《Z公司平行进口汽车供应链金融业务风险及应对建议》7600字（论文）

Z公司平行进口汽车供应链金融业务风险及应对建议目录TOC\o"1-2"\h\u3953第1部分Z公司平行进口汽车供应链金融业务现状 122484一、Z公司简介 120716二、Z公司平行进口汽车供应链金融业务及其风险 427086第2部分Z公司平行进口汽车供应链金融风险的防范策略 825050一、谨慎选取供应链上的合作企业 91040二、实施多重资金保障手段 1018190三、合理运用动态信息 11第1部分Z公司平行进口汽车供应链金融业务现状一、Z公司简介（一）Z公司背景1.资金背景与发展现状Z公司成立于2015年9月，注册于大连市保税区，公司注册资金人民币3亿元，通过自身资质获得银行授信额度十亿元。Z公司是一家专业平行进口汽车综合供应链服务公司，公司基于天津、大连两地口岸形成的进口汽车产业集群，优化进口汽车产业航运、仓储、监管、金融、贸易等各项功能配置，是一个综合性服务企业。2.我国平行进口汽车行业的发展背景“平行进口汽车”早在2005年就已经存在，但由于当时国家政策、贸易、经济形势等的限制，一直得不到应有的合法地位，甚至被认为是“走私汽车”。平行进口整车的检测、上牌、维修售后服务一直是制约其发展的主要因素。2014年底，国家相关部门停止对汽车总经销商和汽车品牌授权经销商进行备案，由此，通过进口方式的非中规车获得合法身份，2015年初，中国第一个平行进口汽车试点在上海自贸区开始使用，处于灰色地带的平行进口汽车终于可以迎来了光明。随着平行进口汽车的利好政策逐渐发布，使平行进口汽车变得合规而简单化，为我国平行进口汽车的发展起到积极作用。随着市场的逐步放开，经销商纷纷涌入这一新兴领域，然而随着越来越多的经销商进入平行进口车行业，以及一些突发的因素影响（如2018年4月开始的中美贸易之战、环保政策等），单纯的卖车所得的利润不断下降，平行进口汽车行业经历2014年的增长期、2015-2016年的爆发期、2017年的高峰期，2018年下半年逐渐进入成熟的平稳期。随着我国对平行进口汽车政策的持续支持，预计往后几年，平行进口汽车在我国市场的数量和进口汽车中的占比会从目前的10%以上提高至15%以上。（二）Z公司平行进口汽车业务概述1.业务分布与盈利状况目前，Z公司在销售方面，目前已与累计68家经销商合作销售平行进口汽车，在平行进口汽车采购方面，已与超过217家外商企业建立业务合作关系，为客户提供代理开证、押汇、代缴关税、整车质押等多种金融服务以及代办进口许可证、办理进口汽车小批量申请、代办3C认证、报关、报检等进口通关业务。Z公司2017年全年平行进口汽车数量超过2700台，实现汽车销售收入为11.07亿元；2018年全年平行进口汽车数量超过3200台，实现汽车销售收入为13.28亿元；截止2019年6月底平行进口车数量超过1900台，实现汽车销售收入为8亿元。2.主营业务介绍Z公司通过供应链金融贯穿整个平行进口汽车的所有环节，通过银行授信额度搭建平行进口汽车服务平台，公司提供了海外代理采购服务，打造进口汽车采购平台，从国外进口汽车再转卖给下游经销商；公司还提供了金融服务、港口综合服务和销售服务，其中金融服务是主营业务，提供的金融服务包括了五个方面：（1）代理开证服务利用银行授信规模优势，向天津口岸中小进口商提供开证、押汇、购汇等金融服务；通过与银行信息系统对接，优化代理服务体验，降低人工成本，支持天津口岸平行进口汽车产业大发展。（2）质押融资服务利用金融资源优势，基于车辆质押提供相应资金支持，为具有一定库存压力的进口商缓解资金压力，提高其资金周转效率，最大程度优化其经营成果与运营收益。（3）进口垫税服务对于经我方代理进口的车辆提供代垫一定比例税款的服务，进一步降低车辆通关风险，加快车辆流动性，为进口商提供全方位金融支持。（4）消费金融服务在风险可控前提下，逐步试点分期购车、融资租赁等消费金融业务，将金融服务由企业端逐步延伸至零售端市场，探索建立服务进口汽车全产业链的一体化金融服务模式。（5）保险金融服务以代理服务与贸易服务为基础，联合大型保险公司，在航运、仓储、消费等主要环节提供具有竞争力的保险服务，降低经营风险的同时优化一站式服务体验，时机成熟时通过组建金融服务公司进一步优化资源成本配置。3.现存问题与未来发展目前，Z公司平行进口汽车业务现存问题主要包括两个方面：政策问题和资金问题。其中政策方面包括了中国环保排放政策的升级和进口税负不稳，2020年中国各地陆续实行了国六的排放标准，很多国外车型并不符合国六标准，无法进口到国内，致使进口量缩减，而中美贸易战导致美国汽车进口到国内关税剧增，使美规车进口成本增高，利润极低；资金问题主要表现在Z公司融资难度的增加，随着国内经济发展迟缓，银行对Z公司的融资条件难度增加，额度缩紧，贷款利率也相应上涨，导致资金成本增加，很大程度上限制了Z公司平行进口汽车业务的发展。Z公司预计到2021年末，形成具有1.5万辆进口汽车供应链协同服务能力，与天津港等主要港口合作运营国内汽车商业综合体，引入汽车售后服务供应商联盟，形成覆盖国内二级及以上城市节点的后市场服务网络，推动汽车产业供应链服务的变革与创新。二、Z公司平行进口汽车供应链金融业务及其风险（一）Z公司平行进口汽车供应链金融业务概况1.融资需求与融资模式Z公司在平行进口汽车供应链中运用应收账款融资模式、预付账款融资模式和存货融资模式。其中预付账款和存货融资模式中，Z公司起到了核心企业的作用，这条完整的供应链上包括国外供货商、经销商和代理进口汽车服务商，Z公司即代理进口汽车服务商，经销商是下游节点企业，由于自身条件不足，它们必须依靠代理服务商进口汽车或者代办缴税，这部分资金就需要Z公司向银行进行融资，得到的资金支持主要应用在向上游国外经销商支付车款、为下游经销商垫税和为下游经销商提供质押融资服务。这部分的融资需求实际上是下游经销商这类中小企业的融资需求，但是是通过核心企业Z公司来实现的。由于Z公司企业本身是可以自给自足并且有银行雄厚的资金支持，所以可以充分利用自身优势运用委托代理模式进行融资业务，使融资企业依托银行、核心企业、第三方物流公司为其解决和缓解融资难的问题。在应收账款融资模式的应用中，Z公司是融资企业，虽然Z公司背景雄厚，但是在日常业务中也需要大量流动资金来运作，比如为下游经销商垫税或代垫仓储费，这时候就需要用下游企业开出的应收账款单据作为质押，向银行申请融资，而一般这种情况下，下游经销商也必须是一个同样资金雄厚、背景强大的大型企业，不然银行也不会同意融资，并且这类企业也是和Z公司有长期合作，得到Z公司强烈信任的企业，Z公司才会赊销车辆来满足经销商的需求。2.业务运作流程整个业务运作流程如图3-1所示：图3-1业务运作流程图（二）Z公司平行进口汽车供应链金融业务风险1.风险来源供应链金融风险来源主要分为外在来源和内在来源。（1）外在来源外在来源主要指的是不可控因素引发的风险，引发这种风险的原因有很多种，主要包含以下三种：第一种是政策风险，与平行进口汽车行业有关的政策包括前文提到到法律风险，还有关税风险和国家强制认证风险。进口汽车关税每年都在不断的变化，高关税是保护本国工业的一种方式，但是也有负面影响，经销商为了取得价格优势，有的会采取“双合同”法，即外贸合同和银行合同上的价格不同，银行合同的价格会低于外贸合同，其中的差额由经销商通过不法手段支付，这时Z公司可能就会因为不了解真正的汽车价格而低报关税，甚至掉入偷逃关税的陷阱；国家强制认证即CCC认证，这是我国出台的对平行进口汽车的准入认证，没有CCC认证的汽车不可以进口到中国，而通过这种认证的汽车以经济型为主，无法满足高端消费者的需求，经销商就会采取变通手段小批量进口没有CCC认证的汽车，这类汽车无法得到保修服务，如果Z公司没有对下游经销商进口的汽车严格把控，进口了没有CCC认证的汽车，出现问题消费者会将矛头指向Z公司，增加了Z公司额外的售后风险。第二种是市场风险，是由于上下游节点企业根据市场需求的变化而可能发生破产的风险，供应链上参与的节点企业很多，每个供应链条可能还会交叉，复杂的网状结构导致一旦节点企业被市场所影响而破产，就会直接波及到Z公司。第三种是行业周期风险，与市场风险类似，都是由于处于供应链中核心地位的影响，Z公司对资金回笼周期的要求比较高，所以Z公司有可能因为行业周期性而破产。（2）内在来源内在来源主要是供应链上每个企业自身所引发的风险，而不是只针对Z公司的角度分析。主要从经营和财务两方面讨论。经营管理方面包括了供应链上各企业的管理、运营和信用风险以及贸易的真实性，从每个企业的角度上看，供应链上的每个主体都参与到了整个供应链的经营，换句话说，每一个节点企业的管理、运营和信用都可以影响到整条供应链，积极方面可以提高企业们的运营效率、减少融资成本及降低单个企业的风险，但是同样，一个主体发生经营、管理及风险问题就会对整个供应链运营产生连锁反应，并且，这种反应会比单一企业引起的结果更严重。财务风险方面包括了融资风险、现金流风险和资产流动性风险。在供应链金融融资过程中，中小企业依托与Z公司的信用状况和供应链整体的资金链为担保而取得金融机构的资金支持，并且基于中小企业自身状况，会不断的需要支持，这使企业负债加重，杠杆率持续增加，引发融资风险；供应链的运营中，上下游企业会产生应收和预付账款，如果不能按时回款或者收货，会造成整个供应链上企业的资金压力，产生资产流动性风险；供应链金融是由商流、物流、信息流和资金流共同整合，节点企业需要有效管理现金流，保证其流动性，如果债务不按时还款将会造成资金链断裂从而引发现金流风险。2.三种融资模式下的风险点实际业务操作中，应用应收账款融资模式时，Z公司担当的角色实际上不属于典型的核心企业，主要针对的是下游企业是大型经销商，这些经销商同样在银行层面是可以信任的、有一定经济实力和规模的，Z公司通过对它们的应收账款在银行申请融资，在这种模式下面临的风险分为两种：第一是来源于自身及其下游企业的回款能力。Z公司等于将自己的债权出售给了银行，银行给予授信，带来的好处是同时延长了Z公司和下游大企业的账期，而带来的坏处是减弱了流动资金的灵活性，使企业在账期上的议价能力削弱；第二是操作风险。由于这项业务往来比较复杂，在Z公司与下游企业双方核对时，经常出现差错，在应收款清偿时，由于涉及的企业多、账户多，流程复杂，容易出现问题，发生一定的财务风险。Z公司在预付账款融资的运用中担任着核心企业的角色，职责除了包括对质押物进行监管外，还要给融资企业提供担保，可能面临的风险体现在两个方面：一是融资模式的特征带来的风险，即下游经销商的职责中不包括对进口汽车承担相对应的市场风险，这和核心企业完全不同，在不对等的情况下，Z公司的销售与库存管理将会面临着较大的挑战；二是质押物即进口汽车的价格波动风险，市场价格受影响的因素有很多，汽车的价格自然会随时变化，甚至有时变化会比较大，质押物的价值变动会给核心企业带来一定的影响。存货融资模式的运用中，Z公司同样作为核心企业，为下游经销商提供融资服务，可能发生的风险表现在两个方面：一是在市场情况变坏或发生系统性风险时，Z公司可能会被要求回购比计划更大量的进口汽车，使核心企业的资金压力骤增；二是进口汽车的市场价格波动风险，如果市场价格变化后，使市场价格高于当初商定好的回购价格时，核心企业即Z公司一定会发生经济损失，影响正常的运营。三种模式下的风险点对比如表3-1所示：表3-1不同融资模式下的风险点应收账款融资模式下游经销商回款能力操作风险预付账款融资模式市场风险价格波动风险存货融资模式市场风险价格波动风险通过表格对比，可以看出预付账款融资模式和存货融资模式面临的风险都是市场风险和价格波动风险，而应收账款融资模式面临的风险有所不同，是下游经销商回款能力和操作风险，笔者认为市场与价格波动风险是不可预见的，而经销商回款能力和操作风险可以通过筛选合作伙伴而尽可能降低风险发生的可能性，在对下游企业进行选择的时候，只要核心企业可以充分评估经销商的经营能力，应收账款融资模式风险还是相对较少的。第2部分Z公司平行进口汽车供应链金融风险的防范策略每一个企业在迎合高速发展的经济市场都面临着多种机会和挑战，与此同时，风险无处不在，有效的规避风险，做出相应的防范策略是一个企业发展中的重要工作。上文对Z公司三种融资模式下的案例进行了对应的风险分析，涉及到的风险来源在三种模式下的表现分别是：应收账款融资模式下发生的现金风险来源于下游经销商资金链断裂与道德风险；预付账款融资模式下发生的未来存货风险来源于市场需求变动、汇率变动、政策与贸易的变动和恶意诈骗；存货融资模式下发生的质押风险来源于质押车辆价值变动和合作企业的道德风险。可以总结出，对Z公司平行进口汽车业务供应链金融风险进行防范可以从三个方面深入：谨慎选取供应链上的合作商、实施多重资金保障手段和合理运用动态信息。一、谨慎选取供应链上的合作企业（一）创建优秀合作企业名单与黑名单对于供应链上的合作企业，一定要谨慎选择，可以大大降低风险，供应链上合作的企业包括国外供货商、下游经销商和第三方物流监管企业。此时建立优秀合作企业名单与黑名单，优秀合作企业名单中选择财务状况良好、业务能力突出、具有健全的管理制度的企业；而黑名单中则包括了曾违约的企业或者发生过恶意诈骗事件的企业。名单主要创建的来源是：新闻中日常报道的信息、与同行业企业之间的了解情况和公司以往交易事项。并且名单需要实时更新，尤其黑名单格外重要。Z公司在选择合作企业时要参照名单，黑名单中的企业不论优惠政策多么诱人都不可选择，选择的企业不仅仅局限于优秀合作企业名单，但要以此为参考标准。（二）对经销商建立评级标准并分类管理提高下游经销商合作的准入门槛，对它们实施动态关注，并对经销商建立评级标准，对应不同的合作模式。资质是下游经销商一个十分重要的关注点，资质优秀的下游经销商不但可以提高汽车进口量，还可以有效帮助供应链上的节点企业规避市场风险。通过全面调查下游经销商的企业资质、企业信用、经营状况、盈利能力、经营车型、进口量、财务数据、自有仓库情况、过往代理服务商、涉诉及其他重大情况等等信息，并且深入了解企业文化和公司氛围，切身感受企业的软实力，对经销商进行等级分类。建议按照六条标准来区分等级，分别为：（1）是否具有完备的营业执照与组织机构代码证，并且是否有汽车销售资质；（2）注册资金是否达到500万元人民币；（3）采购渠道、销售渠道是否稳定且有一定特点；（4）往年汽车进口量是否达到300台每年；（5）企业资金是否稳定；（6）行业内的口碑是否良好，是否有过对于违约行为。如果六条标准全部符合，即为A级经销商，满足五条标准为B级经销商；满足四条标准为C级经销商；满足三条标准以下的不予合作。等级评级高的经销商，可以相应提高质押率，合作模式也可以更加灵活，可以有一定的优惠政策。而对于等级低的经销商，合作时需要谨慎，进行充分有用的风险控制。二、实施多重资金保障手段（一）将经销商的不动产做抵押担保在应收账款模式下的融资案例分析中，可以将经销商的不动产做抵押担保，以防经销商资金链断裂，无法及时偿还应收款，造成坏账。同样，在预付账款融资模式下，虽然经销商的固定资产不足以向银行获得融资，但是可以作为抵押物给Z公司做担保，这样大大降低了风险。（二）谨慎选择质押物质押物的选择是把控风险的基本，可以通过以下五个方面做起：一是明确质押物的归属权，可以通过政府有关部门调查清楚质押物的抵押情况，最后明确抵押物是归贷款企业所有的，并要求企业明确保证不会将质押物二次抵押给其他人，落实到书面的承诺书上，具有法律效应，降低相关风险；二是融资企业需要确保质押物的未来价格在可接受的范围内，通过调研质押物的市场价格及历史销售情况做以参考，并对未来的价格和市场做出合理的预测；三是明确质押物的合法性，如果非法获得的质押物将不被法律保护，无法起到抵押的作用；四是在对质押物进行质押融资的流程中，明确参与方的权利及义务，确保各参与方完全按照法律规定来履行合同，格外注意明确的是质押物置换和监管过程的责任；五是对质押物的价值合理判断，并明确参与方都认可的质押率，需要融资企业对市场充分调研，以保证质押物在合同期内的价值高于授信金额。（三）建立并完善第三方物流监管机制第三方物流企业承担着十分重要的监管职责，所以对第三方物流企业的要求不可松懈，一方面在日常仓管工作中要有完善的一套制度，每台车辆的出入库必须记录清晰，流程要明确，定期的盘点和抽样检查也是必不可少的一个环节；另一方面，要确保员工按照合同要求严格执行任务，事无巨细的规范自己的业务流程，根据日常工作中出现的问题，及时反馈，不断的完善业务操作流程，做到万无一失。Z公司要和第三方物流监管企业明确工作流程，没有指令不允许放行车辆，在放行车辆完成之后必须上报Z公司，并且放行的车辆必须准确，要求监管企业对下属员工进行定期的指导与思想教育；Z公司需定期到监管仓库盘点车辆，及时发现问题与