证券投资基金基础知识-2018基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题1

证券投资基金基础知识-2018基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题1单选题（共100题，共100分）(1.)在企业流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会()。A.降低营运（江南博哥）资金B.降低流动比率C.增大流动比率D.增大营运资金正确答案：B参考解析：流动比率=流动资产÷流动负债；赊购原材料一批，资产和负债都是增加的，这里可以用数据来说明。假设开始流动比率为3/2,材料赊购为1，即流动比率变为4/3，所以是降低了。(2.)关于单利和复利，以下说法正确的是()。A.复利计算过程与贴现过程正好相反B.同等情况下，贷款人倾向于以单利计息C.复利考虑了利息的时间价值D.同等情况下，借款人倾向于以复利计息正确答案：C参考解析：复利计算过程与贴现过程大致相同，故选项A说法错误；同等情况下，借款人倾向于以单利计息，贷款人倾向于以复利计息，故选项B、D说法错误。(3.)下列制度中为银行间债券市场的交易制度的是()。A.公开市场一级交易商制度、做市商制度、结算代理制度B.公开市场一级交易商制度、基本管理制度、结算代理制度C.公开市场一级交易商制度、做市商制度、基本管理制度D.基本管理制度、做市商制度、结算代理制度正确答案：A参考解析：银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。(4.)关于股票型基金风险，以下说法错误的是()。A.股票型基金的净值增长率差别不大B.股票型基金可以通过分散投资降低非系统性风险C.股票型基金通过设置个股最高比例控制个股风险D.股票型基金风险高于混合型、货币型基金风险正确答案：A参考解析：有的股票基金每年的净值增长率可能相差很大，有的股票基金每年的净值增长率之间的差异可能较小。(5.)()是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。A.行业生命周期B.市场价格C.景气度调查D.动态分析正确答案：C参考解析：股市对行业关注的热点会随着行业景气度变化而发生变化。景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总，综合反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性。景气度最大的特点是具有信息超前性和预测功能，可靠性很高。景气度调查方法正是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。(6.)以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具是()。A.货币衍生工具B.利率衍生工具C.信用衍生工具D.商品衍生工具正确答案：A参考解析：货币衍生工具指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。(7.)过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是()。A.基金A面临的可能损失比基金B大B.基金A与基金B的最大回撤不可比C.过去一年内基金A实现的最大损失为25%D.过去一年内基金B实现的最大损失为9%正确答案：B参考解析：最大回撤指标在基金和衍生产品投资者那里得到了广泛的应用。它是要将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。(8.)以下关于基金份额净值的描述错误的是()A.基金份额净值等于基金资产净值除以当日基金份额的余额量B.基金份额净值是开放式基金赎回金额计算的基础C.基金份额净值由基金托管人计算后；结果发送给估值主要责任人的基金管理人进行复核D.基金份额净值是开放式基金申购份额计算的基础正确答案：C参考解析：基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后將基金份额净值结果发给基金托管人。基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金15里人对外公布。(9.)以下关于基金的集中交易制度，以下理解正确的是()。A.基金经理直接进行交易B.基金经理直接向交易员下达投资指令C.交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格D.基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的正确答案：D参考解析：为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。(10.)计算投资者申购基金份额，赎回基金金额的基础是()。A.基金资产净额B.基金资产总值C.基金份额净值D.基金总份额正确答案：C参考解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额以及赎回基金金额的基础。(11.)基金资产净值除以基金当前的总份额，就是()。A.基金资产总值B.基金资产净值C.基金份额净值D.基金资产估值正确答案：C参考解析：基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。(12.)下列说法正确的()。A.见券付款结算方式对一方有利对另一方不利，见款付券是对两方都有利B.见款付券结算方式对一方有利对另一方不利，见券付款对两方都有利C.见券付款和见款付券对双方都有利D.见券付款和见款付券对双方都是对一方有利对另一方不利正确答案：D参考解析：见券付款和见款付券这两种结算方式都是对一方有利，对另一方不利，双方在进行结算中的权利实际上并不对等，是结算双方信用不对等情况下的一种选择,也是券款对付未能实现的情况下的权宜之计。(13.)在股指期货的每日价格波动限制制度中，涨跌停板通常是与前一交易日的()相联系的。A.结算价B.收盘价C.最高价D.开盘价正确答案：A参考解析：涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。(14.)下列关于经济周期的说法中，错误的是()。A.经济周期是根据实际国内市场总值将宏观经济运行划分为扩张期和收缩期B.当经济处于收缩期，实际国民生产总值低于长期正常增长率C.从波峰到波谷，经济处于扩张阶段D.经济扩张达到经济周期的最高点，即波峰正确答案：C参考解析：经济周期是根据实际国内市场总值将宏观经济运行划分为扩张期和收缩期。经济周期包括经济扩张期和经济收缩期。从长远经济走势看，总体经济增长随时间推移而向上移动，代表长期经济增长趋势。当经济处于收缩期，实际国民生产总值低于长期正常增长率，最低点称为波谷，最终经济扩张达到经济周期的最高点，即波峰。从波谷到波峰，经济处于扩张阶段；从波峰到波谷，经济处于收缩阶段。(15.)《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区（或其他境外地区]分支机构主要提出的要求不包括()。A.具备设立分支机构的基本条件B.全面评估经营状况C.高级管理人员离职报备D.加强风险管理正确答案：C参考解析：《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》对基金管理公司申请设立香港特区（或其他境外地区）分支机构主要提出的要求包括：具备设立分支机构的基本条件、全面评估经营状况、保持良好的财务状况、加强风险管理、申请报批、重大事项报告。(16.)下列不属于可转换债券持有人权利的是()。A.可以自行选择是否转股B.可以在可转换债券到期前在流通市场上转让C.可以持有到期获得债券本金和利息D.可以在任何时间内按规定的转换比例转换成股票正确答案：D参考解析：选项D，我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的转换期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。(17.)远期价格是()价格，如果与实际价格不相等，就会出现()机会。A.理论；套利B.市场；套利C.理论；套期保值D.市场；套期保值正确答案：A参考解析：远期价格是理论价格，如果与实际价格不相等，就会出现套利机会。(18.)在基金财务会计报告分析中，基金收入不包括()。A.利息收入B.投资收益C.公允价值变动损益D.基金份额销售收入正确答案：D参考解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。销售基金份额所获得的收益属于投资者的本金，不属于基金的收入。(19.)下列主要用来衡量投资者持有债券的变现难易程度的是()。A.流动性风险B.再投资风险C.经营风险D.利率风险正确答案：A参考解析：债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。(20.)《货币市场基金管理暂行规定》第十条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当()进行收益分配。”A.每日B.每周C.每月D.每季度正确答案：A参考解析：《货币市场基金管理管理办法》第10条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”(21.)关于计算VAR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是()。A.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模板，继而重复模拟风险因子变动的过程B.蒙特卡洛模拟法计算量较大C.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VAR值方法D.蒙特卡洛模拟法所选用的历史样本期间非常重要正确答案：D参考解析：历史模式法所选用的历史样本期间非常重要，故选项D说法错误。(22.)基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的()。A.平均数B.孰低数C.孰高数D.差额正确答案：B参考解析：基金期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。(23.)前十大重仓股占比的计算公式是()。A.前十大重仓股投资市值/基金投资总市值×100%B.前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%C.前十大重仓股投资市值/基金资产总市值×100%D.前十大重仓股投资市值/基金资产总值×100%正确答案：B参考解析：前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%。(24.)下列各项不属于基金会计核算内容的是()。A.权益核算B.费用核算C.风险测算D.基金会计核算的复核正确答案：C参考解析：风险测算属于投资分析的范畴，不属于基金会计核算的内容。(25.)夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM之间的关系是()。A.三者均以CAPM模型为基础B.詹森α不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础正确答案：A参考解析：夏普比率、特雷诺比率、詹森α均是建立在CAPM基础上的。(26.)以下可以成为可转换债券发行人的是()。A.上市公司控股股东B.上市公司持股超过20%的股东C.上市公司D.拟上市公司正确答案：C参考解析：可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将债券转换成另一种证券的证券，通常是转换成普通股票。我国股票为上市公司发行。(27.)开放式基金分红的登记、过户由登记机构的TA系统来处理。一份基金分红公告中应当包含的内容不包括()。A.收益分配方案B.时间C.发行方案D.发放办法正确答案：C参考解析：发行方案不属于利润分配的范畴。(28.)利润包括收入减去费用后的净额以及()等。A.所得税B.营业利润C.实收资本D.直接计入当期利润的利得和损失正确答案：D参考解析：利润包括收入减去费用后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失等。(29.)在基金投资组合中，个股的选择与权重所受到的约束不包括()。A.投资比例B.基金契约C.市场因素D.基金合规正确答案：C参考解析：个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。例如，基金公司常常对重仓股的最大权重进行限制。(30.)相对封闭式基金，开放式基金特有的财务会计报表分析内容是()。A.投资风格分析B.分红能力分析C.份额变动分析D.持仓结构分析正确答案：C参考解析：对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金的定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。故选C。(31.)以下关于货币市场基金投资风险的说法错误的是()。A.投资组合平均剩余期限影响货币基金的风险B.财务杠杆运用程度影响货币基金的投资风险C.浮动利率债券投资不影响货币基金的风险和预期收益率D.货币基金投资组合平均剩余期限受法律法规约束正确答案：C参考解析：用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。(32.)中国证监会修订了《试行办法》，并于2013年3月向社会发布了征求意见稿，该稿反映了我国QDII设立标准及监督管理未来的发展方向，主要修订的内容不包括()。A.完善外汇额度管理的有关表述B.调整QDII产品投资金融衍生品的市场范围C.根据实践情况调整QDII产品的业绩披露标准D.QDII资格准入条件更加严格正确答案：D参考解析：QDII资格准入条件更加宽松了，取消了很多的规定。(33.)一个固定利率债券的市场价格为110元，麦考利久期为3.5年，市场利率为5%。若市场利率上调0.25%，则预计该债券的价格将()。A.下降0.92元B.下降0.96元C.上涨0.92元D.上涨0.96元正确答案：B参考解析：由修正久期与价格变化之间的公式可得：ΔP＝－PDmodΔy＝-110*3.5*0.25%=-0.96,债券价格变化为下降0.96元。(34.)以下关于现金流量表的表述，错误的是()。A.现金流量是以权责发生制为基础编制的，而非根据收付实现制（即实际现金量和现金流出）为基础编制的B.现金流量表的作用，包括反应企业的现金流量，评价企业为了产生现金净流量的能力C.现金流量，所表达的是企业在特定会计期间内现金（包含现金等价物）的增减变动等情形D.分析现金流量表，有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量的能力和支付股利的能力正确答案：A参考解析：现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制(即实际现金流量和现金流出)为基础编制的，故选项A说法错误。(35.)不属于利润表构成的是()。A.销售费用B.长期待摊费用C.营业收入D.投资收益正确答案：B参考解析：利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。(36.)下列选项中，属于另类投资的局限性的是()。A.信息透明度低B.收益率低C.与传统资产相关度低D.监管严格正确答案：A参考解析：另类投资的局限性是：（1）缺乏监管和信息透明度。（2）流动性较差，杠杆率偏高。（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。(37.)下列各项中()不属于投资政策说明书中所包含的内容。A.业绩比较基准B.投资决策流程C.投资限制D.承诺收益率正确答案：D参考解析：投资政策说明书的内容包括：介绍；目的陈述；责任和义务的陈述；流程；投资目标；投资限制；资产配置；投资指导方针；业绩考核指标与业绩比较基准；评估与回顾。除以上内容外，有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。(38.)关于配股权的估值，以下说法正确的是()。A.因持有股票而享有配股权，从配股权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按零进行估值B.因持有股票而享有配股权，从配股权日起到配股确认日止，如果收盘价低于配股价，按收盘价低于配股价的差额估值C.因持有股票而享有配股权，从配股权日起到配股确认日止，以收盘价和配股价孰低进行估值D.因持有股票而享有配股权，从配股权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值正确答案：D参考解析：因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。(39.)下列属于我国债券市场的场外交易场的是()。A.银行间市场B.融资融券市场C.上海证券交易所D.深圳证券交易所正确答案：A参考解析：场外交易则指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行（包括非国有商业银行）、证券公司、基金管理公司等金融机构。(40.)单利和复利的区别在于()。A.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分；复利有现值和终值之分B.单利仅在原有本金上计算利息；复利对本金及其产生的利息一并计算利息C.单利为名义利率；复利为实际利率D.单利的计息期为1年；复利有可能为季度、月或日正确答案：B参考解析：单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。(41.)关于资本市场线，以下说法错误的是()。A.有效投资组合都可看做是市场投资组合和无风险资产的再组合B.市场投资组合的确定需考虑投资者的风险偏好C.资本市场线描述有效投资组合风险与预期收益率之间的关系D.每一位投资者的最优投资组合不同，其在市场投资组合上的资金投资比例取决于其风险偏好正确答案：B参考解析：市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。故选项B说法错误。(42.)关于远期合约，以下表述错误的是()。A.远期合约是一种最简单的衍生品合约B.远期合约流动性通常较差C.远期合约是一种标准化合约D.远期合约不能形成统一的市场价格，与期货合约相比正确答案：C参考解析：远期合约并不是标准化合约，所以C项说法错误。(43.)数据分布越散，其波动性和不可预测性()。A.越强B.越弱C.没有影响D.视情况而定正确答案：A参考解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。(44.)()指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。A.再投资风险B.提前赎回风险C.通胀风险D.信用风险正确答案：D参考解析：信用风险指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。(45.)抵押债券的抵押保证物是()。A.债权B.股权C.不动产D.以上三种都有可能正确答案：C参考解析：抵押债券的抵押保证物是不动产。(46.)私募股权投资的形式不包括()。A.风险投资B.成长权益C.并购投资D.私募股权一级市场投资正确答案：D参考解析：私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投资（venturecapital）、成长权益（growthequity）、并购投资（buyout）、危机投资（distressedinvesting）和私募股权二级市场投资（PEsecondaries）。(47.)关于封闭式基金的净值披露，以下说法正确的是()。A.封闭式基金的净值至少每周披露一次B.封闭式基金的净值披露频率与开放式基金相同C.封闭式基金的净值可以不披露D.封闭式基金的净值至少每季度披露一次正确答案：A参考解析：封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。(48.)下列关于个人投资者的表述错误的是()。A.个人投资者的就业状况会对其投资需求产生影响B.投资需求主要由个人需求决定，和个人家庭状况没有关系C.个人投资者是基金投资群体的重要组成部分D.个人投资者的家庭负担越重，投资者越偏向稳健投资策略正确答案：B参考解析：个人投资者是基金投资群体的重要组成部分。个人投资者的就业状况对其投资需求的影响体现在，拥有稳定工作的年轻个人投资者，其工资收入有望随着时间的推移而不断增长，其风险承受能力较强；个人投资者的家庭状况（例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况）会影响其投资需求。家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。(49.)在公司破产清算时，公司的资产在不同证券持有者的清偿顺序是()。A.债券、普通股、优先股B.优先股、债券、普通股C.普通股、优先股、债券D.债券、优先股、普通股正确答案：D参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务,因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。(50.)关于我国资本市场股票和债券的风险收益特征，以下表述正确的是()。A.债券的投资收益率和股票投资相比较为稳定B.股票投资回报的波动率小于债券投资C.股票的投资收益低于债券投资D.债券投资者要求更高的风险溢价正确答案：A参考解析：债券的投资收益率和股票投资相比较为稳定。(51.)下列关于风险调整的基金业绩评价方法：詹森α和信息比率，表述不正确的是()。A.詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益B.当α大于0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当α小于0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现C.信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益D.信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得的超额收益越小正确答案：D参考解析：信息比率越大.说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。因此，选项D不正确。(52.)债券的久期和到期时间是()关系。A.正相关B.无关C.负相关D.不确定正确答案：A参考解析：麦考利久期指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。(53.)证券登记结算机构为证券交易提供的服务不包括()。A.证券存管B.交易结算C.证券登记D.确定交易价格正确答案：D参考解析：《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。(54.)利润表是反映在()财务成果的报表。A.某一特定日期B.某一特定时间C.某一确定时间D.一定会计期间正确答案：D参考解析：利润表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。(55.)按照现行的税收政策，下列说法中正确的是()。Ⅰ.机构投资者和个人投资者买卖基金份额均暂时免征印花税Ⅱ.机构投资者和个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税Ⅲ.机构投资者和个人投资者从基金分配中获得的收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税A.Ⅰ.ⅢB.只有ⅠC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。故Ⅱ.Ⅲ两项说法错误。(56.)关于市场投资组合，以下表述不正确的是()。Ⅰ.它是含无风险资产的投资组合Ⅱ.它由投资者偏好决定Ⅲ.它是有效前沿上不含无风险资产的投资组合Ⅳ.有效前沿上的任何投资组合都可看作是该组合与无风险资产的再组合A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：市场投资组合的特征：（1）它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合。（2）有效前沿上的任何投资组合都可看做是市场投资组合与无风险资产的再组合。（3）市场投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。(57.)如果某基金实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，遵循全球投资业绩标准（GIPS）的要求，下列做法中正确的是()。Ⅰ.在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分Ⅱ.在计算未扣除费用收益时，须从收益中减去估计的买卖开支Ⅲ.在计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分Ⅳ.在计算已扣除费用收益时，须从收益中减去估计的买卖开支A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。故Ⅱ项说法错误。(58.)在有异常值的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际()A.均值B.不确定C.中位数和均值无区别D.中位数正确答案：D参考解析：中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平。(59.)下列关于衍生工具交易场所的论述错误的是()。A.期货合约只在交易所交易B.期权合约只在交易所交易C.远期合约通常在场外交易D.互换通常在场外交易正确答案：B参考解析：期权合约大部分在交易所交易，小部分在交易所外交易。(60.)下列关于债券的表述错误的是()。A.浮动利率债券和固定利率债券主要区别是前者的票面利率不是固定不变的B.发行人的信用等级改变会使固定利率债券发行人要偿付的利息发生变化C.固定利率债券和零息债券均有一定的偿还期D.零息债券在偿还期内不支付利息，到期一次性支付利息和本金正确答案：B参考解析：浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。零息债券(zero-couponbond)和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。(61.)货币市场工具不包括()。A.公司债券B.短期融资券C.中期票据D.商业票据正确答案：A参考解析：虽然公司债券的发行人都是企业或上市公司，但公司债券的期限较长，流动性较差，不属于货币市场工具。(62.)关于沪港通，以下表述错误的是()。A.沪港通试点2014年4月10日开始实施B.沪港通分为沪股通和港股通两部分C.沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票D.沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位正确答案：D参考解析：沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位，故选项D说法错误。(63.)我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，()是证券交易所的决策机构。A.会员大会B.理事会C.专门委员会D.投资决策委员会正确答案：B参考解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。(64.)一个60岁的投资者当前有70万元现金，测评结果显示他属于风险厌恶型投资者，不适合进入他的投资组合的金融产品是()。A.货币基金B.保本基金C.股票型基金D.债券基金正确答案：C参考解析：对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。(65.)以下项目中，不应该在基金费用中列支的是()。A.基金合同生效后的会计师费或律师费B.关于基金合同生效公告的信息披露费用C.基金合同生效后的信息披露费用D.销售服务费正确答案：B参考解析：下列费用不列入基金费用：（1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。（3)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。(66.)关于基金评价的意义，以下表述错误的是()。A.基金评价可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考B.基金评价是对基金投资回报率的简单排序C.基金评价最终需要回答的问题是基金业绩来源于投资技能还是单纯的运气D.基金评价可以帮助投资者更好的了解基金获取超过市场收益的情况正确答案：B参考解析：只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况。投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理；基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的资源或是需要被替换。(67.)关于基金估值责任，以下描述错误的是()。A.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任B.基金估值工作小组成立的目的是针对活跃市场上有市价的投资品种提出具体估值意见C.为提高基金资产估值的合理性和可靠性，基金业协会成立基金估值工作小组D.基金管理人和基金托管人参考基金估值工作小组的估值指导意见，不可免除其相应估值责任正确答案：B参考解析：为提高基金资产估值的合理性和可靠性，中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制，在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。故选项B说法错误。(68.)对公司未来的经营业绩和盈利水平的分析是()的核心所在。A.技术分析B.内在价值分析C.基本面分析D.机构分析正确答案：C参考解析：对公司未来的经营业绩和盈利水平的分析是基本面分析的核心所在。(69.)财险公司吸纳的保费期限()，并且赔偿额度()，因此财险公司通常将保费投资于()风险的资产。A.较短，不确定，低B.较长，不确定，高C.较长，确定，低D.较短，确定，高正确答案：A参考解析：财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。(70.)以下不属于盈利能力指标的是()。A.净资产收益率B.总资产收益率C.销售利润率D.利息倍数正确答案：D参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。利息倍数不属于盈利能力指标，选项D正确。(71.)在组合投资理论中，有效投资组合是指()。A.可行投资组合集右边界上的任意可行组合B.可行投资组合集内部任意可行组合C.在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合D.可行投资组合集左边界上的任意可行组合正确答案：C参考解析：有效投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。(72.)以下为非系统性风险的是()。A.利率风险B.公司财务风险C.汇率风险D.政策风险正确答案：B参考解析：非系统性风险(unsystematicrisk)是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。(73.)有关银行间债券市场的回购，以下表述不正确的是()。A.买断式回购期内，正回购方可以使用该笔债券B.买断式回购的期限最长不得超过91天C.质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务D.质押冻结期间债券的利息归出质人所有正确答案：A参考解析：在买断式回购期内，该债券归逆回购方所有，逆回购方可以使用该笔债券，只要到期有足够的同种债券返还给正回购方即可。故选项A说法错误。(74.)以下属于利润表作用表述正确的是()。A.能够对企业整体财务状况客观评价B.能表明某一特定日期占有净资产数额C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务D.能够说明企业的收入与产出关系正确答案：D参考解析：利润表能够说明企业的收入与产出关系。(75.)下列关于期权合约的论述错误的是()。A.欧式期权只能在到期日执行期权B.期权的买方在未来获得一定的权利，而期权的卖方在未来承担一定的义务C.看涨期权赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的资产的权利D.期权的买方需要向卖方支付一定的价格正确答案：C参考解析：看涨期权赋予期权买方从期权卖方买入一定资产的权利。(76.)关于浮动利率债券，下列说法错误的是()。A.其利率会随着市场利率波动而波动B.其利率通常为一个基准利率加一个利差C.利差通常随着债券发行人信用等级变化D.其在每期末支付的利息额是在本支付期期初基准利率的基础上设定的正确答案：C参考解析：利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反映已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变，即浮动利率债券的利差在债券期限内固定不变。(77.)关于保证金交易业务，以下表述正确的是()。A.融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会B.卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌C.保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险D.融券没有资金成本正确答案：B参考解析：和融资业务一样，融券业务同样会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反。投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。(78.)下列关于特雷诺比率的说法中，正确的是()。A.使用的是系统风险B.使用的是全部险C.使用的是单一风险D.使用的是绝对风险正确答案：A参考解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对总体风险进行了衡量。(79.)下列关于本期利润的说法不正确的是()。A.是基金在一定时期内全部损益的总和B.包括记入当期损益的公允价值变动损益C.该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值D.不能全面反映基金在一定时期内经营成果的指标正确答案：D参考解析：是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。(80.)2008年9月19日，证券交易印花税只对()按()征收。A.受让方；1‰B.受让方；10‰C.出让方；1‰D.出让方；10‰正确答案：C参考解析：2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。(81.)投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为()。A.水平配比策略B.久期配比策略C.现金配比策略D.价格免疫策略正确答案：C参考解析：投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。(82.)以下表述错误的是()。A.特许金融债券是指经财政部批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价凭证B.政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等C.金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券D.证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行正确答案：A参考解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行；商业银行债券的发行人是商业银行；特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券；非银行金融机构债券由非银行金融机构发行；证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。(83.)关于宏观经济指标，下列说法错误的是()。A.通货膨胀的测量主要采用物价指数B.高利率会增加未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力C.汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力D.失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标正确答案：B参考解析：高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。(84.)对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素不包括()。A.投资期限B.收益要求C.风险容忍度D.投资目的正确答案：D参考解析：投资者需求由投资目标和投资限制构成。投资目标取决于风险容忍度和收益要求。投资限制是指投资者所处的环境因素给投资者的投资选择所带来的限制，通常包括：流动性、投资期限、税收政策、法律法规要求以及特殊需求等。(85.)特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位()下的超额收益率。A.系统风险B.利率风险C.非系统风险D.流动性风险正确答案：A参考解析：特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。故选A。(86.)关于相关系数，以下说法正确的是()。A.相关系数总处于0到+1之间B.相关系数的大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱C.相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性D.当两个证券收益率的相关系数为0时，我们称这两者不完全相关正确答案：C参考解析：相关系数总处于-1到+1之间，故选项A说法错误；相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱，故选项B说法错误；当两个证券收益率的相关系数为0时，我们称这两者零相关，故选项D说法错误。(87.)下列关于期货合约交割等级的说法中，错误的是()。A.许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的商品的质量等级与合约规定的标准交割等级可能有所差别B.为保证期货交易的顺利进行，替代品的质量等级和品种一般也由证券交易所规定C.交货人用交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收D.用替代品进行实物交割时，价格需要升水或贴水正确答案：B参考解析：许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的商品的质量等级与合约规定的标准交割等级可能有所差别。为保证期货交易的顺利进行，替代品的质量等级和品种一般也由期货交易所规定。(88.)下列关于大宗商品的特征，说法不正确的是()A.异质化B.同质化C.可交易D.交易量大正确答案：A参考解析：大宗商品具有同质化、可交易等供需和交易量都非常大。(89.)下列科目中，不在利润表中体现的是()。A.营业收入B.销售费用C.净利润D.盈余公积正确答案：D参考解析：盈余公积是在资产负债表中列报，不在利润表中体现。(90.)债券违约时的受偿顺序正确的是()A.优先无保证债券，优先次级债券，次级债券，劣后次级债券，有保证债券B.优先无保证债券，有保证债券，优先次级债券，次级债券，劣后次级债券C.有保证债券，优先无保证债券，优先次级债券，次级债券，劣后次级债券D.有保证债券，优先无保证债券，优先次级债券，劣后次级襞券，次级债券正确答案：C参考解析：债券违约时的受偿顺利是；有保证债券，优先无保证债券，优先次级债券，次级债券，劣后次级债券。(91.)关于远期合约，下列()是错误的。A.远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的B.远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约C.远期合约市场的效率较高D.远期合约的违约风险会比较高正确答案：C参考解析：远期合约市场的效率较低。(92.)下列关于执行缺口的说法不正确的是()。A.在理想交易中，投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本B.执行缺口仅包括一些隐性成本C.执行缺口是指理想交易与实际交易收益的差值