2025年金融学课件第九章：探讨货币政策的调整

2025年货币政策调整20XXPowerPointdesign汇报人：时间：202X.XPOWERPPOINT目录CONTENTS01020304货币政策调整的背景2025年货币政策调整方向货币政策调整的工具与手段货币政策调整的影响05货币政策调整的挑战与应对POWERPPOINT01货币政策调整的背景01.02.2024年9月26日中央政治局会议明确指出要有效落实存量政策，加力推出增量政策，努力完成全年经济社会发展目标任务，这为2025年货币政策调整奠定了基础。2025年我国经济增长目标预计为5%左右，但当前经济面临诸多压力，工业生产和消费需求疲软，内需不足，外部环境不确定性增加，经济增长面临下行压力，需要货币政策调整来稳定经济增长。经济增长面临压力经济形势变化2025年通货膨胀目标预计为3%，但目前通胀水平较低，物价上涨动力不足，这为货币政策的适度宽松提供了空间，央行可通过降准降息等手段刺激经济增长，而不用担心引发高通胀。低通胀环境下，企业盈利增长受限，居民消费意愿不强，适度宽松的货币政策可以增加市场流动性，降低企业融资成本，促进投资和消费，进而带动经济增长。通胀压力较低通货膨胀与就业情况2024年金融市场波动较大，人民币汇率一路跌破7.3大关，债市、股市等市场也出现不同程度的波动，金融市场的稳定对于经济的稳定至关重要，货币政策需要适时调整以维护金融市场的稳定运行。金融市场稳定性需求金融市场波动会影响投资者的信心和预期，进而影响企业的融资环境和居民的财富效应。通过货币政策调整，可以向市场传递积极信号，稳定市场预期，减少金融市场的波动性。金融市场波动加剧POWERPPOINT022025年货币政策调整方向2025年中国人民银行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，降准可以释放银行体系流动性，增加市场资金供给，降低融资成本，特别是加大对小微企业、民营企业的支持力度，带动投资与消费回暖。降息则有助于降低企业和居民的债务负担，提高其消费和投资能力，同时也有利于稳定房地产市场，促进经济结构调整和转型升级。适时降准降息实施适度宽松的货币政策社会融资规模与经济增长匹配保持流动性合理充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，这有助于优化金融资源配置，提高资金使用效率，避免出现过度宽松或紧缩的货币政策对经济造成的不利影响。通过合理调控货币供应量和社会融资规模，可以引导资金流向实体经济的重点领域和薄弱环节，促进经济的可持续发展，同时也有助于防范系统性金融风险的发生。0102保持流动性充裕01./02./创新金融工具探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定，这体现了货币政策在防范系统性金融风险方面的积极作用，有助于构建更加完善的金融监管体系，提高金融市场的稳定性和安全性。金融工具的创新可以为货币政策的实施提供更多的手段和途径，增强货币政策的有效性和灵活性，更好地应对复杂多变的经济金融形势。探索拓展央行宏观审慎与金融稳定功能POWERPPOINT03货币政策调整的工具与手段AIPPTAIPPT存款准备金率调整存款准备金率是央行调控货币供应量的重要工具之一，通过降低存款准备金率，可以增加商业银行的可贷资金，进而扩大货币供应量，刺激经济增长，如2024年2月、9月央行两次下调存款准备金率共1个百分点，释放长期流动性约2万亿元。存款准备金率的调整具有信号意义，向市场传递出货币政策的宽松或紧缩意图，影响市场参与者的预期和行为，从而对经济产生更广泛的传导效应。传统货币政策工具的运用利率政策的调整还可以影响资产价格，进而对金融市场稳定产生影响，如降低利率可能推动股票、债券等资产价格上涨，增强市场信心和财富效应。政策利率的调整直接影响市场利率水平，进而影响企业和居民的融资成本，如2024年1月央行下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，7月、9月下调公开市场7天期逆回购操作利率共0.3个百分点，引导市场利率下行，降低企业融资成本，促进投资和消费。政策利率下调利率政策的调整结构性货币政策工具的运用有助于提高货币政策的精准性和有效性，避免“大水漫灌”式刺激，同时也有利于促进经济的高质量发展。结构性货币政策工具可以引导资金流向特定领域，如科技创新、绿色金融、消费金融等，促进经济结构调整和转型升级，如央行通过再贷款、再贴现等工具，加大对小微企业、民营企业的支持力度，推动实体经济的发展。支持重点领域发展结构性货币政策工具的运用POWERPPOINT04货币政策调整的影响适度宽松的货币政策通过降准降息等手段，增加市场流动性，降低企业融资成本，可以刺激企业增加投资，同时也有助于提高居民的消费能力和意愿，从而拉动经济增长，促进经济的稳定复苏。投资和消费是经济增长的重要动力，货币政策的有效调整可以促进投资和消费的良性循环，为经济增长提供持续的动力支持。促进投资与消费对经济增长的影响稳定市场预期货币政策的调整可以向金融市场传递明确的政策信号，稳定市场预期，减少市场的不确定性和波动性，增强投资者的信心，促进金融市场的稳定运行，如央行的降准降息操作通常会被市场解读为积极信号，推动股票、债券等资产价格上涨。稳定的金融市场环境有助于提高金融市场的资源配置效率，促进金融创新和发展，为实体经济提供更好的金融服务。0102对金融市场的影响货币政策的调整需要考虑人民币汇率的稳定，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定有助于维护我国的国际收支平衡和经济稳定，如2024年人民币汇率一路跌破7.3大关，央行通过货币政策调整和外汇市场干预等手段，稳定了人民币汇率。人民币汇率稳定人民币汇率的稳定对于我国的对外贸易、投资和金融稳定都具有重要意义，适度宽松的货币政策需要在促进经济增长和稳定汇率之间寻求平衡。对国际收支的影响POWERPPOINT05货币政策调整的挑战与应对0201降息空间受限2024年底，公开市场7天期逆回购操作利率已降至1.5%历史低位，1年期和5年期以上LPR分别累计下行35个和60个基点，进一步降息空间受到一定限制，同时降息还受到国内外经济金融形势多方面因素影响，如通胀水平、就业状况、主要经济体货币政策走向以及资本外流、汇率变动等。在政策空间有限的情况下，央行需要更加注重货币政策的精准调控和政策工具的组合运用，提高货币政策的有效性和灵活性，避免过度宽松或紧缩的政策对经济造成不利影响。政策空间有限防范金融风险是货币政策的重要目标之一，央行需要建立健全金融风险监测、预警和处置机制，加强对金融机构和金融市场的监管，维护金融稳定。适度宽松的货币政策需要在促进经济增长和防范金融风险之间寻求平衡，避免过度宽松引发资产泡沫和金融风险，如房地产市场、金融市场等领域可能出现的泡沫风险，需要央行密切监测市场动态，灵活调整政策力度，加强宏观审慎管理。避免资产泡沫防范金融风险宏观政策的协同配合有助于提高政策的整体效能，避免政策之间的相互抵消或冲突，更好地应对经济下行压力，促进经济的稳定增长。加强宏观政策协同2025年应保