上市指南：如何实现贵司在香港联合交易所的上市计划 2024

DEACONS的近律師行在为本地和国际企业提供全方位的法律和商业服务方面拥的近是首家获准在中国内地设立三个代表办事处的律师事我们的企业融资部是香港股权和债务资本市场的引领者之开招股/新股上市提供了法律服务。根据我们所掌握的公开170+170+年的经验本指南旨在为您介绍截至2024年1月1日公司股本证券在联行对于因依赖在此等资料内所载的任何资讯而可能引致的翁婉琪律师或我们企业融资部的其他合伙人联系，详情请4 指一份内容须大致完备并连同上市申请一并呈交联交所述纳入招股章程时有合理理由相信这些陈述GEM发行人毋须委任保荐人进行尽职审查或刊发达到“招股章程标准”的上市文件即至少两个会计年度的营业纪录（但联交所接受盈利测试.过去三个会计年度中股东应（在最近一年中录得盈利至之前的两年中录得累计盈利.上市时市值最少达5亿港元现金流测试.在刊发上市文件前两个会计年度从日常及正常业务经营过程中产生的净现金流入总额必须最少达3,000万港.上市时市值最少达1.5亿港元市值/收益/现金流量测试.上市时市值至少达20亿港.经审计的最近一个会计年度.前三个会计年度的现金流入市值/收入/研发测试.上市时市值不低于2.5亿港.过去两个会计年度的收益总益在该两个会计年度有按年.过去两个会计年度的研发开在这两个会计年度中每年研发开支占总营运开支不低于市值/收益测试.上市时市值至少达40亿港.经审计的最近一个会计年度规则及规例以及其组织章程文件结合起来如何可以达到《上市规则》附录A1所述的股东保障水平发言及委任投票代表/公司代表、核数师、委任董事以填补临时空缺及查看股东名册等最基本的股平。海外发行人须在向联交所提交其上市申请时确认其符合该等核心股东保障水平，并提供适当的法律意见。《关于咨询及合作以及分享信息的多边谅解备忘录》的正式签署方，以便证监会在有需要进行调查定证券监管机构寻求监管协助及取得资料。.财政独立性；.获取生产所需的供给/原材料的独立性；.生产/运营能力的独立性；及.接触客户的独立性和管理层的独立性。主板GEM上市时及其后公众持有发行人的证券数量占发行人已发行股份总数的最低百分比附注1上市时公众持有证券的预期市值上市时股东的最低人数附注2▪至少前三个会计年度的管理层维持不变；及▪至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和▪就市值/收益测试而言，如新申请人能够证明其符合下列情况，联交所可能会在管理层》其董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少三年）及令人满》经审计的最近一个会计年度的管理层维▪就下述公司而言，联交所可接纳较短的营业▪在两个完整会计年度内，其管理层必须大致▪在刊发上市文件前的一个完整会计年度内，短的营业纪录期并豁免遵守或更改有关拥有权▪新成立的“项目”公司；及▪矿业公司。请人的法律实体。刊发上市文件前三个会计年度（GEM为两个会计年度）每年的综合或合并业绩。然而，在中国注账目。附注：1.如发行人预期在上市时的市值逾100亿港元，联交所可酌情接纳介乎15%至25%的一个较低的百分比。财经印刷商公关顾问协助上市申请人的管理层和全球协调人组织证券营销资料，协调路合规顾问预托证券）作为香港预托证券发行人的代理人发行或取消香港预托证券，并通过其指定的保管人为香港预托证券持有人的利益持有香港预托证券所有香港预托证券发行人必须委任一名存管人。存管人是联交所认就首次公开招股向上市申请人提供企业融资意见；协助上市申请人委任其他工作小组成员；监督和协调首次公开招股过程中所有参与保荐人必须是任何根据《证券及期货条例》持牌或注册可进行第6一宗上市申请必须至少有一名独立保荐人。如联交所认为一名保荐账簿管理人和牵头经办人香港法律顾问——就首次公开招股各方面涉及的香港监管要求提供否遵守其业务运营所在地及/或股本证券发售所在地的海外司法权区的法律提供法律意见和建议。审查上市申请人的财务纪录和状况；编制有关上市集团的会计师报收款银行股票过户登记处及过户代理须完成的事项委任保荐人附注1，准备上市申请，包括但不限于进行尽职在预计聆讯日前至少四个完整营业日呈交《上市规则》所要求7签署香港包销协议以及注册招股章程6刊发招股章程附注33至6210在联交所开始买卖股份附注4.评估个别及全体董事整体上的财务认知能力、企业管治经验及胜任能力.评估个别及全体董事整体上的财务认知能力、企业管治经验及胜任能力.在新申请人注册成立所在地的公司注册处查册.查核重要的财务资料.评估上市申请人所提交资料的准确性及完整性.评核将刊登在上市文件的财务资料附注：1.上市申请不得在正式委任保荐人之日起两个月内呈交。自2022年8月5日起，就主板首次公开招股而发行人应在呈交上市申请前至少两个月委任一名整体协调人（该整体协调人亦担任或由一家集团公司担任2.自2022年8月5日起，就所有首次公开招股而言，发行人应在提交上市申请后两周内委任所有整体协调.评核自最近经审计资产负债表日期后有否出现任何变动.评估上市申请人的业务表现及财务状况、业务计划及任何盈利预测或盈利估计.评核是否可以合理地断定“发行股份所得款项将会按照建议的计划运用”.会见业务持份者，例如主要客户/供应商.实地查察重要资产.了解上市申请人的生产方法及管理业务的方式.分析可能严重影响上市申请人涉及业务范畴的经济、政治或法律情况.了解上市申请人每一项已开发的新产品、服务或科技的技术可行性.会见专家，审阅聘用条款，查核重要财务资料.审阅上市文件草拟本中的专家部分.向公众作出要约，要约提供某公司的股份或债权证，供公众以现金或其他代价认购或购买；或.旨在邀请公众作出要约，提出以现金或其他代价认购或购买某公司的任何股份或债权证。.评核上市申请人的会计及管理制度.会见全体董事以及有重要职责的高级管理人员《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》第17段载有保荐人操守的主按规定披露的未经审计的备考财务资料，以便投资者评估上市集团在首次公开招股完成后.A组：认购总价（不包括经纪佣金、联交所交易费、证监会交易征费及会计及财务汇报局交易.B组：认购总价（不包括经纪佣金、联交所交易费、证监会交易征费及会计及财务汇报局交易额配股需求。.当市场对公开发售股份的总需求量达到初步分配股份的15倍但少于50倍时，公开发售股份的.当市场对公开发售股份的总需求量达到初步分配股份的50倍但少于100倍时，公开发售股份.当市场对公开发售股份的总需求量达到或超过初步分配股份的100倍时，公开发售股份的数目.进行重新分配及超额分配后分配至公开发售部分的股数，以下列两项的较低者为限：(i)不超过原先分配给公开发售部分的股份数目的两倍；或.如首次公开招股包含发售价范围，最终发售价必须定于指示性发售价范围的下限或（如采用了.包销商的包销责任；.应付包销商的包销佣金、奖励费（如有）及开支；.先决条件，包括上市申请人（以及售股股东，如适用）与包销商协定的最终发售价格；.与上市集团及招股章程的准确性和完整性等有关的陈述、保证和承诺；.上市申请人及其他保证人（通常为执行董事和主要股东）就招股章程中的错误或失实陈述以及.相应包销协议中关于终止包销商义务的条款；.有关控股股东在上市后规定期限内出售股份和发行人发售新股的禁售条款；.配售部分的股份回补分配至公开发售部分的条款；.委任稳定价格操作人的条款；及.上市申请人首次向机构投资者派发任何非正式招股文件时；及.累计投标程序开始时，不论当中新申请人与机构投资者会否举行会议（不论是实地举行或通过），市申请人的前瞻性资料（不论是质化还是量化资料而该资料并非合理地预期将会载于招股章程对投资者就上市申请人及其财务状况和盈利能力达致有根据并有理由支持的意见至关重“基建工程”指建立基本有形架构或基础设施的工程，使一个地区或国家可藉以付运经济发展所需.拥有具意义及有足够实质的控制资源量或后备资源量组合；及.持有的营运资金足以应付集团未来12个月的需要的125%。.其至少有一项核心产品已通过概念阶段；.其主要专注于研发以开发核心产品；.其上市前最少12个月一直从事核心产品的研发；.其上市的主要原因必须是为研发筹集资金，以便将其核心产品商业化；.其必须拥有与其核心产品有关的已注册专利、专利申请及/或知识产权；.若其从事医药（小分子药物）产品或生物产品的研发，则必须证明其拥有这些潜在产品的研发.其必须在建议上市日期的至少六个月前已获至少一名资深投资者提供相当数额的第三方投资板上市规则》第20章管辖范围内的单位信托、互惠基金或任何其他集体投资计划特别上市规定值少于400亿港元但不少于100亿港元的申请人，则必须在最近一个经审计的会计年度中拥有至.公开市场规定：对于每一个属SPAC初次申请上市的证券类别（即股份和权证，SPAC只向SPAC发起人发行的股份和权证除外于上市时，有关证券须由足够数目的人士所持有（任.SPAC发起人（即建立SPAC及/或实益持有SPAC以名义代价只向其发行的“发起人股份”的人士。在美国，他们也被称为“SPAC保荐人”SPAC发起人必须符合若干合适性及资格要.摊薄上限：发起人股份以首次发售日期的所有已发行股份总数的30%（包括于SPAC并购交易完成后发行的提成部分）为限；另设有行使权证（包括SPAC只向SPAC发起人发行的权证及.集资规模：SPAC从首次发售筹集的资金总额必须至少为10亿港元；.SPAC并购目标：SPAC并购目标的公平市值须达SPAC首次发售所筹得资金的至少80%。《上.独立第三方投资：SPAC并购交易的条款必须包括来自第三方专业投资者的投资。从有关投资.股份赎回权：在以下情况发生前，SPAC必须先给予股东赎回股份的选项：进行SPAC并购交.退回资金及除牌：若SPAC未能符合有关SPAC并购交易的期限，或未能就SPAC发起人或须在停牌后一个月内向所有SPAC股份（不包括发起人股份）的持有人退回资金。在退回资金.“商业化收益门槛”：已商业化公司的定义为于经审计的最近一个会计年度特专科技业务所产生.上市时的预期最低市值：60亿港元（已商业化公司）或100亿港元（未商业化公司）；占总营运开支至少50%（或就收益达1.5亿港元但低于2..商业化路径：未商业化公司必须证