大学课件-宏观宏观经济学

1忠信笃敬宏观经济学讲义Macroeconomics暨南大学金融系田存志20092第一章引言西方宏观经济学的产生和发展；宏观经济学的研究对象和方法；宏观经济分析的简化模型；宏观经济分析的基本内容； 宏观经济学研究的新趋势；3一、宏观经济学的产生与发展

从经济学说史看可分为四个阶段：

1.古典宏观经济学的早期阶段

2.传统宏观经济学的发展阶段

3.现代宏观经济学的发展阶段

4.当代宏观经济学的发展演变这一阶段的变化：非凯恩斯宏观经济学的复兴；凯恩斯学派理论对供给和规范问题的强调；凯恩斯学派宏观经济学和非凯恩斯学派宏观经济学的互相渗透；强调宏观经济学的微观基础问题。4狭义的西方经济学是指西方学者对经济生活的纯理论方面的研究，主要包括宏观经济学和微观经济学（有时也包括国际经济学）。从经济学说史的角度看，西方经济学家运用宏观分析和微观分析方法考察经济活动渊源甚早，其理论也经历了一个较长的演变和发展的过程。作为西方经济学的一个组成部分，宏观经济学的产生和发展也经经历了一个较长的历史时期，这一时期可分为四个阶段：5第一阶段，古典宏观经济学的发展阶段。从十七世纪中期到十九世纪中期。配第在《赋税论》（1662年）中研究了国家的财政收入和支出，分析了一个国家国民财富的构成和增长，并第一次对英国的国民收入进行估算。亚当.斯密在《国富论》（1776）中则系统地分析了国民财富的形成和增长，研究了货币的流通规律。斯密的总量分析被其后的经济学家继承和发展。李嘉图在《政治经济学及赋税原理》（1817）推进了斯密的研究成果，考察了财富的增长、总收入与纯收入的关系，货币流通量变动与物价水平变动的关系等问题。6第一阶段(续)魁奈(重农学派)在《经济表》中第一次系统地分析了社会总资本的再生产和流通过程。西斯蒙弟则通过对资本主义生产和消费的分析，揭示了资本主义生产过剩的必然性。总结:

在经济学史上，这是西方经济学的初创时期，宏观分析与微观分析是经常混在一起的;西方经济学家大多从国民财富、国民收入、货币流通总量等宏观分析入手，而在考察中又总会涉及诸如一种商品的价值和价格如何决定、各要素的收入如何分配和决定等微观经济问题。7第二阶段是传统宏观经济学的发展阶段。从十九世纪后期到二十世纪初期，资本主义从自由竞争阶段向垄断阶段过度，在经济发展的同时各种矛盾日趋深化，经济危机连续发生，经济学界面临的任务是从经济总体上探寻和解释经济危机和经济周期性波动的原因。8第二阶段的代表人物:瑞典经济学家缪尔达尔、林达尔和维克塞尔等，首先采用总量分析方法考察了资本主义国民经济的运动。他们的宏观经济理论的特点是把总量分析和动态的过程分析结合在一起，形成了宏观动态均衡理论。其理论基础是奥国学派的效用价值论和洛桑学派的一般均衡理论。熊彼特的经济发展理论，从理论渊源上说，也是以边际效用论和一般均衡论为基础，但他受到新历史学派和多元历史观的影响，因而他的宏观动态理论同制度历史分析相结合，其核心部分是创新学说。他运用生产要素的组合即创新这一概念，来解释经济周期的波动和社会的经济发展。9(英国)经济学家马歇尔和庇古，他们关于货币数量问题的表述即剑桥方程式M=KPQ，其中反映出有关经济总量变动之间的关系；(美国)费雪提出了货币的交易方程式MV=PQ，以反映所要考察的有关部门经济总量变动的依存关系。(美国)密契尔对经济周期波动和国民收入及其变动进行了分析，他的总量分析的特点是强调时间序列的重要性，着重动态的研究，反对静态分析和均衡概念。密契尔对国民收入资料的统计研究与他的经济周期学说，为在他以后的宏观经济学的确定与发展提供了条件。10第三阶段，是现代宏观经济学的发展阶段。从二十世纪初到二十世纪六十年代。1936年凯恩斯《通论》的出版，是现代宏观经济学形成的标志。现代西方宏观经济学与传统的宏观经济学的区别就在于：它的研究是国民收入的变动及其与就业、经济周期波动、通货膨胀等等的关系，因此它又被称为收入分析；同时它又通过收入分析得出结论，即资本主义经济不可能自动调节的实现充分就业均衡，并且通常情况下是小于充分就业的均衡。这种分析的代表就是用以研究总供给价格和总需求价格之间关系的有效需求理论。11凯恩斯理论:观点、政策主张及意义由于经济活动中一些基本心理因素的作用，通常情况下总需求价格是小于总供给价格的，而市场机制却没有力量使总需求价格与充分就业下的总供给价格相等，这样一来就出现了小于充分就业的均衡，因而导致资本主义经济出现了萧条和大规模失业现象，并由此推出必须依靠国家干预以恢复经济稳定的政策性结论。凯恩斯采用的是短期、总量、比较动态分析。凯恩斯的追随者指出这种分析的局限性，并主要从三个方面对凯恩斯的宏观经济学做了一些补充和发展：一是投资函数理论的补充和发展；二是消费函数理论的补偿和发展；三是从封闭经济模型发展成为开放经济模型。凯恩斯经济学的出现，以及后来西方经济学家对凯恩斯理论的补充和发展，构成了现代西方宏观经济学的基本理论体系。12第四阶段，当代西方宏观经济学的进一步发展演变阶段。从二十世纪六十年代以后，由于资本主义世界出现了通货膨胀、失业、资源供给紧张、输入分配失调等各种经济问题，凯恩斯的宏观经济理论与政策被认为无法解决如此困难的经济情况，于是只好寻求其他的理论对策和分析方法。在这一阶段，在宏观经济理论方面至少发生了四个方面的变化：13其一是非凯恩斯主义宏观经济学的复兴，其中最突出的例子就是货币数量理论的复兴和供应学派、理性预期学派的出现。这些理论都是以传统宏观经济学作为基础的，近几年这些理论还在发展；14其二是凯恩斯派宏观经济理论对供给问题和规范问题的强调。进入七十年代以后，由于世界能源和原料供给问题的日益突出，宏观经济分析中的供给分析的重要性日益得到承认。同时一些凯恩斯主义者也从资源供给的角度分析价值判断、研究经济政策的运用究竟在何种程度上符合经济学中所顶的伦理标准。15其三是凯恩斯派宏观经济学与非凯恩斯派宏观经济学的互相渗透。例如凯恩斯主义、货币主义和瑞典经济学家的经济理论之间，虽然各自的理论和政策主张不同，互相有很多的争论，但面对当代资本主义社会的多种问题，各学派的经济学家到在注意其他学派的某些可汲取的东西，它们之间也在相互吸收和影响。16其四是宏观经济学以微观经济学为基础问题。面对当代资本主义社会的多种经济问题，一些西方经济学家认为单纯的宏观经济理论不能提供有效的对策，于是就提出宏观经济学与微观经济学的结合问题，这种宏观分析与微观分析相结合的新理论，通称为新凯恩斯主义。例如在新古典宏观理论中，边际效用价值论和边际生产力分配论成为宏观经济学的微观基础；新凯恩斯主义则从对工资刚性和价格刚性的进一步分析中寻找宏观经济学的基础；17新货币主义者也提出了货币主义宏观经济理论和微观基础问题，即在分析宏观经济学领域中的货币流通总量和利息率水平时，也还要分析微观经济学领域中的人们对工资和价格变动的预期、市场信息的传递方式等。这是所谓第二代通货膨胀研究者对货币主义的补充和发展。18古典经济学动态均衡理论货币数量理论凯恩斯经济学新剑桥学派新古典综合派现代货币主义非均衡理论理性预期学派新凯恩斯主义新古典主义新古典学派李嘉图19二、宏观经济学的研究对象和方法“Macroeconomics”一词，1933年由挪威经济学家费希尔首次提出。定义为：关于某种经济类型的总的活动方式的理论。这一定义包括如下含义：其一，研究对象是整个经济社会的活动情况，即以整个国民经济为考察对象；其二，解决的问题是如何使社会资源得到充分利用，即分析现有资源未被充分利用的原因，实现充分利用的途径及经济实现稳定增长的条件；其三，中心理论是国民收入决定与变动理论；其四，研究方法是总量分析，即从国民收入总量出发考察国民经济的总体活动，具体为均衡分析与非均衡分析、静态、比较静态与动态分析、经验统计分析与数量经济模型等。20三、宏观经济分析的简化模型（货币流程）产品市场要素市场资本市场家庭部门厂商部门政府部门世界市场

进出口关税进口转移支付直接税储蓄消费支出要素收入要素支出销售收入投资间接税政府购买居民进口资本往来货币发行公债发行21宏观经济分析需要注意的问题：第一，宏观经济分析的要素市场和产品市场，反映的是劳动力和产品的总供求、工资总水平和物价总水平，而不是微观经济分析中的个别市场的供求、工资率或相对价格；第二，微观经济分析仅仅通过市场调节供求，使彼此之间相等，并分别研究各个部门的均衡，不太注重各部门之间的关系；宏观经济分析则不仅通过市场，也通过政府来调节供求，而且不一定要求各个部门的供求都相等，只要几个部门的总供求相等，即可达到宏观经济的均衡或平衡。22第三，宏观经济分析中的均衡与微观经济分析中的均衡，在具体内涵上有所不同：微观经济分析中的局部均衡或一般均衡是在个体利益最优化的基础上形成的，而且必须以各个市场的供求都相等为均衡条件；而在宏观经济分析中，在不是最优化和供求相等的条件下，也可以形成均衡。从这个意义上说，一些所谓的宏观经济均衡实际上只是一种平衡。23四、宏观经济分析的基本内容对象核算(GNP)GNP的决定货币市场均衡产品市场均衡三重市场均衡四重市场均衡GNP的波动与增长通货膨胀理论经济周期理论经济增长理论双重市场均衡宏观经济政策24五、宏观经济学研究的新趋势一政策化表现：宏观经济学家担任政府要职具体负责经济事务和宏观管理；政府决策者愈来愈需要宏观经济理论作为分析经济形势、进行预测的工具，和制定政策进行评价的依据；理论转化成经济决策的时间大大缩短，有的理论尚未成型，却已在实际决策过程中体现来。二动态化如理性预期理论，实际经济周期理论等。三合流化对立学派吸收对方论点，补充修改原有理论；不同学派相互容合，形成新的学派。四数学化和社会学化五宏观经济理论与政策的微观化25第二章国民收入核算与循环第一节国民收入核算一、国民收入核算体系国民收入核算体系提供特定时期内一国实际经济活动及其成就的系统记录。在国民收入核算体系中，国民收入总量是最重要的，也是经常用于表示经济成就的总量，一般讨论的是以下五个国民收入总量：国内总产值GDP、国内净产值NDP、国民收入NI、个人收入PI、个人可支配收入DI。261.国内总产值GDP

国民总产值是五个国民收入总量中应用最为广泛的一个，一国政府在估算国民收入时，首先计算的是国民总产品的数量，为了把各种各样的商品和劳务加总在一起，必须用它们的货币价值来计算，因此，国民总产值就是一定时期内一国生产的最终产品和劳务的价值总和。27

理解GDP概念须注意以下要点：（1）GDP是一个价值指标：它是以货币单位来衡量的。为了衡量价值，就要使用市场价格，没有市场价格的物品或劳务，不计入GDP。（2）GDP是一个流量指标：流量特定时期内经济量发生变动的数值；存量特定时点上现存的经济量值；流量与存量有着密切的关系。28（3）GDP是最终产品与劳务的流量：即在全社会范围内不再进行加工与转售、最后直接进入消费和使用的物品或劳务,因此不计算中间产品。（4）GDP有名义与实际之分：名义GDP

即以现行价格计算的GDP，它是各种物品与劳务的数量与其现行价格乘积的总和（PQ）；实际GDP

是以不变价格计算的GDP，它仅反映实物的变化；二者关系为：实际GDP

=名义GDP

÷价格指数x10029举例说明例如在美国，如果以1929年的物价指数为100，已知1933年的物价指数为75，名义GNP为480亿，则1933的实际GNP=480亿÷75x100=640亿美元1933年的名义国民收入反映了由大危机造成的实物和价格同时下降的后果；实际国民收入则排除了价格下降而只反映实物的减少，所以它高于名义国民收入。30请以下列数据测定实际国民收入增长率：年份名义GDP物价指数实际GDP增长率1972117110019751529127.21977189014119792369165.5通常把名义GDP折算成实际GNP所用的价格指数，称为GDP的紧缩指数。312.GDP（GrossDomesticProduct)与GNPGNP一直是衡量国民经济运行成效的主要指标，而今另一项略有不同的指标开始受到重视，即国内生产总值GDP。在现行国民收入统计核算体系中，通常区分国民原则和国土原则。国民原则：凡是本国国民（常住居民）所创造的收入，不管是否在国内，都计入国民收入，即GNP；国土原则：凡是在本国领土上创造的收入，不管是否本国国民，都计入国民收入，即GDP。二者统计内容一致，差别就在国外要素收入净额。

GNP-GDP=NFP（净要素支出）32国内生产总值GDP=私人消费支出+私人投资支出+政府购买支出+（出口-进口）GDP不包括政府的转移支付。GDP与GNP的区别之处：例如，在美国，GDP剔除了美国公民因拥有外国资产所获取的工资和利润，但包括在美国境内的外国人获得的利润和工资收入。33以B代表本国国民在国外取得的要素收入，W代表外国国民在本国取得的要素收入，则二者关系式为：GNP=GDP+B-W如果B>W则GNP>GDP；如B<W则GNP<GDP名义GDP以现行价格计量；实际GDP以不变价格计量。公式为：实际GDP=名义GDP÷价格指数x10034以B代表本国国民在国外取得的要素收入，W代表外国国民在本国取得的要素收入，则二者关系式为：GNP=GDP+B-W

如果B>W则GNP>GDP；如B<W则GNP<GDP名义GDP以现行价格计量；实际GDP以不变价格计量。公式为：实际GDP=名义GDP÷价格指数x1003.GNP减去折旧（depreciation）即为国民生产净值（netnationalproduct,NNP）：NNP=GNP-折旧NNP减去企业间接税可得国民收入（nationalincome，NI）：NI=NNP-间接税国民收入（NI）=劳动收入+业主收入+租金收入+企业利润+利息收入35

二、国民收入核算方法

广义上核算体系五大指标都是国民收入；狭义上国民收入仅指NI，即要素所得。

经济分析中的国民收入是指GNP，而非NI。GNP可以从生产、收入、支出三方面进行考察，因而有三种不同的计量方法。361.生产部门法（生产法）从国民生产的角度，按市场价格计算各个部门商品和劳务的增加总值，各部门的增加总值之和即为GNP。按该方法计算国民收入，包括的部门（项目）有：农林渔业；采掘业；建筑业；商业；金融保险不动产；运输业；电讯和公用事业；服务业；政府和国营企业；国外获得的纯收入。这些项目的金额相加即得国民生产总值。37生产法（续）第一、第二产业的各部门，增加总值=总产出-中间产品；第三产业中商业、运输业、金融业、服务业等营利性部门，按纯收入计算增加值。政府、教育、卫生等非营利性部门，按工人的工资、职员的薪金收入计算增加值；有些不成其为部门的经济活动，如自产自用的食物、自有自用的住房等，也采用各种方法估算其增加值。382.要素成本法（收入法）从国民收入的角度，按市场价格计算各种生产要素取得的收入。要素包括：劳动、土地、资本和企业家才能，分别取得工资、租金、利息和利润，此外还包括折旧及政府取得的间接税净额。39计算公式NI=劳动收入+业主收入+租金收入+企业利润+净利息收入NNP=NI+间接税GNP=NNP+折旧PI（个人收入）=NI-公司利润-社保+政府转移支付+红利+利息调整DPI（个人可支配收入）=PI-个人所得税-非税收性支付40项目单位：10亿美元金额1.工资和其它补助(工资、薪金、补助）2172.72.租金收入62.53.净利息285.04.公司利润(股息、利润税、未分配利润、存货与折旧调整）284.55.独立业主收入154.7=国民收入（NI）2959.46.加间接税及零星项目307.2

减统计误差-8.2=国民净产值（NNP）3258.47.加折旧402.9=国民生产总值（GNP）3661.3以收入法计算的1984年美国的GNP.资料来源：美国总统经济报告1985年41从国民支出的角度，按市场价格计算最终产品和劳务的总价值。包括个人消费支出、私人投资支出、政府购买支出及净出口。用总支出的方法来衡量国民收入，GDP可以分为四大部分：消费支出（C）、投资支出（I）、政府支出（G）和净出口（NX）。用国民收入Y代表GDP，我们可以用下式来表示支出法计算的GDP：

Y=C+I+G+NX

其中，NX=X-M

3.最终产品法(支出法)

42项目(单位:10亿美元)金额1.个人消费支出(耐用品、非耐用品、服务）2342.32.私人国内总投资(固定投资580.4、存货变动56.8)637.33.政府购买的商品和劳务(联邦政府、地方政府）748.04.商品和劳务的净出口(出口363.7-进口429.9)–66.3得出国民生产总值3661.3减资本折旧–402.9得出国民净产值3258.4减间接税–307.2减统计误差–8.2得出国民收入2959.4以支出法计算的1984年美国GNP.资料来源:美国总统经济报告1985年43三、五个国民收入总量之间的关系上述三种方法计量的国民收入反映整个国民经济从生产、分配到使用的全过程。生产创造收入，收入形成支出，支出决定生产，三者相互联系，循环流动，这就是国民收入的“三面等值”原则。因此，只要计算出GNP总量，即可顺序得到其它四个总量。44国民收入中各总量关系1.国民生产总值GNP

3661.3

减折旧–402.92.=国民净产值NNP

3258.4

减间接税–307.2；减统计误差–8.23.=国民收入NI

2959.4

减社会保险–305.9；减利润税和未分配利润–206.8

加转移支付+566.54.=个人收入PI

3013.2

减个人所得税–435.15.=个人可支配收入DI

2578.11984年美国的GNP、NNP、NI、PI与DI。资料来源:同上表45第二节国民收入核算资料的应用与局限

及其它相关经济总量一、国民收入核算资料的应用1986年联合国经济和社会事务部统计处编印聊《国民经济账户体系》，即SNA体系；（创始人：库兹涅茨,1971年获诺贝尔经济学奖)在美国，“国民收入和支出账户”由美国商务部经济分析局定期在网上进行公布。我国在改革开放后也采用SNA体系，与国际基本接轨。由中国国家统计局定期公布（统计年鉴）。根据国民收入核算体系，可以得到一系列描述经济状况的统计数据，这些数据是理论分析和制定宏观政策的依据。46第二节国民收入核算资料的应用与局限

及其它相关经济总量二、国民收入核算资料的局限性

GNP不能很好地反映社会福利；GNP不能很好地反映收入结构；不能反映大量生产性非市场交易及非生产性市场交易；不能反映生产的社会成本；中间产品与最终产品有时很难区分;以致有学者提出批评。绿色GDP、幸福指数47三、国民经济中的其它重要变量1.

名义GDP和实际GDP：前者是指一定时期内以当前市场价格来测算的国内生产总值，后者是指剔除了名义GDP中的价格变动因素所得到的国内生产总值。2.一般价格水平；由各种商品价格加总而得;由价格指数反映其变动；价格指数又分为：

环比价格指数=定期价格指数=

48价格指数GDP平减指数消费者价格指数（CPI）：以消费者购买的有代表性的产品和服务组合为样本，比较当年价格计算的商品总价值和根据基年价格得到的商品总价值，得到的比值就是消费者价格指数。生产者价格指数（PPI）：与CPI相类似的计算方法，但与CPI的差别在于两者包含的样本有差异。在PPI样本中，包括原材料和中间产品。49通货膨胀率反映价格水平变动的一个指标：它由价格在每一期上涨的百分率表示。计算公式：通货膨胀率=（本年度的物价指数-上年度的物价指数）/上年度的物价指数。50拉氏指数：使用基期的产量作为权重物价指数的两种计算方法帕氏指数：使用报告期的产量作为权重51例:物价指数的计算

200018002001001900100收入收缩2.19001720180100182080收入收缩3.17001560140100166040收入收缩4.1500

140010010015000

收入均衡5.13001240601001340-40收入扩张6.1000100001001100-100收入扩张7.900920-201001020-120收入扩张8.500600-100100700-200收入扩张9.300440-140100540-240收入扩张10.0200-200100300-300收入扩张NI=AENI>AENI<AEMPC=C/NI=b=4/5I=100单位:10亿美元523.GDP平减指数指数（GDPdeflator）：指的是给定年份的名义GDP与实际GDP之间的比率

GDP平减指数=4.一般利息率水平：理论分析中为基础利息率或称纯粹利息率。5.失业率；失业者是指在规定的劳动年龄内、具有劳动能力、无业并以某种方式寻找工作的人员。社会失业率=例子，见下页53根据美国劳动统计局资料（www.stats.bls.gov）,2000年美国的劳动年龄为20890万人，其中就业人口13536万人，失业人口580万人，不在劳动人口6774万人。根据我们前面的分析和定义，这一年的劳动人口为：劳动人口=13536+580=14116万人劳动参与率=(14116/20890)×100%=67.6%失业率=（580/14116）×100%=4.1%例子54奥肯定理由于产业与就业之间存在内在联系，实际GDP和失业率之间就存在一种可遵循的规律，这个规律就是奥肯定理。它是美国耶鲁大学的阿瑟·奥肯根据美国的经验数据发现的失业率与GDP增长率之间的一种关系。失业率与GDP增长率的关系：实际GDP变化的百分比=3%-2×失业率变化率55二、两部门经济的收入循环与均等按支出法：GNP=C+I或NNP=C+I’;按收入法：GNP=C+S岸或NNP=C+S;均衡条件：I=GNP–C;S=GNP–C;即:I=S这就是三部门经济国民收入循环流动的恒等式。DI厂商部门居民户金融机构投资D储蓄要素收入企业利润企业留利消费支出存货变动DV支出法计算收入法计算56第三节国民收入的循环流动与均等一、两部门经济的收入循环与均等（图例如前）以支出法：GNP=总支出AE=消费C+投资I以收入法：GNP=总收入Y=消费C+储蓄S其中I为总投资=净投资I’+折旧D；S为总储蓄=净储蓄S’+折旧D；如剔除折旧一项，则有：支出法：NNP=C+I’

；收入法：NNP=C+S’

国民收入均等条件：I=GNP-C；S=GNP-C

所以I=S

或者为：I’=NNP-C；S’=NNP-C

即I’=S’这就是二部门经济国民收入循环流动的恒等式；它将使国民经济的总收入等于总支出，或是总供给等于总需求。57二、三部门经济的收入循环与均等按支出法：GNP=C+I+GP或NNP=C+I’+GP;政府购买GP=G–GT按收入法：GNP=C+S+NT或NNP=C+S’+NT;净税收NT=T–GT均衡条件：I+GP=GNP–C;S+NT=GNP–C;即:I+GP=S+NT;或I=S+（NT–GP）；即I=S；NT=GP；这就是三部门经济国民收入循环流动的恒等式。DI厂商部门政府部门居民户金融机构赤字或盈余投资D储蓄要素收入PT和SIC利润税间接税企业利润企业留利消费支出转移支付政府购买存货变动DVGTG=GP+GTT=NT+GTT=T0+tY支出法计算收入法计算58三、四部门经济收入的循环与均等

（图例如前）按支出法：GNP=AE=C+I+GP+（EX–IM）按收入法：GNP=Y=C+S+NT+Rf

均衡条件：AE=Y=C+I+GP+（EX–IM）=C+S+NT+Rf式中Rf为个人对外国人的转移支付，所以作为GNP的一部分，因其是居民从事生产性活动所得到的收入，相应存在同等数量的产品；但居民未把其用于消费或储蓄，而是无偿支付给外国人，构成了外国人的储蓄。为与支出法计算结果一致，收入法应加上此项，但在理论分析中并不计入。因此上式消去C，并移项后可写成：

59I+GP+EX=S+NT+IM；即：注入量=漏出量或者为：（S–I）=（GP–NT）+（EX–IM）；即：（S–I）=政府预算赤字(盈余)+贸易顺差(逆差)；等式右边，若GP>NT，则有预算赤字；反之则为预算盈余。若EX>IM，则有贸易顺差；反之则为贸易逆差。因此，国民经济活动中储蓄、投资与政府预算和对外贸易之间有着一定的联系，从而为宏观经济的运行管理提供了条件。60应用与计算已知某经济社会有下列统计资料：1.工资100亿，间接税减津贴10亿，利息10亿，消费支出90亿，租金30亿，投资支出60亿，利润20亿，政府支出30亿，出口额60亿，进口额70亿，政府转移支付5亿，所得税30亿。计算：A.收入法GNP；B.支出法GNP；C.政府预算赤字：赤字=支出-净税收=30-（30+10-5）=-5；D.储蓄总额S=Y-C-NT=170-90-35=45；E.进出口盈亏。612.净投资125，净出口15，储蓄160，资本折旧50政府转移支付100，企业间接税75，政府购买200社会保险金150，个人消费支出500，公司未分配利润100，公司所得税50，个人所得税80。计算：GNP=C+I+G+（X-M）=500+125+50+200+15=890NNP=GNP-D=890-50=840NI=NNP-IBT=840-75=765PI=NI-公司所得税-不分配利润-社会保险+转移支付=565DI=PI-个人所得税=485。（单位：10亿美元）62I-S=(NT-GP)+(IM-EX)100-100=(50-70)+(60-60)GP>NT;即AE>NI;有过度需求20亿这时可选择的调整方案有:（1）增加政府税收20亿；（2）减少政府支出20亿；（3）减少投资支出20亿；如果NT、GP和I都不能动，那么，可行的办法还有：（4）减少出口20亿，即把准备销往国外的20亿商品用于国内需求，但对外贸易会造成20亿赤字，这可依靠借20亿外债或引进外资20亿来弥补；（5）增加进口20亿，即增加国外供给，满足国内需求。但外贸仍有逆差;如外资不能流入,则（6）动员国内增加私人储蓄。63第二章简单的国民收入决定理论一、均衡产出二、凯恩斯的消费理论三、其他消费函数理论四、两部门国民收入的决定五、乘数论六、三部门的收入决定及其乘数64一、均衡产出1.最简单的经济关系：四点假设（1）22假设：只有居民和厂商。不存在政府、外贸（进出口）。消费和储蓄在居民；生产和投资在厂商。（2）投资不随利率和产量而变动。（3）折旧、未分配利润＝0，GDP＝NDP＝NI＝PI。凯恩斯定律：不论需求量是多少，经济制度均能以不变价格提供供给。原因：大量闲置资源；短期分析，价格不易变化，即具有黏性。需求变动，厂商首先考虑调整产量，而不是改变价格。《通论》发表背景：1929-1933年经济大萧条。（4）社会需求变动，只会引起产量变动，使供求均衡，而不会引起价格变动。目前就这样。如500元一只的mp3。只要你想买，可以买无数只，而价格不变。652.均衡产出（收入）均衡产出：与总需求相等的产出称为均衡产出。社会收入正好等于居民和厂商想要有的支出。均衡，不再变动。非意愿存货IU

＝0总产出＝总需求，厂商生产稳定产出>需求，厂商非意愿存货增加，减少生产产出<需求，厂商库存减少，增加生产公式：y=c+i=AE小写字母：意愿消费和投资（剔除价格变动的影响）c+i称为计划需求。y：计划产出（国民收入）

y

AE＝总需求（总支出）=c+i

Aggregate

expenditure

IU＝存货＝unintended

inventoryy>AE，IU>0，国民收入减少趋势（消减生产）。y<AE,IU<0,国民收入增加趋势（扩大生产）。Y=AE,IU=0,经济达到平衡。663.投资＝储蓄均衡时：E=yE=c+i（计划支出等于计划消费加投资）y=c+s（收入等于计划消费加计划储蓄）意义：如果经济要达到均衡，计划投资＝计划储蓄，是一个前提条件（均衡条件），是宏观经济战略要考虑的前提条件。在国民收入核算中，从事后的实际情况看，I=S（实际发生的投资始终等于储蓄）。这是必然的结果，是会计账户平衡结果。c+i=c+si=s67四、两部门国民收入的决定收入消费储蓄投资30003400-40060040004200-200600500050000600600058002006007000660040060080007400600600900082008006001000090001000600均衡收入的决定681.消费：一个国家(或地区)，一定时期内，居民个人(或家庭)，为满足消费欲望，而用于购买消费品和劳务的所有支出。2.消费函数：指消费支出与决定消费诸因素之间的依存关系。（广义上的概念）二、凯恩斯的消费理论（消费需求是总需求中最重要的一部分）影响消费的因素很多，如收入、商品价格、消费者偏好、消费者预期、消费信贷、利率水平、年龄、风俗等等。其中最重要的是个人收入。宏观经济学假定消费与收入水平存在着稳定的函数关系。69凯恩斯消费函数凯恩斯消费函数：随着收入增加，消费也会增加；但是消费的增加不及收入增加得多。消费和收入之间的这种关系，称为凯恩斯消费函数。c＝消费，y＝收入：c＝c（y）满足dc/dy＞0

ycc=c(y)c=y450普通消费函数

A凯恩斯消费函数又被直接称之为消费倾向（心理规律）。70a-常数，自发性消费：基本最低消费支出。不随收入变化而变动。线性消费函数by-诱致性消费：消费中受收入水平影响的部分。b-常数,斜率，边际消费倾向cyc=y45ºc=a+by简单线性消费函数：c=a+by（1＞b＞0）a713.消费倾向propensity消费倾向：消费与收入的比率。平均消费倾向APCaveragepropensitytoconsume平均每单位收入中消费所占比例。计算：总消费在总收入中所占比例＝消费/收入＝c/yAPC<1，消费总量<收入总量（产生储蓄）；＝1，把全部收入都用于消费（储蓄为零）；>1，消费总量大于收入总量（负债消费，即产生负储蓄）。例：收入100元中80元用于消费平均消费倾向APC=c/y=0.872边际消费倾向MPCMPC=dc/dyMPC是消费曲线上任一点切线的斜率。不论MPC是常数还是变数，总是一个小于1的正数。有：1>MPC>0边际消费倾向

marginalpropensitytoconsume每增减1元国民收入所引起的消费变化。MPC＝

c/y例：收入由100元增加到120元，消费由80元增加到94元。MPC＝

c/y＝94-80/120-100＝0.773边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律（消费函数为非线性状态）边际消费倾向随着收入增加而呈现递减趋势。随着收入增加，消费占收入的绝对比例也呈递减状态，APC也有递减趋势。线性中，若a=0，c=kyAPC＝MPC，不再随收入增加而递减收入消费MPCAPC1900091101.01210000100000.891.00311000108500.850.99412000116000.750.97513000122400.640.94614000128300.590.92715000133600.530.89744.储蓄储蓄：一个国家或地区一定时期内，居民个人或家庭收入中未用于消费的部分。储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。（广义上的概念）影响储蓄的因素很多，如收入、分配状况、消费习惯、社会保障体系、利率水平等，最重要的是收入水平。凯恩斯储蓄函数：储蓄随着收入增加而增加，这种关系称之为凯恩斯储蓄函数。又被直接称之为储蓄倾向。75储蓄函数公式s-储蓄，y-收入：s=s（y）（满足ds/dy＞0）线性储蓄函数c=a+by，代入s=y-cs=y-（a+by），整理：s=-a+(1-b)y（1＞b＞0）储蓄是收入减消费后的余额，即s=y-c

普通储蓄函数s=s（y

）0sy

线性储蓄函数s=-a+（1-b）y0sy765.储蓄倾向储蓄倾向：储蓄与收入的比率。平均储蓄倾向：储蓄总量与收入总量的比率,APS。

averagepropensitytosave储蓄与收入之比＝储蓄/收入APS=s/y收入100元中，80元用于消费，其余20元用于储蓄，平均储蓄倾向APS=s/y=0.2边际储蓄倾向：MPSmarginal

propensitytosave每增减1元国民收入所带来的储蓄的变化。公式：储蓄增量与收入增量的比率MPS=Δs/Δy77当Δs与Δy趋于无穷小时，MPS=ds/dy收入由100元增加到120元，消费由80元增加到94元。MPS＝

S/Y＝26-20/120-100＝0.3边际储蓄倾向MPS储蓄函数为线性时，MPS为常数（1－b）。非线性时，MPS有随收入递增趋势。MPS和APS都递增，但是MPS>APS。MPS是储蓄函数的一阶导数；储蓄曲线上任一点切线斜率。78

收入消费储蓄MPSAPS190009110－110-0.012100001000000.110311000108501500.150.01412000116004000.250.03513000122407600.360.066140001283011700.410.087150001336016400.470.11MPCAPC1.010.891.000.850.990.750.970.640.940.590.920.530.89796.消费倾向与储蓄倾向对收入来说，储蓄与消费为互补函数，y=c+s，两边同除Y有y/y=c/y+s/y，即：APC+APS=1同理，有Δy=Δc+Δs；

yc,sA450消费曲线与储蓄曲线的关系c=c(y)y0a-as=s(y)RichPoor两边同除Δy，则Δy/Δy=Δc/Δy+Δs/Δy即：MPC+MPS=1推断:若MPC递减，那么MPS必递增。807.社会消费函数一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加总；但基本相似。存在很多限制条件：1）国民收入分配。越富有，越有能力储蓄。国民收入分配不平均，则消费函数会向下移动。2）国家税收政策。累进的个人所得税，使富人的一部分储蓄被征收过来，以政府的名义花费，通常成为公众的收入。社会消费函数会向上移动。3）公司未分配利润在利润中的比例。未分配利润是一种储蓄，比例越高，会致使消费减少，消费曲线向下移动。81三、其他消费函数理论1.相对收入假说美杜森贝里(JamesS.Duesenberry)凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说示范效应：家庭消费决策主要参考其他同等收水家庭，即消费有模仿和攀比性。棘轮效应：家庭消费即受本期绝对收入的影响，更受以前消费水平的影响。收入变化时，家庭宁愿改变储蓄以维持消费稳定。结论：消费变动要比收入变动稳定得多。822.生命周期假说美国莫迪利安尼（F.Modigliani）假说：（1）人在一生过程中，收入将会有规律地波动。（2）家庭会通过金融资产市场以理性的方式统筹安排一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。结论：人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。遗产的存在，会使得储蓄增加。社会保障体系健全，储蓄会减少。人生安全风险加大，储蓄减少。833.永久收入假说美国弗里德曼（M.Friedman）永久收入：家庭在长期视界内各个年份所获收入的预期平均值。假说：（1）人们一生的经历是随机的，从而收入具有波动性。（2）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定的消费路径，以使每一个时期的消费都等于永久收入。

结论：家庭会使现期消费等于永久收入。现期收入>永久收入时，家庭会增加储蓄；现期收入<永久收入时，家庭会动用储蓄。84四、两部门国民收入的决定1.消费函数决定的均衡收入假设i固定，为自发计划投资。y=c+i,c=a+by.例：c＝1000+0.8y,i＝600yc,c+ic=1000+0.8yc=y450消费函数决定均衡收入

1000

5000y＝(1000＋600)/（1－0.8）＝8000c＝y-i＝8000-600＝7400s＝y-c

＝8000-7400＝600储蓄与投资相等。16008000c+i知道消费和投资，就可求得均衡国民收入求解，得均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)852.储蓄函数决定均衡收入储蓄函数：s=y–c=-a+(1-b)y例：s＝-1000+(1-0.8)y自发计划投资i＝600

储蓄函数决定均衡收入s=-

1000+(1-0.8)y

6000-1000s,iy5000

8000知道储蓄函数和投资，也可求得均衡国民收入计划投资等于计划储蓄：i=s联立：i=-a+(1-b）y得均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)均衡收入为y＝(1000＋600)/(1－0.8)＝8000s＝i=600，y＝8000s＝0，y＝500086五、乘数论1.对乘数的感性认识均衡收入

y＝(1000＋i)/(1－0.8)i＝600时，y＝8000yc,c+ic=1000+0.8yc=y450对乘数的感性认识

1000

500016008000c+i1c+i285001700i＝700时，y＝8500投资增100，收入增500投资引起收入增加5倍c＝1000＋0.8y87解释投资100购买要素，形成要素收入y1＝100；如果边际消费倾向是0.8，要素收入100中，有80用于购买消费品。80的购买形成新收入y2＝

80其中80×0.8＝64再次购买形成新的收入y3＝64如此，循环往复，总收入y＝100＋1000.8＋1000.80.8＋....＝1001/（1－0.8）＝500yc,c+ic=1000+0.8yc=y450投资乘数的形成

1000

500016008000c+i1c+i285001700△y△i假设不是投资，而是增加100元的初始消费。也是一样的效果。

支出增加收入增加第一轮甲100乙100第二论乙80丙80第三论丙64丁64……支出总的增加＝收入总的增加＝新增GDP＝新增国民收入882.乘数理论（multiplier）：K乘数K：总需求（I、C等）变化导致国民收入变化的倍数。令（原始的或自发的）总需求AD＝a＋i则y＝AD/(1－b)a＝自发消费：最低消费

i＝固定自发计划投资

b＝边际消费倾向均衡国民收入：y=(a+i)/(1-b)89乘数的作用乘数取决于边际消费倾向b，成正相关。乘数作用的双重性：总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。乘数作用条件：社会上各种资源没有得到充分利用。乘数的经济意义经济各部门密切相连，一个部门、产业投资的增加，也会在其他部门引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。练习：乘数最大的是：A.边际消费倾向为0.6B.边际消费倾向为0.4C.边际消费倾向为0.7590

假设消费函数c=100+0.8y，投资i=50（1）求均衡收入、消费和储蓄。（2）如果当时实际产出（即收入）为800，试求企业非意愿存货积累为多少？（3）若投资增到100，试求增加的收入。（1）均衡收入y＝(100＋50)/(1－0.8)＝750c＝100＋0.8×750＝700s＝y－c＝750－700＝50（2）企业非意愿存货积累＝产出－需求＝800－750＝50（3）若投资增至100，则收入y’＝（100＋100）/（1－0.8)＝1000，比原来的收入750增加250（△y＝y’－y＝1000－750＝250）91

（4）变化后的收入y＝（100＋50）/（1－0.9)＝1500s＝y－c＝1500－(100＋0.9×1500)＝1500－1450＝50若投资增至100，则收入y＝（100＋100）/（1－0.9)＝2000，比原来的收入1500增加500（△y＝2000－1500＝500）（4）若消费函数为c=100+0.9y，投资i仍为50，收入和储蓄各为多少？投资增到100时，收入增加多少？（5）消费函数变动后，乘数有何变化？（5）消费函数从c＝100＋0.8y变为c＝100＋0.9y后乘数从5(k＝1/(1－0.8)＝5)变为10(k＝1/(1－0.9)＝10)92六、三部门的收入决定及其乘数1.三部门收入决定假定政府税收不随NI的变化而变动，则NI增量＝DPI增量；即是定量税（与之相反的是比例税，是收入的函数）三部门中任何支出的增加导致NI增加的过程与二部门相同。三部门经济：两部门+政府部门，考虑到税收和政府支出税收、政府支出（包括政府购买和政府转移支付）都是财政政策工具。932.三部门中的乘数先不管转移支付，则y=c+i+g＝a+b(y-T)+i+g,T为定量税政府购买乘数：收入变动对导致其的政府购买支出变动的比率。kg＝

y/g假设其他条件都不变，只有g变导致y变。g1g2时，y1y2。94三部门中的税收乘数同理可以得到税收（定量税、税收绝对量）乘数如下95三部门中的投资乘数政府转移支付乘数有了政府转移支付之后，y=c+i+g＝a+b(y-T+tr)+i+g,T为定量税，tr为转移支付96变形得，政府平衡预算乘数kb=1平衡预算乘数平衡预算乘数：政府税收和购买性支出以相等数量增加和减少时国民收入变动对政府收支变动的比率。此时，政府预算是平衡的。由于

g=T97

假设消费函数c=100+0.8y，投资i=50政府购买支出g＝200，政府转移支付tr＝62.5，直接税T＝250（1）求均衡收入。（2）求投资乘数、政府支出乘数、税收乘数、转移支付乘数、平衡预算乘数。（3）假定达到充分就业所需要的国民收入为1200，试问：1）增加政府购买；2）减少税收；3）以同一数额增加政府购买和税收（平衡预算）实现这个充分就业的国民收入，各需要多少数额？（1）均衡收入y＝(100＋50＋200＋0.8×62.5－0.8×250)/(1－0.8)

＝1000（2）b＝0.8投资乘数＝1/（1－b）＝5,政府支出乘数=5税收乘数＝－4,转移支付乘数＝4,平衡预算乘数＝1（3）y’＝1200，△y＝1200－1000＝2001）△g＝△y/k＝200/5＝40，2）△T＝200/（－4）＝－50，3）△g＝△T＝20098六、四部门的收入决定及其乘数三部门经济：三部门+进出口，考虑出口和进口进口函数：四部门均衡收入为：对外贸易乘数：第三章产品市场和货币市场的一般均衡一、投资及其决定因素二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架1.投资投资，是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，主要指厂房和设备等实物资本。投资就是社会实际资本的增加。宏观经济学中的投资不是指购买证券、土地和其它资产。投资类型一、投资及其决定因素投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。实际利率=名义利率-通货膨胀率。概念凯恩斯观点：是否进行一项新投资，取决于该投资的预期利润率与融资成本的比较。若预期利润率高于实际利率，投资是值得的；若预期利润率低于实际利率，投资是不值得的。实际利率与预期利润率对投资起相反作用。（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。2.决定投资的经济因素（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。影响投资的因素很多，但最重要的利率投资函数利息是投资的成本（融资成本、机会成本）。利率上升，投资者自然减少对投资物品的购买。利率下降，投资需求量会增加。投资与利率之间具有一种方向变动的关系。投资与利率之间的关系称为投资函数。3.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）（满足di/dr＜0）。投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-dr

ir%投资函数i=e－dre

假定只有利率发生变化，其他因素都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。4.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapital

资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。否则，就不值得。5.资本边际效率曲线资本的边际效率取决于资本品供给价格和预期收益：预期收益既定时，供给价格越大，资本的边际效率越小。供给价格既定时，预期收益越大，资本的边际效率越大。每一个投资项目的资本边际效率是不一样的。投资项目是否被选中，取决于该项目的资本边际效率与市场利率大小的比较。市场利率越小，投资项目越容易被投资。市场利率越低，投资需求量就越大。单个企业的资本边际效率曲线是阶梯形的，但社会中所有企业的资本边际效率曲线是连续的。5.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：不同市场利率下，其不同的资本投资量所形成的曲线。不同的资本投资量，其不同的资本边际效率所形成的曲线。i＝投资量r＝利率i资本边际效率曲线MEC投资越多，资本的边际效率越低。即利率越低，投资越多。r%投资边际效率曲线

MEIMarginalEfficiencyofinvestment

投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。在相同的预期收益情况下，资本的边际效率必然减少，否则无法将未来的收益折合等于资本供给价格的现值。最终，MEC会减少。MEI＝减少了的MEC称为投资边际效率曲线，要低于MEC。投资的边际效率曲线较资本的边际效率曲线更为陡峭。i资本边际效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线=投资需求曲线。r%影响预期收益率的因素投资项目产品（产出）预期产出增量与投资之间具有一种所谓的加速原理；产品的市场需求在未来增加，则投资需求就增加。投资项目产品的生产成本，尤其是工资成本。工资成本上升有两种效应：负效应是降低投资需求（如劳动密集型产品的项目投资）；正效应是多用设备比多用劳动力更有利可图，实际工资上升又等于投资的预期收益增加从额而会增加投资需求。工资成本的上升对投资需求具有不确定性。新古典经济学认为投资需求会随工资的上升而上升。投资税抵免。投资税抵免政府规定：投资的厂商可以从它们的所得税单中扣除投资总值的一定百分比。投资1亿元。若投资抵免率10%，则企业就可以少交1000万元所得税。这1000万元等于政府为企业支付的投资项目的成本。抵免政策对投资的影响取决于政策是临时的还是长期的。若政策是临时的，则政策效果是临时的，过了期限，投资需求反而减少。政府刺激经济的投资抵免（1年）对该年的投资可能大幅度增加，但未来投资需求将回明显下降。6.托宾的“q”理论美国的詹姆·托宾（JamasTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。关于托宾的“q”理论股票价格下降时，投资会减少。股票价格与投资之间的关系其实较为复杂（公司金融的前沿研究问题之一）。有些学者认为：两者之间并不存在因果关系；有些学者认为：由于厂商有较好的投资前景才引起股票价格的上升。股票价格上升时，投资会增加。二、IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求,i=ss＝y－c，所以y=c+i,而c=a+by.求解得均衡国民收入：y=(a+i)/1-bi=e-dr得到IS方程：I：investment投资S：save储蓄

iiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)

储蓄函数s=

y-c(y)均衡条件i=s

产品市场均衡i(r)＝y-c(y)

IS曲线的推导图示2.IS曲线及其斜率IS斜率斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。

yIS曲线r%3.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。（3）均衡的国民收入与利率之间存在反方变化。利率提高,总产出趋于减少；利率降低，总产出趋于增加。（2）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。（4）如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。yr%y1相同收入，但利率高，i<s区域r3r2r1r4利率低，

i>s区域yyIS曲线之外的经济含义y3IS例题已知消费函数c=200+0.8y，投资函数i=300-5r；求IS曲线的方程。IS曲线的方程为：

r=100-0.04y解：a＝200b＝0.8e＝300d＝5IS曲线的方程为：

y=2500-25r4.IS曲线的水平移动利率不变，外生变量冲击导致总需求增加，IS水平右移利率不变，外生变量冲击导致总需求减少，IS水平左移扩张性财政政策：增加政府购买。减税。增加转移支付。紧缩性财政政策：增税，增加企业负担则减少投资，增加居民负担，使消费需求减少。减少政府支出。减少转移支付。

yr%IS曲线的水平移动产出减少产出增加.提出IS曲线重要目的之一分析财政政策如何影响国民收入变动。5.IS曲线的旋转移动投资系数d不变：b与IS斜率成反比。边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。d是投资对于利率变动的反应程度。d较大，对于利率的变化敏感，IS斜率就小，平缓。d大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的较大变化。变动幅度越大，IS曲线越平缓。反之，d＝0时，IS垂直。b大，IS曲线的斜率就小。b大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。IS曲线平缓。三、利率的决定1.传统理论（古典学派）（1）投资与储蓄与利率相关。（2）投资是利率的减函数。（3）储蓄是利率的增函数。（4）当投资等于储蓄时，利率就得以决定。2、凯恩斯理论（1）储蓄不仅与利率有关，更重要的是受收入水平的影响。（2）只有收入增加了，储蓄才会增加。（3）利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。其中，货币供给是外生的，是货币政策的变量。货币需求货币需求又称为流动性偏好，或灵活偏好。由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。财富的其它持有方式：（1）债券；（2）股票；（3）房产。为什么有流动性偏好呢？凯恩斯的货币需求理论1.货币需求的三个动机（1）交易动机：消费和生产等交易所需货币。取决于收入。（2）谨慎动机或预防性动机：为应付突发事件、意外支出而持有的货币。个人取决于对风险的看法，整个社会则与收入成正比。两个动机表示为：L1=L1（y）=ky，随收入变化而变化（3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币。是为了准备购买证券而持有的货币。L2=L2（r）=－hr，随利率变化而变化（r指百分点）2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱）利率越高，货币的投机需求越少。证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价格越低。证券价格＝红利/利率利率极高时，货币的投机需求为0。会认为利率不再上升；证券价格不再下降，因而将所有货币换成有价证券。流动偏好陷阱：利率极低时，人们认为利率不可能再降低，或者证券价格不再上升，而会跌落，因而将所有证券全部换成货币。不管有多少货币，都愿意持有在手中，以免证券价格下跌遭受损失。流动偏好财富，除了货币之外，还有很