证券投资基金基础知识-2018基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题7

证券投资基金基础知识-2018基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题7单选题（共100题，共100分）(1.)在分销业务中，承销商过户给分销认购人的是()。A.承销债券的手（江南博哥）续费B.承销的资格C.承销债券的额度D.承销的债券正确答案：C参考解析：分销业务是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员(和分销认购人）进行承销额度的过户。(2.)资本资产定价模型的基础是()。A.夏普的单一指数模型B.法玛的有效市场假说C.马科维茨证券组合理论D.套利定价模型正确答案：A参考解析：单因子模型为后来的资本资产定价模型奠定了基础。(3.)债券到期时()必须按时归还本金并支付约定的利息。A.承销商B.债权人C.投资人D.债务人正确答案：D参考解析：债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有一个固定期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。(4.)QDII基金可以投资的范围包括()。A.金融衍生品B.房地产抵押按掲C.不动产D.实物商品正确答案：A参考解析：QDII基金可投资范围包括金融衍生品，但不包括其他选项。(5.)票面金额为1000元的2年期债券，每年支付利息100元，到期收益率为6%,则市场价格为()。A.1132.1元B.984.39元C.107.33元D.1073.3元正确答案：D参考解析：100/（1+6%）+（1000+100）/（1+6%）^2=1073.3元(6.)下列关于净现金流量的描述，正确的是()A.净现金流量与一段时间内的现金流入、现金流出没有直接关系B.一段时间内现金流入越大则净现金流量越大C.净现金流量指在一段时间内现金流量的加权和D.净现金流量指在一段时间内现金流量的代数和正确答案：D参考解析：净现金流量=现金流入-现金流出，该公式体现的就是代数和。(7.)当物价不断上涨时，名义利率比实际利率()。A.两者相等B.不确定C.高D.低正确答案：C参考解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。(8.)关于可转换债券，以下说法正确的是()。A.同时具有普通债券和权益特征B.拥有转股权，持有可转债就相当于持有了标的股票C.票面利率高于普通公司债券D.拥有转股权，转股时间由持有人决定正确答案：A参考解析：可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。(9.)关于优先股，以下表述错误的是()。A.优先股都有约定的股息B.优先股股东不享有公司表决权C.优先股都有固定的期限D.优先股股东的清偿顺序在债券持有人之后正确答案：C参考解析：优先股没有固定期限。(10.)下列关于权证的说法错误的是()。A.按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证、备兑权证B.按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证、认沽权证C.按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证、其他权证D.按发行地域分类，权证可以分为美式权证、欧式权证、百慕大权证正确答案：D参考解析：按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大权证等。美式正可在权证时效日前任何交易日行权，欧式权证仅可在时效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。(11.)()可以用来分析持有的投资组合内任意两种证券的价格联动性。A.均值B.方差C.相关系数D.中位数正确答案：C参考解析：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。(12.)关于回购协议，以下表述错误的是()。A.国债回购可以分为质押式回购和买断式回购B.中国人民银行可将回购协议作为工具进行公开市场操作C.国债回购市场存在场内交易市场和场外交易市场D.正回购方存在信用风险，逆回购方不存在信用风险正确答案：D参考解析：抵押到期，正回购方无法按约定价格赎回，逆回购方只能保留抵押品，若利率上升抵押品价格下降，抵押品价值低于出借的资金，客户蒙受损失。实质就是逆回购方面临的信用风险。(13.)某基金2013年度收益为58%，假设当年无风险收益率为3%，沪深300指数年度收益率为30%,该基金年化波动率为35%,贝塔系数为1.1,则该基金的夏普比率为()。A.1.1B.0.5C.1.57D.0.8正确答案：C参考解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均无风险收益率）/基金收益率的标准差=（58%-3%）/35%=1.57。(14.)()是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。A.短期国债B.银行承兑汇票C.中央银行票据D.商业票据正确答案：C参考解析：本题考查中央银行票据的概念。(15.)基金的年化收益率为35%,年化标准差为28%,在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间()。A.70%-35%B.63%-7%C.28%-63%D.28%-28%正确答案：B参考解析：根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。设年度净值增长率落在区间a-b。则有（a-35%）/28%=1,（b-35%）/28%=-1;可解得：a=63%,b=7%。因此，收益率应为63%-7%。(16.)假设投资者在2013年12月31日买入某基金，期初基金资产净值为2亿元；2014年4月15日资产净值为9500万元；2014年12月31日基金资产净值为1.2亿元。期间无申购赎回分红等现金流。该投资者投资基金的时间加权收益率为()。A.-0.217B.-0.4C.-0.077D.0.05正确答案：B参考解析：根据题干将时间分为两段；两段就有两个期初期末值；第一阶段区间收益率为（0.95-2)/2=-0.525xl00%=-52.5%；第二阶段区间收益率为：(0.95-1.2)/0.95=0.263xl00%=26.3%代入时间加权收益率公式R=(1+R1)x(1+R2)x(l+R3)(1-52.5%)x(1+26.3%)-l=-0.4(17.)某付息国债面值为100元，票面利率8%,市场利率为5%,期限为2年，每年付息一次，该债券内在价值为()A.100.85B.108.85C.90.85D.105.58正确答案：D参考解析：8/（1+5%）+8/[1+5%?2+100/（1+5%）]?2=105.58%(18.)以下关于估值责任的表述，错误的是()。A.基金管理人在计算份额净值时,可参考估值工作小组意见的,但不能免除其估值责任B.基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任C.基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议时,以基金管理人的意见为准D.基金估值的责任人是基金管理人正确答案：C参考解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任，故A、B正确；我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。，故D正确，本题选择C。(19.)某2年期债券面值100元，票面利率为5%,每年付息，现在的市场收益率为6%,市场价格98.17元，则其麦考利期是()。A.1年B.2年C.1.95年D.2.05年正确答案：C参考解析：[5/（1+6%）+（5+100）*2/（1+6%）2]/98.17=1.95(20.)私募股权投资基金中，以下关于有限合伙制说法正确的是()。A.普通合伙人有独立的经营管理权力B.有限合伙人代表整个基金对外行使各种权力C.普通合伙人负债监督有限合伙人D.有限合伙人承担无限连带责任正确答案：A参考解析：在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利,对私募股权投资基金承担无限连带责任,收入来源是基金管理费和盈利分红。有限合伙人则负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。普通合伙人有时会承担基金管理人的角色，但有时也委托专业管理人员对私募股权投资项目进行管理和监督，在中国，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在设立初期，普通合伙人和有限合伙人通常签订合伙人协议，约定各种管理费用和业绩奖励，并且会定期召开合伙人会议。同时，与公司制和信托制私募股权基金不同，普通合伙人具备独立的经营管理权力，有限合伙人虽然负责监督普通合伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。(21.)关于方差与标准差，下面说法错误的是()。A.标准差和方差都可以表示投资回报的风险水平B.标准差和方差可以为零C.方差的平方是标准差D.标准差和方差都可以表示实际收益率偏离预期收益率的程度正确答案：C参考解析：方差的平方根为标准差。(22.)关于信用利差的特点，以下各项表述错误的是()。A.信用利差受经济预期影响B.信用利差随着经济周期的扩张而缩小C.信用利差与债券品种无关D.信用利差随着期限增加而扩大正确答案：C参考解析：信用利差即除评级不同其他条件相同的两种债券收益率之间的差额。而不同债券种类的信用利差是不同的，因为它们有不同的违约风险，因此与债券品种有关。(23.)基金单位资产净值的计算公式为()。A.NAV=期末基金资产净值/预计发行的基金总份额B.NAV=期末基金资产净值/发行在外的基金总份额C.NAV=期末基金净资产收益率/发行在外的基金总份额D.NAV=期末基金净资产收益率/预计发行的基金总份额正确答案：B参考解析：NAV=期末基金资产净值/发行在外的基金总份额(24.)以下不属于基金公司投资决策委员会职责的是()。A.审定公司投资管理制度的业务流程B.确定不同管理级别的操作权限C.对基金公司重大投资活动进行管理D.制定投资组合具体方案正确答案：D参考解析：投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下,对基金公司各项重大投资活动进行管理，审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级^的操作权限。(25.)某投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票。融资年利率为8.6%。假设3个月后，该股票价格上涨至165元，则该笔投资收益率为()。A.0.157B.17.85C.0.1D.0.114正确答案：B参考解析：（165-150）×200-8.6%×15000/4/15000=17.85%(26.)关于上升收益率曲线，以下说法正确的是()。A.上升收益率曲线表示短期债券收益率较高B.上升收益率曲线只适用于政府债券C.上升收益率曲线一般发生在新兴国家债券市场D.上升收益率曲线也叫正向收益率曲线正确答案：D参考解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。(27.)以下关于下行标准差的局限性，说法正确的是()。A.无法刻画基金收益率不达目标的风险B.只能选用0作为目标收益率C.若在考察期间表现一直超越目标，将得不到足够的数据点计算下行标准差D.只能基于日交易数据计算正确答案：C参考解析：下行标准差的局限性在于其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。(28.)假设某基金持有的股票总市值为2000万元，持有的债券总市为1000万元，应收债券利息280万元，银行存款余额50万元，对托管人和管理人应付未付的报酬为11万元，应付税费为19万元，基金总份额为2000万份，当日基金份额净值为()元。A.1.64B.1.68C.1.65D.1.5正确答案：C参考解析：基金份额净值=(2000+1000+280+50-11-19)/2000=3300/2000=1.65。(29.)根据我国相关法律法规，基金估值的第一责任主体是()A.基金管理人B.基金销售机构C.基金管理人委托的会计师事务所D.基金托管人正确答案：A参考解析：我国基金资产估值的责任人是基金理人,但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。(30.)以下不属于证券市场交易成本中显性成本的是()A.大额交易价格冲击B.税费C.经纪商佣金D.交易所规费/结算所规费正确答案：A参考解析：显性成本包括经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费。(31.)合格境内机构投资者（QDII)开展境外证券投资业务时，错误的是()A.可以委托境外证券服务机构担任投资顾问，代理买卖证券B.应当由境内资产托管机构负责资产托管业务C.可以委托境内基金管理公司在境外设立的分支机构担任投资顾问D.境内托管人可以委托境外资产托管机构负责境外资产托管，境外托管人因其本身过错、疏忽导致基金财产受损的，由该境外托管人向QDII承担相应责任正确答案：C参考解析：此选项"可以委托境内基金管理公司在境外设立的分支机构担任投资顾问"为干扰项，应为"可以委托境外投资顾问"。(32.)下列选项不能直接从财务报表获得的是()A.净资产收益率B.净利润C.经营活动产生的现金流量D.所有者权益正确答案：A参考解析：净资产收益率是计算得出的而不是财务报告的数据。(33.)一组样本数量为6个的数据，从小到大列为，10.2,13.3,29.7,33.1,45.6,50.5。这组数据的中位数为()A.31.4B.29.7C.33.1D.31正确答案：A参考解析：（29.7+31.1）/2=31.4；对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。例如，对于X的一组容量为5的样本，从小到大排列为XI,,,,X5,这组样本的中位数就是X3;如果换成容量为10的样本XI,,,,X10,由于正中间是两个数X5,X6,我们可用它们的平均数来作为这组样本的中位数。(34.)关于基金业绩归因，以下表述错误的是()A.基金业绩归因中，通常会从多个时间维度进行分析B.股票型基金只能用Brinson方法进行业绩归因C.评价基金业绩表现，一般需要跟踪它的长期表现D.基金业绩归因的Brinson方法主要归因于资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应正确答案：B参考解析：基金业绩归因有多种方式；有绝对方式，和相对方式。(35.)没有到期期限，无需归还股本，可获得固定股息，但一般情况不享有表决权的证券是()A.普通股B.存托凭证C.优先股D.权证正确答案：C参考解析：优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配序上,优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。(36.)以下不属于信用利差特点的是()A.信用利差随着经济周期的扩张而扩大B.信用利差可以作为预测经济周期活动的指标C.对于给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大D.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化正确答案：A参考解析：信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小，随着经济周期(商业周期)的收缩而扩张。(37.)国家开发银行发行的债券14国开26的条款规定：本期债券设定一次发行人选择提前赎回的权利，发行人可以选择在本次债券第5个计息年度最后一日，按照面值一次性全部赎回本次债券。票面利率：5.3%;起息日期：2014-11-03;到期日期：2024-11-03。以下说法错误的是()A.此债券含有赎回条款B.如果2019年11月市场利率比2014年11月大幅下跌，那么此债券可能变为5年期债券C.此条款保护债务人D.如果没有此条款，那么票面利率应当大于5.3%正确答案：D参考解析：该债券含有提前赎回风险，债券的提前赎回是发行人的权利，如果债券有提前赎回权此时对债权人（投资者或债券持有人）不利，因为会面临提前赎回的风险，因此如果没有这个条款，债券收益率应低于5.3%;简单来说，有赎回风险的5.3%;没有的应该低于5.3%z如果没有提前赎回风险债券收益率高于5.3%,那么有赎回风险债券按5.3%都很难发行。(38.)以下不属于财务报表三大报表的是()A.资产负债表B.现金流量表C.所有者权益变动表D.利润表正确答案：C参考解析：财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，(39.)—些债券和债券的衍生品种具有提前赎回的风险，以下没有这个风险的投资品种是()A.可转换债券B.可赎回债券C.大多数MBSD.国债期货正确答案：D参考解析：国债期货不具有提前赎回风险；其余选项均有。(40.)关于沪港通的作用以下说法中错误的是()A.构建良好的人民币外流机制B.推动人民币跨境资产流动C.完善国内资本市场D.刺激人民币资产需求，加大人民币交投量正确答案：A参考解析：沪港通的作用为：刺激人民币资产需求，加大人民币交投量；推动人民币跨境资本流动；构建好良好的人民币回流机制；完善国内资本市场。(41.)下列选项中不得列入基金产品的本期已实现收入的是()A.投资收益扣减相关费用后的余额B.利息收入扣减费用后的余额C.其他收入扣减相关费用后的余额D.公允价值变动损益扣减相关费用正确答案：D参考解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。(42.)关于土地投资，以下表述正确的是()A.土地投资价值受宏观环境和法律法规因素影响很小B.土地投资只能通过买卖价差来获取投资收益C.土地投资只能通过出租来获取投资收益D.基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高正确答案：D参考解析：基于未被开发这一特征，土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性。土地投资大部分通过利用可预测的未来现金流获取的买卖价差或者开发后进行出售或出租经营来获取投资收益。同时，土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。(43.)机构投资者在发生下列行为且取得收入时明哪项暂不纳入企业所得税的征收范围()A.机构投资者在境内买卖基金份额获得的价差收入B.机构投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让价差所得C.机构投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益D.机构投资者从境内基金分配中获得的收入正确答案：D参考解析：机构投资者在境内买卖基金份额的价差收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税，机构投资者从基金分配中获得的收入、暂不征收企业所得税。对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让价差所得，计入其收入总额,依法征收企业所得税。对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。(44.)关于股票的票面价值，以下说法错误的是()A.股票的票面价值对初次发行时的定价有一定的参考意义B.溢价发行时，募集的资金小于股本的总和C.发行时，面值的总和部分记入股份，超额部分计入资本公积D.以面值发行的股票称之为平价发行正确答案：B参考解析：溢价发行时，募集的资金大于股本的总和。(45.)某面值为100元的10年期利息国债票面利率为4.5%,每年付息一次，第1年末和第2年末的贴现因子分别为0.9和0.8,则这两年的现金流现值之和为()A.4.5B.3.24C.6.2D.7.65正确答案：D参考解析：首先计算每年现金流，就是每年利息，第一年100x4.5%=4.5元。同样第二年也是4.5元，（注意题干未提及复利就按照单利计算第二年现金流），然后用两年的现金流分别乘以对应的贴现因子算出第一和第二年的现金流现值，即4.5x0.9=4.05元和4.5x0.8=3.6.最后将两年现值进行加总即4.05+3.6=7.65元。(46.)以下关于认股权证价值的公式，正确的是()A.认股权证价值=Max{普通股市价，行权价格}*行权比例B.认股权证价值={普通股市价-行权价格}/行权比例C.认股权证价值=认股权证内在价值+认股权证时间价值D.认股权证价值=Max{(普通股市价-行权价格）x行权比例，0}正确答案：C参考解析：一份认证股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。(47.)基金会计核算的内容，不包括以下()业务。A.证券交易核算B.投资绩效评估C.估值核算D.权益核算正确答案：B参考解析：基金会计核算内容为（一）证券和衍生工具交易核算（二）权益核算（三）利息和溢价核算（四）费用核算（五）基金申购与赎回核算（六）估值核算（七）利润核算（八）基金财务会计报告（九）基金会计核算的复核(48.)可转换债券转成股票之后，持有者()A.可以享有股票的分红派息B.不享有任何权利C.可以享有债券的利息D.可以同时享有债券的利息和股票的分红派息正确答案：A参考解析：可转换债券是含有转股权的特殊债券。在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。(49.)以下不属于金融债的是()A.证券公司债B.非银行金融机构债券C.地方政府债D.商业银行债正确答案：C参考解析：金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。(50.)以下关于房产投资信托基金，说法错误的是()A.无法从公开市场获取项目和基金的相关信息，信息不对称程度高B.收益与通货膨胀呈正向变动关系，可以起到保值的作用C.可以通过投资不同的房地产种类，达到多样化分散风险的目的D.经过证券化的房地产投资项目，变现能力强正确答案：A参考解析：房产投资信托基金的特点之一是：信息不对称程度较低。(51.)对于10,12,9,8,5,6,20,25,30,13这样一组数据，其中位数为()。A.10B.6C.11D.12正确答案：C参考解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。数据按从小到大顺序排列为5,6,8,9,10,12,13,20,25,30。中间的数字为10和12,所以中位数为(10+12)+2=11。(52.)在质押式回购中，将回购债券出质出去，以获取对方首期资金是()A.受质方B.逆回购方C.反售方D.正回购方正确答案：D参考解析：质押式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出质给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。(53.)关于利润表分析与现金流量表分析，以下表述错误的是()A.分析现金流量表，有助于投资者评估今后企业的偿债能力，获取现金的能力，创造现金流量的能力和支付股利的能力B.现金流量表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。C.企业盈余水平的高低是资本市场投资的基准"风向标"，因此投资者应高度关注利润表反应的盈利水平及其变化D.投资者要预测企业未来盈余和现金流量，需重点分析持续性经营利润正确答案：B参考解析：现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的増减变动等情形。而利润表是一个动态报告，展示企业的损益账目，反映企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。(54.)2017年10月16日（周一），某开放式基金估值表中的明细项目如下:银行存款10000万元，股票市值50000万元，应收股利1000万元，预提审计费用200万元，应付交易费用400万元，应付证券清算款2400万元，基金的数量100000万份。当日该基金资产单位净值是()A.0.58元B.0.62元C.0.55元D.0.60元正确答案：A参考解析：单位净值=(10000+50000+1000-200-400-2400)/100000=0.58(55.)下列关于衍生工具风险的论述中，错误的是()。A.因为交易对手无法按时付款或者按时交割会带来结算风险B.我国沪深300指数价格走势会影响股指期货沪深300指数合约的价格走势C.期货保证金为合约金额的5%,则可以控制20倍于所投资金额的合约资产D.衍生工具中交易双方某方违约的风险属于流动性风险正确答案：D参考解析：交易双方中的某方违约属于违约风险；而不是流动性风险。(56.)李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年复利率为12%,李先生现在应存入银行()元。A.120000B.134320C.113485D.150000正确答案：C参考解析：200000/（1+12%）^5=113485元。^代表次方，^5即五次方。(57.)假设华夏上证50ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100个交易日的每日基金净值变化的基点值的△(单位：点），并从小到大排列为△(1)-△(2),其中△(1)-(2)的值依次为：-18.63,-17.29,-15.61,-12.37,-12.02,-11.28,-9.76,-8.84,-7.25,-6.63;△的下2.5%分位数为()。A.-17.29B.-7.25C.-15.61D.-16.45正确答案：D参考解析：由于100x2.5%=2.5不是整数，其相邻两个整数为2和3,△的下2.5%分位数就是：1/2(△(2)+△(3))=1/2(-17.29-15.61)=-16.45。(58.)假定某投资者欲在3年后获得133100元，年投资收益率为10%,那么他现在需要投资()元。A.93100B.100000C.103100D.100310正确答案：B参考解析：133100/（1+10%）?3=100000。?代表次方，?3即三次方。(59.)小张2016年3月18日（周五）通过场外申购到了一万份货币市场基金A的份额，同时成功赎回了一万份货币市场基金B的份额。下表为货币市场基金A和B在3月18日至3月21日期间的每日分配利润（按万份计算X在此间小张可以从基金A和B可以享有的基金分酬润总额是()A.2.25元B.3.06元C.2.46元D.2.48元正确答案：A参考解析：周五申购不享有周五和周六、周日的利润，周五赎回享有周五和周六、周日的利润。也就是说A基金享有周一的利润加上B基金周五、周六周日的利润即：0.62+0.58+0.55+0.5=2.25元。(60.)下列风险中属于系统性风险的是()Ⅰ.汇率风险；Ⅱ.利率风险；Ⅲ.政策风险；Ⅳ.经营风险；Ⅴ.财务风险；A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ正确答案：A参考解析：系统性风险主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等；而非系统性风险主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。(61.)股票基金管理人会密切关注行业和个股的基本面变化，构建股票投资组合。这种操作主要是为了降低哪种风险()A.市场风险B.系统性风险C.流动性风险D.信用风险正确答案：A参考解析：密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；是市场风险管理的主要措施之一。(62.)某基金的当月实际收益率为5.34%,该基金投资组合中，股票基准权重60%,月指数收益率5.81%;债券基准权重30%,月指数收益率1.45%,现金基准权重10%,月指数收益率0.48%。假设该基金的各项资产基准权重为股票70%,债券7%,货币市场工具23%,则资产配置为该基金带来的贡献为()A.0.35%B.0.10%C.0.60%D.0.31%正确答案：D参考解析：为了将基金管理者关于资产配置所产生的影响独立出来，先假设基金P的三类资产都是由市场基准指数产品构成的，即它是由权重为70:7:23的三种指数基金构成。它的收益率仅反映了从60:30:10的基准权重转变到当前权重所引起的收益变化，而不包括基金经理在各个市场中积极选择证券所带来的收益变化，资产配置带来的贡献为：(0.70-0.60)x5.81%+(0.07-0.30)x1.45%+(0.23-0.10)x0.48%=0.31%(63.)某人以等额本息法偿还2年期10万元贷款，还款利率为10%并按复利计算，每年偿还一次，2年偿清，则每年需要偿还的金额M满足()A.Mx(FV,10%,1)+Mx(FV,10%,2)=100000B.Mx(PV,10%，2)=100000C.M/(PV,10%,1)+M/(PV,10%,2)=100000D.Mx(PV,10%,1)+Mx(PV,10%,2)=100000正确答案：D参考解析：此题计算的是每年要还多少的，即每年现值为多少，应使用复利现值的方式表示即（PV,i,nX而等额本息要进行计算偿还额计算为Mx(PV,10%,1)+Mx(PV,10%,2)=100000(64.)以下资产负债表的项目中，应计在资产项下的是()A.资本公积B.应付账款C.预收账款D.预付账款正确答案：D参考解析：本题考察的资产负债表项目区分，A:所有者权益由实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润等构成;B和C属于负债类科目(65.)以下关于中证全债指数的说法，错误的是()。A.中证指数公司每日计算并发布收盘指数B.是中证指数公司编制并发布的第一只债券类指数C.当分成份证券出现异常价格或无价格的情况时，计算指数时剔除该成分券D.样本包括银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券和企业债券正确答案：C参考解析：于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。(66.)某公司目前的流动比率大于1,速动比率小于1,公司用现金支付了应付账款后，流动比率与速动比率的变化是()。A.流动比率变小，速动比率变大B.两者均变大C.流动比率变大，速动比率变小D.两者均变小正确答案：C参考解析：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=(流动资产-存货）/流动负债例如：某公司流动资产50元，流动负债40元，流动资产中10元是现金其余为存货，那么按题干所述计算后，流动比率则变大，而速动比率缩小。(67.)基金运营过程中发生的増值税的缴纳主体是()。A.沪深交易所B.基金管理人C.券商D.基金托管人正确答案：B参考解析：基金管理人、基金托管人从事基金管理和基金托管活动取得的收入，依照税法的规定征收增值税和企业所得税。(68.)考虑两种完全负相关的风险资产A和B，A的期望收益率为10%，标准差为16%，B的期望收益率为8%，标准差为12%，A和B在最小方差组合中的权重分别为()。A.0.24；0.76B.0.43；0.57C.0.50；0.50D.0.57；0.43正确答案：B参考解析：完全负相关的两种风险资产的相关系数为-1，根据组合标准差公式可知最小方差组合的标准差为零，因此A的投资比重乘以A的标准差等于B的投资比重乘以B的标准差，设对A的投资比重为x，则有x·16%=(1-x)·12%。可得：x=42.86%。所以A、B的权重分别为0.43和0.57。(69.)基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议时，应()A.与基金管理公司的估值原则和程序为准，因为基金管理人是估值责任人，基金托管人根据基金管理人的估值原则和程序复核基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格B.保有质询基金管理公司作出合理解释的权利C.报告中国证监会D.有义务要求基金管理公司作出合理解释正确答案：D参考解析：当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。(70.)下列几种模型中，不属于内在价值估值模型的是()A.票据贴现B.自由现金流贴现C.股利贴现D.超额收益贴现正确答案：A参考解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为概I」贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。(71.)债券的()又叫违约风险，是指债券发行人未按契约的规定支付债券的本金和利息,给债券投资者带来损失的可能性。A.信用风险B.流动性风险C.利率风险D.通胀风险正确答案：A参考解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。(72.)从资产最高价格到下来的最低价格的损失是指()A.非系统性风险B.市场风险C.最大回撤D.下行风险正确答案：C参考解析：最大回撤这个指标是要将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。(73.)基金管理人和基金托管人在计算的基金资产净值存在分歧时，应该采取的处理方式是()A.按照基金估值工作小组的计算结果对外予以公布B.暂停公布净值，直到相关各方达成一致C.按照中国证券投资基金业协会的计算结果对外予以公布D.托管人有义务要求管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见正确答案：D参考解析：托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。(74.)假设某基金在2012年12月3日的单位净值为1.5151元2013年9月1日的单位净值为1.8382元。期间该基金曾于2013年2月28日每份额派发红利0.315元。该基金2013年2013年2月27日（除息日前一天）的单位净值为1.9014元，则该基金2012年12月3日至2013年9月1日期间的时间加权收益率为()A.0.5041B.0.4087C.0.4051D.0.4541正确答案：D参考解析：（2月27日单位净值/期初份额净值x9月1日的单位净值/2月27日单位净值-红利-1)xl00%=0.4541(75.)最早开始办理银行间债券回购和现券交易的机构是()A.上海交易所B.银行间交易商协会C.银行间同业拆借中心D.深圳交易所正确答案：A参考解析：1990年12月，上海证券交易所成立，国债逐步进入了交易所交易。1997年，国务院开始规范银行资金，要求商业银行退出交易所市场，将托管在交易所的债券全部转到中央结算公司，并通过全国银行间同业拆借中心提供的交易系统进行交易。(76.)对公司的不同资本类型，以下说法错误的是()A.债券无投票权B.优先股和普通股同属权益证券C.优先股和债券都有现金流量权D.普通股有投票权，但无分红权正确答案：D参考解析：普通股有权按照实缴的出资比例分配股利。(77.)某投资者A预测股票市场将上涨，于是买入当月沪深300股指期货合约，准备指数上涨后卖出期指获利。A的操作属于()A.多头投机B.空头套保C.空头投机D.多头套保正确答案：A参考解析：此题与教材对应比较模糊，投机指的是通过期货交易获得价差收入，而套期保值属于避险目的操作，提干所言为投机，又以买入合约即多头，因此为多头投机。(78.)现有一投资组合，该投资组合的P值为2,投资组合的收益与市场协方差为8,市场收益的标准差为()A.2B.6C.4D.1正确答案：A参考解析：代入公式βp=Cov(rp,rm)/σ2m计算市场收益方差为4(即2=8/σ2m）。方差开方根为2即市场收益标准差。(79.)下列不同类型的证券中，拥有公司股东大会投票权的资本类型为()A.优先股B.可转换债券C.期权D.普通股正确答案：D参考解析：普通股有收益权和表决权。表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。(80.)A公司存入银行10万元，年利率为4%,存款期限为3年，按复利计息到期一次性取出，则A公司到期可从银行一次性取出()万元。A.11.25B.11.2C.11.3D.11.35正确答案：A参考解析：100000(1+4%)?3(81.)优先股持有人比普通股持有人获得的好处是()A.较高的回报B.较低的风险C.在公司优先安排任职D.优先在股东会议时表决正确答案：B参考解析：优先股风险低于普通股(82.)关于利率期限结构，以下说法正确的是()A.到期期限足以解释不同的债券收益率的差异B.收益曲线只有4种类型C.反转收益率曲线的特征是，短期债券收益率较低D.拱型收益率曲线的樹正是，期限相对较短的债券利率与期限或成正向关系正确答案：D参考解析：不同债券的收益率差异，一定程度上可以用不同信用等级来解释，另一个能够部分解释不同债券收益率差异的是到期期限。主要有四种类型，除这四种基本类型外收益率曲线还可能出现M型等更复杂的形态。反转收益曲线(或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现M型等更复杂的形态。(83.)以下产品中，适用全额结算方式的是()A.创业板股票买卖B.国债买断式回购到期购回C.权证买卖D.公司债买卖正确答案：B参考解析：国债买断式回购到期购回(84.)流动性风险管理的主要措施不包括()A.及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期，关注投资组合内的资产流动m吉构、投资组合持有人结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况B.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要C.分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿D.密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险正确答案：D参考解析：“密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本免变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险”这是市场风险管理措施。(85.)下列条件中，符合上海证券交易所对融资融券标的股票的规定的是()A.股票交易被上海证券交易所实行特别处理B.流通市值大于100亿元C.股东人数500人D.上市交易未满3个月正确答案：B参考解析："标的证券为股票的，须符合以下7个条件：（1)在上海证券交易所上市交易超过3个月。（2)融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。（3)股东人数不少于4000人。（4)在过去3个月内没有出现下列情形之一：①日均换手率低于基准指数日均换手率的15%,且日均成交金额小于5000万元；②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%，?③波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。（5)股票发行公司已完成股权分置改革。（6)股票交易未被上海证券交易所实行特别处理。（7)上海证券交易所规定的其他条件。"(86.)关于全球投资业缋标准（GIPS)收益率的相关规定，以下表述错误的是()A.假如实际的世界买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则再计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用中包含买卖开支的部分B.投资组合的收益率必须以期初资产加权计算,或采用其他能够反应起初价值及对外现金流的方法C.假如实际的真实买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则再计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分D.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，如果无法得出实际买卖开支，可以使用估计的买卖开支正确答案：D参考解析：假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来测在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。(87.)业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是()A.夏普比例B.平均收益率C.BrinsonD.特雷诺比率正确答案：C参考解析：对股票投资组合进行相对业绩归因分析，最常用的是Brision模型。(88.)关于下行风险和最大回撤的说法正确的是()A.最大回撤与投资期限长短无关B.下行风险和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估C.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤D.最大回撤和下行风险都是投资者承受的损失，基金经理投资管理不需要考虑正确答案：B参考解析：根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。从基金经理的角度看，来自于客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略，均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视。(89.)下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是()A.可以利用商品期货管理商品价格风险B.可以利用利率期货管理利率风险C.可以利用外汇期货管理汇率风险D.可以利用股指期货管理个股的财务危机风险正确答案：D参考解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货里价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。(90.)某可转换面值为100元，期限为自发行之日起5年，年利率为1%,转换比例为4,目前标的股票价格为30元，则转换价格为()元。A.20B.1