海鸥股份（603269）公司2023年财务分析研究报告

海鸥股份(603269)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1海鸥股份(603269)公司2023年营业收入为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度万元，与2022年的7,868.65万元相比有较大幅度增长，增长了14.31%。公司2023年营业成本为98,418.15万元，与2022年的98,726.25万元相比变化不大。2023年销售费用为12,114.23万元，与2022年的10,564.86万元相比大幅增长增长了14.67%。2023年管理费用为12,830.86万元与2022年的11,735.74万元相比大幅增长，增长了9.33%。2023年财务费用为630.89万元，与2022年的1,126.89万元相比大幅下降，下降了44.01%。公司2023年总资产为326,257.41万元，与2022年的264,204.64万元相比大幅增长，增长了23.49%。2023年流动资产为277,154.78万元，与2022年的公司2023年负债总额为224,701.57万元，与2022年的168,665.07万元相比大幅增长，增长了33.22%。2023年所有者权益为101,555.84万元，与2022年的公司2023年流动比率为1.3022,与2022年的1.3885相比有所下降，下降了0.0863。2023年速动比率为0.681,与2022年的0.6897相比有所下降，下降公司2023年营业利润率为8.2%,与2022年的7.41%相比有较大幅度增长，2增长了0.79个百分比。2023年资产报酬率为3.97%,与2022年的4.41%相比变化不大。2023年净资产收益率为9.13%,与2022年的8.49%相比有较大幅度增公司2023年资产周转天数为780.509天，2022年为675.5586天，2023年比2022年增长104.9504天。2023年流动资产周转天数为649.7994天，2022年为541.4097天，2023年比2022年增长108.3897天。2023年营业周期为571.96天，2022年为495.09天，2023年比2022年增长76.87天。公司2023年新创造的可动用资金总额为8,994.40万元。公司2023年营运资本为64,319.50万元，与2022年的59,994.15万元相比有所增长，增长了7.21%。公司2023年的盈亏平衡点为90,530.95万元，从营业安全水平来看，公司拥公司2023年经营现金净流量为19,731.28万元，投资现金净流量为816.28公司资产净利率为3.05%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为321.26%,与上期相比，有上升趋势。3一、海鸥股份(603269)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析海鸥股份(603269)2023年实现利润为11,093.27万元与2022年的9,935.46万元相比有较大幅度增长，增长了11.65%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，海鸥股份(603269)2023年主营业务收入净额为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度增长，增长了1.95%。2023年主营业务成本为98,418.15万元，与2022年的98,726.25万元相比变化不大。公司有较好的主营业务盈利能力。数据的洞察。数值(万元)数值(万元)销售收入实现利润营业利润4投资收益营业外利润(三)利润真实性判断从报表数据来看，海鸥股份(603269)2023年的销售收入中，有12,069.17万元来自于应收账款，占销售收入的8.74%,表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2023年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为7,906.13万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为7,684.30万元。在销售收入增长的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献，含有较大的水分，应该加强应收账款的管理。5二、海鸥股份(603269)公司成本费用分析2023年海鸥股份(603269)成本费用总额为123,994.13万元，其中：主营业务成本为98,418.15万元，占成本总额的79.37%;销售费用为12,114.23万元，占成本总额的9.77%;管理费用为12,830.86万元，占成本总额的10.35%;财务费用为630.89万元，占成本总额的0.51%。2022-2023年海鸥股份(603269)公司成本构成表数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6海鸥股份(6032692023年销售费用为12,114.23万元与2022年的10,564.86万元相比，大幅增长，增长了14.67%。2023年随着销售费用有较大幅度的增长，于收入增长。海鸥股份(6032692023年管理费用为12,830.86万元与2022年的11,735.74万元相比，大幅增长增长了9.33%。2023年管理费用占销售收入的比例为9.29%,与2022年的8.67%相比，提高了0.62个百分点。公司经营业务的盈利能力水平海鸥股份(603269)2023年财务费用为630.89万元，与2022年的1,126.89万元相比大幅下降，下降了44.01%。7三、海鸥股份(603269)公司资产结构分析海鸥股份(603269)2023年资产总额为326,257.41万元，其中：流动资产为277,154.78万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的42.89%、24.34%和19.18%。非流动资产为49,102.63万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的57.57%和42.43%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的42.89%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响,要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产2023年资产总额为326,257.41万元，与2022年的264,204.64万元相比大幅增长，增长了23.49%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加2.32万元；其元；其他应收款增加590.26万元；应收票据增加954.78万元；货币资金增加从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年存货出现不合理的增长，应收账款出现过快没有提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所恶化。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、海鸥股份(603269)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况海鸥股份(603269)2023年负债总额为224,701.57万元，资本金为0万元，所有者权益为101,555.84万元，资产负债率为68.87%。在负债总额中，流动负债为212,835.28万元，占负债和权益总额的65.24%;付息负债合计占资金来源总额的16.39%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，其他流动负债占57.63%、短期借款占19.55%、应付账款占13.27%,其中其他流动负债占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化海鸥股份(603269)2023年负债总额为224,701.57万元，与2022年的168,665.07万元相比大幅增长，增长了33.222022-2023年海鸥股份(603269)公司负债变化情况表数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债少1,931.97万元；应交税金减少764.33万元；长期负债减少2,368.65万元；合计减少8,663.43万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长56,036.49万元。海鸥股份(603269)2023年所有者权益为101,555.84万元，与2022年的95,539.56万元相比有较大幅度增长，增长了6.3%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积0盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加443.57万元；未分配利润增加5,225.43万元；合计增加5,669万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少4,500.76万元；合计减少4,500.76万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长1,168.24万元。五、海鸥股份(603269)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，海鸥股份(603269)2023年的日常现金支付比较紧张，(二)流动比率从总体上来看，海鸥股份(603269)的流动比率波动较大，这不利于公司的2023年流动比率为1.3022,与2022年的1.3885相比有所下降，下降了0.0863。2023年流动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流动资产为277,154.78万元，与2022年的214,424.29万元相比有较大幅度增长，增长了29.26%。2023年流动负债为212,835.28万元，与2022年的154,430.14万元相比大幅增长，增长了37.82%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致(三)速动比率从总体上来看，海鸥股份(603269)的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2023年速动比率为0.681,与2022年的0.6897相比有所下降，下降了087。2023年速动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年速动资产为144,938.45万元，与2022年的106,510.60万元相比大幅增长，增长了36.08%。2023年流动负债为212,835.28万元，与2022年的154,430.14万元相比大幅增长，增长了37.82%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率有所下降。当期速动比率有所下降，与行业较好水平相比偏低，公司偿债能力不足。(四)短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。(五)短期付息能力从短期的角度来看，海鸥股份(603269)经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为18.5835倍。从实现利润和利息支付的关系来看，海鸥股份(603269)有较强的盈利能力，利息支付有保从资本结构和资金成本的角度出发，海鸥股份(603269)2023年的付息负债为41,599.19万元实际借款利率水平为1.52%,公司的财务风险系数为1.0569。六、海鸥股份(603269)公司盈利能力分析海鸥股份(603269)2023年的营业利润率为8.2%,资产报酬率为3.97%,净资产收益率为9.13%,成本费用利润率为8.95%。公司实际投入到自身经营业务的资产为323,409.33万元，经营资产的收益率是3.5%,对外投资的收益率是主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力海鸥股份(603269)2023年经营性资产利润率为3.5%,与2022年的3.82%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为9.13%,与2022年的8.49%相比有较大幅度增长，2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为8,994.40万元，与2022年的7,868.65万元相比大幅增长，增长了14.31%。2023年平均所有者权益为98,547.70万元，与2022年的92,650.81万元相比有较大幅度增长，增长了6.36%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致2023年资产报酬率为3.97%,与2022年的4.41%相比变化不大。2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为11,724.16万元，与2022年的11年平均总资产为295,231.03万元，与2022年的250,639.19万元相比大幅增长，增长了17.79%。息税前利润的增长速度慢于平均总资产的增长速度，致使资产2023年成本费用利润率为8.95%,与2022年的8.13%相比有较大幅度增长，增长了0.82个百分比。2023年期间费用经济效益为43.37%与2022年的42.41%2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为11,093.27万元，与2022年的9,年成本费用总额为123,994.13万元，与2022年的122,153.74万元相比有较大幅度增长，增长了1.51%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致七、海鸥股份(603269)公司营运能力分析(一)存货周转天数海鸥股份(603269)2023年存货周转天数为409.5362天，2022年为355.7546天，2023年比2022年增长53.7816天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为110,426.83万元，与2022年的96,225.52万元相比有较大幅度增长，增长了14.76%。2023年主营业务成本为98,418.15万元，与2022年的98,726.25万元相(三)应收账款周转天数海鸥股份(603269)2023年应收账款周转天数为162.4192天，2022年为139.3447天，2023年比2022年增长23.0745天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为61,435.78万元，与2022年的51,698.32万元相比有较大幅度增长，增长了18.84%。2023年营业收入为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度增长，增长了1.95%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。海鸥股份(603269)2023年应付账款周转天数为111.4306天，2022年为117.0711天，2023年比2022年缩短5.6405天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为30,046万元，与2022年的31,665.72万元相比有较大幅度下降，下降了5.12%。2023年主营业务成本为98,418.15万元，与2022年的98,726.25万元相海鸥股份(603269)2023年现金周转天数为100.6953天，2022年为65.2729天，2023年比2022年增长35.4224天。海鸥股份(603269)2023年营业周期为571.96天，2022年为495.09天，2023年比2022年增长76.87天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期明显下降。海鸥股份(603269)2023年流动资产周转天数为649.7994天，2022年为541.4097天，2023年比2022年增长108.3897天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均流动资产为245,789.54万元与2022年的200,868.56万元相比大幅增长增长了22.36%。2023年营业收入为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度增长，增长了1.95%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。海鸥股份(603269)2023年资产周转天数为780.509天，2022年为675.5586天，2023年比2022年增长104.9504天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为295,231.03万元，与2022年的250,639.19万元相比大幅增长，增长了17.79%。2023年营业收入净额为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度增长，增长了1.95%。(十四)固定资产周转天数海鸥股份(6032692023年固定资产周转天数为77.2855天2022年为83.601天，2023年比2022年缩短6.3155天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为29,233.60万元，与2022年的31,016.84万元相比有较大幅度下降，下降了5.75%。2023年营业收入为138,062.88万元，与2022年的135,418.75万元相比有较大幅度增长，增长了1.95%。八、海鸥股份(603269)公司发展能力分析(一)可动用资金总额海鸥股份(603269)2023年新创造的可动用资金总额为8,994.40万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.5617,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数53.12天，由此可以节约20,091.11万元资金，用于企业今后发展。九、海鸥股份(603269)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，海鸥股份(603269)长期投、融资活动能给企业带来64,319.50万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产海鸥股份(6032692023年营运资本为64,319.50万元与2022年的59,994.15万元相比，增长了4,325.35万元。营运资金水平提高，支付能力也跟着有所提高，但还需要继续努力，以扭转资金紧张局面。(三)经营协调性及现金支付能力从海鸥股份(603269)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供68,011.15万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。2023年营运资金需求为68,011.15万元，与2022年的80,469.50万元相比有较大幅度下降，下降了15.48%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要流动资金68,011.15万元，企业通过长期性投融资活动准备了64,319.50万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负3,691.65万元，企业的日常支付主要依靠短期借款来维持。续紧张。十、海鸥股份(603269)公司经营风险分析(一)经营风险海鸥股份(603269)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为90,530.95万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为34.43%表示公司主营业务收入下降只要不超过47,531.93万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。从资本结构和资金成本的角度出发，海鸥股份(603269)2023年的付息负债为41,599.19万元实际借款利率水平为1.52%,公司的财务风险系数为1.0569。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点营业安全水平财务风险系数十一、海鸥股份(603269)公司现金流量分析海鸥股份(603269)2023年现金流入总额为202,186.55万元，与2022年的174,237.46万元相比有较大幅度增长，增长了16.04%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为139,559.78万元，约占公司当期现金流入总额的69.03%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资取得投资收益长期资产处置吸收投资0000吸收借款0000其他流入海鸥股份(603269)2023年现金流出总额为177,234.19万元，与2022年的175,307.73万元相比有所增长，增长了1.1%。现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的45.37%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资0000偿还债务利润分配其他流出2023年海鸥股份(603269)投资活动收回的资金为816.28万元；经营活动创造的资金为19,731.28万元。2023年海鸥股份(603269)从企业外部筹集的资金净额为4,404.80万元。数值(万元)数值(万现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数偿还有息债务约需要2.71年，而公司债务偿还率为76.49%,按照本期债务偿还速度，还债期为1.31年。在销售收入中，有14.29%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的