国际清算体系与金融稳定性

国际清算体系与金融稳定性

I目录

■CONTENTS

第一部分国际清算体系的演化与发展..........................................2

第二部分国际清算体系的运行机制与参与者...................................4

第三部分国际清算体系的风险与脆弱性........................................7

第四部分金融稳定性对国际清算体系的影响...................................9

第五部分国际清算体系对金融稳定的作用.....................................12

第六部分增强国际清算体系韧性的举措.......................................16

第七部分国际合作与监管在提升金融稳定性中的作用..........................18

第八部分未来国际清算体系的趋势与展望....................................21

第一部分国际清算体系的演化与发展

关键词关键要点

金本位制度

1.确立黄金作为国际货币体系的基础，各国货币与黄金挂

钩，实行固定汇率制。

2.促进国际贸易和投资，但存在黄金储备不足和通货紧缩

的风险C

3.一战后金本位制度崩溃，各国纷纷转而采用浮动汇率制。

布雷顿森林体系

1.二战后建立的国际金融体系，以美元为中心货币，各国

货币与美元挂钩，固定汇率制重新确立。

2.促进经济复苏和繁荣，但美元失衡和黄金外流引发危机。

3.1971年美国宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃。

浮动汇率制

1.汇率由市场供需决定，不再与黄金或其他货币挂钩。

2.增强各国应对外部冲击的灵活性，但可能加剧汇率波动。

3.目前大多数国家采用浮动汇率制，但仍有部分国家维持

固定汇率或管理浮动汇率制。

欧洲货币体系

1.欧洲共同体成员国组成的汇率机制，实行固定汇率制，

并建立欧洲汇率机制(ERM)o

2.促进成员国之间的经济一体化，但面临汇率危机和戌员

国退出风险。

3.1999年欧元诞生，欧洲觉币体系演变为欧元区。

亚洲金融危机

1.1997年爆发的亚洲金融危机，引发韩国、泰国、印尼等

国货币大幅贬值和经济危机。

2.暴露了亚洲经济的结构性问题和国际金融体系的脆弱

性。

3.促使国际社会加强金融监管和建立区域合作机制。

全球金融危机

1.2008年爆发的全球金融危机，源于美国次级抵押贷款危

机和金融衍生品市场风险。

2.导致全球经济衰退、金融市场动荡和监管改革呼声高涨。

3.促使各国加强金融监管、提高金融体系的稳定性和抵御

风险的能力。

国际清算体系的演化与发展

国际清算体系是各国在进行国际交易时，为结算相互之间的债权债务

关系而建立的系统和机制。其演化与发展经历了以下几个阶段：

#金本位制时期(1870-1914年)

金本位制是指一国货币价值与其所代表的黄金重量之间存在固定联

系的货币制度。这一时期，黄金是主要的国际储备货币，也是国际收

支平衡的主要调节机制。各国通过黄金的进出口来调节国际收支平衡,

保持汇率稳定。

#战间期(1918-1944年)

一战和二战对国际金本位制造成了严重冲击。各国纷纷脱离金本位，

实行浮动汇率制度c这导致国际收支失衡加剧，汇率波动剧烈。

#布雷顿森林体系时期(1944-1971年)

第二次世界大战后，为了稳定国际金融秩序，各国在布雷顿森林会议

上建立了布雷顿森林体系。该体系以美元挂钩黄金为基础，各国货币

与美元固定汇率。美元成为主要的国际储备货币，也成为世界货币体

系的基石。

#美元本位制时期(1971-1973年)

1971年，美国宣布暂停美元兑黄金兑换，布雷顿森林体系崩溃。美元

与黄金脱钩，进入美元本位制时期。这一时期，美元作为唯一的国际

储备货币，国际收支失衡主要通过美元流动来调节。

#牙买加体系时期(1976年至今)

1976年，国际货币基金组织(IMF)在牙买加金斯敦会议上通过了《牙

和汇款服务。

3.非银行金融机构：包在投资银行、对冲基金和私人段权

公司。这些机构积极参与国际资本流动，为跨境投资和套利

活动提供渠道。

国际清算体系的运行机制

1.货币兑换：当跨境交易发生时，需要将一种货币兑换成

另一种货币。货币兑换通过外汇市场进行，由外汇交易商和

银行作为中介。

2.支付结算：货币兑换完成后，需要进行支付结算。支付

结算可以通过多种方式进行，包括电汇、汇票和信用证等，

由清算机构负责处理和确认交易。

3.国际收支平衡：每个国家都有一个国际收支表，记录其

与其他国家之间的所有经济交易。国际收支平衡反映了该

国对外贸易、投资和金融往来的整体情况。

国际清算体系的运行机制与参与者

国际清算体系是指各国和地区之间进行国际金融交易时，其支付和结

算所遵循的一系列规则、机制和机构。它主要包括以下运行机制和参

与者：

运行机制

1.货币兑换：国际清算首先涉及货币兑换，即把一国货币兑换成另

一国货币。货币兑换可以通过外汇市场进行，参与者包括银行、外汇

经纪人和交易员。

2.支付方式：国际清算可以通过多种支付方式进行，包括电汇、信

用证、票据等。电汇是最常见的支付方式，指银行直接将资金汇入收

款人的账户。信用证是由银行开立的一种支付凭证，保证进口商在进

口货物时能够收到货款。票据是一种可转让的书面承诺，承诺在特定

日期支付一定金额C

3.清算系统：清算系统负责处理国际支付交易，确保资金的收付和

账户之间的对账。国际清算系统有两种主要类型：中央银行清算系统

和商业银行清算系统。中央银行清算系统由各国央行运营，负责处理

大型银行之间的跨境支付交易。商业银行清算系统由商业银行运营,

负责处理较小金额的跨境支付交易。

4.外汇结算：外汇结算是国际清算的最后一步，指交易双方通过清

算系统交割外汇。外汇结算通常通过外汇账户进行，收款人收到外汇

后，可将其兑换成本币。

参与者

1.央行：央行在国际清算体系中发挥着重要作用。它们负责制定和

实施外汇政策，监管外汇市场和清算系统，以及提供最后贷款人支持。

2.商业银行：商业银行是国际清算体系的主要参与者，为客户提供

外汇兑换、支付和清算服务。它们也是外汇市场的主要参与者，进行

外汇交易和对冲外汇风险。

3.外汇经纪人：外汇经纪人撮合外汇交易，提供报价，并帮助客户

执行交易。它们在提高外汇市场的流动性方面发挥着重要作用。

4.交易员：交易员代表客户进行外汇交易。他们分析市场走势，制

定交易策略，并执行交易。

5.企业和个人：企业和个人也是国际清算体系的参与者，他们进行

国际贸易和投资，需要进行跨境支付交易。

统计数据

*2023年，全球外汇市场日均交易量约为7.5万亿美元。

*2023年，全球跨境支付总额预计将达到150万亿美元。

*2023年，全球最大的外汇交易中心仍是伦敦，交易量约占全球外

汇市场总量的37%O

结论

国际清算体系是全球金融体系的重要组成部分，确保了国际金融交易

的顺利进行和金融稳定。其运行机制和参与者共同协作，为跨境支付

交易提供了一个安全、高效和稳定的框架。

第三部分国际清算体系的风险与脆弱性

关键词关键要点

主题名称：汇率波动风险

1.汇率波动加剧国际清算中的不确定性，影响进出口贸易

和跨境投资收益。

2.汇率大幅贬值可能引发资本外逃、金融市场动荡，甚至

导致汇率危机。

3.汇率波动对发展中国家影响更为显著，可能造成国际收

支失衡、经济不稳定。

主题名称：金融机构流动性风险

国际清算体系的风险与脆弱性

外汇市场流动性风险

*流动性集中度：外汇市场高度集中在少数几个中心，如伦敦和纽约,

增加了流动性中断的可能性。

*突发事件影响：地缘政治事件、经济冲击或自然灾害可导致外汇市

场流动性急剧恶化C

*信息不对称：市场参与者可能对重大事件或交易对手的财务状况缺

乏完整信息，这会加剧流动性担忧。

汇率波动风险

*汇率波动：外汇匚率受各种因素影响，包括经济数据、政策变化和

市场情绪。剧烈的汇率波动会带来重大损失，尤其是在外汇敞口大的

情况下。

*汇率冲击：突发事件或政策变化可能引发汇率冲击，导致企业损失

资金。

*货币错位：公司以不同货币进行资产和负债管理，可能会产生货币

错位，从而增加汇率风险。

结算风险

*交易对手风险：外汇交易涉及两个交易对手，如果其中一个交易对

手无法履行义务，则可能导致结算失败。

*操作风险：结算流程中的错误或延误可导致资金损失。

*技术故障：计算或通信系统故障可中断结算流程，导致资金滞留。

信用风险

*借款人违约：如果借款人无法偿还外汇贷款，则贷方可能会面临重

大损失。

*主权债务危机：主权国家违约会对全球金融市场造成严重影响，并

损害外汇体系的信心Q

♦银行系统脆弱性：外汇市场与银行系统高度关联。银行面临的压力

会蔓延到外汇市场，反之亦然。

操作风险

*人为错误：手动交易和结算流程中的人为错误会造成重大损失。

*系统故障：交易平台或结算系统的故障会导致交易中断和资金损失。

*网络安全威胁：网络攻击和其他网络安全威胁会破坏外汇市场的稳

定性和完整性。

数据：

*2022年4月，外汇日均交易额约为6.6万亿美元，比上年增长7.5%o

*伦敦是全球最大的外汇交易中心，占全球外汇交易量的43%。

*汇率波动对企业利润率的影响很大。例如，2015年瑞士央行取消

瑞士法郎与欧元的挂钩，导致欧元兑瑞士法郎汇率暴跌，瑞士出口商

损失惨重。

*2008年金融危机期间，结算风险和交易对手风险急剧上升，导致

外汇市场流动性恶化。

*2020年C0VID-19大流行导致外汇市场波动加剧，突显了流动性风

险和操作风险。

第四部分金融稳定性对国际清算体系的影响

关键词关键要点

风险传导渠道

1.国际清算体系通过跨境资本流动和贸易结算，为风险在

各国之间传递提供渠道。

2.清算链中断或结算失败，可能放大金融冲击，导致其向

其他市场和地理区域蔓延。

3.外汇市场和衍生品市场的流动性不足，会加剧风险传导，

增加金融体系的脆弱性。

汇率波动

I.汇率的急剧波动会引发资本外流和货币错配风险，进而

损害金融稳定性。

2.汇率波动过大.可能寻致企业和家庭债务负担增加，加

剧宏观经济不稳定性。

3.汇率机制的稳定性和可预测性对于维护金融稳定至关重

要。

金融市场波动

1.国际清算体系将金融市场相互联系，导致全球金融市场

波动性增强。

2.股票、债券和商品市场的剧烈波动，会对金融机构的资

产负债表产生不利影响，进而威胁金融稳定。

3.市场信心下降和投资者行为变化，会放大金融市场波动，

导致恶性循环。

流动性危机

1.国际清算体系中流动性紧张会使金融机构获取资金变得

困难，导致流动性危机。

2.跨境融资渠道的中断，会加剧流动性不足，使金融体系

难以满足资金需求。

3.流动性危机可能引发抛售和市场恐慌，导致金融稳定性

受到威胁。

宏观经济失衡

1.国际清算体系中持续的宏观经济失衡会导致贸易逆差和

资本账户失衡，增加金融脆弱性。

2.货币错配和高外债水平，会给金融体系带来压力，并增

加经济危机风险。

3.全球经济增长失衡，会加剧金融稳定风险，并对国际清

算体系产生负面影响。

政策协调

1.为了维护金融稳定，国际清算体系需要各国之间进行有

效的政策协调。

2.货币政策、财政政策和监管政策的协调，可以减少金融

风险，促进经济稳定。

3.跨境合作和信息共享，对于及时识别和应对金融稳定威

胁至关重要。

金融稳定性对国际清算体系的影响

国际清算体系的稳定性受到金融稳定性的重大影响。金融不稳定可能

会导致清算中断或延迟，从而损害国际贸易和投资。

金融不稳定对清算的影响

*信用风险上升：金融不稳定会加剧信用风险，这会使清算方不愿进

行交易。

*流动性下降：金融不稳定会限制流动性，使清算方难以获得资金进

行清算。

*结算中断：金融不稳定会导致清算所和支付系统中断，阻止清算交

易的完成。

*汇率波动：金融不稳定会加剧汇率波动，这会增加清算成本和风险。

*政策不确定性：金融不稳定会增加政策不确定性，这会影响清算方

的信心和交易意愿。

对国际贸易和投资的影响

金融不稳定对国际清算体系的影响会对国际贸易和投资产生重大影

响：

*贸易中断：清算中断或延迟会阻碍货物和服务跨境流动，导致贸易

损失。

*投资下降：金融不稳定会降低投资者的信心，导致国际投资下降。

*经济增长放缓：贸易和投资中断会对全球经济增长产生负面影响。

提高金融稳定性的措施

为了减轻金融不稳定对国际清算体系的影响，各国政府和国际组织采

取了一系列措施来提高金融稳定性：

*加强监管：实施审慎的监管框架，以限制金融体系中的风险积累。

*提高资本充足率：要求金融机构持有足够的资本，以吸收损失并保

持偿付能力。

*减少杠杆率：限制金融机构的杠杆水平，以减少风险放大。

*促进流动性：建立清算机制和市场流动性工具，以在金融压力时期

提供流动性支持。

*加强国际合作：加强国际合作，应对跨境金融风险并促进金融稳定

的政策协调。

数据和研究

国际货币基金组织（IMF）和国际清算银行（BIS）等机构收集和分析

金融稳定性数据。这些数据为决策者提供了有关金融体系健康状况的

宝贵见解，并有助于制定提高金融稳定性的政策。

案例研究

2008年的全球金融危机突显了金融不稳定对国际清算体系的严重影

响。清算中断和支付系统崩溃导致贸易和投资下降，对全球经济产生

了深远的影响。这一经历促使决策者采取措施提高金融稳定性，包括

加强监管、提高资本充足率和促进流动性。

结论

金融稳定性对于维护国际清算体系的稳定性至关重要。金融不稳定会

对清算产生负面影响，从而损害国际贸易和投资。通过采取措施提高

金融稳定性，各国政府和国际组织可以减轻这些影响，并确保国际清

算体系的顺畅运作。

第五部分国际清算体系对金融稳定的作用

关键词关键要点

国际清算体系对支付风险的

化解1.降低结算风险：国际清算体系提供了一个集中的平台，

减少了跨境支付结算中的对手方风险，提高了支付的安全

性。

2.促进跨境流动：清算体系使国际货币和资金跨境流动更

加顺畅和高效，支持全球贸易和投资。

3.减少系统性风险：通过降低跨境支付的风险，国际清算

体系有助于防止金融市场波动和系统性危机。

国际清算体系对汇率稳定的

支持1.促进汇率稳定：国际清算体系通过提供外汇交易和储备

管理机制，有助于稳定汇率波动和防止货币危机。

2.抑制过度投机：清算体系的高透明度和规则性，抑制了

过度外汇投机，减少了汇率市场中的不稳定因素。

3,促进全球经济增长：汇率稳定有利于跨境贸易和投资，

促进了全球经济的持续增长和发展。

国际清算体系对■货币政第的

配合1.货币政策传导：国际清算体系使各国央行能够协调货币

政策，促进货币政策传导和全球经济稳定。

2.跨境资本流动管理：清算体系提供外汇干预和资本管制

机制，帮助各国管理跨境资本流动，避免对国内金融稳定的

冲击。

3.应对金融危机：在金融危机期间，国际清算体系可以为

各国央行提供流动性支持，增强货币政策的有效性。

国际清算体系对国际合作与

监管的作用1.促进国际合作：国际清算体系是一个国际合作的平台，

促进各国央行和监管机构在支付和清算领域的协调与合

作。

2.共同应对全球风险：清算体系使各国能够共同应对跨境

金融风险，制定统一的监管标准和措施。

3.防止监管套利：通过加强国际合作，清算体系可以防止

监管套利，确保全球清算市场的公平有序。

国际清算体系的创新与发展

1.支付方式创新：国际清算体系正在不断创新支付方式，

例如跨境移动支付和数字货币，满足全球经济发展的需要。

2.技术进步的运用：清算体系正在积极运用区块链、人工

智能等技术，提高支付效率和安全性。

3.监管与创新的平衡：国际清算体系在促进创新发展的过

程中，注重与监管的平衡，维护金融市场的稳定性。

国际清算体系的未来展望

1.数字化与互联互通：国际清算体系未来将朝着数字化和

互联互通的方向发展，实现更顺畅、更安全的跨境支付。

2.全球性与区域性结合：国际清算体系将继续保持全球性，

同时加强区域性合作，满足不同地区的需要。

3.可持续性与包容性：国际清算体系在促进金融稳定的同

时，将关注可持续性和包容性，支持全球经济的均衡发展。

国际清算体系对金融稳定的作用

国际清算体系是为跨境交易提供结算和清算机制的全球框架。其稳定

性对国际金融稳定至关重要，因为它影响着跨境资本流动、风险管理

和汇率稳定。

1.促进跨境资本流动

一个稳定的国际清算体系允许企业和个人跨境无缝转移资金，这对于

促进国际贸易和投资至关重要。它通过提供一个可预测和可靠的机制

来促进信心，从而鼓励资本流动。稳定的清算体系减少了交易成本和

结算风险，使企业和投资者的跨境交易更加容易。

2.降低汇率波动

国际清算体系帮助稳定汇率。通过为跨境支付提供一个集中的机制,

它减少了汇率波动的风险。当汇率波动过大时，会给企业和投资者的

决策带来不确定性，并可能引发经济不稳定。稳定的清算体系有助于

减少这些波动，为市场参与者提供信心。

3.管理风险

国际清算体系通过提供风险管理和对冲工具，有助于管理金融风险。

它允许企业和投资者对冲汇率和利率风险，从而保护他们免受意外波

动的影响。此外，清算体系促进透明度和信息共享，使市场参与者能

够更好地评估和管理风险。

4.增强信心

稳定的国际清算体系增强了市场参与者对金融体系的信心。通过提供

一个可靠和有效的结算机制，它降低了交易对手风险和结算风险。这

增加了市场参与者进行交易和投资的意愿，从而促进金融市场的发展

和稳定。

5.支持货币政策

国际清算体系支持货币当局执行货币政策。中央银行可以通过影响清

算体系的流动性来影响汇率和利率。通过调节资金流动，中央银行可

以管理经济活动并应对通货膨胀等金融不稳定因素。

6.减少金融危机的影响

稳定高效的国际清算体系有助于减少金融危机的影响。它提供了紧急

流动性支持机制，使中央银行能够向处于反力的金融机构提供流动性。

通过减少流动性短缺，清算体系有助于稳定金融市场并防止金融危机

蔓延。

最近的事件

2008年全球金融危机凸显了国际清算体系对金融稳定的重要性。危

机期间，清算体系的崩溃阻碍了交易的结算和资金流动。这导致了市

场流动性短缺、信贷冻结和金融市场动荡。

吸取这场危机教训的国际清算银行（BTS）发起了多项改革倡议，以

加强清算体系的稳定性。这些措施包括提高清算系统的资本要求、引

入中央对手清算机制和促进跨境合作。

结论

国际清算体系对金融稳定至关重要。它的稳定性促进了跨境资本流动、

降低了汇率波动、管理了风险、增强了信心、支持了货币政策并减少

了金融危机的影响c最近的事件表明，稳定的清算体系对于在金融压

力时期维护金融稳定至关重要。持续的改革和国际合作对于确保国际

清算体系的未来稳定至关重要。

第六部分增强国际清算体系韧性的举措

关键词关键要点

主题名称：加强信息沟通和

情报共享1.建立和完善跨境监管信息共享机制，及时交换金融机构

风险信息和市场动态。

2.加强中央银行和金融监管机构之间的信息分享，共同监

测和评估国际金融体系的稳定性。

3.探索利用技术手段，如人工智能和区块链，促进跨境信

息共享和分析的效率。

主题名称：强化金融机构风险管理

增强国际清算体系韧性的举措

1.提升跨境支付基础设施的可靠性

*升级支付系统，哭用分布式分类账技术、云计算等新技术，提高系

统弹性。

*建立跨境支付备用机制，在关键系统出现故障时提供替代支付渠道。

*推广基于统一标准的支付消息格式，提高互操作性和支付效率。

2.增加外汇储备

*适当增加成员国的外汇储备，增强应对外部冲击的能力。

*加强外汇储备管理，优化储备资产组合，提升流动性和收益性。

*建立区域性外汇储备池，为成员国提供流动性支持。

3.强化清算行网络

*完善清算行网络，增加清算行数量和覆盖范围，提高清算效率。

*加强对清算行的监管，制定严格的清算风险管理标准。

*探索建立多边清算平台，减少对单一清算行的依赖。

4.促进货币互换协议

*推广货币互换协议，为成员国提供短期流动性支持。

*扩大货币互换协议的规模和范围，涵盖多个货币和地区。

*建立快速启动机制，确保货币互换协议在紧急情况下迅速生效。

5.加强国际合作

*建立国际论坛和平台，促进各国在清算体系韧性方面的协调。

*分享信息和最佳实践，提高成员国应对风险的能力。

*协调监管政策，避免监管碎片化和套利行为。

6.完善应对危机机制

*制定清晰的危机响应计划，明确各方的职责和行动指南。

*建立紧急流动性支持机制，为面临严重流动性压力的成员国提供援

助。

*加强与国际金融组织的合作，协调应对危机的行动。

7.促进金融创新

*鼓励金融科技创新，探索利用区块链、人工智能等技术增强清算体

系韧性。

*支持发展数字货币和稳定币，为国际清算提供新的选择。

*探索建立新的国际支付机制，提高交易效率和降低成本。

8.加强对风险的监测

*建立实时监测系统，监测跨境支付和外汇市场中的风险。

*识别并评估潜在的风险因素，提前采取预防措施。

*分析市场动态和趋势，预测可能影响清算体系稳定的因素。

第七部分国际合作与监管在提升金融稳定性中的作用

关键词关键要点

国际金融体系的监管合作

1.加强跨境金融监管合作，防范金融风险跨境流动。

2.建立国际金融监管论坛，促进信息共享和政策协调。

3.推动全球金融监管标准的制定和实施，实现跨境监管一

致性。

宏观审慎政策的协调

1.加强宏观审慎政策制定和实施的协调，防范系统性金融

风险。

2.建立宏观审慎政策框架，加强对金融杠杆、资产泡沫和

流动性风险的监控。

3.推动全球宏观审慎政策工具的共享和互补，提高国际金

融体系的稳定性。

国际货币基金组织的作用

1.加强对成员国金融部门的监测和评估，及时识别潜在风

险。

2.提供金融技术援助和培训，帮助成员国提高金融监管能

力。

3.通过国际货币基金组次贷款和信贷安排等工具，支持各

国应对金融危机。

国际清算体系的改革

1.推动国际清算机制的多元化，减少对单一货币的依赖。

2.探索数字货币在国际清算中的应用，提高交易效率和透

明度。

3.建立全球支付结算平台，促进跨境支付的便捷和低成本。

金融市场基础设施的监管

1.加强对系统性重要金融市场基础设施的监管，防范运营

风险和技术风险。

2.建立金融市场基础设施的国际监管合作框架，促进信息

共享和协调监管措施。

3.推动全球金融市场基础设施标准的制定和实施，确保其

安全和高效运行。

反洗钱和反恐融资

1.加强国际反洗钱和反恐融资领域的合作，防范金融犯罪

和恐怖主义融资。

2.建立全球反洗钱和反恐融资平台，促进信息共享和执法

合作。

3.推动全球反洗钱和反恐融资标准的制定和实施，提高国

际金融体系的透明度和诚信度。

国际合作与监管在提升金融稳定性中的作用

国际清算体系的稳定性至关重要，因为它可以促进金融和经济稳定,

并支持全球贸易和投资。国际合作和监管在维护这一稳定性中发挥着

至关重要的作用。

国际合作

*信息共享和危机协调：国际组织，如国际货币基金组织(IMF)和

金融稳定委员会(FSB),促进信息共享和危机协调机制。这使各国能

够及早发现和应对金融风险，并协调应对措施。

*共同标准和最佳实践：国际组织和标准制定机构制定了共同的标准

和最佳实践，以促进清算系统的安全性。例如，BIS2010年与央行

合作开发的支付和结算基础设施原则(PFMI)为跨境清算和结算系统

提供了指导。

*监管合作：各国监管机构合作，监控跨境清算系统，并采取协调措

施应对风险。这包括信息共享、执法合作和共同监管行动。

监管

*监管框架：各国监管机构制定监管框架，以确保清算系统的安全和

稳定。这些框架包括对清算系统参与者的许可、审慎要求、风险管理

指南和应急计划。

*支付系统监督：监管机构定期监督支付系统，以评估其安全性和稳

定性。这包括监控系统容量、清算效率、风险集中度和操作风险。

*风险管理和压力测试：清算系统参与者必须实施稳健的风险管理实

践，并定期进行压力测试，以评估系统在各种场景下的稳健性。

具体措施

以下是一些具体措施，说明国际合作和监管如何在提升金融稳定性中

发挥作用：

*G20金融稳定委员会（FSB）成立了一个专门小组，负责协调跨境

支付、清算和结算（CPMI）的监管。CPMI制定了全球标准和最佳实

践，以提高清算系统的安全性和稳定性。

*国际结算银行（BIS）开展研究并促进支付和结算系统方面的国际

合作。BIS运营一个基于云的平台，用于共享有关跨境支付和结算的

信息，并为危机情况下的协调提供支持。

*各国央行通过制定和实施监管框架，促进支付系统安全和稳定性的

国家努力。例如，美