降为12.87%。净利润、利润总额和营业利润占营业收入的比重均略有下降，说明J公司盈利能力在减弱。营业成本占营业收入的比重为64.95%，较上年上升了0.35%，说明该公司毛利率略有下降。销售费用占比为13.79，较上年的15.06%，下降了1.26%，说明该公司控制了销售费用，应注意是否会影响公司未来的销售。管理费用占比为8.22%，较上年上升了1.35%，应结合附注分析原因。财务费用仅变化了0.11%，对利润影响不大。资产减值损失和投资收益也是不利的趋势，但是变动幅度不大，因此，对利润影响也不大。总之，从利润表的水平分析和垂直分析来看，营业收入的下降是利润下降的主要原因，此外管理费用的上升对利润下降也有较大的影响。

第五章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1B6B11B2B7C12C3C8B13B4D9C14A5A10C15B二、多选题题号选项题号选项题号选项1ABC6BDE11ADE2BCDE7BCDE12ABC3BDE8ABCD13ADE4ACE9BD14ACDE5ABC10CE15ABC三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6×11×2√7√12×3×8×13√4×9×14√5√10×15×四、业务题1.现金流量表水平分析表项目2013年2012年变动额变动（%）经营活动产生的现金流量净额302000412000-110000-26.70投资活动产生的现金流量净额-297000-177000-12000067.80筹资活动产生的现金流量净额100000-180000280000-155.56现金及现金等价物净增加额105000550005000090.91该公司现金及现金等价物净增加额从2012年的55000千元，增长到2013年的105000千元，增长了50000千元，增长率为90.91%。其中，经营活动产生的现金流量净额为302000千元，较2012年的412000千元，下降了110000千元，下降了26.70%；投资活动产生的现金流量净额为-297000千元，较2012年的-177000千元，说明该公司投资活动使得现金流量净额又减少了120000千元；筹资活动现金流量净额为100000千元，而2012年为-180000千元。不难看出，该公司经营活动产生现金流量的能力有所减弱，投资活动所需要的现金除了依靠经营活动获取之外，通过筹资活动也解决了部分资金问题。2.（1）现金流入流出比分析表项目2013年2012年经营活动流入流出比1.051.14投资活动流入流出比0.490.63筹资活动流入流出比1.470.71从现金流入流出比来看，经营活动现金流入流出比两年均大于1，说明现金流入大于现金流出，比值略有下降；投资活动现金流入流出比两年均小于1，说明投资活动现金流入小于现金流出，可能是由于公司仍处于扩张时期；筹资活动现金流入流出比2012年小于1，而2013年大于1，说明筹资活动现金流量有负转正，筹资活动也给企业带来了现金流入。从现金流入流出比来看，公司现金流量情况正常。（2）现金流入结构分析表项目2013年结构（%）2012年结构（%）经营活动现金流入86.8976.92投资活动现金流入1.327.69筹资活动现金流入11.7915.38现金流入合计100.00100.00从现金流入结构分析表来看，经营活动现金流入占比最高，高达86.89%，较2012年的76.92%，又有所提高。经营活动现金流入构成所占比重越高，说明企业的财务基础越稳固，企业持续经营及获利能力的稳定程度越高。此外筹资活动现金流入占比为11.79%，较2012年的15.38%，有所下降。投资活动现金流入贡献较小，仅为1.32%。从现金流入结构来看，该公司现金流入结构正常。（3）现金流出结构分析表项目2013年结构（%）2012年结构（%）经营活动现金流出88.5766.51投资活动现金流出2.9012.11筹资活动现金流出8.5321.38现金流出合计100.00100.00从现金流出结构来看，该公司经营活动现金流出占比最高，高达88.57%，较2012年的66.51%，有了较大提高。通常，经营活动现金流出所占比重越高，说明公司的现金主要用于开展主营业务，企业持续经营和获利能力的稳定性越高。投资活动现金流出占比仅为2.90%，较2011年的12.11%又有所降低，说明该公司可能缩小对外投资规模，将公司的现金用于自身经营业务。筹资活动现金流出占比为8.53%，较2012年的21.38%，也有一定程度的下降。总之，该公司更加注重自身主业的发展，将资金主要用于了经营活动，但是从经营活动流入流出比来看，虽然仍大于1，但是有所下降，应加强经营活动现金的回收。虽然投资活动流入流出比小于1，但是从投资活动现金流出来看，比重有所下降，说明扩张的速度可能在减弱。3.经营活动产生的现金流量净额=净利润+固定资产折旧+无形资产摊销+财务费用-投资收益-存货增加-经营性应收项目增加+经营性应付项目增加=500+46+13+80-45-14-200+60=440万元4.（1）现金流量表水平分析表项目2012年度2011年度变动额变动率（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金5490340680.826061540066.66-571199385.84-9.42收到的税费返还2658335.152809997.06-151661.91-5.40收到其他与经营活动有关的现金55518965.0063679019.11-8160054.11-12.81经营活动现金流入小计5548517980.976128029082.83-579511101.86-9.46购买商品、接受劳务支付的现金3669598645.403887179905.14-217581259.74-5.60支付给职工以及为职工支付的现金490784053.78470483363.5520300690.234.31支付的各项税费397678801.26514806367.59-117127566.33-22.75支付其他与经营活动有关的现金688049830.01843390715.78-155340885.77-18.42经营活动现金流出小计5246111330.455715860352.06-469749021.61-8.22经营活动产生的现金流量净额302406650.52412168730.77-109762080.25-26.63二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金352627436.99-352627436.99-100.00取得投资收益收到的现金1088802.131088802.13处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1296435.64594953.60701482.04117.91处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计2385237.77353222390.59-350837152.82-99.32购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2000259525855352636.5638.26投资支付的现金385749586.01-385749586.01-100.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计20002595259-330396949.45-62.29投资活动产生的现金流量净额-197640714.37-177200511.00-20440203.3711.54三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金4770000.001325000.003445000.00260.00筹资活动现金流入小计4770000.001325000.003445000.00260.00偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金149883500.00994780000.00-844896500.00-84.93支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计149883500.00994780000.00-844896500.00-84.93筹资活动产生的现金流量净额-145113500.00-993455000.00848341500.00-85.39四、汇率变动对现金及现金等价物的影响866349.50426313.39440036.11103.22五、现金及现金等价物净增加额-39481214.35-758060466.84718579252.49-94.79加：期初现金及现金等价物余额1528705728.582286766195.42-758060466.84-33.15六、期末现金及现金等价物余额1489224514.231528705728.58-39481214.35-2.58从现金流流量表水平分析可以看出，J公司现金及现金等价物净增加额为-39481214.35元，上年为-758060466.84元，说明公司现金呈降低趋势，结合资产负债表货币资金来看，货币资金占比较大，而其收益性最差，所以降低货币资金的规模也是无可厚非的。究其原因，可以看出，经营活动产生的现金流量净额为302406650.52元，较上年下降了26.63%；投资活动产生的现金流量净额为-197640714.37元，上年为-177200511.00元，说明投资活动使得现金减少；筹资活动产生的现金流量净额为-145113500.00元，上年为-993455000.00，说明筹资活动也使得现金减少。经营活动产生的现金流量之所以下降，是因为销售商品、提供劳务收到的现金下降了9.42%，而利润表中营业收入的降幅仅为4.95%，下降幅度远高于营业收入的降幅。结合资产负债表中应收票据、应收账款的增加和预收账款的减少，可以看出该公司所面临的的市场环境变差，部分依靠赊销取得的收入，并未形成现金流入。购买商品、接受劳务支付的现金下降了5.6%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的降幅。而支付给职工以及为职工支付的现金，却增加了4.31%，虽然工资等作为刚性支出，但是在公司业绩下降的情况下，薪酬的上升略显不合理。投资活动现金流入中，收回投资收到的现金，2012年无，而2011年收回了投资；2012年取得投资收益收到的现金为1088802.13元，而2011年无此项；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1296435.64元，较上年增加了117.91%，但是相较于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金来讲，所占比重非常小。投资活动产生的现金流出中，仅有购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为200025952.14元，较上年38.26%，而上年既有购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，又有投资支付的现金，而投资支付的现金高达385749586.01元，说明该公司2012年更加注重企业自身的发展，加大了对内投资的力度，而没有对外投资。从筹资活动来看，该公司几乎没有筹资活动产生的现金流入，从资产负债表中短期借款、长期借款和应付债券均为零，也可以看出。从筹资活动现金流出来看，仅有分配股利、利润或偿付利息支付的现金，2012年为149883500.00元，较上年下降了84.93%，说明在公司经营欠佳的情况下，减少了对股东的回报。（2）现金流入流出比分析表项目2012年2011年经营活动流入流出比1.0581.072投资活动流入流出比0.0120.666筹资活动流入流出比0.0320.001从J公司现金流入流出比分析表可以看出，该公司经营活动现金流入流出比两年均大于1，说明现金流入大于现金流出，从2011年的1.072，下降到2012年的1.058，此为不利趋势。投资活动现金流入流出比两年均小于1，说明现金流入小于现金流出，2012年更是低至0.012，说明投资活动现金流出非常大。筹资活动现金流入流出比两年均小于1，2012年为0.0322011年更是低至0.001，说明筹资活动现金流入远小于现金流出。现金流入总体结构分析表项目2012年结构（%）2011年结构（%）经营活动现金流入99.8794.53投资活动现金流入0.045.45筹资活动现金流入0.090.02现金流入合计100100现金流入内部结构分析表项目2012年内部结构（%）2011年内部结构（%）一、经营活动产生的现金流入：销售商品、提供劳务收到的现金98.9598.92收到的税费返还0.050.05收到其他与经营活动有关的现金1.001.04经营活动现金流入小计100.00100.00二、投资活动产生的现金流入：收回投资收到的现金99.83取得投资收益收到的现金45.65处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额54.350.17处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计100.00100.00三、筹资活动产生的现金流入：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金100.00100.00筹资活动现金流入小计100.00100.00从现金流入结构来看，2012年经营活动现金流入占比高达99.87%，较2011年的94.53%还高，投资活动现金流入占比仅为0.04%，低于2011年的5.45%，筹资活动现金流入为0.09%，高于2011年的0.02%。可以看出J公司经营活动现金流入是公司现金流入的最主要来源，且销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动现金流入的98.95%，说明J公司持续经营及获利能力的稳定程度非常高。现金流出总体结构分析表项目2012年结构（%）2011年结构（%）经营活动现金流出93.7578.94投资活动现金流出3.577.33筹资活动现金流出2.6813.74现金流出合计100100现金流出内部结构分析表项目2012年内部结构（%）2011年内部结构（%）一、经营活动产生的现金流出：购买商品、接受劳务支付的现金69.9568.01支付给职工以及为职工支付的现金9.368.23支付的各项税费7.589.01支付其他与经营活动有关的现金13.1214.76经营活动现金流出小计100.00100.00二、投资活动产生的现金流出：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金100.0027.28投资支付的现金72.72取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计100.00100.00三、筹资活动产生的现金流出：偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金100.00100.00支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计100.00100.00J公司现金流出结构中，经营活动现金流出为93.75%高于2011年的78.94%，投资活动现金流出为3.57%低于2011年的7.33%，筹资活动现金流出为2.68%远低于2011年的13.74%。说明公司现金主要开展主营业务，企业持续经营及获利的稳定程度较高。从内部结构来看，经营活动现金流出内部结构变化不大，投资活动现金流出中，2012年全部为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，而2011年投资支付的现金占比为72.72%，较购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金的27.28%要高，说明该公司2012年更加注重对内投资。筹资活动两年全部为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，结合资产负债表分析已知该公司没有借款，因此全部是对于股东的回报，由于经营业绩欠佳，因此减少了对于股东的回报。

第六章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1C6B11B2B7B12D3C8D13C4C9B14C5B10C15B二、多选题题号选项题号选项题号选项1ABDE6AB11CD2ABCDE7ACE12DE3AE8AE13BC4AD9ACDE14AC5BCD10BCD15ABCD三、判断题题号选项题号选项题号选项1×6×11×2×7×12√3×8×13×4×9×14√5√10×15√四、业务题1.实现净利润530万元，则未分配利润增加530万元，所有者权益合计增加530万元；提取盈余公积53万元，则盈余公积增加53万元，未分配利润减少53万元，不影响所有者权益合计；向股东分配现金股利，则未分配利润减少200万元，所有者权益合计减少200万元。因此，该公司2013年所有者权益变动表中，实收资本年末余额不变，仍为760万元；资本公积不变，仍为910万元；盈余公积为293万元（240+53）；未分配利润为937万元（660+530-53-200）；所有者权益合计为2900万元（2570+530-200）。2.实现净利润500万元，则所有者权益（未分配利润）增加500万元；持有的可供出售金融资产公允价值变动净额为200万元，则所有者权益（资本公积）增加200万元；增发新股300万元，则所有者权益（一般是实收资本和资本公积）增加300万元；提取盈余公积，所有者权益不变（盈余公积增加；未分配利润减少）；分配现金股利280万元，所有者权益（未分配利润）减少280万元；因此，该公司2013年所有者权益变动金额=500+200+300-280=720万元3.所有者权益变动表水平分析表项目2013年2012年变动额变动率（%）一、上年年末余额5820005190006300012.14加：前期差错更正-47000-24000-2300095.83二、本年年初余额535000495000400008.08三、本年增减变动金额2100040000-19000-47.50（一）净利润410004000010002.50（二）直接计入所有者权益的利得和损失上述（一）和（二）合计410004000010002.50（三）所有者投入和减少资本（四）利润分配1.提取盈余公积2.对所有者的分配-20000-20000（五）所有者权益内部结转四、本年期末余额556000535000210003.93从所有者权益变动表水平分析表来看，该公司所有者权益2013年期末较2012年期末增加了3.93%。是所有者权益本年年初余额2013年较2012年增长8.08%和本年增减变动金额减少了47.50%，综合作用的结果。所有者权益本年年初余额仅增加了8.08%，可是上年年末余额增加了了12.14%，是由于该公司的前期差错更正，调减了所有者权益的数量。所有者权益本年增减变动金额减少了47.50%，是由于净利润仅增加了2.5%，而该公司进行了对股东的现金股利分配，使得所有者权益减少了20000千元。所有者权益变动表垂直分析表项目2013年2012年结构（%）2013年2012年差异一、上年年末余额582000519000104.6897.017.67加：前期差错更正-47000-24000-8.45-4.49-3.97二、本年年初余额53500049500096.2292.523.70三、本年增减变动金额21000400003.787.48-3.70（一）净利润41000400007.377.48-0.10（二）直接计入所有者权益的利得和损失上述（一）和（二）合计41000400007.377.48-0.10（三）所有者投入和减少资本（四）利润分配1.提取盈余公积2.对所有者的分配-20000-3.600.00-3.60（五）所有者权益内部结转四、本年期末余额556000535000100.00100.000.00从该公司所有者权益变动表垂直分析表来看，2013年所有者权益年初余额占年末余额的96.22%，上年年末余额占本年期末余额的104.68%，经过前期差错更正调减了所有者权益金额。2013年的净利润占2013年本年期末余额的7.37%，相较于2012年净利润占期末所有者权益的金额略有降低，但是2013年进行了现金股利分配，分配比例高达期末余额的3.6%，几近净利润的一半，而2012年并未进行现金股利分配。因此2013年增加变动金额仅占期末余额的3.78%，较2012年的7.48%减少了3.7%。综上，该公司连续两年出现了前期差错更正，应对其原因做进一步分析。此外，股利政策一般应具有稳定性，而该公司在两年净利润相差不大的情况下，利润分配方案却大不相同，应对其股利政策的合理性进行分析。4.所有者权益垂直分析表项目2013年2012年结构（%）2013年2012年差异实收资本9620962041.5445.77-4.23资本公积7420680032.0432.35-0.31盈余公积3300260014.2512.371.88未分配利润2820200012.189.512.66合计2316021020100.00100.000.00该公司实收资本占所有者权益的比重由45.77%，下降为41.54%；资本公积所占比重也略有下降。而盈余公积所占比重由12.37%，上升为14.25%；未分配利润由9.51%，上升为12.18%。实收资本比重下降，说明公司没有进行股本扩张，资本公积变动的影响较小。留存收益所占比重上升，是公司自身经营产生盈利形成的，说明该公司股东投入的资本不仅得到了保值，而且也获得了增值。

第七章练习题一、单选题题号选项题号选项题号选项1C6D11C2D7D12A3A8D13D4D9D14C5B10B15B二、多选题题号选项题号选项题号选项1BCD6BCDE11ACE2BC7ABDE12ABC3ABC8BCE13CDE4AE9ABE14ABCD5CE10ABCD15AB三、判断题题号选项题号选项题号选项1√6√11×2√7×12√3×8×13√4×9×14×5√10√15×四、业务题1.（1）年初流动负债=8000+4000+2400=14400流动比率=流动资产/流动负债=2.08，流动资产=14400*2.08=29952速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.75存货=29992-14400*0.75=19152流动资产=货币资金+应收账款+其他应收款+存货应收账款=29952-4000-0-19152=6800所以，该企业2012年度的年初应收账款为6800万元，存货为19152万元。（2）2012年年末流动资产=货币资金+应收账款+其他应收款+存货=3840+7680+256+17600=293762012年年末流动负债=短期借款+应付账款+其他应付款=11200+3200+800=15200流动比率=流动资产/流动负债=29376/15200=1.93该企业2012年年末的流动比率为1.93。从该公司流动比率来看，年末为1.93，而年初为2.08，流动比率有所下降；较所在行业的平均流动比率2，也有一些差距。从流动比率的角度来看，该公司短期偿债能力有所降低。（3）从该公司流动资产的构成来看，货币资金略有下降，应收账款和其他应收款增加了，而存货金额有所降低。可能是由于公司为消化库存，放宽信用条件所致。计算该企业期末速动比率为0.77，较年初的0.75，略有增加，从速动比率的角度来看，该公司短期偿债能力还有所增强。在存货降低的情况下，更需要关注企业应收账款的质量。2.所有者权益=资产总额-负债总额2012年年末所有者权益=340-180=160万2013年年末所有者权益=360-220=140万资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%2012年资产负债率=(180/340)*100%=52.94%2013年资产负债率=(220/360)*100%=61.11%产权比率=(负债总额/所有者权益)*100%2012年产权比率=（180/160）*100%=112.5%2013年产权比率=（220/140）*100%=157.14%权益乘数=资产总额/所有者权益2012年权益乘数=340/160=2.132013年权益乘数=360/140=2.57从该企业资产负债率、产权比率和权益乘数来看，该公司2013年较2012年均有所增加，说明该公司举债增加，而所有者权益2