金融数学-各章重要概念

第一章货币概述

本章重要概念

等价交换原则：商品交换中，相互交换的两种商品必须具有相等的价值（即生产这两种

产品时，必须耗费同样多的人类劳动），这就是等价交换原则。

简单的偶然的价值形式：人类社会最初的商品交换相对应的商品价值形式，是价值形式

发展过程中的原始阶段。当时只是有了剩余产品而交换，还没有专门的商品生产，商品的价

值只是偶然地通过另一种商品表现出来，所以称简单的或偶然的价值形式。

总和的扩大的价值形式：处在相对价值形式上的商品的价值不仅表现在某一种商品上,

而且表现在一系列其他商品上。这种商品价值的表现形式就是总和的扩大的价值形式。

一般价值形式：即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一

般等价物的商品上。

货币价值形式：即一切商品的价伯.固定地由一种特殊商品来表现，这种特殊商品（黄

金、白银）固定地充当一般等价物。它是价值形式的最高阶段。

信用货币：信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段。它通常由一国政府或

金融管理当局发行，其发行量要求控制在经济发展的需要之内。信用货币包括辅币、现钞、

银行存款、电子货币等形态。

货币量层次划分：货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大

小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法“

价值尺度：货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时，发挥价值尺度的职能。

这是货币最基本、最重要的职能。

价格标准：指包含一定重量的贵金属的货币单位。在历史上，价格标准和货币单位曾

经是一致的，随着商品经济的发展，货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了。

流通手段：货币充当商品流通的媒介，就执行流通手段职能。

贮藏手段：当货币由丁各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财

富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。

支付手段：当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。如

货币用于清偿债务，支付赋税、租金、工资等所执行的职能。

世界货币：随着国际贸易的发展，货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用

时，执行着世界货币职能，

货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、

体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制

度等。

铸币：是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的

金属货币。

本位币：本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金

属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、

发行与流通程序，其特点如下①自由铸造。②无限法偿。

金银复本位制：金银复本位制，是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位市，

均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。金银复本位制又分为平行本位

制和双本位制。

金本位制：金本位制又称金单本位制，它是以黄金作为本位货币的一种货币制度。其

形式有三种金币本位制、金块本位制和企汇兑本位制。

无限法偿：即在货币收付中无论每次支付的金额多大，用本位币支付时，受款人不得

拒绝接受，也即本位币具有无限的法定支付能力，即无限法偿。

有限法偿：有限法偿是指，货币在每一次支付行为中使用的数量受到限制，超过限额

的部分，受款人可以拒绝接受。

格雷欣法则：即所谓“劣币驱逐良币”的规律。就是在两种实际价值不同而面额价值

相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出

而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。

银行券：银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充

当支付手段和流通手段职能的银行证券。

国际货币制度：国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所

确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定。②汇率

制度的确定。③国际收支不平衡的调1,方式。

布雷顿森林体系：为了消除金本位制崩溃后国际货币的混乱局面，1944年7月在美国

布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议上，通过了以美国怀特方案为基础的

《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了

以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。

浮动汇率制度：汇率随市场浮动，各国政府对汇率的变动不予干预的汇率制度。

管理浮动汇率体系：管理浮动汇率体系是浮动汇率体系中的一种，在该体系中货币当局

通过各种措施和手段干预外汇市场，使汇率向有利于本国的方向浮动，或维持在对本国有利

的水平上。

联系汇率制度：所谓系汇率制度，是指将本地的货币与某种特定的外币相挂钩，按照固

定的汇率进行纸币的发行与回收的一种货币制度。

特里芬难题：在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。因此，美元作为国

际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按

官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能

兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这

种矛盾就是所谓的“特里芬难题”。

区域货币一体化：所谓区域性货币一体化，是指一定地区内的有关国家和地区在货币金

融领域实行协调与结合,形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。

欧洲中央银行：欧洲货币联盟的执行和管理机构，负责制定和实施统一的货币政策，

是跨国家的银行，为欧洲有史以来最为强大的超国家金融机构，且与各成员国中央银行的并

存，是欧洲中央银行体系在组成结构上的一个创举。

欧元：欧元是欧盟各国统一使用的唯一法律货币，是区域货币的代表，其中罗伯特•蒙

代尔因倡议并直接设计了X域货币一一欧元，他因此获得了“欧元之父”之誉。

第二章信用、利息与利率

本章重要概念

信用：是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值

单方面的暂时让渡或转移，

信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约

性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是约束信用主体

行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的

价值观念、意识形态和风俗习惯等。

商业信用：商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。

它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等

形式提供的信用。

银行信用：银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供

的货币形态的信用。银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。

背书：背书是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的票据行为，是转让票据

权利的重要方式。背书按照其目的可以分为两类：一是转让背书，即以转让票据权利为目的

的背书，二是非转让背书，即以设立委托收款或票据质押为目的的背书。

承兑：承兑是指汇票付款人承诺在到期日支付汇票金额的一种票据行为。

信用证：信用证是银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以

银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。

股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。股票持有人即为公司的

投资者，即股东。

债券：债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券

按发行者的不同分为政府债券(国家债券)、公司债券和金融债券等。

信贷资金：信贷资金指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货

币资金0

直接融资：直接融资指通过金融市场资金供给者和需求者直接发生债权债务关系。

间接融资：间接融资指通过金融中介组织间接发生的债权债务关系，也即资金供给者

与金融中介组织的直接债权债务关系和资金需求者与金融中介组织的直接债权债务关系构

成了资金供给者与需求者之间的间接债权债务关系。

金融衍生工具：金融衍生工具(DerivativeSecurity)是在货币、债券、股票等传统

金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。金融衍生工具有两

层含义，一方面，它指的是一种特定的交易方式，另一方面，它乂指由这种交易方式所形成

的一系列合约。

远期：远期是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和

质量资产的交易形式，远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。

期货：期货是交易双方约定在未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和

质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期口及其买卖的

资产的种类、数量、质量作出统一规定。

期权：期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间以某一特定价格

买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。

掉期：掉期是一种由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。

信贷资金运动：信贷资金是以偿还为条件供借贷使用的资金。信贷资金的集聚、分配

和再分配即循环运转的活动，构成了信贷资金的运动。

信贷风险：又称违约风险，是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收

益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。

利息：指在信用关系中债务人支付给债权人的(或愦权人向债务人索取的)报酬。

利率：是利息率的简称，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。

单利：单利是指不论期限长短，只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。

复利：复利是指计算利息时按照一定的期限，将利息加入本金，再计算利息，逐期滚

算，通称“利滚利”。

终值：终值也称本利和或到期值，是指本金在约定的期限内按一定的利率计算出每期

的利息，将其加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金和利息的总额。其计算公式为:

F=P(1+i)N

现值：现值是指未来某一时间的终值在现在的价值。其计算公式为：

F

P二III

(1+i)~

基准利率：基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率，当它发

生变动时，其他利率也相应发生变化。

费雪效应：费雪效应(FisherEffect)指的是预期通货膨胀变化引起利率水平发生变

动的效应。如当预期通货膨胀率上升时，可贷资金的供给减少而需求增加，可.贷资金的均衡

价格(利率)上升。

流动性陷阱：当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，

货币的投机需求就会达到无穷大，这时I无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需

求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”

问题。“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。

利率市场化：利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定

利率，货币当局则通过运用货币政策工具，间接影响和决定市场利率水平，以达到货币政策

目标。

信贷配给：所谓信贷配给，这里是指在给定银行贷款利率和出现超额资金需求的情况

下，银行采用非利率手段拒绝部分贷款需求。

寻租行为：所谓寻租行为，这里是指企业在资金需求难以获得满足的情况下，为争取

资金而采取非价格等不合规手段的疏通活动。

第三章金融市场

本章重要概念

金融市场：金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。之所以把金融市场视作

为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；之所以同时又把金融市场视作为

一种机制，是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行，也可以不在固定场所进行,

如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。

直接金融市场：指不需要借助金融媒介而进行的融资市场。

间接金融市场：指需要借助金融媒介来进行融资的市场。

一级市场：一级市场指的是证券、票据、存款凭证的发行市场。

二级市场：二级市场是金融工具流通转让的市场。

现货市场：当期就发生款货易手的市场，其重要特点是一手交钱一手交货

期货市场:指交易成立.时不发生款货易手，而是在交易成后约定日期实行交割的市场,

它把成交与交割分离开来，给投机者提供了方便。

有形市场：也被称为“场内市场”，系指有固定场所的市场，它是有组织、制度化了的

市场。

无形市场：也被称为“场外市场”，系指没有固定交易场所的市场，其交易大量是通过

经纪人或交易商的电传、电报、电话等洽谈成交的。

货币市场：货币市场是短期资金融通的场所，包括短期信贷、银行资金拆借、短期贴现、

短期资金回购等交易形式，

同业拆借：指各类金融机构之间短期互相借用资金的融资行为。

票据：票据是一种商业证券。它是具有法定格式，表明债权债务关系的一种有价凭证，

包括本票和汇票。

回购协议：回购协议是将同一份内容的资产卖出去再买进来的合约。

可转让大额定期存单：CDs(NegotiableCertificatesofDeposit)即可转让大额定

期存单，它与普通定期存款不同，有其显著的特点：一是不记名，可转让流通；二是金额固

定，起点较高；三是必须到期方可提取本息；四是期限短，一般在一年之内；五是利率有固

定，也有浮动。

资本市场：资本市场主要是指长期资金交易的场所，它包括证券市场和长期借贷市场。

股票市场：股票市场也称权益市场，是指股票发行和交易转让所形成的市场，包括一级

市场和二级市场。

注册制：即发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券

主管机关呈报并申请注册，其理论依据是“太阳是最好的防腐剂”

核准制：即发行人在发行证券时，不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符

合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的证券

发行申请。它比较适合于证券市场历史不长、投资者素质不高的国家和地区。

二板市场：二板市场也称创业板市场,是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科

技公司筹资并进行资本运作的市场。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性

市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。

三板市场：三板市场严格的定义应是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正

式开办。其推出的初衷则是解决NET、STAQ系统股份及退市公司股份转让问题。代办股份转

让是中国证券市场在发展进程中的一项探索，它的主要功能是证券公司用其自有或租用的业

务设施，以集合竞价转让的方式，为非上市股份公司提供股份转让服务。

场外交易：场外交易是指在股票交易所交易大厅以外讲行的各种股票交易活动的总称。

它包括店头市场、第三市场和第四市场。

市盈率：它等于股价/每股税后利润。通常，市盈率越高，股价上涨空间越小，市盈率

越低，股价上涨空间越大，

债券市场:债券市场是发行和买卖债券的场所。根据不同的分类标准可分为不同的类别。

最常见的分类有以下几种：（1）根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为

发行市场和流通市场.（2）根据市场组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场

和场外交易市场。（3）根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际

债券市场。

溢价发行：即发行人按高于面额的价格发行股票。它可使公司用较少的股份筹集到较多

的资金，并可降低筹资成本。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。

平价发行：也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。

折价发行：即以低丁面额的价格出售新股，即按面额打定折扣后发行股票。

OTC：英文原词是"OvertheCounter"（简称OTC）,直译为“店头交易”或“柜台交

易”等，意译为场外交易，是指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。

店头市场：店头市场亦称柜台交易。这是场外交易最主要的和最典型的形式。它在证券

商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易。

外汇市场：外汇市场有狭义和广义之分。前者是指进行外汇交易的有形市场，即外汇交

易所。它一般是采取交易中心方式，由参加交易各方于每个营业目的规定时间，汇集在交易

所内进行交易。后者是指有形和无形外汇买卖市场的总和，它不仅包括封闭式外汇交易中心,

而且还包括没有特定交易场所，通过电话、电报、电传等方式进行的外汇交易。

逆汇：也称托收方式。它是由收款人出票，通过银行委托其国外分支行或代理行向付款

人收取汇票上所列款项的一种方式。因其资金流向与信用工具的传递方向相反，故称为“逆

汇”。

即期：即期是指买卖在达成交易后的第二个银行工作日交割的买卖交易。交割日就是起

息日。碰到起息日不是银行的营业日或是节假日，则顺延。

远期：远期是指由交易双方达成的关于在未来某个确定的日期，按照事先约定的价格,

对一定数量的指定资产进行交割。

套汇：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货日的汇率差异进行外汇买卖，从中套

取差价利润的交易方式。包括时间套汇和地点套汇两种。

套利：也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较

低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。

掉期：是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币的一种外汇交易。包括

三种做法：一是即期对远期的掉期交易，二是即期对即期的掉期交易，三是远期对远期的掉

期交易。

套期保值：（Hedging）亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产

或负债保值而进行的远期交易，包括买入套期保值（也称多头套期保值或买入抵补保值）4

卖出套期保值（亦称空头套期保值或卖出抵补保值）

黄金市场：是买卖黄金的市场，包括黄金现货市场（又称实物黄金市场）、黄金期货市

场、黄金期权市场。

黄金期货市场：是指买卖黄金成交后在未来规定日期交割的黄金市场。

黄金期权市场：是在20世纪70年代初发展起来的，包括买权和卖权。

保险市场：有狭义和广义之分，前者是指固定的保险交易场所如保险交易所；后者是指

所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。

证券投资基金市场：买卖证券投资基金的场所,包括封闭式基金市场和开放式基金市场。

开放式基金：乂称开放型基金，仅通过发行基金股票筹集资金，基金设立后，股权是开

放的，基金可以无限制地向投资者追加发行股份，投资者（持股人）也可随时退股，因此其

基金股份总数是不固定的，

封闭式基金：又称封闭型基金，不仅通过发行股票，而且还通过发行优先股、债券、认

股权证等方式筹集资金。封闭式基金的发行数额是固定的，通常一次发行一定数量的基金股

份，以后不再追加，在规定的封闭期限内一般不允许退股，投资者只能寻求在二级市场上转

让。

基金发起人：依据我国现行的《证券投资基金法》规定，证券投资基金的主要发起人为

按照国家规定成立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。

基金管理人：基金管理人是指负责基金的具体投资操作和日常管理的基金管理机构。

基金托管人：乂称证券投资基金保管人，是证券投资基金的名义持有人与保管人。根据

我国现行的《证券投资基金法》规定，证券投资基金托管人由依法设立并取得基金托管资格

的商业银行担任。

赎回：是投资者卖出基金份额收回投资的过程。

金融期货：主要由外汇期货、利率期货和股票期货经成。金融期货的特征是：交易场所

限于交易所：交易很少以实物交割：交易合约系标准化合约：交易每天讲行结算。

外汇期货：外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货

币交换另一种货币的标准化合约的交易，是指汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。

股指期货：全称为“股票指数期货”，是以股价指数为标的物的金融期货合约，是买卖

双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数

交易的i种标准化协议。

利率期货：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动

所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大

多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。

期权：是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权

利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事

先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有

必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行

的权利，完全可以灵活选择。

金融期权：金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。

看涨期权：乂称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金

融资产的权利。

看跌期权：又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金

融资产的权利。

美式期权：美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则

是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随

时履约。

欧式期权：欧式期权合同要求其持有者只能在到期口履行合同，结算口是履约后的一天

或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。

股票期权:是指公司给予持有者一种在特定的时间内可以事先确定的价格买进(或卖出)

一定数量本公司股票的权利，股票期权强调的是权利而不是义务。

利率期权：是一项关于利率变化的权利。买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这

项权利：在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。当市场利

率向不利方向变化时，买方可固定其利率水平：当市场利率向有利方向变化时，买方可获得

利率变化的好处。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承担相应的责任。

货币期权：又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。

互换：(Swap),或称掠期，具有双重含义。在外汇市场上它是指掉期，即双方同时进行

两笔金额相等、期限不同、方向相反的外汇交易。在资金市场上它是指互换，即双方按事先

预定的条件进行一定时期的债务交换。互换交易涉及到利息支付，这是它与掉期的基本区别。

货币互换：(CurrencySwap)是交一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和

固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。

利率互换：(InterestRateSwaps)是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的

同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率来计算，而另一方的现金流根

据固定利率计算。最基本的利率互换形式是固定利率对浮动利率互换。

国际金融市场：国际金融市场是在国际范围内进行货币资金交易活动的场所。狭义的国

际金融市场是指国际间资金融通和借贷交易的场所;广义的国际金融市场则包括了所有国际

金融资产的交易及其供求关系，既包括国际货币市场、国际资本市场，又包括国际外汇市场、

国际黄金市场、国际衍生工具市场。

外汇市场：外汇市场是指集中进行外汇交易的场所或通过电讯方式进行外汇交易的组织

系统。

汇率：汇率乂称汇价，是指一国货币与另一国货币交换的比率，或者说，是外汇市场上

各种货币买卖交易的价格，

国际货币市场：是指资金借贷期限在一年以内的国际短期资金交易的市场。

国际资本市场：是指借贷期限在一年以上的国际中长期资金巾场，由国际中长期信贷巾

场和国际证券市场所组成,

国际债券市场：国际债券是指一国政府或居民为筹措外币资金而向非居民发行的债券。

由国际债券的发行和交易形成的市场称为国际债券市场。国际债券市场主要包括外国债券市

场和欧洲债券市场。

外国债券：是指发行人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。

欧洲债券：欧洲债券又称为境外债券，是指发行人在境外发行的以市场所在国以外的第

三国货币作为面值的债券，

离岸金融市场：所谓离岸金融市场(OffshoreFinancialMarket),亦称为欧洲货币市

场(EurocurrencyMarket),特指那理经营非居民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹

资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。

欧洲货币市场：也称离岸金融市场(OffshoreFinancialMarket),特指那些经营非居

民之间的融资业务，即外国投资者与外国筹资者E间的咨金借贷'业务所形成的金融市场。

欧洲美元：即在美国境外(最初是在欧洲)的银行所吸存和贷放的美元资金。

欧洲货币：欧洲货币是从欧洲美元衍生出来的，所谓欧洲美元是指在美国境外(最初是

在欧洲)的银行所吸存和贷放的美元资金。后来这一市场又扩展出欧洲英镑、欧洲马克、欧

洲日元等，于是这些资金便被统称为“欧洲货币"(Eurocurrency)。

亚洲美元市场：是欧洲货币市场的一个重要组成部分，是亚太地区的境外金融市场。

资本资产定价理论：资本资产定价理论是20世纪50年代发展起来的一套完整的理论体

系，研究的是风险资产的均衡市场价格问题。该理论认为，投资者只能通过改变风险偏好来

影响风险溢价，即“只能通过承担更大的风险来谋求更高收益工

有效市场理论：有效市场理论主要研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量

大小和信息传播速度两方面的内容。就资本市场而言，如果资产价格反映了所能获得的全部

信息，那么，该资本市场就是有效率的。如果信息相当缓慢地散播到整个市场，而且投资者

要花贽定时间分析该信息，然后作出反应，说明存在反应过度或反应不足的问题在这种情

况F,资产价格可能偏离所有能得到的相关信息所反映的价值。

资本结构理论：所有权资本和债权资本的构成比例称为资本结构。资本结构理论研究的

是企业最优负债比率问题,即企业所有权资本和债权资本的最优比例，以使公司价值最大化。

它包括从交易成本、企业契约关系和信息经济学三个不同视角进行研究的理论体系。

行为金融理论：行为金融学是金融学和人类行为学相交叉的边缘学科。它的意义在于确

立了巾场参与者的心理因素在决策、行为以及巾场定价中的作用和地位，否定了传统金融埋

论关于理性投资者的简单假设，更加符合金融市场的实际情况。，它的产生使传统金融市场

理论面临巨大挑战。

第四章金融机构

本章重要概念

中央银行：中央银行是国家赋予其制定和执行货币攻策，对国民经济进行宏观调控和管

理监督的特殊的金融机构，

商业银行：商业银行是最早出现的现代金融机构，是以追求最大利润为经营目标，以

多种金融资产和金融负债为经营对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

专业银行：专业银行是指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。

开发银行：开发银行是指专门为社会经济发展中的开发性投资提供中长期贷款的银行。

投资银行：投资银行为投资性金融中介，是专门为工商企业提供证券投融资服务和办

理长期信贷业务的银行。

进出口银行：进出口银行是指专门为对外贸易提供结算、信贷等国际金融服务的银行。

投资基金：投资基金是指通过发行基金股票或基金受益凭证将众多投资者的资金集中

起来，根据既定的最佳投资收益目标和最小风险原则，将其分散投资于各类有价证券或其他

金融商品，并将投资收益按基金投资者的基金股份或基金受益凭证份额进行分配的一种投资

性金融机构。

证券公司：证券公司是指专门从事有价证券发行和买卖等业务的金融机构.

保险公司：保险公司主要依靠投保人缴纳保险费和发行人寿保险单的方式筹集资金，

对那些发生意外灾害和事故的投保人予以经济赔偿。

中国银行业监督管理委员会：简称“银监会”，于2003年4月28日正式挂牌，主要是

对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构实施监督管理。其成立，

是我国银行监管工作中的一件大事，标志着银行监管工作迈入了一个新阶段，有利于银行业

监管水平的提高。

中国证券监督管理委员会：简称中国证监会，于1992年10月宣告成立，是国务院证

券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。

中国保险监督管理委员会：简称“中国保监会”，于1998年11月18日成立，是全国商

业保险的主管部门，为国务院直属正部级事业单位，根据国务院授权履行行政管理职能，依照

法律、法规统一监督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行。

政策性银行：一般是指由政府设立，以贯彻国家产业政策或政府的相关决策进行没融资

活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标。一般来说，政策性银行贷款利率较低、期限

较长，有特定的服务对象，其放贷支持的主要是商业性银行在初始阶段不愿意进入或涉及不

到的领域。1994年，我国组建的国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行是我国

的三大政策性银行。

国际货币基金组织：国际货币基金组织(IMF)是政府间国际金融机构，是联合国的一个专

门机构，主要宗旨是通过会员国在国际货币问题上的蹉商与协作，促进国际货币合作和促进

国际贸易的扩大与平衡发展等。

世界银行：世界银行即国际复兴开发银行，是政府同国际金融机构，主要任务是通过向

会员国提供中长期资金，解决会员国战后恢复和发展经济的部分资金需要，促进会员国的经

济复兴与发展，并协助发展中国家发展生产、开发资源，从而起到配合IMF贷款的作用。

国际开发协会：国际开发协会是世界银行的附属机构，宗旨是：对落后国家给予条件较

宽、期限较长、负相较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促其经济发展、牛产和牛活

水平的提高。

国际金融公司：国际金融公司既是世界银行的附属机构，同时乂是独立的国际金融机

构，主要宗旨是：为会员国中的发展中国家的私人企业提供没有政府担保的各种投资，促进

外国私人资本在发展中国家的投资；推动发展中国家资本市场的发展等。

国际清算银行：国际清算银行是成员国中央银行间的商、业银行组织，在国际清算中充

当受托人或代理人，为国际金融活动尤其是各国中央银行的合作提供便利，称为“中央银行

的银行”。

亚洲开发银行：亚洲开发银行是面向亚太地区的区域性政府间金融开发机构，主要宗

旨：向成员国提供贷款与技术援助，帮助协调成员在经济、贸易和发展方面的政策，促进亚

太地区的经济发展。

第五章商业银行

本章重耍概念

商业银行：商业银行是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营

对象，为客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

分业经营：即银行业、证券业、保险业的分离经营，严禁交叉开展业务。这种传统的分

业经营模式有利于分业监管，能够有效防止金融风险，但也使商业银行的业务拓展受到一定

的限制。

混业经营：即金融业的银行、证券和保险的业务可以由一家法人主体或控股公司经营。

这种全能型的商业银行有“金融百货公司”之称，它注重货币资金的充分流动以提高其使用

效益，有利于银行展开全方位的业务经营活动，从而增强银行的竞争力，并充分发挥银行的

经济核心作用，但它不利于金融监管，增加商业银行经营风险等。

信用中介：是指商业根行通过负债业务，将社会上的各种闲散资金集中起来，通过资产

业务，将所集中的资金运用到国民经济各部门中去。

支付中介：支付中介职能是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、

货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。

单元制：单元制银行是指那些不设立或不能设立分支机构的商业银行。

负债业务：负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提

和条件。商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分。

资产业务：商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和投资业务两大

类C资产业务也是商业银行收入的牛要来源C

中间业务：中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资

产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

商业银行国际化：包含两层意思，一是指业务国际亿，即商业银行不仅为本国的对外贸

易服务，而且要将其国内业务对外延伸，为国际客户提供金融服务；二是指机构国际化，即

商业银行不断地在国外设立分支机构，使商业银行成为以母国银行为控制源，多层次、多方

位的分支银行经营机构所组成的跨国银行.

盈利性原则：盈利性原则是指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利。盈

利性既是评价商业银行经苜水平的核心指标，也是商业银行最终效益的体现。

安全性原则：安全性是指银行的资产、收益、信誉以及所有经营生存发展的条件免遭损

失的可靠程度。安全性的反面就是风险性，商业银行的经营安全性原则就是尽可能地避免和

减少风险。

流动性原则：流动性是指商业银行随时应付客户提现和满足客户告贷的能力。流动性在

这里有两层含意，即资产的流动性和负债的流动性。

资产负债管理理论：资产负债管理理论要求商业银行进行资产负债综合管理，该理论的

主要特点是①综合性，即资产和负债管理并重；②适应性。要求银行根据经济环境的变化不

断调整自己的经营行为，加强动态管理。

巴塞尔协议：《巴塞尔协议》即《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议》。该

协议主要针对信用风险，对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统

一规定。该协议基本Fl的是：一是鼓励银行实行谨慎的沆动性管理；二是统一各国银行监管

的标准。

新巴塞尔协议：新巴塞尔协议即2004年6月26日正式公布的《资本计量和资本标准的

国际协议：修订框架》，也称新资本充足率框架，新协议计划于2006年底开始实施。与1988

年资本协议相比，新资本协议的内容更广、更复杂。以资本充足率、监管部门监督检杳和市

场纪律三大支柱为主要特点，代表了资本监管的发展趋势和方向。

存款保险制度：是指国家通过法律法规明确规定，各商业银行缴纳保费，一旦某商业银

行面临危机或破产，就由保险机构为存款人支付一定限度的赔偿，从而使存款人利益得到一

定程度的保障。

第六章中央银行

本章重要概念

中央银行：中央银行是•国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济讲行宏观调摔和管

理监督的特殊的金融机构，

中国人民银行：中国人民银行是中国的中央银行，主要工作是在国务院领导下，研究和

做好全国的宏观决策，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理.，以保持货币稳定，更

好地为国家宏观经济决策服务。

发行的银行:所谓发行的银行是指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权,

统一仝国的货币发行。

政府的银行：所谓政府的银行是指中央银行无论其表现形式如何，都是管理全国金融的

国家机构，是制定和贯彻国家货币政策的综合部门，是国家信用的提供者，并代理国家执行

国库出纳职能。

银行的银行：所谓银行的银行是指中央银行的地位处于商业银行和其他金融机构之上，

即中央银行代表政府管理和监督商业银行以及其他金融机构的货币信用业务。（第292页）

最后贷款人：中央银行对商业银行和其他金融机构办理再贴现和再抵押的融资业务时，

就成为“最后贷款者”。

最后清算人：中央银行通过票据交换所为各商业银行及金融机构相互间应收应付的票据

进行清算时，就成了作为最后清算人的银行。

中央银行独立性：所谓中央银行独立性，首先是指中央银行在履行通货管理职能，制定

与实施货币政策时的自主性，包括确定FI标的独立性和运用工具的独立性，其中金融监管上

的独立性，也成为中央银行独立性的新内容。

支付清算系统：是一个国家或地区对伴随着经济活动而产生的交易者之间、金融机构之

间的债权债务关系进行清偿的一系列组织和安排。具体地讲，它是由提供支付服务的中介机

构，管理货币转移的规则：实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的，用以

实现债权债务清偿及资金转移的一系列组织和安排。

第七章货币需求

本章重要概念

货币需求：是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式

持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

货币需求理论：货币需求理论所研究的内容是一国经济发展在客观上需要多少货币量，

货币需要量由哪些因素组成，这些因素相互之间有何关系，以及一个经济单位（企业、家庭

或个人）在现实的收入水平、利率和商品供求等经济背景下，手中保持多少货币的机会成本

最小、收益最大等问题。

宏观货币需求：宏观货币需求是这样类型的货币需求，当我们从整个国民经济的宏观角

度，考察一个国家在一定时期内的经济发展和商品流通所必需的货币量，这种货币量能保持

社会经济平稳、健康地发展。

微观货币需求：是指我们从个人、家庭或企业单位的微观角度考察，在既定的收入水平、

利率水平和其他经济条件下，保持多少货币最为合适。

名义货币需求：名义货币需求是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动情况下的

货币需要量，一■般用Md表不。

真实货币需求：真实货币需求是在扣除价格变动以后的货币需要量，也就是以某一不变

价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需求。

交易方程式：古典货币数量论的观点，货币只是交易的媒介。因此，在一定时期由，社

会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。据此，费雪提出了著名的交易

方程式：MV-PT（M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总

量）。

剑桥方程式：剑桥方程式也称为现金余额方程式，剑桥学派的货币需求方程是：M尸KPY

式中，Md表示货币需求量；P表示物价水平；Y表示总收入；PY表示名义总收入；K表示

PY与Md的比，也就是一年中人们愿意以现金余额方式存有的货币量占商品交易量的比率。

它的着眼点是个人对货币持有的需求，重视微观主体的行为。

权变法：即依经济周期变动而确定货币供应量的方法（也称之为逆风向而行或简称顶风

的货币政策)，其抉择标准是追求利益最大化或损失最小化，即两利相权抉其重，两害相衡

择其轻。

规则法：指只要货币管理当局按照•个固定的比率供应货币，就可以保持经济的稳定，

即最适货币供应量只能是按固定的比率计算出来的。

“1:8”经验数据：我国传统对货币(现金)需要量的测算方法，其含义是每8元零售

商品供应需要1元人民币实现其流通。符合这个标准，说明货币流通正常；不符合这个标准,

货币流通不正常。

多项挂钩法：即三项挂钩法，指让货币需要量与经济增长、物价变动和货币流通速度三

个因素挂钩。

第八章货币供给

本章重要概念

货市供给：货币供给是指一国在某一时点卜.为社会经济运行服务的货币曷，它由包括中

央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分构成。

货币供给理论：货币供给理论主要是研究货币供给量的规定性、供给渠道或程序、决定

因素以及中央银行调控等理论，它是货币理论的重要组成部分。

原始存款：原始存款(PrimaryDeposit)：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业

银行贷款所形成的存款。它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。

派生存款：派生存款(DerivativeDeposit)：是相对于原始存款而言的，是指由商业

银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。

基础货币：亦称货币基数(MonetaryBase),又称高能货币或强力货币(HighPowered

Money),它是指起创造存款作用的商业银行创造更多货行的基础，它包括纯创造存款的商业

银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。

货币乘数：是指一定量的基础货币发挥作用的倍数，指银行系统通过对一定量的基础货

币运用之后，所创造的货币供给量与基础货币的比值。

法定存款比率:是指商业银行所交存的法定存款准冬金与非银行部门所持有的活期存款

负债之间的比例关系。

现金比率:是指非银行部门所持有的中央银行现金负债与非银行部门所持有的商业银行

的活期存款负债之间的比例关系。

定期存款比率:是指丰银行部门所持有的商业银行的定期存款负债与存款负债的比例关

系。

超额准备比率:是指商业银行持有的超额准备金（实际持有的r超过应当保留的r部分）

与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债之间的比例关系。

货币供给宏观调控模式：是指中央银行在对宏观经济的调控中，必须具有明确的最终

目标（如经济增长、国际收支平衡、降低失业率、稳定物价等），采取有效的政策工具（如

公开市场业务、再贴现、存款准备金等），选择具体的调控对象（或中间目标，即联系最终

目标和政策工具之间的金融目标，如货币供给量、利率水平等），运用合适的调控形式（如

通过金融市场、计划手段、法律手段等）。以上诸部分相互间的密切联系和相关作用组成一

个完整的调控系统。

虚拟经济：虚拟经济起源于虚拟资本，它是信用制度高度发展与货币资本化的产物，是

指相对独立于实体经济之外的虚拟资本持有和交易活动。

第九章货币供求均衡

本章重要概念

货币均衡：又称货币供求均衡，是指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的

总体上研究货币运行状态变动的规律。一般而言，货币供求相等，就称之为均衡；货币供求

不相等，则谓之失衡。

社会总需求：通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之

和。社会总需求也就是•定时期社会的全部购买支出。

社会总供给：通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的仝部产品

和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。社会总供给也就是一定时期内

社会的全部收入或总收入，

供应型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩

货币供给量入手，使之适应货币需要量。

需求型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加

货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。

混合型调节：一种货币失衡的调节对策，是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局

面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货万需要量，而是双管齐下，既搞供应

型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而乂不会给经济带来太大波动之效。

国际收支:狭义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区经济交往所发生的

货币收支总和。广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间全部经济交易

的货币价值的记录。

经常项目：经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，是“由一个经济实体

向另一个经济实体提供的实际资源的记载项目”。经常项目通常分为商品、服务、收益和转

移四项。

资本项目：资本与金融项目的一种，资本与金融项目是记录一国与他国之间资本流出和

流入的帐户，它“反映一个经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他所有交易”

（IMF）o资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。

国际储备：又称官方储备，是指“可供某一经济体的中央当局用来满足国际收支需要的

资产"（IMF）,即一国货币当局持有的可随时用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债

的对外资产，主要包括货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸和特别提款权。（第420页）

贸易差额：贸易差额是指进出口收支相抵后的净额。若出口大于进口，即为贸易顺差,

又叫出超；若进口大于出口，即为贸易逆差，又叫入超.

经常项目差额：经常帐户差额是贸易差额加上净劳务收支、净投资收益和净转移收支之

和。它是国际收支资本和金融项目变动的相对体现，反映了一国与他国之间各种实际资源的

转移净额。

国际收支均衡：国际收支均衡通常被解释为在较长的一定时期内，一国国际收支的平衡

在数量和实质内容两个方面能够促进本国经济和社会的王常发展，促进本国货币均衡汇率的

实现和稳定，并使本国的国际储备维持在合理充足的最佳水平。

国际收支失衡：国际收支失衡是指国际收支发生了长期、大量、严重的不平衡，出现了

不能自动恢复平衡的情况，这种失衡分为逆差失衡与顺差失衡。

均衡利率:利率是货币市场的价格，货币供求的对比对于利率水平的高低具有决定作用，

当供给与需求处于均衡点时的利率即为均衡利率。

外债的经济负担：指在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的已使用而尚未清偿的具

有契约性偿还义务的全部债务。外债的经济负担反映了一国在经济方面的债务偿还能力。

外债的金融负担：指在任何给定的时刻，国居民所欠非居民的已使用而尚木清偿的

具有契约性偿还义务的全部债务。外债的金融负担反映了一国在金融方面的债务偿还能力。

第十章通货膨胀与通货紧缩

本章重要概念

通货膨胀：指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物

价上涨的经济现象。

需求拉动型通货膨胀：即通货膨胀是由于总需求过度增长引起的，是由于太多的货币追

求太少的货物，从而使包括物资与劳务在内的总需求超过了按现行价格可得的总供给，因而

引起物价上涨。

成本推进型通货膨胀：指通货膨胀的根源在于总供给变化的•种理论学说。具体是指由

于商品成本上升，即材料、工资保持一定利润水平，从而使物价水平普遍上涨的一种货币经

济现象。

结构型通货膨胀：即物价的上涨是由于对某些部门的产品需求过多，虽然经济的总需求

并不过多。其发展过程是最初由于某些经济部门的压力使物价和工资水平上升，随后又使那

些需求跟不上的部门的物价和工资额也趋于上升的水平，于是便出现全面的通货膨胀。

爬行式通货膨胀：又称温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按•定的比率缓慢而持续

上升的一种通货膨胀。

恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，即货币贬值可达到天文数字，如第一次世界大战后

的德国和国民党政府垮台前的退出大陆的情况。

经济增长效应：指的是通货膨胀对经济增长具有具有积极的影响作用。这种通货膨胀有

益论观点被大多数经济学家放弃和反对，而将通货膨胀视为阻碍经济增长的重要原因。

强制储蓄效应：所谓强制储蓄是指政府财政出现赤字时向中央银行借债透支，直接或间

接增大货币发行，从而引起通货膨胀。这种做法实际.卜.是强制性地增加全社会的储蓄总量以

满足政府的支出，因此又被称之为通货膨胀税。

菲利普斯曲线：以纵轴表示通货膨胀率（AP/P

横轴表示失业率（切，如右图。图中的曲线即菲利普“I

斯曲线，表示通货膨胀率与失业率的相关关系。当失\

业率越低时，通货膨胀率越高；反之，失业率越高，\

通货膨胀率就越低。

单一规则政策：货币主义学派认为，对付滞胀的-----------------------------

根本措施在丁，政府必须首先停止扩张性的总体经济政黄，将货币供给的增长速度控制在

个最适当的增长率上，即采取所谓的单一规则政策，以避免货币供给的波动对经济和预期的

干扰。

紧缩性货币政策：紧缩性货币政策乂称为抽紧银根，即中央银行通过减少流通中货币量

的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。

通货紧缩:是与通货膨胀相对立的一个概念，通常意义上是指一般物价水平的持续下跌。

巴塞尔国际消算银行提出的标准是一国消费的价格连续两年下降可被视为通货紧缩。

积极的财政政策：是指扩大政府采购和投资指出，以扩大社会总需求，以刺激经济，包

括增加基础设施投资和加强技术改造投资，提高居民现期收入等财政手段。

稳健的货币政策：所谓稳健的货币政策，指可采取多种方式适当增加货币供应，促进信

用的进•步扩张，如扩大中央银行基础货币的投放，增加对中小金融机构的再贷款，加大公

开市场操作的力度，适当下调利率和存款准备金等措施。

第十一章货币政策调控

本章重要概念

货币政策：指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种

特定经济目标的制度规定的总和。它是实现中央银行金融宏观调控目标的核心所在，在国家

宏观经济政策中居于十分重要的地位。

币值稳定：在纸币流通条件下，稳定币值就是稳定货币购买力，货币购买力是用单位货

币所能购买到的商品（或劳务