国际氢能市场动向与投资形势分析

国际氢能市场动向与投资形势分析中能传媒研究院2024年4月目 录一、国氢能场动析 1（一）洲：氢能源转型重要分 1（二）洲：极寻氢出口会 3（三）东：氢迎大发展遇 4（四）洲：求面洲的氢合作 5（五）洲：展氢出发点有不同 6二、氢产业现状融资形分析 7（一）场整融资基本保稳定 7（二）元化资渠发投资力 9（三）再生源制氢成为资热点 12（四）解槽核心成为融新风向 12（五）氢管投资效益显著 14（六）燃料池公利能力挑战 15国际氢能委员会与管理咨询公司麦肯锡联合发布的分析报告《氢能洞察2023》203032002023102.5万亿美元。一、国际氢能市场动向分析作。（一）欧洲：视氢能为能源转型的重要部分计划、清洁氢伙伴关系和欧洲氢银行等。2022REPowerEU20301000100020302000202020233REPowerEU计划目标。11238生产。202440然气网络中掺入最多20%的低碳氢，引导鼓励天然气管道掺氢及跨国纯氢管道运输。76954“IPCELHy2Infra”202279业流程氢利用的进程。点和机遇产生了重大影响。20352035200调整的迫切需求，欧洲市场已不再是一个可行选项，俄罗斯发展氢能重心“向东”转移，目前正专注于与中国、印度等亚洲国家开展相关合作，尽管这两个国家目前尚未成为主要的氢气需求和进口中心。乌克兰方面则于2022年6月就开始谋划大力发展绿氢，为欧洲及美国输送2030发挥重要作用，目前已宣布多个跨境氢项目。（二）美洲：积极寻求绿氢出口机会2030204020501000万吨、20005000203020352美元/1美元/千克。在氢能产业发展方向上，美国7072027203020221030018西的绿氢项目可能满足欧洲和亚洲的需求。彭博新能源财经预计，20302.88相竞争。注:彭博新能源财经使用氢能项目估值模型（H2Val）中可用的假设。针对美国绿氢，假设103美元的税收抵免持续30（）图12030年将绿氨从巴西运输至德国的成本（按国家测算）2030年生产出全球最低成本的204020503300亿美元/1.6亿吨氢。为提升国家绿氢生产能力，智利设立“智利绿色氢气及其衍生品发展基金2024252025基础设施缺口和补贴的竞争都预示着其未来还有很长的路要走。（三）中东：绿氢迎来巨大发展机遇乌克兰危机对全球经济的影响加快了中东地区对绿氢的需求。沙特阿拉伯、2030400沙特新未来城绿氢工程的目标就是要在境内建成一22026600余吨25%54000203120502030年将绿氢年产能提升至100万吨。（四）非洲：谋求面向欧洲的氢能合作20405%11.62路线图（2021年）20304%30%60%以上，因此，其参与绿氢的行动并不多。203010005020225（五）亚洲：发展氢能的出发点各有不同2025年，中国将初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢51020也具备一定的风力涡轮机生产能力。在氢能加注方面，中国已累计建成加氢站400280座。20236201720406120015153.4千克二氧化碳当量/千克0.84千克二氧化碳当量/2030进口蓝氢。二、氢能产业链现状及投融资形势分析2023年以来，氢能产业链整体融资规模基本保持稳定，不同环节均有受到2024年，氢能板块狂飙猛进，受产业政IPO，同时进一步拔高估值。（一）市场整体融资规模基本保持稳定目前全球氢能市场规模约为1000多亿美元，预计到2050年市场总规模将超15％。这种预期也导致近年来氢能行业的投资显著增加。在我国国内，据公开资料统计，202361起融资，（含测算金额802022年基本持平90522620236.6亿元为年内融资23轮融资。从上市情况看，20232IPOIPO融资合计近24亿元。A股方面，仍有多家氢能企业正在排队上市，包括上汽集团旗下的捷氢科技、国富氢能、中鼎恒盛和东岳氢能等。21%37%BOP20%一提的是，202325000Pre-A轮/A轮融资。（来源：GGI）图22023年我国制氢及燃料电池环节融资主体分布情况（按数量测算）表2023年以来部分氢能行业大额融资事件（二）多元化融资渠道激发投资活力股权融资后两轮以市场化债转股方式投资国家电投氢能科技发展有限公司，投资总额达1%。融资租赁“设备租赁+专业服务”“直租+厂商租赁”“叠加租赁+保理+票证+股权投资”等金融服务模式。除了企业逐步开始将融资租赁纳入735辆。案例核晟融资租赁（上海）有限公司—氢动力氢能大巴售后回租项目背景介绍冬奥有我—20222.211.7“两奥”6131班次，接送乘客近14万人次，实现零事故、零故障、零失误。项目情况2.251630—90创新点2022项目示范性显著，“两奥”2022准备发起第二支氢能主题基金。202353.155300020241101亿元。由张家港创新投资集团有限20222月，山西省首只氢能产业基金—山西华氢股权投资合伙企业（有限合伙（三）可再生能源制取绿氢成为投资热点国际氢能委员会与管理咨询公司麦肯锡联合发布的分析报告《氢能洞察202320231014181月372100020305700亿美元，吉瓦级项目（可再生能源电解制氢装机容量120万吨/年）3300（10%、15%。统计，20231930001%203015%25步迭代、规模扩大，到“十五五”20元。专家表示，虽然我国氢化工利用发展潜力巨大。（四）电解槽和核心材料成为融资新风向从全球看，电解水企业融资规模整体呈上升趋势。根据毕马威发布的《全球电解水制氢产业投融资展望》报告，氢能和电解水制氢产业在2019年和2020年经历了快速发展。这期间，国外头部企业迅速吸引了大量的资本投入，融资方式主要以私募投资方式为主。整体绿氢市场规模仍在扩大，但整体融资规模在2021年之后略有下降，这反映了随着电解水制氢市场的进一步成熟，投资者的投资决策更加趋于理性，具有较强技术优势和长期发展能力的公司更容易成为优质标的。（来源：根据毕马威等公开信息整理）图3全球电解水企业融资规模（来源：根据毕马威等公开信息整理）图4全球电解水企业融资家数1—82.4166.7%0.620220.153.7164.3%0.4120220.13亿元。2023年全年电解槽核心材料融资中碱性隔膜材料企业占比超五成。PEM（五）输氢管道投资拉动效益显著45～50兆帕长管拖车（Ⅲ/Ⅳ型瓶35兆帕的Ⅲ70兆帕的Ⅲ300～400150输成本会成倍增加，极大制约了产业发展。5000100%505000.82.3元，显著低于气氢长管拖车、液氢槽车等运输成本。但对散的情况下经济性有限。40008000千米，前提是项目要有足够的输送量；国内方面，预计管道输氢量20%3000/和储氢槽罐的投资预计可占管道投资的10%～15％。氢能成本的降低也有助于（六）氢燃料电池公司盈利能力存挑战2021145.73亿美2030786.3亿美元。我国氢燃料电池汽车保有量超万辆，已成为2023年我国氢燃230202030亿元的市场规模增长6.7倍。2023年氢能及燃料电池产业受经济形势和资本市场遇冷影响，全年融资金额总302023告显示，202332.366%6040%单笔投资金额较小。（来源：CVSource）图5我国氢能及燃料电池产业链投资并购情况IPO后仍7众多资本青睐。招股书显示，201611月—2022