股指期货投资理念与操作策略

合约标的沪深300指数(代码为CN)合约乘数300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2个指数点合约月份当月、下及随后两个季月(季月指3、6、9、12月)每日价格波动限制上一个交易日结算价的正负10%合约保证金合约价值的10%,交易所有权根据交易规则进行调整交易时间上午9:15-11:30,下午13:00-15:15最后交易日交易时间上午9:15-11:30,下午13:00-15:00交割方式以最后结算价格进行现金结算每日结算价格每日交易收盘后的结算价格为当日最后1小时的成交量加权平均价最后结算价格到期日沪深300指数最后2小时所有指数点算术平均价。特殊情况交易所有权调整计算方法。最后交易日合约到期月第三个星期五，遇法定节假日顺延。最后结算日同最后交易日交易手续费成交金额的万分之零点五交易代码IF产生背景

历史原因

国家或地区批数期货合约开设时间开设交易所美国价值线指数期货（VLF）1982.2堪萨斯期化交易所（KCBT）加拿大多伦多50指数期货（Toronto50）1987.5伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）英国金融时报100指数期货（FTSE100）1984.5伦敦国际金融期化交易所（LIFFE）法国法国证券商协会40投指期货（CAC-40）1988.6法国期货交易所（MATIF）德国德国股指期货（DAX-30）1990.9德国期货交易所（DTB）荷兰阿姆斯特丹股指期货EOE指数1988.1阿姆斯特丹金融交易所（FTA）泛欧100指数期货（Eurotop100）1991.6荷兰期权交易所（EOE）西班牙西班牙股指期货（IBEX35）1992.1西班牙衍生品交易所（MEFFRV）日本日经225指数期货（Nikkei225）1988.9大阪证券交易所（OSE）东证综合指数期货（TOPIX）1988.9东京证券交易所（TSE）新加坡日经225指数期货（Nikkei225）1986.9新加坡金融期货交易所（SIMEX）摩根世界指数期货（NISCI）1993.3新加坡金融期货交易所（SIMEX）中国香港恒生指数期货（HIS）1986.5香港期货交易所韩国韩国200指数期货（KOPSI200）1996.6韩国期货交易所（KFE）中国台湾台湾综合指数期货（TX）1998.7台湾期货交易所（TAIMEX）特点方向性

高风险与高收益性

方向性123高风险与高收益性

高风险与高收益性

时间姓名收益率时间姓名收益率2005EdTwardus289%1994FrankSuler85%2004KurtSakaeda929%1993RichardHedreen173%2003Int’l.CapitalMngt88%1992MikeLundgren212%2002JohnHolsinger608%1991ThomasKobara200%2001DavidCash53%1990MikeLundgren244%2000KurtSadaeda595%1989MikeLundgren176%1999ChuckHughes315%1988DavidKline148%1998JasonPark99%1987LarryWilliams11376%1997MichelleWiliams1000%1986HenryThayer231%1996ReinhartRentsch95%1985RalphCasazzone1283%1995DennisMinogue219%1984RalphCasazzone264%美国罗宾斯世界杯交易冠军赛历届冠军的收益率时间姓名收益率2005Messara588%2004OK-Linda533%2003Fairy1131%2002MysteryTiger500%2002Fairy709%2001Faity1098%230年历史的老牌银行。核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。在全球范围内掌握270多亿英镑的资产。1995年2月26日宣布倒闭。主要责任人：尼克·里森。巴林银行倒闭案巴林银行倒闭案套利套期保值投机交易套期保值的优势套期保值口数计算投资标的招商银行宝山钢铁大秦铁路市值3亿3亿5亿β1.111.131.03β×市值3.33亿3.39亿5.15亿套期保值实例投资标的招商银行宝山钢铁大秦铁路市值3亿3亿5亿2.26收盘价16.8510.0312.452.27收盘价15.349.0311.21损失268829914980套期保值实例套利期现套利价差交易期现套利(arbitrage)价差交易(spreadfvading)投机交易恒指日K线图〔〕〔二〕香港金融保卫战恒指日K线图〔〕恒指日K线图〔〕恒指8、9月合约及现指日收盘〔〔一〕入市之前，先要想清楚三个问题：心理准备不能随意交易要有方案、有纪律地交易忌贪忌怕保持良好的心态〔二〕入市前的准备1、以大搏小2、合约标准化3、每月无负债结算4、现金交易制度〔四〕制定与执行交易方案〔四〕制定与执行交易方案交易方案并非心须是书面的，但书面的方案内容明确，便于定期评估。我一般要求我们的交易工作室每天开盘前完成书面交易方案，收盘后总结分析。制定了交易方案就要严格执行，这是确保你无时无刻都进行高胜算交易的保障。如果交易中出现重大市场变化，可以先迅速调整方案，再进行交易。记住，如果没有方案的帮助，很容易草率决定追价，甚至不知道何时出场，容易做出错误的决策。〔五〕学会预测方向〔六〕建仓价位及头寸