金融服务方案说明

致:

2015年8月

目录

第一局部实现多渠道、低本钱和主体多元化融资的金融工具1

一、债权融资1

〔一〕信贷融资1

〔二〕债券融资2

〔三〕租赁融资3

〔四〕信托融资4

〔五〕资产证券化4

二、股权融资4

〔一〕发行股票4

〔二〕引入战略投资者或社会资本5

三、夹层融资5

四、资金管理和债务管理产品6

〔一〕资金管理产品6

〔二〕债务风险管理产品6

第二局部银行的综合融资效劳方案9

一、银行直接提供的融资效劳10

〔一〕债权融资效劳10

1、银行信贷10

〔1〕循环额度贷款方案11

〔2〕组合贷款方案11

〔3〕工程融资方案11

〔4〕应收账款融资方案13

⑸转贷款融资方案14

2、债券承销14

3、债务管理16

〔二〕股权融资效劳17

1、并购与重组〔M&A〕融资方案17

2、杠杆收购融资〔LB0〕方案18

〔三〕信用支持效劳18

1、票据融资18

〔1〕银行承兑汇票与代理贴现组合方案19

〔2〕商业承兑汇票与银行保贴组合方案19

〔3〕商业承兑汇票与代理贴现组合方案20

〔4〕票据库方案21

2、国内信用证22

二、银行间接提供的融资效劳23

〔一〕债权融资23

1、发行企业债券财务参谋和担保效劳23

2、资产证券化的资产管理和增信效劳24

3、担保项下的保险资金信托投资效劳24

4、集合资金信托方案方案25

〔二〕股权融资25

1、股票发行财务参谋效劳25

2.引入战略投资者效劳26

〔三〕信用支持融资26

〔四〕夹层融资27

第一局部实现多渠道、低本钱和主体多元化融资的金融工

具

一、债权融资

〔-〕信贷融资

由于我国特有的金融市场格局，银行信贷仍然是各种融资方式当中最主要的

方式，通过信贷融资获得的资金占到全部融资的80%以上。

1、流动资金贷款

流动资金贷款是银行为满足客户在经营过程中短期资金需求、保证经营活动

正常进展而发放的一种中、短期贷款，期限上从3个月到三年不等。按担保方式

可分为担保贷款和信用贷款，其中担保方式包括保证、抵押和质押等形式。流动

资金贷款可以逐笔申请、逐笔审批、逐笔使用，也可以在银行规定的时间及限额

内随借、随用、随还，即循环额度贷款。流动资金贷款作为一种高效实用的融资

手段，具有期限短、手续简便、周转性强、融资本钱低的特点。

一般工程在竣工、投入运行以后，必然发生正常的运营维护费用支出，如耗

材的正常储藏和补充等等。固然有些工程是通过工程融资整体解决这一资金需

要，但工程融资属于长期借款，本钱较高，不利于节约资金本钱，企业在考虑该

工程融资时，应将短期流动资金贷款纳入统一的融资体系。

2、工程融资

工程融资是银行按照商定的期限和条件向某一特定的工程提供资金的融资

方式。工程的发起人为经营某一工程成立工程公司，以该工程公司作为借款人筹

借贷款，并以工程公司本身的现金流量和收益作为还款来源，以工程公司的资产

作为贷款担保。

工程融资适用于现金流量稳定的电力、热力、水务、公路、铁路等大型根底

设施工程，目前随着金融市场的不断开展和标准，应用领域逐渐扩大到大型石化、

采矿、房地产和飞机融资等工程上。

3、票据融资

银行通过向企业提供商业汇票承兑和贴现效劳来帮助企业获得结算周转资

金的融资方式。票据融资是流动资金贷款的替代产品，具有适用灵活、本钱较低

的优势，但是需要有真实贸易背景。目前我国仍处于利率管制阶段，贷款利率由

人行统一制定，贷款本钱相对较高，而票据融资利率市场化程度较高（目前央行

规定不低于再贴现利率）。贷款融资与资金结算无直接联系，资金沉淀量大，使

用效率欠佳，而票据融资与票据结算严密结合，融资手续简便、方式灵活，效率

最大化。贷款由贷款人承当全部利息支出，而票据融资有买方付息、卖方付息、

协议付息等多种付息方式，为企业的财务安排留有足够的空间，局部转嫁本钱，

最大限度满足降低融资本钱以及取得最正确商'也谈判地位的要求。

由于票据融资具有于结算严密联系的特点，该融资产品适用于客户与供货商

发生大量且经常性的结算业务。

4、应收账款融资

应收账款融资业务是银行以购置未到期应收账款的方式向企业提供资金的

一种融资产品。

该融资方式适用于有大量应收账款且有改善财务报表需求的客户。通过应收

账款收购业务，债权人能将未到期的应收账款剥离出财务报表，从而改善客户财

务报表状况；使得债权人迅速变现未到期的应收账款，改善现金流状况；并可以

预先得到银行垫付的融资款项，从而消除应收账款回收中的信用风险。

〔二〕债券融资

1、企业债券

承租人的资金方案；而且，承租人可以利用税务、财务、法律等方面的优惠政策,

享受更多的便利。

〔四〕信托融资

信托融资是通过发行信托方案来募集资金的融资方式。投资者通过购置信托

方案，将资金委托给信托公司，由信托公司按照约定的方式将资金借贷给借款人

适用，借款人负责按照约定归还资金本金和利息。

〔五〕资产证券化

资产证券化(ABS,即Asset-Backed-Securitization)是一种以工程所属

的资产为支撑的证券化融资方式。其根本内容是：以工程所拥有的资产为根底，

以工程资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券筹集资金。ABS

作为一种新型的融资方式，在有资产、有工程的情况下，以类似发行股票的方式

使资产流动起来，进展转移，筹措新的资金。这种融资方式适于大规模地筹集资

金。2005年国家开发银行和中国建立银行已发行了总额70多亿元的ABS产品，

市场反响热烈，今年预计在试点的根底上有可能进一步扩大市场发行规模。

可选择局部预期收入作为证券化的资产，对其可预见的现金流进展评估，然

后把这些资产聚集形成资产池，将资产委托给一个特殊信托机构(SPV)，以该资

产池为依托发行债券。

二、股权融资

〔-〕发行股票

通过在股票市场上首次发行股票(IP0)或者通过增发、配股等持续融资可

以获得连续的股本资金。

随着我国证券交易市场的标准和开展，特别是股权分置改革取得突破性进

展，股票市场将全面恢复筹资功能，发行股票来筹集资金将成为铁路建立资金的

主要来源之一。

运用股票市场融资，具有筹资效率高、融资量大、本钱相对较低和投资风险

共担以及有利于优化负债构造等优点。

〔二)引入战略投资者或社会资本

三、夹层融资

夹层融资(MezzanineFinancing)是一种介于债务融资和股权融资之间的

一种融资方式，其本质是一种长期无担保的具有转股权的债权类融资。

目前，夹层融资在兴旺国家开展良好。据估计，目前全球有超过1,000亿美

元的资金投资于专门的夹层基金。预计欧洲每年的夹层投资将从2012年的40

亿欧元(合47亿美元I上升到2014年的70亿欧元以上。

夹层融资是一种非常灵活的融资方式，这种融货叮根据募集资金的特殊要求

进展调整。对于借款者而言，夹层融资具有以下几方面的优势：

1、长期融资。夹层融资通常提供还款期限为5到7年的资金。

2、可调整的构造。夹层融资的提供者可以调整还款方式，使之符合借款者的

现金流要求及其他特性。与通过公众股市和债市融资相比，夹层融资可以相对慎

重、快速地进展较小规模的融资。夹层融资的股本特征还使公司从较低的现金票

息中受益，而且在某些情况下，企业还能享受延期利息、实物支付或者免除票息

期权。

3、限制较少。与银行贷款相比，夹层融资在公司控制和财务契约方面的限制

较少。夹层融资的提供者一般很少参与到借款者的日常经营中去，在董事会中也

没有投票权。

4、比股权融资本钱低。夹层融资的本钱要低于股权融资，资金提供者通常不

要求获取公司的大量股本。在一些情况中，实物支付的特性能够降低股权的稀释

程度。

四、资金管理和债务管理产品

〔一〕资金管理产品

融资方式按其与储蓄和投资的关系可分为内部融资和外部融资。内部融资指

投资者利用自己的储蓄作为投资资金。从企业财务角度看，内部融资是企业运行

过程中“剩余价值〃或“利润〃的资木化，是企业的自营资本和权益。在市场经

济体制下，企业的内部融资是由初始投资形成的股本、经营过程中形成的折旧基

金以及留存收益（包括各种形式的公积金、公益金、未分配利润等）构成的。内

部融资一般具有低本钱、低风险的特点。

要充分发挥内部融资的作用，需要企业加强资金管理，提高资金使用效率。

银行依托其先进的结算网络和电子银行技术可以帮助企业建立集团账户管理体

系，通过集团账户管理，可以帮助企业进展成员单位账户资金远程监控和统筹调

度，实现资金的统一归集、回拨和集中支付，在保障资金流动性与平安性的根底

上，实现内外部融资本钱的降低与集合资金收益性的提升，最终构建集团客户整

体资金运营与资源配置体系。

〔二〕债务风险管理产品

银行可以为客户提供债务管理效劳，通过债务管理，帮助客户管理因汇率和

利率变动带来的风险。

利率风险是指当利率上升时，承当浮动利率债的客户将增加利息费用，当

利率下降时，将导致固定利率债务借款者的利息费用“相对〃增加的风险。汇率

风险是指因汇率变动使得债务人在归还到期债务时因汇率的不利变动而需要支

出更多资金的风险。外债风险管理就是根据国际利率和汇率市场的变化，通过一

定的金融衍生工具，实现客户外币债务在浮动利率和固定利率之间、不同币种之

间的转换，以躲避利率和汇率波动的风险。

债务管理的工具分为：利率掉期、汇率掉期、调期期权和构造性衍生产品。

1、利率调期

利率调期是客户和银行同意在协议时间内，在一样的名义本金的根底上，

相互支付对方不同计息方式的利息。其中一方在协议期间支付对方固定利率的利

息，而另一方那么在协议期间对方支付浮动利率的利息。浮动利率按照计息周期

进展调整。

浮动利率

利率掉期原理图

上图中，拥有外币贷款的公司通过掉期交易，成功地将浮动利率债务转换

成了固定利率债务，有效地躲避利率上升的风险。反之亦然。

在利率掉期交易中，为了进一步降低掉期后企业承当的固定或浮动利率本

钱，可以在掉期交易中参加其他金融衍生工具（如期权、远期利率协议、金融产

品联结等），从而在有效控制风险的根底上，实现企业财务本钱的最小化。

2、货币调期

货币调期交易的过程是：期初双方按固定汇率交换两种不同货币的本金；

期间，双方相互交换一样或不同计息方式、不同后种的利息；期末按照该固定汇

率再次交换两种不同货币的本金。货币调期是债务或资产的币种互换交易，不仅

有不同货币期初和期末的本金交换，而且还有一连串的利息交换。它最主要的作

用是可以使客户根据外汇汇率和各种货币的利率变化情况，不断调整资产和负债

的货币构造，使其更加合理，防止外汇汇率和利率变化带来的风险。

货币掉期原理图

日圆本金13,000,0(X),000*

期初本金交换（日元按照130:1交换为美元）

美圆利息5.20%

期叵相互交换利息（固定对固定或固定对浮动）

美圆本金100,000,000*

期末本金交换（美元按照1:130交换为日元）

上图中：某客户已经借有七年的日元债务，而该客户的经常性收入没有日

元只有美元，这样客户就要面临日元的利率、汇率的波动风险。那么该客户就可

以与银行作一笔期限为七年的日元与美元的货币调期交易，这样使得其收入的美

元和其所欠日元债务之间的汇率提前固定下来，从而防止了汇率变化带来的风

险。

3、调期期权

调期期权的购置者有权利（但不是义务）按规定的利率，在某一特定日期或

之前进展利率调期。一旦执行利率掉期，原理图同上。

调期期权有两项主要功能：

（1）在未来的贷款（或存款）没有签约之前，利率有可能向不利方向变化。

可使用调期期权对该贷款（或存款）保值。

（2）对或有的风险敞口，用调期期权保值处理。对于需要进展招标或投标

的工程，调期期权既可以使公司在成功情况下固定资金本钱，也可在不成功、或

工程被放弃情况下不受固定利率借款承诺的约束。

4、构造性存款

此产品适用于有明确还款来源、并且来源资金定期存入银行账户的客户。

通过构造性存款一方面可以获得高额收益，对冲由于利率汇率波动带来的潜在亏

损。例如：双货币构造性存款可以通过预先设定的对自己有利的挂钩汇率，即能

得到高额存款利息。另一方面又可以得到较好的汇率水平换汇，来归还与资金来

源币种不同的外债。

第二局部银行的综合融资效劳方案

银行是集团旗下控股的全资金融子公司，利润奉献率在集团金融产业中占

据90%以上的份额，是集团的核心金融机构。银行愿意依托金融控股平台为货

司提供集合股权融资、债权融资、夹层融资和债务风险管理为一体的全方位一站

式综合融资效劳c

融担保项下保险资金信托投资

资

集合资金信托方案

控股有限责任公司投资控股银行、证券公亘、信托投资公司、信诚人寿保

险公司、期货经纪公司、资产管理公司和国际金融控股公司。国际金融控股公司

是在香港联交所并购与重组（M&A）融资『嘉华银行（

股票发行财务参谋

司（香港）、国际资产管理公司。各公司将共修小信息资源，统-客户号，银

行通过控股有限责任公司这一平台，统一配利用资源，发挥品牌和协同

效应，能够为贵方杠杆收购融资（LBO）基金、信托引入战略投资者

位、国内外金融效劳。

银行综合金融方案体系

票据融资效劳

银行信贷融资租赁中的担保和方案设计

f正辟l!呼存女勺-芥

信

保区及付款保证融资效劳

夹_____________________

夹层融资

层

发行可转债、含股权次级

债、可转换优先股以及认股

融

限行直接提供的融资效劳权证债券

I

资-j-------------

〔-〕福权融资效劳

我行串.接提供的债权融资效劳包括银行隼贷、隼券承销和债务管理三大类。

我行承诺电供人民银行规定利率下限的最优加贷款家其组合产品，根据贵司资金

需求的期证构造，提供短期融资券的承俏效旅，同时针对贵司债务资金的利率和

汇率构造串供专业的债务风险管理效劳。此4大类才案即可以独立运作，乂可以

相辅相成,;优势互补。1I

1、银行信贷

为到担本钱最低化的目的，银行愿意提腆包括摘环额度贷款、组合贷款、

夹层融资（Mezzanine

Financing）是一种介于债

务融资和股权融资之间的

工程融资和应收账款融资等融资方案，或者是上述融资方案的组合。

〔1〕循环额度贷款方案

A.设计思路：即有效降低贷款本钱，又保障资金使用的期限。贵司可与我

行签订五年年期以上的循环额度贷款，在循环额度项下，每半年一提款，用于归

还上一半年的贷款本金归还，额度可以循环使用，从向到达将贷款利率控制在半

年期的目的。

B.融资主体：贵司或下属分公司、工程公司

C.方案优势：将五年期以上贷款利率“6.39%〃，降至半年期优惠流动资金

贷款利率“4.968%〃，额度循环使用，操作简便。

D.操作流程：一次性签订长期循环贷款合同，每次提款时只需提交?不可撤

销的提款通知书？即可。

〔2〕组合贷款方案

A.设计思路：在优惠流动资金贷款的根底上，引入低本钱委托贷款，从而

进一步降低综合贷款本钱。

B.融资主体：贵司或下属分公司、T程公司

C.方案优势：结合不同的信贷资金和委贷资金配比，综合贷款利率将到达

4%左右的水平。银行的客户构造以集团机构客户、资金充裕的财务公司和上市

公司为主，这在国内的股份制银行中是独一无二的，因此我行可以找到大量的低

本钱资金，这将是此方案成功实施的关键因素。

D.操作流程：办理长期循环额度贷款，签署委托贷款三方协议。

〔3〕工程融资方案

A.设计思路：考虑到不同期限构造资金的可获得性，我行建议贵司适量引

入中长期工程融资，用以确保资金来源的稳定性和渠道的多样性，有效分散筹资

风险。在为贵司提供全面的工程融资效劳的同时，考虑到工程融资期限较长，利

率风险较高，我行将提供人民币利率风险管理等增值效劳。

B.融资主体：工程公司

C.方案优势：银行是我国最早从事工程融资的商业银行之一，也是我国为

数不多的通过国际银团贷款参与国际工程融资的商业银行之一。从1987年英法

两国兴建的欧洲海底隧道，到目前我国最大的水利调度工程一一南水北调，银行

已经参与了数十个大型工程融资，行业涉及能源、交通、石化、通信、房地产等

众多领域，银行担任过包括财务参谋、融资安排人、融资担保人、担保代理人和

主要结算行等多种角色，积累了丰富的经历。

a.融资方式一一多边贷款或银团贷款。采外多边贷款或银团贷款的融资方

式，将有利于与多家银行建立起友好的合作关系，充分利用各家银行的互补优势；

同时有利于借款方通过一家银行金融平台整合所有银行效劳，防止借款人与过多

银行发生存贷款等金融联系的复杂性。

h融资币种一一双重货币.由于铁路丁程涉及到国内和国际招标、采购，

因此我行建议针对具体工程融资应将本币和外币融资统一考虑，银团各参加行可

以按照统一的比例在各自承当分额内分担本币和外币局部。这样，不仅有利于工

程公司满足国内和国际不同的支付需求，也有利于均衡银团各参加行之间的利益

关系。

c.融资保证一一工程资产。我行可以按照国际标准为贵司设计铁路融资：

以工程未来的现金流和收益作为归还贷款的主要来源；以工程自身的资产作为贷

款抵押担保；工程进入运营期，收入项下的权益质押和账户监管。

d.融资期限一一长期贷款。由于铁路工程金额较大，未来的现金流量需要

分期实现，因此，具体铁路工程需要根据现金流预测安排相应的贷款期限。在整

个贷款期限内，提款期、宽限期和还款期将根据工程的建立进度、试运行安排和

正式运营情况做匹配性的安排。

c.还款安排一一根据现金流安排。在还款安排上，工程公司可以选择每季

度、每半年或每年还款一次，还款金额根据现金流情况采用等额或递增的方式。

根据现金流安排还款方案将有利于工程公司减轻还款压力，减少资金沉淀，降低

融资本钱，提高资金的使用效率。

f.提前还款一一免收罚息。工程公司提前还款时只需要在预定的提前还款

时间前规定的工作日通知贷款人即可，而无须支付任何的罚息和其他费用。这种

安排将不仅有利于工程公司充分使用现有资金，而且有利于工程公司在未来进展

再融资，以更低本钱的融资替代原有融资。

g.利率管理一一人民币利率调期业务。由于中长期工程融资多采取浮动利

率的计息方式，而目前人民币存贷款利率处于10年以来的历史低点，美欧央行

已经进入加息周期，因此人民币未来存在一定的加息空间。为此，我行可以提供

人民币利率调期效劳，实现工程贷款利率在固定利率和浮动利率之间的转换。

h.银行角色一一贷款行、牵头行、代理行。银行拥有充足的长期资金，资

金实力可以充分满足贵司工程融资需求。但如果贵司决定以银团贷款的方式进展

铁路工程融资安排，不管前期的组团安排和后期的代理行执行管理，以及根据贷

款构造发生的担保管理和结算管理等工作都可以由银行承当。银行在银团筹组和

执行管理等方面都具有相当丰富的经历，在办理有关手续和结算支付上也拥有相

应的硬件支持和一支专业的技术人员队伍，在国内金融界众所周知的伊朗德黑兰

地铁工程融资就是由我行牵头并担任代理行的一笔非常成功的工程融资。我行因

此愿意根据贵司的要求，承当银团组织和协调工作，也愿意执行贷款管理的工作,

保证该工程融资的顺利、平安操作。

D.操作流程：签署工程贷款协议，签署人民币利率调期产品主协议。

〔4〕应收账款融资方案

A.设计思路：分析贵司的财务报表，我们发现贵司近三年的应收账款大幅

度增加，因此存在着盘活往来占用资金、提高资金周转效率和降低财务本钱的需

求。为此，贵司可以通过质押、转让、信托和资产证券化等方式将应收账款和相

关权益转让给我行，一次性变现应收账款。

B,融资主体：贵司或下属分公司、工程公司

C.方案优势：融通资金、降低财务风险和改善资产负债构造等。

a.增强企业的资产流动性，改善企业的资产负债构造。贵司可以通过转让

应收账款提高流动性比率和短期偿债能力，优化财务报表，提升企业形象，提高

再融资能力。

b.提高企业的当期经营成果。企业可以通过转让应收账款减少计提的应收

账款坏帐准备，还可以用获得的现金归还银行借款，降低当期财务费用，大大提

高企业的当期利润水平。

C.我行是国内同业中最早开展应收账款融资业务的银行之一，在应收账款

融资业务领域积累了十分丰富的经历。

d.我行能够完全按照国际标准设计应收账款融资构造，满足客户应收账款

表外融资的需求。

D.操作流程：签署应收账款融资协议。

〔5〕转贷款融资方案

A.设计思路：由于外国政府借款具有期限长、还款刚性强、利率和汇率风

险较高的特点，因此作为企业要专门组织专人对外国政府贷款进展管理，配置一

定的信息效劳终端，这将对企业的人员和硬件配置提出了较高的要求。我部愿意

为贵司提供转贷款效劳，将贵司对外国政府的借款，转换为贵司对银行的借款(借

款币种可以转换为人民币)，银行作为对外国政府的直接借款人，负责对外归还

本金及利息。

B.方案优势：银行可以利用现有的专业人员和信息终端设备，对外债进展

有效的管理.；贵司那么可以集中精力生产经营。通过这种安排，可以到达双方优

势互补的效果。

C.操作流程：签署转贷款协议，外债管理协议

2、债券承销

为了实现融资渠道多元化目标，我行为贵司提供债券承销效劳，包括承销

企业短期融资券和承销资产支持商业票据等。

A.设计思路：目前银行间市场利率处于历史地位，发行债券融资可以获得

较低的利率本钱。通过循环发行企业短期融资券，或者发行一年以内短期融资券

加上发行2—5年资产支持商业票据(ABCP)组合，可以实现资金的循环使用和

现金流期限配比。

B.融资主体：贵司

C.方案优势：由于资产支持商业票据目前正处于人民银行的研发阶段，根

据我行的了解，该产品也应该具备短期融资券的相关特点：办理程序简单，发行

方式灵活，融资本钱较低，流通渠道通畅。根据目前的银行间利率市场行情，发

行一年期债券的利率本钱在3.5%左右。

D.银行优势：2005年以来，银行累计发行企业短期融资券17支,累计发

行金额297亿元，发行数量和金额均位居商业银行前茅。由此可见，银行已经在

短券融资券发行市场上取得了优良的业绩，积累了丰富的经历。

a.银行是经人行批准的短期融资券主承销席之一，拥有集团的整体经营优

势。银行曾经承销了中化集团、宁沪高速等企业短期融资券，目前为止在承销量

上排名第四。

b.历史悠久的海外债券发行经历。银行在海外债券承销上创造了多个中国

第一：第一家银行在日本承销100亿日元武士债；第一家在美国承销2.5亿美元

杨基债；第一家在欧洲市场发行欧洲美元债...可以说银行的开展是通过国际债

券承销业务起家的，我行在债券承销领域积累了丰富的经历，拥有高水平的投资

银行专家，以及同主管部门顺畅的沟通渠道。

c.卓越的债券承销业绩，丰富的国内债券承销经历。银行是国内最早在银

行间债券市场发行和代理发行企业债券的银行，具有丰富的发债经历。自2002

年期，我行就代理集团在银行间债券市场进展债券发行工作，迄今为止总共发行

了6只金融债券，具有良好的债券发行经历。

d.拥有稳定的承销网络根底。我行在国内债券市场具有较高的市场地位和

良好的营销网络，可以确保发行的成功。截至2006年1月底我行已经主承销了

12支企业短期融资券，同时参与承销了几乎全部市场上发行的短期融资券，可

以说，我行在一级市场主承销和二级市场分销方面积累了大量的经历，拥有在短

时间内组织承销团的能力，可以确保发行的成功。

e.机动灵活的短期融资券绿色通道制和承销费率安排。央行的短期融资券

承销管理方法中规定一家主承销商同时在央行待审的企业不能超过四家，也就是

说，央行对商业银行承销短期融资券采取“通道制〃，企业的短期融资券发行的

时间周期和速度完全取决于承销银行目前已经上强的企业数目。银行采取独特的

绿色通道制安排，在央行排队待审只安排3家企业，另外一个通道始终为最有价

值的客户保存，保证了我行重要客户的快速发行安排。同时我行将提供最具竞争

力的承销费率。

f.高效的工作安排和经历丰富的承销队伍。从开场进场准备资料到最终上

报央行材料，我行承诺最长时间不超过2周；银行与多家中介机构保持着良好的

合作伙伴关系，组织协调工作顺畅；我行专门成立了多个短期融资券工程小组，

抽调最精干的人员组成专家团队，同时我行背后的整个控股对我们的工程小组提

供任何可能的技术支持和人力资源保障。

3、债务管理

债务管理包括企业资金组合中债务种类和比例的管理，以及债务风险管理。

债务管理的作用就是帮助企业合理摆布银行借款、国内外债券市场、中期

票据市场（ABCP）、商业票据市场（CP）和混合工具［可转债）市场的融资比例。

债务风险管理就是根据国际利率和汇率市场的变化，通过一定的金融衍生

工具，实现客户外币债务在浮动利率和固定利率之间、不同币种之间的转换，以

躲避利率和汇率波动的风险。本局部重点介绍债务风险管理。

A.设计思路：分析贵司的财务报表，截至2004年底，贵司的外债余额为

345.26亿元人民币，折计美元42.62亿元，外债主要以中世行、亚行和外国政

府借款为主，币种包括美元、日元、欧元等，存在着受利率和汇率大幅波动的影

响，财务风险较高。上述情况不但造成财务本钱负担过重，而且近几年国际利率

和汇率市场的大幅波动又对贵公司带来了难以预测的财务风险。因此重点在于尽

可能地躲避利率和汇率风险，同时对债务管理方案进展动态管理，利用市场利率

/汇率大幅波动获取平盘收益；在利率调期的构造中设计相应的衍生工具，进一

步降低调期利率本钱。

B.融资主体：贵司

C.方案优势：据我行了解，贵司一直以来十分重视对利率和汇率的管理，

对大局部的外币借款进展了风险管理。由于银行一直以来在外币市场上居于国内

领先地位，同国际著名的金融集团、商业银行和投资基金建立起悠久的合作伙伴

关系，我行可以迅速跟踪国际市场上最新、最领先的金融产品，为客户提供权威、

及时的市场操作策略和风险管理工具，包括利率调期、货币调期、调期期权，以

及与货币市场、资本市场和商品市场衍生产品相关联的调期管理方案。

D.银行优势:

a.集团是中国最早的国际融资窗口和国际资本市场的先行者，银行作为集

团的金融旗舰，秉承品牌，多年以来活泼于国际国内金融市场，使资金资本市场

业务成为其传统优势业务，在业界享有较高的声誉。我行是国内较早获得衍生产

品交易资格的商业银行，已获得远期结售汇业务试点开办资格，并成为中国外汇

交易中心外币对做市商业务首批三家国内银行做市商之一。

b.银行总行资金资本市场部负责全行本外汇资产的运营、管理及代客交易

业务，它拥有国内市场份额最大、交易员实力最雄厚的交易室之一，与国际上各

大知名银行保持密切的交易伙伴关系，同时负责全行资金资本市场产品的创新、

推广、营销、客户效劳及其运作。我行各分行均设有资金资本市场业务部门和资

金经理，为客户提供全面优质的专业金融效劳。

c.银行拥有国际先进水平的软、硬件设备，包括：路透社信息终端、路透

社图表、路透社财经电视、路透社交易机：例励财经信息终端、饨励财经图表：

彭博咨讯系统；国际领先水平的风险管理系统。

d.银行专门设有曰代客交易员和资金经理组成的客户业务部门，坚持24小

时为客户提供全方位的资金交易效劳，与各部门经历丰富的交易人员和研发人员

密切配合，运用国内外市场上的各种金融工具，包括即远期外汇交易、货币市场

交易、本外币固定收益证券交易、期权和调期等衍生产品交易，为客户各种资产、

债务及支付的保值增值和风险管理需要提供最专业、最及时有效的解决方案。

〔二〕股权融资效劳

银行可以直接提供的股权融资方案包括：并构与重组(M&A)和杠杆收购融

资(LBO)o

1、并购与重组〔M&A〕融资方案

A.设计思路：股权多样化将成为必然，并购与重组贯穿着贵司开展的始终。

为此，银行可以提供并购与重组方面专业化金融效劳。

B.融资主体：贵司

C.方案优势：银行能够作为有增值作用的中间人，代表贵司进展股权并购

活动。银行由丁具有富的并购业务经历，可以向客户提供所必须的广泛技术，评

估企业资产、设计适当买卖战略。通过银行的专业协助，M&A效率可加快、本钱

可降低、风险也可减少。同时，银行也可以为有关M&A交易安排融资。融资的方

式包括：银团贷款、杠杆式收购贷款和风险资本投资等。我行的投资银行业务可

在短期内有效地获取所需的资金，以确保有关M&A交易顺利完成。

D.操作流程：尽职调查、财务参谋、签署借款协议

2、杠杆收购融资〔LBO〕方案

A.设计思路：贵司通过股权融资引入民营资本和社会资本是大势所趋，在

这种背景下贵司可以通过PPP（Public-Private-Partnership的字母缩写）

“公共私营合作制〃进展工程融资模式的方式设立工程公司，以杠杆收购的方式

收购工程公司股权并最终到达控股的目的。

B.融资主体：贵司或下属分公司、工程公司

C.方案优势：

a.购并价金来源于目标公司，收购方的融资借贷是以目标公司资产作为担

保。

b.在正向财务杠杆作用下，LBO的净资产收益率远远高于普通资本构造下

的收益率，公司有相当高的收益率，而且还可以通过负债经营而少交所得税。

c.银行可以提供过渡型资金贷款，并提供相关咨询效劳。

D.操作流程：签署工程融资协议，过桥贷款协议，资产抵押协议等

〔三〕信用支持效劳

银行可以提供商业票据和信用证等利用企业信用进展的融资效劳，此种融

资方式的特点是：利率低，方式灵活。

1、票据融资

贵司在铁路路网建立中，有大量的根底设施建立投入及设备采购投入；同

时在铁路日常运营中有大量的能源（包括成品油、电力等）采购需求，通过票据

融资，可以很好的解决采购资金的短期融资问题，降低财务本钱。同时票据融资

与结算款项可以完全匹配，降低局部资金闲置的情况。

〔1〕银行承兑汇票与代理贴现组合方案

A.设计思路：在设备采购和其他大宗交易中，贸易背景真实，手续齐备，

符合票据融资的相关规定，使用银行承兑汇票+代理贴现方式付款，在有效降低

财务本钱的同时，可简化操作手续，该方案适合一些长期合作的供给商、尤其是

异地厂商以及交易中处于主动地位、要求现金付款的厂商。

B.方案优势：

a.银行承兑汇票使用方便，期限灵活，与结算严密结合；

b.即开即贴，只需签定年度代理贴现合同，无需贴现申请人每笔汇票背书

签章；

c.融资本钱大幅低于短期贷款利率；

d.根据财务安排，灵活选择卖方付息、买方付息、协议付息等多种付息方

式；

e.买方付息代理贴现，对收款人而言等同为现金收款，供给商易于承受。

C.操作流程：

a.由我行给贵司提供授信，其中一局部额度作为银行承兑汇票开票额度；

b.贵司（或下属指定公司）、贴现人［即供给商）和银行三方签订？银行承

兑汇票贴现三方合作协议？，贵司（或下属指定公司）与我行签定?银行承兑汇票

代理贴现协议？；

c.贵司（或下属指定公司）与供给商签订合同后，在我行申请开立以供给

商为收款人的银行承兑汇票，并根据?银行承兑汇票贴现三方合作协议?和?银行

承兑汇票代理贴现协议？，代理贴现申请人在我行办理贴现；

d.代理贴现可以采用卖方付息、买方付息或双方协议付息三种方式支付利

息，假设采用买方付息方式（即由贵司（或下属指定公司）付息），对贴现申请

人（收款人）而言，完全等同为现金收款。

〔2〕商业承兑汇票与银行保贴组合方案

A.设计思路：与限行承兑汇票相比，商业承兑汇票开立便捷，无需银行承

兑环节，使用商业承兑汇票+银行保贴方式付款，可大幅度降低财务本钱，同时

提高企业商业信誉。

B.方案特点：

a.商业承兑汇票使用方便，期限灵活，与结算严密结合。

b.我行提供银行保贴，保证汇票流动性，提高贵司签发的商业承兑汇票的

信誉等级。

c.满足贴现申请人对报表的要求。

d.降低贴现申请人资金风险。

e.融资本钱大大低于流动资金贷款。

f.根据财务安排，灵活选择卖方付息、买方付息、协议付息等多种付息方

式。

g,可在额度内循环使用C

C.操作流程：

a.由我行给贵司提供授信，其中一局部额度作为商业承兑汇票保贴额度，

贵司（或下属指定公司）与供给商签订采购合同后，开出由贵司（或下属指定公

司）付款的商'业承兑汇票，由我行在授信额度内保贴。

b.供给商可选择将票据贴现或将该票据背书转让，因票据为银行保贴，收

款人易于承受，商业承兑汇票流动性大幅提高。

c.对贵司（或下属指定公司）开出的商业承兑汇票，在持票人贴现时，我

行将给予具有竞争力的优惠利率，大幅低于短期贷款利率，具体利率视当时市场

利率水平制定。

d.假设供给商在交易中处于主动地位或其财务费用控制严格，贵司（或下

属指定公司）还可以采用买方付息或双方协议付息的方式支付利息。

〔3〕商业承兑汇票与代理贴现组合方案

A.设计思路：商业承兑汇票使用灵活、本钱低的优势，与代理贴现的便捷

相结合，在有效降低财务本钱的同时，简化了操作手续，对一些长期合作的供给

商、尤其是异地厂商以和交易中处于主动地位、要求现金付款的厂商，可采用商

业承兑汇票+代理贴现的方式。

B.方案优势

a.商业承兑汇票使用方便，期限灵活，与结算严密结合。

b.在保贴额度内，随时贴现，无需贴现申请人签章。

c.融资本钱低，穴受人民银行利率管制。

d.根据财务安排，灵活选择卖方付息、买方付息、协议付息等多种付息方

式。

e.买方付息代理贴现，对收款人而言等同为现金收款，供给商易于承受。

f.可在额度内循环使用。

C.操作流程：

a.由我行给贵司提供授信，其中一局部额度作为商业承兑汇票保贴额度.

b.贵司（或下属指定公司）、贴现人［即供给商）和银行三方签订？商业承

兑汇票贴现二方合作协议？，贵司（或下属指定公司）与我行签定？商业承兑汇票

代理贴现协议？。

c.贵司（或下属指定公司）与供给商签订合同后，开出由贵司（或下属指

定公司）付款的商业承兑汇票，汇票上记载付款银行必须是银行总行营业部或我

部辖内支行，并根据？商业承兑汇票贴现三方合作协议？和？商业承兑汇票代理贴

现协议？，代理贴现申请人在我行办理贴现.

d.代理贴现可以采用卖方付息、买方付息或双方协议付息三种方式支付利

息，假设采用买方付息方式（即由贵司（或下属指定公司）付息），对贴现申请

人（收款人）而言，完全等同为现金收款。

〔4〕票据库方案

A.设计思路：票据库是我行首创的、利用物理网络和电子网络优势为客户

高效管理商业汇票的一项创新业务。客户在我行建立商业汇票保管库，我行对商

业汇票的真实性先行查询，并可根据客户的资金需求情况，即时对库内已查实无

误的商业汇票办理贴现、托收、背书转让或质押开立新的商业汇票等业务。

B.方案优势：

a.提高商业汇票流通的平安性。商业汇票一旦交给我行网点均由我行负责

其保管，其平安性比客户自行处置更高。

b.促进客户集中资金管理。客户通过我行强大的网上银行对商业汇票集中

保管，并通过电子网络及时全面的获知商业汇票的状态并有效地统筹安排处置。

C.降低财务本钱。可更大限度地使用托收、贴现、背书转让和质押开立新

商业汇票等方式统筹安排资金，降低财务费用。

C.操作流程：商业汇票交由我行保管，通过网银查询、贴现、转贴、托收、

背书转让或质押。

2、国内信用证

根据我行对工程的理解，贵司生产经营涉及国内贸易活动，可能存在苜次

接触的贸易伙伴，因此，选择国内信用证作为支付结算工具，将有利于顺利实现

平安交易，提升购货商的商业声誉，并有助于解决贸易中遇到的融资难题。

A.设计思路：就国内外贸易，尤其是首次发生贸易关系的一笔交易，由于

买卖双方彼此都不是很熟悉，往往买方希望对方货到付款，而卖方希望对方先付

款后到货，可能就会因达不成协议而让生意搁浅，又或者任何一方作出让步，都

可能要承当对方不付款或者不发货的风险。这是在国内外贸易中常常出现的情

况。而国内信用证，一种利用银行信誉作为中间保证的交易方式，那么躲避了传

统人民币结算业务中的诸多风险，从而促进企业之间的贸易往来。

B.方案优势：

a.国内信用证没有签发银行承兑汇票时所设定的金额限制，使交易量更具

弹性，手续更为简便。

b.买方可以利用在开证银行的授信额度来开立延期付款信用证，先提取货

物，再用销售收入来支付国内信用证款项，不占月自有资金，优化了资金使用效

率。

c.卖方那么按规定发货后，其应收账款相应转换为银行信用保障，杜绝拖

欠及坏账风险。

d.银行是国内最早推出国内信用证产品的商业银行之一。至今，银行客户

已经普及全国，效劳领域涉及多个行业，融资金额逐年增加，市场及社会反响极

好。

C.操作流程:

开证申请书，购销合同，相关单据。

二、银行间接提供的融资效劳

银行依托金融控股平台，可以为贵司提供包括证券、信托、保险、资产管

理等。

〔一〕债权融资

银行可以间接为贵司提供的债权融资方案包括：发行企业债券财务参谋、

资产证券化的资产和账户管理人、担保项下的保险资金信托投资效劳、信托方案

以及发行集合资金信托方案等。

1、发行企业债券财务参谋和担保效劳

A.设计思路：企业发行中长期债券的融资工程一般需要先在发改委立项，

上报工程可行性报告；立项通过后配比发行中长期企业债券融资。银行在贵司申

请立项时，可以提供专业的工程可行性分析、投资回收期分析以及相关敏感性分

析等，同时提供财务参谋效劳，进展有针对性地融资方式设计和财务重组，改善

财务报表和资产负债构造，使工程的根本面和财务状况到达发改委发债要求。同

时通过为发债提供担保，实现企业债券的信用增级，从而有效降低发债本钱。

B.融资主体：贵司或下属分公司、工程公司

C.方案优势：银行拥有大量的专业人才，并且在行业分析和公司理财方面

积累了一定的经历，可以为贵司提供专业的财务参谋效劳。同时金融控股旗下证

券在国内的债券发行领域享有盛誉，连续几年在企业债券承销领域拔得头筹。因

此银行与证券的强强联手，使金融控股平台在国内债券承销发行领域具有较大的

比拟优势。

D.操作流程：签署财务参谋协议，协助主承销商进展尽职调查、财务重组,

签署担保协议。

2、资产证券化的资产管理和增信效劳

A.设计思路：资产证券化是将具有共同特征的、流动性较差但能带来稳定

现金流的资产集中起来，转变为具有投资特征的可销售的证券的过程。对于企业

来说,可以证券化的资产需要具有稳定的可以预期的现金流，一般是指应收账款。

通过证券化，可以降低往来资金占用，提高资金的周转速度，提高资产的流动性。

B.融资主体：贵司

C.方案优势：银行作为一家具备证券托管业务资格的银行，可以为贵司的

证券化资产提供管理和账户效劳。我行拥有高效快捷的资金清算系统，稳健严密

的风险控制制度，以及考虑周全的灾难备付系统，可以保障我行的资产管理质量;

我行同时可以通过优先认购次级资产，或提供证券化资产担保等效劳，提高证券

的信用评级，降低证券化的利率本钱。

D.操作流程：签署资产管理协议，担保协议以及资产证券化的销售协议。

3、担保项下的保险资金信托投资效劳

A.设计思路：保险资金信托属于指定型信托，即委托人将自己合法拥有的

资金委托给受托人，指定受托人以其自己的名义投资于借款人（即工程公司），

并在信托期限内代为持有工程公司相应的股权。银行提供第三方担保（工程公司

各股东为银行提供反担保）。通过这种方式，可以帮助企业获得大量的低本钱保

险资金，降低财务本钱。

B.融资主体：贵司

C.方案优势：保险资金通过股权投资方式进入，提高了工程公司的股本金,

优化债务构造，增强了工程公司的再融资能力；信托代持股份的方式，即隐藏了

保险公司的身份，又增加了信托财产的独立性；通过配合一定比例的银行长期工

程贷款，使工程公司又获得了提还款更加便利的资金，方便工程投入；投资和借

款的金额、比例、时间可根据工程投资进度方案安排，方式灵活。

D.操作流程：信托与保险公司签署？资金信托合同？，银行与信托签署?保证

合同？；银行、信托、工程公司签署？资金监管协议?；银行与工程公司股东签署?

反担保协议？。

4、集合资金信托方案方案

A.设计思路：发行集合信托方案来替代局部融资将可以大幅度降低本钱，

在中、长期时间里获得固定利率的资金来源，躲避融资利率风险，而且还有助于

扩大铁路工程的影响，实现融资渠道多元化，并为今后工程二期的建立、工程股

权高溢价转让和工程公司上市奠定良好的根底。

B.融资主体：工程公司

C.方案优势：作为控股公司的核心企业，我行可以充分利用“控股〃的