资产评估与信用评级作业指导书

资产评估与信用评级作业指导书TOC\o"1-2"\h\u8505第1章资产评估基础 3184931.1资产评估概述 3164681.2资产评估的基本方法 39821.3资产评估的程序与步骤 47277第2章资产评估的法律法规与准则 4138292.1资产评估法律法规体系 4228052.1.1法律层面 447522.1.2法规层面 4265072.1.3规章层面 5266262.2资产评估准则 575092.2.1基本准则 5313352.2.2执业准则 5185582.2.3评估指南 5227912.3法律法规与准则在资产评估中的应用 5304472.3.1法律法规的应用 5119982.3.2准则的应用 64486第3章土地与房屋资产评估 6194243.1土地评估基本方法 6124933.1.1市场比较法 6218323.1.2收益还原法 61283.1.3成本法 6157533.2房屋评估基本方法 6287503.2.1市场比较法 6267743.2.2收益法 690643.2.3成本法 7183343.3土地与房屋资产评估实践 7240423.3.1资料收集 7203343.3.2评估方法选择 7261403.3.3评估计算 718113.3.4评估报告编写 7166643.3.5评估结果应用 76269第4章企业资产评估 7116194.1企业价值评估概述 7233334.1.1企业价值评估的基本概念 749754.1.2企业价值评估的目的与意义 8207494.1.3企业价值评估的原则 890054.1.4企业价值评估与资产评估的关系 842404.2企业价值评估方法 8202364.2.1成本法 8107144.2.2市场法 861734.2.3收益法 8197154.3企业资产评估中的特殊问题 9317974.3.1高新技术企业评估 9240974.3.2文化创意企业评估 977484.3.3并购重组企业评估 9201774.3.4企业持续经营能力评估 9169554.3.5跨国企业评估 94347第5章金融资产评估 9166885.1金融资产评估概述 9217375.2债券评估 9326775.3股票评估 1053535.4金融衍生品评估 1032549第6章信用评级基础 10171606.1信用评级概述 10116586.1.1信用评级的定义 10209126.1.2信用评级的作用 11265386.2信用评级的方法与程序 11220616.2.1信用评级方法 1146716.2.2信用评级程序 11154636.3信用评级机构与监管 128396.3.1信用评级机构 12320786.3.2信用评级监管 121843第7章企业信用评级 1255827.1企业信用评级方法 12267667.1.1定性分析法 12108257.1.2定量分析法 12220387.1.3主成分分析法 13253137.1.4模糊综合评价法 1387927.2企业信用评级指标体系 13120617.2.1财务指标 13289937.2.2非财务指标 13214217.2.3信用历史指标 13192817.2.4行业特性指标 13315787.3企业信用评级实践 1328987.3.1收集企业信息 1331717.3.2分析企业信用状况 136957.3.3确定信用等级 13199267.3.4撰写评级报告 13210147.3.5信用评级跟踪与调整 141195第8章债券信用评级 1477748.1债券信用评级概述 14119388.2债券信用评级方法 14206538.2.1基本分析方法 14289868.2.2评级模型 14158648.3债券信用评级案例分析 1417724第9章信用评级模型与风险管理 15155929.1信用评级模型概述 15275599.1.1信用评级模型基本原理 1591079.1.2信用评级模型发展历程 15243269.1.3我国信用评级模型应用现状 15133029.2常见信用评级模型 16195789.2.1专家判断法 16300519.2.2信用评分模型 16148399.2.3违约概率模型 16108169.3信用风险管理 16275279.3.1信用风险识别 16196509.3.2信用风险度量 16265139.3.3信用风险监控 1647539.3.4信用风险控制 16149709.3.5信用风险管理体系 1713941第10章资产评估与信用评级报告 172357110.1资产评估报告概述 1712210.1.1报告编制目的 172808210.1.2报告内容与结构 17209710.1.3报告编制要求 173223910.2信用评级报告概述 171893310.2.1报告编制目的 171006710.2.2报告内容与结构 171212510.2.3报告编制要求 171881410.3资产评估与信用评级报告的编制与审查 172772010.3.1编制流程 172267810.3.2审查要点 182383410.3.3报告修改与完善 182379510.3.4报告提交与归档 18第1章资产评估基础1.1资产评估概述资产评估是指对某一时点的资产价值进行评价和估算的过程。其目的在于为资产交易、融资、投资、并购等经济活动提供价值参考。资产评估具有客观性、公正性、科学性和权威性等特点，为各类市场主体提供决策依据。资产评估涉及的范围广泛，包括企业、金融机构、个人等各类资产。1.2资产评估的基本方法资产评估的基本方法主要包括成本法、市场法和收益法。（1）成本法：是基于资产的重置成本或替代成本来确定资产价值的方法。它以资产的现实成本为基础，扣除相应的折旧和损耗，得出资产的价值。（2）市场法：是通过比较同类资产在市场上的交易价格，来确定被评估资产价值的方法。市场法主要包括比较法和类比法。（3）收益法：是根据资产未来预期收益来估算资产价值的方法。收益法主要包括折现现金流量法和直接资本化法。1.3资产评估的程序与步骤资产评估的程序与步骤主要包括以下几个阶段：（1）前期调查：了解评估项目的基本情况，收集相关资料，明确评估目的、范围和基准日。（2）评估方案设计：根据前期调查结果，制定评估方案，包括评估方法、参数选取、工作进度等。（3）评估计算：运用资产评估基本方法，对被评估资产进行计算和估算。（4）评估结果分析：对评估结果进行分析，判断其合理性和可靠性。（5）评估报告编写：将评估过程和结果以书面形式整理成评估报告。（6）评估报告提交：将评估报告提交给委托方或相关方。（7）后续服务：对评估报告中的疑问或问题进行解答，提供必要的后续服务。第2章资产评估的法律法规与准则2.1资产评估法律法规体系资产评估法律法规体系是指在我国法律框架内，对资产评估活动进行规范的一系列法律、法规和规章。这一体系旨在保证资产评估活动的公正、客观和科学，为资产评估业务提供法律依据。2.1.1法律层面我国资产评估法律体系主要包括《中华人民共和国资产评估法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》等。这些法律为资产评估活动提供了基本的法律框架和行为准则。2.1.2法规层面资产评估法规主要包括国务院发布的《资产评估管理办法》以及相关部门制定的实施细则。这些法规对资产评估的业务范围、评估程序、评估方法、评估报告等方面进行了具体规定。2.1.3规章层面规章层面主要包括财政部、中国人民银行、证监会等部门制定的规范性文件，如《资产评估准则——基本准则》、《资产评估准则——评估程序》等。这些规章对资产评估业务的具体操作进行了详细规定。2.2资产评估准则资产评估准则是对资产评估活动中涉及的评估方法、评估程序、评估报告等方面的规范。我国资产评估准则体系分为基本准则、执业准则和评估指南三个层次。2.2.1基本准则基本准则主要包括《资产评估准则——基本准则》和《资产评估准则——职业道德准则》。基本准则为资产评估活动提供基本的道德规范和技术要求。2.2.2执业准则执业准则主要包括《资产评估准则——评估程序》、《资产评估准则——评估报告》等。这些准则对资产评估机构及其从业人员在开展资产评估业务过程中的行为进行了规范。2.2.3评估指南评估指南是对特定类型资产评估业务的技术指导，如《资产评估指南——企业价值评估》、《资产评估指南——无形资产评估》等。这些指南为资产评估从业人员提供了具体操作建议。2.3法律法规与准则在资产评估中的应用在资产评估实践中，法律法规与准则发挥着重要作用，保证评估结果的公正、客观和科学。2.3.1法律法规的应用资产评估机构及其从业人员在开展资产评估业务时，应严格遵守相关法律法规，保证评估行为的合法性。法律法规在资产评估中的应用主要体现在以下几个方面：（1）明确评估业务的法律地位和业务范围；（2）规范评估程序和评估方法；（3）保障评估报告的真实性和准确性；（4）维护评估当事人合法权益。2.3.2准则的应用资产评估准则在资产评估业务中的应用主要体现在以下几个方面：（1）规范评估方法和程序，保证评估的科学性和公正性；（2）提高评估报告的质量，增强报告的可读性和可信度；（3）指导资产评估从业人员遵循职业道德，维护行业形象；（4）为评估监管提供技术依据，提高监管效率。通过以上分析，可以看出资产评估的法律法规与准则在资产评估业务中具有重要作用，为资产评估活动的规范发展提供了有力保障。第3章土地与房屋资产评估3.1土地评估基本方法3.1.1市场比较法市场比较法是土地评估中的一种常用方法，通过对比分析近期内相似土地的交易案例，确定被评估土地的市场价值。具体步骤包括：选取可比交易案例、调整案例数据、计算比较价值。3.1.2收益还原法收益还原法是根据土地的预期收益来确定土地价值的方法。通过对土地未来收益的预测，折现至评估基准期，得出土地价值。此方法适用于具有稳定收益来源的土地评估。3.1.3成本法成本法是根据土地取得、开发、改良等过程中的成本来确定土地价值的方法。主要涉及土地取得成本、开发成本、土地改良成本等方面。3.2房屋评估基本方法3.2.1市场比较法市场比较法同样适用于房屋评估，通过对比分析近期内相似房屋的交易案例，确定被评估房屋的市场价值。具体步骤与土地市场比较法相似。3.2.2收益法收益法是根据房屋的预期收益来确定房屋价值的方法。通过对房屋未来租金、经营收益等预测，折现至评估基准期，得出房屋价值。3.2.3成本法成本法是根据房屋重建或重置成本来确定房屋价值的方法。主要包括房屋建筑成本、装修成本、设备成本等。3.3土地与房屋资产评估实践3.3.1资料收集进行土地与房屋资产评估时，首先需要收集相关资料，包括土地与房屋的权属证明、位置、面积、用途、交易案例等。3.3.2评估方法选择根据评估目的、对象及资料情况，选择适当的评估方法。在实际操作中，可以采用多种方法进行综合分析，提高评估结果的准确性。3.3.3评估计算根据所选评估方法，进行具体的计算分析，得出土地与房屋的价值。3.3.4评估报告编写完成评估计算后，需编写评估报告，详细阐述评估方法、过程及结果，为委托方提供参考。3.3.5评估结果应用评估结果可供委托方在土地与房屋交易、抵押贷款、资产重组等方面参考使用。在实际应用中，应根据具体情况进行调整和决策。第4章企业资产评估4.1企业价值评估概述企业价值评估是通过对企业的各项资产、负债以及未来收益进行综合分析，确定企业价值的过程。本章主要介绍企业价值评估的基本概念、目的、意义以及评估过程中应遵循的原则。还将阐述企业价值评估与资产评估之间的关系，以及在企业融资、并购、重组等经济活动中的应用。4.1.1企业价值评估的基本概念企业价值评估是指对企业整体或部分权益的价值进行评估，旨在为投资者、债权人、管理层等利益相关方提供决策依据。企业价值评估涉及对企业资产、负债、经营状况、行业地位等多方面因素的分析。4.1.2企业价值评估的目的与意义企业价值评估的目的主要包括：为企业融资提供依据；为并购、重组等交易提供参考；为企业管理层提供经营决策依据；为企业股东及潜在投资者提供投资决策依据。企业价值评估的意义体现在：有助于发觉企业潜在价值；促进资源的合理配置；为企业风险管理提供支持；有助于企业战略规划与实施。4.1.3企业价值评估的原则企业价值评估应遵循以下原则：（1）公平、公正、客观原则：评估过程中应保持独立性，保证评估结果的客观性和公正性。（2）系统性原则：对企业整体价值进行评估，充分考虑企业各项因素之间的内在联系。（3）前瞻性原则：评估企业价值时，应充分考虑企业未来的发展潜力和行业前景。（4）可操作性原则：评估方法应具有实用性，便于操作和实施。4.1.4企业价值评估与资产评估的关系企业价值评估与资产评估既有联系，又有区别。企业价值评估以资产评估为基础，但不仅限于资产评估。企业价值评估还需考虑企业的负债、经营状况、市场环境等因素。4.2企业价值评估方法企业价值评估方法主要包括：成本法、市场法、收益法。4.2.1成本法成本法是指以企业各项资产和负债的现值为基础，计算企业价值的方法。成本法适用于资产流动性较差、未来收益难以预测的企业。4.2.2市场法市场法是指参照同类企业在市场上的交易价格，对企业价值进行评估的方法。市场法适用于有活跃市场、可比性较强的企业。4.2.3收益法收益法是指通过对企业未来收益进行预测，折现至现值，计算企业价值的方法。收益法适用于未来收益预测相对可靠的企业。4.3企业资产评估中的特殊问题在企业资产评估过程中，可能会遇到以下特殊问题：4.3.1高新技术企业评估高新技术企业具有高风险、高成长性等特点，评估时应充分考虑企业技术优势、研发能力、市场前景等因素。4.3.2文化创意企业评估文化创意企业价值主要体现在无形资产上，如品牌、专利、版权等。评估时应关注无形资产的价值确定和风险分析。4.3.3并购重组企业评估在并购重组过程中，企业价值评估应充分考虑并购协同效应、整合风险等因素。4.3.4企业持续经营能力评估对企业持续经营能力的评估是判断企业价值的关键因素。评估时应关注企业的盈利能力、偿债能力、经营风险等指标。4.3.5跨国企业评估跨国企业评估需考虑汇率风险、政治风险、文化差异等因素，同时应对企业全球资源配置和竞争格局进行分析。第5章金融资产评估5.1金融资产评估概述金融资产评估是指对金融资产的价值进行估算和评价的过程。其目的在于为金融机构、企业和投资者提供决策依据，降低投资风险，优化资产配置。金融资产评估主要包括债券评估、股票评估和金融衍生品评估三个方面。本章节将分别对这三个方面进行详细阐述。5.2债券评估债券评估是指对债券投资价值进行估算和评价的过程。债券评估主要关注债券的本金、利息、到期日及信用风险等因素。具体评估方法包括：（1）现金流贴现法：将债券未来的现金流按照一定的贴现率折算成现值，从而估算债券的价值。（2）相对估值法：通过比较同类债券的市场价格和收益率，确定债券的估值。（3）信用评估法：根据发行主体的信用状况，评估债券的信用风险，从而确定债券的价值。5.3股票评估股票评估是指对股票投资价值进行估算和评价的过程。股票评估主要关注公司的基本面、行业地位、盈利能力、成长性等因素。具体评估方法包括：（1）市盈率法：通过比较公司市盈率与同行业平均水平，评估股票的价值。（2）市净率法：通过比较公司市净率与同行业平均水平，评估股票的价值。（3）现金流量折现法：预测公司未来的现金流量，按照一定的折现率折算成现值，从而估算股票的价值。（4）经济增加值法：通过计算公司经济增加值，评估股票的价值。5.4金融衍生品评估金融衍生品评估是指对金融衍生品投资价值进行估算和评价的过程。金融衍生品评估主要关注衍生品的价格、波动性、期限和信用风险等因素。具体评估方法包括：（1）模型定价法：运用金融数学模型，如期权定价模型、利率模型等，计算衍生品的理论价值。（2）市场比较法：通过比较市场上类似衍生品的价格和估值，确定衍生品的价值。（3）情景分析法：构建不同市场情景，分析衍生品在不同情景下的价值变化，从而评估衍生品的风险和价值。（4）信用评估法：针对衍生品交易对手的信用风险进行评估，确定衍生品的价值。第6章信用评级基础6.1信用评级概述6.1.1信用评级的定义信用评级是指对债务人或金融工具的信用风险进行评估的过程，以预测债务人按照合同约定履行还款义务的可能性。信用评级旨在为投资者、债权人及其他相关方提供参考，以降低信用风险，优化资源配置。6.1.2信用评级的作用信用评级具有以下作用：（1）为投资者提供信用风险参考，有助于投资者识别和防范信用风险；（2）有助于债务人和金融机构降低融资成本，提高融资效率；（3）为监管部门提供参考，有助于加强金融监管，防范系统性金融风险；（4）有助于促进金融市场健康发展，提高市场效率。6.2信用评级的方法与程序6.2.1信用评级方法信用评级方法主要包括以下几种：（1）定性分析法：通过对债务人的财务状况、经营状况、行业地位、管理团队等因素进行分析，评估债务人的信用风险；（2）定量分析法：通过财务比率分析、财务预测模型等手段，对债务人的信用风险进行量化评估；（3）比较分析法：将债务人的信用状况与其他企业或行业平均水平进行对比，以评估其信用风险；（4）模型分析法：运用信用风险评估模型，结合债务人及行业数据，预测债务人的信用风险。6.2.2信用评级程序信用评级程序主要包括以下环节：（1）信息收集：收集债务人的财务报告、经营状况、行业背景等基本信息；（2）信用分析：运用定性分析和定量分析方法，对债务人的信用风险进行评估；（3）信用等级确定：根据信用分析结果，参照信用评级标准，确定债务人的信用等级；（4）评级报告撰写：撰写信用评级报告，详细阐述评级依据、方法和结论；（5）评级结果发布：将信用评级结果向市场及相关方发布；（6）跟踪评级：对债务人信用状况进行持续跟踪，定期更新信用评级。6.3信用评级机构与监管6.3.1信用评级机构信用评级机构是指专业从事信用评级业务的法人或其他组织。信用评级机构应具备以下条件：（1）具有独立法人地位；（2）具备完善的组织架构、管理制度和信用评级标准；（3）拥有专业的信用评级团队；（4）具有良好信誉和业务水平。6.3.2信用评级监管信用评级监管是指对信用评级活动的合法性、合规性进行监督管理。信用评级监管主要包括以下方面：（1）对信用评级机构的资质认定和业务许可；（2）对信用评级过程的合规性进行监督；（3）对信用评级结果的公正性、客观性进行审查；（4）对违反信用评级规定的行为进行查处。通过加强信用评级监管，有助于保障信用评级结果的公正、客观，促进金融市场健康发展。第7章企业信用评级7.1企业信用评级方法企业信用评级是对企业信用水平进行评估的活动，其目的在于为各类市场主体提供参考依据。本章主要介绍以下几种企业信用评级方法：7.1.1定性分析法定性分析法主要依赖于评级人员的专业素养和经验判断，通过对企业的经营状况、管理水平、市场竞争地位、行业发展趋势等方面进行分析，综合评估企业的信用状况。7.1.2定量分析法定量分析法主要运用财务指标，通过构建数学模型，对企业的信用状况进行量化评估。常用的定量分析方法包括财务比率分析、多元线性回归分析、判别分析等。7.1.3主成分分析法主成分分析法通过对影响企业信用状况的多个指标进行降维处理，提取出主要影响因素，从而简化评级过程，提高评级效率。7.1.4模糊综合评价法模糊综合评价法将模糊数学应用于信用评级，通过构建模糊评价矩阵，对企业的信用状况进行综合评价。7.2企业信用评级指标体系企业信用评级指标体系是评价企业信用状况的依据，主要包括以下几类指标：7.2.1财务指标财务指标是评价企业信用状况的核心，主要包括偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力等指标。7.2.2非财务指标非财务指标包括企业的经营状况、管理水平、市场竞争地位、行业前景等方面，用于补充财务指标的评价结果。7.2.3信用历史指标信用历史指标反映企业过去的信用状况，包括信用等级、逾期记录、贷款还款情况等。7.2.4行业特性指标行业特性指标考虑企业所在行业的风险特征，包括行业增长率、行业集中度、行业竞争程度等。7.3企业信用评级实践企业信用评级实践主要包括以下几个步骤：7.3.1收集企业信息收集企业基本信息、财务报表、行业数据等，为信用评级提供数据支持。7.3.2分析企业信用状况运用上述评级方法和指标体系，对企业信用状况进行综合分析。7.3.3确定信用等级根据分析结果，参照信用等级划分标准，确定企业信用等级。7.3.4撰写评级报告将评级过程和结果以书面形式呈现，为企业及相关利益方提供参考。7.3.5信用评级跟踪与调整对企业信用状况进行定期跟踪，根据变化情况调整信用等级。第8章债券信用评级8.1债券信用评级概述债券信用评级是指对债券发行主体在一定期限内履行还本付息义务的能力和意愿进行评估的过程。债券信用评级对于投资者、发行人和中介机构具有重要的参考价值，有助于降低投资风险、优化融资成本和促进债券市场健康发展。本章主要介绍债券信用评级的基本概念、评级机构、评级等级及其含义等内容。8.2债券信用评级方法8.2.1基本分析方法（1）财务分析：通过分析发行主体的财务报表，评估其偿债能力、盈利能力、营运能力和财务稳定性等指标。（2）非财务分析：考察发行主体的经营状况、行业地位、管理水平、政策环境等因素。（3）定性分析：结合财务和非财务因素，对发行主体的信用状况进行综合判断。（4）定量分析：运用统计学和数学方法，对财务数据进行处理和分析，为信用评级提供依据。8.2.2评级模型（1）违约概率模型：通过历史数据预测发行主体在评级期间的违约概率。（2）信用评分模型：构建评分体系，对发行主体的信用等级进行量化评估。（3）预期损失模型：评估发行主体违约时，投资者可能遭受的损失。8.3债券信用评级案例分析以下案例旨在说明债券信用评级在实际操作中的应用，分析评级过程中的关键因素和评级结果。案例一：某上市公司债券信用评级（1）基本情况：该公司为国内某行业领军企业，主要从事高新技术产品的研发、生产和销售。（2）财务分析：公司近年来保持较高的营业收入和净利润增长，偿债能力较强。（3）非财务分析：公司行业地位稳固，管理层经验丰富，政策环境有利。（4）评级结果：根据综合分析，评级机构给予该公司债券信用评级为AA。案例二：某地方债券信用评级（1）基本情况：该地方近年来积极推动区域经济发展，基础设施建设投入加大。（2）财务分析：地方负债率适中，财政收入稳定，偿债能力良好。（3）非财务分析：地区经济发展潜力大，政策支持力度强。（4）评级结果：综合考虑各项因素，评级机构给予该地方债券信用评级为AAA。案例三：某民营企业债券信用评级（1）基本情况：该公司主要从事制造业，市场份额较小，经营压力较大。（2）财务分析：公司负债率较高，盈利能力较弱，偿债能力较差。（3）非财务分析：行业竞争激烈，管理层能力一般，政策环境不利。（4）评级结果：综合分析后，评级机构给予该公司债券信用评级为BB。第9章信用评级模型与风险管理9.1信用评级模型概述信用评级模型是评估债务人或信用主体违约概率的重要工具，对于金融机构的风险管理和投资决策具有的意义。本章首先对信用评级模型进行概述，介绍其基本原理、发展历程以及在我国的应用现状。9.1.1信用评级模型基本原理信用评级模型主要通过分析债务人的财务状况、经营状况、市场环境等因素，预测其在未来一定时期内发生违约的可能性。评级模型通常包括定量分析和定性分析两个部分，以实现全面、准确地评估信用风险。9.1.2信用评级模型发展历程信用评级模型的发展经历了从专家判断法、统计模型到结构模型等阶段。金融市场的不断发展和金融创新的推进，信用评级模型也在不断优化和完善。9.1.3我国信用评级模型应用现状我国信用评级市场起步较晚，但近年来取得了显著的成果。目前我国信用评级模型在借鉴国际先进经验的基础上，逐步形成了具有中国特色的评级体系。9.2常见信用评级模型本节主要介绍几种常见的信用评级模型，包括专家判断法、信用评分模型、违约概率模型等。9.2.1专家判断法专家判断法是指依靠专业评级人员的经验和判断，对债务人的信用风险进行评级。该方法具有较强的主观性，但能充分考虑非量化因素。9.2.2信用评分模型信用评分模