财务管理模拟试题一

财务管理模拟试题一

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分）

1.现代财务管理的最优目标是（）

A.总产值最大化B.利润最大化

C.资本利润率最大化D.企业价值最大化

2.永续年金是（）的特殊形式。

A.普通年金B.先付年金C.即付年金D.递延年金

3.某企业按年利率5.5%向银行借款300万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借

款的实际利率为（）

A.4.95%B.6%C.5.5%1）.9.5%

4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表

述正确的是（）

A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小干乙项目

B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目

C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目

D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目

5.关于净现值与获利指数关系的表述，正确的是（）

A.净现值大于0,则获利指数一定大于1

B.净现值大于0,则获利指数一定小于1

C.净现值小于0,则获利指数一定大于折现率

D.净现值小于0,则获利指数一定小于折现率

6.当债券票面利率大于市场利率，债券应（）

A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.估计发行

7.下列指标计算中，没有直接利用净现金流量的是（）

A.内部收益率B.投资收益率

C.净现值率D.现俏指数

8.下列可用来衡量企业偿债能力的财务指标是（）

A.产权比率B.存货周转率C.基本获利率I）.市盈率

9.企业为应付紧急情况的需要血置存货巾资金主要是出」•（）动机的需要。

A.交易B.预防C.投机D.安全

10.债券的价值通常有两部分组成，一是各期的利息现值，二是（）。

A.票面利率的现值B.购入价格的现值

C.票面价值的现值I）.市场价格的现值

11.在成本分析模式下不存在（）o

A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本

12.能使股利与公司紧密结合的股利政策是（）0

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.正常股利加额外股利政策

13.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本

14.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8%,刚刚支付的每股股利为2元，

股利固定增长率3%,则该股票的资金成本为（）o

A.22.39%B.21.74%C.24.74%D.25.39%

15.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预

计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（）。

A.2B.3C.4D.无法计算

二、多项选择题（本大题共8小题，每小题2.5分，共20分）

1.下列收支通常表现为年金形式的是（）

A折旧B.租金C.保险费D养老金

2.影响债券发行价格的因素包括（）

A.债券面额B.票面利率C.市场利率D.债券期限

3.进行项目投资决策时，计算营业现金流量需要考虑的因素有（）

A.折旧B.营业收入

C.付现成本D.所得税税率

4.下列各项中，属于动态评价指标的是（）

A.净现值B.现值指数C.投资利润率D.内部收益率

5.下列关于存货周转速度表述正确的有（)

A.存货周转天数越多,表明存货周转越快

B.存货周转天数越少,表明存货周转越快

C.存货周转次数越多,表明存货周转越快

D.存货周转次数越少,表明存货周转越快

E.存货周转次数越多,表明存货管理水平越低

6.若净现值为负数，表明该投资项目（）

A.为亏损项目，不可行

B.它的投资报酬率小于0,不可行

C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行

D.它的投资报酬率不一定小于0

7.下列情况中，引起的风险属于可分散风险的有（）。

A.银行调整利率水平

B.公司劳资关系紧张

C.公司诉讼失败

D.市场呈现疲软现象

8.不适当的延长信用期限给企业带来的后果包括（工

A.应收账款机会成本增加B.坏账损失减少

C.坏账损失增加D.收账费用增加

三、计算题（本大题3小题，第1题10分，第2、3题各20分，共50分）

L某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%预计

ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长,

增长率为10%,要求：计算ABC公司股票的价值。（P/A,20%,3）=2.1065,（P/F,20%,3）

=0.5787

2.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该

公司打完为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200

万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）：按每股20元发行新股（方

案2）。公司适用所得税率为40%。要求：

（1）计算两个方案的每股利润。

（2）计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润。

（3）计算两个方案的财务杠杆系数。

（4）判断哪个方案更好。

3.已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0=-500万元，NCFl=-500万元，NCF2=0;

第3~12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元，第十二年末的【可收额为100万元，行业基

准折现率为10%。要求计算该项目的下列指标。（P/A,10%,10）=6.1446,（P/F,10%,2）

=0.8264,（P/F,10%,12）=0.3186,（P/F,10%,1）=0.9091

（1）原始投发额

（2）终结点净现金流量

（3）静态投资回收期

（4）净现值

财务管理模拟试题一参考答案

一、单项选择题:（本题满分30分，每题2分）

1-5DABDA6-10EBCBC

11-15DCCDA

二、多项选择题：（本题满分20分，每题2.5分）

1ABCD2ABCD3ABCD4ABD5BC

6CD7BC8ACD

三、计算题：（第1题10分，第2题20分，第3题20分每小问5分）

1.解：前三年的股利现值=20X2.1065=42.13元

计算第三年底股利的价值=[2CX（1+10%）]/（20%-10%）=220

计算其现值=220X0.5787=127.31元

股票价值=42.13+127.31=169.44元

（其中，2.1065是利率为20%,期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%,期数为三

的复利现值系数）

2.解：(1)方案I的EPS=(230-40-60)*(1-40%)/100=06元/股

方案II的EPS=(200-40)*(1-40%)/[100+25]=0.768元/股

(2)无差别点的EBIT为:

[EB1T-(40+60)]*(1-40%)/10C=[EBIT-40]*(1-40%)/125=340万元

(3)方案I的DFL=200/(200T00)=2

方案II的DFL=200/(200-40)=1.25

(4)当EBIT=340万元时,这两个方案均可行,由于该项目投产后每年EBIT只能达到200

万元，200万元V340万元，所以选择方案H较好，因为收益一样时，财务风险小的方案较

优。

3.解:(1)原始投资额=50C+500=1000(