2018春季江南大学现代远程教育会计货币银行学

江南大学现代远程教育大作业答案

考试科目：《货币银行学》

大作业题目（内容）：

通货膨胀（10分）

答：通货膨胀是在一定时间内一般物价水平的持续上涨现象。根

据物价上涨速度快慢划分：爬行式通货膨胀.步行式通货膨胀.

跑步式通货膨胀.奔腾式通货膨胀。根据表现形式划分：公开型

的通货膨胀.隐蔽型的通货膨胀。根据形成原因划分：需求拉上

型通货膨胀.成本推动型通货膨胀.供求混合型通货膨胀.结构型

通货膨胀。

二、金融混业经营（10分）

答：所谓混业经营是指商业银行及其它金融企业以科学的组织方

式在货币和资本市场进行多业务、多品种、多方式的

交叉经营和服务的总称。金融混

业经营是世界金融发展的大趋势，也是中国

金融改革的最终目标之一。从国内外的情况看，混业经营有诸多

公认的好处，比如：为资金更合理的使用、更快的流动创造了有

利条件；有助于金融各个领域之间发挥协同作用，减少或避免拮

抗作用；有助于对风险的系统监管等。只有混业经营才有助于对

风险的系统监管。

三、商业银行（10分）

答：是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多

种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户

提供多功能、综合性服务的金融企业。首先，商业银行具有一般

企业的特征。其次，商业银行是经营货币资金的

金融企业，是一种特殊的企业。第三，商业银行不同于非

存款类金融机构。

四、货币乘数（10分）

答：指货币货币供应量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每

增加或减少一个单位所引起的货币供应量增加或减少的倍数，不

同口径的货币有各自不同的货币乘数.

五、论述题（60分）

1、为什么在“在强监管背景下，部分商业银行既有的经营模式

难以为继？

2、如何实现金融与房地产良性循环？

3、银行如何发展普惠金融“补短板？

1、当今世界经济艰难复苏，全球依然面临通胀、热钱、资产泡

沫等问题，这给宏观经济环境带来了很大的不确定性。比如过去

鼓励加大房地产投资和地方融资平台贷款，目前就面临着新的变

化。原来银行扩规模抢速度傍大户的经营模式难以为继，必须

加快转型、持续创新、提升管理。商业银行因此制定了“发展零

售、发展非利差收入、发展中小企业的方针。”

2.(1).防范泡沫风险严控资金违规入房市

2018年1月30日，全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，

房地产金融化是最重要的宏观风险点之一。过去一段时间以来，

中低收入阶层通过投机性买房导致“加杠杆”较快，大量非住房

贷款“暗度陈仓”流入房地产市场，其中消费贷款变相房贷的问

题最为突出。同时总体看，涉房贷款占到银行业贷款总额的40%

以上，如此之高的集中度将给金融体系带来隐患。当下，银行系

统着力防范房地产泡沫风险，具体措施分两个方面：一是抑制居

民杠杆率，重点是控制居民杠杆率的过快增长，打击挪用消费贷

款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入楼市。二是

继续遏制房地产泡沫化，严肃查处各类违规房地产融资行为。与

此同时，为了满足购房者合理的购房需求，实行差别化房贷政

策。具体看，针对楼市需求方，也就是购房者，控制其贷款成本

及贷款的总体额度；对刚需、合理的改善性需求应予以适度支持；

对投机性购房需求坚决抑制。住房信贷方面，在额度、利率上采

取差别化政策。针对楼市供给方，也就是在房地产业开发端，金

融业将坚决贯彻执行房地产调控的相关政策，严控资金违规流入

房地产领域，不得向不符合相关要求的房地产开发企业提供贷

款。

(2).支持租赁市场发挥金融工具匹配性

党的十九大报告指出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的

定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，

让全体人民住有所居。在这一基调下，中国房地产市场转型启动。

昔日“拿地卖房”模式举步维艰，越来越多的房地产企业选择向

“出售与持有运营并举”转型。中国房地产市场出现从增量向存

量转变的显著变化。中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，

房地产的长效机制是一个一揽子计划，包含土地、金融、税收等

一系列工具。中国房地产市场的变化，将对金融行业产生很大影

响。通过在交易、税费、信贷等环节作适当的限制，来管控房地

产市场中的过度投机行为。同时房地产行业的传统商业模式面临

洗牌。房地产商有很大动力来探索新的融资方式。从金融角度看，

银行业也在思考新的商业模式。2017年以来，以银行为主的金

融机构正加速抢滩住房租赁市场。包括中国工商银行、中国建设

银行、中国银行、中国交通银行、中信银行在内的多家银行“正

规军”已经展开了对住房租赁市场的尝试。中联基金总经理何亮

宇接受经济日报记者采访时表示，发展住房租赁市场，特别是长

期租赁，需要发挥金融工具的匹配性。实现金融与房地产市场良

性循环的新要求，核心就是从金融单边支持房地产市场的扩张增

长转向支持租购并举住房制度的建设。而在这个过程中，房地产

健康发展的每一个环节，都需要相应的金融工具来匹配和支撑，

并通过资本市场形成闭环，用市场机制来倒逼，用公开透明的信

息披露以及持续的监督和管理，来促使房地产业走向良性发展。

(3).创新金融产品租赁住房REITs走进风口

2017年年末，上海证券交易所传来好消息，重庆龙湖企业

拓展有限公司申报的住房租赁专项公司债券经上交所预审核通

过，获证监会核准。这意味着全国首单公募住房租赁专项公

司债券正式“落地”。上交所相关负责人表示，推动住房租

赁企业发行公司债券和资产支持证券是近期交易所债券市场发

展的工作重点之一。何亮宇向记者解释，由于租赁房建设，尚不

符合现行有效的开发贷政策，因此，住房租赁专项公司债，就是

在租赁住房建设中替代开发贷的金融创新产品。国务院出台《关

于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，明确提出“支持

符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品”。住房

租赁专项公司债券的“落地”，可为资本市场服务住房租赁行业

发展积累有益经验，对加快推进住房租赁市场建设起到积极的示

范效应。与此同时，保利地产租赁住房REITs(房地产信托投资

基金)、旭辉地产租赁住房REITs获批发行，标志着住房租赁市

场与金融市场衔接，租赁住房REITs走进风口。租赁住房REITs

是不动产资产证券化产品。通俗地讲，就是以商业物业、住宅等

不动产财产或不动产收益权作为基础资产，以未来产生的运营现

金流为投资人主要收益来源的金融产品。我国城市化经过10余

年的高速发展，在住宅开发的同时，沉淀了大量优质的持有型物

业，包括办公楼、零售物业、公寓、仓库、养老地产等，这些都

是可以证券化的优良基础资产。据北京大学光华管理学院“光华

思力”REITs课题组测算，中国公募REITs市场规模将达到4万

亿元至12万亿元。何亮宇告诉记者，不动产资产证券化，是将

这些持有型物业运营成熟后，进行证券化盘活，让各类资金来持

有当投资人，把过去的贷款变成今天的投资。这有三大好处：首

先，不动产证券化符合现代金融的方向，发挥资本市场优势，从

简单贷款向投资转变，从相对封闭向公开透明转变，从个性非标

向标准化转变，倒逼银行不要做简单的存款放贷业务，而要进行

投资考量。对于金融业来说，是打破刚兑的一个重要方向。其次，

对于开发商而言，长时间占用资金会降低资金效率。其资金一个

重要盘活退出渠道就是资产证券化。租赁住房证券化有利于租赁

住房企业加快资金回笼，解决租赁住房投资回收周期过长的忧

虑。而只要退出渠道有了解决出口，前端的投入资金就能更好引

导房地产开发企业从“重拿地”投资的开发销售模式，向“重管

理运营”的持有经营模式转型发展。最后，对于政府来说，有利

于加大租赁住房房源的供给，助力租赁住房市场快速发展。持有

型物业从拿地到投入运营相对稳定后证券化退出，周期大概在3

年左右。把不动产资产证券化盘活是完成持有型物业与金融实现

良性循环的闭环的一个重要环节，有利于把前期投入尽快盘活形

成新的投资能力。资产证券化为房地产企业提供创新融资渠道和

投资退出路径，同时，以租金作为收益来源的REITs安全性高，

也能给社会资金提供比较好的投资渠道。北京大学光华管理学院

教授张峥认为，REITs是金融服务供给侧结构性改革的重要抓

手。建设REITs市场，将为PPP及基础设施投资提供可行的金融

战略，为雄安新区的发展提供金融新思路，能够推动不动产

行业产业升级和盈利模式的转变。

3、改革开放40年，经济的高速发展带来了总量的提升，新型城

镇化与农业现代化进程也在加速推进，但结构性不足与区域性失

衡问题逐渐显现，尤其是城乡差距被进一步拉大。从中央提出供

给侧结构性改革，到乡村振兴战略的规划，再到对中国社会主要

矛盾的解读（即“我国社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长

的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”），这一切

都说明，经济已从强调“量”和“速度”的阶段，进入到了注重

“质”和“效率”的通道之中。解决不平衡、不充分的问题，就

是要在社会、经济领域的各个维度上“补短板”，这其中包括人、

产业、区域三个方面的问题。认清短板是什么，才能对症下药，

有的放矢。

2015年年底出台的《推进普惠金融发展规划（2016—2020

年）》，明确提出了“至U2020年，建立与全面建成小康社会相

适应的普惠金融服务和保障体系”的目标。今年的中央一号文件

指出，普惠金融重点要放在乡村。国务院总理李克强在政府工作

报告中再次强调，支持金融机构扩展普惠金融业务。这一切都表

明，金融业支持经济发展的角度正在发生变化，特别是从国家层

面对于普惠金融的发展不断地提出并强化目标与要求，普惠金融

正在成为补短板的“利器”。

从人的角度来看，普惠金融是推动精准脱贫的中坚力量。贫

困人群本身就是普惠金融的重点服务对象，过去几年来，金融支

持精准脱贫的各种创新举措收到了