投资学（湖南大学）知到智慧树章节测试课后答案2024年秋湖南大学

投资学（湖南大学）知到智慧树章节测试课后答案2024年秋湖南大学绪论单元测试

关于金融资产说法错误的是

A:金融资产一定是无形资产B:金融资产不是社会财富的直接代表C:金融资产往往同时出现在资产负债表的两端D:金融资产在使用过程中自然损耗

答案:金融资产在使用过程中自然损耗James在孤岛捡到了一百万美元现钞并带回家，如果其他条件不变并且不考虑法律风险，下列说法正确的是

A:James的财富没有增加B:社会财富增加了一百万美元C:社会财富减少了一百万美元D:其他人的福利遭受了损失

答案:其他人的福利遭受了损失属于权益类金融工具特征的是

A:不可上市交易B:发行人支付事先约定的利息收益C:具有事先约定的投资期限D:所有权人具有剩余求偿权

答案:所有权人具有剩余求偿权关于金融市场特征说法不准确的是

A:交易转让是有条件的B:以信用为基础的资金使用权和所有权暂时分离或有条件让渡C:全部都在规范的有形市场进行交易D:主要完成货币资金的融通

答案:全部都在规范的有形市场进行交易资本市场的交易工具不包括

A:国债回购B:优先股C:可转债D:中长期国债

答案:国债回购关于证券承销错误的说法是

A:代销承销商承担的销售风险更高B:目前公开发行的A股都是通过券商承销发行C:目前A股发行采用代销加余额包销的形式D:包销承销商利润主要来自证券买卖差价

答案:代销承销商承担的销售风险更高关于经纪人市场和交易商市场说法错误的是

A:交易商市场实行证券双向报价B:柜台市场一般通过拍卖方式完成交易C:交易商承担报价风险D:证券拍卖市场通过经纪人来撮合交易

答案:柜台市场一般通过拍卖方式完成交易下列不属于金融市场功能的是

A:发现价值B:直接创造国民财富C:提供流动性D:反映国民经济状况

答案:直接创造国民财富全球金融自由化的趋势不包括

A:利率自由化B:汇率自由化C:资本账户自由流动D:取消金融监管机构

答案:取消金融监管机构贸易商为自己的库存商品购买火灾保险的行为属于

A:无法确定B:套期保值C:投机D:套利

答案:套期保值

第一章单元测试

中国人民银行影响利率的操作不包括

A:调整再贴现率B:调整法定准备金率C:进行央票回购D:确定国债收益率

答案:确定国债收益率存款名义利率为5%，通胀率为2%，那么实际利率大约为

A:2.94%B:7.00%C:2.50%D:5.00%

答案:2.94%Jimmy以10元价格买入ABC公司股票10手，6个月后股票价格为11元，等效年收益率为

A:20%B:21%C:22%D:10%

答案:21%Jimmy以12元价格买入ABC公司股票10手，6个月后股票价格为11元，连续复利的年化收益率为

A:-16.66%B:-8.70%C:-17.40%D:-8.33%

答案:-17.40%50万元投资一年半后的回收价值为57.5万元，等效年收益率是多少？

A:10%B:9.77%C:13.98%D:9.32%

答案:9.77%名义收益率为8%，利息税为20%的债券的税后收益率为

A:12%B:1.6%C:8%D:6.4%

答案:6.4%如果其他条件相同，AAA级债券相对于BBB级债券而言

A:违约风险更大B:发行价格更低C:收益率更低D:发行票面利率更高

答案:收益率更低如果账户年利率是相同的，那么以下说法正确的是

A:按半年计单利和按年计单利的收益是一样的B:按季度计复利的收益小于按半年计复利的收益C:如果按半年计复利，等效年收益会小于账户年利率D:按半年计复利和按年计复利的收益是一样的

答案:按半年计单利和按年计单利的收益是一样的如果年利率为3%，按年复利计息，本金翻倍的时间大约为

A:10年B:24年C:20年D:33年

答案:24年国债收益率曲线从正斜率变为负斜率，下列说法不正确的是

A:此时投资者普遍有通胀预期B:中长期国债价格升高C:投资者预期未来短期利率下行D:短期国债收益率升高

答案:此时投资者普遍有通胀预期

第二章单元测试

存款机构不包括

A:商业银行B:储蓄贷款协会C:信用社D:保险公司

答案:保险公司储蓄银行的资产业务不包括

A:发放消费分期贷款B:购买政府债券C:发放工商企业贷款D:购买抵押担保证券

答案:发放工商企业贷款以下哪项不是我国商业银行的职能

A:政策中介B:股票经纪C:支付中介D:信用中介

答案:股票经纪中国证监会属于

A:行业自律机构B:非政府监管C:公共监管机构D:市场内部监管

答案:公共监管机构下列哪项不是投资银行的业务

A:资产管理B:兼并收购C:债务重组D:存贷款业务

答案:存贷款业务哪项保险业务来源的资金可以投资于长期资本市场

A:人寿保险B:火灾险C:车损险D:意外伤害险

答案:人寿保险全能型商业银行的特点包括

A:企业无法偿还和银行长期贷款可以转化为长期企业投资B:银行主要依赖自偿性贷款C:导致银行势力过度膨胀D:经营管理和资金流动性方面易出问题

答案:企业无法偿还和银行长期贷款可以转化为长期企业投资；导致银行势力过度膨胀；经营管理和资金流动性方面易出问题信用合作社的特点是

A:世界信用合作社理事会是全球信用合作社的监管机构B:信用合作社采用股份合作形式C:可以是信用合作联社D:可以是自然人信用合作社

答案:可以是信用合作联社；可以是自然人信用合作社下列关于金融机构说法正确的是

A:金融机构的立身之本是信息不对称，只要信息不对称的程度越高，金融机构的利润空间就越大。B:新兴的互联网金融公司喜欢标榜自己善于解决信息不对称，但实际只解决了资金供需信息问题，最难的风险识别则由客户自己承担。C:信息中介需要承担信用风险D:金融机构本质上是风险识别和风险定价的场所。

答案:金融机构的立身之本是信息不对称，只要信息不对称的程度越高，金融机构的利润空间就越大。；新兴的互联网金融公司喜欢标榜自己善于解决信息不对称，但实际只解决了资金供需信息问题，最难的风险识别则由客户自己承担。；金融机构本质上是风险识别和风险定价的场所。下述关于金融监管说法正确的是

A:从机构设置上加强央行与银行监管的联系，能够减少摩擦和协调成本，金融运行将更加顺畅。B:其它选项都正确。C:在市场机制、传导机制比较完善、法治比较健全的国家，央行对银行的监管未必要放在一起，才能完成货币政策的传导和调控。D:监管机构的设置可以是分业的或综合的，但监管仍然是分业的、按功能区分的。

答案:其它选项都正确。

第三章单元测试

中央银行正式形成的首要标志是

A:取得货币垄断发行权B:拥有代理国库职责C:拥有制定实施货币政策的权力D:负责管理支付清算系统

答案:取得货币垄断发行权中央银行在充当“最终贷款人”时履行（）的职能。

A:政府的银行B:市场的银行C:银行的银行D:发行的银行

答案:银行的银行美国中央银行的类型属于

A:跨国中央银行制度B:复合式中央银行制度C:一元式中央银行制度D:二元式中央银行制度

答案:二元式中央银行制度狭义的金融监管主体是指

A:公共监管机构B:行业自律组织C:社会中介组织D:社会舆论监督体系

答案:公共监管机构我国当前的金融监管模式体现为

A:分业监管B:二元多头式监管C:跨国式监管D:统一监管

答案:分业监管2017年11月，经党中央、国务院批准，我国成立（）统筹协调金融稳定和改革发展中的重大问题。

A:中国银保监会B:金融稳定监督委员会金融稳定监督委员会C:国务院金融稳定发展委员会D:金融系统性风险委员会

答案:国务院金融稳定发展委员会下列表述符合一元式中央银行制度特征的有

A:权力集中统一B:一般采取总分行制C:集中央银行与商业银行职能于一身D:地方级机构有较大的自主权

答案:权力集中统一；一般采取总分行制；集中央银行与商业银行职能于一身；地方级机构有较大的自主权下列属于中国人民银行职能的有

A:监管股票市场B:制定货币政策C:维护金融稳定D:监管期货市场

答案:制定货币政策；维护金融稳定金融监管的必要性体现为

A:投资者保护B:信息不对称C:金融领域的高风险与强负外部性D:垄断与过度竞争

答案:投资者保护；信息不对称；金融领域的高风险与强负外部性；垄断与过度竞争金融监管的目标包括

A:安全性目标B:盈利性目标C:公平性目标D:效率性目标

答案:安全性目标；公平性目标；效率性目标

第四章单元测试

以下哪类市场参与者无法直接参与交易货币市场上大部分的交易品种

A:券商和大型企业B:中央银行C:商业银行D:个人小额投资者

答案:个人小额投资者下列不属于货币市场交易工具的是

A:期限为三个月的银行承兑汇票B:标的为三年期国债的国债逆回购C:同业拆借D:优先股

答案:优先股不属于美国财政部定期发行的国库券品种是

A:4周B:55周C:26周D:13周

答案:55周剩余73天的国库券的银行贴现率为4.3%，每十万元面值的价格为

A:99150.06B:99128.06C:99140.02D:99130.99

答案:99128.06剩余100天的国库券的卖出贴现率为5%，投资者买入此券持有至到期的年化真实收益率为

A:5.14%B:5.11%C:5%D:5.07%

答案:5.14%某投资者以10万元资金做国债隔夜逆回购，合同价格为3.80%，如果一年按照360天计算，投资者的收益为（

）元

A:10.56B:380C:3800D:14.08

答案:10.56一般而言，当经济状况开始恶化时，关于企业短期融资券的说法正确的是

A:发行评级下降B:发行成本会提高C:和同期限国债之间的利差会扩大D:发行利率会降低

答案:发行评级下降；发行成本会提高；和同期限国债之间的利差会扩大下列哪些项属于大额可转让存单特点

A:面值大，由投资人决定具体金额B:期限可能超过一年C:不可提前支取，但是可以流通D:有的支付固定利率，有的支付浮动利率

答案:期限可能超过一年；不可提前支取，但是可以流通；有的支付固定利率，有的支付浮动利率关于买断式国债回购说法正确的是

A:一般而言，买断式回购的利率小于同期限的质押式回购B:买断式回购的交易风险小于质押式回购C:买断式回购合同期限内，融券方拥有标的国债的处置权D:我国仅在银行间债市进行买断式国债回购交易

答案:买断式回购合同期限内，融券方拥有标的国债的处置权；我国仅在银行间债市进行买断式国债回购交易中国人民银行连续暂停央行票据的逆回购意味着

A:增加市场短期资金供给B:短期资金利率可能走低C:减少市场短期资金供给D:短期资金利率可能走高

答案:减少市场短期资金供给；短期资金利率可能走高

第五章单元测试

被称为“金边债券”的债券是

A:政府机构债券B:金融债券C:政府债券D:信用等级很高的公司债券

答案:政府债券以下关于债券的说法错误的是

A:所有债券都有固定期限B:期限一年以内的零息债券称为贴现债券C:公司信用债是没有抵押担保的D:债券投资者也要承担债券价格涨落的风险

答案:所有债券都有固定期限市政债券是指

A:国库券B:地方政府债券C:政府机构债券D:城投债券

答案:地方政府债券关于债券招标式发行方式的理解正确的是

A:荷兰式招标以所有中标者各自报出的中标价格作为中标者认购债券的价格B:美国式招标也称为单一价格招标C:混合式招标以全场加权平均中标价格作为债券发行价格D:美国式招标以所有投标者报出的最低中标价格作为债券最终发行价格

答案:混合式招标以全场加权平均中标价格作为债券发行价格现阶段我国最重要的债券交易市场是

A:上海证券交易所B:银行间市场C:深圳证券交易所D:商业银行柜台市场

答案:银行间市场债券交易中最普遍的交易方式是

A:远期交易B:回购交易C:期货交易D:现券交易

答案:现券交易发行国债券的目的包括

A:弥补政府预算赤字B:为了丰富债券品种C:用于建设项目D:实施某种特殊政策E:弥补战争费用

答案:弥补政府预算赤字；用于建设项目；实施某种特殊政策；弥补战争费用债券发行价格的确定方式包括

A:簿记建档式B:招标方式C:定价式D:市盈率法E:市净率法

答案:簿记建档式；招标方式；定价式央票被称为特殊金融债券的理由是

A:央票分为短期债券和中长期债券B:央票的发行能够调节基础货币C:央票的发行目的是为了弥补中国人民银行资金不足D:央票的发行方是中国人民银行E:央票发行不受《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的约束

答案:央票的发行能够调节基础货币；央票的发行方是中国人民银行；央票发行不受《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的约束债券的代理发行方式包括

A:余额包销B:混合式招标C:美国式招标D:代销E:全额包销

答案:余额包销；代销；全额包销

第六章单元测试

如果某债券票息率为5%，投资者按照面值溢价3%买入，此时的到期收益率必然（）票息率

A:无法确定B:大于C:小于D:等于

答案:小于某零息债券的到期收益率为6%，剩余2.5年，当前每千元面值的市场价格为900元。投资者按照市价买入此债券，投资的净现值为（）元

A:-900B:0C:-864.44D:-35.56

答案:-35.56某债券的票息率为8%，到期收益率为10%。如果到期收益率保持不变，那么一年以后，债券的价格会（）

A:无法确定B:不变C:升高D:降低

答案:升高某债券票息率为6.5%，每年付息一次，到期收益率为5.5%，剩余期限为15年。该债券当前内在价值对面值的比率为（）。

A:0.9151B:1.1004C:2.1004D:0.9060

答案:1.1004某国政府在1901年发行了一期永续债券，票息率为3.5%，发行时的市场利率为3%。1933年时，该永续债券在投资人手中的面值余额为1亿元，此时的市场利率为3.5%。如果该政府计划当年收回全部的该种债券，按照内在价值计算，应该使用资金（）亿元。

A:1.0049B:1.0000C:1.1667D:0.8571

答案:1.0000某债券票息率为9%，到期收益率为8%，剩余期限为5年，每年付息一次。投资人以等于内在价值的价格买入债券，持有期间能够以9%的年复利率将每期获得的票息再投资至债券到期。投资人最终实现的等效年收益率为（）。

A:8.15%B:7.23%C:条件不足，无法判断D:9.55%

答案:8.15%如果所有债券的贴现率都保持一致，当收益率曲线发生稍许平移，如果其他条件一定，一般而言，价值变化幅度最大的债券是（）债券。

A:平价B:零息C:溢价D:折价

答案:零息某债券票息率为3%，当前到期收益率为5%，关于此债券的Macaulay久期说法正确的是（）。

A:久期随剩余期限增加而增加B:面值越高，久期越大C:久期随剩余期限先增加后减少D:久期存在最大值

答案:久期随剩余期限先增加后减少；久期存在最大值如果债券的价格始终等于内在价值，当发行人的信用等级降低时，可能出现的情形包括（）。

A:票面价值升高B:到期收益率升高C:发行时票面利率降低D:市场价格降低

答案:到期收益率升高；市场价格降低投资者能够真正获得到期收益率的前提条件包括（）

A:持有期间的债券价格不发生任何变化B:票息收益不进行再投资C:发行人没有违约D:持有债券至到期

答案:发行人没有违约；持有债券至到期

第七章单元测试

普通股股东权利的内容不包括

A:普通股股东可以随时要求公司回购股份B:普通股股东行使表决权有可能同股不同权C:普通股股东是公司的所有者D:公司增发股权时，原有普通股股东有优先认购权

答案:普通股股东可以随时要求公司回购股份资本市场融资规模最大的市场是

A:股票IPOB:上市公司定向增发C:上市公司配股D:债券发行市场

答案:债券发行市场上海证券交易每天开市的集合竞价时段是

A:9:30-11:30B:9:15-9:20C:9:15-9:30D:9:25-9:30

答案:9:15-9:30投资者以10元价格买入股票XYZ，投资者希望在股票价格下跌等于或者超过10%时能够自动止损，那么TA应该

A:在9元价格上发出止损卖出委托B:在9元价格上发出限价卖出委托C:在9元价格上发出市价卖出委托D:在9元价格上发出止损买入委托

答案:在9元价格上发出止损卖出委托关于做市商市场说法错误的是

A:做市商市场是报价驱动的B:做市商市场实行拍卖竞价制度C:竞争越激烈的做市商市场，做市的买卖价差越小D:做市商为市场直接提供流动性

答案:做市商市场实行拍卖竞价制度投资者自有资金10万元，申请融资5万元全部买入股票ABC，融资交易的维持担保比例为130%。如果不考虑融资成本和其他费用，股票ABC价格据融资买入时累计下跌多少时，投资者将收到支付命令？

A:56.67%B:60%C:30%D:75%

答案:56.67%优先股和普通股的区别和联系在于

A:优先股在公司资本结构中属于权益资本B:公司破产清算时，优先股股东先于普通股股东获得清偿C:优先股的收益支付优先于债券和普通股D:优先股可能具有固定的股息率

答案:优先股在公司资本结构中属于权益资本；公司破产清算时，优先股股东先于普通股股东获得清偿；优先股可能具有固定的股息率上市公司定向增发的目的包括

A:引入战略投资者B:进行项目融资C:利用资产收购实现整体上市D:对管理层进行股权激励

答案:引入战略投资者；进行项目融资；利用资产收购实现整体上市；对管理层进行股权激励限价委托的具体含义是

A:限制卖出的最低价B:限制了成交的时间C:限制买入的最高价D:限制了成交的数量

答案:限制卖出的最低价；限制买入的最高价我国的多层次资本市场包括

A:证券交易所主板市场B:证券交易所创业板市场C:新三板市场D:区域股权市场

答案:证券交易所主板市场；证券交易所创业板市场；新三板市场；区域股权市场

第八章单元测试

如果股票价格被低估了，那么

A:持有股票的预期收益率低于市场资本化率B:购买低估股票没有任何风险C:持有股票的预期收益率高于必要收益率D:市场价格高于股票的内在价值

答案:持有股票的预期收益率高于必要收益率以现价30元买进的股票，如果预期一年后分派1元/股的现金红利以及35元的出售价格，那么预期收益率为

A:不知道贴现率，因此无法确定B:3.33%C:20%D:16.67%

答案:20%如果其他条件是相同的，行业A的股票的市场资本化率是8%，行业B的股票市场资本化率是15%，说明

A:行业B的风险较高B:行业A更可能是成长行业C:行业A的风险较高D:行业B内的公司市盈率一定很高

答案:行业B的风险较高股票Z现价为10元，股票市场资本化率为10%，预期年末分派0.1元每股的现金红利。假设市场价格始终等于内在价值，那么股票Z今年预期的价格收益率为

A:1%B:5%C:10%D:9%

答案:9%某公司ROE为20%，股利分派率为40%，市场资本化率为15%，预期今年年末净收益为每股3元，合理市盈率为

A:5.71B:13.33C:42.86D:100

答案:13.33如果常增长模型成立，红利增长率为10%，再投资率为50%，那么净资产的增长率为

A:10%B:20%C:条件不足，无法确定。D:5%

答案:10%同行业两家公司市盈率存在差异的可能原因有

A:投资风险不同B:股票价格不同C:未来成长机会不同D:总市值不同

答案:投资风险不同；未来成长机会不同不适合使用红利常增长模型的情形包括

A:公司预期的红利增长率g超过ROEB:公司预期的红利分配率1-b超过市场资本化率kC:公司预期红利增长率g为负数D:公司预期的红利增长率g超过市场资本化率k

答案:公司预期红利增长率g为负数；公司预期的红利增长率g超过市场资本化率k实际中，造成市盈率估值出现偏差的原因包括

A:通货膨胀B:公司会计政策C:选择的可比公司的代表性D:对公司未来成长性的主观预期偏差

答案:通货膨胀；公司会计政策；选择的可比公司的代表性；对公司未来成长性的主观预期偏差以下属于相对估值指标的是

A:再投资率B:市盈率C:净资产收益率D:市净率

答案:市盈率；市净率

第九章单元测试

关于远期合约到期损益的说法正确的是

A:交易双方在到期时都不会有违约信用风险B:合约的卖方到期时不会有亏损C:合约的买方到期时不会有亏损D:不考虑交易成本时，交易双方的到期损益之和一定等于零

答案:不考虑交易成本时，交易双方的到期损益之和一定等于零如果银行借入一个3×6的远期利率协议，合同利率是5%，参照利率是5.5%，合同本金为100万元人民币，那么银行在结算日的结算金是

A:1250B:-1250C:-1233.05D:1233.05

答案:1233.05当前美元对人民币即期汇率为6.9073，当前的三个月美元远期汇率升水50点，那么当前的三个月美元对人民币的远期汇率为

A:6.9123B:7.0000C:6.9023D:6.9003

答案:6.9123关于利率互换的说法正确的是

A:利率互换不改变交易方的资产负债结构B:普通利率互换双方需要交换名义本金C:获得固定利率的一方承担的风险相对较小D:互换双方的未来损益是不确定的

答案:互换双方的未来损益是不确定的以下互换合约不属于货币互换的是

A:人民币浮动利率对韩元浮动利率互换B:美元固定利率对日元固定利率互换C:英镑固定利率对英镑浮动利率互换D:欧元固定利率对美元浮动利率互换

答案:英镑固定利率对英镑浮动利率互换关于信用违约互换的特点说法错误的是

A:合约目的是对特定资产或者发行方的信用风险暴露进行套期保值B:如果发生信用违约事件的时候，合约买方承担损失风险。C:信用违约互换相当于一份保险合约D:合约买方向合约卖方支付互换保费

答案:如果发生信用违约事件的时候，合约买方承担损失风险。远期合约的要素包括

A:标的资产B:合约交易双方C:标的资产交割数量D:合约到期日E:远期价格

答案:标的资产；合约交易双方；标的资产交割数量；合约到期日；远期价格根据比较优势理论，在固定利率借款市场上具有比较优势，但是需求浮动利率借款的公司在利率互换交易中应当

A:支付浮动利率B:获得浮动利率C:支付固定利率D:获得固定利率

答案:支付浮动利率；获得固定利率利率互换的形式包括

A:基础互换B:交叉货币互换C:外汇期权互换D:息票互换

答案:基础互换；交叉货币互换；息票互换信用违约互换根据参考实体不同可以分为

A:单名信用违约互换B:信用违约互换指数C:篮子信用违约互换D:多名信用违约互换

答案:单名信用违约互换；信用违约互换指数；篮子信用违约互换

第十章单元测试

期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是

A:期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小B:期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小C:期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大D:期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

答案:期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小以股票指数为标的的期货合约不可以

A:进行投机，通过期货市场的价格涨跌获取收益B:进行套期保值，降低投资组合的系统性风险C:进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险D:进行套利，通过期货市场和股票现货市场的不合理差价获得套利收益

答案:进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险期货市场吸引投资者的原因之一是期货市场具有杠杆作用，请问期货的杠杆作用来自于哪一种制度

A:到期结算制度B:保证金制度C:每日盯市结算制度D:双向交易制度

答案:保证金制度期权合约价格是指

A:买进期权合约时所支付的权利金B:期权成交时标的资产的市场价格C:买方行权时标的资产的市场价格D:期权成交时约定的标的资产的价格

答案:买进期权合约时所支付的权利金看涨期权买入开仓时，到期日盈亏平衡点的股价是

A:行权价格减去支付的权利金B:行权价格加上支付的权利金C:权利金D:行权价格

答案:行权价格加上支付的权利金某股票看涨期权的行权价为55元，目前该股票的价格是53元，权利金为1元（每股）。如果到期日该股票的价格是45元，则买入看涨期权的到期利润为（）元

A:-1B:0C:10D:9

答案:-1按照标的的类型，下列属于金融期货的应当是

A:黄金期货B:外汇期货C:股票指数期货D:利率期货

答案:外汇期货；股票指数期货；利率期货关于期权以下陈述正确的是

A:期权买方的最大亏损是有限的B:期权买方需要支付权利金C:期权卖方可以选择行权D:期权卖方的最大收益是权利金

答案:期权买方的最大亏损是有限的；期权买方需要支付权利金；期权卖方的最大收益是权利金标的股票价格上涨对以下那些金融合约是有利的

A:可转换为标的股票的可转债B:标的股票认购权证C:标的股票看跌期权D:标的股票看涨期权

答案:可转换为标的股票的可转债；标的股票认购权证；标的股票看涨期权关于可转换债券说法正确的是

A:本质上是普通债券附加了一个股票期权B:发行人可以在到期前赎回可转换债券C:是一种复合债券D:投资人有权可以将可转换债券转换为标的股票

答案:本质上是普通债券附加了一个股票期权；是一种复合债券；投资人有权可以将可转换债券转换为标的股票

第十一章单元测试

资产证券化以（）为基础发行证券

A:特定的资产池B:企业以前的年度利润C:证券信用风险D:企业

答案:特定的资产池在资产证券化交易结构设计中通常有增信设计环节，下列哪项属于外部增信方式

A:第三方担保B:差额支付C:优先次级档设计D:清仓回购

答案:第三方担保资产证券化的基本原理是

A:信用增级B:风险隔离C:资产重组D:全部都是

答案:全部都是下列表示抵押支持证券的是

A:CDOB:MBSC:CMOD:ABS

答案:MBS资产证券化的过程中，实现风险隔离的环节是

A:重组现金流，构造证券化资产B:资产证券化的信用评级C:证券化资产由原始权益人向SPV的“真实出售”D:对资产证券化产品进行信用增级

答案:证券化资产由原始权益人向SPV的“真实出售”资产证券化可以分为

A:房地产信托基金B:信用违约互换C:住房抵押贷款证券D:资产支持证券

答案:住房抵押贷款证券；资产支持证券资产证券化的有关当事人包括

A:原始权益人B:信用增级机构C:资金和资产存管机构D:特定目的机构

答案:原始权益人；信用增级机构；资金和资产存管机构；特定目的机构资产证券化对发起人的意义包括

A:资产支持债券的融资成本低于传统融资上市的融资成本B:可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本，优化财务状况C:使长期资产提前变现，有利于资产负债管理D:证券化改良发起人的报表，节约了经济资本

答案:资产支持债券的融资成本低于传统融资上市的融资成本；可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本，优化财务状况；使长期资产提前变现，有利于资产负债管理；证券化改良发起人的报表，节约了经济资本关于特殊目的机构（SPV）的表述，以下说法正确的有

A:SPV在证券化的过程中好比一道破产的防火墙，将投资者和其他当事人的风险与发起人的破产风险有效隔离，从而以资产为信用的融资成为可能B:SPV可以通过不同的架构设计，对资产池的现金流量结构进行变换，从而设计出不同期限和风险的证券，满足不同需求的投资者C:SPV负责按期收取证券化资产所产生的现金流D:SPV是资产证券化过程中的核心，各个参与者都围绕它展开工作

答案:SPV在证券化的过程中好比一道破产的防火墙，将投资者和其他当事人的风险与发起人的破产风险有效隔离，从而以资产为信用的融资成为可能；SPV可以通过不同的架构设计，对资产池的现金流量结构进行变换，从而设计出不同期限和风险的证券，满足不同需求的投资者；SPV是资产证券化过程中的核心，各个参与者都围绕它展开工作下列关于资产证券化的表述中，以下说法正确的有

A:资产证券化最早出现在美国，美国的国民抵押贷款协会（GNMA）在上世纪70年代发行了第一单住房抵押贷款证券（MBS）B:鉴于提前偿付率有一定的随机性所导致的本金偿还速度的波动性，担保抵押证券结构通过现金流“顺序”支付的方式降低了这种波动性C:过手证券代表了其持有者对有类似期限、利率和质量特点的住房抵押贷款组合的直接所有权D:资产证券化的可预见的现金流主要是指非实物资产，不包括实物资产

答案:资产证券化最早出现在美国，美国的国民抵押贷款协会（GNMA）在上世纪70年代发行了第一单住房抵押贷款证券（MBS）；鉴于提前偿付率有一定的随机性所导致的本金偿还速度的波动性，担保抵押证券结构通过现金流“顺序”支付的方式降低了这种波动性；过手证券代表了其持有者对有类似期限、利率和质量特点的住房抵押贷款组合的直接所有权

第十二章单元测试

以下不属于投资基金特点的是

A:消除风险B:集合理财C:收益共享D:专家管理

答案:消除风险按照募集对象，投资基金可以分为

A:公募基金和私募基金B:公司型基金和契约型基金C:开放式基金和封闭式基金D:主动管理基金和被动管理基金

答案:公募基金和私募基金以下哪一项不属于我国对私募基金投资方向的分类

A:私募证券基金B:私募股权基金C:创业投资基金D:对冲基金

答案:对冲基金公司型基金和契约型基金的区别在于

A:公司型基金的投资人必须是合格投资者B:公司型基金是独立法人实体C:契约型基金投资人属于有限合伙人D:我国市场的公司型基金是主流

答案:公司型基金是独立法人实体属于成长型基金特点的是

A:选股时偏好分红比例高的股票B:较少考虑基金财产的现金收益能力C:本金损失风险相对较低D:债券在基金资产中的占比偏高

答案:较少考虑基金财产的现金收益能力投资者以30000元认购某开放式基金，认购费率为3%，前端收费。投资者可获得的认购份额为

A:30000B:29000C:29100D:29126.21

答案:29126.21投资基金的作用包括

A:有利于证券市场稳定发展B:促进储蓄向投资转化C:有利于防止资本国际流动D:为中小投资者拓宽投资渠道

答案:有利于证券市场稳定发展；促进储蓄向投资转化；为中小投资者拓宽投资渠道投资基金在组织形式上的特点包括

A:目前我国不允许设立有限合伙型的私募基金B:目前我国不允许设立契约型的私募基金C:目前我国的公募基金都采用契约型的组织形式D:有公司型、契约型、有限合伙型三种形式

答案:目前我国的公募基金都采用契约型的组织形式；有公司型、契约型、有限合伙型三种形式从基金单位赎回和买卖方式角度看，以下表述正确的包括

A:开放式基金成立后虽然可以继续申购赎回，但是总是维持总份额数不变。B:封闭式基金交易价格可能偏离基金单位净值C:开放式基金面临赎回风险D:封闭式基金具有固定期限的封闭期

答案:封闭式基金交易价格可能偏离基金单位净值；开放式基金面临赎回风险；封闭式基金具有固定期限的封闭期属于我国货币市场基金投资范围的是

A:剩余期限369天的十年期国债B:银行股C:国债逆回购D:信用等级为A，剩余期限6个月的资产支持证券

答案:剩余期限369天的十年期国债；国债逆回购

第十三章单元测试

关于风险厌恶投资者的说法正确的是

A:不管风险高低，只偏好预期收益率更高的项目B:风险一定时，偏好预期收益率更低的项目C:预期收益率一定时，偏好风险更低的项目D:预期收益率一定时，偏好风险更高的项目

答案:预期收益率一定时，偏好风险更低的项目股票XYZ有1/5可能实现30%收益率，有2/5可能实现10%收益率，有2/5可能实现-10%收益率，XYZ收益率的标准差为

A:0.0224B:0.0335C:0.06D:0.1497

答案:0.1497证券A有50%可能性获得50%收益率，50%可能性获得-30%收益率；证券B可以确定地获得15%的收益率。投资者会偏好哪支证券？

A:证券BB:条件不足无法判断C:一样偏好D:证券A

答案:条件不足无法判断如果证券A和证券B的预期收益率分别是15%和30%，收益率的标准差分别是20%和40%，收益率的相关系数是-1，那么

A:任何投资者都会绝对偏好证券BB:两证券的收益率完全正相关C:任何投资者都会绝对偏好证券AD:两证券可以构造一个风险为零的投资组合

答案:两证券可以构造一个风险为零的投资组合关于三支风险资产的可行集的说法正确的是

A:可行集有一个右包络线B:可行集是一条双曲线C:可行集是一个开口向右的平面D:可行集就是有效边界

答案:可行集是一个开口向右的平面在资产分配线上，如果无风险利率是5%，切点组合的期望收益率和收益率标准差分别是20%和25%，如果投资者将40%的资产用于投资无风险资产，剩余资金投资切点组合，那么投资者的资产配置方案的标准差是

A:0.15B:0.05C:0.1D:0.2

答案:0.15在均方准则的风险-收益坐标系内有两点A、B，分别代表两个投资项目。对于风险厌恶的投资者，以下说法正确的是

A:如果A在B的东北方向，那么A和B的效用水平高低无法确定B:如果A在B的正下方，那么B带给投资者的效用水平更高C:如果A在B的西北方向，那么A带给投资者的效用水平更高D:如果A在B的正上方，那么A和B的效用水平是一样的

答案:如果A在B的东北方向，那么A和B的效用水平高低无法确定；如果A在B的正下方，那么B带给投资者的效用水平更高；如