山东省上市公司ESG白皮书

山东省上市公司ESG白皮书（2025年）目 录前 言 1一、全国上市公司ESG披露及评级 3（一）2024年ESG披露率首次突破50% 4（二）2024年超半数ESG报告为独立发布 4（三）ESG评级及得分情况 5（四）不同维度ESG评级及得分 71、行业ESG评级及得分 82、地域ESG评级及得分 3、不同性质上市公司ESG评级及得分 13二、山东省绿色低碳高质量发展先行区建设 15（一）先行区建设及成就 15（二）山东绿色金融发展情况 17（三）山东上市公司碳排放情况 19三、山东上市公司ESG披露及评级 22（一）省属国资控股上市公司发挥ESG披露引领作用 22（二）ESG评级及得分情况 23（三）不同维度ESG评级及得分 251、行业ESG评级及得分 252、地域ESG评级及得分 283、不同性质ESG评级及得分 30山东省亚太资本市场研究院 32前 言20237月，中央全面深化改革委员会第二次会议审议通过的《关于推动20241月，中共andGovernance，即ESG理念。发展的关注度不断提升，ESG已经成为企业核心竞争力的重要组成部分。2024ESG领域。2024412日，上海证券交试行ESG相关的信息要素披20多个具体议题，并通1805010020262025ESG报告。①中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见2024年第3号国务院公报_中国政府网https:///gongbao/2024/issue_11126/202401/content_6928805.html。科学伦理、供应商与客户等单设一节，提升社会信息披露的清晰度。ESG强制披露时代的到来。202512200家上市2023年度可持续发展报告或社会责任报告，近三年披露家数年均增20%①2462023年度可持续发展报告或62家上市公司披露2023202527中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》②，提出丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，加大对科技创新、绿色低碳、①数据来自证券时报，/s?id=1821509278889858148&wfr=spider&for=pc。②关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见_中国证券监督管理委员会，/csrc/c100028/c7537234/content.shtml。一、全国上市公司ESG披露及评级①20225月，国务院国资委印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，ESG体系，推动更多央企控股上市ESG2023年相关专项报告披露“全覆盖”。20238<ESG专项报告编制研究>ESGESG对于推动我国上市公司ESG202395%ESG专项披露或相关披露②。202450952023ESG20224808287ESG（ESG得分的企业数量占全部上市公司的比重）95.47%，占比进一步提升，体现了ESGESGESG信息披露的文件指引，持续强化对ESG2024场竞争力、增强品牌价值以及吸引投资的关键作用。①本章部分内容参考了中诚信研究报告《2024年上市公司可持续（ESG）信息披露与评级表现分析》，特此说明。②数据来源/esg/202406/t20240624_6419366.html。（一）2024年ESG披露率首次突破50%2022~2024上升的趋势，①A股增长速度快于全市场（A股和中资港股）的整体速度。截至2024327550.38%4.64个百分点。其中，A41.58%6.361。数据来源：中诚信绿金ESGRatings数据库、山东省亚太资本市场研究院。图1 可持续相关报告披露情况（2022~2024年）（二）2024年超半数ESG报告为独立发布从上市公司披露的报告形式，AESG报告和社会责80.27%。分ESG54.45%①中诚信研究报告《2024年上市公司可持续（ESG）ESGESG（年报ESG54.92%45.08%2。数据来源：中诚信绿金ESGRatings数据库、山东省亚太资本市场研究院。图2 我国上市公司ESG报告披露形式（2024年）（三）ESG评级及得分情况本白皮书采用了nd资讯中的SG评级结果G评级结果分为7个等级从低到高分别是CCCBBBBBBAAAAAA从数量占比来看在现有5095家上市公司中，评级BB和BBB的上市公司居多，两者分别有2547家和1515家，①占比高达47.72%和28.39%（图3），两种评级的上市公司占比达到全部上市公司的近八成，这表明现有的上市公司ESG评级普遍偏低，仍有较高的发展空间。一方面近几年ESG的理念才刚刚提出，从政策设计、实施到产生效果需要一定的时间短期内企业可持续发展理念低碳绿色转型理念等仍待进一步加强，另一方面ESG评价指标 体系信息披露准则仍未形成统一标准头部企业看年仅有2家上市公司获得AAA的最高评级分别是中国移动和海尔生物相较去年减少3家其中中国移动连续两年获得AAA评级究其原因上述企业的财务表现良好盈利能力出色同时企业重视科技研发与可持①由于2024年上市公司年报尚未披露结束，这一节我们根据2023年上市公司统计数据计算。续发展，公司治理有效，在环境、社会与治理方面均表现良好。此外，14家上ST和*STESG理念，走可持续发展道路。1ESG的评级情况。BBBBB评级的上ESGA类（A、AAAAA）的企业占比过低。此外，头部企业占比降低，ESG整体发展水平差异减小，CCCAAA的数量均大幅减少，更多集中BB、BBBA评级。3ESG的得分情况，可以得到以下信2.27倍。二是从变化率（AAAB（B、BBBBB）ESG得分有所提升。由表1 全国上市公司ESG各评级变化（2022-2023年） 单位：%评级2022数量2022占比2023数量2023占比CCC420.87140.27B3647.564218.26BB205842.71254749.99BBB183738.13151529.74A4308.925099.99AA721.49871.71AAA50.1020.04资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。图3 全国上市公司ESG各级别平均得分（2022~2023年）（四）不同维度ESG评级及得分ESGESG既是上市公司探寻可持续发展的新路径，也与国家发展战略高度契合。WindESGESG管理实践水平以及重大突发风险。WindESGESG体ESG实践，形成本土化特色指标体系，能够更加科学适用于中国公司。ESG3大维度、25个议题、2000多个数据点。2ESG环境2.48S（社会），3.69，G（治理）6环境）25%，G（治理）S（社会）层面表现不佳，20235%左右。社会（S）维度要求企业在经营发展和价理念中的社会维度整合了道德、社区价值标准，有助表2 全国上市公司ESG分维度得分变化（2022-2023年） 单位：%评级2022平均2023平均变化率E（环境）1.972.4825.89S（社会）3.903.69-5.38G（治理）6.726.33-5.80资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。1、行业ESG评级及得分35095ESG综合得分以及分指标得分情况。ESG0-70-2区间内，S2-5，G7左右波动。从ESG需要更多的在公司治理、低碳转型以及社会责任方面有所作为。E4.76得分位居首位。当E1市场声誉和可持续发展，更加大了我国如期实现双碳目标的难度。表3 不同行业上市公司ESG及分指标表现（2023年）行业ESG得分E得分S得分G得分传媒5.690.762.696.11电力设备5.942.433.716.48电子6.052.523.726.15房地产5.731.612.546.59纺织服饰5.781.333.655.97非银金融6.412.514.217.07钢铁6.384.104.066.62公用事业6.232.794.236.36国防军工6.362.534.476.39环保5.972.334.166.33机械设备5.941.983.876.14基础化工5.982.723.896.19计算机56.18家用电器5.952.053.546.15建筑材料6.003.333.636.11建筑装饰5.601.983.325.99交通运输6.082.393.756.98煤炭5.762.593.766.08美容护理6.523.664.326.71农林牧渔5.721.882.816.39汽车6.121.894.096.19轻工制造6.182.853.946.51商贸零售5.671.552.436.41社会服务5.642.112.465.96石油石化6.042.893.756.43食品饮料6.062.473.576.61通信6.023.383.436.26医药生物6.243.023.776.58银行6.504.764.667.42有色金属6.013.073.604.60综合5.602.012.336.45资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。ESG4ESGESG2家企业获得AAA0.04%，这表明当前上市公司仍有较大的提升空间，ESG发展任重而道远；二是大多数CCC6家；三是B、BB、BBBA类，整体评级不高。表4 不同行业上市公司ESG评级表现（2023年）行业CCCBBBBBBAAAAAA传媒0187827800电力设备034194793920电子0192471184940房地产1284723900纺织服饰2116031410非银金融0431252420钢铁0219121020公用事业01252352170国防军工0146592210环保1106938910机械设备0292881762120基础化工0192291143010计算机0121361532880家用电器0746181130建筑材料073428800建筑装饰63783261410交通运输02446341380煤炭05265110美容护理0199720农林牧渔0175325400汽车111130952540轻工制造010754217110商贸零售0215911820社会服务115458430石油石化0111413710食品饮料11166271720通信11260391321医药生物01420518361141银行001420800有色金属01562401610综合04142110资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。2、地域ESG评级及得分ESG表现可能由于经济发展水平、行政级别、营商环5ESG表现以及子指标得6.25的得分位列榜首，城市拥有大量优质的上ESG理念，为其他省份和地区的上市公司树立了榜ESG的重视程度ESG得分较低，经济相对落后，同时信息披露与共享的意识有待加强。62023ESGAAA评级ESG2022642.65G1903.95G7.55G340万个数字乡村14万个智慧社区。三是着力建设世界一流企业，对标“产品卓越、A（688139.SH）作为基于物联网转型的生命科AI5G（688139.SH）ESGESGESG方面的责任透CCCESG表现不佳的企业，20235CCCB现略差，仍有较大的上升空间。表5 不同省份上市公司ESG及分指标表现（2023年）省份ESG得分E得分S得分G得分安徽6.072.593.806.33北京6.252.924.096.49福建6.072.723.616.58甘肃5.622.052.906.11广东6.052.353.816.35广西5.862.482.836.37贵州6.022.603.676.27海南5.942.793.506.23河北6.113.003.756.43河南6.002.793.756.28黑龙江5.731.693.126.19湖北5.862.253.406.17湖南5.972.113.686.34吉林5.792.053.396.14江苏5.952.383.646.18江西6.022.453.676.43辽宁5.832.633.266.17内蒙古5.992.853.626.30宁夏5.962.883.456.32青海5.883.083.316.37山东6.022.703.686.32山西5.742.333.056.21陕西5.852.363.406.10上海6.172.483.986.46四川6.102.593.806.39天津6.222.763.956.48西藏5.91新疆5.85云南6.212.883.906.59浙江5.942.213.526.29重庆5.942.673.466.21资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。表6 不同省份上市公司ESG评级表现（2023年）省份CCCBBBBBBAAAAAA安徽09855615130北京23316028564121福建01086432050甘肃06224300广东56740324390170广西062011300贵州051510500海南02158300河北073816930河南01057301010黑龙江14238300湖北01677341500湖南01174421120吉林0102213300江苏0533651745040江西054523700辽宁0124828300内蒙古03125410宁夏0272400青海0243100山东129151753171山西05259100陕西073729200上海32719512956120四川0787512230天津053122750西藏02126200新疆063512700云南051712610浙江2473542084990重庆083324320资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。3、不同性质上市公司ESG评级及得分ESG6.67ESGESGESG发展较早，已形成较为完善的发展体系和框架。近ESG的发展。表7 不同所有制上市公司ESG及分指标表现（2023年）所有制ESG得分E得分S得分G得分地方国有6.022.733.536.43公众企业6.072.563.816.36集体企业6.012.553.306.60民营企业5.922.163.576.25其他企业5.942.893.486.23外资企业6.112.523.816.41中央国有6.674.144.866.70资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。8ESGAAACCC角度看，民营企业占据了半壁江山，共有964.29%BABBBBB分类中。表8 不同所有制上市公司ESG评级表现（2023年）所有制CCCBBBBBBAAAAAA地方国有495441271103140公众企业124134864270集体企业03114211民营企业92741762903219380其他企业00178100外资企业01379612130中央国有012103182121241资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。二、山东省绿色低碳高质量发展先行区建设（一）先行区建设及成就20228月，党中央、国务院作出山东建设绿色低碳高质量发展先行区的（20221820272035高质量发展先行区三年行动计划（2023-2025年）》（鲁发〔2022〕19号）和2022242号行区建设；202382023100%的成绩；2023102023号2510202411COP29大会中国32开启了共同应对气候变化的新视角。20251月，山东省十四届人大常委会第（成效。具体地说，主要体现在以下几个方面。20001.3亿千瓦、占总装50%30个试点项目落地，推动绿电供给消纳能力加快提升，表明山东能源转型成效显著。技创新力度，2023D&R238010%100加快探索，全力抢占新赛道、壮大新动能。20245好位、挑大梁，“加快建设绿色低碳高质量发展先行区”。2024年全省上下正质量发展先行区建设和经济社会平稳健康发展。（二）山东绿色金融发展情况202420244月，省13部门联合印发《关于进一步完善绿色金（20262.5万亿元，绿色金1003000亿元以上；绿色金融和转型金融产品、工具及服务模式不断创新，形2024年末，全省绿色贷款2.229.4%20.4个百分点。绿色金融方面，加744446.45个1480390表9 全国各省市ESG（绿色）债券发行统计（2024年）序号地区发行只数占比（%）发行金额（亿元）发行金额占比（%）1山西（信用债）30.3620.000.262山东（信用债）435.10255.123.383河北（信用债）141.66164.082.174浙江（信用债）505.93239.893.175上海（信用债）9010.68642.998.516江苏（信用债）8810.44657.728.707四川（信用债）475.58179.422.378北京（信用债）13415.902575.3134.089陕西（信用债）273.20262.953.4810江西（信用债）111.30143.291.9011广东（信用债）11914.12615.788.1512湖北（信用债）222.61272.433.6113福建（信用债）263.08237.823.1514天津（信用债）617.24318.974.2215河南（信用债）192.25119.111.5816重庆（信用债）121.42137.501.8217宁夏（信用债）10.125.000.0718安徽（信用债）151.78118.801.5719贵州（信用债）30.3650.000.6620云南（信用债）151.78145.251.9221香港（信用债）70.8373.000.9722青海（信用债）10.1210.000.1323广西（信用债）101.1976.301.0124辽宁（信用债）30.3641.050.5425甘肃（信用债）30.3620.000.2626湖南（信用债）111.30121.351.6127新疆（信用债）70.8343.000.5728海南（信用债）10.1210.000.13合 计843100.007556.12100.00资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。①数据来源：齐鲁壹点，网址/s?id=1822232891568790291&wfr=spider&for=pc。2020WindWind绿色2024绿色355455962.58绿色债31228.78%8656.3215.45%ESG（绿色42414.784.52%2024绿色43255.123.38%8（9）。（三）山东上市公司碳排放情况202451762家上市202320226家。其中，51家公司连续202317891.40（600309.S600022.S兖矿能源（600188.SH）、晨鸣纸业（000488.SZ）、鲁西化工（000830.SZ）也1000吨，低碳转型的压力较大。相反，国新健康（000503.SZ）0.04吨的排放量位居碳排量最末位，其次是新风光202310家上1（300569.SZ）1990.16%，原因在于公司主要产品为风力发电用风机塔架（含混塔及海上风（000488.SZ）236.67%，两家公司也是仅有的增100%的上市公司。另一方面，博汇纸业（600966.SH）（600966.SH）始终将绿色发展融入企业A（600966.SH）主ESGESG报告，2023碳2022碳2023单位营2022单位营2023碳2022碳2023单位营2022单位营总量增幅单位增幅排放总量排放总量收排放量收排放量（%）（%）1华电国际17891.4017007.201526.881588.595.20-3.882万华化学3257.003007.00185.73181.628.312.263山东钢铁2718.382786.27300.46272.39-2.4410.314兖矿能源2209.511630.47147.2881.1935.5181.405晨鸣纸业2185.91649.27821.51202.87236.67304.946鲁西化工1194.321254.94470.99413.40-4.8313.937南山铝业908.71963.02315.05275.53-5.6414.348太阳纸业736.50678.00186.25170.498.639.249博汇纸业404.3342148.69216.30229.55-99.04-5.7710滨化股份232.16230.51317.76259.230.7222.5811英科医疗170.01122.45245.72185.1438.8432.7212山东黄金132.98129.5022.4325.742.69-12.8613索通发展123.05122.0680.3762.910.8127.7514玲珑轮胎110.20120.8054.6571.03-8.77-23.0615赛轮轮胎107.6192.0341.4242.0216.93-1.4316通裕重工102.6898.85176.77167.183.875.7417潍柴动力75.6864.463.543.6817.41-3.8018青岛港68.9372.7937.9337.79-5.300.3719海尔智家65.0785.462.493.51-23.86-29.0620海科新源61.0346.76181.51154.3730.5217.5821大业股份58.6251.05105.5297.9214.837.7622泰和新材50.0058.76127.38156.68-14.91-18.7023鲁泰A46.4753.4777.9677.07-13.091.1524青鸟啤酒45.3674.4113.3723.13-39.04-42.2025歌尔股份40.8765.904.156.28-37.98-33.9226新华制药26.0625.8532.1734.450.81-6.6227泰和科技25.3725.91115.0195.02-2.0821.0428中航沈飞25.2226.115.456.28-3.41-13.2229青岛双星24.2922.5252.1757.597.86-9.4130杰瑞股份20.1218.9114.4616.586.40-12.7931万润股份16.6121.9138.5743.13-24.19-10.5732力诺特玻15.9914.91168.73181.427.24-6.9933国瓷材料14.8924.3138.5876.78-38.75-49.7534圣泉集团14.0812.3215.4412.8414.2920.2535天能重工12.750.6130.101.461990.161961.6436金岭矿业10.048.5969.0862.5416.8810.4637山东高速9.995.403.762.9285.0028.7738安德利9.925.87113.1755.1168.99105.3539中际旭创8.778.528.188.832.93-7.3640荣昌生物7.023.9664.8251.2377.2726.53序号 上公司41春雪食品6.165.0122.0420.0822.959.7642英科再生4.993.8020.3118.4631.3210.0243东阿阿胶4.693.739.949.2325.747.6944浪潮信息4.253.680.650.5315.4922.6445盈康生命2.602.5317.6621.842.77-19.1446中泰证券1.681.541.311.669.09-21.0847新能泰山1.001.826.874.58-45.0550.0048九阳股份0.830.910.860.90-8.79-4.4449海尔生物0.680.682.992.370.0026.1650青岛银行0.470.450.370.394.44-5.1351东方电子0.440.510.690.94-13.73-26.60资料来源：青绿数据网、山东省亚太资本市场研究院。2023ESGESG202312从单位营收碳排放量的角度看，华电国际（600027.SH）依然高居榜首，为1526.88吨/821.51吨/100吨/（002948.S、青农商行（002958.SZ）0.37吨/0.42吨/百万元，这与其行业属性有关。三、山东上市公司ESG披露及评级（一）省属国资控股上市公司发挥ESG披露引领作用2024ESG20周年，年内我国制定多项促进企业可持ESG阶段。202422002023年度可持续发展报告或A202230%40%20%，①ESGA股资2024ESG蓝皮书（2024）》显示，在管理体系方面，近六成中ESGESG绩效纳入管理薪酬ESG20231020249ESG报告披露99.6%82ESG100%。②山东高质量发展离不开绿色生产力。2024年，山东以建设绿色低碳高质量绿色低碳转型新优势。20247月，山东省生态环境厅印发《山东省“两高”建（20246号70目，减少碳排放500余万吨。ESG建设加速发展。2024ESG①/s?id=1820857578901687366&wfr=spider&for=pc。②国务院国资委：央企上市公司ESG报告披露率已达99.6%，/s?id=1815238553393440869&wfr=spider&for=pc。ESG披露的重要力量。202434家302023ESG或社会责任报告，较上年988.24%（600350.SH）10ESG信息披露，积累了一定经验①。从全省上市公司来看，根据青绿数据网数据，2024246家上市2023ESG62年碳排放数据，有力展现了山东上市公司向绿色转型。（二）ESG评级及得分情况Wind数据，2024295ESG得分，比上年1895.78%②295BB1517551.19%25.43%，两ESG评级普遍偏低，仍有较高的发展空间。ESGBBBBB评级的上ESGA类（A、AAAAA）的企业占比过低。相反，BB、B等级的上市ESG2023年有小幅下滑。表11 山东上市公司ESG各评级变化（2022-2023年） 单位：%评级2022数量2022占比2023数量2023占比CCC20.7210.34B217.58299.83BB11641.8815151.19BBB11039.717525.42A217.583110.51AA62.1772.37AAA10.3610.34资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。①数据来自《经济导报》，网址/rain/a/20240925A09VWC00?suid=&media_id=。②截至2024年末，山东上市公司统计308家。412ESG重，最高等级（AAA）的平均分是最低等级（CCC）2.35倍，二是从ESG得2023ESG表现整体不佳。资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。图4 山东上市公司ESG各级别平均得分（2023年）表12 山东上市公司ESG各评级得分变（2022-2023年） 单位评级2022平均2023平均变化率CCC4.024.091.74B4.894.83-1.23BB5.595.610.36BBB6.476.46-0.15A7.437.39-0.54AA8.578.54-0.35AAA9.49.62-2.34资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。（三）不同维度ESG评级及得分13ESG分维度的得分情况，平均来看，E（环境）2.70S（社会）3.68，G（治理6.32（环境G（治理）S（社会）层面表现不佳，2023ESGESG表13 山东上市公司ESG分维度得分变化（2022-2023年） 单位：%评级2022平均2023平均变化率E（环境）2.202.7022.73S（社会）4.053.68-9.14G（治理）6.756.32-6.37资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。1、行业ESG评级及得分14显示了山东省内不同行业上市公司ESGESG4-60-4S0-6，G6-8区间内波动。从整体看，煤炭和家用电器类上市公ESG社会责任方面有所作为。E4，位居首位，这其中兖矿能源（600188.SH）做出了突出贡献。兖矿ESG战略方针，坚持ESG责任，获得国内外资本市场认可。兖矿能源（600188.SH）ESG15年ESGESG放披露项目摩根斯坦利国际资本公司ESG2022ESG50强。20236月，兖矿能源ESGS4.5，SG得分来看，银行和非银金融类得分较高，而房地产类得分偏低。ESG15表明，ESGESG2951AAA明当前上市公司仍有较大的提升空间，ESG发展任重而道远。此外，多数上市BBBBB，整体评级不高。表14 不同行业上市公司ESG及分指标表现（2023年）行业ESG得分E得分S得分G得分传媒5.380.191.805.94电力设备5.972.563.636.53电子6.183.584.435.93房地产5.281.173.274.49纺织服饰5.630.993.725.81非银金融6.301.533.537.35钢铁6.494.804.136.54公用事业5.792.012.896.08国防军工6.322.034.876.13环保5.911.863.746.40机械设备5.842.133.566.02基础化工5.902.573.746.11计算机6.244.833.596.29家用电器7.074.335.347.12建筑材料5.721.593.346.53建筑装饰6.493.335.306.49交通运输5.861.903.546.68煤炭6.794.944.896.40美容护理6.314.463.056.52农林牧渔5.581.362.716.17汽车6.071.943.946.28轻工制造6.614.004.786.90商贸零售5.371.351.616.47石油石化5.061.051.875.86食品饮料6.423.344.176.76通信5.872.713.95.68医药生物6.374.123.886.59银行6.063.752.857.28有色金属5.933.133.626.42综合4.931.331.235.88资料来源：Wind、山东省亚太资本市场研究院。表15 不同行业上市公司ESG评级表现（2023年）行业CCCBBBBBBAAAAAA传媒0130000电力设备01135400电子0133100房地产0100000纺织服饰0151100非银金融0011000钢铁0100100公用事业0110100国防军工0012100环保0032000机械设备02217100基础化