供应链金融模式下的信用风险评价

供应链金融模式下的信用风险评价

一、概述

供应链金融作为一种创新的金融服务模式，随着全球化和电子商

务的快速发展，为供应链上的各个环节提供了高效、灵活的融资解决

方案。这种模式的运行也伴随着信用风险的评价与管理的重要性。本

文将探讨供应链金融模式下的信用风险评价方法，以期为实际操作提

供理论依据。

在供应链金融模式下，信用风险评价是指对借款人或债务人无法

按照协议履行还款义务的可能性进行评估，以便采取适当的措施降低

风险。与传统金融模式不同，供应链金融的信用风险评价需要综合考

虑供应链的整体运营状况、上下游企业的协同性以及相关方的实力和

信誉等因素。

评价指标包括供应链整体实力评估、交易方的信用状况、货物质

押风险、合约履行能力以及宏观环境风险等。评价方法则结合了定性

分析和定量分析，通过收集各方面的资料，运用专家意见法、德尔菲

法等定性分析方法，以及统计方法、人工智能算法等定量分析方法，

建立信用风险评估模型，对各项评价指标进行量化分析，从而更准确

地评估信用风险。通过综合评价方法，如加权平均法、模糊综合评价

法等，对信用风险进行全面评估。

通过有效的信用风险评价和管理，供应链金融模式能够更好地控

制风险，为供应链上的企业提供更安全、可靠的融资服务，促进整个

供应链的稳定和可持续发展。

1.供应链金融的概念及背景

随着全球经济的深入发展和市场竞争的日益激烈，供应链已成为

企业获取竞争优势、实现持续发展的重要手段。供应链中的资金流动

问题，尤其是中小企业融资难、融资贵的问题，一直是制约供应链整

体效能发挥的关键因素。为了解决这一问题，供应链金融应运而生。

供应链金融是一种新型的金融模式，它通过将金融服务与供应链

管理相结合，实现了对供应链内部资金的有效整合和优化配置。在这

种模式下，金融机构通过深入分析供应链中的交易结构、企业信用状

况以及物流、信息流等关键要素，为供应链中的企业提供定制化的金

融产品和服务，从而帮助企业解决融资难题，提升整个供应链的竞争

力。

供应链金融的兴起，不仅得益于金融科技的快速发展，也反映了

市场对更高效、更灵活金融服务的需求。特别是在当前全球经济不确

定性增加、中小企业融资环境日趋严峻的背景下，供应链金融的重要

性更加凸显。通过供应链金融，企业可以更加便捷地获取资金支持,

实现稳健经营和持续发展。同时，金融机构也能够通过更精准的信用

风险评估，降低贷款风险，实现资产保值增值。供应链金融无疑将成

为未来金融市场的重要发展方向之一。

2.信用风险在供应链金融中的重要性

供应链金融是一种创新的金融服务模式，它通过将供应链上的核

心企'也、供应商、分销商、物流企业等各方纳入一个紧密的金融生态

系统中，实现资金流、信息流和物流的高效整合。这种模式打破了传

统金融机构主要服务核心大企业的局限，为供应链上的中小微企业提

供了更多的融资机会。由于供应链金融涉及多个环节和多个企业，信

用风险的评估变得尤为重要。如果供应链中某个环节的资金链断裂，

将对整个供应链产生连锁反应，影响供应链金融的正常运转。

信用风险评价是金融机构进行风险管理的重要手段。在供应链金

融中，金融机构需要对借款人的信用状况进行评估，以确定其还款能

力。如果借款人的信用风险较高，金融机构可能会要求更高的利率或

更严格的担保条件，以降低自身的风险。信用风险评价直接影响到企

业的融资成本和融资难度。

信用风险评价也是供应链金融模式下控制风险的重要环节。通过

建立完善的信用风险评价体系，金融机构可以及时发现和预警潜在的

信用风险，并采取相应的措施进行风险控制。这有助于降低整个供应

围。在此基础上，结合具体案例，对信用风险评价体系的应用进行实

证研究，验证评价方法的有效性和可行性C对全文进行总结，提出未

来研究的展望和建议，为供应链金融模式下的信用风险评价研究提供

参考。

二、供应链金融模式分析

供应链金融是一种创新的金融服务模式，它以供应链上的核心企

业为依托，通过管理上下游中小企业的资金流和物流，将单个企业的

不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。这种模式通过立体获

取各类信息，将风险控制在最低水平，从而为供应链上的各个环节提

供高效、灵活的融资解决方案。

在这一阶段，资金方或服务方基于核心企业（1）,针对中小企

业（N）的融资模式，依靠大型企业的信用，向上下游小微企业提供

金融服务。由于融资数据相对分散且全过程线下处理，导致银行审批

难、风险大，企业获得融资的效率较低。

随着技术的发展，供应链金融进入了线上化阶段。系统直连资金

方、服务方、核心企业和上下游的线上融资模式出现，利用供应链作

为支撑点来带动资金流，使产业与金融结合更加紧密。此阶段的融资

数据全面线上化，数据种类增加，银行尝试多元化，融资效率有所提

升。

在平台化阶段，通过搭建供应链金融服务平台，突破了单个供应

链的限制，提供多元化的金融服务。通过政企联盟与产融互联，重新

融合多平台数据，融资数据规模化，银行平台化，服务企业增多，信

息透明度提升，融资效率进一步提高。

数字化阶段是供应链金融的最新发展阶段，依托数字技术，发展

为线上化、智能化的金融产业链。这一阶段帮助商业银行解决了最根

本的交易信用问题，打破了信息不对称和物理区域壁垒。融资数据全

部标准化，银行全面线上化，支持实时审批和交易，企业可以快速获

得融资且信息透明。

这些不同的模式在不同的发展阶段和应用场景中发挥着各自的

作用，共同推动了供应链金融的发展。随着技术的不断进步和金融科

技水平的提升，供应链金融模式将继续演变，以适应市场的需求和变

化。

1.供应链金融的主要模式

应收账款融资模式：这种模式下，供应链中的上游供应商将其对

核心企业的应收账款转让给金融机构，从而获得融资。金融机构根据

应收账款的质量、核心企业的信用状况等因素，对供应商进行信用风

险评估，并据此提供融资支持。这种模式有助于缓解供应商的资金压

力，促进供应链的顺畅运作。

存货融资模式：在这种模式下，金融机构根据供应链中企业的存

货价值，为企业提供融资支持。企业可以将存货作为抵押物，向金融

机构申请贷款。金融机构通过对存货的价值评估、仓储监管等方式，

控制融资风险。这种模式适用于存货较多、资金周转需求大的企业。

预付账款融资模式：这种模式主要面向供应链中的下游分销商或

零售商。当这些企业向核心企业预付货款时，可以凭借预付账款向金

融机构申请融资。金融机构根据核心企业的信用状况、下游企业的销

售能力等因素，评估融资风险，并提供相应的融资支持。这有助于下

游企'也提前采购商品，扩大销售规模。

这些模式各有特点，适用于不同类型和规模的供应链企业。在实

际操作中，金融机构需要根据企业的实际情况和需求，选择合适的供

应链金融模式，以提供高效、便捷的融资服务.同时，还需要建立完

善的信用风险评估体系，确保融资风险的有效控制。

2.供应链金融的优势与挑战

在供应链金融模式下，信用风险评价显得尤为重要。供应链金融

作为一种新型的融资方式，旨在通过优化资金流、提升供应链整体效

率，为中小企业提供更为便捷、低成本的融资渠道。在这一模式下，

信用风险的识别、评估和管理也面临着诸多挑战。

供应链金融的优势在于，它能够将核心企业的信用优势向上下游

企业传导，从而降低整个供应链的融资成本。通过整合供应链中的信

息流、物流、资金流，供应链金融有助于实现资金的优化配置，提高

资金使用效率。供应链金融还能够促进供应链各方之间的紧密合作，

增强供应链的稳定性。

供应链金融也面临着诸多挑战。信用风险是供应链金融中最为核

心的风险之一。由于供应链中的企业往往存在着复杂的关联关系，一

旦某一环节出现违约，可能会引发连锁反应，导致整个供应链的资金

链断裂。供应链金融涉及多个主体，包括核心企业、上下游企业、金

融机构等，各主体之间的信息不对称问题可能导致信用风险被低估或

忽视。供应链金融还需要面对市场风险、操作风险等多种风险因素的

影响。

在供应链金融模式下，建立科学有效的信用风险评价体系至关重

要。这不仅能够为金融机构提供决策依据，降低信贷风险，还能够促

进供应链的稳定运行和健康发展。

3.供应链金融与传统金融的区别

供应链金融：参与主体众多，包括卖方、买方、物流方、资金方

（如银行、保理公司、供应链公司等）、科技方等，这些主体在供应

链金融中深度参与。

供应链金融：在中国的供应链金融中，核心企业、供应链公司等

非银机构往往占据主导地位，负责组织、协调供应链各方主体，并对

接不同的金融机构和金融市场。

传统金融：主要服务于核心大企业，基于企业主体信用或不动产

进行融资。

供应链金融：为供应链上的中小微企业提供了更多的融资机会，

通过核心企业的信用关联，将资金渗透到资质一般的企业中。

传统金融：主要基于企业主体的信用状况、财务状况和还款能力

进行风险评估。

供应链金融：不仅考虑企业自身的信用状况，还综合评估供应链

的整体运营状况、上下游企业的协同性以及相关方的实力和信誉等因

素。

传统金融：主要提供基于企业主体信用的贷款或单独的应收账款、

存货融资。

供应链金融：提供系统性的金融解决方案，包括应收账款融资、

存货融资、预付款融资等，以快速响应产业链上企业的结算、融资、

财务管埋等综合需求。

传统金融：主要依赖企业提供的财务报表和信用记录等信息进行

风险评估。

供应链金融：运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等

信息，在真实交易背景下进行风险评估和金融服务。

这些区别使得供应链金融能够更有效地服务于供应链上的中小

微企业，通过整合供应链信息和资源，提供更灵活、高效的融资解决

方案，同忖也对金融机构的风险评估和管理能力提出了更高的要求。

三、信用风险评价框架

在供应链金融模式下，信用风险评价框架的构建是确保资金安全、

提高金融服务效率的关键。一个完善的信用风险评价框架应当涵盖多

个方面，包括评价主体、评价目标、评价指标、评价方法和评价流程

等。

评价主体是信用风险评价的核心，通常由金融机构、供应链核心

企业以及第三方服务机构等组成。这些主体通过各自的专业能力和资

源优势，共同参与到信用风险评价过程中。

评价目标是信用风险评价框架的导向，旨在明确评价的核心内容

和目的。在供应链金融模式下，评价目标通常包括评估借款企业的还

款能力、还款意愿以及供应链整体稳定性等。

评价指标是信用风险评价的具体内容，需要根据供应链金融的特

点和实际需求进行设定。常见的评价指标包括企业基本面指标、经营

指标、财务指标、供应链稳定性指标等。这些指标能够全面反映借款

企业的信用状况和供应链的运行情况。

评价方法是信用风险评价的关键环节，直接影响评价结果的准确

性和有效性。常用的评价方法包括定性分析、定量分析以及综合分析

等。这些方法可以根据评价指标的特点和评价目标的需求进行选择和

组合。

评价流程是信用风险评价的实施步骤，需要确保评价的规范性和

可操作性。评价流程通常包括数据收集、初步筛选、详细评价、结果

输出等环节。在每个环节中，都需要明确具体的操作步骤和责任主体,

确保评价的顺利进行。

构建供应链金融模式下的信用风险评汾框架是一项复杂而重要

的任务。通过明确评价主体、评价目标、评价指标、评价方法和评价

流程等关键要素，可以构建一个科学、合理、有效的信用风险评价框

架，为供应链金融的健康发展提供有力保障。

1.信用风险评价的基本原则

在进行信用风险评价时，我们必须遵循一些基本原则，以确保评

价的准确性和公正性。全面性原则要求我们充分考虑各种可能影晌信

用风险的因素，包括借款人的财务状况、经营状况、市场前景等，以

及供应链的整体稳定性和风险因素。只有我们才能全面、准确地评估

借款人的信用状况。

客观性原则强调我们在评价过程中应保持客观、公正的态度，避

免主观臆断和偏见。这意味着我们需要依据客观的数据和信息来进行

评价，而不是依赖于个人的主观判断或偏好。同时.，我们还需要建立

一套科学、合理的评价方法和指标体系，以确保评价的客观性和公正

性。

再者，动态性原则要求我们认识到信用风险是不断变化的，因此

我们需要定期对借款人的信用状况进行重新评估。这不仅可以及时发

现和解决潜在的风险问题，还可以根据借款人的实际情况调整评价方

法和指标体系，以提高评价的准确性和有效性。

可操作性原则强调我们在建立信用风险评价体系时需要考虑实

际操作的可行性和便利性。这意味着我们需要选择易于获取、易于处

理的数据和信息作为评价的基础，同时还需要设计简单、易懂的评价

方法和指标体系，以便于实际操作和应用V

遵循这些基本原则进行信用风险评价，可以帮助我们更加全面、

准确、客观地评估借款人的信用状况，为供应链金融的健康发展提供

有力保障。

2.供应链金融中的信用风险特点

系统性风险特征突出：供应链金融的系统性风险是指整个供应链

体系中的风险，单个主体难以通过风险防控措施有效降低或分散。这

种风险具有突发性明显、扩散性强和破坏性大等特点。例如，在供应

链的初级生产环节，自然灾害或经济环境的变化可能导致某一区域的

初级供应商遭受大面积损失，进而通过供应链关系传导、扩散，形成

整个供应链金融系统的信用风险。

风险传导性特征明显：供应链金融涉及多个参与主体，包括核心

企业、供应商、分销商、物流企业等，它们之间存在相互依赖和动态

关联关系。任何一个参与主体发生信用风险，都可能沿着供应链传导

扩散。例如，上游中小微企业出现信用风险，会通过价格、供应关系

等逐级传导给下游企一业下游企业发生的信用风险事件，将影响供应链

上资金的正常流动，从而对整个供应链金融信用风险形成影响。

信息不对称问题严重：信息不对称是导致中小企业信用风险过高

的直接原因。在供应链金融中，由于参与主体众多且关系复杂，信息

的获取和传递变得更加困难，从而加剧了信息不对称问题V金融机构

难以全面了解供应链上各个企业的经营状况、信用历史等信息，增加

了信用风险评估的难度。

道德风险扩散性突出：供应链金融中的道德风险主要是指参与主

体在获得融资后，可能存在故意违约或欺诈行为，以获取不当利益。

由于供应链金融涉及多个参与主体，一旦某个主体发生道德风险，可

能会引发连锁反应，导致整个供应链金融系统的信用风险增加。

供应链金融中的信用风险具有系统性、传导性、信息不对称和道

德风险扩散性等特点，这些特点使得供应链金融信用风险的管理变得

更加复杂和重要。

3.信用风险评价的关键指标

在供应链金融模式下，信用风险评价的关键指标主要围绕核心企

业、上下游企业以及整个供应链的运营状况来构建。这些指标旨在全

面反映供应链整体的信用状况，从而为金融机构提供决策支持。

核心企业的信用状况是供应链金融信用风险评价的核心。核心企

业的经营状况、偿债能力、盈利能力以及行业地位等指标，直接影响

整个供应链的稳定性。如果核心企业出现经营困难或财务风险，整个

供应链都可能受到影响，进而增加信用风险。

上下游企业的信用状况也是信用风险评价的重要指标。上下游企

业的经营状况、履约能力、合作关系等直接影响供应链的运行效率。

如果上下游企业存在违约行为或经营不善，可能导致供应链中断，从

而增加信用风险。

供应链的运营状况也是信用风险评价的关键指标之一。供应链的

稳定性、透明度、协同效率等指标反映了供应链整体的运营水平。如

果供应链运营不稳定或存在信息不对称等问题，可能增加信用风险。

还有一些其他指标如供应链的融资结构、资金流状况、抵质押物

价值等也是信用风险评价的重要参考。这些指标能够反映供应链的资

金运作情况和风险控制能力，从而帮助金融机构更全面地评估信用风

险。

供应链金融模式下的信用风险评价关键指标包括核心企业的信

用状况、上下游企业的信用状况、供应链的运营状况以及其他相关指

标。这些指标共同构成了供应链金融信用风险评价的基础框架，为金

融机构提供了全面、客观的决策依据。

四、信用风险评价方法

专家评价法：这是一种基于专家经验和专业知识的评价方法。专

家通过对借款企业的财务报表、市场地位、管理水平等多方面进行分

析，结合自身的经验和知识，对企业的信用状况进行主观评价。在供

应链金融中，专家评价法可用于对核心企业及其上下游企业的信用评

估。

信用评分法：该方法通过构建信用评分模型，将影响信用的各种

因素量化为具体的指标，并根据各指标的权重和得分计算出企业的总

信用分数。信用评分法具有操作简便、结果客观的优点，因此在供应

链金融中得到了广泛应用。

统计分析法：统计分析法利用统计学的原理和方法，通过对大量

历史数据的分析，找出影响信用的关键因素，并建立预测模型。这种

方法能够更准确地预测企'业的信用风险，但需要大量的历史数据和专

业的统计分析技术。

机器学习算法：随着人工智能技术的发展，机器学习算法在信用

风险评价中的应用也越来越广泛。这些方法可以通过对大量数据的自

动学习和分析，找出隐藏在数据中的规律和模式，从而更准确地预测

企业的信用风险。在供应链金融中，机器学习算法可以帮助金融机构

更快速、更准确地评估企业的信用状况。

供应链金融模式下的信用风险评价方法多种多样，每种方法都有

其特点和适用范围。在实际应用中，应根据具体情况选择合适的方法

进行评价，以确保评价结果的准确性和有效性。同时，随着技术的不

断进步和应用场景的扩大，新的信用风险评价方法也将不断涌现，为

供应链金融的发展提供有力支持。

1.定性分析方法

在供应链金融模式下，信用风险评价首先依赖于定性分析方法。

定性分析主要是基于专家的经验和知识，通过一系列非量化手段来评

估供应链中的信用风险。这种方法侧重于对供应链参与者的信用状况、

还款意愿、还款能力、经营状况、行业环境以及供应链整体稳定性进

行深入的研究和判断。

定性分析的一个核心环节是对供应链参与者的信用历史进行审

查，这包括对其过去的履约记录、与其他金融机构的交易历史以及任

何可能影响其未来还款能力的因素进行详细的了解。对供应链参与者

的财务状况、管理团队的稳定性和能力、市场地位以及竞争力等因素

的分析也是必不可少的。

除了对单一参与者的分析，定性分析还强调对整个供应链的理解。

这包括对供应链的结构、运作方式、核心企业的地位以及供应链中各

个环节之间的依赖关系的分析。通过对整个供应链的研究，可以更全

面地了解信用风险在供应链中的分布和传潴机制，从而更准确地评估

信用风险。

在定性分析过程中，专家判断和经验发挥着重要作用。专家可以

通过对供应链参与者的实地考察、与企业管理层的深入交流以及对市

场环境的敏锐洞察来获取第一手信息，进而对信用风险做出更为准确

的评估U

虽然定性分析方法在供应链金融模式下的信用风险评价中具有

重要的应用价值，但其主观性和依赖专家经验的局限性也不容忽视。

在实际应用中，需要结合其他分析方法，如定量分析、模型预测等，

以提高信用风险评价的准确性和可靠性。

2.定量分析方法

信用评分法：通过制定一套客观的评分标准，对影响信用风险的

各项因素进行定量评估，并得出一个确定的信用评分。这些因素可能

包括企业的财务状况、经营能力、市场竞争力、信用历史等。

多因子评估法：在信用评分法的基础上，同时考虑多个因素，如

企业的资产规模、盈利能力、流动性、偿债能力等。通过各因子所占

比重的不同，得出一个对信用状况的综合评估。

神经网络法：利用机器学习技术，建立数学模型，充分利用历史

数据，快速准确地评估各方参与者的信用状况。神经网络法可以逋过

学习大量数据中的模式和关系，自动识别和评估信用风险。

财务比率分析：通过计算和分析企业的财务比率，如权益比率、

流动比率、速动比率、利润率等，来评估企业的财务状况和偿债能力。

这些比率可以提供有关企业盈利能力、流动性和财务稳定性的信息。

信用风险模型：利用统计方法和概率论，建立信用风险评估模型,

对各项评价指标进行量化分析。这些模型可以基于历史数据和统计分

析，预测借款人或债务人的违约概率。

在实际操作中，金融机构通常会结合多种定量分析方法，以更全

面、准确地评估供应链金融模式下的信用风险。同时，定量分析方法

的结果也需要与定性分析相结合，以获得更全面的信用风险评价。

五、案例分析

某动产质押监管公司在承办某粮食企业动产质押监管业务中，核

库时对库内粮食（稻谷）价值的计算方法是：质物（稻谷）价值库内

稻谷堆积长度库内稻谷堆积宽度库内稻谷堆积高度稻谷密度（银行确

认）稻谷单价（银行确认）。经测量计算，该库质物总价值为500万

yco

一个月后，企业在办理有关手续后，预出库100万元货值的稻谷。

为方便企业，监管员同意企业用铲车出库，即铲车铲出稻谷过磅除皮

后计算稻谷的重量，而后乘以单价，额度控制在100万元。企业出够

100万元价值的稻谷后，监管员发现库内粮食仅剩五分之三多一点，

后经丈量计算，库内稻谷的价值只剩下350万元，远低于应有的价值

库存数。

核算员核库的取值办法单一，取值办法存在误差，且未与实际企

业的出入库方式进行协商。

监管员对业务不熟悉，选择的出入库方式不对口如果在质物清单

上有说明或告知监管员，监管员还要用过磅的方式出库，说明监管员

不具备专业知识和能力。

银行对质押监管业务的不专业，银行确认质物的密度和价格，尤

其是稻谷密度的可靠性存在问题。

某粮油公司向银行申请贷款，拟以自有油罐油品作为质押物，银

行委托某第三方监管公司进行监管。监管前，当事三方对质物数量进

行了测量核定，期初核库质物（食用油）数量为875吨，最低控货值

650万元，属于输出静态监管。

不久，粮油公司提出其生产的油品无处存放，请求注入已被监管

的油罐中。监管公司同意了企业的请求，双方约定，企业每次进出油

品必须交给监管公司进出货物单据，以磅单数量为准。随着油品进出

的频繁，监管公司在对油品检测中发现，企业存在少进多出或虚开进

油数量的违规情况。经对罐中库存油品测量，确认企业多出油品50

多吨，企业也予以承认。

监管公司在油品进出的监管过程中存在漏洞，导致企业能够以少

充多，以虚充实。

企业与监管公司之间的约定执行不到位，企业未严格按照约定提

供进出货物单据。

监管公司应加强对油品进出的监管，确保进出油品数量的准确性

和真实性。

企业应严格执行与监管公司的约定，确保进出货物单据的真实性

和完整性。

通过以上两个案例的分析，可以看出在供应链金融模式卜，信用

风险管理的重要性。监管机构和企业应加强合作，建立健全的信用风

险管理体系，以确保供应链金融的健康发展。

1.典型供应链金融信用风险案例

案例背景：某电子制造企业A,因业务扩张需要，向供应链金融

平台B申请融资，用于采购原材料。平台B根据企业A的历史交易记

录、信用评级以及供应链上的其他企业信息，为企业A提供了融资服

务。

信用风险产生：在融资过程中，平台B未能充分评估企业A的实

际还款能力，过度依赖历史数据和信用评级。同时，供应链上的其他

企业也可能存在信息不对称的问题，导致平台B无法准确判断整个供

应链的信用风险。

风险爆发：一段时间后，由于市场需求下滑、原材料价格波动等

因素，企业A的经营状况恶化，无法按时还款。这导致平台B的融资

款项出现逾期，进而引发信用风险。

影响分析：该案例表明，供应链金融模式下的信用风险具有传导

性。一旦核心企业出现违约，整个供应链上的其他企业也可能受到影

响，导致信用风险扩散。供应链金融平台在风险管理和信息披露方面

的不足，也会加剧信用风险的产生。

从这个案例中，我们可以看到供应链金融信用风险的重要性。供

应链金融平台在提供融资服务时,应加强对核心企业和整个供应链的

信用评估，同时完善风险管理和信息披露制度，以降低信用风险的发

生概率。

2.案例分析：风险识别、评价与应对

在虚构贸易案例中，风险主要体现在关联企业之间通过虚构贸易

关系，伪造交易合同和单证，以此骗取银行或其他金融机构的资金。

这种情况下，表面上存在交易流和物流，参与方和服务者似乎也具备

多样性，但实质上所有交易场景都是虚假的，并无实质性的产业活动。

2016年，大连机床通过虚构应收账款、伪造合同和公章等方式,

从中江信托骗取资金6亿元，涉嫌经济犯罪。

针对此类风险，金融机构应加强尽职调查，确保贸易背景的真实

性，对交易合同、单证等进行严格审核，并建立有效的信息共享机制,

以减少信息不对称带来的风险。同时，加强与核心企业的合作，确保

核心企业的信用程度，从而降低供应链金融的整体风险。

在“一女多嫁”的案例中，借款企业利用自身的真实交易和资产,

从多个金融机构获得资金，从而加大了杠杆，增加了资金借贷风险。

这种情况下，由于不同金融机构之间难以实现信息共享，借款企业可

能利用信息不对称进行多头融资。

上海钢贸诈骗案是最大的质押骗贷案之一，多家银行因钢贸企业

从多方融资而遭受损失。

应对此类风险，金融机构应加强信息共享，建立统一的信息、信

用公示平台，以便追踪和验证借款企业的融资情况。同时，应加强对

借款企业的信用评估，确保其融资需求与还款能力相匹配。引入新技

术如大数据和区块链，可以提高信息的透明度和可追溯性，从而降低

此类风险。

动产质押监管风险主要发生在质押物的监管过程中，如监管公司

在核库时对质物价值的计算方法存在误差，或者监管员对业务不熟悉,

选择的出入库方式不合适，导致质物价值与预期不符。

在该案例中，监管公司在核库时对库内粮食价值计算存在误差，

导致实际出库后的价值远低于预期。

针对此类风险，金融机构应与监管公司密切合作，确保监管过程

的专业性和准确性。监管公司应采用科学的核库方法，并与企业协商

确定合适的出入库方式。同时，金融机构应加强对监管公司的监督，

确保其具备足够的专业知识和能力U

融通仓融资模式下，资金提供方以企业拥有的存货作为质押向企

业提供融资，主要风险包括仓单风险、物流企业的资信风险以及质押

物价值风险。

在该案例中，粮油公司以自有油罐油品作为质押物向银行申请贷

款，但存在少进多出或虚开进油数量的违规情况，导致质押物价值风

险。

针对此类风险，金融机构应确保仓单的真实性和有效性，并慎重

选择第三方物流企业，尽量选择资信状况良好的物流企业进行合作。

同时，应建立完善的质押物价值评估和监测机制，及时调整贷款额度

和利率，以应对质押物价值波动的风险。

3.案例启示

信用风险评价应充分考虑供应链金融的特殊性。与传统贷款相比,

供应链金融更加注重对核心企业和上下游企业的整体信用评估，而非

单一企业的信用状况。在构建信用风险评价体系时，应充分考虑供应

链的整体稳定性和核心企业的信用状况，确保评价的全面性和准确性。

加强信息共享和透明度是降低供应链金融信用风险的关键。在供

应链金融中，信息的传递和共享对于降低信用风险具有重要意义。通

过建立完善的信息共享机制，银行和其他金融机构可以更好地了解企

业的运营状况、财务状况以及供应链的整体风险状况，从而做出更准

确的信用评估。同时，提高信息透明度也有助于增强市场信心，促进

供应链金融的健康发展。

强化风险控制和监管是保障供应链金融稳定运行的必要手段。在

供应链金融中，风险控制和监管的缺失可能导致信用风险的积累和爆

发。金融机构应建立完善的风险控制机制，对供应链金融进行实时监

控和预警，及时发现和化解风险。同时，政府部门也应加强对供应链

金融的监管力度，确保其合规运行和风险防范。

供应链金融模式下的信用风险评价需要充分考虑供应链的整体

性、信息共享和透明度以及风险控制和监管等因素。通过不断优化和

完善信用风险评价体系和机制，我们可以更好地推动供应链金融的发

展，为中小企业融资和产业链协同发展提J共有力支持。

六、供应链金融信用风险防控策略

强化核心企业信用评估。核心企业是供应链金融的基石，其信用

状况直接影响到整个供应链的稳定性。金融机构应建立完善的核心企

业信用评估体系，定期对核心企业的经营状况、财务状况、履约能力

等进行全面评估，确保核心企业具备足够的信用支持。

深化供应链信息整合与共享。信息不对称是供应链金融信用风险

产生的重要原因之一。为解决这一问题，金融机构应加强与供应链各

方的信息沟通与合作，建立统一的信息共享平台，实现供应链信息的

实时更新与共享。这有助于降低信息不对称程度，提高信用风险评估

的准确性。

完善风险控制机制。金融机构应建立健全的风险控制机制，包括

风险识别、评估、监控和处置等环节。通过定期的风险评估，及时发

现潜在信用风险，并采取相应措施进行防控。同时，要加强对供应链

各方行为的监控，确保各方按照合同约定履行义务。

创新金融产品和服务。为更好地满足供应链金融需求，金融机构

应不断创新金融产品和服务，提高供应链金融的灵活性和适应性。例

如，可以开发针对供应链特定环节的金融产品，或者提供个性化的融

资解决方案，以降低供应链金融的信用风险。

加强行业监管与政策支持。政府应加强对供应链金融行业的监管,

制定和完善相关法规和政策，规范市场秩序，促进供应链金融健康发

展。同时，政府还应提供必要的政策支持，如税收优惠、资金扶持等，

鼓励金融机构加大对供应链金融的投入和支持力度。

供应链金融信用风险防控需要金融机构、供应链各方以及政府等

多方面的共同努力。通过强化核心企业信用评估、深化供应链信息整

合与共享、完善风险控制机制、创新金融产品和服务以及加强行业监

管与政策支持等措施的实施，可以有效降低供应链金融信用风险，推

动供应链金融的健康稳定发展V

1.风险识别与预警

信息交流与共享：各参与方应加强信息交流和共享，及时获取供

应商、买方和金融机构的信用状况和风险评估结果。这有助于减少不

确定性，并及早发现潜在的风险因素。

建立风险预警指标体系：通过建立科学的风险预警指标体系，对

供应链金融模式下的关键风险指标进行监测和分析。例如，可以跟踪

供应商的财务状况、买方的付款记录以及金融机构的经营状况等指标,

及时发现异常情况。

利用大数据和人工智能技术：借助大数据和人工智能技术，可以

对供应链金融模式下的海量数据进行分析和挖掘，发现隐藏的风险模

式和关联关系。例如，可以利用机器学习算法构建风险预测模型，对

参与方的信用风险进行实时评估和预警。

定期风险评估：定期对供应链金融模式下的各个参与方进行风险

评估，包括财务状况、经营能力、市场前景等方面的评估。通过定期

评估，可以及时发现参与方的风险变化趋势，并采取相应的风险控制

措施。

建立风险应急预案：针对可能出现的风险事件，建立相应的风险

应急预案，明确风险发生时的应对措施和责任分工。这有助于在风险

发生时迅速采取行动，减少损失U

通过以上措施，可以有效识别和预警供应链金融模式下的信用风

险，保障供应链金融模式的顺利运作。

2.风险分散与对冲

在供应链金融模式中，信用风险的分散与对冲策略具有至关重要

的作用。由于供应链涉及多个参与方和多个环节，任何一个环节的失

信都可能导致整个供应链的断裂，进而引发信用风险。供应链金融模

式下的信用风险评价必须考虑如何通过风险分散和对冲来降低这种

风险。

风险分散主要是通过多元化投资来降低单一资产或单一行业所

带来的信用风险。在供应链金融中，这意味着金融机构不应过度依赖

某一特定供应链或某一特定行业的融资需求。相反，他们应该尝试将

资金分散投资于多个供应链或多个行业，以减少由于单一供应链或行

业的失信而导致的整体损失。

风险对冲则是一种通过投资相反方向的资产来抵消潜在损失的

策略。在供应链金融中，这可能意味着金融机构在提供融资的同时，

也会寻求与供应链中的某些风险相对冲的投资机会。例如，如果供应

链中的某一环节存在较高的违约风险，金融机构可能会寻求在该环节

的对冲投资，如购买相关的信用违约掉期（CDS）产品，以便在违约

发生时减少损失.

供应链金融模式下的风险分散与对冲述可以通过与其他金融机

构的合作来实现。例如，金融机构可以通过建立联保联贷的机制，将

多个金融机构的资金联合起来，共同为供应链提供融资支持。这样不

仅可以分散单一金融机构的风险，还可以通过多家金融机构的共同监

督和管理，提高供应链的信用风险管理水平。

风险分散与对冲是供应链金融模式下信用风险评价的重要组成

部分。通过实施这些策略，金融机构可以在提供融资支持的同时，有

效降低由于供应链失信而引发的信用风险。

3.风险管理与控制

在供应链金融模式中，信用风险的管理与控制是确保资金安全、

保障业务持续稳定运行的关键环节。有效的风险管理与控制不仅能降

低资金损失，还能提升整个供应链的效率和竞争力。

建立全面的风险评估体系是风险管理的基石。这包括识别供应链

中各个环节的潜在信用风险，如供应商、生产商、分销商和最终消费

者等。通过对这些环节进行深入分析，可以及时发现潜在的风险点，

为后续的风险控制提供依据。

引入先进的风险管理工具和技术，如大数据分析、人工智能等，

可以提高风险管理的效率和准确性。这些工具可以帮助我们实时监测

供应链的运行状况，及时预警可能出现的信用风险，并为应对这些风

险提供科学、合理的建议。

同时，完善内部控制机制也是风险管理的重要组成部分。这包括

建立健全的审批流程、风险隔离机制、内部审计制度等，确保业务操

作的合规性和风险的可控性。通过强化内部控制，可以最大限度地减

少人为因素和操作风险对供应链金融的影响。

加强与合作伙伴的沟通和协作也是风险管理的关键。通过建立长

期、稳定的合作关系，共同应对市场变化和风险挑战，可以实现风险

共担、利益共享的目标。同时，通过定期的信息交流和共享，可以及

时发现和解决潜在的风险问题，保障供应链的稳定运行。

不断完善风险应对机制也是风险管理的重要内容。这包括建立风

险应急预案、定期进行风险演练等，以应对可能出现的突发事件和风

险事件。通过不断完善风险应对机制，可以确保在风险事件发生时能

够迅速、有效地进行应对和处置，最大程度地减少损失和影响。

风险管理与控制在供应链金融模式中具有举足轻重的地位。通过

建立全面的风险评估体系、引入先进的风险管理工具和技术、完善内

部控制机制、加强与合作伙伴的沟通和协作以及不断完善风险应对机

制等多方面的措施，可以有效地降低信用风险、保障资金安全、提升

供应链效率和竞争力。

4.风险承担与补偿

各参与方可以建立风险分担机制，通过共同承担一部分风险来减

少单个参与方所承担的压力。例如，金融机构可以与核心企业或第三

方机构合作，共同评估和监控供应链中的信用风险，并根据风险程度

来分配资金和担保责任。

供应链金融中的各参与方可以购买相应的保险服务来转移和分

散风险。例如，核心企业可以为上下游供应商和买方购买信用保险，

以保障在交易对手违约时能够得到经济补偿。还可以购买财产保险、

货物运输保险等来降低其他类型的风险。

在供应链金融交易中，金融机构可以要求借款方提供质押物或担

保来降低信用风险。质押物可以是应收账款、存货、设备等，而担保

则可以是第三方担保、核心企业担保等。通过质押与担保，金融机构

可以在借款方违约时获得一定的补偿。

金融机构可以根据供应链的运营情况和市场环境的变化，动态调

整风险管理策略。例如，在市场波动较大时，可以提高贷款利率或要

求更多的担保条件。同时.，金融机构也应加强与供应链各参与方的信

息共享与合作，及时获取风险信息并采取相应的措施。

通过以上风险承担与补偿方式的结合应用，可以有效降低供应链

金融模式下的信用风险，提高整个供应链的稳定性和可持续性。

七、结论与展望

随着全球经济的日益紧密和金融市场的不断深化，供应链金融作

为一种创新的金融模式，正在逐步改变传统的融资方式，为中小企业

提供了更加灵活和便捷的融资渠道。在供应链金融模式下，信用风险

的管理和评价成为了一个不可忽视的问题。本文通过深入研究供应链

金融模式下的信用风险评价方法，结合国内外相关文献和实践案例，

构建了一个全面、系统的信用风险评价体系。

该体系不仅考虑了供应链金融的特殊性，还结合了传统信用风险

评估的经验，从供应链整体角度出发，对参与各方的信用风险进行了

全面评估。研究结果表明，该评价体系能够准确反映供应链金融模式

下的信用风险状况，为金融机构和供应链企业提供了有力的决策支持。

虽然本文已经构建了一个相对完善的,共应链金融信用风险评价

体系，但仍然存在一些需要进一步研究和琛讨的问题。随着大数据、

人工智能等技术的发展，如何将这些先进技术应用于供应链金融信用

风险评估中，提高评估的准确性和效率，是一个值得研究的方向。随

着供应链金融市场的不断发展，新的信用风险问题可能会不断涌现，

需要不断更新和完善信用风险评价体系，以适应市场的变化。

未来研究还可以从以下几个方面展开：一是进一步拓展供应链金

融信用风险评价的应用范围，如将其应用于不同行业、不同地区的供

应链金融实践中二是加强供应链金融信用风险管理的国际合作与交

流，共同推动供应链金融市场的健康发展三是深入探讨供应链金融信

用风险与金融市场其他风险之间的关联性和互动性，为金融市场的风

险管理和监管提供有力支持。

供应链金融模式卜的信用风险评价是一个复杂而重要的课题。本

文的研究为构建全面、系统的信用风险评价体系提供了有益的参考和

借鉴。未来，随着技术的不断进步和市场的不断变化，我们需要继续

深入研究和探索供应链金融信用风险评价的新方法、新模型和新应用,

为供应链金融市场的健康、稳定和可持续发展提供有力保障。

1.供应链金融信用风险评价的意义

在供应链金融模式下，对中小企业进行信用风险评价具有重要意

义。传统的银行信用风险评价主要关注企业的财务状况和规模实力，

但中小企业往往由于财务制度不健全、管理透明度低以及缺乏抵押资

产等问题，难以获得较高的信用评价，从而导致融资困难。而供应链

金融模式下的风险评价，更加注重企业的物流和资金流的动态控制，

以及整个供应链的运营状况，从而为中小企业提供了更多的融资机会。

供应链金融模式下的信用风险评价有助于提高整个供应链的稳

定性和效率。通过评估供应链上各个企业的信用状况，银行可以更好

地了解整个供应链的风险，从而做出更准确的融资决策。这有助于减

少供应链上的风险传导，降低核心企业受到的影响，并促进供应链的

良性发展。

供应链金融模式下的信用风险评价还有助于推动中小企业的健

康发展。通过提供更多的融资机会，中小企业可以获得所需的资金支

持，用于扩大生产、研发新产品或改善管理，从而提高自身的竞争力

和盈利能力。

供应链金融模式下的信用风险评价对于促进中小企业融资、提高

供应链稳定性和推动中小企业发展具有重要意义。通过建立科学、全

面、公正的信用评价体系，可以更好地实现供应链金融的风险控制和

可持续发展。

2.当前研究的不足与未来展望

尽管供应链金融模式下的信用风险评价已经取得了一定的研究

成果，但仍存在一些不足之处，需要进一步的研究和探讨。

现有的信用风险评价模型大多基于历史数据进行预测，而对于供

应链金融中的动态性和复杂性考虑不足。未来的研究可以进一步探索

如何将实时数据、动态信息和供应链特性纳入评价模型，提高预测准

确性和实用性。

目前的研究主要集中在单一企业的信用风险评价，而对于整个供

应链的信用风险传递和协同管理研究相对较少。未来的研究可以关注

供应链内部的信用风险传导机制，以及如何构建有效的协同管理机制

来降低整体信用风险。

随着大数据、人工智能等技术的发展，如何在供应链金融中利用

这些先进技术进行信用风险评价也是一个值得研究的方向。例如，可

以利用机器学习算法对海量数据进行挖掘和分析，发现潜在的信用风

险点同时，也可以利用区块链技术实现供应链信息的透明化和可追溯

性，提高信用评价的准确性和可信度。

未来的研究还可以关注供应链金融模式下的监管政策和法律法

规建设。随着供应链金融的快速发展，监管部门需要不断完善相关政

策法规，以适应市场变化和风险管理的需求。同时.，也需要加强对供

应链金融市场的监管力度，确保市场的健康稳定发展。

供应链金融模式下的信用风险评价研究仍面临诸多挑战和机遇。

未来的研究可以从多个角度入手，不断探索和创新评价方法和技术手

段，为供应链金融的健康发展提供有力支持。

3.对供应链金融行业的建议与启示

金融机构应加强对供应链金融业务的风险评估和管理。在授信前,

要对供应链的整体运营状况、核心企业的信用状况以及上下游企业的

合作情况进行全面评估。同时，要建立健全风险预警和处置机制，及

时发现和化解信用风险。

推动供应链金融与金融科技的结合。利用大数据、人工智能等先

进技术，对供应链金融业务进行智能化管理，提高风险识别和评估的

准确性和效率。通过区块链技术实现供应链信息的透明化和可追溯性,

有助于降低信息不对称带来的信用风险。

再次，加强供应链金融行业的监管和自律。政府应出台相关政策

法规，规范供应链金融行业的发展秩序，防止市场乱象。同时，行业

协会应发挥自律作用，推动行业健康发展，提高行业整体风险防控水

平。

促进供应链金融行业的多元化发展。鼓励金融机构与产业资本、

物流企业等合作，共同打造供应链金融生态圈。通过跨界合作，实现

资源共享和优势互补，提高供应链金融服务的覆盖率和质量，降低信

用风险的发生概率。

供应链金融行业的健康发展离不开对信用风险的有效防控。通过

加强风险评估和管理、推动金融科技应用、加强监管和自律以及促进

多元化发展等措施，可以为供应链金融行业创造一个良好的发展环境,

实现可持续发展。

参考资料：

随着全球经济一体化的深入发展，供应链金融模式逐渐成为中小

企业融资的新途径。在实践过程中，中小企业信用风险的评价一直是

一个难点问题。本文旨在探讨构建一个适用于供应链金融模式的中小

企业信用风险评价体系，以确保金融机构能够全面、准确地评估中小

企业的信用风险。

供应链金融模式是指金融机构依托核心企业的信用实力，为供应

链上的中小企业提供融资服务。这种模式有助于提升中小企业的竞争

力和供应链的整体效益。随着供应链金融的广泛应用，中小企业信用

风险也随之增加。构建一个科学、有效的信用风险评价体系至关重要。

在构建信用评价指标体系时，应充分考虑中小企、Ik的特点，以及

供应链金融的实际运作模式。一方面，要中小企业的基本素质，如企

业规模、管理质量、财务状况等；另一方面，还要中小企业在供应链

中的地位、贸易背景、履约状况等因素。通过对这些指标进行综合分

析，形成对中小企业信用风险的全面评估。

除了定量指标外，定性评估方法也是信用风险评价体系的重要组

成部分。通过深入了解中小企业的经营模式、管理团队、市场竞争状

况等因素，可以更准确地评估其信用风险c例如，对中小企业管理团

队的评估，可以了解其经营能力和道德风险;对市场竞争状况的评估,

可以了解中小企业在行业中的竞争地位和发展前景。

中小企业的信用状况是不断变化的，因此信用风险评价体系应建

立动态评估机制。通过对中小企业的定期走访、信息收集和数据分析,

及时调整信用评级，以反映其真实信用状况V还要加强对供应链运营

状况的监测，以防范供应链金融模式下的系统性风险。

建立健全的信用风险评价体系，还需要加强金融机构、中小企业

以及政府之间的信息共享与披露。通过建立信息共享平台，中小企业

可以更方便地获取金融机构的融资服务，金融机构nJ以更加全面地了

解中小企业的信用状况，政府可以更好地对金融市场进行监管。同时,

信息共享与披露还有助于提高中小企业的透明度，降低金融机构的信

用风险。

供应链金融模式为中小企业融资提供了新的机遇，同时也带来了

新的挑战。通过建立科学、完善的信用风险评价体系，可以有效降低

金融机构的信用风险，促进供应链金融市场的健康发展。未来，还需

要不断优化和完善该体系，以更好地服务于中小企业和金融机构，实

现供应链金融市场的可持续发展。

供应链金融是一种以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用

自偿性贸易融资的方式，为供应链上的企业提供融资服务的一种金融

服务。在供应链金融中，应收账款融资是一种常见的融资模式。

应收账款融资模式是指企业以应收账款为质押，向金融机构申请

贷款。在供应链金融中，核心企业通常会将其对上下游企业的应收账

款作为质押物，为供应链上的企业提供融资服务。这种融资模式可以

帮助企业解决短期资金缺口问题，提高企业的资金流动性。

在应收账款融资模式中，信用风险是影响金融机构决策的重要因

素。金融机构需要对供应链上的企业进行信用风险评价，以便合理评

估借款人的偿债能力和意愿。

信用记录：供应链上的企业的信用记录可以反映其偿债能力和意

愿。金融机构可以查看该企业在其他业务中的付款记录、是否有违约

记录等。

经营状况：供应链上的企业的经营状况可以反映其盈利能力。金

融机构可以通过查看企业的财务报表、经营计划和市场前景等来判断

该企业的经营状况。

行业前景：行业前景对供应链上的企业的偿债能力有重要影响。

如果行业前景良好，那么企业的收益可预期，偿债能力相对较强。

担保物价值：在应收账款融资模式中，担保物是应收账款凭证。

金融机构需要对担保物的价值进行评估，以确定其实际价值和变现能

力。

还款能力：供应链上的企、业的还款能力也是信用风险评价的重要

指标。金融机构需要考虑企业的现金流、资产和负债状况等因素。

综合以上指标，金融机构可以对供应链上的企业进行信用风险评

价，并决定是否为其提供应收账款融资服务。金融机构也需要定期对

已发放的贷款进行信用风险监控，及时发现和解决潜在风险V

供应链金融是一种针对中小企业的新型金融服务模式，其核心理

念是将供应链上的核心企业、供应商和经销商等各方参与者视为一个

整体，通过协调和管理资金流、信息流和物流，以实现整个供应链的

效率和风险优化。在供应链金融模式卜，金融机构nJ以更加全面地评

估中小企业的信用风险，提供更加灵活和个性化的融资服务。随着供

应链金融的快速发展，中小企业的信用风险问题也不容忽视。本文将

以某个供应链金融模式下的中小企.业信用风险案例为例，进行深入分

析。

某供应链金融平台是由一家大型核心企业A与一家金融机构B合

作推出的。该平台主要服务于A的上游供应商和下游经销商，通过为

供应链上的中小企业提供融资服务，以提高整个供应链的效率和降低

成本。在这个平台上，A作为核心企业负责管理供应链上的物流和信

息流，并为其供应商和经销商提供担保。金融机构B则负责审核和发

放贷款，并对整个供应链进行风险管理。

在这个供应链金融模式下，中小企•业可以获得更加灵活和便捷的

融资服务。随着业务量的增长，中小企业的信用风险问题也逐渐显现。

本文选取了该平台上一家供应商C作为案例进行深入分析。

在供应链金融模式下，供应链的稳定性和可靠性对中小企业的信

用风险具有重要影响°在案例中，供应商C的核心业务是向核心企业

A提供原材料。由于A在市场上的地位逐渐受到竞争对手的挑战，导

致其销售额和市场份额下降，进而影响到C的订单量和销售收入。由

于供应链的不稳定,C的还款能力和信用风险受到了一定程度的影响。

经营风险是指中小企业在日常经营中面临的各种不确定因素，如

市场环境变化、政策调整、管理失误等。在案例中，供应商C在向A

提供原材料的过程中，由于自身经营管理不善和市场竞争加剧，导致

其成本上升、利润率下降，进而影响到C的还款能力和信用风险。

融资风险是中小企业在供应链金融模式下最容易出现的风险之

一。由于金融机构B对整个供应链进行风险管理，因此需要对供应链

上的每个环节进行严格的审查和控制。在案例中，金融机构B对供应

商C的融资申请进行了