押题宝典中级会计职称之中级会计财务管理考试题库

押题宝典中级会计职称之中级会计财务管理考试题

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单选题（共45题）

1、债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、到期还本

债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风

险相同，并且市场利率低于票面利率，则（）。

A.偿还期限长的债券价值低

B.偿还期限长的债券价值高

C.两只债券的价值相同

D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

【答案】B

2、（2020年）某公司发行优先股，面值总额为8000万元，年股息率为8%,

股息不可税前抵扣。发行价格为10000万元，发行费用占发行价格的2%,则

该优先股的资本成本率为（）。P146

A.6.53%

B.6.4%

C.8%

D.8.16%

【答案】A

3、已知某企业购货付现率为：当月付现60%,下月付现30%,再下月付现

10%o若该企业2010年12月份的购货金额为200万元，年末的应付账款余额为

128万元。预计2011年第1季度各月购货金额分别为：220万元、260万元、

300万元，则2011年1月份预计的购货现金支出为（）万元。

A.240

B.260

C.212

D.180

【答案】A

4、（2018年）某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生

固定制造费用180000元，固定制造费用标准分配率8元/小时，工时标准1.5

小时/件，则固定制造费用成本差异为（）。

A.节约60000元

B.节约72000元

C,超支72000元

D.超支60000元

【答案】C

5、（2014年）某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维

修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成

本性态分析，该项维修费用属于（）。

A.半变动成本

B.半固定成本

C.延期变动成本

D.曲线变动成本

【答案】C

6、某公司欲购买一条新的生产线生产A产品，投资部门预测，由于经济环境的

影响，A产品的销量将急剧下滑，损失不能由可能获得的收益予以抵消，故放

弃投资该项目。则该公司采取的风险对策是（）。

A,规避风险

B.接受风险

C.转移风险

D.减少风险

【答案】A

7、如果企、他的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形

式为（）。

A.U型组织

B.H型组织

C.M型组织

D.V型组织

【答案】A

8、下列关于资本结构考虑企业所得税的修正MM理论的说法中，不正确的是

（）O

A.财务杠杆越大,企业价值越大

B.财务杠杆越大,企业股权资本成本越高

C.财务杠杆越大,企业利息抵税收益越大

D.财务杠杆越大,企业财务困境成本越高

【答案】D

9、下列关于固定制造费用能量差异的说法中，正确的是（）。

A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异

B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异

C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异

D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异

【答案】A

10、下列各项中不适用于所有者与经营者利益冲突协调的是（）。

A.解聘

B.股票期权

C.绩效股

D.停止借款

【答案】D

11、某公司发行的普通股股票，投资人要求的必要收益率为20%,最近刚支付

日股利为每股2元，估计股利固定年增长率为10%,则该种股票的价值为（）

兀。

A.20

B.24

C.22

D.18

【答案】C

12、关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确的是（）。

A.算术平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法的代表性较差

C.加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则

D,采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平

滑指数

【答案】B

13、已知市场上年实际利率为3%,通货膨胀率为1%,现将100元存入银行，一

年后可以获得的本利和是（）元。

A.103

B.104.03

C.101.98

D.101

【答案】B

14、某公司2019年初所有者权益为1.25亿元，2019年末所有者权益为1.50

亿元。该公司2019年的所有者权益增长率是（）。

A.16.67%

B.20.00%

C.25.00%

D.120.00%

【答案】B

15、（2019年真题）某公司全年（360天）材料采购量预计为7200吨，假定

材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，

公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为

（）吨。

A.40

B.80

C.60

D.100

【答案】I）

16、（2020年真题）作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为

（）O

A.资源一作业一产品

B.作业一部门一产品

C.资源一部门一产品

D.资源一产品

【答案】A

17、（2017年真题）下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是（）。

A.发行债券

B.合资经营

C.银行借款

D,发行股票

【答案】C

18、甲企业上年度资金平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分

600万元，预计本年度销售增长5%,资金周转加速2%<,则预测年度资金需要

量为（）万元。

A.14823.53

B.14817.6

C.14327.96

D.13983.69

【答案】A

19、（2018年真题）在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，不能

据以判断该项目具有财务可行性的是（）。

A.以必要收益率作为折现率计算的项目现值指数大于1

B.以必要收益率作为折现率计算的年金净流量大于0

C.项目静态投资回收期小于项目寿命期

D.以必要收益率作为折现率计算的项目净现值大于0

【答案】C

20、（2017年）下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是

（）O

A.优先认股权

B.优先股利分配权

C.优先股份转让权

D,优先剩余财产分配权

【答案】A

21、某企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的20%,己知第

二季度预计销售量为1500件，第三季度预计销售量为1800件，则第二季度产

成品预计产量为（）件。

A.1560

B.1660

C.1860

D.1920

【答案】A

22、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是

（）0

A.实际产量下实际成本一实际产量下标准成本

B.实际产量下标准成本一预算产量下实际成本

C.实际产量下实际成本一预算产量下标准成本

D.实际产量下实际成本一标准产量下标准成本

【答案】A

23、ABC公司2020年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承诺费率为

0.4%o2020年1月1日从银行借入1000万元，7月1日又借入600万元，如果

年利率为4%,则ABC公司2020年末向银行支付的利息和承诺费合计为（）万

兀。

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

【答案】D

24、下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是（）。

A.特种决策预算

B.日常经营预算

C.财务预算

D,期末存货预算

【答案】C

25、作业动因需要在交易动因、持续时间动因和强度动因间进行选择。下列有

关作业动因选择的说法中错误的是（）。

A.如果每次执行所需要的资源数量相同或接近，应选择交易动因

B.如果每次执行所需要的时间存在显著的不同，应选择持续时间动因

C.如果作业的执行比较特殊或复杂，应选择强度动因

D.对于特别复杂产品的安装、质量检验等应选择交易动因

【答案】D

26、下列各项中，不属于知识产权的是（）。

A.专有技术

B.土地使用权

C.商标权

D.专利权

【答案】B

27、（2017年真题）企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用

标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。实际变动制造费用为

32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下，当期变动制造费用效率

差异为（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

【答案】D

28、与发行股票相比，下列各项中，属于债务筹资优点的是（）。

A.筹资风险小

B.限制条款少

C.筹资额度大

D.资本成本低

【答案】D

29、（2019年真题）关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）o

A.在资本资产定价模型中，B系数衡量的是投资组合的非系统风险

B,若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

C.证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除

D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

【答案】A

30、在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是（）。

A.经营净收益=净利润+非经营净收益

B.经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用

C.净收益营运指数=经营净收益+净利润

D.营业现金比率=经营活动现金流量净额+营业收入

【答案】A

31、某保险公司的推销员每月固定工资2000元，在此基础上，推销员还可按推

销保险金额的2%领取奖金，那么推销员的工资费用属于（）。

A.半固定成本

B.半变动成本

C.变动成本

D.固定成本

【答案】B

32、某公司持有甲股票，甲股票的B系数为2,市场上所有股票的平均风险收

益率为5%,无风险收益率为4%o则该股票的必要收益率为（）。

A.6%

B.14%

C.20.25%

D.26%

【答案】B

33、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设

备的主要缺点（）。

A.限制条款多

B.筹资速度慢

C.资本成本高

D.财务风险大

【答案】C

34、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求

贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。

A.8.30%

B.12%

C.8%

D.16%

【答案】D

35、企业订货日至到货期的时间为10天，每日存货需用量为100千克，假设没

有保险储备，那么企业在库房尚存（）千克存货时，就应当再次订货。

A.1000

B.1080

C.920

D.1020

【答案】A

36、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下程序：①确定弹性预算适用项

目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅

度；②构建弹性预算模型，形成预算方案；③审定预算方案并上报企业预算管

理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批；④分析预算项目与业务量

之间的数量依存关系，确定弹性定额。这四个程序的正确顺序是（）。

A.①④②③

B.④①②③

C.②①④③

D.①②④③

【答案】A

37、在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。

A.普通股

B.债券

C.长期借款

D.留存收益

【答案】D

38、某项目需要在第一年年初购买300万元的设备，同年年末垫支60万元的营

运资金，建设期为1年，设备无残值。经营期为7年，即第2-8年每年有营业

现金净流量70万元。已知(P/A,8%,7)=5.2064,(P/A,9%,7)=5.0330,

(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,8)=0.5403,(P/F,9%,1)=0.9174,

(P/F,9%,8)=0.5019。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则

该项目的内含收益率为()。

A.8.89%

B.9.76%

C.8.63%

D.9.63%

【答案】A

39、某公司取得借款100万元，年利率为7%,每季度支付一次利息，到期一次

还本，则该借款的实际利率为Oo

A.7%

B.7.09%

C.7.19%

D.14.23%

【答案】C

40、甲企业生产A产品，本期计划销售量为1万件，预计总成本为1000万元，

变动成本总额为700万元，适用的增值税税率为13%,不需要缴纳消费税。则

运用保本点定价法测算的A产品单位价格是（）元。

A.1000

B.1700

C.1190

D.2024

【答案】A

41、某保险公司的推销员每月固定工资2000元，在此基础上，推销员还可按推

销保险金额的2%领取奖金，那么推销员的工资费用属于（）。

A.半固定成本

B.半变动成本

C.变动成本

D.固定成本

【答案】B

42、某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用

条件为n/60,第二季度公司的应收账款平均余额为270万元。则该公司在第二

季度应收账款平均逾期（）天。（一个月按30天计算）

A.72.58

B.60

C.0

D.12.58

【答案】D

43、（2020年真题）某公司按弹性预算法编制销售费用预算。已知预计业务量

为5万小时，单位变动销售费用为1.5元/小时，固定销售费用总额为30万

元，则按预计业务量的80%编制的销售费用预算总额为（）万元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

【答案】C

44、下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。

A.因素分解的关联性

B.顺序替代的连环性

C.计算结果的准确性

D.因素替代的顺序性

【答案】C

45、适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业，或者在行业竞争中具有很强

的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业的定价目标是（）。

A.保持或提高市场占有率

B.稳定市场价格

C.实现利润最大化

D.应付和避免竞争

【答案】C

多选题（共20题）

1、下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（）.

A.销售预算

B.现金预算

C.产品成本预算

D.资产负债表预算

【答案】ABC

2、下列筹资方式中，属于直接筹资的有（）。

A.发行股票

B.租赁

C.发行债券

D.银行借款

【答案】AC

3、在我国，下列关于短期融资券的说法，正确的有（）。

A.相对银行借款，信用要求等级高

B.相对企业债券，筹资成本较高

C.相对商业信用，偿还方式灵活

D.相对于银行借款，一次性筹资金额较大

【答案】AD

4、（2010年真题）下列各项中，属于衍生金融工具的有（）o

A.股票

B.互换

C.债券

D.掉期

【答案】BD

5、下列有关预算的执行和调整的说法中，正确的有（）o

A.企业预算在执行过程中，对于无合同、无凭证、无手续的项目支出，应当按

照预算管理制度规范支付程序

B.企业预算管理委员会对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析

C.企业要形成全方位的预算执行责任体系

D,企业应当建立预算报告制度，要求各预算执行单位定期报告预算的执行情况

【答案】CD

6、（2019年真题）平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题，对于

有关价值权数的说法，正确的有（）。

A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性

B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据

C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策

D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平

【答案】ACD

7、下列属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有（）。

A.企业生命周期

B.企业战略

C,企业管理层素质

D.信息网络系统

【答案】ABCD

8、资本资产定价模型的局限性主要表现在（）。

A.某些资产或企业的B值难以估计

B.依据历史数据估算出来的B值对未来的指导作用必然要打折扣

C,资本资产定价模型的假设条件与实际情况存在较大偏差

D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述

【答案】ABC

9、（2018年真题）下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有（）。

A.投资收益率

B.部门边际贡献

C.剩余收益

D.可控边际贡献

【答案】BD

10、（2020年真题）下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（）。

A.货币资金

B.应收账款

C.预付账款

D.存货

【答案】ABCD

11、下列各项中，影响速动比率的因素有（）o

A.应收账款

B.存货

C.交易性金融资产

D.应收票据

【答案】ACD

12、相对于固定预算，弹性预算的特点包括（）。

A.考虑了预算期可能的不同业务量水平

B.预算的编制过于呆板

C.可比性差

D.更贴近企业经营管理实际情况

【答案】AD

13、（2021年真题）下列各项中，属于衍生金融工具的有（）o

A.银行承兑汇票

B.远期外汇

C.股票期权

D.股指期货

【答案】BCD

14、下列各项中，属于资金筹集费用的有（）。

A.股票发行费

B.利息支出

C.融资租赁的资金利息

D.借款手续费

【答案】AD

15、下列各项中，属于揭示利润中心特征的表述包括（）。

A.既能控制成本，又能控制收入和利润

B.只控制收入不控制成本

C.仅强调绝对成本控制

D.既可以是自然形成的，也可以是人为设定的

【答案】AD

16、下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有（）o

A.销售利润二营业收入X变动成本率-固定成本

B.销售利润;营业收入X（1-边际贡献率）-固定成本

C.销售利润=营业收入X（1-变动成本率）-固定成本

D.销售利润二（营业收入-保本销售额）X边际贡献率

【答案】CD

17、（2013年真题）与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工

具特点的有（）

A.期限较长

B.流动性强

C.风险较小

D.价格平稳

【答案】BCD

18、（2020年真题）关于资本成本，下列说法正确的有（）o

A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

B.资本成本••般是投资所应获得收益的最低要求

C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价

D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

【答案】ABD

19、下列有关基本财务报表分析的说法中，错误的有（）o

A.一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2

B.如果一个企业的速动比率低于1则是不正常现象

C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用完全相同

D.存贷周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性

【答案】BC

20、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14乐假设该项目

的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后期末，该项目净现

值大于0。下列关于该项目的说法中，正确的有（）。

A.现值指数大于1

B.动态回收期大于10年

C.年金净流量大于0

D.内含收益率大于14%

【答案】ACD

大题（共10题）

一、A企业正在着手编制2020年1月份的现金预算。有关资料如下：（1）

2019年末现金余额为8000元；（2）2019年末有息负债余额为12000元，已知

年利率4%,按季支付利息；（3）2019年末应收账款4000元，预计月内可收回

80%；（4）预计销售产品10000件，每件5元，预计月内销售的收款比例为

50%；（5）需要采购材料的成本为8000元，70%当月付现，其余下月付现；

（6）2019年末应付账款余额5000元，付款政策同（5）；（7）月内以现金支

付直接人工8400元；（8）制造费用、销售费用和管理费用付现13854元；

（9）购买设备支付现金20900元：（10）所得税按照季度预交，在季度末支

付，每次支付3000元；（11）公司的筹资政策：企业现金不足时可向银行借

款，借款金额为100元的整数倍数，年利率为6%,按月支付利息，借款在期

初，还款在期末；

【答案】（1）可供使用现金=8000+4000X80%+10000X5X50%=36200

（元）（2）采购材料支出=8000X70%+5000=10600（元）现金支出=10600

+8400+13854+20900=53754（元）（3）现金余缺=36200—53754=-17554

（7G）（4）假设需要借入W元，则1月份支付的利息=物6%/12=0.0051丫存

在下列关系式：500022667

二、东方公司去年的净利润为1000万元，支付的优先股股利为50万元，发放

的现金股利为120万元；去年年初发行在外的普通股股数为800万股，去年5

月1日按照18元的价格增发了50万股（不考虑手续费），去年9月1日按照

12元的价格回购了20万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总额为

6800万元，优先股股东权益为200万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通

股有按照溢价20%发行的5年期可转换公司债券，发行额为120万元，票面年

利率为3%,如果全部转股，可以转换15万股。去年没有可转换公司债券被转

换或赎回。所得税税率为25%。去年普通股平均市场价格为15元，年末市价为

20元。要求计算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股净资产；

（3）去年的每股股利；（4）去年的稀释每股收益；（5）去年年末的市盈率、

市净率。

【答案】1.发行在外的普通股加权平均数=800+50X8/12—20X4/12=826.67

（万股）归属于普通股股东的净利润=净利润一优先股股利=1000—50=950

（万元）基本每股收益=95收826.67=1.15（元）（1.0分）

2.年末的股东权益=年初的股东权益+增发新股增加的股东权益一股票回购减

少的股东权益+当年的收益留存=6800+18X50-12X20+（1000-50-120）

=8290（万元）年末的发行在外的普通股股数=800+50—20=8301万股）年

末属于普通股股东的股东权益=年末的股东权益一优先股股东权益=8290—200

=8090（万元）年末的每股净资产=8090/830=9.75（元）（1.0分）3.每股

股利=120/830=0.14（元）（1.0分）4.净利润增加=债券面值总额X票面年

利率X（1一所得税税率）=债券发行额/（1+溢价率）X票面年利率X（1-

所得税税率）=120/（1+20%）X3%X（1-25%）=

2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为15万股稀释的每股收益

三、A公司是一家上市公司，只生产销售一种产品，2019年销售产品20万件，

该产品单价150元，单位变动成本100元，A公司当年固定成本总额200万

元。由于产品市场处于稳定状态，预计A公司未来产销情况、产品单价及成本

性态保持不变，净利润全部用来发放股利。A公司当前资本结构为：债务总额

1500万元，利息率8%；所有者权益账面价值2000万元，权益资本成本12%。A

公司现考虑在保持现有的资产规模下改变其资本结构，按照10%的利息率取得

长期债务2000万元，替换旧的债务，剩余部分回购普通股，随着公司财务风险

的增加，贝塔系数上升为1.5。假设当前资本市场上无风险利率为4%,市场风

险溢价为8%。A公司适用的企业所得税税率为25%,为简便计算，假设债务的

市场价值与账面价值相等。要求：（1）计算A公司2019年的息税前利润。

（2）计算A公司改变资木结构前公司总价值。（3）计算A公司改变资本结构

后公司总价值。（4）依据公司价值分析法，确定A公司是否应改变资本结构，

并说明理由。（5）根据（4）问决策结果，计算决策后A公司的经营杠杆系

数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

【答案】（1）息税前利润=（150-100）X20-200=800（万元）（2）改变资本

结构前股票市场价值二（800-1500X8%）X（1-25%）/12%=4250（万元）改变资

本结构前公司总价值=4250+1500=5750（万元）（3）改变资本结构后权益资本

成本=4%+l.5X8%=16%改变资本结构后股票市场价值=（800-2000X10%）X（1-

25%）/16%=281

2.5（万元）改变资本结构后公司总价值=281

2.5+2000=481

2.5（万元）（4）A公司不应改变资本结构，因为改变资本结构后公司总价值

481

2.5万元小于改变资本结构前公司总价值5750万元。（5）经营杠杆系数二

（800+200）/800=1.25财务杠杆系数=800/（800-1500X8%）=1.18总杠杆系数

=1.25X1.18=1.48o

四、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要

购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、

订单处理费等变动费用500元，材料年储存费率为10元/件。A材料平均交货

时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：1）利

用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。2）计算按

经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。3）计算A材料每日平均需用量

和再订货点。

【答案】（1）经济订货批量=（2X250000X500/10）1/2=5000（件）全年订

货次数=250000/5000=50（次）（2）相关总成本=（2X250000X500X10）

1/2=50000（元）（3）每日平均需要量=250000/250=1000（件）再订货点=

1000X4=4000（件）

五、D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳

定，但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D

公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产

品在长三角地区的销售工作。相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：

甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后

注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下。资料

一：预计D公司总部2021〜2026年各年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为

1000万元、1100万元、1200万元、1300万元、1400万元、1500万元。适用的

企业所得税税率为25机资料二：预计上海浦东新区分支机构2021〜2026年各

年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为7000万元、200万元、200万元、300

万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策，由总公司

统一汇总缴纳。假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为

15%o要求：计算不同分支机构设置方案下2021〜2026年累计应缴纳的企业所

得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

【答案】甲方案：上海浦东新区子公司2021〜2026年累计应缴纳的企业所得税

税额=（-1000+200+200+300+300+400）X15%=60（万元）公司总部2021〜2026

年累计应缴纳的企业所得税税额二（1000+1100+1200+1300+1400+1500）

X25%=1875（万元）2021〜2026年累计应缴纳的企业所得粽税额

=60+1875=1935（万元）乙方案：2021〜2026年累计应缴纳的企业所得税税额二

[（1000-1000）+（1100+200）+（1200+200）+（1300+300）+（1400+300）+

（1500+400）]X25%=1975（万元）丙方案：2021〜2026年累计应缴纳的企业

所得税税额=（1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000）X25%+

（200+200+300+300+400）X15%=1835（万元）由于丙方案累计税负最低，丙方

案最佳。

六、（2018年）资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金

的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为900万元，票面利率

为9%,发行总价为1000万元，发行费用率为2%；另向银行借款4200万元，年

利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）-（3）略（4）根

据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银

行借款的资本成本率。

【答案】（4）①债券的资本成本率二900X9%X（1-25%）/[1000X（1-

2%）]=6.20%②银行借款的资本成本率=6%X（1-25%）=4.5%。

七、甲公司适用企业所得税税率为25%,计划追加筹资20000万元。具体方案

如下：方案一，向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%,每年付

息一次。方案二，发行面值为5600万元，发行价格为6000万元的公司债券，

票面利率为6乐每年付息一次。方案三，增发普通股11000万元，假定资本市

场有效，当前无风险收益率为4%,市场平均收益率为10%,甲公司普通股的B

系数为1.5,不考虑其他因素。要求：（1）计算长期借款的资本成本率。

（2）计算发行债券的资本成本率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通股

的资本成本率。（4）计算甲公司的平均资本成本率。

【答案】（1）长期借款的资本成本率=年利率X（1—所得税税率）=4.8%X

（1-25%）=3.6%（2）发行公司债券的资本成本率=年利息X（1一所得税税

率）/债券筹资总额=5600X6%/6000X（1-25%）=4.2%（3）普通般的资本成

本率=无风险收益率+P系数X（市场平均收益率一无风险收益率〉=4%+

1.5X（10%-4%）=13%（4）平均资本成本率=3.6%X3000/20000+

4.2%X6000/20000+13%X11000/20000=8.95%

八、B公司于2019年12月31日购进一台机器并立即投入使用，价格为200000

元，预计使用5年，残值率为5%。该机器常年处于强腐蚀状态，根据税法规

定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为25%。

要求：（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和

缩短折旧年限（为3年）的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益

（计算结果保留整数）。（2）假设每年年末B公司都有足够多的征税收入

来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法和缩短折旧年限的方法中哪一种对企

业更为有利。B公司的加权平均资本成本为10%（结果保留整数）。

【答案】』I1提示1』直线法每年折旧额：200000X（1-590/5=38000（元）

『提示2」双倍余额递减法，其折旧率为1/5X2=40%；第一年折旧：

200000X40%=80000（元）第二年折旧：（200000-80000）X40%=48000

（元）第三年折旧：（200000-80000-48000）X40%=28800（元）第

四、五年：（200000-80000-48090-28800-200000X5%）/2=16600（元）

『提示3」年数总和法：其折旧基数为：200000X（1-5%）=190000（元）

五年的年数总和为5+4+3+2+1:15（年）；1〜5年的折旧率分别为：5/15；

4/15：3/15；2/15；l/15o各年折旧用折旧基数乘以折旧率得到。

『提示4」缩短折旧年限为3年：直线法每年折旧额：200000X