《基于杜邦分析法的上海S食品股份有限公司财务分析》12000字

年份2017比2016变动值2018比2017变动值2019比2018变动值2020比2019变动值营业净利率变动影响0.42%-0.06%1.18%1.32%总资产周转率变动影响0.20%-11.24%0.33%0.43%权益乘数变动影响-1.29%-0.91%-0.93%-0.97%二零一七载至二零二零年的前四年度,公司的净资产收益率变化原因基本上来自于销售净利润的减少,不过,鉴于净资产周转速率对净资产收益率的变化影响,除二零一贞观八年以外其余年度基本都是在零的上下方向进行震荡变化的,同时,由于销售净收益率对净资产收益率变化的影响也在公司总体中呈现了N型走势,由此本文也可看出公司净资产收益率的增减变化主要动力来自于销售净收益等盈利性指标。影响企业产品销售净收益率的是净利润和销售总收入,而净利率则是总收入乘以成本费用,从最近四年的数据来看,总收入还是在逐渐上升,只是由于成本费用的上升幅度超过了总收入的上升幅度,所以企业要想保证总资产收益保持稳步增长,必须按照企业的实际状况需要降低成本,而降低成本的方法则可采用减少企业税负、成本费用、销售费用、管理费用等途径。权益乘数对净资产收益率的变化通常是持续四期的或负值,由于权益比例的减少,企业的经营杠杆作用不断下降,从而导致的就是企业整体经营效率的下降,因此为了保持企业净资产收益率的持续平稳的提高,企业通常选择了减少负责比率以解决企业经营效率下降的状况,这一做法同时也减轻了企业随着经营效率下降的同时经营费用压力增加这一情况,不过由于相对于净资产而言,债务比例的减少过多,从而使得企业资产负债率也减少过多。因此要想保证净资产收益率保持稳步增长,按照企业的实际状况需要提升运营效益,提升资本的使用率。4.上海S食品财务管理存在的问题4.1资金管理异常混乱结合公司最近几年的营业净利率变化，大体上保持着逐渐增长的势头，但是在2019年的营业净利率上，却低于2018的增长。综合以上数据变化，我们可以认为企业的现资金管理松散，处理程序不合理我们所采用的是用友出纳财务软件,它可以去除了电子企业出纳企业财务工作的全部功能和财务管理板块。出纳部门为了提高管理的效率和便利,在出纳部门经办公司的资金帐户出入管理业务时,并没有借助用友公司所提供的财务管理系统软件,而只是很直接地通过excel报表的方法制作了公司资金出入管理工作台账,在入账后,将其原始资金直接地转送给企业的财务总监。财务经理另派人员编制一份现金业务帐册,原始资料后再转交其他工作人员,由其余人员制作相关的会计凭证。在本月末出纳和财务工作人员们根据各财务管理账户的实际情况完成了财务管理现款的录入与核实管理工作,但是在这个核实过程中,当所录入的财务管理现款数量与实际出纳的现款数量并不一致时,由于不能及时发现这个问题,而产生了财务管理现款的与帐实不符的异常现象。也使得该企业现金管理的比较疏松,关于现款的业务处理过程也不恰当,从而增加了企业的资金管理风险。这体现在公司的营业净利率等具体指标的变化之上。从公司营业净利率之变的变化当中，公司的营业净利率在最近四年当中都呈现着“N”型趋势。说明公司在最近的经营当中，成本及利润的管理不够全面和及时，数据的反应和实际存在时间上的偏差。4.2管理制度缺失从最近四年公司的权益乘数变动来看，公司的权益乘数从2017年到2020年一直处于上升的状态。权益乘数作为一家公司衡量衡量负债程度的重要指标，权益乘数的上升意味着公司的负债在逐年增加。企业产生上述问题的主要原因是缺乏一套合理的的财务管理制度,以及财务人员岗位职责不清,资金管理的程序随意,费用审计不认真,以及对财务档案管理保护不力,都是资金管理制度建立缺失的主要问题。同时企业的财务管理也不能得到很好的执行,由于规章制度建立不健全,使得企业财务人员在资金管理工作中寻找不到规范有效的制度流程。在公司业务主体性质不确定的情形下,无法起到公司财务管理的督促与制约功能。公司财务人员的最大缺陷是个人财务管理意识淡薄,在管理工作中易产生个人观点与情绪上的混乱,或漠视公司财务管理规定,从而触犯了财务管理法律与规定,对公司财务管理工作规章制度的贯彻实施与工作质量产生了无形的管理阻碍,直接影响着公司财务体系的建立与完善。4.3成本控制较差利润是指公司在报告期内所获得的总利润,在市场竞争这样一个环境下,盈利水平无疑是公司赖以存在与发展壮大的重要基础,所以赢利能力越强的公司就越是能够在市场中稳健发展,获取优势但是,盈利功能是由投入和支出相减而产生的,公司净利润在一般情况下是由产业环境以及消费者本身的购物力确定的,所以公司要想进一步提高利润与盈利功能就必须从公司入手,从一定程度上通过降低投资费用以增加企业收益。经过之前章节中对元祖梦公司在二零一七年至二零二零年的财务比率分析后不难看出,其主营业务收入在整体比。上看还是持续上升的,但是实际业务净收益率却远远落后于其他同行业企业,甚至处在滞后状态通过再进一步地对其成本和管理费分解后可以得出,元祖梦集团的营业成本费用和期间费用,特别是营销成本费用和管理,在过去四年中一直占有营业效益的较大比例,而成本费用与期间费用之和的上升也比较明显,对营业收入进行了大幅抵减,从而造成营业净利率这一企业的财务指标相对较低。对期间费用的投入情况不但能够体现元祖梦企业的经营水平,还可以说明企业的利润水平高低。但是,尽管元祖梦企业的运营总收入一直呈上升趋势,但是它对运营成本、销售费用和管理这二项期间费用的控制效果却并没有很理想,因为运营成本管理和期间费用的迅速增加使得企业获利能力逐渐减弱。4.4资产周转率偏低固定资产周转率体现的是企业使用固定资产创造收益的效率,其中各项技术指标的数字越高,表示企业可以获得较大的资产收益;反之,企业内部如果有了相对较低总资产周转率,就意味着公司内部对总资产的循环使用能力和经营价值也没有太高,从而会导致公司的盈利能力进一步降低。所以公司要想将获利能力再提高上去,就必须提高对固定资产管理水平,从而增加对固定资产的周转效率。经过以上对元祖梦企业在二零一七年以及二零二零年总资产周转速率的分析,可以看出元祖梦企业的固定资产周转速率比较缓慢,因此企业创造收入的效率也将会降低。并且,元祖梦企业的固定资产周转速率在这五年中也具有了不小的波动,在企业运营阶段,如果企业不能按时归还应收账款,企业将很容易出现坏账风险,进而给企业运营造成了较大的财政风险。而一旦应收账款发展为长期坏账时,则意味着企业无法周转的呆帐量就更大了,对企业使用的短期固定资产将有害无益,会减少企业的短期固定资产利用率。由此可见,对于拥有较低应收账款周转速率的元祖梦企业,将对于维持企业正常的生产管理活动、进行可持续发展带来了一定的影响。当公司的资本真正发挥作用时,将会增加更多的收益和增加获利能力。就元祖梦公司的流动资产的速度而言,在二零一七-二零二零年中,最高为零点九七,公司资金的周转速率相对较慢,且资金使用并非很充足,但资本的使用程度尚有进一步改善空间。流动资产作为企业流动性最强的资产,其使用程度尚且不高,会影响企业总体的经营绩效和利润水平。另外,总资产周转速度将从二零一九年至二零二零年呈现出下滑态势,由二零一九年的零点九七下滑到了二零二零年的零点零.九十三,这也意味着元祖梦企业固定资产的效率相比于以前年度有所降低,而这将进一步影响元祖梦企业的整体盈利水平。如今的市场经济环境并不稳定,企业成本回收时间又不象流动资产一样,且持续时间也相对较长,将面临着很大的融资风险和变现风险。这就迫切需要元祖梦公司有一种完善的财务管理方法和资金利用安排,通过合理投入、使用固定资产,增强企业资金周转能力和经营管理水平。5.上海S食品财务管理问题的优化研究及保障措施从上文的叙述当中,我们可以发现上海S食品财务管理在财务管理方面存在多样化的问题。首先是从总资产净利率来看,企业的资金管理混乱;其次是从权益乘数来看,企业在财务制度方面存在管理制度缺失;之后是从企业总资产周转率方面来看,企业的盈利能力略显不足,资本在经营的过程当中盈利能力较差;最后是从营业净利率看,企业在经营过程当中的费用控制还需要加强。下面,我们将针对以上提出的几点方向提出相应的整改建议。5.1建立有效的资金管理制度企业在经营活动中最不可缺的工具便是资本管理系统,它也是公司财务的基石与内核,它掌控着所有上市公司的主要财务数据的生命线——成本与资金。为反映企业电子产品的财务现金的收付明细,企业必须编写财会日报表,同时企业还需要通过电子商务的办公平台,让企业各个部门经理都可以及时掌握公司的资金运用状况,这也是企业一个人跟业务即时跟踪的另一种方式。另外,企业应该做到一切的现金关联贸易活动都由企业出纳部进行管理,并经财务经理的核对。企业每天财务报表也应当在第二个工作日上班前零点五小时内,上报给国家金融资本计划小组。复杂的情形则是当企业涉及数额很大的账款问题时,就必须有一份情况说明,并同时进行逐日情况报告报备。通过统计日报的这一工作程序,可以便于企业财务部门更加直接地和清晰的掌握企业现阶段的财务现金状况。正是这样有效、简单的管理工作方法,为公司资金的稳定性和抗风险能力提供了保证措施。所有资本密集型公司的资金流动规模都是相当大的,甚至对于食品生产公司而言也是这样。所以,在开展项目投资时,公司资金使用数额往往很大、频次也较高,因此更需要强化对资金的监督管理,并建立相关审核机制,以确保资金流转的安全性。如果公司支付数额达到法律规定的上限时,就必须经上级领导签署审批方可报销,而有时候出现了特别事项的情况,就必须写明具体情况,一并交与财务审批,经审查通过后方可支付。但同时也必须确保所提交的发票内容或者事件都是实际存在的,并且不得虚构或虚报资金数额。5.2完善财务组织架构对财务管理的框架进行调整主要是根据企业财务管理比较凌乱的状况,以下是组织结构变化示意图。当整个企业投资架构改变后,由三个部门构成,依次是财务部门,融资机构和内部审计三个部门的融资机构变化。成为整个企业财务的主要基础的部分——企业财务,它的四大主要构成部分是企业的财务管理核算、税收计划、资金管理以及融资规划。这四项财务管理的领导小组,分别设立为:一般会计财务管理组、税务使用计划控制组、综合计划财务管理组、政府投资项目控制组。会计核算小组的主要职能,有从线上的软件管理和维护到线下的一些标准的会计核算如:成本、税费等,并进行汇总报表、信息的编制和管理等工作,还有对一些企业全面的管理归档。及时按时收到国家和各地政府的各项政策、计划、做好各种税收程序、积极制订计划、参加对全公司的政策研讨与培训等,是税收计划小组的主要职责。预算的管理中,各个团队的组成人员对企业的内部计划管理都有一个负责度,对企业财务预算实行定期的财务检查,并积极进行企业内部计划的有效管理。而资金计划组对企业全年财务状况都有一个清楚得计划,可以有效管理部分资金的异常变化,从而实现了管理企业总体资金的目的。5.3增强盈利能力公司固定资产周转率是一项综合评估企业整体资本运营能力与效率的关键指标,速度越快,资本利用率越大,企业的收益业更高。我们也可以认为,企业周转快慢一般重点看在流动性资产的周转速度快慢,因为它是流动性比较好、对企业周转快慢起着主要影响的重要指标。而库存和应收账款则是决定流动资产周转率的关键点。元祖梦公司首先必须增加对产品的深入研究,开拓中高端精品食品从而提升产品,同时降低生产成本以提升毛利率水平;然后增加固定资产周转水平并加快固定资产周转速度,使一定量的各种固定资产在一年中周转次数增多:最后还必须增加财务投资杠杆水平,获得较少的自有资本,以股东权益去撬开更多的外部资本。但企业财务杠杆水平并非可以随意增加的,而且也并非越高越好。如果超过平均水平或过高,极有可能造成企业资产负债率比例过高,而如果企业收入现金流和还款现金流期限不相匹配,则很有可能导致企业资金流断流。同时,上海S食品有限公司的财务杠杆运用水平也始终处于同行业平均水平,但财务杠杆运用的方式是不是恰当,却对企业的整体获利能力影响颇大,因此在适当的范围内通过增加股权因子投资,将公司资产比重逐步提高,可帮助公司在市上竞争中保持优势,同时利用对外融资促进公司的主营业务拓展,隐步提高了公司利润质量。所以,广州S食品有限公司在企业能够承受的起最大经营风险的条件下,通过加大企业经营杠杆,要达到食品行业的平均水平,在此基础上作更进一步的改善,以应对市场竞争,从而扩大了保健食品产业的发展规模。5.4严格控制经营过程成本上海S食品公司必须加强内部的期间费用监控管理工作,但因为期间费用占主营业务收入比例增大、公司的经营净收益率降低,造成了上海S食品公司近年来的财务费用率不断提高。关于怎样提高企业的赢利能力,有这样一些意见。第一,关于公司的时间费用管理,企业必须做好时间管理并高度重视,并且一直保持时间成本领先的方针政策,以减少关键时间耗费,并增加每单位产品的利润能力空间。其次,从上述分析可知上海S食品公司的销售费用从2017年到2020年变化不大,但是这几年的销售费用却一直高于行业的平均水平,那么就会影响上海S食品公司的利润水平在整个行业的地位,对公司的长期发展影响颇大上海S食品公司也必然需要引起重视。第二,上海S食品公司的运营费用增加主要与公司在开展业务过程中产生的银行服务费及租金费用增加相关。为了减少手续费开支,可把银行内部的竞争带到企业内部,有了银行的内部竞争,那么手续费和其他费用就可以减少,例如企业要开设个一般存款账户,然后把这种消息告诉了各商业银行,银行就马上作出反应,从而形成了竞争,此时公司就掌握了主动权,从而获得更大的优惠条件,在这个条件下,如果企业不在一般客户下,服务费、手续费、银行利率等都获得了较大的优势,为公司一年的利息支出就节省了不少。6.结论本文以上海元祖果子梦有限公司为主要调研对象,利用杜邦分析法对其二零一七年至二零二零年的财务进行了分析,利用杜邦分析法中财务指标的增长率和变化,能够看出企业的企业资本使用率的下降,以及资金经营管理成本费用流动性增加;管理人员通过使用总资产综合形成收入的能力和效益正在大幅地下降,这就必须需要管理人员在今后的生产运营和管理等工作中,要进一步加强提升净资产的综合效率。在如今经济发展下行的大背景之下,如何完善公司的财务制度,提高企业整体的资产利用效率,成为了上海元祖果子梦公司在下一步发展工作当中的重中之重。除此之外,本文还对元祖果子梦公司现在存在的财务问题进行了有效的分析,并针对性的提出了相关的发展建议,以期能帮助上海元祖果子梦公司在未来的发展当中能够有效的进一步完善和整改,助力企业未来的经营和发展。参考文献[1]戚英华.轻资产运营模式下的企业财务战略——以小米手机为例[J].财会通讯,2017(8):58-62.[2]赵坤,朱戎.杜邦分析法