会计学第十一章周晓苏2013版

1第十一章财务报告本章导读本章简要介绍财务报告的内容构成，然后重点论述财务分析中的比率分析法、趋势分析法及综合分析法。以便读者利用财务报告所提供的信息进行财务分析和作出有关决策。2第一节财务状况一、财务状况的定义和构成财务状况是指以货币形式表示的企业某一特定时点的资源分布情况和权益构成情况。资源分布表现为各项资产，是企业今后从事经营活动可以有效利用的各种财富；权益构成指债权人和所有者各自对企业资产的要求权，说明企业资产的产权归属。3通过了解财务状况可以掌握以下三个方面的信息：1．企业资源的分布情况企业资源结构反映了资源分布的合理程度。企业资源总量反映企业未来经营的财富实力。考察企业资源分布的财务状况时，要同时从总量和结构两个方面进行。42.债务负担情况主要包括：结算债务借贷债务预计债务债务需要到期偿还，从而导致企业的经济利益流出。如果企业无力偿还到期债务，就会发生财务危机。53．权益构成情况所有者权益排在债权人权益之后，属于剩余权益。评价企业财务状况时，必须分析负债与所有者权益的相对比例，据此判断企业财务风险的大小。由于负债需要到期还本付息，而所有者权益的资金可以永久性地为企业所利用，所以当企业财务方面出现资金紧张时，负债比例越大，不能如期还本付息的可能性就越大，财务风险就越高。6二、财务状况变动的原因及其影响1．财务状况变动的原因根据业务活动的不同性质，可将财务状况变动的原因区分为以下三个方面：1．经营活动对财务状况的影响2．投资活动对财务状况的影响3．筹资活动对财务状况的影响7第二节财务报表的质量评价一、会计信息的质量要求1．可靠性原则2．相关性原则3．明晰性原则4．可比性原则5．及时性原则6．谨慎性原则7．重要性原则8.实质重于形式已经在第二章介绍8二、财务报表审计报表中提供的信息是否完全真实和有效，一般的非会计专业人员没有足够的能力和时间去逐项查验和证实。在这种情况下，就需要一个社会中介机构来提供一种专业的鉴证服务，即需要由会计师事务所的注册会计师提供专业的审计服务。9经过注册会计师审计过的财务报告，其可靠性和相关性应该是值得信赖的。经过审计并得到注册会计师出具无保留意见审计报告的会计信息，能够相对客观地反映企业经营成果和财务状况，为投资人和其它关心企业经营发展的人所信任并作为制定决策的重要依据。10第三节财务报告分析概述一、财务报告分析的作用财务报告分析就是要利用财务报告所提供的信息，对企业过去的财务状况和经营成果作出合理评价，并为企业未来前景作出预测，以便为有关决策者提供决策依据。11财务报告分析主要具有以下作用：1.有利于企业的投资者作出正确的投资决策。2.有助于债权人作出是否贷出资金的决策3.为企业内部管理人员改善内部管理提供决策依据12二、财务报告分析的主要内容从各类财务信息使用者的决策需求角度看，财务报告分析大致可分为以下四方面：1.企业财务效益状况2.资产营运状况3.偿债能力状况4.发展能力状况13三、财务报告分析的主要方法财务报告分析方法主要有以下几种∶1．比率分析法2．比较分析法3．趋势分析法4．综合分析法14第四节比率分析一、财务效益状况比率二、资产营运状况三、偿债能力状况四、发展能力状况五、评价股份有限公司财务效益的财务指标六、比率分析的局限性15一、财务效益状况比率1．净资产收益率2．总资产报酬率3．资本报值增值率4．主营业务利润率5．盈余现金保障倍数6．成本费用利润率16一、财务效益状况比率

1.净资产收益率所有者权益报酬率＝净利润/平均所有者权益所有者权益应该按照投入时间加权平均计算。该比率表明投资者投资的盈利水平。该比率越高表明投资者的投资报酬率越高，表明管理当局为企业所有者牟取了较大利益。172.总资产报酬率总资产报酬率＝息税前利润总额/平均资产总额资产总额应该按时间加权平均计算该比率用于揭示企业利用全部资产获取利润的效率高低，该比率越高表明企业管理者越能有效利用企业的各项资产创造利润。该指标具有较强的可比性，不仅能用于企业自身不同时期的比较，同时也能在同一时期与本行业水平进行比较，从中发现企业管理所存在的问题，进而采取相应对策。183.资本保值增值率资本保值增值率＝扣除客观因素后的期末所有者权益总额/期初所有者权益总额为了客观评价管理者的工作业绩，在计算和评价时应该注意调整客观因素的影响。这个指标用于考核企业当期由于经营管理导致的所有者权益增加，说明企业管理者通过利用所有者投入资金进行经营而获得效益。194.主营业务利润率主营业务利润率＝主营业务利润/主营业务收入净额在制造业和商品流通业企业，由于其主营业务是销售商品，故多用销售利润代替主营业务利润率销售利润率＝净利润/销售收入销售利润率表示净利润在销售收入中所占的比重该比率也可以解释为企业每1元（或每百元）销售收入可实现的净利润额。205.盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润该比率主要反映经营活动现金流量与当期净利润的差异程度，及当期实现的净利润中有多少是有现金保证的。216.成本费用利润率成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额其中成本费用总额包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用及财务费用也可以用下式计算成本费用总额＝销售收入－营业利润该比率表示每1元成本费用投入所带来的利润，越高表明企业获取一定税前利润所付出的代价越小。该比率可用于反映企业成本费用的管理成效。22二、资产营运状况1．总资产周转率2．流动资产周转率3．存货周转率4．应收帐款周转率5．不良资产比率23二、资产营运状况1.总资产周转率总资产周转率＝销售收入/平均资产总额该比率用于反映企业全部资产利用率高低。该比率高表明企业全部资产的周转速度快，使企业的获利能力比较强。若该比率过低，资产周转速度慢，从而削弱了企业的获利能力。242.流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入/平均流动资产 平均流动资产＝（期初流动资产＋期末流动资产）／2该比率数值越大表明企业流动资产的周转速度越快，占用流动资金越少，从而企业的获利能力越强。该比率表明企业流动资产从货币资金开始，经过供产销各阶段后又重新转化为货币资金的速度。25

3.存货周转率存货周转率＝年销售成本/平均存货 平均存货＝（年初存货＋年末存货）／2存货周转率表明企业一定时期内企业存货的周转次数。可用于分析企业存货变现速度和管理效率。该比率越高表明企业存货资金周转越快，短期偿债能力也越强。过低的存货周转率通常表明存在存货积压问题。存货周转天数＝365/存货周转率存货周转天数表示存货每周转一次平均所需要的天数，此天数越多，表明存货周转速度越慢。264.应收账款周转率应收账款周转率＝年赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款平均余额＝（年初应收账款＋年末应收账款）/2应收账款周转率用于反映企业在应收账款上占用资金的年周转次数。平均收账期＝365/应收账款周转率平均收账期表示收回应收账款平均所需要的天数，此天数越多，表明应收账款周转速度越慢。这个指标应该在同行业之间比较。275.不良资产比率不良资产比率＝年末不良资产总额/年末资产总额上式中的不良资产指预期为企业带来的未来经济利益明显低于其历史成本的资产。通常包括收回可能性很低的应收账款、超储积压的存货和长期闲置的固定资产等。28三、偿债能力状况1．资产负债率2．利息保障倍数3．速动比率4．现金流动负债比29三、偿债能力状况1.资产负债率资产负债率＝负债总额/资产总额该比率反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得。该比率越低表明企业的债务负担越轻，因而其长期偿债能力越强，从而对债权人越有利。从投资者的立场看，只要全部资金投资报酬率高于企业长期负债的利息率，投资者权益资金报酬率就越高。在理财学中，这一现象称之为“财务杠杆作用”。302.利息保障倍数利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）/利息费用该比率反映企业经营收益支付债务利息能力。利息保障倍数在3至4倍时，企业有可靠的支付利息能力。利息费用不能在报表中直接得到，一般情况下可用财务费用来近似。313.速动比率速动比率＝速动资产/流动负债＝（流动资产-存货-预付账款）/流动负债速动比率用于衡量在更短的期限内运用变现能力较强的速动资产转换为现金用于偿还短期债务的能力。一般认为速动比率为1较为适宜。324.现金流动负债比现金流动负债率=年经营现金净流量/流动负债该指标衡量企业利用经营中创造的现金流量偿还流动负债的能力。大部分的流动负债需要用现金偿还,而企业的经营过程是创造现金的主要来源,因此相对速动比率而言,该指标所反映的偿债能力信息更客观。33四、发展能力状况1．销售（营业）增长率2．资本积累率3．三年资本平均增长率4．三年销售平均增长率5．技术投入比率341.销售(营业)增长率销售(营业)增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额销售增长率用于评价企业主营业务在一年时间内的增长幅度。352.资本积累率资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益该指标用于说明企业在一定期间内（通常为1年），所有者权益增加的幅度，从而说明当年度企业资本因经营而实现的增值比例。363.三年资本平均增长率三年资本平均增长率＝ 该指标反映企业持续发展能力计算和分析该指标，可以有效地说明企业在经营中是否存在不利于长期发展的短期行为，为企业的所有者和潜在投资人提供重要的决策依据。374.三年销售平均增长率三年销售平均增长率＝该指标用于衡量和评价三年期间内企业主营业务的增长情况。将该指标与行业平均水平比较，能够说明企业在行业中所处的位置和三年来的发展变化动向。385.技术投入比率技术投入比率＝当年技术转让费与研发投入/主营业务收入净额该比率用于评价企业的发展潜力。39五、评价股份有限公司财务效益的财务指标1．每股帐面价值2．每股收益3．市盈率4．每股经营性现金流量401.每股账面价值每股账面价值＝（股东权益总额-优先股权益）/流通在外的普通股该指标反映账面上的普通股权益分到每1股上的份额。将该企业股票价格与期账面价值进行比较，可以确定投资公众对该企业前景的态度。41每股利润＝归属于普通股股东的当期利润/发行在外普通股股数股份有限公司最重要的盈利指标之一，该指标值越高表明普通股的盈利能力越强。属于财务报表列报内容。2.每股收益423.市盈率市盈率＝普通股每股市价/普通股每股利润市盈率可以解释为市场投资者对每1元利润所愿意支付的价格。市盈率较低通常表明市场投资者对该公司的前景预期不佳，市盈率较高表明市场投资者对该公司有着较好的预期。通常市盈率过高、过低都预示着较高的投资风险。434.每股经营性现金流量每股经营性现金流量＝年经营现金净流量/发行在外的普通股股数企业会计制度要求公司在编制现金流量表时，在附表中将净利润调解为经营活动产生的现金流量，就是以本期净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支以及应收应付等项目的增减变动，据此计算出经营活动产生的现金流量。44六、比率分析的局限性一、比率标准问题二、报表数据的真实性问题三、受不同会计方法选择的影响四、有的比率容易受人为调节而失真五、对难以货币计量的因素无法予以反映六、缺乏一定的“综合”分析能力45七、财务比率计算实例以M股份有限公司的报表资料为例，说明各种比率的计算方法。（P318)46一、报表趋势分析

报表趋势分析是指通过对连续数期财务报表各栏目数据变动情况的分析和预测企业发展趋势。在分析过程中即可采用绝对数方式，也可采用相对数方式。通常后一种分析方式往往更能揭示企业的未来趋势。第五节趋势分析471.绝对数分析方式，将连续几期的会计报表对比排列，以说明相同项目在不同期间变化金额和方向的分析方法。482.相对数分析方式。以绝对趋势分析为基础，构造百分比财务报表，据此分析企业财务状况和经营成果的变动幅度和发展趋势。百分比财务报表的构造方法如下∶对于资产负债表，将表中各栏目的数值分别表示为资产总额百分比；对于利润表，将表中的各栏目数值分别表示为销售收入的百分比。这种分析方式比绝对数分析更能揭示企业财务状况的未来趋势。49二、比率趋势分析比率趋势分析就是通过对企业连续数年的有关比率进行对比分析来发现企业财务状况发展趋势的分析方法。在进行比率趋势分析时，应该确定分析的参照系。可以与行业平均水平比，与历史最好水平比，与世界先进水平比。举例说明：（P325，该表同时也列出了各比率的行业平均水平。）50一、杜邦分析法杜邦分析法是使用几个具有较高综合性的财务比率之间的内在联系来综合评价企业的盈利水平和财务状况的分析方法；这种方法通过对有关财务指标的层层分解，从中找出企业经营、管理中存在的问题，进而为决策者提供决策依据。第六节综合分析51杜邦分析法的核心