《财政补贴对研发创新影响的案例研究-以复星医药为例（数据图表论文）》11000字

一、引言及研究背景与意义（一）引言近年来，关于如何从“中国制造”转变成“中国创造”成为了各界重点关注的问题，国家也在一次次会议中不断强调企业需要提高自身的创新能力，加大创新研发的投入。但是，企业的创新发展离不开国家财政政策的扶持，本文以上海市复星医药为例，探究财政补贴对于医药企业的研发创新产生了什么样的影响，以期为相关政策的制定提供有效的建议。（二）研究背景2016年国家“十三五”规划纲要中就明确提出“创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，让创新贯穿党和国家一切工作”。政府通常会采取财政支持、税收优惠等一系列措施来激励企业进行研发创新。财政补贴作为一种最常见的支持政策，对于企业的研发创新有着重要的意义。财政补贴作为国家的一种宏观调控政策，在市场机制不能充分发挥其作用的时候，可以进行有效的调节。近年来，在针对财政补贴与企业研发创新方面的研究逐渐增多，但由于我国的相关研究起步时间比较晚，从整体上研究模式不够明确清晰，并且研究结果之间存在差异，因此，对于这一块还需要进一步的研究。随着时代的进步发展，健康问题不断被提起，人们也愈发重视起自身的健康情况，不论是用于保健还是病情的需要，人们对于药品的需求量不断加大，这就带来一个问题：相关医药企业不得不加大研发投入以此来研制更加符合人民需求的药品。但是我国的医药业仍然存在不足之处，整体发展水平不充分，区域发展不平衡，研发投入不够等问题日益凸显。与发达国家相比，我国医药行业研发投入占比过小，国家激励政策不够，因此，我们最终选取财政支持政策对医药行业的影响进行研究，最终根据案例分析得到的结果，有针对性地为医药行业的研发创新发展提出更加合理有效的政策建议。（三）研究意义1.理论意义生物医药行业作为对民生有重要影响的高新技术产业之一，近年来一直受到国家的高度重视。对此，不少政策文件的出台也是为了激励企业的创新研发投入。但是对于财政政策究竟对医药企业的研发创新具体有什么样的影响，研究还是相对比较少，本文对财政政策对于医药企业研发创新的机制进行探究梳理，并且结合上海市医药行业的发展现状，分析总结财政补贴政策对于研发创新的具体影响作用效果。2.现实意义关于整个医药行业的研究目前国内已经有不少学者在进行，但是这类研究针对性不强，本文选取了上海市复星医药企业作为研究对象，利用财务报表中有关政府补贴和研发投入的数据进行案例分析，探究财政补贴对于研发创新的具体作用效果，为政府提供合理有效的政策建议，激励上海市医药行业研发创新，从而得到更好的发展，具有一定的现实意义。二、文献综述针对财政补贴政策对于企业研发创新的影响，学者们进行了不少的研究，可以分为以下两种观点：（一）财政补贴政策的激励作用孙慧、王惠（2017）选取了2010—2015年间57家高新技术企业的数据进行研究分析，发现政府财政补贴与企业的研发创新的关系是显著正相关的，这些财政补贴可以有效促进企业的研发创新，随着政府财政补贴的增多，企业也会将更多的资金用于研发创新中。林木西、张紫薇、和军（2018）选取了2010—2016年中国A股上市公司的相关数据，经过实证分析发现财政补贴可以提高企业的研发创新投入，且政府在制定相关政策时，需要充分考虑当下的区域制度环境。陈远燕、何明俊、张鑫媛（2018）以2008—2016年中国上市高新企业为样本，利用泊松分布固定效应模型与负二项固定效应模型进行实证分析，结果表明财政补贴可以有利于拉动企业的研发创新。陈东、法成迪（2019）采用了2012—2016年A股上市公司数据，运用固定效应模型进行回归分析，结果表明财政补贴政策有效降低了企业的融资压力，继而企业收入增加，研发投入也会相应增加。同时他们的研究发现财政补贴政策对于国有企业以及中小型企业的激励作用更大。张娜、杜俊涛（2019）的研究表明财政补贴政策大大提高了高新技术企业的创新效率，且对于非国有企业的促进效率更大。张兴亮、许宇芳、罗红雨（2020）针对江苏省企业进行了分析，研究结果表明财政补贴政策能够激励企业扩大创新投入。刘梦瑶、田发（2020）以2012—2017年创业板上市公司数据为样本，通过实证分析得到财政补贴对于企业的研发创新有激励作用，特别是高新技术企业，财政补贴的利用能力更强。温桂荣、黄纪强（2020）通过对2001—2018年高新技术上市企业的面板数据进行研究，发现财政补贴政策对于企业的研发创新的确存在促进作用。郑飞、石青梅、李腾、刘晗（2021）用过构建模型进行实证分析，发现对于正处在形成期、成长期的企业，财政补贴的激励效果更为显著。（二）财政补贴政策效果有局限性白旭云、王砚羽、苏欣（2019）采用2011—2013年河北省505家高新技术企业的面板数据进行分析，发现财政补贴作为事前激励，对于企业的创新活动会形成干扰，影响价格要素，诱导企业寻租行为的发生，进而对政府形成依赖，最终对企业的研发创新活动产生消极的影响。张明斗（2020）的研究结果表明财政补贴政策对于高新技术企业的创新存在挤出效应，在市场信息不对称的情况下存在资源分配不均的现象，这会阻碍企业的创新活动。通过梳理各学者的相关研究文献，可以发现学者们对于财政补贴政策的作用效果意见不一，大部分人认为财政补贴可以有效促进企业的研发投入，但也有少部分学者认为效果不显著，有一定局限性。从研究对象上看，大都选择上市高新技术企业的数据为样本进行实证研究，很少有学者针对某一个具体行业的研发创新进行研究。本文主要针对上海市复星医药股份有限公司进行案例分析，探究财政补贴政策对企业研发创新的影响。三、上海市医药行业研发创新相关财政补贴政策分析 （一）上海市生物医药行业发展现状2019年，上海市医药制造业在工业经济下行压力不断加大的不利情况下逆势上扬，生产规模持续维持较快增长的水平，工业总产值达到1319.88亿元，同比上年增长了7.3%，比全市工业平均水平高了7.6%，对上海市的工业起到了支撑作用。数据表明，2019年上海市医药行业主要关注具有优势的领域，全力打造“上海制造”品牌，利用重点行业带动整体发展。上海市重点推动\t"/news/chanye/20200311/_blank"抗体药物、新型\t"/news/chanye/20200311/_blank"疫苗、蛋白及多肽类生物药等项目产品的研发和成果产业化，使得生物、生化制品制造业同比上年增长了19.5%，达到了增速第一。排名第二的是化学药品制剂制造业，增长了10.6%，是由于上海市扩大了在恶性肿瘤、心脑血管疾病等创新化学药物的研发及产业化发展的规模。这两个行业的增长速度分别比生物医药制造业平均水平高了12.2%和3.3%，拉动了行业增长高达7.4%。表1：2019年上海市生物制造业重点行业工业总产值情况单位：亿元企业数（户）工业总产值与上年同比增长（%）比重生物医药制造业合计3881319.887.3%100%生物、生化制品制造业51156.1819.5%11.8%化学药品制剂制造业54519.4110.6%39.4%医疗仪器设备及器械制造业145293.396.9%22.2%中药饮片及中成药制造业34111.422.8%8.4%化学药品原药制造业35106.31-7.9%8.1%2019年上海市生物医药制造业资产总额达到2210.58亿元，同比上一年增长8.8%。营业收入共计1376.97亿元，增长了9.8%。利润总额共208.47亿元，增长31.1%，增长的速度比去年快了29.9%。图1：2015—2019年上海市生物医药行业利润总额增长趋势（二）财政补贴政策介绍上海市人民政府办公厅印发的《促进上海市生物医药产业高质量发展行动方案（2018-2020年）》的文件，该文件中针对上海市医药行业的创新发展提出了一些举措，其中就包括了财政补贴政策。文件中提到应该加大财政资金的支持力度，以此来支持创新产品的研发上市。根据医药企业获得的不同种类的证书和研发投入的实际费用给予不同程度的资金支持。支持生物医药制造业项目落地，同样根据项目的不同划分，给予不同程度的资金。同时鼓励生物医药产业的国际化发展，对于获得美国食品药品管理局（FDA）或欧盟药品质量指导委员会（EDQM）等注册认证的新药和高端医疗器械，政府将综合考量企业前期的研发投入资金进行相应的补贴。文件《上海市促进生物医药产业健康发展实施意见》中提到要强化财政金融支持。通过设立生物医药产业基金，支持行业龙头企业并购发展，同时积极引导社会资本建设生物医药研发、融资、转化平台。充分发挥战略性新兴产业发展等专项资金的杠杆作用，支持创新产品及相关关键技术的研发；对上海市相关单位获批并在本市生产的、符合产业结构优化升级方向的创新生物医药和生物医学工程产品给予单位研发支持；对获得美国FDA创新药物和创新医疗器械注册的本市相关单位按品种给予研发支持。（三）财政补贴政策实施情况 考虑到上海市医药企业众多，这里选取了具有代表性的几家上市企业，根据其披露的政府补贴情况，可以看到上海医药2018年共获得政府补贴37673.89万元，其中科研经费专项补贴为5757.75万元；2019年上海医药共获得补贴额51706.35万元，科研经费补贴为7940.51万元。复旦张江的年报中显示，截至2019年6月30日的六个月内，政府补贴金额共计210.01万元，其中研发专项补助金达到50.75万元；截至2020年6月30日的六个月期间，共获得补助金额为1301.31万元，其中医疗研发项目补助为14.12万元。上海莱士2019年共获得政府补助2654.37万元；2020年共获得补助金额为4012.78万元。复星医药2019年共获得财政补贴17466.37万元，其中研发创新专项财政补贴为12242.99万元；2020年共获得补贴32298.41万元，研发相关补贴金额为20883.24万元。2020年由于疫情的影响，政府为鼓励医药企业加大研发创新力度，出台了不少有关医药行业的补贴政策，根据披露的数据显示，2020年医药企业普遍获得了更多的补贴资金，部分医药企业甚至获得了比往年多出一倍的补贴金额。从总体上看，针对医药行业研发创新的财政补贴政策实施情况较为良好，政府不断加强对财政补贴问题的重视程度，积极采取相应措施，落实好相关财政补贴政策。（四）财政补贴政策落实过程中存在的问题1.缺乏统一的补贴标准目前上海市部分区域如浦东新区，针对医药企业研发创新投入的财政补贴政策以及制定的相应制度并没有非常明确的对研发投入补贴的金额进行限制，没有统一的补贴标准，政府在对相应的医药企业进行补贴的时候，没有可以参考的规范准则，因此存在补贴金额模糊的问题，政府对医药企业的财政补贴有较大程度的随意性。2.补贴过程缺乏透明度企业在根据政策进行申报的时候，需要政府有关部门的人员对实际情况进行考察和审批，才可以向企业拨付资金。但是在这个申报审核的过程中，相关的财务信息以及最终获得的补贴金额等只有企业和政府部门可以看到，外界则无法得知这些具体的信息，在这一过程中缺乏信息的透明度。3.缺乏对财政补贴使用的监督企业在取得政府拨付的补贴资金后是否会按照要求将这笔钱用于研发创新中去，目前缺少后续资金使用的有效监督。很多医药企业会从自身的利益出发，没有按照申请时的用途使用这笔补贴资金，这就违背了政府财政补贴的目的，同时也会助长这种擅自挪用补贴资金的不良风气。4.企业对财政补贴的依赖性增强财政补贴作为调节产业发展的有利杠杆，应该根据经济形势的变化以及产业发展阶段的演进，适时做出调整，从而有效发挥财政补贴的针对性、灵活性和时效性。然而，由于目前的有关政策和制度不够健全，一些财政补贴项目的金额不断增加，逐渐演变为长期财政支出项目，无论是政府审批部门还是相关医药企业，都会对财政补贴产生不同程度的依赖，这会导致有关部门与获得补贴的医药企业形成串谋，共同操控财政资源，直接影响财政补贴的使用效率和公平性。四、财政补贴对研发创新影响的案例分析——以复星医药为例（一）公司概况复星医药作为国内领先的医药公司之一，专注于医药健康领域。公司生产的药品涉及新陈代谢及消化道、心血管、抗肿瘤及免疫调节、神经系统以及抗感染等治疗领域，并且在这些细分市场也占据着领先的地位。除此之外，公司的业务还涉及到医学诊断与医疗器械、医疗服务以及医药分销和零售等领域。在过去的几年里，公司通过外延并购的方式使得生产的药品种类迅速增长，在此基础上，公司凭借较强的整合能力实现了业务之间的整合，形成了现在综合性较强的药品种类组合，并且通过战略投资实现与主营业务的协助发展。目前，复星医药在“4IN”战略的指导下，坚持运用“创新转型、整合运营、稳健增长”的发展模式，不断加强创新研发的能力，丰富公司产品线，强化商业化能力以及整合能力，提升整体的运营效率。在做好内生式发展的同时，围绕公司整体的战略目标，在全球范围内寻求前沿技术和产品布局的机会，保证集团的持续稳定发展。截至2020年末，公司总资产达到了836.86亿元，与2019年相比，增长了9.94%。其中流动资产为250.85亿元，较上年度增加了22.95%，主要得益于新产品的上市，抗疫类产品所带来的存货增长以及BioNTech股票价格上升导致的交易性金融资产价值增长；非流动资产为586.01亿元，与上年相比，增加了5.18%。复星医药财政补贴和研发投入情况分析1.复星医药财政补贴情况通过对公司财务报表中的有关政府补贴的数据进行筛选，整理出如下表格：表2：2016—2020年政府补贴情况单位：亿元时间20162017201820192020总资产437.68619.71705.51761.19836.86政府补贴0.730.881.631.753.23政府补贴强度30.230.39资料来源：2016—2020公司年报根据表格2的数据可以看到2016年到2020年复星医药获得的政府财政补贴从0.73亿元增加到3.23亿元，整体上呈现上升的趋势。通过数据的比较，可以发现5年内的增长幅度很大，增长速度也非常快。尤其是2018年和2020年，相较于上个年度增长了接近一倍。通过查找公司年报中的具体补贴项目，发现2018年的创新能力、扶持项目、环保等财政补助金额是7276.25万元，先征后返的增值税额是3133.67万元，这两项补贴加起来比2017年的增长了7500万左右；2020年的创新能力、扶持项目、环保等财政补助金额为20883.24万元，科研项目、技术改造等科技专项补助额是8706.53万元，尽管先征后返的增值税额与2019年相比有所减少，但是其他两项补贴的金额相加比2019年多了接近16000万元，这也导致了这几年的数据波动比较大。通过上述变化可以发现政府对于研发创新的重视程度不断增加，对企业也一直做到加强扶持力度，但是这一政府补贴的情况不够稳定，可能会随着政策的变化而变化。同时，相比于总资产的稳步增长，2016年到2020年复星医药的政府补助强度波动幅度比较大，由于政府补助的金额变化很大，补助强度在0.14％到0.39％之间不断变化，说明政府补助强度不够稳定，会因为外界因素产生改变。2.复星医药研发投入情况通过对公司财务报表中的有关研发投入的数据进行筛选，可以整理出如下表格：表3：2016—2020年研发投入情况单位：亿元时间20162017201820192020主营业务收入146.29185.34249.18285.85303.07研发投入11.0615.2925.0734.6340.03研发投入强度7.608.3010.1012.1213.21资料来源：2016—2020公司年报从2016年到2020年研发投入的相关数据来看，近五年复星医药的研发投入金额不断增长，从2016年的11.06亿元到2020年的40.03亿元，总体增长了三倍多，这表明近几年来复星医药不断加强对研发创新的重视程度并且投入了大量的资金用于支持企业的研发创新。从研发投入强度的角度来看，尽管2017年到2020年的增长速度逐渐变慢，但是总体上来看，研发投入的强度增长了74％左右，这个变化还是非常可观的，体现了复星医药在研发投入方面的决心和努力。表4：2016—2020年复星医药与医药行业平均研发投入强度情况单位：%时间20162017201820192020复星医药7.608.3010.1012.1213.21医药行业平均4.346.95资料来源：2016—2020公司年报从表4中可以得知，近五年来复星医药的研发强度都超过了行业的平均水平，2020年的最新数据中，复星医药的研发投入强度已经是行业平均水平的两倍还要多一些。这说明复兴医药的研发投入水平还是处于行业的领先地位。3.财政补贴与研发投入关系分析表5：2016—2020年复星医药财政补贴与研发投入情况单位：亿元时间20162017201820192020财政补贴0.730.881.631.753.23研发投入11.0615.2925.0734.6340.03补贴强度（%）30.230.39研发投入强度（%）7.608.3010.1012.1213.21资料来源：2016—2020公司年报如表5数据所示，将复星医药五年来获得的财政补贴和研发投入金额相结合，可以发现在政府的财政补贴逐年增长的同时，企业的研发投入金额也在稳步上升，但是财政补贴的金额波动较大，不够稳定，而企业的研发投入数额的增长幅度相对较为平缓。根据补贴强度和研发投入强度来看，2017年的财政补贴强度为0.14%，与2016年相比有所下降，但是研发投入强度仍在上升，从7.6%增加到8.3%；2018年与2019年的财政补贴强度都没有太大的变化，总体维持在0.23%左右的水平，但是可以发现这两年的研发投入强度仍在不断上涨。（三）财政补贴的作用及存在的问题1.财政补贴对复兴医药的作用根据复星医药研发投入与享受到的财政补贴情况来看，政府的财政补贴政策对于医药企业的研发创新的确有积极的作用，当政府提供的财政补贴增加时，发企业的研发热情也会随之上涨。这是由于政府对企业提供财政补贴可以降低企业的研发成本，帮助企业减少研发时的资金风险，从而缓解研发带来的压力，企业就会愿意加大研发投入的金额。但是，通过对具体数据的分析，可以发现政府的财政补贴金额与复星医药的研发投入数额之间并不是基本保持同比例增长。例如2020年政府的财政补贴金额较上年度相比增长了约84.9%，但是研发投入的数额却只增长了15.59%；而2019年政府补贴只增长了7.02%左右，但是复兴医药的研发投入却增长了38.14%。同时，结合整体医药行业的数据来看，复星医药的政府补助强度基本不足行业平均值的一半，但是整体的研发投入强度却达到了行业平均值的两倍左右，说明复星医药并不完全依赖于政府的财政补贴来进行研发投入，这也验证了财政补贴对于复星医药的研发投入有一定的不足之处。2.财政补贴存在的问题（1）财政补贴力度不够通过相关的数据分析，可以发现对于复星医药这类比较重视研发创新的公司来说，这一小部分的财政补贴对研发创新投入的影响并不明显。由于这部分财政补贴金额只占到公司总资产的非常微弱的一部分，只能对公司的研发创新起到一定的诱导作用，并不能决定企业研发投入金额的多少，主要还是会根据管理层的决策进行调整。此外，对于一些本身技术能力很强但是缺乏研发资金的中小型企业而言，财政补贴一定程度上可以起到很好的作用，增加企业研发时所需的资金，有效解决这些公司面临的现金流窘境，促进企业不断进行研发创新。但是这一部分企业由于本身资金就不够充裕，难以筹划高质量的研发项目，即便是集中精力投放到了高风险的研发活动中，申请补助的周期又很漫长，经过层层审批后申请到的财政补贴金额也不如大型企业的多，往往会面临更大的研发风险。（2）针对研发创新的专项补贴不够通过对复星医药年报中披露的有关财政补贴的细节进行分析，可以发现有相当一部分补贴项目例如“工业转型升级资金”、“新兴产业发展转型资金”等都是上海市为促进战略性新兴产业发展提出的，并没有要求企业必须用于研发投入中，也就是说在实际操作的过程中，如果企业申报的是研发类项目，这笔资金就可以归入“研发投入”中。这一类补贴主要是用于惠及各类企业的发展，并不是针对研发创新进行的专项补助。通过对相关文件的梳理，可以发现这一类补贴针对的对象是上海市的绝大部分企业，在申报的过程中并没有设置过高的门槛，对于企业的研发相关的问题并没有作出要求。因此，企业在申报的时候会根据目前正在开展或计划当年内开展的项目来进行金额的申报，这些项目基本上已经有规划好的投入规模及资金需要，即使拿到申报的资金也并不会对研发投入产生影响。（3）对财政补贴使用情况的监督力度不够企业获得的这一部分财政补贴金额在申报发放以及事后监督的过程中缺乏有效的管理体系。相关文件中仅对申报、发放的流程进行了明确规定，并没有对申报项目的进度以及最终的验收标准进行规定，中后期的评估过程也没有对企业的研发创新活动作出具体的要求，只需要企业没有擅自挪用资金，按时完成项目就可以验收通过。这就会导致部分企业在实际操作中会产生一定的寻租行为，从而影响财政补贴的实际效果。五、政策建议目前我国出台了不少财政政策来激励企业进行研发创新，很多政策也确实起到了一定的效果，但这远远不够，这些政策仍然存在一些问题。结合上海市医药行业财政补贴政策情况以及上文复星医药的案例分析结果，提出以下几点政策建议:（一）政府应该加大财政补贴的力度我国近年来一直强调企业的自主研发创新，也一直致力于促进各类企业加大研发创新的力度，并且制定了很多相应的财政政策，总体来看，我国政府的财政补贴效果还是比较显著的。但是与一些发达国家相比，尽管我国政府一直在加大对企业的研发投入资金，但是这些资金占据的比重还远远不够，着眼于整个国际市场来看，我国企业整体的研发创新水平仍然处于国际落后的地位。鉴于这个原因，我国政府仍需要加大针对医药企业研发投入的专项资金，充分利用财政补贴政策的优势，为医药企业的研发创新投入提供充足的资金，保障医药企业研发创新活动的高效进行，从而提升医药企业研发创新的水平。（二）政府应该制定明确的财政补贴规则医药企业在进行研发创新的时候，根据最终研发药物的不同，需要投入的研发资金也有所差别，政府若没有明确的补贴规则，就无法准确高效地对这些企业进行补贴。针对药物研发的每个阶段，政府都应该制定相应的补贴规则，进行分类实施，例如对最终的补贴金额进行数额的限制，不可以超过规定的最大金额，同时也不低于最小的补贴数额，以此来更加合理规范地对医药企业的创新研发投入进行相应数额的财政支持。（三）政府应该加强补贴过程的透明度按照政策的规定，企业在申报补贴后，需要政府有关部门对企业的实际情况进行考核审批，才可以向企业发放申报的补贴资金。但是在这个过程中，企业申报的相关财务信息以及获得的政府补贴数额并没有向外界公开，只有企业自己知道这部分信息。因此，地方政府在制定财政补贴政策的过程中需要保证信息的透明度，避免因为政府和企业之间的信息不对称带来的虚假申报。同时，也应该要求企业主动向外界公开这部分信息，以受到大众的监督。（四）政府应该增加针对研发专项的补贴当前上海市的生物医药企业收到的财政补贴大多是一些普惠性强的补助，面向的是全上海市的绝大多数符合要求的企业，并且没有对研发创新项目有所要求，针对性不够强。政府应该制定有关政策，根据企业实际研发投入的需求，增加对生物医药企业的专项补贴，以保证个各医药企业能够持续不断进行研发创新，促进整体医药行业的发展。（五）政府应该加强财政补贴政策实施的监管力度部分医药企业在自身无法再在研发创新上有所发展的时候，为寻求政府庇护获得资金支持，就会产生寻租行为，这会大大降低财政补贴的实施效果，导致社会福利的损失。因此，政府应该加强政策实施的监管力度，对于己经成功申报并且已经取得财政补贴的医药企业，进行长期、持续的监管，防止这些医药企业擅自挪用这笔资金用于其他地方。此外，政府还需要建立一个全方位的评价体系，贯穿整个研发创新支持政策的制定、执行以及后续的实施，从而有效降低医药企业寻租行为发生的频率。六、总结财政补贴作为国家的支持政策之一，对于生物医药企业的研发创新有着十分重要的现实意义。通过对上海市的相关财政政策进行分析，可以发现近年来，上海市不断加大对生物医药企业研发创新的重视，相继出台了不少政策对这部分企业的研发进行财政上的大力支持，以期能够激发相关医药企业的研发热情，推动行业的整体发展。本文选取上海市复星医药集团，通过对企业的研发投入资金以及获得的政府财政补贴金额的情况进行案例分析，发现政府的财政补贴对于本身注重研发问题且处于行业领先地位的大型医药企业来讲，并不能对企业的研发创新起到决定性的作用，只能在一定程度上刺激企业进行研发。但是通过对背后原因进行深入的分析之后，不难发现，从整体上看，财政补贴在对医药企业的研发创新投入中还是具有一定的积极作用的，只是目前我国的财政补贴还存在一定的问题。为了使其能够更好地发挥作用，政府仍需要完善相应的政策来改善当前财政补贴的情况，激发上海市生物医药企业的研发热情，促进各医药企业不断加大研发投入，从而实现行业的整体发展。参考文献郑飞,石青梅,李腾,刘晗.财政补贴促进了企业创新吗——基于产业生命周期的经验证据[J].宏观经济研究,2021(02):41-52+161.高静,王闪闪,龚燕玲.财政补贴总是能够促进企业创新吗?——一项准自然实验[J].北京邮电大学学报(社会科学版),2021,23(01):51-59.王春元,于井远.财政补