《外汇理论与实务》试题及答案 卷B

页】第二学期期末考试试卷 试卷代码：（B卷）授课课时：32考试用时：110分钟课程名称：外汇理论与实务（非主干课程）适用对象：试卷命题人试卷审核人一、概念题（解释下述概念。每小题5分，共20分。）1.外汇交易2.卖出汇率3.远期外汇交易4.外汇掉期交易二、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸相应位置处。答案错选或未选者，该题不得分。每小题1分，共10分。）1.目前人民币自由兑换的含义是（）。Ａ、经常项目的交易中实现人民币自由兑换Ｂ、资本项目的交易中实现人民币自由兑换Ｃ、国内公民个人实现人民币自由兑换Ｄ、经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换2.外汇交易与国际结算主要利用（）来进行。A、国外银行的长期贷款B、国外银行的短期贷款C、国外银行的外币存款Ｄ、官方黄金储备3.目前,多数国家包括我国人民币采用的汇率标价法是（）。A、直接标价法B、间接标价法C、应收标价法D、美元标价法4.在其他条件不变的情况下,远期汇率的升贴水率与（）趋于一致。A、两种货币的利率差B、国际利率水平C、两国政府债券利率差D、两国国际收支状况5.通常情况下，远期汇率与即期汇率的差价表现为贴水的是()A、低利率国家的货币B、高利率国家的货币C、实行浮动汇率制国家的货币D、实现钉住汇率制国家的货币6.非抛补套利交易不同时进行（）交易,要承担高利率货币（）的风险。A、同方向、升值B、反方向、升值C、同方向、贬值D、反方向、贬值7.某银行承做四笔外汇交易：（1）买入即期英镑400万（2）卖出6个月的远期英镑300万（3）卖出即期英镑250万（4）买入6个月的远期英镑150万则，这四笔业务的风险情况（）。A、银行头寸为零，现金流平衡B、银行头寸为零，现金流不平衡C、银行头寸不为零，现金流平衡D、银行头寸不为零，现金流不平衡8.在外汇期货市场上,有一种很好的机制来预防违约行为的发生，这就是（）。A、买空卖空B、做空机制C、对冲D、保证金制度9.客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是（）。A、美式期权业务B、欧式期权业务C、远期外汇业务D、择期业务10.外汇规避风险的方法很多;关于选择货币法,说法错误的是（）。A、收“软”币付“硬”币B、尽量选择本币计价C、尽量选择可自由兑换货币D、软硬币货币搭配三、简答题（简要回答下述题目。每小题10分，共20分。）1.简述银行间外汇交易时外汇报价的基本规则。2.外汇风险管理包括哪些流程？四、计算题（要求写出主要计算步骤及结果。每小题10分，共30分。）1.已知SR：GBP1=USD1.2810/20；SR:USD1=CNY7.1260/7.1270.求：GBP/CNY=?2.已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为1美元=151.10/20日元，6个月的远期汇率为1美元=150.30/50日元。美元的年利率为5.0%，日元为3.0%。如果某套利者以100万日元做抛补套利交易，能净获利多少?3.已知：SpotUSD/CNY7.2230/40SwapPointO/N0.3/0.5T/N0.2/0.4欲求USD/CNYValueCash的汇率。五、案例题（根据案例背景材料回答相关问题。共20分。）我国某外贸公司向英国出口商品，3月10日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对人民币汇价下跌，减少人民币收入，以外汇期权交易保值。已知：3月10日即期汇价GBP1=CNY8.3560；(IMM)协定价格GBP1=CNY8.3450；(IMM)期权费GBP1=CNY0.02；佣金占合同金额0.4%，采用欧式期权。3个月后在英镑对人民币汇价分别为GBP1=CNY8.1000与GBP1=CNY8.5000的两种情况下各收入多少元人民币？（10分）分析其盈亏平衡点。（10分）期末考试参考答案与评分标准 课程代码：（B卷）授课课时：32课程名称：外汇理论与实务适用对象：一、概念题（每小题5分，共20分。）1.外汇交易，就是用一国货币交换另一国货币。与其他种类的交易不同，“外汇交易”是买入一对货币组合中的一种货币的同时卖出另外一种货币，即外汇交易是以货币对形式进行的，比如，欧元/美元(EUR/USD)货币对、美元/日元(USD/JPY)货币对等。2.卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。3.远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇交易合约成立时，双方并无外汇或本币的交付，而是双方约定于将来某一特定日期，以原约定的汇率进行外汇交割的交易。4.外汇掉期交易，是指外汇交易者在买进或卖出即期或近期(相对远期而言)外汇的同时，卖出或买进数额基本相同的远期外汇。二、单项选择题（每小题1分，共10分。）1.A2.C3.A4.A5.B6.D7.B8.D9.C10.A三、简答题（每小题10分，共20分。）1.简述银行间外汇交易时外汇报价的基本规则。外汇报价应该遵循的基本规则为：（1）使用统一的标价方法。（2）采取以美元为中心的报价方法。（3）使用小数报价。（4）交易单位为100万美元。（5）客户询价后，银行有义务报价。（5）交易双方遵守“一言为定”的原则。（6）交易术语规范化。2.外汇风险管理包括哪些流程？外汇风险管理流程如下：（1）识别风险。企业在对外交易中要了解究竟存在哪些外汇风险，是交易风险、会计风险、还是经济风险。或者了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小；同时，要了解外汇风险持续时间的长短。（2）衡量风险。综合分析所获得的数据和汇率情况，并将风险敞口头寸和风险损益值进行计算，把握这些汇率风险将达到多大程度，会造成多少损失。汇率风险度量方法可以用直接风险度量方法和间接风险度量方法，根据风险的种类和特点，从各个不同的角度去度量汇率风险，这样才能为规避风险提供更准确的依据。（3）规避风险。即在识别和衡量的基础上采取措施控制外汇风险，避免产生较大损失。企业应该在科学的风险识别和有效的风险衡量的基础上，结合企业自身的性质、经营业务的规模、范围和发展阶段等企业的经营特色，采取全面规避战略、消极规避战略或是积极规避战略。四、计算题（每小题10分，共30分。）1.美元在一种货币的汇率中是被报价货币，在另一种货币的汇率中是报价货币时，应通过两边相乘套算得出，即GBP/CNY=(7.1260×1.2810)/(7.1270×1.2820)=9.1284/9.13682.套利者作抛补套利的过程如下：（1）按照3.0%的利率借入100万日元，借款期为6个月。到期应还本息为：100万×（1+3%×6÷12）＝101.5万日元（2）将100万日元兑换成美元，按照年利率为5.0%存入美国的银行，得到的本息和为：100万÷151.20×（1+5.0%×6÷12）=0.678万美元（3）6个月以后，按照远期汇率将美元卖出得到日元数为：0.678万×150.30＝101.90万日元因此，套利者以100万日元做抛补套利交易，净获利为：101.90万-101.5万=0.40万日元3.SwapPoint为左小右大(升水)，但由于提前至Tom和Cash，所以变为贴水。USD/CNYValueCash的汇率=（7.2230-0.00004-0.00005）/（7.2240-0.00002-0.00003）=7.22291/7.22395五、案例题（共20分。）（1）GBP1=CNY8.1000,执行期权，收入为：100万×8.3450-100万×0.02-100万×0.4%×8.3560=829.16