电大《投资分析》期末复习题及答案资料

电大《投资分析》期末复习题及答案资料小抄一、单项选择

1．证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决(C)的问题。

A.买卖何种证券B.投资何种行业

C.何时买卖证券D.投资何种上市公司

2．组建证券投资组合时，涉及到(B)。

A.决定投资目标和可投资资金的数量

B.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例

C.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析

D.投资组合的修正和业绩评估

3．用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性？(C)。

A.历史资料B.媒体信息

C.实地访查D.网上信息

4．证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为(C)。

A.无效市场B.弱式有效市场

C.半强式有效市场D.强式有效市场

5．“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点？(B)。

A.基本分析流派B.技术分析流派

C.心理分析流派D.学术分析流派

6．我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为：(A)

A.技术分析B.基本分析

C.定性分析D.定量分析

7．基本分析的优点有：(A)

A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

B.同市场接近，考虑问题比较直接

C.预测的精度较高

D.获得利益的周期短

8．心理分析流派所使用判断的本质特征是：(C)

A.只具有否定意义B.只具有肯定意义

C.可以肯定也可以否定D.只作假设判断，不作决策判断

9．一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就：(A)

A.越大B.越小

C.不变D.不确定

10．下列哪一项不属于债券投资价值的外部因素？(C)。

A.基础利率B.市场利率

C.票面利率D.市场汇率

11．贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是：(B)。

A.到期收益率等于票面利率

B.到期收益率大于票面利率

C.到期收益率小于票面利率

D.无法比较

12．有如下两种国债：(C)。国债到期期限息票率

A10年8%

B10年5%

上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上说，当利率发生变化时，下列哪项是正确的？

A.债券B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度

B.债券B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度

C.债券B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度

D.无法比较

13．下列哪项不是债券基本价值评估的假设条件：(C)。

A各种债券的名义支付金额都是确定的B各种债券的实际支付金额都是确定的

C市场利率是可以精确地预测出来D通货膨胀的幅度可以精确的预测出来

14．一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少？(D)。

A.100元B.93.18元

C.107.14元D.102.09元

15．某公司普通股股价为18元，该公司转换比率为20的可转换债券的转换价值为：(D)。

A.0.9元B.1.1元

C.2元D.360元

16．认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要(A)。

A.快B.慢

C.同步D.不确定

17．下列哪组价格属于封闭式基金的价格？(C)。

A.申购价格和赎回价格B.申购价格和交易价格

C.发行价格和交易价格D.发行价格和赎回价格

18．利率期限结构的形成主要是由(A)决定的。

A.对未来利率变化方向的预期

B.流动性溢价

C.市场分割

D.市场供求关系

19．下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是：(D)。

A.总量分析和结构分析是互不相干的

B.总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究

C.结构分析侧重于分析经济指标速度的考察

D.总量分析比结构分析重要

20．流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作：(A)。

A.狭义货币供应量M1B.货币供应量M0

C.广义货币供应量M2D.准货币M2-M1<B21．恶性通货膨胀是指年通胀率达(C)的通货膨胀。

A.10%以下B.两位数

C.三位数以上D.四位数以上

22．在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于：(B)。

A.繁荣B.衰退

C.萧条D.复苏

23．当出现高通胀下GDP增长时，则：(B)。

A.上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善

B.如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀”，企业将面临困境

C.人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高

D.国民收入和个人收入都将快速增加

24．当经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，可以断定：(D)。

A.经济周期处于衰退期B.经济周期处于下降阶段

C.证券市场将继续下跌D.证券市场已经处于底部，应当可以买入

25．下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是：(B)。

A.严重的通货膨胀是很危险的

B.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动

C.通货膨胀有时能够刺激股价上升

D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性

26．以下哪一点不是税收具有的特征？(C)。

A.强制性B.无偿性

C.灵活性D.固定性

27．收入政策的总量目标着眼于近期的：(C)。

A.产业结构优化B.经济与社会协调发展

C.宏观经济总量平衡D.国民收入公平分配

28．股票市场资金量的供给是指：(A)。

A.能够进入股市购买股票的资金总量B.能够进入股市的资金总量

C.二级市场的资金总量D.一级市场的资金总量

29．道-琼斯分类法把大多数股票分为：(A)。

A.三类B.五类

C.六类D.十类

30．在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为：(A)。

A.大类、中类、小类B.A类、B类、C类

C.甲类、乙类、丙类D.Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类

31．一般地，在投资决策过程中，投资者应选择(A)行业投资。

A.增长型B.周期型

C.防御型D.初创型

32．按经济结构划分，行业基本上可分为：(D)。

A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断

B.公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争

C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断

D.完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

33．石油行业的市场结构属于：(C)。

A.完全竞争B.不完全竞争

C.寡头垄断D.完全垄断

34．某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段？(C)。

A.幼稚期B.成长期

C.成熟期D.衰退期

35．在遗传工程、医疗服务、超级市场、采矿四个行业中，投资者应选择哪个行业投资？(B)。

A.遗传工程B.医疗服务

C.超级市场D.采矿

36．下列哪项不在区位分析的范围内：(C)。

A.区位内的自然和基础条件

B.区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持

C.区位的地理位置

D.区位内的比较优势和特色

37．市场占有率是指：(A)。

A.一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

B.一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例

C.一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例

D.一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例

38．用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是：(A)。

A.利息支付倍数B.流动比率

C.速动比率D.应收账款周转率

39．用以反映短期偿债能力的指标是：(B)。

A.利息支付倍数B.流动比率

C.速动比率D.应收账款周转率

40．下列哪些会计处理不是按会计准则编制的？(A)。

A.将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源

B.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

C.非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的

D.无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确

41．股票在会计上被分类为流动资产，是基于它的(B)。

A.波动性B.流动性

C.风险性D.收益性

42．股份回购属于：(D)。

A.扩张型公司重组B.收缩型公司重组

C.调整型公司重组D.控制权变更型公司重组

43．某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数额可能会：(B)

A.大幅上升B.大幅下降

C.基本不变D.无法判断

44．反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是：(B)

A.每股净收益B.每股净资产

C.股东权益收益率D.本利比

45．财务比率[（现金+短期证券+应收款净额）/流动负债]被称为：(A)。

A.超速动比率B.主营业务收入增长率

C.总资产周转率D.存货周转率

46．射击之星，一般出现在：(A)。

A.顶部B.中部C.底部D.任意处

47．OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是：(A)。

A.OBV线上升，此时股价下跌

B.OBV线下降，此时股价上升

C.OBV线从正的累积数转为负数

D.OBV线与股价都急速上升

48．四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是(D)

A.连续多日平均换手率在7%-8%的水平上

B.突然有一日换手高达20%，随后几天交投清淡

C.连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%

D.十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

49．某股上升行情中，KD指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价：(B)

A.需要调整

B.是短期转势的警告讯号

C.要看慢线的位置

D.不说明问题

50．一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是：(A)

A.股价变化领先于赢利变化

B.股价变化滞后于赢利变化

C.股价变化同步于赢利变化

D.股价变化与赢利变化无直接关系

51．MACD指标出现顶背离时应(B)

A.买入B.卖出

C.观望D.无参考价值

52．早晨之星通常出现在(B)

A.上升趋势中B.下降趋势中

C.横盘整理中D.顶部

53．外盘大于内盘，通常股价会(A)

A.上涨B.下跌

C.盘整D.无法判断

54．费波纳奇数列正确的排列是(C)

A.1,3,5,7...B.2,4,6,8...

C.2,3,5,8...D.1,2,3,6...

55．波浪理论的最核心的内容是以(D)为基础的。

A.K线理论B.指标

C.切线D.周期

56．下面指标中，根据其计算方法，理论上所给出买、卖信号最可靠的是(B)

A.MAB.MACD

C.WR%D.KDJ

57．下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是(B)

A.低位价涨量增B.高位价平量增

C.高位价涨量减D.高位价涨量平

58．描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是(D)

A.RSIB.PSY

C.WR%D.BIAS

59．在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是(D)

A.MACDB.BIAS

C.RSID.PSY

60．传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是：(C)

A.证券组合的期望收益率

B.证券组合的风险

C.证券组合的投资目标

D.证券组合的分散化程度

61．构建证券组合的原因是：(B)

A.降低系统性风险B.降低非系统性风险

C.增加系统性收益D.增加非系统性收益

62．证券组合管理的具体内容包括：(D)

A.计划、选择、执行、监督

B.计划、分析、选择、监督、评价

C.计划、分析、选择时机、修正、评价

D.计划、选择时机、选择证券、监督

63．在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是：(C)

A.均值标准差平面上的有限区域

B.均值标准差平面上的无限区域

C.可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域

D.均值标准差平面上的一条弯曲的曲线

64．根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么：(C)

A.甲的最优证券组合比乙的好

B.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大

C.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高

D.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低

65．假设、分别表示证券组合P的标准差、系数和系数，表示市场组合的标准差。那么，反映证券组合P的非系统风险水平的指标是：(A)

A.B.

C.D.

66．证券间的联动关系由相关系数来衡量，的取值总是介于-1和1之间，的值为正，表明：(C)

A.两种证券间存在完全的同向的联动关系

B.两种证券的收益有反向变动倾向

C.两种证券的收益有同向变动倾向

D.两种证券间存在完全反向的联动关系

67．证券的系数大于零表明：(A)

A.证券当前的市场价格偏低

B.证券当前的市场价格偏高

C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率

D.证券的收益超过市场的平均收益

68．假定不允许构造证券组合，并且证券1、2、3、4的特征如下表所示：(C)证券期望收益率（%）标准差（%）

11512

2138

3147

41611

那么，对不知足且厌恶风险的投资者来说，具有投资价值的证券是：

A.1和2B.2和3

C.3和4D.4和1

69．下列说法正确的是：(A)

A.证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证、保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于两年

B.证券投资分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖

C.证券投资分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位作出保证

D.证券投资分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待

70．通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择：(A)

A.市场指数型证券组合B.收入型证券组合

C.平衡型证券组合D.增长型证券组合

二、多项选择

1．主要的投资分析流派有哪些？(ABDE)

A.基本分析流派B.技术分析流派

C.市场分析流派D.心理分析流派

E.学术分析流派

2．投资证券的预期收益率与风险之间的关系是：(ACE)

A.正向互动关系

B.反向互动关系

C.预期收益率越高，承担的风险越大

D.预期收益率越低，承担的风险越大

E.证券的风险—收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化

3．基本分析流派的理论假设是：(BC)

A.市场包含一切信息

B.股票的价值决定价格

C.股票的价格围绕价值波动

D.任何金融资产的内在价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值

E.市场是弱有效的

4．基本分析的内容有：(ABCD)

A.宏观经济分析B.行业分析

C.区域分析D.公司分析

E.行情数据分析

5．公司分析的侧重点主要包括：(ABCDE)

A.公司竞争能力分析B.公司盈利能力分析

C.公司经营管理能力分析D.发展潜力和潜在风险分析

E.财务状况和经营业绩分析

6．关于弱式有效市场的描述中，正确的是：(ABD)

A.证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料

B.技术分析失效

C.投资者不可能战胜市场

D.如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格

E.内幕信息无助于改善投资绩效

7．下列哪几类属于技术分析理论：(ABC)

A.K线理论B.切线理论

C.形态理论D.市场理论

E.波动理论

8．影响债券投资价值的外部因素有：(BDE)

A.税收待遇B.基础利率

C.票面利率D.市场利率

E.市场汇率

9．债券的收益率曲线有：(ABCD)

A.正常的B.相反的

C.水平的D.拱形的

E.波浪形的

10．影响股票投资价值的外部因素有：(ACD)

A.投资者对股票价格走势的预期

B.公司净资产

C.货币政策

D.经济周期

E.公司每股收益

11．下列关于公司股份分割说法正确的有：(ACE)

A.股本增加

B.净资产增加

C.投资者持股占总股本的比例不变

D.每股利润下降，投资者得到的股利总额减少

E.每股净资产减少

12．封闭式基金的价格可以分为：(AC)

A.发行价格B.申购价格

C.交易价格D.赎回价格

E.成交价格

13．宏观经济分析的意义是：(ABD)

A.把握证券市场的总体变动趋势

B.判断整个证券市场的投资价值

C.为投资组合提供指导

D.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向

E.为决策部门服务

14．GDP变动有如下哪几种变动情况？(ABCE)

A.持续、稳定、高速的GDP增长

B.高通胀下的GDP增长

C.宏观调控下GDP减速增长

D.波动形的GDP调整

E.转折性的GDP变动

15．财政政策的手段主要包括：(ABCDE)

A.国家预算B.税收

C.国债D.财政补贴

E.转移支付

16．利率水平的变化会影响人们的哪些行为？(ACD)

A.储蓄B.就业

C.投资D.消费

E.预期

17．一国汇率会因该国的(ABDE)等的变化而波动。

A.国际收支状况B.通货膨胀率

C.就业率D.利率

E.经济增长率

18．财政政策的种类大致可以分为：(ABC)

A.扩张性B.紧缩性

C.中性D.弹性

E.偏松

19．中央银行进行间接信用指导的具体手段包括：(CD)

A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制

C.道义劝告D.窗口指导

E.直接干预

20．下列关于中央银行执行货币政策的描述正确的有：(ABE)

A.当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌

B.中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少

C.中央银行提高再贴现率，货币供应量增加

D.中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌

E.中央银行执行松的货币政策通常使证券市场价格上涨

21．货币政策的调控作用表现在：(ABDE)

A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

B.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

C.通过货币政策来改变经济运行趋势

D.调节国民收入中消费与储蓄的比例

E.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

22．在通货膨胀之初，其引起的哪些效应可能刺激股价上升？(BCDE)

A.财富效应B.税收效应

C.负债效应D.存货效应

E.波纹效应

23．国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列哪些途径：(BE)

A.通过资本市场资金流动影响我国证券市场

B.通过人民币汇率预期影响证券市场

C.通过外汇市场影响证券市场

D.通过对居民的心理影响间接影响证券市场

E.通过宏观面和政策面间接影响证券市场24．股票市场需求的决定因素中，政策因素包括：(ABCDE)

A.市场准入B.利率变动状况

C.银证合作前景D.资本市场的逐步开放

E.证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽

25．下列哪些属于上证分类指数：(AC)

A.工业类指数B.农业类指数

C.商业类指数D.金融类指数

E.其他类指数

26．完全垄断市场可以分为：(BE)

A.自然完全垄断类型B.政府完全垄断类型

C.机构完全垄断类型D.市场完全垄断类型

E.私人完全垄断类型

27．汽车制造业属于：(CE)

A.完全垄断型市场B.不完全竞争市场

C.寡头垄断市场D.衰退型行业

E.成熟期行业

28．受经济周期影响较为明显的行业有：(ABD)

A.耐用消费品B.钢铁

C.生活必需品D.石油

E.公用事业

29．完全竞争型产品市场的特点包括：(ABD)

A.生产者众多且各种生产资料可以完全流动

B.产品都是同质的

C.生产者对其产品的价格有一定的控制能力

D.企业是价格的接受者而非制定者

E.资本密集

30．完全垄断市场类型的特点有：(AB)

A.垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量

B.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的

C.产品同种但不同质

D.企业是价格的接受者

E.生产者可以自由进入这个市场

31．公司经营管理能力分析包括：(ABC)

A.公司管理人员的素质和能力分析

B.公司管理风格及经营理念分析

C.公司业务人员素质和创新能力分析

D.公司管理人员的管理知识水平分析

E.公司业务人员的业务能力分析

32．财务报表分析的方法主要有：(CDE)

A.与国民经济相关指标之间的比较分析

B.与其他行业之间的比较分析

C.单个年度的财务比率分析

D.不同时期比较分析

E.与同行业其他公司之间的比较分析

33．公司财务比率分析包括：(ABCDE)

A.偿债能力分析B.资本结构分析

C.经营效率分析D.盈利能力分析

E.投资收益分析

34．反映公司偿债能力的指标有：(ACE)

A.流动比率B.股东权益比率

C.速动比率D.主营业务收入增长率

E.利息支付倍数

35．计算存货周转天数的公式包括：(CD)

A.360/（平均存货/销货成本）

B.360/平均存货

C.360×平均存货/销货成本

D.360/存货周转率

E.360×存货周转率

36．下列哪些会计处理是合乎规范的？(BCDE)

A.将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源

B.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

C.非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的

D.无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确

E.研发和广告支出在发生时已列作了当期费用

37．上市公司配股后，下面的哪些财务指标是下降的？(AC)

A.资产负债率B.股东权益比率

C.资本化比率D.资本固定化比率

E.固定资产净值率

38．上市公司的资产重组方式主要有：(ABCD)

A.公司扩张B.公司调整

C.公司所有权转移D.公司控制权转移

E.公司资产租赁

39．对公司的分析可以分为：(ABE)

A.基本分析B.财务分析

C.市场分析D.行业分析

E.投资项目分析

40．趋势的方向包括：(ABCE)

A.上升方向B.下降方向

C.水平方向D.垂直方向

E.无趋势方向

41．下列属于技术分析理论的有：(ABC)

A.随机漫步理论B.切线理论

C.相反理论D.道-琼斯理论

E.资产组合理论

42．三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为：(ADE)

A.对称三角形B.等边三角形

C.直角三角形D.上升三角形

E.下降三角形

43．证券市场里的投资者可以分为：(ABDE)

A.多头B.空头

C.机构D.持股观望者

E.持币观望者

44．在百分比线中，下列哪些线最为重要：(BCD)

A.1/4B.1/3

C.1/2D.2/3

E.3/8

45．在甘氏线中，最重要的三条线是：(ACE)

A.26.25度线B.33.75度线

C.45度线D.56.25度线

E.63.75度线

46．具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有(DE)

A.菱形B.三角形

C.矩形D.旗形

E.楔形

47．波浪理论考虑的因素主要有下列哪些？(ABE)

A.股价走势所形成的形态

B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

C.股价移动的趋势

D.波浪移动的级别

E.完成某个形态所经历的时间长短

48．在关于指数量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有：(ACE)

A.价涨量增顺势推动B.价涨量减快速拉升

C.价涨量跌呈现背离D.价跌量增赶快卖出

E.价跌量增有待观察

49．在使用技术指标WMS的时候，下列哪些经验性的结论是正确的？(BCD)

A.WMS是相对强弱指标的发展

B.WMS在盘整过程中具有较高的准确性

C.WMS在高位回头而股价还在继续上升，则是卖出信号

D.使用WMS指标应从WMS取值的绝对数以及WMS曲线的形状两方面考虑

E.WMS在单边行情中具有较高的准确性

50．下列哪些是以传统组合管理方式构思证券组合资产时所应遵循的基本原则：(CE)

A.收益最大化原则B.风险最小化原则

C.基本收益的稳定性原则D.谨慎原则

E.多元化原则

51．传统的证券组合管理的基本步骤有：(ABCDE)

A.确定投资政策

B.实施证券投资分析

C.构思证券组合资产

D.修订证券组合资产结构

E.对证券组合资产的经济效果进行评价

52．增长型证券组合的投资目标是：(BC)

A.追求股息和债息收益

B.追求未来价格变化带来的价差收益

C.追求资本利得

D.追求基本收益

E.追求股息收益、债息收益以及资本增值

53．构建平衡型证券组合的方法包括：(ABD)

A.选择收入型证券和增长型证券构建组合，并使二者达到投资者所要求的平衡水平

B.同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合

C.在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组合，在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合

D.选择既能带来基本收益，又具有增长潜力的证券构建证券组合

E.在构建时要考虑本金购买力的无损性

54．增长型证券组合一般会选择具有下列哪些特征的股票？(ABD)

A.收入和股息稳步增长B.收入增长率非常稳定

C.高派息D.高预期收益

E.高收益，高风险

55．现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，比如：(AC)

A.构建证券组合时应考虑证券的收益与市场平均收益之间的相关关系

B.构建证券组合时应考虑公司的盈利能力

C.构建证券组合时应考虑不同证券的收益之间的相关关系

D.构建证券组合时应考虑税收的影响

E.构建证券组合时应考虑公司的增长性

56．假设证券市场上的借贷利率相同，那么有效组合具有的特性包括：(ABCD)

A.在具有相同期望收益率水平的组合中，有效组合的风险水平最低

B.在具有相同风险水平的组合中，有效组合的期望收益率水平最高

C.有效组合的非系统风险为零

D.除无风险证券外，有效组合与市场组合之间呈完全正相关关系

E.有效组合的α系数大于零

57．反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括：(ACD)

A.证券市场线方程B.证券特征线方程

C.资本市场线方程D.套利定价方程

E.因素模型

59．假设表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论是：(ABCDE)

A.的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向

B.的取值总是介于-1和1之间

C.的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向

D.=1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系

E.的值为零表明两种证券之间没有联动倾向

60．下列结论正确的有：(ACE)

A.同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交

B.特征线模型是均衡模型

C.由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合

D.因素模型是均衡模型

E.APT模型是均衡模型三、判断

1．证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度。(√)

2．证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题。(×)

3．组建证券投资组合时要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。(√)

4．投资组合的修正实际上是对以前证券投资步骤的重复，可以忽略不做。(×)

5．证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。(√)

6．从会计师事务所、银行、咨询机构等处得到的资料属于历史资料。(×)

7．分析人员最终所提供的分析结论的准确性，主要取决于占有信息的广度和深度，分析方法和分析手段的作用相对较小。(√)

8．在有效证券市场分类中与证券价格有关的“可知”资料分类中，其关系是：第Ⅰ类资料包含于第Ⅱ类资料包含于第Ⅲ类资料中。(×)

9．组合管理者在强式有效市场中选择消极保守型投资。(√)

10．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。(×)

11．具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。(√)

12．利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价和市场分割可起一定作用。(√)

13．某公司普通股股票当期市场价格为10元，那么该公司转换比率为15的可转换债券的转换价值是150元。(√)

14．债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。(×)

15．用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票。(√)

16．认股权证的杠杆作用是指认股权证价格的小幅波动能够引起可选购股票价格的大幅波动。(×)

17．确定基金价格最根本的依据是其盈利水平和市场利率。(×)

18．可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下(×)。

19．宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素。(√)

20．总量分析完全是一种动态分析。(×)

21．在统计GDP时用到的“长住居民”，包括居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。(√)

22．GDP增长，必然有证券市场指数的增长。(×)

23．当社会总需求不足时，使用扩张性财政政策，将促使证券市场价格上涨。(√)

24．中央银行提高再贴现率，将提高货币供应量。(×)

25．汇率上升，本币贬值，出口型企业的盈利将增加。(√)

26．当处于高通货膨胀时，即便GDP在增长，也必须实行紧缩政策。(√)

27．通货膨胀通常对经济造成破坏，而通货紧缩将会使实际经济总量增加。(×)

28．一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。(√)

29．在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。(√)

30．公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。(×)

31．周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，既当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。(×)

32．有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。(√)

33．成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。(×)

34．食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。(√)

35．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，不适合投机者。(×)

36．市场占有率指标是企业市场营销战略的核心。(√)

37．资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。(×)

38．企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越强。(√)

39．资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。(×)

40．关联交易属于内幕交易的范畴。(×)

41．净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高。(×)

42．上市公司经过配股融资后，公司的资产负债率将降低。(√)

43．公司从银行借来一笔款项，总资产增加，资产负债率降低。(×)

44．实质性重组一般要将被并购企业超过60%的资产与并购企业的资产进行置换。(×)

45．甲、乙两公司无业务往来，但两者共同组建一新公司，则甲乙公司被视为关联方。(×)

46．股价随着成交量的递增而上涨，是市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。(√)

47．当股价随着成交量的递减而回升，成交量却逐渐萎缩，则股价有反转的可能。(√)

48．目前世界上所有证券交易所的价格指数的计算方法都是源于道氏理论。(√)

49．市场中的所有投资者都可以分为多方和空方两种。(×)

50．在波浪理论考虑的因素中，形态是最为重要的。(√)

51．旗形和楔形都有明确的形态方向，并且和原有的趋势相反。(√)

52．头肩形是一种反转形态，但也可被视为整理形态。(√)

53．切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线。但是，支撑线、压力线有被突破的可能，它们的价位只是一种参考，不能把它当成万能的工具。(√)

54．古典量价关系理论认为当价跌时，如果成交量放大，则会继续下跌。(×)

55．AR指标与BR指标的最大区别在于AR指标可能出现负值，而BR指标永远不会出现负值。(×)

56．收入型组合的投资者不仅限于中等收入或低收入阶层，作为一种投资目标，高收入阶层也可能有此需要。(√)

57．证券组合管理的主要内容包括：计划、选择时机、选择证券、修正、评价。(×)

58．组合理论关于多元化原则的建议是：要有效的降低证券组合的标准差，证券组合中至少应包含10种证券。(√)

59．市场组合的系数等于1。(√)

60．指数型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。(×)

61．马柯威茨的均值—方差选择模型研究了单期投资的最优决策问题。(√)

62．特征线模型是描述证券的实际收益率与市场组合实际收益率之间关系的回归模型。(√)

63．证券的系数表示实际市场中证券的预期收益率与资本资产定价模型中证券的均衡期望收益率之间的差异。(√)

64．马柯威茨的假设条件明确描述了下述情况的两种组合A和B之间的优劣：。(×)

65．当市场达到均衡时，所有证券或证券组合的每单位系统风险补偿相等。(√)

66．反映任意证券组合的期望收益率和总风险水平之间均衡关系的模型是证券市场线。

67．资本资产套利定价模型是描述证券的期望收益率水平与因素风险水平之间关系的一个均衡模型。(√)68．我国证券投资分析师执业的“十六字”原则是：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。(√)

69．世界各国证券投资分析师自律性组织通常为会员进行资格认证，资格认证必须通过专门的考试确认。(×)

70．证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。(×)

四、名词解释1．项目可行性研究：是指在项目决策之前，通过对拟建项目有关的市场、社会、经济、环境、技术等各方面情况进行深入细致调查研究，对各种可能的技术方案进行系统分析和比较论证，对项目建成后的社会、经济、生态效益进行科学的预测和评价，来考察拟建项目技术上的先进性和合理性、社会经济生态上的合理性和有效性，建设上的可能性和可行性，进而为投资项目评估和决策提供依据的整个活动过程。2．投资回收期：是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。3．敏感性分析：是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。4．股票的基本分析：就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用多种分析方法从宏观的经济大气候、中观的行业兴衰以及微观的企业经营现状和前景进行分析，对企业所发行的股票作出接近现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选股的依据。5．期权：又称选择权，是期货合约买卖选择权的简称,是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。6．股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的相对数指标；亡以某个时期(报告期)的体格水平与另一时期(基期)的价格水平对比得到。7期货交易：是指买卖双方在期货交易所内签定期货交易合同，约定在未来某个确定的时间，按约定的价格买进或卖出若干标准单位数量的交易。8．封闭型基金：是指发行总额固定，存续期也固定，投资者既不能要求投资公司随时赎回，不能随时申购的基金。9.现金流量：现金流入与现金流出的统称，它是把投资项目作为一个独立系统，反映投资项目在其寿命期(包括项目的建设期和生产期)内实际发生的流人与流㈩系统的现金活动及其流动数量。10.套期保值：是指为规避或减少风险，在期货市场律立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。包括卖出套期保值和买进套期保值。五、简答1．简述期货交易的功能：（1）价格发现。也称价格形成，是指期货市场能提供交易产品的价格信息。期货市场上买卖双方通过公开竞价形成的成交价格具有较强的权威性和超前性，是不同交易者对目前市场供求关系的认识和对未来市场预期的综合反映。期货价格也具有较强的连续性。（2）套期保值。所谓套期保值，是指为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式。包括卖出套期保值和买进套期保值。2．简述人身保险的特点：人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的一种保险。其特点有：1）定额给付性质的合同。大多数人身保险，不是补偿性合同，而是定额给付性质的合同，即按事先约定金额给付保险金。2）长期性保险合同。由于人们对人身保险保障的需求具有长期性，而且人身保险所需的保险金额较高，一般要在长期内以分期缴付保险费方式才能取得。3）储蓄性保险。人身保险不仅能提供经济保障，而且大多数人身保险还兼有储蓄性质。投保人享有保单质押贷款、退保和选择保险金给付方式等权利。4）不存在超额投保、重复保险和代位求偿权问题。由于人身保险的利益难以用货币衡量，所以人身保险一般不存在超额投保、重复保险问题。如果被保险人的伤害是由第三者造成的，被保险人或收益人既能从保险公司取得保险金，又能向肇事方提出损害赔偿要求，保险公司不能行使代位求偿权。3．简述投资基金的特性：与其他投资方式比较，投资基金具有如下特性：（1）共同投资；（2）专家经营；（3）组合投资；（4）风险共担；（5）共同收益；（6）证券化筹资。4．简述度量股市风险的方法：一般地讲，衡量股票投资的风险的方法有三种：一是计算股票投资收益低于其期望收益的概率。二是计算股票投资出现负收益的概率。三是计算股票投资的各种可能收益与其期望收益之间的偏离，即股票收益的方差或标准差。5．简述项目财务效益分析的工作程序：第一步，分析和估算投资项目的财务数据。第二步，编制财务效益分析基本报表。第三步，计算财务效益分析指标，评判投资项目在财务上是否可行。6、简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因。利率升降与股价的变化呈反向运动的原因主要有三个：1)利率的上升，会增加公司的借款成本，使公司难以获得必需的资金，迫使公司不得不削减生产规模，势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨；2)利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升o3)利率上升时，一部分资金转向银行储蓄和购买债券，从而会减少场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，其他渠道的获利能力降低，一部分资金就可能转向股市，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。六、计算某投资项目各年的现金流量如下表(单位：万元)

0l234~101、投资支出3001200400

2、其他支出

5008003、收入

100015004．净现金流量—300—1200—400500700

试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行(基准收益率为12％)。附：(P／F，12％，1)＝0.8929(P／F，12％，2)＝0.7972(P／F，12％，3)＝0.7118(P／A，12％，7)＝4.5638解：由所给资料可以求得FNPv＝一300一1200(P／F，12％，1)一400(P／F，12％，2)+500(P／F，12％，3)+700(P／A，12％，7)(P／F，12％，3)＝939.50(万元)因FNPV大于0，故该项目在财务上可行。2。某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡?若公司要实现40万元利润，销售量应达到多少?解：盈亏平衡点的销售量为：Ql=800000／(1000——500)=1600(平方米)若要达到40万元年利润，销售量应为：Q2＝(F+S)／(P-V)=(800000+400000)／(1000-500)＝2400(平方米)3。已知某种现货金融工具的价格为120元，年收益率为10％，若购买该金融工具需要融资，融资成本(以年利率表示)为8％，持有该现货金融工具的天数为180天，那么在市场均衡的情况下，该金融工具期货的价格为多少?

解：该金融工具的期货价格为F＝s[1+(r—y)t／360]＝120X[l+(8％-10％)X180／360]＝118.8(元)

Visa-freepolicybringsChengdubiz,tourismboost.Makingnationalheadlinesseveraltimes,Chengdu's72-hourvisa-freepolicyhasattractedwideattentionfrombothChineseandforeignexpertsandbusinessmensinceittookeffectonSept1lastyear.Theprogrampermitscitizensfrom51countriesandregionsincludingtheUnitedStates,Australia,CanadaandJapanwhohavevalidvisasandflightticketstoathirdcountrytospendthreedaysinthecity.ThecapitalofSichuanprovinceisthefirstcityinthewesternregionofChinatoofferforeigntouristsathree-dayvisaandthefourthnationwidetoadoptthepolicyfollowingShanghai,BeijingandGuangzhou.LiZhiyong,deputydeanofthetourisminstituteatSichuanUniversity,saidthemove"contributestoalargeincreaseinthenumberofoverseastouristsandraisesthecity'slevelofinternationalization"."Thepolicywillalsobringdirecteconomicrevenue,"Lisaid."Chengduhasmanyculturallegaciesandisalsoaparadiseforpandaloverswiththeworld'slargestbreedingandresearchcenter.Threedaysarelongenoughforforeignvisitorstovisitthoseiconictouristspots,"henoted.ThecityishometotheremainsoftheJinshacivilizationthatdatesbackmorethan3,000yearsaswellastheQingchengMountainsandtheDujiangyanirrigationsystem.QingchenghaslongbeenrecognizedasthebirthplaceofTaoism,China'sancientindigenousreligion,whileDujiangyanisconsideredtobetheoldestfunctioningwater-controlprojectintheworld.Chengdurankedthirdintouristfacilities,managementandservicesamong60Chinesecitiesinacustomersatisfactionsurveyreleasedlastyear.But,Liaddedthateffortsarestillneededtodevelopmoretourismproducts,improveEnglishservicesandprovideaccuratetranslationoftrafficsignsandscenicbillboards.ZhaoYun,chairwomanofBritishChamberofCommerceSouthwestChina,toldChinaDailythathiscolleaguesfoundthepolicyveryconvenient."ABritishclientonceflewhereandstayedforjustonedaytocheckherorderedgoods,"shesaid.ZhaowasborninShanxiprovince,butshehaslivedinChengduformorethan10years."Mylifewaslikearunningracemovingfromplacetoplace.IalsolivedinBeijingandShanghaibefore,"shesaid."ButChengduisaplacethatyouneverwanttoleaveoncesettlingdown.Itisnowmysecondhometown,"shesaid.Iftheenvironmentisfurtherimproved,thecitywillattractmorepeopletovisitandlive,withthe72-hourvisa-freepolicyandcompellingconditionsintransportation,culture,climateandcuisine,hesaid.Foreignersalsogavepositivefeedbackonthepolicy.AspokesmanfromDellIncsaidthecompanyhasaglobalhubofoperationinChengdu,sothethree-dayvisa"hasanimmediateandpositiveinfluenceonthecompany'sbusinessdevelopment".RudyButtignol,presidentofthepublicbroadcastingcompanyinBritishColumbia,Canada,saidhisworkrequiresfrequenttraveltoChengduandthepolicy"make