新三板业务培训

新三板业务培训演讲人：日期：新三板市场概述新三板挂牌条件与流程新三板交易规则与投资者适当性管理新三板企业融资方式与途径新三板企业并购重组策略与实践新三板市场监管与自律机制建设新三板市场发展趋势与前景展望目录01新三板市场概述VS全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，为非上市股份有限公司提供股权交易和融资服务。发展历程新三板起源于2001年的“股权代办转让系统”，最初承接两网公司和退市公司；2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，被称为“新三板”；2012年，新三板扩大试点至上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区；2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。新三板定义新三板定义与发展历程新三板是主要针对中小微企业的全国性非上市股份有限公司股权交易平台，为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。新三板市场为企业提供融资、并购、股权流转等服务，促进企业规范治理和持续发展；同时为投资者提供多元化的投资渠道和退出机制。新三板市场定位及功能功能市场定位新三板与主板市场都是全国性证券交易场所，但新三板主要针对中小微企业，而主板市场主要面向大型企业。二者在上市条件、交易制度、投资者门槛等方面存在差异。与主板关系新三板与创业板都服务于创新型、成长型企业，但创业板在上市条件上相对新三板更为严格，对企业的盈利能力和成长性有更高要求。同时，创业板市场的投资者门槛也相对较低，流动性更好。二者在功能定位上存在一定重叠，但各有侧重。与创业板关系新三板与主板、创业板关系02新三板挂牌条件与流程依法设立且存续满两年公司必须是依据中国法律设立，且存续时间满两年的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。业务明确，具有持续经营能力公司必须能够明确、具体地阐述其经营范围、产品或服务模式，并具有可持续的经营能力。这通常要求公司具有稳定的市场份额、客户群体和收入来源。公司治理机制健全，合法规范经营公司必须建立完善的治理机制，包括董事会、监事会和高级管理人员的选任和履职制度。同时，公司的经营行为必须合法、规范，不存在重大违法违规行为。挂牌条件解读股权明晰，股票发行和转让行为合法合规公司的股权结构必须清晰明了，不存在权属争议或潜在纠纷。股票发行和转让行为必须符合法律法规的规定，不存在非法发行或转让的情况。挂牌条件解读前期准备包括选定中介机构、进行尽职调查、制定改制方案等。中介机构将对公司进行全面的尽职调查，以评估公司的经营状况、财务状况和法律风险。股票发行在获得全国股转系统同意挂牌的审查意见后，公司可以开始股票发行工作。这包括确定发行价格、发行方式、发行对象等。挂牌交易完成股票发行后，公司的股票将在新三板市场挂牌交易。投资者可以通过全国股转系统进行股票的买卖交易。申请挂牌公司向全国股转系统提交挂牌申请文件，包括公开转让说明书、财务报表及审计报告、法律意见书等。全国股转系统将对申请文件进行审查，并出具是否同意挂牌的审查意见。挂牌流程梳理股权结构不清晰对于股权结构不清晰的问题，公司可以通过梳理历史沿革、进行股权确权等方式来明确股权结构。同时，中介机构也应进行深入的尽职调查，以发现并解决潜在的权属争议或纠纷。财务不规范对于财务不规范的问题，公司可以聘请专业的会计师事务所进行财务规范和整改工作。这包括完善财务制度、规范会计核算、调整财务报表等。法律风险对于法律风险问题，公司可以聘请律师事务所进行法律尽职调查和法律风险评估。同时，公司也应积极配合解决存在的法律问题，以降低挂牌过程中的法律风险。投资者关系管理在挂牌过程中，公司应加强与投资者的沟通和交流，做好投资者关系管理工作。这包括及时披露重要信息、回应投资者关切、维护公司形象等。常见问题及解决方案03新三板交易规则与投资者适当性管理股票转让方式新三板股票可以采取协议转让、做市转让等转让方式进行交易。其中，协议转让需要买卖双方在线下议定价格，然后通过新三板系统确认成交；做市转让则是由做市商提供双边报价，投资者根据报价进行买卖。交易时间新三板交易时间与A股市场相同，为每个交易日的上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。涨跌幅限制新三板股票交易不设涨跌幅限制，价格波动可能较大，投资者需要关注市场风险。交易规则概述投资者准入条件01参与新三板交易的投资者需要满足一定的准入条件，包括具备相应的风险承受能力和投资经验等。具体要求可能因市场情况而有所调整。投资者分类管理02新三板市场对投资者进行分类管理，不同类型的投资者可以参与不同的交易方式和品种。例如，普通投资者可以参与协议转让和做市转让，而专业投资者还可以参与定向发行等交易方式。投资者教育和风险提示03新三板市场要求相关机构对投资者进行教育和风险提示，帮助投资者了解市场规则和风险，提高投资决策的理性程度。投资者适当性管理要求在进行新三板交易前，投资者需要了解交易对手方的信用状况和履约能力，避免与不良对手方进行交易。了解交易对手方投资者需要密切关注新三板市场动态和公司公告，及时了解市场变化和公司情况，以便做出正确的投资决策。关注市场动态和公司公告投资者可以通过分散投资来降低单一股票或单一行业带来的风险，提高整体投资组合的稳健性。分散投资降低风险杠杆交易可以放大投资收益，但也会放大投资风险。投资者需要谨慎使用杠杆交易，确保自身具备相应的风险承受能力。谨慎使用杠杆交易交易风险防范措施04新三板企业融资方式与途径向特定投资者非公开发行股票，增加公司资本金，是新三板企业常用的融资方式。定向增发优先股股权激励发行优先股股票，优先股股东享有优先于普通股股东的分红权和剩余财产分配权。通过向员工、管理层等授予股票期权、限制性股票等，激励其为公司创造价值。030201股权融资方式介绍向商业银行等金融机构申请贷款，是新三板企业获取债权融资的重要途径。银行贷款发行公司债券，向投资者募集资金，债券持有者享有固定利息收益和到期还本的权利。公司债发行可转换债券，债券持有者可在一定条件下将债券转换为公司股票。可转债债权融资途径探讨

混合型融资模式创新股债结合将股权融资和债权融资相结合，通过发行附有认股权证的债券等创新产品，实现股债联动。夹层融资采用介于股权和债权之间的融资方式，如可转债、优先股等，降低企业融资成本。供应链金融利用供应链中的核心企业信用，为上下游中小企业提供融资支持，促进产业链协同发展。05新三板企业并购重组策略与实践并购重组类型及动因分析同行业间的并购，旨在扩大市场份额、实现规模经济。上下游企业间的并购，旨在整合产业链、降低交易成本。跨行业并购，旨在实现多元化经营、分散风险。从企业战略、市场环境、政策法规等多角度探讨并购重组的动因。横向并购纵向并购混合并购动因分析从初步接触、尽职调查、交易谈判到交割完成的全流程梳理。流程梳理强调风险控制、信息披露、合规性等关键环节的把握。注意事项强调中介机构、企业内部团队在并购重组中的协同作用。团队协作并购重组流程梳理及注意事项选取具有代表性的新三板企业并购重组案例进行分享。成功案例从案例中提炼经验教训，为其他企业提供借鉴和参考。启示对新三板企业并购重组市场的未来发展趋势进行预测和展望。未来展望成功案例分享与启示06新三板市场监管与自律机制建设监管体系框架介绍制定并完善新三板业务规则；对市场参与者进行自律管理；负责新三板市场的日常监管等。全国股转公司自律监管职责包括证监会行政监管、全国股转公司自律监管以及主办券商持续督导等在内的多层次监管体系。全国中小企业股份转让系统（新三板）监管体系制定新三板市场规章制度；对新三板市场进行宏观调控和监督管理；查处市场违法违规行为等。证监会行政监管职责自律组织在新三板市场中的角色定位自律组织是新三板市场监管体系的重要组成部分，承担着市场一线监管职责，对于维护市场秩序、保护投资者合法权益具有重要作用。自律组织的职责划分包括制定自律规则、开展自律检查、实施自律处分等。同时，各自律组织之间也需要加强协作配合，形成监管合力。自律组织角色定位及职责划分近年来，新三板市场监管政策不断完善，包括加强信息披露监管、完善交易机制、优化投资者结构等。这些政策的出台旨在提高新三板市场的规范性和透明度，促进市场健康发展。监管政策动态未来，新三板市场监管将更加注重风险防范和投资者保护，加强市场监管力度和自律管理水平。同时，随着新三板市场的不断发展和壮大，监管政策也将更加灵活和适应市场需求。未来趋势预测监管政策动态及未来趋势预测07新三板市场发展趋势与前景展望03行业发展趋势不同行业发展阶段、竞争格局、技术创新等对新三板挂牌公司的影响。01国际经济形势全球经济发展状况、主要经济体货币政策、贸易关系等对新三板企业融资、估值和交易的影响。02国内经济形势宏观经济政策、产业结构调整、科技创新环境等对新三板市场发展的影响。国内外经济形势对新三板市场影响分析监管政策调整证监会、全国股转公司等监管部门对新三板市场的政策调整及影响。交易制度变革新三板市场交易制度、投资者门槛等方面的变革及影响。信息披露