《ST抚钢破产重整过程探析案例》3100字

ST抚钢破产重整过程分析案例综述目录TOC\o"1-2"\h\u235521.1ST抚钢公司简介 1163201.1.1基本情况 1269561.1.2历史沿革 1177781.2ST抚钢破产重整基本进程 2248451.2.1重整申请阶段 237831.2.2重整计划的制定和批准阶段 245841.2.3重整计划的执行阶段 3311741.3ST抚钢破产重整计划方案 3276091.3.1出资人权益调整方案 3246461.3.2债权分类及受偿方案 430721.3.3经营方案 5本章首先介绍ST抚钢的公司简介，包括基本情况和历史沿革。其次梳理ST抚钢破产重整事件的基本进程，分别从重整申请、重整计划的制定和批准以及重整计划的执行三个阶段进行梳理。最后介绍ST抚钢破产重整的计划方案，包括出资人权益调整方案、债权分类及受偿方案以及公司日后的经营方案。ST抚钢公司简介基本情况ST抚钢是我国特钢行业的上市公司，始建于1937年，是我国不可替代的大型特殊钢重点生产企业、国家级高新技术企业以及军工材料研发基地，其生产制造能力、专业技术水平以及创新研发能力均在行业中名列前茅。公司在军事国防、航空航天等高新科技领域发挥着重要的作用，为我国发展航空航天事业、研发先进军工产品提供了核心的材料支持。ST抚钢的经营模式是“研发—制造—销售”为一体的传统模式，其主营业务是特钢材料的研发与制造。ST抚钢的产品技术含量高，广泛应用于高新尖端领域，市场占有率高，其中高温合金在国内军工市场占有率达80%左右，尖端材料在航空航天市场占有率达60%。总的来说，ST抚钢稳固的市场优势、极具竞争力的产品优势以及先进的研发优势在国内十分突出。历史沿革通过对ST抚钢的历史沿革的梳理，其发展进程可分为三个阶段，分别为建厂改制阶段、重组改革阶段以及破产重整阶段。如图3.1所示。“抚顺特钢”在上海证券交易所成功上市“抚顺特钢”在上海证券交易所成功上市2000年进行股份制改造，成立“抚顺特殊钢股份有限公司”1999年建立“抚顺钢厂”1937年成立“抚顺特殊钢集团有限责任公司”，实际控制人为抚顺市国资委1995年与原大连钢铁集团、北满特钢集团重组，成立“东北特殊钢集团有限责任公司”2004年“东北特钢集团”实施混合所有制改革，实际控制人变更为沙钢集团沈文荣先生2017年第一大股东变更为“东北特钢集团有限责任公司”，实际控制人为辽宁省国资委2010年“抚顺特钢”顺利完成重整，实现重生2018年12月“抚顺特钢”的债务人“上海东震”向法院提起破产重整申请2018年4月“抚顺特钢”陷入财务危机，持续经营能力出现重大不确定性2018年1月建厂改制阶段重组改革阶段破产重整阶段图STYLEREF1\s3.SEQ图\*ARABIC\s11ST抚钢历史沿革ST抚钢破产重整基本进程根据《中华人民共和国企业破产法》，重整程序可划分为三个阶段，分别为重整申请阶段、重整计划的制定和批准阶段以及重整计划的执行阶段。文章按照重整程序的不同阶段，对ST抚钢在重整过程中发生的具体事件进行阶段划分。重整申请阶段2018年4月14日，ST抚钢的债权人上海东震冶金工程技术有限公司以“抚顺特钢不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力”为由向抚顺市中级人民法院（以下简称“抚顺中院”）申请对ST抚钢进行破产重整。自此，ST抚钢正式进入破产重整程序。2018年9月20日，抚顺中院受理重整申请，同时指定北京市金杜律师事务所作为重整期间的管理人，并准许ST抚钢在监督下自行管理公司。这标志着ST抚钢正式进入破产重整期间。重整计划的制定和批准阶段2018年10月30日，ST抚钢召开第一次债权人会议。公司管理人以提交了管理人阶段性工作报告和核查债权的报告，审计机构提交了审计工作进展情况报告，评估机构提交了评估工作进展情况报告。抚顺中院在决定书中指定中国银行抚顺分行担任债权人会议主席。2018年11月21日，ST抚钢召开第二次债权人会议及出资人组会议，表决通过了ST抚钢的重整计划和出资人权益调整方案。2018年11月22日，抚顺中院终审裁定批准ST抚钢的重整计划，并规定ST抚钢应当于2018年12月31日前执行完毕。这标志着ST抚钢成功进入破产重整执行阶段。重整计划的执行阶段2018年12月26日，ST抚钢向管理人提交了重整计划执行情况的报告。管理人向抚顺中院提交了重整计划执行情况的监督报告，认定重整计划已经执行完毕。2018年12月27日，抚顺中院裁定ST抚钢的重整计划执行完毕。至此，ST抚钢破产重整事件落下帷幕。综上，ST抚钢的破产重整事件从债权人向法院申请破产重整开始，到重整计划执行完毕结束，整个过程持续了将近一年的时间。为能更清晰的展示这一事件的基本进程，绘制ST抚钢破产重整事件简图如下图3.1所示。重整申请阶段上海东震向抚顺中院申请对ST抚钢进行破产重整2018.重整申请阶段上海东震向抚顺中院申请对ST抚钢进行破产重整2018.4.142018.9.20抚顺中院裁定受理上海东震对ST抚钢的重整申请2018.11.22抚顺中院裁定批准《重整计划》2018.12.27抚顺中院裁定《重整计划》执行完毕重整计划的制定和批准阶段重整计划的执行阶段图STYLEREF1\s3.SEQ图\*ARABIC\s12ST抚钢破产重整事件简图ST抚钢破产重整计划方案ST抚钢的破产重整计划分三个方面实施，分别为出资人权益调整方案、债权分类及受偿方案和经营方案。具体实施方案如下。出资人权益调整方案（1）资本公积金转增股本ST抚钢以公司A股的13亿股股本为基数，按不超过10:5.17的比例将资本公积转增为股本，共转增67210万股股票。转增后，ST抚钢的总股本增加至197210万股。在上述转增股票中，59000万股用于清偿金融类普通债权，150.70万股用于清偿经营类普通债权，59.30万股根据实际执行情况用于偿还债务或用作企业经营，8000万股进行处置变现，所得资金偿还债务或用作企业经营。（2）控股股东赠予资金2018年9月20日，控股股东“东北特钢集团”与ST抚钢签署了《资金赠予协议》，协议约定控股股东向ST抚钢赠予资金不超过9亿元人民币（实际赠予资金5.1亿元）。综上，ST抚钢权益调整方案实施前后，公司的前十大股东发生了较大变化，除第一大股东仍为“东北特钢集团”以外，其余九大股东均为金融机构，且均为新增大股东。具体变动情况如下表3-1所示。表STYLEREF1\s3-SEQ表\*ARABIC\s11ST抚钢权益调整前后前十大股东变动情况表股东名称权益变动前权益变动后持股数量持股比例持股数量持股比例东北特殊钢集团496,876,44438.22%576,876,44429.25%中国银行抚顺分行00.00%122,924,6446.23%渤海银行大连分行00.00%44,022,3652.23%中国建设银行辽宁省分行00.00%40,768,4982.07%中国民生银行大连分行00.00%40,324,2982.04%华夏银行沈阳分行00.00%40,181,2562.04%中国工商银行辽宁省分行00.00%39,921,2752.02%辽阳银行抚顺分行00.00%30,728,7071.56%抚顺银行望花支行00.00%30,211,3271.53%南洋商业银行大连分行00.00%30,158,4491.53%数据来源：ST抚钢年度报告债权分类及受偿方案根据重整计划，ST抚钢将债权划分为三组，财产担保债权组、职工债权组和普通债权组。（1）有财产担保债权组有财产担保的债权留债延期清偿，总额为67944.68万元，共3家债权人，在十年内清偿完毕。前五年按照2.8%的年利率只付利息不还本金，第六年至第十年清偿本金，每年清偿20%。（2）职工债权组职工债权全额清偿，总额为9.85万元，在执行期限内以现金方式全部清偿完毕。（3）普通债权组普通债权组的债权总额为799151.56万元，共98710家债权人。具体包括两类：经营类普通债权，总额为149061.32万元，共969家债权人；金融类普通债权，总额为650090.24万元，共18家债权人。其中每家50万元及以下的债权全额清偿，在执行期限内以现金方式全部清偿完毕，超过50万元的债权可自主选择清偿方式。经营类普通债权债权人可选择三种方式收回债权：①留债延期清偿，七年内清偿完毕，前四年不清偿，第五年至第七年分别清偿本金的30%、30%和40%，不偿还利息；②债转股，按照7.92元/股的价格，将债权转换为相应数量的公司股票；③现金打折清偿，在执行期间以现金方式一次性清偿债权总额的70%，剩余部分不再承担清偿责任。2）金融类普通债权一部分留债延期清偿，总额为182055.32万元，在十年内清偿完毕。前五年按照2.8%的年利率只付利息不还本金，第六年至第十年清偿本金，每年清偿20%。其中，对于提供贷款支持的债权人，按照提供的贷款金额以1:1的比例共保留10亿元债权，其他债权人按7.91:1的比例共保留82055.32万元债权。另一部分实行债转股，总额为467134.92万元，按照7.92元/股的价格，将债权转换为相应数量的公司股票。综上，ST抚钢共86.71亿元的债权，按照“留债延期清偿一部分、债转股一部分、现金全额清偿一部分、现金打折清偿一部分”的原则，针对不同法律性质、不同债权主体类型设计了不同的债权分类及受偿方案，主要情况如图3.2所示。债务重组86.71亿元债权有财产担保债权6.79亿元债务重组86.71亿元债权有财产担保债权6.79亿元延期分十年清偿，年利率2.8%，前五年还息不还本，第六年起每年清偿本金的20%普通债权79.91亿元职工债权9.85万元以现金方式一次性清偿以现金方式一次性清偿每家50万元以下部分46.71亿元按7.92元/股实行债转股18.21亿元延期分十年清偿，年利率2.8%，前五年还息不还本，第六年起每年清偿本金的20%每家50万元以上部分①延期分七年清偿，前四年不清偿，第五至七年分别清偿30%、30%和40%，清偿期间不计收利息②按7.92元/股的抵债价格债转股③按70%的清偿率一次性打折清偿金融类普通债权（分两部分）经营类普通债权（三种选择权）债转股现金打折清偿留债延期清偿现金全额清偿图STYLEREF1\s3.SEQ图\*ARABIC\s13ST抚钢债权分类及受偿方案经营方案ST抚钢未来主要的经营目标是提升钢材产量，彻底摆脱财务困境，恢复公司的盈利能力。具体的经营方案有以下三方面构成。（1）降低生产成本通过加大技术改造和设备更新的投入