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第六章证券投资决策

债券投资2股票投资33概述31一、财务估计原理1、相关概念内在价值账面价值市场价格清算价格2、财务估价方法（贴现现金流量）确定现金流量确定贴现率确定资产价值二、债券估价债券是债务人向债权人发行的，在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。1、债券的构成要素债券面值票面利率到期日利息支付方式

2、债券的价值（1）定期支付利息、到期还本债券（2）永久债券（3）到期还本付息债券（4）无息债券三、股票的估价1、长期持有（1）零增长模型2、短期持有（2）股利固定增长模型某债券面值为1000元，定期支付利息到期还本，票面利率为8%，期限为6年，某企业要对这种债券进行投资，当前的市场利率为10%，问债券的价值是多少？某债券面值为2000元，到期还本付息，票面利率为10%，期限为5年，某公司要对这种债券进行投资，要求必须获得12%的报酬率，问债券价格为多少时才能进行投资。某债券面值为1000元，期限为5年，以贴现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少时，公司才能购买？乐松机械设备公司准备投资购买六和股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为2元，预计以后每年以2%的增长率增长，乐松公司经分析后，认为必须得到8%的报酬率，才能购买六和股份有限公司的股票，则该种股票的价格应为多少时，才能购买？某股票预计在未来5年股利稳定在5元，以后的两年中每年增长10%，之后

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