第一章-投资概论资料教程

第一章投资概论有关投资的基本概念投资与经济发展§1有关投资的基本概念一、投资含义1、投资定义※广义投资——经济主体为获取效益而投入经济要素以形成资产的经济活动※狭义投资——经济主体为获取预期收益所投入的资金（或资本）2、投资的相关要素※经济主体：即投资者※投资效益：表现为三种形式，即财务经济效益、国民经济效益和社会效益，是投资的目的※经济要素：指从事生产建设、经营活动所必需的生产要素等物质或非物质条件，是投资的手段※资产：指投入的经济要素最终存在的状态，包括有形资产和无形资产、实物资产和金融资产※经济活动：投资是一种行为，包括资金筹集、分配、使用、回收与增值全过程二、投资主体1、含义——投资主体是具有独立投资决策权的经济法人三、投资分类1、按融资手段和运用形式分※直接投资——将资金直接投入项目，形成固定资产或流动资产的投资特点：集资产的所有权和经营权于一体※间接投资——投资者通过购买有价证券所进行的投资特点：资产所有权与经营权相分离2、按投资去向分※固定资产投资——用于建设（或购买）和形成固定资产的投资·基本建设投资：新建、扩建、改建、迁建·更新改造投资：更新、技术改造·房地产投资：房地产开发与改造※流动资金投资——用于增加流动资产，以满足生产和经营中周转需要的投资固定资产投资和流动资金投资客观上应保持一定合适的比例3、按投资用途分※生产性投资——直接用于物质生产或直接为生产服务的投资※非生产性投资——用于满足人民物质文化生活需要以及其他非物质生产部门建设的投资4、按资金运动方式分※经营性投资——投资项目建成后以经营方式使用的固定资产投资和流动资金投资特点：资金自行周转，能够回流和回收※非经营性投资——项目建成后不用于经营活动的固定资产投资特点：资金不能自行周转，没有资金回流，不能组织回收5、按投资发挥的功能分※积极投资——对机器、设备等生产工具的投资特点：直接加入生产过程，决定生产能力和质量※消极投资：用于建设厂房、道路等非直接生产产品的生产资料的投资特点：不直接加入生产过程，但却是生产过程中不可缺少的条件6、按投资来源国别的差异分※国内投资——由本国资金所形成的投资※国外投资——由别国资金所形成的投资（国际投资——本国资金在别国进行的投资或者别国资金在本国进行的投资）7、按资金周转时间长短分※长期投资——资金周转时间超过一年的对外投资特点：变现能力相对较差，风险较大※短期投资——资金周转时间在一年以内的对外投资特点：变现能力相对较强，风险较小§2投资与经济发展“经济发展”的概念：两层含义——（1）经济增长（2）经济结构的协调一、投资对经济增长的推进作用1、经济增长——一国或一地区在一定时期（如一年）内包括产品和劳务在内的产出的增长※衡量标准：国民生产总值GNP（国内生产总值GDP）或国民收入NI的增长2、影响经济增长的因素（1）内在因素：包括※生产要素的合理配置和有效使用※劳动力数量及其素质的提高※技术进步（2）外部因素：包括※相对稳定的国际和国内环境※符合社会经济发展要求的经济体制和政治体制※有利于经济增长的宏观经济政策3、投资对经济增长的推动作用及其表现（1）投资是经济增长的基本推动力，但不是经济增长的决定因素（2）投资促进经济增长的供给效应——长期看投资→形成固定资产和流动资产→增加生产要素→实现扩大再生产→增加社会总供给（3）投资促进经济增长的需求效应——短期看投资→购买生产和消费资料→扩大需求→启动市场→刺激社会再生产→社会产品价值的实现二、投资乘数论和加速原理——从数量关系上说明投资与经济增长的关系（一）投资乘数论1、概述投资乘数论是关于投资如何决定国民生产总值或国民收入均衡水平的理论，它阐明投资的变动在多大程度上带动收入的变动2、投资乘数——在边际消费倾向一定的情况下，总投资增加时，可以引起若干倍数于投资增量的总收入的增加，该倍数称为投资乘数公式：k＝△Y/△I其中△Y—收入增量，△I—投资增量上一公式可进一步表示为：k＝1/MPS＝1/（1－MPC）其中MPS—边际储蓄倾向MPC—边际消费倾向3、投资对收入产生乘数效应的原因解析※国民经济各生产部门之间相互连锁反应的结果4、投资乘数论的局限性（1）基本假设前提在现实中难以成立※消费支出在一年内无穷多次传递※储蓄生成无穷多次，每次形成后都静止不动（2）把投资看作决定经济增长的能动因素不妥（二）加速原理1、概述加速原理是一种关于产量水平的变动与投资支出数量之间关系的投资理论，其基本思想是产量水平的变动决定投资支出水平的变动2、加速数—资本产出比——投资支出的变动量与引起该变动的产量（收入）的变动量的比值3、加速原理的内容：如果社会不存在过剩的生产能力，资本产出比保持不变，则产量的任何扩大将需要资本存量的扩大；只要资本产出比大于1，投资支出的增加就将大于引起它增加的产量的增加；加速原理也可以向相反方向发挥作用4、加速原理的局限性※存在闲置的社会生产能力限制其作用的发挥三、经济增长水平决定投资增长1、新增投资的主要来源※政府的财政性积累※企业自留基金的积累国民收入总积累※居民可支配收入中的储蓄2、投资增长的内因经济增长→国民收入总量→积累额→投资支出结论:经济增长的水平和速度决定投资增长的水平四、投资与经济结构（一）投资影响和决定经济结构1、经济结构有关概念※经济结构——主要指国民经济中的所有制结构、地区结构和产业结构※所有制结构——国民经济中各种经济成分之间的比例关系※地区(经济)结构——指生产力的空间分布以及各地区经济之间的相互制约关系※产业结构——指国民经济中各类产业之间的比例关系2、投资对经济结构的影响（1）所有制结构的改变主要是通过改变投资在各种经济成分之间的分配比例而实现（2）地区经济结构的形成和改善是由投资在各地区的分配比例关系所决定的（3）投资强有力地影响和决定产业结构表现在：※投资总量的增长速度强有力影响着产业结构的变化方向※投资结构可以强有力地改变现存的产业结构过去的投资分配结构→现在的产业结构现在的投资分配结构→未来的产业结构（二）经济结构制约投资增长和投资结构1、从所有制结构看，占主导地位的经济成分所实现的投资也居于主导地位，对投资总量及投资结构影响显著2、从