《金融科技发展程度对商业银行中间业务收入的影响实证研究》13000字

金融科技发展程度对商业银行中间业务收入的影响实证研究内容摘要近几年来，金融科技的发展对于全球的金融市场秩序都产生了深刻的影响。而商业银行作为金融市场中的重要金融机构，无疑受到了很大的影响，金融科技的介入明显冲击了商业银行的资产、负债以及中间业务，其中中间业务受到的影响最甚。借由金融科技崛起的支付平台与互联网理财机构横插于用户与商业银行之中，不断地抢占了商业银行的客户，逐渐替代了商业银行在金融市场的相关业务。在这样的背景下，本文注重于研究金融科技与商业银行中间业务之间是否存在一定的联系。本文针对金融科技与商业银行中间业务的关系，从理论层面进行分析，阐明二者的影响机制，最后再分析金融科技影响商业银行中间业务的途径，并提出假设进行实证分析以求验证上述假设。在实证分析这一方面，本文采用了46家上市银行2013年到2020年的年度报告数据以及北京大学数字金融研究中心于2021年发布的数字普惠金融指数，利用回归分析方法对金融科技于商业银行中间业务上所产生的影响进行实证研究。在经过研究分析后得出，金融科技对于商业银行中间业务收入有着显著的负影响，金融科技的发展使得以其为主要技术而崛起的支付平台与相关互联网金融机构，抢占了商业银行的业务市场份额，限制了商业银行中间业务的发展。随着社会步入信息技术时代，互联网科技已经势不可挡，传统商业银行也不得不加强自身金融科技建设，利用自身优势发展中间业务，争夺更多的市场份额。关键词：金融科技中间业务商业银行目录TOC\o"1-2"\h\u6888一、引言117532（一）研究背景 114280（二）研究意义 28380（三）研究目的 39351二、文献综述 31952（一）国外文献综述 321404（二）国内文献综述 419243（三）文献评述 515564三、商业银行中间业务的定义与当前发展状况 525099四、在金融科技快速发展下我国商业银行所体现的问题 823769（一）商业银行金融科技发展水平较低 825085（二）商业银行业务结构失衡 94698（三）不同规模银行间中间业务发展程度差异性较大 98347（四）专业化人才紧缺 915295五、金融科技发展程度对商业银行中间业务影响的实证分析 927851（一）研究样本选取与数据来源 105545（二）指标选取与定义 1023738（三）模型构建与检验 108567（四）实证结果分析 1410403六、金融科技发展程度对商业银行中间业务影响的对策 1626982（一）加强金融科技建设 1624823（二）推动商业银行业务结构优化 1622182（三）为小规模银行提供政策补助 16673（四）加强人才培养与引进 1712554结论 1817010参考文献 19一、引言（一）研究背景近年，金融科技在中国金融市场势如破竹，蓬勃发展，衍生出了许多金融科技产品与工具，改变了人们的理财与交易的形式。长久以来，金融服务必然与银行挂钩，用户的存贷款、理财、日常交易的现金等金融服务都是由银行所提供的。而这样原始的传统金融服务存在着诸多的问题，如效率低下，流程繁琐，客户体验较差。传统银行业务办理面临着排队、手续费以及地点等诸多因素的限制，无法为客户提供便捷高效的金融服务；同时银行资源有限，理财这样的专业金融服务在客户净值不同的情况下，往往存在着很大的差异，高净值客户相比低净值的普通客户能够获得更加专业、详尽而符合自身需求的理财服务。而金融科技的发展以破竹之势改变了这一状况，基于互联网技术的金融科技无论是在简化相关金融服务流程，便捷客户业务办理方面，还是在客户信息收集，分析客户需求并针对需求提供符合客户需要的专业化理财方案方面，都做出了巨大的贡献。金融科技改变了传统金融市场的运作方式，降低了金融理财的门槛，使得理财不再只是高净值客户的“专属游戏”，而涵盖了更多传统商业银行无法触及到的群体。金融科技在中国金融市场的广泛应用为人们所带来的变化重要体现在：金融科技降低了人们的投资理财门槛，使得许多缺乏理财知识，想要获得收益却又心有余悸的人能够更为轻松地参与到这一金融活动之中，有力地推动了普惠金融的发展，让金融服务惠及了更多曾经商业银行无法涉及的空白群体；金融科技简化了银行相关业务的办理流程，大大优化了客户的服务体验，曾经需要亲临银行取号办理的业务，在互联网技术的支持下只需一部移动终端便可随时随地即可办理，使得金融服务挣脱了时空限制，更加安全的同时，也更加高效；金融科技为金融服务所带来的大数据、人工智能等信息技术，使得人们能够在数据面板上更加直观地了解自身的消费水平与理财需求，这也使得第三方支付平台与互联网理财机构能够更加准确地为每个客户定制更加专业、个性化的金融服务。而事实证明金融科技确实给人们带来了这样的改变：有资料显示到2020年为止，中国的移动支付方式用户规模已经达8.53亿人，占据了手机上网用户群体总体的86.5%。2020年全年我国第三方支付综合交易规模达到了280万亿元，而互联网财富管理及投资市场的规模更是达到了惊人的25.86万亿元，本年已累计为理财投资客户创造了总共9932.5亿元的额外收益。在不断争夺银行零售客户的基础上，互联网理财机构正将触手伸向银行对公业务，这势必会对银行业产生巨大冲击。我国银行的主要业务包括款项支付、借贷款以及保险与投资，而以金融科技崛起的第三方支付平台与互联网理财机构在这三个银行的主要经营领域都有所涉及，其中以互联网借款与理财最甚。据统计2020年在由于新冠疫情而有所放缓的前提下，互联网贷款的整体规模也达到了3-4万亿元。金融科技便捷了用户办理三大银行主营业务的流程，提供了更加宽阔的渠道，大大抢占了银行的市场份额，作为金融市场重要机构的银行无疑受到了来自金融科技的巨大冲击。自我国银行业诞生以来，大部分银行便是以存款、贷款等表内业务为主，占比较高，有着过度依赖存贷款利息差的特征。而相比之下银行中间业务起步较晚，在利率市场化进程的不断推动下，银行存贷款利息差不断缩小，银行中间业务才得以被动地有了一定的成长空间。相比之下，截止至2020年，美国、日本等国家的银行中间业务收入占比均已达到银行总收益40%左右，而同一时期我国商业银行占比仅在15%以上。这样的中间业务收入水平仅仅相当于上世纪70年代由于市场发展与监管因素而受限制的美国银行业。对比国内外银行业中间业务收入来源可以发现，欧美国家银行中间业务收入主要来源于投资、基金以及资产证券化等净值较高的业务。而我国银行中间业务收入来源则以手续费及佣金收入为主，存在着净值低、收益低等缺陷，由此我国银行业在中间业务领域依旧有很大的开发拓展空间。近几年，我国的中间业务出现了增长减缓的趋势，新冠疫情的出现所导致的经济下行以及日益规范、严格的金融市场监管体制对银行收取服务费用产生了一定的影响。同时急剧增长的银行数量也加剧银行业的同业竞争，加以互联网理财机构的业外竞争，银行的服务费率急剧下降。金融科技的出现促使金融脱离了传统的物质媒介，加之金融市场的存贷利率缩窄，迫使银行业发展中间业务以维系自身存续。中国的商业银行中间业务起步晚，结构单一，体制不够完善，仍需推动其多元化、规范化发展，促进结构调整，推动中间业务收入由简单的手续费及佣金收入向附加价值更高、收益更高的高净值业务转型。（二）研究意义银行是金融市场上最为传统的底层金融机构，其作为客户与其他金融机构的中介，一直起到重要的金融中间媒介的作用。而金融科技的出现，使得金融市场开始了金融脱媒的进程，金融机构的中间媒介作用被削弱，对于银行的中间业务产生了重大的影响。总的来说，金融科技是现代信息化社会所孕育的必然产物，对于银行而言，它会冲击银行的传统业务模式，使得银行丧失一定的收益。但这也是信息时代对银行业发出的信号——运用金融科技工具，加快信息化改革，这也会是银行业的一个机遇。是打击还是吸收运用，是一崩而无以再起，抑或是师夷长技而制夷，金融科技与传统商业银行的关系值得我们去探讨和研究。在理论层面上，众多相关文献中，金融科技对于银行中间业务影响方面的研究以理论上的分析为主，而实证分析相对较少。本文主要研究金融科技的发展程度对于商业银行中间业务有怎样的影响，并探讨了二者之间的关系，在大量的样本量中进行实证分析对于结论加以佐证，对相关领域的研究空白进行补充。在现实意义层面，本文在对46家银行的相关数据进行实证分析之后得出了金融科技的发展对于商业银行的中间业务收入有着明显的负面影响的结果，并对此提出一定的建议。对于商业银行在金融科技浪潮下实现自身数字化转型，运用金融科技优化自身体制与模式，实现收益扩大有着重要的现实意义。（三）研究目的本文首先对相关的文献进行整理，并根据梳理结果分析我国银行业中间业务发展现状，而后简析金融科技与商业银行二者的关系，再对所得出的结论进行实证分析，最后提出建议助力银行中间业务的发展。二、文献综述（一）国外文献综述金融科技的涉及面较为广阔，在理论研究与专业金融机构对其的定义中都没有一个明确的概念。追溯金融科技这一词汇的历史可以得知，其最初的来源是花旗集团在一个以促进企业间技术合作为主旨的项目“FinancialServicesTechnologyConsortium”。其对于金融科技的发展的趋势是予以较好前景的，认为金融科技发展具有持续性，是一个金融与互联网技术的协同发展与融合的过程，同时这也将带来网上银行、便捷移动支付、“PeertoPeerLending”等众多金融行业突破性创新[[]Arner[]ArnerDouglasW,BarberisJanosNathan,BuckleyRossP.TheEvolutionofFintech:ANewPost-CrisisParadigm[J].UniversityofHongKongFacultyofLawResearchPaper,No.2015/047.回观金融科技产生并快速发展的缘由，Philippon（2016）称金融服务昂贵的价格因素是金融科技顺应人们需求，进入金融市场的一大原因。金融科技的出现大幅提高了商业银行提供金融服务的效率，并且降低了银行办理业务，金融服务的人工成本，这直接导致了金融服务价格的降低。降低了用户获取金融服务门槛，也挖掘了传统商业银行所无法触及的大量潜在客户，使得金融服务普惠更多的人群。同时，互联网技术的介入也使得监管机构对于金融市场的监管更加轻松，更加准确。但另一方面滞后的法律法规也必须随着金融科技的发展进行更新[[]ThomasPhilippon.TheFinTechOpportunity,BISWorking[]ThomasPhilippon.TheFinTechOpportunity,BISWorkingPapers,No.655,2016.[]S.ChishtiandJ.Barberis,TheFutureofFinTech[M].TheFinTechBook,2016,225.[]MarkA.Chen,Q.Wu,andB.Yang.HowValuableisFinTechInnovation[J].ReviewofFinancialStudies,2019,32(5):2062-2106.[]

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103:

262-273.（二）国内文献综述詹园园（2021）在其论文中整理了金融科技于商业银行相关业务流程中进行运用的历史轨迹，从被提出前在非银行交易流程上用以优化流程及提升安全性，到之后于商业银行核算、付款、融资等各个业务中进行广泛地运用，金融科技的发展之快难以想象。其快速发展离不开国家政策的支持，各地区公布的相关政策，如《加快推进上海金融科技中心建设实施方案》等，足以看出我国各地区对于金融科技发展的重视程度[[]詹园园.我国金融科技发展对商业银行效率的影响研究[D].重庆工商大学,2021.DOI:10.27713/ki.gcqgs.2021.000118.]。龚爱琳（2021）便指出了国家对于金融科技发展的重视程度，从2017年将金融科技列入“十三五规划”，到两年后中央银行颁布《金融科技发展规划（2019-2021）》，金融科技已然成为促进中国经济增长的重要工具[[[]詹园园.我国金融科技发展对商业银行效率的影响研究[D].重庆工商大学,2021.DOI:10.27713/ki.gcqgs.2021.000118.[]龚爱琳.金融科技对我国经济增长的影响研究[D].重庆工商大学,2021.DOI:10.27713/ki.gcqgs.2021.000386.在金融科技对商业银行业务经营所带来的影响方面，李建军与姜世超（2020）认为在疫情冲击下，银行大力发展金融科技，可以使商业银行利用互联网突破疫情所带来的社交封锁，提升银行的盈利能力[[]李建军,姜世超,黄天颐.重大突发公共卫生事件下银行金融科技绩效与金融服务数字化转型[J].兰州大学学报(社会科学版),2020,48(03):84-95.DOI:10.13885/j.issn.1000-2804.2020.03.011.]。周志刚（2020）认为金融科技将不断发展并广泛应用于中小银行的相关业务之中，金融科技必将是实现商业银行业务创新关键工具[[]周志刚,严圣阳.中国商业银行金融科技创新发展与应用现状分析[J].区域金融研究,2020(01):17-21.]。但刘忠璐（2016）互联网金融虽金融科技可提供一定的风险转移作用，但会为商业银行带来冲击[[]刘忠璐,林章悦.互联网金融对商业银行盈利的影响研究[J].北京社会科学,2016(09):61-72.DOI:10.13262/j.bjsshkxy.bjshkx.160907.]。戚瀚英（2022）分析称金融科技的发展使得银行业进入壁垒降低，地方性商业银行与民营银行受到冲击相比其他类别银行更大，同时，所有银行的存款业务所受到的潜在竞争冲击也都被放大了[[]戚瀚英.金融科技对银行业市场结构的影响研究[D].中央财经大学,2020.DOI:10.27665/ki.gzcju.2020.000031.]。而王艺涵（2021）则指出，金融科技发展对于商业银行业务经营同时存在着抑制与促进的双向作用，其共同决定了金融科技对于商业银行业务发展的正负相关性[[]王艺涵.金融科技对我国商业银行盈利能力的影响研究[D].山西财经大学,2021.DOI:10.27283/ki.gsxcc.2021.000327.[]李建军,姜世超,黄天颐.重大突发公共卫生事件下银行金融科技绩效与金融服务数字化转型[J].兰州大学学报(社会科学版),2020,48(03):84-95.DOI:10.13885/j.issn.1000-2804.2020.03.011.[]周志刚,严圣阳.中国商业银行金融科技创新发展与应用现状分析[J].区域金融研究,2020(01):17-21.[]刘忠璐,林章悦.互联网金融对商业银行盈利的影响研究[J].北京社会科学,2016(09):61-72.DOI:10.13262/j.bjsshkxy.bjshkx.160907.[]戚瀚英.金融科技对银行业市场结构的影响研究[D].中央财经大学,2020.DOI:10.27665/ki.gzcju.2020.000031.[]王艺涵.金融科技对我国商业银行盈利能力的影响研究[D].山西财经大学,2021.DOI:10.27283/ki.gsxcc.2021.000327.（三）文献评述综上所述，对于金融科技与商业银行研究存在着许多的理论研究，从中我们也可以得到许多有价值的结论：金融科技得以发展的原因取决于金融服务的价格因素与供需不对称以及监管环境的宽松；金融科技在金融体系中产生的影响是非常重大的，其改变了人们对于理财、支付等金融行为的习惯，抢占了传统银行业中间业务市场份额，在对商业银行中间业务产生冲击的同时，也奠定了银行的“金融科技化”未来发展趋势；金融科技对于商业银行中间业务的发展具有双重作用，既有推动，也有阻碍，而整体效益如何二者都起到了重要作用。三、商业银行中间业务的定义与当前发展状况对于银行中间业务内容的定义一般指银行为客户办理款项支付或其他委托事务并向客户收取一定手续费用的银行业务，包括汇兑、信托、代收以及信用证业务，他们都是不属于银行表内资产与负债并不归于利息收入的业务。在对当前金融市场中间业务发展情况进行分析可以发现，由于我国中间业务起步晚的原因，银行中间业务发展尚处于初期阶段产品存在严重的同质化问题，缺乏多样化的中间业务产品。由此也可以知道，遥遥领先于国内更为成熟的国际中间业务发展经验具有很大的借鉴、学习意义。通过对于国外中间业务发展情况分析得出了以下几点对于我们具有一定借鉴意义的经验：利率市场化对于中间业务发展有着重要的推动作用，对于银行中间业务发展而言，加快推进国内金融市场利率市场化进程是具有重要意义的；其次，资本市场作为银行业务的资金根源，直接融资作为银行业务开展的重要渠道，二者的发展对于银行中间业务的体系结构优化起到了推进作用。在美国银行业中，其中间业务收入主要来自于投资银行业务、资产证券化与保险业务，具有高效、高收益的特点。而国内银行业中间业务收入依旧是以手续费及佣金收入作为主要构成部分，且占比较高，在收入来源方面明显落后与国际银行业。这对银行长远发展而言是不利的，应当进行收入结构调整优化，以促进银行更好地发展。从国内上市银行的营业收入结构上来看，其收入结构上依旧存在问题，根据2020年54家上市银行的利息净收入对于营业收入的占比相关资料可以得知，银行利息净收入对于营业收入的比重，其平均值为80%，其中低于75%的上市银行有14家，分别为交通银行、招商银行、平安银行、宁波银行、南京银行、浦发银行、兴业银行、晋商银行、江苏银行、上海银行、苏州银行、民生银行、工商银行以及中国银行。图3-12020年14家利息净收入对营业收入比重低于75%的上市银行资料来源：银监会，作者整理而手续费及佣金净收入对于银行营业收入的占比，其平均值为9.62%，当中在10%以上的商业银行有24家，而超过了15%的银行则有九家，分别为平安银行、招商银行、兴业银行、交通银行、浦发银行、光大银行、青岛银行、宁波银行、建设银行。图3-22020年9家手续费及佣金净收入对营业收入比重超过15%的上市银行资料来源：银监会，作者整理分析可知，上市银行依旧是以利息净收入为主要营业收入构成，中间业务收入占比依旧较低，超过15%的上市银行仅九家。究其原因，由于近年受新冠疫情影响，即使中国是全球仅有的在疫情下实现经济增长的国家，但疫情依旧对全国经济产生了一定的影响，企业停工、民众失业，经济呈现下行趋势，银行营业收入主要依靠借贷利率带来的净利息收入构成，中间业务自1978年以来依旧发展速度较慢。相比于起步较早的美国，其在2022年在美国实行宽松货币政策，美国联邦储备系统实施加息政策的背景下，美国银行业的中间业务收入占比仍然保持在35%左右，而国际上更有部分银行的中间业务收入占比达到了惊人的70%以上。由此可见，在中间业务收入规模上我国银行业依旧有着巨大的发展前景与空间。从结构上而言，我国中间业务收入主要由银行卡、代理、结算清算以及理财业务为主，而正如前文所说我国中间业务收入主要由手续费及佣金收入构成，银行中间业务构成占比中，银行卡业务、代理业务以及理财业务的占比较高。但在资本市场不断发展发展，利率市场化的不断推进下，中国银行业的中间业务产品也将更加多样化，而中间业务结构也会不断优化，步入成熟期，与国际接轨。四、在金融科技快速发展下我国商业银行所体现的问题（一）商业银行金融科技发展水平较低金融科技对于商业银行而言是好坏参半，对于商业银行中间业务而言，金融科技既有负面影响，也有正面效应。负面影响主要体现在，金融科技快速发展抢占商业银行部分业务份额，而对于商业银行中间业务所产生的冲击效应。因金融科技发展所诞生的第三方支付平台与互联网金融机构，在支付、理财等领域为广大的用户带来了更加便捷、廉价却又高品质的服务，大大提升了用户的金融服务体验。这些原本只能通过银行才能获得的金融服务也因此发生了改变，人们不再需要通过银行这个金融中介便可以获得自己所需要的金融服务，金融脱媒逐渐完成，同时也对商业银行中间业务产生了极大的冲击。其中受到影响最为显著的是商业银行的银行卡业务、支付结算业务与代理业务，金融科技发展对银行的这三类业务产生了严重的冲击。正面效应主要体现在商业银行为运用金融科技实现自身业务创新所成立的下属金融科技子公司，该类公司通过研究将金融科技运用到银行业务之中的方式，来提升银行的业务办理效率，并进行银行相关产品与业务上的创新。互联网技术的快速发展，大数据、人工智能等关键技术的出现，使得对于信息的处理更加便利且全面，在促进银行对客户的了解的同时，也促进了客户对银行的了解，二者之间信息不对称的问题得以改善，这不仅为使银行可以利用相关的数据与技术进行业务、产品创新。同时也使得银行能够针对不同客户的需求提供更加具有针对性且专业的服务。而在其中，受益最大的便是银行的担保业务、托管业务与顾问咨询业务。综上所述，金融科技对于商业银行的中间业务是有冲击，但也是有推动作用的。而两种影响所为商业银行中间业务所带来的整体效益是好是坏，则取决于商业银行对于金融科技的运用程度。但目前，对比国际商业银行对于金融科技的运用，我国商业银行金融科技发展水平依旧偏低，截至2021年我国持牌金融机构成立科技子公司仅45家，商业银行与金融科技的合作规模依旧不大，金融科技与商业银行的合作关系还有待进一步的发展。（二）商业银行业务结构失衡中间业务收入是反应银行创新力与竞争力的重要指标，但在很长的一段时间里银行存款与贷款业务在我国商业银行经营业务之中占据了极其重要的地位，而其所归属的表内业务收入也成为了银行营业收入的主要来源。中间业务作为起步较晚的银行业务，发展速度一直都很缓慢，并且一直是以收益较低的手续费及佣金收入为主。甚至，在存贷业务受阻的情况下，银行会采取降低中间业务的价格以补贴存贷业务的行为，由此更能看出我国商业银行对于中间业务的重视程度较低。但对比美国银行业，其于20世纪70年代后便开始推动银行业务与收入结构优化，发展中间业务，以加强了自身盈利能力。我国商业银行对于存贷业务的过度依赖，体现了我国商业银行所存在的业务结构失衡问题。（三）不同规模银行间中间业务发展程度差异性较大我国银行业规模庞大，截止至2022年我国已拥有超过4000家银行机构，其中根据其性质、规模的不同，更是有诸多分类，如规模较大且国家所有的国有银行、以企业股份制架构运营的股份制银行，以及业务范围受到地区限制的地方性银行等。而不同的银行其规模有很大差别，相对地其中间业务的发展程度也大有不同，差异性较大。其中规模较大的国有银行，其中间业务占营业收入比重不高，但其客户规模却远远大于地方性商业银行。在金融科技背景下，金融科技对于二者产生的冲击也会有所不同。（四）专业化人才紧缺金融科技作为新兴技术，专业性很强，其在快速发展的同时，对于人才的需求也会很大。并且在相关体制尚未完善的初期阶段，培养专业性人才也是防范化解相关金融风险的重要措施。根据2021年12月我国中国银行保险监督管理委员会颁布的《加快建设中国金融人才库，为中小机构高质量发展提供人才保障》指出，为解决中小银行保险机构公司治理薄弱、专业人才缺少的共性问题，防范化解金融风险，推动银行业保险业高质量发展，要加快推动中国金融人才库建设。由此可见，我国金融科技相关人才存在缺口，相关专业化人才紧缺。五、金融科技发展程度对商业银行中间业务影响的实证分析（一）研究样本选取与数据来源本文的数据运用了46家商业银行2013-2020年的中间业务每年度的数据进行分析。样本数据的主要来自于Wind数据库、各银行年报、北京大学数字金融研究中心以及国家统计局。本文选取了最近8年的银行相关数据保证了数据的时效性，选取的46家银行为5家国有商业银行、11家股份制银行以及30家地方性商业银行，其中30家地方性商业银行根据银行规模取前30家。下面将以这些数据为基础对金融科技发展与商业银行中间业务的关系进行分析。（二）指标选取与定义本文将商业银行中间业务对营业收入的占比定为所用模型的被解释变量，其中以手续费及佣金收入作为衡量银行中间业务收入水平的指标。核心解释变量为金融科技发展程度，以北京大学数字金融研究中心所发表的数字普惠金融指数，其覆盖范围、深度以及数字化程度都较好地体现了我国金融科技的发展程度。影响银行的因素包括两个方面，一方面来自于银行自身，另一方面则是受宏观经济环境影响，因此本文控制变量包括了银行微观层面的资本充足率、资产收益率、银行规模、存贷比，以及宏观经济环境层面的存贷款余额占GDP的比重。表5-1变量类型、名称定义与符号说明变量类型变量名称定义符号被解释变量中介业务占比手续费及佣金收入/营业收入IBR核心解释变量金融科技发展水平数字金融普惠指数Fintech控制变量净息差净息差NIM资本充足率资本充足率CAR资产收益率资产收益率ROA银行规模银行总资产取自然对数SIZE存贷比银行贷款总额/银行存款总额LtoD人均GDP各省年度人均GDPAGDP金融发展程度存款余额/GDPDGDP贷款余额/GDPLGDP（三）模型构建与检验本文对金融科技快速发展对于商业银行中间业务所产生的影响进行了研究，以2013-2020年46家商业银行的相关数据为研究对象，根据金融科技与商业银行中间业务之间的关系构建了以下模型：（5-1）在上述公式中Y为被解释变量IBR，即商业银行中间业务在营业收入中所占的比重，Fintech是以数字金融普惠指数为依据所展现的金融发展程度，Control为控制变量分别为NIM、CAR、ROA、SIZE、LtoD、AGDP、DGDP、LGDP，即净息差、资本充足率、资产收益率、银行规模、存贷比、人均GDP以及金融发展程度。1.描述性统计分析表5-2变量描述性统计变量名称IBRFintechNIMCARROASIZELtoDAGDPDGDPLGDP平均值0.155465277.57892.26607112.893340.9559127.600820.7145788.2106650.7351250.558136标准差0.08968874.16190.5072881.513070.337771.5292180.1409723.9766751.5371311.132827最小值0.014601121.221.0990.04305425.26660.35922.28250.0162340.009202最大值0.643839431.934.9717.523.2631.137931.18857216.48896.9620275.158717数据来源：作者整理从表5-2可以看出，我国商业银行中间业务占比均值为47.22%，最小值为昆仑银行2019年中间业务占比仅为1.46%，对比同年最大值为平安银行中间业务占比33.27%。由此可见，我国商业银行中间业务占比均值虽接近50%，但不同银行间中间业务占营业收入比重分布差异较大，空间分布不均，中间业务整体发展依旧不可观。各省份的数字金融普惠指数的平均值为277.5789，说明我国金融科技发展水平较高。最大值为上海市2020年度的数字金融普惠指数431.93对比其2013年的222.14增幅为94.44%，最小值为贵州省2013年的121.22对比2020年同省数据307.94增幅为154.03%，说明我国金融科技水平增幅较快，金融科技发展迅速。2.单变量相关性分析表5-3相关性分析结果IBRFintechNIMCARROASIZELtoDAGDPDGDPFintech0.223***NIM-0.261***-0.436***CAR-0.090*0.478***-0.126**ROA-0.062-0.368***0.426***0.036SIZE0.628***0.502***-0.146***0.258***0.025LtoD0.469***0.639***-0.273***0.181***-0.233***0.509***AGDP0.463***0.679***-0.322***0.327***-0.12**0.768***0.572***DGDP0.271***0.211***-0.0020.377***0.15***0.746***0.144***0.506***LGDP0.299***0.248***-0.0230.393***0.138***0.77***0.194***0.543***0.995***注:***为强相关,**为中度相关,*为弱相关。数据来源：作者整理由上表5-3可知，变量间两两相关性较强，存在较多高度相关关系，为防止出现多重共线性，导致模型难以准确估计，故下面进行模型多重共线性检验。3.多重共线性检验表5-4多重共线性检验结果变量名称VIF1/VIFFINTECH3.850.259488NIM1.410.710782CAR1.820.548181ROA1.470.678929SIZE5.350.186851LTOD2.340.427568AGDP3.790.263511DGDP3.580.279557LGDP2.020.496045数据来源：作者整理表5-5逐步回归的多重共线性检验结果变量名称VIF1/VIFFINTECH2.110.473790NIM1.250.797568SIZE3.870.258388LTOD2.310.433481DGDP1.860.537634LGDP1.730.578034数据来源：作者整理由表5-4与表5-5可知，所有变量的VIF值均大于1，小于10，且大部分不高于5，因此模型变量间并不存在高度的多重共线性，可以进行回归分析。4.F检验与豪斯曼检验本文对样本数据进行了F检验与豪斯曼检验，检验所得结果均为拒绝原假设，故本文采用的是双向固定效应模型。表5-6F检验结果F检验F值d.f.P值Cross-sectionF1.35-45,3130.0781数据来源：作者整理由表5-5可知P值为0.0781，明显小于0.1，故拒绝原假设，应采用固定效应模型。表5-7豪斯曼检验结果TestSummaryChi-Sq.statisticP值Cross-sectionrandom15.420.0515数据来源：作者整理由表5-4可知P值为0.0515，小于0.1，故拒绝原假设，应使用固定效应模型。5.回归分析下表5-7为模型回归分析结果表5-8模型1回归结果被解释变量:中介业务占比变量系数标准差T值P值FINTECH-0.0004329***0.0001643-2.630.009NIM-0.0486046***0.0066794-7.280.000CAR-0.00267360.0025353-1.050.292ROA-0.00930110.0110821-0.840.402SIZE0.0527419***0.01945762.710.007LTOD0.03332280.03256381.020.307AGDP-0.00072330.0041903-0.170.863DGDP-0.1332691***0.0421212-3.160.002LGDP0.0992526**0.04245992.340.020R平方0.1711调整的R平方0.0918F统计量10.12注：***，**，*分别表示在1%，5%，10%的显著性水平。表5-9模型2回归结果被解释变量:中介业务占比变量系数标准差T值P值FINTECH-0.00042090.0000916-4.590.000NIM-0.04772530.0066223-7.210.000SIZE0.05327140.01746093.050.002DGDP-0.13155820.0371125-3.540.000LGDP0.09702540.03757432.580.010R平方0.1791调整的R平方0.0934F统计量17.56注：***，**，*分别表示在1%，5%，10%的显著性水平。实证分析总结：由表5-8模型1的回归分析结果可以看出CAR、ROA、LTOD、AGDP对于被解释变量Y，即商业银行中间业务占比并不显著，故本文将其删除后得出了模型2，并再次进行回归分析得出表5-9的回归结果。对比两张表格可知，在进行模型调整后，模型的调整后R平方得到了提升，并且所有余留变量的显著性都得到了提升。（四）实证结果分析1.金融科技发展程度对商业银行中间业务收入的影响由上表可知，在样本量中金融科技发展与商业银行中间业务收入呈现反比，与前文分析相符，金融科技发展对于商业银行中间业务收入存在阻碍作用。随着运用金融科技的相关互联网金融机构的快速发展，金融科技产品已然潜移默化地融入了人们的生活，并替代与之对应的银行相关金融业务，如互联网信用贷款金融产品冲击银行信用卡业务，互联网理财与保险产品冲击银行代理业务，以及互联网投资顾问等相关服务冲击银行顾问咨询业务。在当前商业银行与金融科技合作规模较小，合作关系尚未得以显著体现的当下，金融科技为商业银行中间业务带来的负面影响是要大于其正面效应的。2.银行净息差与商业银行中间业务收入的关系银行净息差与商业银行中间业务收入呈现负相关关系。净息差是衡量银行可产生利息收入的资产生息能力的重要指标，在银行经营活动中占据了至关重要的地位。由表5-9的回归结果中可以看出，净息差系数为-0.0477253，说明净息差每提升1个单位，银行中间业务收入便会降低0.0477253个单位。在金融科技随着时间的潮流而不断地发展下，越来越多地，人们有了将自身的银行存款存入互联网理财产品的意识，这直接导致了商业银行存款的流失，进而使得银行只能从利率高于存款利率的银行行业市场中获取资金，这进一步对银行的利差获利空间进行了压缩。另一方面，国家对于利率市场化也在不断地稳步推进，商业银行的贷款利率不再由政府进行固定，为了发展更多的贷款业务，银行无法通过提高贷款利率来弥补资金获取端的高利率带来的成本。为了减少成本以维持银行经营，银行只能将资金投入更高收益的高风险资产之中，这就导致了银行净息差的降低。银行净息差的降低对于商业银行中间业务的影响途径有两个：一为银行净息差降低，利息收入减少，迫使银行发展中间业务，由此二者呈现反比趋势；二为商业银行净息差降低，为了确保存贷业务的发展，提升自身业务竞争力，其主动降低中间业务价格，促使客户办理中间业务，以此补贴存贷业务中为了提升竞争力而降低贷款利率或提高存款利息所产生的损失与成本，由此形成了中间业务收入降低，而净息差增长的负相关关系。3.银行规模对商业银行中间业务收入的影响由回归结果可知SIZE的系数为0.0532714与商业银行中间业务收入呈正相关关系，即银行规模越大，中间业务收入越高。在金融科技不断发展的环境中，银行规模的大小对于金融科技冲击的抵御能力有着至关重要的影响，如规模最大的国有银行，其客户数量与资金实力远超其他银行，为其构建了坚实的冲击抵御屏障，中间业务收入依旧可以保持较高水平。而规模较小的地方性银行，其客户数量本就不多，