会计实务：营运能力的分析

营运能力的分析营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等指标。

（1）应收账款周转率。

应收账款周转率又称为应收账款周转次数，指年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款的变现速度。从时间角度分析，反映企业应收账款变现的指标应该是应收账款周转天数，即企业从发生应收账款到收回现金所需要的时间。

其计算公式是：

应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额

应收账款周转天数=360／应收账款周转率

至于如何对此作出评价，应结合同行业平均水平、企业历年水平以及企业赊销政策而定。如果同行业应收账款周转率为5次，平均收款天数为72天，说明该公司的应收账款周转率指标与行业标准值大致相当。在中国目前三角债严重的环境下，这个值还算是正常的，说明该公司在货款回收方面做了大量工作并取得了一定成效。

一般而言，企业的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明企业的应收账款回收得越快；反之，则企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响企业资金的正常周转。

同时，也有一些因素会影响应收账款周转率和周转天数的计算。首先，由于企业生产经营的季节性原因，使应收账款周转率不能正确反映企业销售的实际情况。其次，企业在产品销售过程中大量使用分期付款的方式。再次，有些企业采取大量收取现金方式进行销售。最后，有些企业年末销售量大增或年末销售量大幅度下降。这些因素都会对应收账款周转率或周转天数造成很大的影响。会计报表的分析者应将企业的应收账款周转率、周转天数与企业前期指标、与行业平均水平和其他类似企业相比较，才能分析、判断企业该指标的水平。

在具体使用应收账款周转率指标进行分析时，应该注意以下问题：

①应收账款周转率反映企业应收账款的变现速度和管理效率。应收账款是流动资产的重要组成部分，在流动资产中具有举足轻重的作用。应收账款周转快，说明企业资产流动性强，短期偿债能力也强，并在一定程度上可以弥补流动比率低而给债权人造成的不良印象；同时，提高这一比率可以降低坏账发生的可能性，为企业安全收款提供保障。但是，这并不意味着比率越高越好。如果应收账款周转次数过高，可能是由于企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平。

②评价企业应收账款周转情况的好坏，应当结合企业所售商品的种类、各地商业往来惯例、企业信用政策以及行业平均水平进行综合考虑，确定合理的评价标准，作出正确的判断。

③应收账款周转天数也可作为制定信用政策、评价收账效率的重要依据。

④从严格的意义上来说，应收票据应该包括在上述比率的计算之中。若是这样考虑，那么所算得的比率应称为应收款项周转率和应收款项周转天数。

（2）存货周转率。

存货周转率也叫存货周转次数，是企业一定时期的主营业务成本与平均存货的比率。存货周转率可用以测定企业存货的变现速度，衡量企业的销货能力及存货是否储备过量。它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。

用时间表示的存货周转率就是存货周转天数，指企业的存货自入库登账之日起到发运出售之日止的平均天数。其计算公式为：

存货周转率（周转次数）=主营业务成本/存货平均余额=主营业务成本/（期初存货+期末存货）÷2

存货平均周转天数=360／存货周转率

在企业的流动资产中，通常存货所占的比重较大，企业存货的流动性如何，将直接影响企业的流动比率。一般而言，企业存货的周转速度越快，存货的资金占用水平就越低，流动性就越强，存货的变现速度越快。所以，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。

存货周转率和存货周转天数分析的目的是找出企业存货管理中存在的问题，从而提高存货管理的水平，使存货管理在保证企业生产经营连续性的同时，尽可能少占用企业的经营资金，提高企业资金的使用效率，促进企业管理水平的提高。

存货周转率是用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销货能力及存货是否储备过量的指标，是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。在运用该指标进行分析时，还应该注意：

①存货周转率提高，存货占用水平越低，则存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率也就越高。但是存货周转率过高，也可能说明企业管理方面存在其他问题，如存货水平太低，甚至经常缺货，或者采购次数过于频繁，批量太小等。因此，合理的存货周转率要视产业特征、市场行情及企业自身特点而定。

②存货周转率也是一个与变现能力有关的指标。存货能否变现及变现速度直接影响着企业的短期偿债能力高低。

③由于对存货的计价处理存在着不同的会计方法，因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方法不同而产生的影响。

④存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，通过对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析，力求改进管理，使存货管理在保证经营连续性的同时，尽可能少地占用经营资金，提高资金的使用效率，促进整个企业管理水平的提高。

（3）营业周期。

企业的营业周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。其计算公式为：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

营业周期说明企业需要多长时间能将期末存货全部变成现金。一般而言，一个企业的营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。由于营业周期的长短取决于存货周转率和应收账款周转天数，所以决定企业资产流动性强弱的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。

（4）流动资产周转率。

流动资产周转率又叫流动资产周转次数，是销售收入与全部流动资产平均余额的比率。它反映的是全部流动资产的利用效率。用时间表示流动资产周转速度的指标叫流动资产周转天数，它表示流动资产平均周转一次所需的时间。其计算公式为：

流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额

流动资产周转天数=360／流动资产周转次数

流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标。流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大了企业资产投入，增强了企业盈利能力；反之，若周转速度慢，为维持正常经营，企业必须不断投入更多的资源，以满足流动资产周转需要，导致资金使用效率低，也降低了企业盈利能力。

（5）固定资产周转率。

固定资产周转率是企业的主营业务收入与平均固定资产净值的比率。其计算公式为：

固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产净值

平均固定资产净值=（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2

固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。