第4章 企业理论

第四章企业理论

第一节企业的性质一、生活中的企业1、业主所有制这类企业的剩余索取权和最终决策权为同一主体。这类企业的长远由单个人或者家庭为主，为附近的居民提供最简单最基本的生产生活资料。2、合伙制企业合伙制就是几个人将各自的资源集中起来建立企业，个人根据自己出资额的多少分享企业的收益和承担风险。3、不公开招股公司不公开招股是指不向企业外部无关的人进行公开招股，也就是说，公司股份的持有者为公司内部及其相关者，如管理者以及与管理者、所有者有各种关系的人，包括亲戚朋友。4、公开招股公司这种公司形式是发达资本主义社会的主要形式，它的优势在于鼓励大规模的风险投资，企业可以通过上市在证券市场上获得大量的资金。5、金融互助社金融互助社的特征是它的客户同时又是互助社的剩余索取者，是一种拥有专业化经理人员的组织，这些客户不承担风险。二、企业的性质1、新古典世界的企业企业的行为就是，在一系列的投入约束和生产技术（生产函数）下最大化其产出。这种不考虑企业内部组织结构的处理方法后来成为新制度经济学家批判新古典理论的对象之一。2、交易成本视角中的企业在科斯看来，企业是作为高交易成本时的市场的替代机制而存在的。当然，组织内部的管理协调也是存在成本的，科斯称之为组织成本。这实际上也是一种交易成本。于是，交易费用的存在和企业降低交易费用的功能就是企业存在的理由。3、新兴古典理论中的企业企业内部分工的好处在于可以获得专业化的收益，这种收益主要来自于一定的技术和知识特征。技术上的原因在于不可分性，而知识上的收益主要来自于管理和决策知识在企业内作为共用资源的范围经济性质。企业制度是一种特殊的组织分工交易的形式，它的出现不过是个人选择其专业化水平和组织交易决策的一种后果。4、风险理论中的企业企业家才能和各种所有者的要素，通过契约关系建立的要素组合就构成企业。换句话说，不同风险偏好的要素所有者通过经营权和控制权的配置组合在一起形成不同于市场的企业契约。第二节委托代理关系一、企业制度简史（一）南北战争以前的古典企业：手工生产（二）规模经济：纵向一体化规模经济简化了转化和分配产品所需的公司的数量。中间商在价值链中的地位发生变化。企业进行纵向一体化的重要原因就是技术和市场机会要求对生产和分配的结构进行系统性重组。（三）范围经济：企业集团（四）新经济：中小型企业的兴起纵向一体化和多元化企业显然是在充分地利用企业内部的资源，或者外部资源内部化；非一体化和专业化企业则相反。它们充分利用企业外部的资源，这也得益于外部资源成本更低。由内部能力向外部能力转变，这就是新经济的特征——企业在这一过程中的专业化和非一体化。二、生活中的委托代理在委托代理关系中，代理人往往掌握着全面的信息，而委托人则缺乏信息。委托代理关系产生的问题源自于委托方和代理方的信息不对称，即代理人比委托方拥有更多的信息。这种信息不对称导致一种风险，即地阿里人利用自己的信息优势做出有利于自己而侵害委托人利益的行为。三、现代企业的委托代理1、第一层委托代理问题：企业所有者和管理者之间的委托代理关系。企业的所有者拥有企业产权，但是企业的日常管理决策活动却控制在经理层手中，这就是所有权和控制权的分离过程。2、第二层委托代理问题：经理人追求自身的在职消费必然会与企业所有者的利益相悖，而所有者自身利益的最大化结果必然是追求企业资产的最大化或者利润的最大化。3、第三层委托代理问题：董事会与股东之间的委托代理关系。董事会比一般地股东更清楚企业的经营状况，掌握着绝大部分的股东权利，于是就有可能通过剥夺中小股东的利益来维护自己的利益。四、缓解企业的委托代理问题1、声誉机制重复博弈导致代理人追求长期利益最大化，而不会做出损害委托方的短视行为。2、权利的安排让管理者拥有一定的公司股份，从而使管理者的利益与企业的利益绑在一起。3、变革企业虚拟企业，即企业把许多业务外包，而自己只保留核心业务。4、技术引进雇主和雇员之间的委托代理问题由人和机器之间的协作缓解了。5、企业文化通过改变人的观念来减少人们的投机心理和投机行为，杏儿环节各种委托代理问题。第三节逆向选择与道德风险一、逆向选择逆向选择是先于交易的行为，即当事人的逆向选择发生在缔结一桩交易关系之前，当事人根据自身掌握的信息优势通过是否参与交易来影响交易活动。例子：旧车市场二、道德风险从事经济活动的人在最大限度地增进自身的效用时做出不利于他人的行动。当事人的信息优势区分为两种：隐藏行动、隐藏信息道德风险发生在当事双方产生交易关系之后。三、理论的运用医疗保险市场：解决逆向选择的方法是强制性全民投保。医疗保险的部分赔偿而非全额赔偿的做法就是降低投保人的道德风险的措施。信贷配给问题：在信息不对称的条件下，银行和借贷者之间会产生如下的一系列行为。逆向选择一：高利率吸引高风险借贷者道德风险：高利率激励企业选择高风险的项目逆向选择二：高抵押担保吸引高风险借贷者监督产生信贷配给三、缓解问题的出路：激励问题1、重复博弈下的声誉机制一旦涉及到多期交易的问题，声誉机制就会发生作用，交易双方追求的不是短期的利益而是跨期收益的最大化。2、契约理论下的权利分配通过签订长期合同，将交易的各方整合起来就可以解决这些问题，企业的纵向联合就是这种情况的解决方案之一。3、信息不对称下的信息传递和信息甄别信息传递和信息甄别实际上是当事人双方通过主动地增强对信息性质的理解从而缓解信息不对称带来的不利后果。第四节不完全契约理论一、契约现代社会的契约关系可以分为人情式和非人情式的交易契约安排。人情式的交易是以交易者的宗法关系为基础的。这种宗法式的契约形式被诺思称为是基于人情式的准交易关系（也称为人格化交易）。非人情式交易关系是相对于人情式交易关系而言的，这种交易关系的特征就是基于法律和制度约束而不是宗法关系。二、不完全契约理论（一）完全契约完全契约的假设是，尽管存在信息不对称问题，但是当时人双方可以认识到所有的或然状况，从而可以设计出一个包含所有这些状况和行动决策的合同。（二）不完全契约1、GHM模型GHM模型分析的基础：即使可以描述清楚，但是会出现可观察但不可证实的情况，即当契约纠纷出现时，第三方协调机制无法证实所发生的事情。物质资本的所有权是不完全契约条件下的权利基础，对物质资本的所有权将导致对人力资本的控制，因此企业就是由它所控制的非人力资本决定。对于如何解决事前的专用资产投资效率的问题，该理论认为应该通过在事前分配物质资产所有权，但是一方的物质资产所有权增强了一方的专用性投资的积极性的同时，又削弱了另一方的专用性投资的积极性，因此，Hart等人主张通过最大化总盈余来解决此问题，即让控制或拥有关键资源或者投资的一方拥有所有权。2、最优融资结构理论怎样安排控制权更有利于收益最大化？最优的控制权结构为：如果货币收益（或企业家的私人收益）与总收益之间是单调递增关系，那么资本家（或企业家）单边控制总是可以实现社会最优效率；如果货币收益或私人收益与总收益之