农林牧渔-行业周报：生猪供给高位需求走弱需关注供应节奏变化

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1投资评级领先大市-A投资评级领先大市-A维持评级34% 24% 14% 4% -6%-16%农林牧渔沪深3002024-022024-062024-102025-02腌腊高峰期屠宰量高增，关美俄州与新西兰突发禽流均价同比0.00%/+7.69%/+11.11%/-1本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 4 4 52.1.生猪养殖：供给高位需求走弱，需关注供应节奏变化 6 72.3.种植板块：东北产区惜售情绪高涨，玉米供不应求 92.4.水产板块：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 5.风险提示 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3 4 4 6 6 6 6 7 7 7 8 8 9 9 9 9 9 9 4 4 5 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。深证成指、上证指数变动分别为+1.19%、2025/2/14最近一周3个月6个月沪深3001.19%3.77%-0.75%17.74%17.06%深证成指1.64%6.85%0.00%28.74%21.87%上证指数1.30%3.71%0.48%16.23%16.78%农林牧渔1.06%2.71%-5.17%3.62%-1.86%资料来源：iFinD，国投证券证券研究所 4% 资料来源：iFinD，国投证券证券研究所农业细分子板块中，动保/养殖/饲料板块均上涨，涨幅分别为+板块小幅回调。本周涨幅靠前的有：本周涨幅靠前的有：正虹科技(+18.55%)、神农集团(+9.59%)、绿康生化(+8.60%)、秋乐种业(+8.21%)和瑞普生物基健康(-9.07%)、天邦食品(-6.04%)、保龄宝(-5.29%)、华资实业(-4.75%)和中宠股份(-资料来源：iFinD，国投证券证券研究所-4.75%8.19%-4.74%资料来源：iFinD，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪商品猪元/公斤14.6115.6215.40-6.47%-2.60%仔猪出栏价元/头630.00653.00629.00-3.52%0.08%二元母猪元/公斤32.4732.4732.470.00%0.00%育肥猪配合料元/公斤3.343.343.340.00%0.00%冻品库存率%12.24%12.16%12.19%0.66%0.20%商品猪出栏均重公斤125.04124.18121.510.69%1.44%猪粮比价6.857.507.41-8.72%-3.85%猪料比价4.324.734.66-8.76%-3.73%禽类白羽肉鸡元/公斤6.177.127.22-13.34%-7.56%鸡产品元/公斤9.159.259.30-1.08%-0.81%元/公斤13.8014.0014.30-1.43%-1.76%父母代鸡苗元/套51.4452.9051.402.84%-2.92%元/羽1.962.422.51-19.01%-11.63%肉鸡饲料平均价元/公斤3.163.073.042.93%1.95%水产鲤鱼元/公斤18.0018.0018.000.00%0.00%鲫鱼元/公斤28.0028.0028.000.00%0.00%鲈鱼元/公斤50.0050.0056.000.00%-5.51%人工甲鱼元/公斤60.0060.0060.000.00%0.00%梭子蟹元/公斤200.00240.00240.00-16.67%-8.71%对虾元/公斤320.00360.00360.00-11.11%-5.72%草鱼元/公斤20.0020.0020.000.00%0.00%玉米国内玉米现货元/吨2180.232163.972160.200.75%0.46%国际玉米现货美元/蒲式耳5.575.595.55-0.49%0.17%DCE玉米期货元/吨2299.202291.002277.000.36%0.49%CBOT玉米期货美分/蒲式耳405.15420.40414.35-3.63%-1.12%国内小麦现货元/吨2397.232395.612395.610.07%0.03%国际小麦现货美元/蒲式耳6.436.016.017.03%3.46%CZCE小麦期货元/吨3198.003198.003198.000.00%0.00%CBOT小麦期货美分/蒲式耳577.13577.30553.85-0.03%2.08%国内大豆现货元/吨3916.793927.063937.32-0.26%-0.26%国际大豆现货美元/吨417.95429.95417.75-2.79%0.02%国产豆粕现货元/吨3673.203358.803222.009.36%6.77%DCE豆粕期货元/吨2515.202515.672458.00-0.02%1.16%CBOT豆粕期货美元/短吨298.00306.76303.60-2.86%-0.93%稻谷CZCE粳稻期货元/吨2662.002662.002662.000.00%0.00%CBOT稻谷期货美元/英担1393.881362.901411.702.27%-0.63%糖国内食糖现货元/吨5984.255947.005905.000.63%0.67%国际原糖现货美分/磅20.9422.4820.13-6.86%1.98%蔬菜菌菇类价格指数147.95156.06163.31-5.20%-4.82%叶菜类价格指数102.09116.06162.10-12.04%-20.64%资料来源：iFinD，中国畜牧业协会，涌益咨询，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。6价差收窄，所以近期价格或仍震荡偏弱，需关注供资料来源：涌益咨询，国投证券证券研究所资料来源：涌益咨询，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券证券研究所-.----资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。7资料来源：涌益咨询，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券证券研究所资料来源：涌益咨询，国投证券证券研究所（25.01.27-25.02.02)父母代鸡周鸡苗价格以下行为主，周尾开始小幅反弹。主要是受毛鸡价格成本上涨，养殖端亏损较为严重，补栏情绪欠佳，鸡苗价格连续止跌趋稳，鸡苗成交稍有好转，周尾鸡苗价格回升。本周白因是经销贸易看空产品后市，接货情绪差；加上节后毛鸡供应过本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：中国畜牧业协会，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。10资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所资料来源：iFinD，国投证券证券研究所本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。111、饲料行业近期迎来一波“涨价潮”采访的饲料生产企业负责人表示，由于豆粕大幅涨价，带动饲料价格出现不同程度的上涨，保持波动上涨走势，春节前突破每吨4000元关口。春节后第一于现货价格“升水”，不仅让一些市场主体通过基差交易建立仓单、拉动现货收购，更重要的是，反映了市场主体对国产大豆的看涨预期在逐步增强。品批发市场猪肉平均价格为21.99元/公斤，比昨天下降上市猪企头均市值已回落至历史底部水平，优质猪企配置本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。12公司15.59%、0.88%，同比变动分别为1元/公斤，环比变动分别为-7.43%、-5.73%、1.04%，同比变动别为-40.70%、-38.34%，同比变动分别为方式，包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等方式适时资料来源：iFinD，国投证券证券研究所养殖行业疫病风险：养殖业易受到动物疾病的影响，存在经济养殖业防疫意识增强，合理使用疫苗、化药，预防治疗技术不断进步，行业整体防疫水平持等农作物为饲料原材料，价格波动直接影响畜禽本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。13审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分的客户发布。本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。14本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示