2019年中国证券经营市场分析报告-行业现状调查与发展趋势研究

2019年中国证券经营市场分析报告-行业现状调查与发展趋势研究一、前言

（一）研究背景与目的

随着我国经济的快速发展，证券行业作为金融市场的重要组成部分，其地位日益凸显。近年来，我国证券市场呈现出良好的发展态势，吸引了越来越多的投资者参与。在此背景下，本报告立足于2019年中国证券经营市场，通过深入调查分析行业现状，探讨其发展趋势，以期为行业参与者提供有益的参考。

2019年，我国证券市场经历了诸多变革，包括交易制度的调整、监管政策的完善、对外开放的扩大等。这些变化对证券行业的发展产生了深远的影响。因此，本报告旨在梳理2019年证券市场的整体状况，分析行业发展趋势，为投资者、证券公司和监管部门提供决策依据。

研究背景主要包括以下几个方面：

1.经济环境：2019年，我国经济保持了稳中向好的态势，GDP增速达到6.1%，为证券市场提供了良好的发展基础。

2.政策支持：政府高度重视证券市场的发展，出台了一系列政策措施，如深化金融改革、提高直接融资比重等，为证券行业创造了有利条件。

3.市场需求：随着居民财富的积累和投资意识的提高，证券市场日益成为投资者关注的焦点，市场需求不断增长。

4.技术进步：互联网、大数据、人工智能等新兴技术的应用，为证券行业提供了新的发展机遇和挑战。

研究目的主要包括以下几点：

1.揭示行业现状：通过对2019年证券市场的调查分析，了解行业整体发展状况，为投资者提供真实、客观的行业信息。

2.探讨发展趋势：分析证券行业的发展趋势，帮助投资者把握市场脉搏，提前布局。

3.提供策略建议：针对证券行业面临的机遇与挑战，提出相应的战略指引，为行业参与者提供决策参考。

4.促进市场发展：通过本报告的研究，为我国证券市场的健康稳定发展提供支持，助力金融市场繁荣。

二、行业发展趋势分析

（一）市场规模与增长态势

2019年，中国证券市场的整体规模持续扩大，市场规模在全球范围内排名靠前。以下是对市场规模与增长态势的具体分析：

1.市场规模：根据统计数据，2019年底，我国证券市场的总市值达到约60万亿元人民币，较上一年有显著增长。其中，股票市场市值约为45万亿元，债券市场市值约为15万亿元。

2.增长态势：2019年，受益于宏观经济稳定增长、政策环境优化以及市场情绪的改善，证券市场呈现出稳健的增长态势。上证综指、深证成指等主要指数均有所上升，市场交易活跃度提高，成交额较上一年同期有所增加。

3.直接融资比重：随着直接融资政策的推动，企业通过证券市场融资的比重不断提升。2019年，我国企业通过股票、债券等证券工具融资的规模达到约8万亿元，占社会融资总额的比重约为15%，较上一年有所提高。

4.投资者结构：2019年，证券市场的投资者结构进一步优化，机构投资者比例上升。公募基金、私募基金、社保基金等机构投资者的参与，提高了市场的专业性和稳定性。

（二）细分市场发展情况

1.股票市场：2019年，我国股票市场发展迅速，呈现出以下特点：

-新股发行：2019年，我国股市共有约200家公司上市，融资额超过2000亿元，较上一年有所增长。

-高科技板块：创业板、科创板等高科技板块发展迅速，成为市场关注的焦点。

-股东结构：随着机构投资者的参与，股票市场的股东结构更加多元化，有利于市场稳定。

2.债券市场：2019年，我国债券市场保持稳定增长，以下为具体发展情况：

-政府债券：国债、地方政府债等政府债券发行规模持续增长，为市场提供稳定的投资品种。

-企业债券：企业债券发行规模有所扩大，特别是民营企业债券发行得到政策支持，有助于降低企业融资成本。

-债券交易：债券市场交易活跃度提高，二级市场交易量有所增加。

3.证券衍生品市场：2019年，我国证券衍生品市场发展迅速，以下为具体表现：

-期货市场：商品期货市场成交量持续增长，尤其是能源、农产品等领域的期货品种。

-杠杆交易：随着融资融券业务的推广，杠杆交易规模不断扩大，为投资者提供了更多的投资工具。

4.私募市场：2019年，我国私募市场发展迅速，以下为具体特点：

-私募基金：私募基金规模持续扩大，成为证券市场的重要参与者。

-创业投资：创业投资市场活跃，为创新创业项目提供了有力的资金支持。

-股权投资：股权投资市场继续保持增长，投资领域涉及互联网、大数据、人工智能等多个行业。

（三）行为变化趋势

随着证券市场的发展和投资者结构的优化，市场参与者的行为趋势也发生了明显变化：

1.投资者行为：投资者趋于理性，长期投资和价值投资成为主流。在市场波动时，投资者更加注重企业的基本面分析，而非盲目跟风。此外，投资者对风险的控制意识增强，更多地采取分散投资和风险对冲策略。

2.交易行为：交易行为更加频繁和多样化。随着交易技术的进步，高频交易和量化交易在市场中占据越来越重要的位置。同时，投资者对于交易工具的需求增加，如期权、期货等衍生品的交易量显著增长。

3.机构行为：机构投资者在市场中的作用日益显著，其投资策略和行为对市场趋势有较大影响。机构投资者更加注重研究的深度和广度，对上市公司的调研和尽调工作更加严格，以降低投资风险。

4.企业行为：上市公司更加注重信息披露的质量和时效性，以增强市场透明度。同时，企业对市值管理更加重视，通过投资者关系管理和回购股份等方式，维护公司股价的稳定。

（四）技术应用影响

技术的进步对证券行业产生了深远的影响，以下为技术应用的具体影响：

1.交易技术：高频交易和算法交易的广泛应用，提高了市场效率，同时也增加了市场的复杂性。这些技术的应用需要强大的数据处理能力和高速的交易执行能力，对券商的技术提出了更高的要求。

2.信息技术：大数据和人工智能技术的应用，使得市场分析和预测更加精准。金融机构利用这些技术进行市场趋势分析、风险管理和投资决策，提高了决策的科学性和有效性。

3.网络安全：随着信息技术的应用，网络安全成为证券行业的重要问题。网络攻击和数据泄露的风险增加，金融机构需要投入更多资源来加强网络安全防护。

4.移动交易：移动互联网的普及，使得移动交易成为投资者首选的交易方式。证券公司纷纷推出移动交易平台，提供便捷的交易体验，满足投资者随时随地交易的需求。

5.云计算：云计算技术的应用，为证券行业提供了强大的数据处理和存储能力。通过云计算，证券公司能够降低IT成本，提高业务灵活性，并实现快速响应市场变化的能力。

三、行业面临的机遇

（一）政策利好

近年来，我国政府高度重视资本市场的发展，出台了一系列政策，为证券行业的健康发展提供了有力支持。以下为具体的政策利好：

1.直接融资政策：政府推动提高直接融资比重，降低企业杠杆率，为证券市场提供了更多优质项目。

2.科创板设立：科创板的设立为创新型企业提供了融资平台，丰富了证券市场的投资品种，有利于提升市场活力。

3.注册制改革：注册制改革的推进，简化了企业上市流程，提高了市场效率，有助于优质企业更快登陆资本市场。

4.对外开放：证券市场对外开放的扩大，吸引了更多外资进入，促进了市场的发展和国际化进程。

5.监管政策：监管政策的完善，如加强投资者保护、规范市场秩序等，为证券行业的健康发展创造了良好环境。

（二）市场新需求

随着经济的发展和投资者意识的提高，证券市场面临以下新需求：

1.多元化投资需求：投资者对投资品种的需求日益多样化，除了传统的股票、债券外，对私募股权、风险管理工具等的需求也在增长。

2.定制化服务需求：投资者对证券公司的服务要求越来越高，希望获得更加个性化和专业的投资顾问、财富管理等服务。

3.技术创新需求：随着科技的发展，投资者对证券公司的技术创新能力提出更高要求，期望能够享受到更便捷、高效的交易体验。

（三）产业整合趋势

证券行业正面临产业整合的新趋势，以下为具体表现：

1.资源整合：证券公司通过并购、合作等方式，整合行业资源，提高市场竞争力。

2.业务协同：证券公司通过拓展业务领域，实现业务之间的协同效应，提高整体盈利能力。

3.跨界合作：证券公司与其他金融机构、互联网企业等开展合作，实现业务创新和拓展。

4.国际化发展：证券公司通过海外并购、设立分支机构等方式，拓展国际市场，实现国际化发展。这些整合趋势为证券行业带来了新的发展机遇。

四、行业面临的挑战

（一）市场竞争压力

随着证券行业的快速发展，市场竞争日益激烈，以下为市场竞争压力的具体体现：

1.同质化竞争：证券公司之间在业务模式、服务内容等方面存在较高的同质化现象，导致竞争激烈，利润空间压缩。

2.新进入者：金融科技公司和互联网企业的进入，为证券行业带来了新的竞争者。这些公司利用技术优势，提供创新服务，对传统证券公司构成挑战。

3.业务创新压力：在市场竞争的驱动下，证券公司需要不断进行业务创新，以满足客户的新需求。然而，创新需要大量的研发投入和人才培养，对证券公司的资源整合能力和管理水平提出了更高要求。

4.价格竞争：为了争夺客户，证券公司往往通过降低佣金费率来吸引客户，导致价格竞争加剧，影响了行业的整体盈利水平。

5.监管环境变化：监管政策的调整和加强，使得证券公司需要不断适应新的监管要求，增加了公司的运营成本和合规压力。

6.技术更新换代：随着信息技术的快速发展，证券公司需要不断更新技术设备和系统，以保持竞争力。这要求证券公司投入大量资金进行技术改造，增加了公司的财务压力。

7.人才竞争：优秀人才是证券公司核心竞争力的体现。在行业竞争加剧的背景下，人才争夺战愈发激烈，对证券公司的人力资源管理提出了更高的挑战。

（二）环保与安全要求

随着可持续发展理念的深入人心，环保与安全已成为各行各业关注的焦点，证券行业也不例外。以下为环保与安全要求对证券行业的影响：

1.绿色金融：证券行业需积极响应国家绿色发展战略，推动绿色金融产品的研发和推广。这要求证券公司在项目筛选、投资决策等环节充分考虑环境因素，加大对环保产业的金融支持。

2.信息披露：环保要求的提高使得上市公司在信息披露方面需要更加透明，包括环境绩效、污染排放等信息。证券公司作为中介机构，需加强对上市公司环保信息的审核和监督。

3.风险管理：环保政策的变动可能对某些行业或企业产生重大影响，证券公司需加强对相关风险的管理，避免因环保问题导致的投资损失。

4.安全监管：证券行业的网络安全和信息安全是行业发展的基础。随着网络攻击和数据泄露的风险增加，证券公司需加大投入，提升安全防护能力，确保客户数据和交易安全。

（三）数字化转型难题

数字化转型是证券行业发展的必然趋势，但在转型过程中也面临着一系列难题：

1.技术挑战：数字化转型需要证券公司掌握和应用先进的技术，如人工智能、大数据、云计算等。这对公司技术能力和人才储备提出了较高要求。

2.投资成本：数字化转型往往需要大量的前期投入，包括技术设备更新、系统升级、人才培养等，对证券公司的财务状况和资金链构成压力。

3.业务流程调整：数字化转型不仅仅是技术的更新，更涉及业务流程和组织架构的调整。证券公司需要重新设计业务流程，以适应数字化环境下的运营模式。

4.数据隐私保护：数字化转型意味着大量数据的收集和处理，如何在保障客户隐私的同时，充分利用数据创造价值，是证券公司需要解决的问题。

5.法规合规：随着数字技术的发展，证券行业面临着新的法规合规要求。证券公司需不断更新合规体系，以确保在数字化转型过程中符合法律法规的要求。

6.组织文化变革：数字化转型不仅仅是技术的变革，更是组织文化的变革。证券公司需要培养员工的数字化思维，推动企业文化向更加开放、创新的方向发展。

五、行业战略指引建议

（一）产品创新与优化策略

在当前证券行业竞争激烈和市场环境复杂多变的背景下，产品创新与优化成为证券公司提升竞争力的关键。以下为具体的战略指引建议：

1.多元化产品线：证券公司应开发多元化的金融产品，满足不同客户群体的需求。这包括但不限于股票、债券、基金、衍生品等，以及针对不同行业、不同规模企业的定制化金融解决方案。

2.创新交易工具：开发创新的交易工具和策略，如算法交易、高频交易等，以提高交易效率和客户满意度。同时，应关注新兴市场如科创板、绿色金融等，推出与之相关的交易工具。

3.强化风险管理：在产品设计中，强化风险管理功能，提供包含风险对冲、风险分散等特性的金融产品，以满足客户对风险控制的日益增长的需求。

4.技术驱动创新：利用大数据、人工智能等技术，对客户数据进行深入分析，开发基于客户行为和偏好的个性化金融产品。

5.提升服务体验：优化产品设计，简化交易流程，提升用户体验。通过移动应用、在线平台等数字化渠道，为客户提供便捷、高效的服务。

6.增强产品透明度：在产品设计和销售过程中，提高透明度，确保客户充分了解产品的性质、风险和潜在收益。

7.加强产品研发：建立专业的产品研发团队，持续关注市场动态和客户需求，定期推出新产品，保持产品的竞争力。

8.强化合规意识：在产品创新过程中，严格遵守监管要求，确保产品的合规性，避免因违规操作带来的风险。

（二）市场拓展与营销手段

在证券行业竞争日益激烈的背景下，市场拓展与营销手段的优化对于证券公司获取市场份额、提升品牌影响力至关重要。以下为具体的战略指引建议：

1.定位目标市场：证券公司应根据自身优势，明确目标市场，针对不同客户群体如个人投资者、机构投资者、高净值人群等，制定相应的市场拓展策略。

2.增强品牌建设：通过广告宣传、公关活动、口碑营销等方式，提升公司品牌知名度和美誉度。同时，注重品牌形象的塑造，传递专业、可靠的品牌信息。

3.创新营销模式：结合互联网和社交媒体，运用线上线下相结合的营销模式，扩大市场覆盖范围。例如，通过线上直播、微博、微信等渠道，与客户进行互动，提供即时市场分析和投资建议。

4.优化客户服务：提供高质量的客户服务，包括投资咨询、财富管理、教育培训等，以增强客户粘性，促进客户忠诚度的提升。

5.利用大数据分析：运用大数据技术分析客户行为和市场趋势，实现精准营销。通过客户数据分析，为客户提供个性化的投资建议和金融产品。

6.加强合作伙伴关系：与银行、基金、保险等金融机构建立战略合作伙伴关系，通过业务协同，拓展客户资源和市场渠道。

7.推广金融科技应用：利用金融科技，如移动支付、在线开户、智能投顾等，提高服务的便捷性和效率，吸引更多科技敏感型客户。

8.开展投资者教育活动：通过线上线下的投资者教育活动，提升投资者的金融素养，培养潜在客户，同时增强现有客户的投资信心。

9.实施差异化策略：根据自身特色，实施差异化服务策略，如专注于某一行业或领域的研究和服务，提供特色化的金融产品和服务。

10.监测市场反馈：建立有效的市场反馈机制，及时收集和分析客户反馈，调整市场拓展和营销策略，以更好地适应市场变化。

（三）服务提升与品质保障措施

在证券行业，服务质量和品质保障是吸引和留住客户的关键。以下为提升服务和保障品质的具体措施：

1.客户服务标准化：制定和完善客户服务标准，确保服务流程的规范化和一致性，提高客户体验。

2.服务质量监控：建立服务质量监控体系，通过客户满意度调查、服务流程跟踪等方式，实时监控服务质量，及时发现和解决问题。

3.人才培养与引进：加强人才培养，提升员工的专业能力和服务水平。同时，吸引高素质的人才加入，提升整体服务质量。

4.技术支持升级：利用金融科技，提升服务效率和质量。例如，通过智能客服系统提高响应速度，利用大数据分析提供个性化服务。

5.信息披露透明化：确保信息披露的真实性、准确性和及时性，提高市场透明度，增强客户信任。

6.风险管理加强：完善风险管理机制，确保金融产品和服务的安全性，保护客户利益。

7.客户关系管理：建立和维护良好的客户关系，通过客户关系管理系统（CRM）跟踪客户需求和服务历史，提供更加个性化的服务。

8.服务流程优化：不断优化服务流程，简化客户操作步骤，减少等待时间，提高服务效率。

9.培训和教育：定期为客户提供投资培训和教育，提升客户的金融知识和投资技能，增强客户对服务的满意度。

10.跨界合作：与其他行业如互联网、科技企业合作，引入新的服务模式和技术，提升服务水平和客户体验。

11.应急响应机制：建立应急响应机制，确保在市场波动或系统故障时，能够快速响应，减少对客户的影响。

12.持续改进：鼓励员工提出改进建议，定期回顾服务流程和客户反馈，持续改进服务质量。

六、结论

（一）研究总结

本报告通过对2019年中国证券经营市场的深入分析，揭示了行业现状、发展趋势、面