第5章-外汇市场的风险管理与控制

一、外汇市场5.1.1外汇市场的概述外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的主要组成部分，外汇市场是国际汇兑的简称。5.1.2外汇市场的分类：外汇市场的概念有静态和动态之分。（1）按外汇市场的外部形态进行分类，外汇市场可以分为无形外汇市场和有形外汇市场。（2）按外汇所受管制程度进行分类，外汇市场可以分为自由外汇市场、外汇黑市和官方市场。（3）按外汇买卖的范围进行分类，外汇市场可以分为外汇批发市场和外汇零售市场。5.1.3外汇市场的职能功能主要表现在三个方面：一是实现购买力的国际转移，二是提供资金融通，三是提供外汇保值和投机的市场机制。（1）实现购买力的国际转移。（2）提供资金融通。（3）提供外汇保值和投机的机制。5.1.4全球主要的外汇市场第5章外汇市场的风险管理与控制二、外汇交易的风险管理与控制5.2.1外汇交易外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。5.2.2外汇交易分类从交易的本质和实现的类型来看，外汇买卖则可以为以下两大类：为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；在基础外汇交易之上为规避和防范汇率风险或出于外汇投资、投机需求进行的外汇衍生工具交易。

5.2.3外汇交易方式外汇交易主要可分为现钞交易、现货外汇交易、合约现货外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期交易等。

5.2.4影响汇率的主要因素（1）政治局势（2）经济形势（3）军事动态（4）政府、央行政策（5）市场心理（6）投机交易（7）突发事件第5章外汇市场的风险管理与控制5.2.5中国外汇交易市场的历史与现状5.2.6交易风险的内部管理方法（1）加强账户管理，主动调整资产负债。（2）选择有利的计价货币，灵活使用软、硬币。（3）在合同中订立货币保值条款。（4）通过协定，分摊风险。（5）根据实际情况，灵活掌握收付时间。5.2.7外汇市场投机者风险及控制（1）外汇交易风险。（2）经济风险（3）为了将来进行外汇交易而将本国货币与外币进行兑换，由于将来进行交易时所适用的汇率没有确定，因而存在风险。（4）企业进行会计处理和进行外币债权、债务决算等时候如何以本国货币进行评价的问题。（5）国家风险，即政治风险。第5章外汇市场的风险管理与控制

阅读材料5—1:全球外汇交易时间表第5章外汇市场的风险管理与控制三、国际金融环境风险识别与控制

5.3.1国际金融市场运行状况（1）全球国际金融中心呈多元化格局。（2）全球金融市场一体化和交易手段电子化使得金融中心由金融机构的集聚地在一定程度上转变为金融交易的服务提供者。（3）金融中心之间竞争性和互补性同时增强。5.3.2全球宏观政策协调难度加大发达国家内生动力不足、债务负担沉重导致进一步实施财政刺激的空间不大，只能依赖宽松货币政策。5.3.3非经济因素影响了国际金融市场（1）地缘政治和恐怖主义对油价、汇率和金价有较大影响。（2）全球气候变暖对国际金融市场的影响逐步显现。第5章外汇市场的风险管理与控制5.3.4主权财富基金（1）主权财富基金规模增长较快。（2）主权财富基金正成为金融市场的稳定性力量。5.3.5近年来全球私人权益基金的发展（1）私人权益基金的定义和分类。（2）近年来私人权益基金的发展情况。5.3.6当前金融风险防范（1）贷款粗放式增长亟待防范。（2）地方政府融资风险亟待防范。（3）房地产市场风险亟待防范。（4）操作风险案件亟待防范。（5）市场风险管理亟待加强。（6）流动性风险防控亟待加强。第5章外汇市场的风险管理与控制

阅读材料5—2:中国金融风险的温州案例第5章外汇市场的风险管理与控制一则温州眼镜行业大亨——信泰集团总裁胡福林逃跑的消息，变成了捅破这座“金融明星城市”表面繁荣的最后一根稻草。疯狂的民间借贷导致了当地中小企业陷入资金链可能断裂的巨大危机之中。。。。。。首先，温州“金融风暴”的原因。其次，温州“金融风暴”的由来。再次，温州“金融风暴”的反思。地产和各种生活成本的飞涨倒逼着工资上涨，实业成本越来越高，利润越来越薄。这又导致更多资金从实体出走，推动资本品价格更快地涨，经济的空心化会愈演愈烈，这是一个自我强化的循环。这样的图式仅仅是温州才有的吗？

资料来源：《中国投资》，2012年6月四、人民币国际化的风险管理与控制

5.4.1人民币国际化第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。5.4.2人民币国际化发展进程大事件从近几年人民币在周边国家流通情况及使用范围可分为三种类型：第一种，在新加坡、马来西亚、泰国、韩国等国家。第二种，在中越、中俄、中朝、中缅、中老等边境地区。第三种,，在中国的香港和澳门地区。5.4.3人民币国际化必然因素（1）稳定的政治格局。（2）强大的经济实力。（3）健全的金融体系。（4）完善的金融市场。（5）充足的国际储备。第5章外汇市场的风险管理与控制5.4.4人民币国际化利弊分析（1）提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。（2）减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展。（3）进一步促进中国边境贸易的发展。（4）目前中国拥有数额较大的外汇储备，实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款，同时还要承担通货膨胀税。报告也同时指出了其产生的三方面的负面影响：第一，对中国经济金融稳定产生一定影响第二，增加宏观调控的难度。第三，加大人民币现金管理和监测的难度。第5章外汇市场的风险管理与控制

阅读材料5—3:美国压制人民币汇率升值的本质第5章外汇市场的风险管理与控制2010年的三四月份，美国国会与政府曾上演了一幕逼迫人民币升值的剧目。围绕即将召开的G20峰会，压制人民币升值的声音又再次响起，且美国的外围国家纷纷响应，一致呼吁将人民币汇率问题作为本次会议的主要议题来讨论。理由一，解决美国经常项下贸易赤字。理由二，变相提高中国的生产要素