证券投资基金基础知识-10月《证券投资基金基础知识》押题密卷3

证券投资基金基础知识-10月《证券投资基金基础知识》押题密卷3单选题（共100题，共100分）(1.)A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款10（江南博哥）0元，若利率为10％，则二者在第三年年末时的终值相差()元。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31正确答案：A参考解析：A方案在第三年年末的终值为：100×（1+10％）3+（1+10％）2+（1+10％）]=364．1（元），B方案在第三年年末的终值为：100×[（1+10％）2+（1+10％）+1]=331（元），二者的终值相差：364．1-331=33．1（元）。(2.)下列关于期权合约的要素的说法不正确的是()。A.期权卖方的最大收益为期权费B.期权的多头方是指买入期权并支付期权费的一方C.期权卖方获得的最大收益为期权的协议价格D.通知日在期权有效期内正确答案：C参考解析：C项，期权卖方获得的最大收益为期权费。协议价格，又称执行价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。(3.)参与全国银行间债券回购的金融机构应在()开立债券托管账户。A.中国证券登记结算公司B.中央国债登记结算有限责任公司C.全国银行间同业拆借中心D.证券交易所正确答案：B参考解析：全国银行间同业拆借中心为参与者的报价、交易提供中介及信息服务，中央结算公司为参与者提供托管、结算和信息服务。参与债券回购业务的金融机构应在中央结算公司开立债券托管账户，并将持有的债券托管于其账户。债券交易的债券结算通过中央结算公司的中央债券簿记系统进行。(4.)基金对外提供的会计报表不包括()。A.资产负债表B.利润表C.基金净值变动表D.投资比例变动表正确答案：D参考解析：半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。(5.)下列关于债券利率风险的表述，正确的是（）。A.固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关B.浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险C.债券的价格与利率呈反向变动关系D.浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险正确答案：C参考解析：AC两项，债券的价格与利率呈反向变动关系，这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要；BD两项，债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。(6.)投资者参与以下投资，要求风险溢价最低的是（）。A.某国有银行发行的一年期理财产品B.一年期国债C.沪深300指数D.某股份制银行发行的一年期债券正确答案：B参考解析：对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券（如债券）。而国债的风险较银行债券的风险更低，所以风险溢价最低的是一年期国债。(7.)()是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。A.转换期限B.转换价格C.赎回条款D.回售条款正确答案：D参考解析：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。(8.)风险调整后收益指标的局限性包括()。I．理论上的无风险收益率与实际应用中的国债收益率可能不同II．证券波动性会加大统计误差，从而影响对超额收益α的测度III．β系数是固定不变的IV.缺少完全具有代表性的市场指数A.I、II、IVB.II、III、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III正确答案：A参考解析：风险调整后收益指标的局限性包括：（1）理论上的无风险收益率与实际应用中的国债收益率往往不同，故I正确；（2）证券波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益α的测度造成实质影响，故II正确；（3）β系数不是固定不变，故III错误；（4）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数，故IV错误。(9.)如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，则可以认为该股票基金属于()。A.防御型基金B.激进型基金C.成长型基金D.价值型基金正确答案：D参考解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。(10.)证券投资基金在投资过程中获得的收入可能会涉及所得税的是()。A.债券差价收入B.债券利息收入C.股票差价收入D.买入返售金融资产收入正确答案：B参考解析：对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。(11.)A公司2015年的总资产、总负债、销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，则以下说法正确的是()。A.A公司2015年净资产收益率高于2014年B.A公司2015年总资产收益率高于2014年C.A公司2015年总资产收益率低于2014年D.A公司2015年销售利润率高于2014年正确答案：A参考解析：A项，净资产收益率=净利润总额／所有者权益总额，而所有者权益总额=总资产一总负债，由于总资产、总负债、净利润均较2014年上升1亿元，所以，净利润总额增加，所有者权益总额不变，A公司2015年净资产收益率增加；BC两项，总资产收益率=净利润总额／总资产总额，总资产和净利润都上升1亿元，总资产收益率的变化情况不确定；D项，销售利润率=净利润总额／销售收入总额，销售收入、净利润均较2014年上升1亿元，所以销售利润率变化情况不确定。(12.)根据自律管理的要求，证券登记结算机构采取保证业务正常运行的措施不包括()。A.对基金管理公司或基金代销机构出具监管警示函B.建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系C.对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程D.建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范正确答案：A参考解析：根据自律管理的要求，证券登记结算机构须采取以下措施保证业务的正常运行：（1）制定完善的风险防范机制和内部控制制度；（2）建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；（3）建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；（4）对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。(13.)如果S代表样本的标准差,ri代表第i个样本数据，rˉ代表样本数据的均值，n是样本数据的个数，则样本方差的计算公式是()。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D正确答案：B参考解析：(14.)右表图是某只股票基金2017年上半年股票投资的行业配置情况，包含年初投资该行业的初始权重和所持各行业股票上半年的加权平均涨跌幅，并假设上半年内没有交易和其他费用。关于行业贡献，以下表述错误的是()。A.计算机的行业贡献最低B.所投资行业的行业贡献总和即为该基金投资股票的总收益C.家用电器的行业贡献最高D.所投资行业的行业贡献总和为10.20%正确答案：A参考解析：因为上半年内没有交易和其他费用，所以用绝对收益归因法计算各行业对投资组合收益的贡献。投资组合中，每个证券的贡献为自身收益率（即区间涨跌幅）乘以其初始权重。其中，电气设备的收益贡献＝﹣7.26%×15.50%=﹣1.125%，计算机的收益贡献＝﹣10.00%×10.00%=﹣1%，所以，电气设备的行业贡献最低。A错误。(15.)下列关于机会成本的说法中，错误的是()。A.机会成本属于显性成本B.机会成本属于隐性成本C.机会成本可能是正成本，也可能是负成本D.机会成本与冲击成本之间存在着相互冲突正确答案：A参考解析：选项A说法错误：显性成本包括佣金、印花税和过户费等，隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。考点交易成本(16.)关于资产配置的层次，以下表述正确的是()。A.战术资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置B.战术资产配置根据投资者的风险承受能力，对资产做出事前的、整体性的、与投资者需求匹配的规划C.运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并能够有效实施动态资产配置方案D.战略资产配置的有效性存在争议，战略资产配置对战术资产配置的偏离往往被限制在一定范围之内正确答案：C参考解析：战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置，故A错误；战略资产配置根据投资者的风险承受能力，对资产做出事前的、整体性的、与投资者需求匹配的规划，故B错误；战术资产配置的有效性存在争议，它对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围之内，故D错误。(17.)国债收益率曲线是反映()的有效途径。A.所有者权益B.资产C.负债D.远期利率正确答案：D参考解析：国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。(18.)互换合约是指交易双方约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的()的合约。A.证券B.负债C.现金流D.资产正确答案：C参考解析：互换合约是指交易双方约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。(19.)期货市场有多种不同目的的交易形态，()增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。A.期现套利交易B.价差套利交易C.点价交易D.投机交易正确答案：D参考解析：投机交易能够增强市场的流动性。(20.)一般情况下，以下证券中有投票权的是()。A.公司债B.优先股C.可转债D.普通股正确答案：D参考解析：普通股代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。(21.)关于QDII基金境外投资的流程，以下表述正确的是()。A.交易部与券商就每一笔交易指令进行实时对比，若发现差异则告知基金经理该交易失败，重新下达交易指令B.境内托管人在收到结算指令后，和券商做结算准备C.基金会计在主要投资市场开市前将头寸余额一次性告知基金经理D.各市场收市后，券商发回的成交回报经复核无误后，将结算指令发送给境内托管人正确答案：D参考解析：交易部与券商就每一笔交易指令进行实时对比，若发现差异直接与券商沟通，重新下达交易指令，故A错误；境内托管行收到结算指令后，将结算指令发给境外托管行。境外托管行在收到境内托管行的指令后，和券商做结算准备，故B错误；基金会计在各投资市场开市前将头寸余额告知基金经理，故C错误。(22.)关于预期损失，以下表述最准确的是()。A.预期损失是指在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的预期B.预期损失是依据风险因子收益的历史数据估算，预期投资组合未来的风险损失变化C.预期损失主要是对将来可能发生的但没有历史数据的投资组合损失的预期D.预期损失是对异常的但是无法彻底排除的投资组合有可能发生的损失的预期正确答案：A参考解析：预期损失是指在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值，故A正确；历史模拟法是依据风险因子收益的历史数据估算，预期投资组合未来的风险损失变化，故B错误；预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景，故C错误；对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件，压力测试可以测量其对投资组合的冲击，故D错误。(23.)关于公募基金的估值程序，以下说法正确的是()。A.基金托管人对基金资产估值后，将基金份额净值结果发送给基金管理人进行复核B.基金净值由管理人对外公布，由注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数据C.月末、年中和年末已经进行了估值复核的，可不用就基金会计账目进行核对D.基金份额净值应于每个开放日闭市后，按照基金资产总值除以当日基金份额的余额数量计算正确答案：B参考解析：基金管理人对基金资产估值后，将基金份额净值结果发送给基金托管人进行复核，故A错误；月末、年中和年末估值核算与基金会计账目的核对同时进行，故C错误；基金份额净值应于每个开放日闭市后，按照基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算，故D错误。(24.)预期损失是指在()内，投资组合损失的期望值。A.给定时间区间和给定的置信区间B.未来三年和给定的置信区间C.未来半年和给定的置信区间D.未来一年和给定的置信区间正确答案：A参考解析：预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。(25.)跨境投资风险中的估值风险主要有()。I．多品种和多币种核算问题II．基金估值核算数据来源不一致III．证券交易不活跃IV.各国税收制度不一致A.I、II、IVB.I、II、IIIC.I、II、III、IVD.I、II正确答案：C参考解析：跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些都是潜在的估值风险。(26.)某债券基金的投资人赎回了净值1,000万元的基金份额，并支付了0.5%的赎回费。根据该基金合同，该笔赎回费的50%计入基金资产，假定该笔赎回费未发生手续费，则以下表述正确的是()。A.基金获得利息收入2.5万元B.基金获得投资收益2.5万元C.基金获得其他收入2.5万元D.基金获得非经常性收入2.5万元正确答案：C参考解析：计入基金资产的赎回费扣除基本手续费后的余额属于基金的其他收入，因此基金获得其他收入1,000×0.5%×50%＝2.5万元。除赎回费外，基金的其他收入还包括：手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。(27.)下列关于指令驱动市场和报价驱动市场，说法正确的是()。A.指令驱动市场遵循价高者优先的原则B.报价驱动市场又称竞价市场，以做市商为核心C.随价指令包括限价指令和止损指令两类D.美国纳斯达克市场采用特定做市商制度正确答案：C参考解析：本题旨在考查指令驱动市场和报价驱动市场的内容。指令驱动市场遵循价格优先的原则，即买价高的指令优先于买价低的指令进行交易，卖价低的指令优先于卖价高的指令进行交易。A项表述错误。报价驱动市场，也称做市商制度，是以做市商为核心，由做市商参与并组织的一种证券市场类型，竞价市场是指令驱动市场。B项表述错误。随价指令包括限价指令和止损指令两类。C项表述正确。美国纳斯达克市场采用多元做市商制度而非特定做市商制度。D项表述错误。故本题选C。(28.)以下属于货币市场工具的是()。I．剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券II．剩余期限在397天以内（含397天）的银行定存、大额存单III．剩余期限在397天以内（含397天）的同业存单IV.剩余期限超过397天的浮动利率债A.I、IIB.I、II、III、IVC.III、IVD.I正确答案：D参考解析：货币市场工具主要包括：（1）现金；（2）期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等。(29.)在我国，从事期货黄金交易的市场是()。A.上海黄金交易所B.天津贵金属交易所C.香港金银业贸易场D.上海期货交易所正确答案：D参考解析：我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所；其中，上海黄金交易所从事现货黄金交易，而上海期货交易所从事期货黄金交易。(30.)小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次，该笔投资共获得利息收入()元。A.11,500B.1,500C.10,500D.10,100正确答案：B参考解析：每张债券每年获得的利息＝面值×票面利率＝100×5%＝5元；总共100张债券且3年期，共获得的利息＝5×100×3＝1,500元。(31.)投资者小王分别在2019年1月和2019年2月投资了基金A和基金B，其后时间该两笔投资的资产净值如下表所示图。以下表述错误的是()。A.基金B比基金A抗跌B.2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤是30%C.2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤是37.5%D.2019年2月至2019年5月，投资者小王的总资产净值最大回撤为26%正确答案：A参考解析：最大回撤测量的是在指定区间内从最高点到最低点的回撤。2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（16－10）/16＝37.5%，故C正确。2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤＝（10－7）/10＝30%，故B正确。小王总资产净值在2019年2月至2019年5月分别为：13＋10＝23万元、14＋9＝23万元、12＋8＝20万元、10＋7＝17万元，因此，总资产净值的最大回撤＝（23－17）/23＝26%，故D正确。使用最大回撤指标比较不同基金时应在同一评估期间，2019年2月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（14－10）/14＝28.57%，小于同一期间基金B的最大回撤（30%），据此判断在该区间，基金A比基金B抗跌，故A错误。(32.)已知某公司年销售收入是1,000万元，其年均应收账款为50万元，那么该公司收回一次账面上全部应收账款平均需要的天数是()天。A.3B.18.3C.7D.20正确答案：B参考解析：应收账款周转率＝年销售收入/年均应收账款＝1,000/50＝20；应收账款周转天数＝365/20＝18.25≈18.3天。(33.)下列行为中，QDII基金不得有的是()。A.投资于银行存款、住房按揭支持证券B.投资于与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股C.购买房地产抵押按揭D.投资于政府债券、公司债券、可转换债券正确答案：C参考解析：本题旨在考查QDII基金的投资范围。除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具，A项属于QDII基金允许从事的行为；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券等，D项属于QDII基金允许从事的行为；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证，B项属于QDII基金允许从事的行为；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与同定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭，C项属于QDII基金不得从事的行为；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金，该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。故本题选C。(34.)X与Y分别表示两种不同类型借款人的违约损失．其协方差为0．06，X的标准差为0．6，Y的标准差为0．8，则其相关系数为()。A.0.1B.0.15C.0.125D.0.25正确答案：C参考解析：本题旨在考查相关系数的概念及其计算方法。相关系数等于协方差除以两者标准差的乘积。在本题中，相关系数=0．06／（0．6×0．8）=0．125。故本题选C。(35.)关于货币的时间价值，以下表述错误的是()。A.终值的计算公式为FV＝PV×（1＋i）n，其中i表示市场的无风险利率B.随着时间的推移，货币发生的增值就是货币的时间价值C.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不同的D.一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算正确答案：A参考解析：复利计息下，终值的计算公式为FV＝PV×（1＋i）n，其中i表示年利率。(36.)如果基于月度收益计算得到的下行标准差为8%，那么年化下行标准差为()。A.27.71%B.96%C.3.32%D.2.31%正确答案：A参考解析：年化下行标准差＝月收益的下行标准差×（12）^1/2＝8%×（12）^1/2＝27.71%。(37.)关于单利、复利，以下表述错误的是()。A.对于单利，本金在计息周期中获得的利息不加入本金重复计算利息B.对于复利，本金在计息周期中获得的利息加入本金再计利息C.不论单利还是复利，都与贴现是相反的过程D.随着时间的增长，利息率相同的情况下，单利和复利的利息差距逐渐扩大正确答案：C参考解析：复利计息下，已知现值求终值的公式：FV＝PV×（1＋i）n，而求现值的过程（即贴现的过程）刚好相反：PV＝FV÷（1＋i）n，所以，复利与贴现是相反的过程。(38.)以下选项不属于不动产投资工具的是()。A.房地产物业管理B.房地产有限合伙C.房地产权益基金D.房地产投资信托正确答案：A参考解析：不动产投资工具的主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等。(39.)投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲线，被称为J曲线，以下相关表述正确的是()。A.对投资者而言，私募股权基金通常在项目后期，开始现金流出B.J曲线意味着私募股权投资通常可在一两年内获得回报C.J曲线以风险为横轴、以收益为纵轴D.对投资者而言，私募股权基金在投资前期，主要是以投入资金为主正确答案：D参考解析：J曲线以时间为横轴、收益率为纵轴，在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，再加上需要支付各种管理费用，因此在这一阶段，现金净流出，对投资者而言，J曲线意味着，私募股权投资通常并不是在一两年内能够获得回报的。(40.)关于投资债券的风险，以下表述错误的是()。A.投资通货膨胀联结债券可以避免通货膨胀风险B.投资可赎回债券可能会面临再投资风险C.对于浮动利率债券，在利率下行的环境中具有较低的利率风险D.交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险正确答案：C参考解析：债券价格受市场利率影响，浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。(41.)假设某基金2015年1月5日的单位净值为1．3910元，2015年12月31日的单位净值为1．8618元。期间该基金曾于2015年4月9日和8月12日每份额分别派发红利0．08元和0．10元。该基金2015年4月8日和8月11日（除息日前一天）的单位净值分别为1．9035元和1．8460元，规定红利以除息日前一天的单位净值为计算基准确定再投资份额，则2015年的时间加权收益率为()。A.41.51％B.38.53％C.47.72％D.33.85％正确答案：C参考解析：假定红利发放后立即对本基金进行再投资，且红利以除息前一日的单位净值为计算基准立即进行再投资，分别计算每次分红期间的分段收益率，考察期间的时间加权收益率可由分段收益率连乘得到：(42.)境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托管人负责境外资产托管业务。关于境外资产托管人所需满足的条件，以下表述正确的是()。A.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2,000亿美元或等值货币B.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值货币，或托管规模不少于2,000亿美元或等值货币C.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1,000亿美元或等值货币D.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1,000亿美元或等值货币正确答案：D参考解析：境外资产托管人所需满足的条件包括：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1,000亿美元或等值货币；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。(43.)关于期货合约和期权合约，以下说法错误的是()。A.期货合约在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易B.期货合约是双边合约，期权合约也是双边合约C.期货合约的损益对称，期权合约的损益不对称D.期货合约具有杠杆效应，期权合约也具有杠杆效应正确答案：B参考解析：期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此，被称作单边合约。(44.)基金业绩评价应考虑的因素包括()。I．基金管理规模II．时间区间III．综合考虑风险和收益A.II、IIIB.I、IIC.I、IIID.I、II、III正确答案：D参考解析：基金业绩评价应考虑的因素包括基金规模、时间区间、及综合考虑风险及收益的对应关系。(45.)下列风险调整后的收益率指标中，不以CAPM模型为基础的是()。A.夏普比率B.詹森比率C.特雷诺比率D.信息比率正确答案：D参考解析：关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。(46.)某企业准备发行可转换债券，则下列四种可转换债券要素中有利于发行企业的要素是()。A.担保条款B.回售条款C.转股价格向下修正条款D.赎回条款正确答案：D参考解析：赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。(47.)采购经理指数（PMI）是一项非常重要的经济先行指标，当PMI显著大于50时，表明经济在()。A.持平B.衰退C.发展D.不确定正确答案：C参考解析：当PMI大于50时，说明经济在发展；当PMI小于50时，说明经济在衰退。(48.)为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少()以上的组合群。A.1个B.2个C.3个D.4个正确答案：A参考解析：为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。(49.)以下哪类风险不属于市场风险？()。A.政策风险B.购买力风险C.信用风险D.经济周期性波动风险正确答案：C参考解析：市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。(50.)某企业于年初存入银行1万元，假定年利息率为12％，每年复利两次。已知（F／P，6％，5）=1．3382，（F／P，6％，10）=1．7908，（F／P，12％，5）=1．7623，（F／P，12％，10）=3．1058，则第5年年末的本利和为()元。A.17623B.17908C.28653D.31058正确答案：B参考解析：本题旨在考查复利本利和的计算方法。复利与单利相对应，是将按本金计算出的利息额再次计入本金，重新计算利息的一种利息计算方法。在复利法下，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即俗称的“利滚利”。复利终值的计算公式为FV=PV×（1+i）n。复利本利和的计算公式如下：S=PV（1+i）t。在本题中，由于每年复利两次，故利率为12％／2=6％，计息期为10次，故选用（F／P，6％，10）作为复利终值系数，代入复利本利和计算公式，解得第5年年末的本利和为17908元。故本题选B。(51.)以下选项中，不属于债券基金主要投资风险的是()。A.流动性风险B.信用风险C.操作风险D.再投资风险正确答案：C参考解析：债券基金的主要投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风险、可转债的特定风险、债券回购风险和提前赎回风险。(52.)目前我国开放式基金的估值频率为()。A.每个自然日估值，当日披露份额净值B.每个交易日估值，每周披露一次份额净值C.每个自然日估值，次日披露份额净值D.每个交易日估值，次日披露份额净值正确答案：D参考解析：目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。(53.)A公司为稳定运营的公用事业公司，市场预期其当年每股收益为0.25元，市盈率为8倍，该公司的股票估值可能为()元。A.2B.8C.4D.6正确答案：A参考解析：市盈率=每股价格÷每股收益，每股价格=市盈率×每股收益=8×0.25=2元。(54.)关于债券嵌入条款，以下表述正确的是()。A.可转换债券赋予投资人一个保底收入，还有一个看跌期权B.和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更高C.大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会根据某一个消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化D.大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的正确答案：D参考解析：本题旨在考查可转换债券的内容。在价值形态上，可转换债券赋予投资人一个保底收入，同时，它还赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换成发行人普通股票的权益，即看涨期权的价值。A项错误。和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低。B项错误。通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值（而不是票面利率）在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。C项错误。故本题选D。(55.)关于现金流量表，以下表述错误的是()。A.反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金流量的能力B.编制基础为权责发生制C.能够帮助投资者评价企业偿还债务、支付投资利润的能力D.由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量三部分构成正确答案：B参考解析：现金流量表以收付实现制为基础编制，故B错误。(56.)某公司持有10年单利计县的期，每张面额为10000元，票面利率5%。起息日为6月1日，到期日为6月30日（共30天），若全年计息基数为360天，则到期日该公司获得的利息为()元A.41.67B.42.67C.250D.500正确答案：A参考解析：i=pvxixt=10000x5%x30/360=41.67（四舍五入保留两位小数）(57.)某基金计划近期大量卖出股票A，预计会对该股票的价格造成下降5%的冲击。T日某分析机构发布研究报告看好股票A，其目标价格上调10个百分点。T日该股票的收盘价为10元，则当日该基金对于股票A的估值为()元。A.9.5B.10.45C.10D.11正确答案：C参考解析：交易所上市交易的非流通受限股票以其估值日在交易所挂牌的市价进行估值，所以该基金对于股票A的估值是该股票当日的收盘价10元。(58.)关于债券的当期收益率，以下表述正确的是()。A.债券的年利息收入与债券的内在价值的比率B.债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率C.债券的年利息收入与债券的到期收益的比率D.债券的年利息收入与债券面值的比率正确答案：B参考解析：当期收益率＝债券年利息收入÷当前的债券市场价格。(59.)下面哪一类投资者属于QFII投资者?()A.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内机构投资者B.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内职业投资者C.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外职业投资者D.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外机构投资者正确答案：D参考解析：合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。(60.)下列不属于债券到期收益率的影响因素的是()。A.债券的市场价格B.票面利率C.计息方式D.交易方式正确答案：D参考解析：影响债券到期收益率的因素包括：（1）债券的市场价格（选项A包括）；（2）债券票面利率（选项B包括）；（3）债券计息方式（选项C包括）；（4）再投资收益率。故D项交易方式对债券到期收益率没有影响。(61.)下列不利于实现保护投资者的目标的是()。A.向投资者充分披露有关信息B.公平、准确地进行资产评估和定价C.确保客户所有证券的交割依附于投资公司证券的交割D.确保暂停赎回时能保护投资者的利益正确答案：C参考解析：监管机构应在其管辖区域内对交割过程进行有效监管，确保客户所有证券的交割独立于投资公司证券的交割。(62.)某基金管理人计划发行一只开放式基金产品，在确定基金估值相关条款时，以下表述正确的是()。I．根据监管要求，开放式基金必须每个自然日估值II．该基金管理人可根据投资品种特性，选择有别于其他基金产品的估值原则和方法III．该管理人应建立定期复核和审阅估值程序和技术的机制IV.在投资品涉及不适合公开的商业机密时，管理人可不披露基金的估值程序和估值技术A.II、IVB.I、II、III、IVC.IIID.I、II、III正确答案：C参考解析：开放式基金为每个交易日估值，故I错误；基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值原则，基金管理人对投资品种进行估值时应保持程序和技术的一致性，故II错误；为确保估值程序和技术的持续适用性，基金管理人应建立定期复核和审阅机制，以确保相关估值程序和技术不存在重大缺陷，故III正确；基金管理人应当披露估值程序、估值技术及重大变化，故IV错误。(63.)基金公司交易员在交易执行环节，对银行间市场交易对手的风险评估不足，造成交易违约，这属于()。A.市场风险B.信用风险C.投资风险D.操作风险正确答案：D参考解析：基金公司在交易执行环节可能存在的操作风险包括：（1）未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高；（2）交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误；（3）交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金使用；（4）交易价格显著偏离公允价格；（5）对交易对手风险的评估与控制不足；（6）交易执行不独立于基金经理；（7）公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行；（8）交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。(64.)可转换债券的特点不包括()。A.具有相应于标的股票的衍生特征B.没有权益特征C.是含有转股权的特殊债券D.可转换债券有双重选择权正确答案：B参考解析：可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可见，可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。同时，它还具有相应于标的股票的衍生特征。可转换债券的特征还包括：①可转换债券是含有转股权的特殊债券；②可转换债券有双重选择权。(65.)在质押式回购中，将回购债券出质，以获取对方首期资金的一方被称为()。A.出质方B.受质方C.正回购方D.逆回购方正确答案：C参考解析：在质押式回购中，正回购方将回购债券出质，以获取对方（逆回购方）首期资金，并约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权。(66.)关于资本市场理论，以下表述错误的是()。A.单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的β系数成比例B.市场组合处于有效前沿，但不同投资者的市场组合点不同C.β系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感程度D.CAPM模型中的前提假设可以归结为所有投资者一致和市场有效这两条正确答案：B参考解析：由证券市场线公式E（ri）＝rf＋βi×[E（rm）－rf]可推导出[E（ri）－rf]＝βi×[E（rm）－rf]，其中，[E（ri）－rf]是单个资产的风险溢价，[E（rm）－rf]是市场组合M的风险溢价，βi是资产的β系数，所以，单个资产的风险溢价与市场组合M的风险溢价和该资产的β系数成比例，故A正确；市场组合处于有效前沿，并且不同投资者的市场组合点相同，故B错误。(67.)关于投资者效用函数画出的无差异曲线，以下表述正确的是()。A.同一条无差异曲线上的点所代表的效用水平并不必然相同B.不同的无差异曲线也可以代表相同的效用水平C.风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左上方向右下方倾斜的D.风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陡峭正确答案：D参考解析：同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用，故A错误；不同的无差异曲线代表不同的效用水平，故B错误；风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜，故C错误；风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陡峭，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。(68.)下列选项中，不属于我国现行场内证券交易结算原则的是()。A.见款付券原则B.货银对付原则C.分级结算原则D.法人结算原则正确答案：A参考解析：见款付券是银行间债券市场（场外市场）债券结算的一种方式，不是场内证券交易的结算原则，故选A。(69.)下列关于固定利率债券的表述中，错误的是()。A.固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金B.固定利率债券有固定票面利率C.固定利率债券有固定面值D.固定利率债券有固定到期日正确答案：A参考解析：固定利率债券有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和固定的面值，通常在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。(70.)中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括()。A.LIBOR（1周）B.SHIBOR（隔夜）C.1年期定期存款利率D.国债回购利率（7天）正确答案：A参考解析：目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率（含隔夜、1周、3个月期等品种）、国债回购利率（7天）、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。(71.)下列属于CAPM模型的应用领域的是()。A.成本费用决策B.资本预算决策C.资本决算决策D.成本最优决策正确答案：B参考解析：本题旨在考查CAPM模型的应用。CAPM模型可适用于资本预算决策，即投资者可根据某新项目的风险程度测算出其相应的收益率水平，并分析是否有把握实现该收益率水平，以决定是否投资于该项目。故本题选B。(72.)浮动利率债券的利率在确定时一般要与市场利率挂钩，其与市场利率的关系是()。A.低于市场利率B.等于市场利率C.高于市场利率D.没有关系正确答案：C参考解析：本题旨在考查浮动利率债券的利率。浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是浮动利率债券票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。因而，浮动债券的公式为浮动利率=基准利率+利差。基准利率一般为市场利率，利差在债券的偿还期内是固定的百分点。因此浮动利率债券的利率最终将高于市场利率。故本题选C(73.)金融期货不包括()。A.货币期货B.利率期货C.股票指数期货D.商品期货正确答案：D参考解析：目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。(74.)下列关于到期收益率，说法错误的是()。A.在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率成同方向增减B.在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率成同方向增减C.在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高D.到期收益率的计算包含了再投资收益率不变这个假设正确答案：B参考解析：本题旨在考查到期收益率的影响因素及其重要假设。到期收益率的影响因素主要有以下四方面：①票面利率。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率成同方向增减。②债券市场价格：在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率成反方向增减。③计息方式：不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同。在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。④再投资收益率：由于计算到期收益率时假定再投资收益率不变，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。债券的市场价格与到期收益率不是同方向增减而是反方向增减。故本题选B。(75.)基金所投资的债券发生信用风险事件对基金产生的影响不包括()。A.相关基金经理需补偿基金资产的损失B.相关债券流动性丧失，很难变现C.相关债券估值下跌，基金净值受揭D.投资者集中赎回基金，带来流动性风险正确答案：A参考解析：信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有：（1）相关债券估值急剧下跌，基金净值受损；（2）相关债券流动性丧失，很难变现；（3）投资者集中赎回基金，带来流动性风险；（4）基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚。(76.)若某投资者投资于某基金，已知市场无风险收益率为6％。该基金第一期的收益率为3％，第二期的收益率为4％，第三期的收益率为4％，则其下行风险标准差为()。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D正确答案：C参考解析：本题旨在考查下行风险标准差的计算方法。下行风险是指由于市场环境的变化，投资者所投资的金融资产未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位的风险。下行(77.)关于远期合约与期货合约，以下说法错误的是()。A.远期合约到期后进行实物交割，期货合约多数在到期前通过对冲相抵消B.远期合约是非标准化的合约，期货合约是标准化的合约C.远期合约通常在场外市场交易，期货合约通常在交易所交易D.远期合约通常具有杠杆效应，期货合约没有杠杆效应正确答案：D参考解析：远期合约是否有杠杆有效与其交易方式有关，通常是没有杠杆效应的；期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应。(78.)银行间债券市场的参与者不包括()。A.境内商业银行B.个人投资者C.非金融机构D.可经营人民币业务的外国银行分行正确答案：B参考解析：本题旨在考查银行间债券市场的交易主体。银行间债券交易市场属于大宗交易市场，这一市场的参与者主要是各类机构的投资者。个人投资者一般通过柜台市场，即零售市场进行交易，而无法进入银行间债券市场。故本题选B。(79.)债券的久期和到期时间呈()关系。A.负相关B.无关C.正相关D.不确定正确答案：C参考解析：债券的久期和到期时间呈正相关关系。(80.)基金会计核算的内容，不包括以下()业务。A.证券交易核算B.权益核算C.投资绩效评估D.估值核算正确答案：C参考解析：基金会计核算的内容主要包括以下几类业务：证券和衍生工具交易核算、权益核算、利息和溢价核算、费用核算、基金申购与赎回核算、估值核算、利润核算、基金财务会计报告和基金会计核算的复核。(81.)仅考虑风险承受能力，以下投资决策适宜的有()。Ⅰ小王准备1年后出国留学，将其全部积蓄投资于期货市场Ⅱ小张准备6个月后购房，将其首付款用于购买银行的6个月保本型理财产品Ⅲ小李准备在3个月内购车，将其购车资金投资于货币市场基金Ⅳ老刘已经退休，将其全部积蓄用于购买股票A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅰ项，出国留学需要大量资金，且留学时无稳定的收入来源，小王不宜将其全部积蓄投资于期货市场；Ⅳ项，对老年人而言，面临退休和收入降低，其风险承受能力较小，因此其投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票等风险较高的产品。(82.)短期政府债券的特点包括()。I．违约风险小II．贴现发行III．流动性低IV.不免税A.II、IVB.I、II、III、IVC.I、IID.I、II、III正确答案：C参考解析：短期政府债券以贴现形式发行，违约风险小，流动性高，利息免税。(83.)使用内在价值法对股票进行估值，不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型，股利贴现模型（DDM）采用的现金流是()。A.企业自由现金流B.现金股利C.留存收益D.权益自由现金流正确答案：B参考解析：股利贴现模型采用的是现金股利，权益现金流贴现模型采用的是权益自由现金流，企业贴现现金流模型采用的是企业自由现金流。(84.)在分散化投资组合构建过程中，为了降低投资组合风险，人们更愿意选择与现有资产在收益上呈现()关系的资产。A.负相关B.正相关C.不相关D.完全正相关正确答案：A参考解析：相关系数越小，越能分散风险，故为了降低投资组合风险，人们应选择与现有资产在收益上呈现负相关关系的资产。(85.)沪深300指数采用()进行计算。A.算数平均法B.派氏加权法C.几何平均法D.市值加权法正确答案：B参考解析：沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。(86.)关于商业房地产投资，以下表述错误的是()。A.商业房地产投资对象主要包括高速公路和公园等设施B.零售房地产是指如购物中心、商业购物中心和其他用于零售目的而建设的建筑物C.商业房地产投资通过出租来赚取收益D.写字楼的所有权通常归属于房地产投资者正确答案：A参考解析：商业房地产投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。(87.)关于做市商和经纪人的作用，以下说法错误的是()。A.某些特定的做市商，同时也可以充当经纪人的角色B.做市商的利润主要来源于证券买卖差价，经纪人的利润主要来源于经纪业务的佣金C.做市商可以执行投资者的买卖指令，经纪人是市场流动性的主要参与者D.做市商与投资者进行买卖双向交易，经纪人没有参与买卖交易正确答案：C参考解析：在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。(88.)关于报价驱动市场和指令驱动市场，以下表述错误的是()。A.报价驱动市场也被称为做市商制度B.指令驱动市场由交易规则撮合C.报价驱动市场买卖双方直接交易D.指令驱动市场交易者向经纪人下达交易指令正确答案：C参考解析：报价驱动市场买卖双方均直接与做市商交易，故C错误。(89.)有的基金合同己经规定投资的行业或风格，这类基金不包括()。A.行业基金B.灵活配置基金C.大盘/小盘基