银行从业-中级公司信贷-第三节行业风险分析

银行从业-中级公司信贷-第三节行业风险分析1.【单选题】根据波特五力模型，一个行业的（  ）时，该行业风险较小。A.进入壁垒高B.替代品威胁大C.买卖方议价能力强D.现有竞争者的竞争能力强（江南博哥）正确答案：A参考解析：在进入壁垒较高的行业，企业面临的竞争风险小，它们维持现有高利润的机会就越大。

2.【单选题】下列关于固定成本的说法，正确的是（  ）。A.随着销售量的增加，企业的固定成本会同比例增加B.固定成本一般包括原材料、生产过程中的费用、广告及推广的费用等C.如果一个行业固定成本占总成本的比例较大，则该行业的经营杠杆较高D.企业的固定成本比例越高，其盈利水平越高正确答案：C参考解析：固定成本通常不随销售量的变化而变化，所以选项A说法错误。原材料、生产过程中的费用、广告及推广的费用、销售费用、人工成本等属于变动成本，所以选项B说法错误。固定成本比例与盈利水平并没有必然联系，所以选项D说法错误。

3.【单选题】（  ）是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点。A.信贷余额扩张系数B.不良率变幅C.盈亏平衡点D.利率实收率正确答案：C参考解析：盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点，选项C正确。

4.【单选题】处于成长阶段的行业通常年增长率会（  ）。A.达到10％以上B.超过20％C.5％～10％之间D.下降正确答案：B参考解析：处于启动阶段的行业年增长率可以达到10％以上；处于成长阶段的行业通常年增长率会超过20％；处于成熟阶段的行业增长较为稳定，一般年增长率在5％～10％之间。处于衰退阶段的行业的共同点是销售额在很长时间内都是处于下降阶段。

5.【单选题】价格竞争一般会出现在（  ）。A.启动阶段末期B.成长阶段末期C.成熟阶段末期D.衰退阶段末期正确答案：B参考解析：在成长阶段的末期，行业中也许会出现一个短暂的“行业动荡期”。这一时期，很多企业可能为了生存而发动“价格战争”，采取大幅度打折的策略，否则它们将面临被淘汰的地步。对于固定资产很高或者其他方面需要高投资的行业来说，出现“价格战争”的现象更为普遍。

6.【单选题】处于成熟阶段行业中的企业成功的关键要素是（  ）。A.做好成本控制B.产品价格促销C.产品推广D.加大投入力度正确答案：A参考解析：处于成熟阶段行业中的企业，做好成本控制是成功的关键要素。

7.【单选题】在（  ）情况下，行业内竞争比较激烈。A.少数企业控制的垄断行业B.行业进入壁垒高C.产品差异大D.退出市场的成本高正确答案：D参考解析：行业竞争程度的大小受很多因素影响，其中最主要和最普遍的因素包括：①行业分散和行业集中；②高经营杠杆增加竞争，因为企业必须达到较高的销售额度才能抵消较高的固定成本，另外一个原因是在销售下降的时候，企业的盈利能力会迅速下滑；③产品差异越小，竞争程度越大；④市场成长越缓慢，竞争程度越大；⑤退出市场的成本越高，竞争程度越大；⑥竞争程度一般在动荡期会增加，在行业发展阶段的后期，大量的企业开始进入此行业以图分享利润，市场达到饱和并开始出现生产能力过剩，价格战争开始爆发，竞争趋向白热化；⑦在经济周期达到低点时，企业之间的竞争程度达到最大。

8.【单选题】对于高经营杠杆的成熟行业来说，保证盈利能力的关键因素是（  ）。A.维持市场占有率B.降价促销C.加大广告宣传力度D.成本控制正确答案：A参考解析：对于高经营杠杆的成熟行业来说，维持市场占有率是保证盈利能力的关键因素。

9.【单选题】以下关于行业内竞争程度的说法错误的是（  ）。A.具有行业分散特点的行业，行业内竞争较激烈B.具有行业集中特点的行业，行业内竞争程度低C.高经营杠杆增加竞争D.在经济周期达到低点时，企业之间的竞争程度最小正确答案：D参考解析：在经济周期达到低点时，企业之间的竞争达到最激烈状态。

10.【单选题】某企业的产品销售量很小，但其价格高昂。那么这个企业很可能处于（  ）。A.启动阶段

B.成长阶段

C.成熟阶段

D.衰退阶段正确答案：A参考解析：启动阶段行业的销售特点是价格比较高，销售量很小。

11.【单选题】下列关于成本结构表述错误的是（  ）。A.经营杠杆越高，销售量对营业利润的影响就越大B.高经营杠杆行业在经济恶化时可以减少变动成本，以保证盈利水平C.低经营杠杆行业的变动成本占较高比例D.在销售上升时，经营杠杆越低的行业，增长速度越慢正确答案：B参考解析：选项B，低经营杠杆行业的变动成本占较高比例，在经济恶化或者销售量降低的情况下，这些行业可以较快和较容易地减少变动成本，以保证盈利水平。

12.【单选题】()是指一个行业中拥有大量数目的竞争企业，这种行业的竞争较激烈。A.行业分散

B.行业集中

C.行业结构

D.行业趋势正确答案：A参考解析：行业分散是指一个行业中拥有大量数目的竞争企业，这种行业的竞争较激烈。

13.【单选题】对于银行公司信贷业务而言，处于启动阶段的行业风险最高的原因不包括（  ）。A.企业还款具有很大的不确定性

B.很难分析新兴行业所面临的风险C.企业管理者缺乏行业经验

D.拥有较弱的偿付能力正确答案：C参考解析：处在启动阶段的行业代表着最高的风险，原因主要有三点：首先，由于是新兴行业，几乎没有关于此行业的信息，也就很难分析其所面临的风险；其次，行业面临很快而且难以预见的各种变化，使企业还款具有很大的不确定性；最后，本行业的快速增长和投资需求将导致大量的现金需求，从而使一些企业可能在数年中都会拥有较弱的偿付能力。

14.【单选题】成长阶段关于企业信贷风险分析不正确的是（  ）。A.成长阶段的企业代表中等程度的风险B.必须进行细致的信贷分析C.销售增长和产品开发有可能导致偿付风险D.有能力偿还任何营运资本贷款和固定资产贷款正确答案：D参考解析：本题考查成长阶段企业信贷风险分析的相关内容。

15.【单选题】下列关于行业风险分析框架中成本结构的说法，正确的是（  ）。A.指某一行业内长期成本与短期成本的比例B.企业固定成本主要指原材料、广告费用等C.经营杠杆较低行业成功的关键在于保持较高的销售量和维持市场占有率D.行业的经营杠杆越高，行业风险(信用风险)越高正确答案：D参考解析：选项A，在行业风险分析框架中，成本结构是指某一行业内企业固定成本与可变成本间的比例。选项B，固定成本是指不随销售量变化而变化的成本，主要指；固定资产折旧、企业日常开支、利息等，原材料、广告费用均属于变动成本。选项C，经营杠杆高的行业成功的关键在于保持高市场占有率和高销售量。选项D，对于高杠杆企业，当经济恶化或销售量降低时，企业成本无法随之大幅削减，因而盈利水平大幅降低，此时容易发生信用风险。

16.【单选题】在行业风险分析当中，波特五力模型与行业风险分析框架均要考虑的因素是()。A.行业成熟度B.成本结构C.替代品威胁D.买方讨价还价能力正确答案：C参考解析：波特五力模型考虑的因素有：行业内现有竞争者的竞争力、供应商的议价能力、购买者的议价能力、替代产品或服务的威胁、潜在竞争者进入的威胁。。行业分析。框架从七个方面来评价一个行业的潜在风险，这七个方面分别是：①行业成熟度；②竞争程度；③替代品潜在威胁；④成本结构；⑤经济周期(行业周期)；⑥行业进入壁垒；⑦行业涉及的法律法规。波特五力模型与行业风险分析框架均要考虑的因素包括替代品的威胁。

17.【单选题】以下属于变动成本的是()。A.固定资产折旧B.广告及推广的费用C.企业日常开支(水、电等)D.租赁费用正确答案：B参考解析：变动成本随着生产和销售水平的变化而变化，它一般包括原材料、生产过程中的费用、广告及推广的费用、销售费用、人工成本(生产过程产生的)等。其他选项均属于固定成本。

18.【单选题】以下关于替代品潜在威胁的说法错误的是()。A.替代品是指来自于其他行业或海外市场的产品B.替代品对需求和价格的影响越强，风险就越高C.品牌转换成本越低，替代品对这个行业未来利润的威胁就越小D.当新兴技术创造出替代品后，来自于其他行业替代品的竞争不仅影响价格，还影响消费者偏好正确答案：C参考解析：替代品的潜在威胁对行业的销售和利润的影响也在波特五力模型分析法里有所反映。替代品指的是来自于其他行业或者海外市场的产品。这些产品或者服务对需求和价格的影响越强，风险就越高。当新兴技术创造出替代品后，来自于其他行业中的替代品的竞争不仅仅会影响价格，还会影响到消费者偏好。当消费者购买来自于另一行业的替代产品或者服务的“品牌转换成本”越低，替代品对这个行业未来利润的威胁就越大，行业风险也就越大。比如，玻璃瓶的价格受到金属行业和塑料行业的很大冲击。故C项说法错误。

19.【单选题】在经济周期经过顶峰后，企业出现突如其来的销售增长下滑，这时()。A.业需要增加存货来增加资产持有B.即使出现了经济衰退，企业的信用度也不会下滑C.离最终的经济停滞甚至经济下滑还有很长一段时间D.信贷人员应等到经济出现负增长时再开始应对信贷风险正确答案：C参考解析：在经济周期中破坏最大的时候往往是经济增长刚刚开始下滑的时候，这离最终的经济停滞甚至经济下滑还有很长一段时间。

20.【单选题】对行业成熟度四阶段特点的描述不正确的是()。A.衰退阶段，销售量平稳或快速下降，利润由正变负，现金流减小B.成熟阶段，销售量增长放缓，利润为最大化，现金流为正值C.成长阶段，销售量大幅增长，利润为负值，现金流为正值D.启动阶段，销售量很小，利润为负值，现金流为负值正确答案：C参考解析：C项，成长阶段行业的销售、利润和现金流具有以下特点：①产品价格下降的同时产品质量却取得了明显提高，销售大幅增长；②由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变成正值；③销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。

21.【单选题】处于(  )阶段的资金主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该来自商业银行。A.启动

B.成熟

C.衰退

D.成长正确答案：A参考解析：参考行业风险分析中行业成熟度中行业发展各阶段的特点。其中启动阶段的资金应当主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该来自商业银行，故A选项正确。

22.【单选题】(  )是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂。A.总杠杆

B.盈亏平衡点

C.经营杠杆

D.财务杠杆正确答案：C参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中国成本结构相关内容。经营杠杆是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂，可知C选项正确。

23.【单选题】下列关于经营杠杆的说法错误的是(  )A.高经营杠杆是指固定成本占总成本的较大比例B.在经济增长、销售上升时，低经营杠杆行业的增长速度要比高杠杆行业的增长速度缓慢得多C.高经营杠杆代表低风险D.经营杠杆是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂正确答案：C参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中国成本结构相关内容。C选项，高经营杠杆代表着高风险，而不是低风险，可知此项表述错误。

24.【单选题】盈亏平衡点是指某一企业(  )与成本费用相等的那一点。A.销售收入

B.净利润

C.息税前利润

D.财务费用正确答案：A参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中成本结构相关内容。盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点，可知A选项正确。

25.【单选题】随着生产和销售水平变化而变化的成本是(  )。A.历史成本

B.变动成本

C.固定成本

D.不变成本正确答案：B参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中成本结构相关内容。变动成本通常随着生产和销售水平的变化而变化，可知B选项正确。

26.【单选题】下列关于行业风险的表述，正确的是(  )。A.市场成长越缓慢，竞争程度越小B.经营杠杆较低的行业，产品平均成本随着产销量的增加迅速下降C.如果盈亏平衡点较高，很大的销售下滑才可能会导致一定的利润下滑D.处于启动阶段的行业代表着最高的风险正确答案：D参考解析：参考行业发展各阶段的风险分析、行业竞争程度、成本结构相关内容。本题仅D选项内容符合教材所述，可知正确。A选项，行业成长越缓慢，竞争程度“越大”，可知此项错误。B选项，经营杠杆“高”的行业，产品平均成本随着生产量的增加迅速下降，可知此项错误。C选项，如果盈亏平衡点较高，“很小”的销售下滑便可能会导致较大的利润下滑，可知此项错误。

37.【多选题】下列关于替代品的说法，正确的有（  ）。A.替代品可能来自于海外市场B.某行业的替代品对需求和价格的影响越强，行业的风险就越小C.来自于其他行业的替代品的竞争不仅会影响价格，还会影响到消费者偏好D.消费者购买来自于另一行业的替代品的“品牌转换成本”越低，行业的风险就越大E.替代品的潜在威胁对行业销售和利润的影响在波特五力分析法里有所反映正确答案：A,C,D,E参考解析：替代品或者服务对需求和价格的影响越强，风险就越高。

38.【多选题】迈克尔·波特教授认为可以用以下哪些方面来描述行业竞争态势（  ）。A.行业竞争状况B.供应商议价能力C.客户议价能力D.替代产品或服务的威胁E.潜在竞争者进入的威胁正确答案：A,B,C,D,E参考解析：迈克尔·波特教授认为可以用五个方面来描述行业竞争态势：行业竞争状况、供应商议价能力、客户议价能力、替代产品或服务的威胁、潜在竞争者进入的威胁。

39.【多选题】行业启动阶段的特点包括（  ）。A.年增长率可以达到10％以上B.由于价格比较高．销售量很小C.利润由正变负D.代表着最高的风险E.拥有较弱的偿付能力正确答案：A,B,D,E参考解析：利润由正变负是衰退阶段的特点。

40.【多选题】处于成长阶段的行业特点包括（  ）。A.产品和服务有较弱的竞争力B.相应的产品设计和技术问题已得到有效的解决，并广泛被市场接受C.产品已经形成一定的市场需求D.由于竞争和生产效率的提高，产品价格出现上升E.已经可以运用经济规模学原理来大规模生产正确答案：B,C,E参考解析：题中选项A应该是产品和服务有较强的竞争力，选项D应该是由于竞争和生产效率的提高，产品价格出现下降。

41.【多选题】面对行业的周期性时，信贷人员应当()。A.预测今后几年的经济趋势B.只考虑本国的经济周期因素即可C.使用企业经营最好时期的财务信息进行评估D.对行业的销售额、利润和现金流量进行量化分析E.充分了解行业周期性以合理规划出短期贷款和长期贷款正确答案：A,D,E参考解析：面对行业的周期性时，信贷人员应当充分了解行业周期性以合理规划出短期贷款和长期贷款；识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预测今后几年的经济趋势；对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析。

42.【多选题】信贷业务人员在了解行业的周期性后，进行行业长短期贷款规划时，需要注意的有()。A.要识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预测今后几年的经济趋势B.要对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析C.要将国际经济周期也考虑进来D.找出不同种类周期性行业的共通性E.全面衡量所有行业的风险正确答案：A,B,C参考解析：面对行业的周期性时，信贷人员应当充分了解行业周期性以合理规划出短期贷款和长期贷款：①识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预测今后几年的经济趋势；②对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析，并将国际经济周期也考虑在内。

43.【多选题】在成长阶段末期，行业出现短暂“行业动荡期”的原因有()A.企业无法拥有足够的市场占有率B.产品不被接受C.没有实现规模经济D.生产效率没有提高E.企业的市场占有率很高正确答案：A,B,C,D参考解析：在成长阶段末期，行业中很多企业无法拥有足够的市场占有率或产品不被接受，E项错误。

44.【多选题】下列关于成本结构表述正确的是()A.低经营杠杆行业的变动成本占较高比例B.低经营杠杆行业在经济恶化时可以减少变动成本，以保证盈利水平C.在销售上升时，经营杠杆越低的行业，增长速度越慢D.经营杠杆越高，销售量对营业利润的影响就越大E.高经营杠杆行业的变动成本占较高比例正确答案：A,B,C,D参考解析：高经营杠杆行业的固定成本占较高比例，选项E错误。

45.【多选题】经济周期包括（  ）阶段。A.顶峰B.衰退C.谷底D.复苏E.扩张正确答案：A,B,C,D,E参考解析：经济周期通常包括四个或五个阶段，经济学家虽然对此始终有争议，但是以下五个阶段是经济周期普遍包括的：顶峰、衰退、谷底、复苏、扩张。

46.【多选题】银行业发展的启动阶段，行业销售、利润和现金流的特征有(  )。A.销售：由于价格比较低，销售量很大B.利润：由于销售量很低而成本相对很高，利润为负C.销售：由于价格比较高，销售量很小D.利润：由于销售量很高而成本相对很低，利润为正E.现金流为正值正确答案：B,C参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中行业成熟度相关内容。启动阶段的特点：（1）由于价格比较高，销售量很小；（2）因为销售量低而成本相对很高，利润为负值；（3）低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负，可知BC选项正确。

47.【多选题】下列不属于行业成熟阶段的市场特点的有(  )A.很多企业为了生存发动“价格战争”，采取大幅打折的策略B.由于销售持续上升加上成本控制，利润达到最大化C.现金流先是正值，然后慢慢减少D.销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率提高，利润转变成正值E.销售快速增长，现金需求增加正确答案：A,C,D,E参考解析：参考行业成熟度中行业发展各阶段的特点。ADE选项，属于成长期的特点；B选项，属于成熟期的特点；C选项，属于衰退期的特点。本题选择不属于行业成熟阶段的特点的选项，故ACDE选项正确。

48.【多选题】下列属于固定成本的是(  )A.企业日常开支

B.固定资产折旧C.销售费用

D.租赁费用

E.广告费用正确答案：A,B,D参考解析：参考行业风险分析中外部因素分析中成本结构相关内容。固定成本包括：固定资产折旧、企业日常开支、利息、租赁费用、管理人员工资等，可知ABD选项正确。CE选项，属于变动成本，可知错误。

49.【多选题】下列属于行业风险分析内部统计指标的是(  )。A.行业不良率

B.行业成熟度

C.行业进入壁垒