金融学（第二版）课件：货币和信用

货币和信用

知识要点货币的起源与发展货币制度信用与信用形式思考：数字货币的发展金融学导读为什么会出现货币？今天的信用货币如何得到我们的认可？政府为何要介入货币流通？有形货币会消失吗？数字货币是什么？全世界会形成一种货币吗？如何理解现代经济是信用经济？我们的信用活动具体通过哪些形式来实现的？金融学一、货币的起源（一）货币从哪里来:经济发展带来的规模扩张、交易品种的多元化和交易的便利性要求促生了货币：物物交换有媒介的交换第一节货币的起源与发展货币金融学第一节货币的起源与发展（二）货币的本质（四种观点）货币是贵金属货币是名目或符号货币是核算社会劳动的工具货币是普遍被接收的交易媒介和支付工具金融学第一节货币的起源与发展（三）货币的职能交易媒介支付手段价值贮藏补充：现代学者关于货币职能的表述

现代的多样化表述：如交换媒介、记帐单位、延期支付的标准、价值贮藏（汉森，1956）；购买手段、延期支付的标准、核算单位、用作储藏（哈耶克1976）；计价单位、交换媒介、价值贮藏（曼昆、米什金1996）。

金融学第一节货币的起源与发展二、货币形态的演变与发展实物货币金属货币信用货币金融学第一节货币的起源与发展西周贝币战国布币刀币秦半两从实物货币到金属货币：返回金融学第一节货币的起源与发展从金属货币到信用货币：汉五铢北宋交子民国银行券存折信用卡返回

按币材划分的货币种类

实物货币货商品货币金属货币币纸币、银行券（现金）信用货币存款货币电子货币

数字货币？称量货币铸币金融学第二节货币制度一、货币制度的构成与发展（一）规定货币材料、货币单位和货币种类

货币材料货币单位货币的种类金融学第二节货币制度（二）规定本位币和辅币的法定偿付能力以及其发行、流通程序本位币和辅币的法定偿付能力货币铸造发行的流通程序（三）规定货币发行准备制度准备金制度类型黄金储备的作用主币、辅币主币（standardmoney）:

即本位币,是一个国家(地区)流通中标准的基本通货,也是法定的价格标准。主币为无限法偿货币。辅币(fractionalcurrency):

本位币货币单位以下的小面额货币,是本位币的等份。辅币为有限法偿货币。

法偿货币(legalmoney):

国家在法律上赋予强制流通的货币法偿货币的支付能力分为有限法偿和无限法偿。有限法偿是指法律规定某种货币只有有限支付能力,若一次性支付时超出规定的限额,对方有权拒收；无限法偿是指当用它来支付或偿还债务时,不得拒收。关于数字货币的讨论

范一飞：《中国法定数字货币的理论依据和架构选择》电子货币和数字货币的区分。存款属于电子货币，也就是“普通数字配上数字钱包”，而数字货币则是“加密数字+数字钱包+特定网络”。这里面的“普通数字”，意味着电子货币其实不是货币，而是对货币数量的一种表示。也就是说，100元人民币存款的含义，乃是可以取出100元人民币纸币，而这100元人民币存款本身并不是法定货币。数字资产第一，数字资产是登记在区块链账本或分布式账本上的资产，那些登记在工商局的股权、登记在房产局的房产一定不是数字资产；第二，数字资产是以比特结构存在的虚拟资产，不是像黄金那样具有原子结构的实物资产；第三，数字资产是一段计算机程序，不再是一行数字符号，可以对它进行编程，资产之间的交换是代码与代码的交换，不是数字之间的增减；第四，数字资产因为可编程性，可以在区块链上，通过编制智能合约程序，完全去中介化的自主、自治的进行点对点交易，不需要人工干预；第五，数字资产大部分情况下都是以“Coin”（数字代币）的形式存在的，数字资产跨越了资产证券化的阶段，直接达到了资产货币化的阶段。目前世界主流金融机构几乎都成立了自己的区块链实验室，正在各种金融场景中，试验运用区块链技术，创设发行智能股票、智能债券。所谓智能，其实就是利用区块链的数据不可更改性和可编程性，在区块链上登记发行股票或债券，使得这些数字化了的股票或债券，可以依靠智能合约点对点自主交易，自我结算。根据IBM于2014年发布的物联网白皮书预测，到2050年将会有1000亿台设备联网在线，届时在区块链的管理下，将可以实现设备对设备的金融交易（M2M），这更是一个创设、发行、交易数字资产的更大的机会。数字货币能否作为具有法定地位的货币并有效替代现金？必须实现代表国家信用、可以安全存储、能够安全交易、进行匿名流通等目标。其中，货币当局可以通过国家立法的形式实现数字货币代表国家信用。若要实现能够安全存储、安全交易、进行匿名流通等目标，数字货币应具备可流通性、可存储性、可离线交易性、可控匿名性、不可伪造性、不可重复交易性、不可抵赖性七个特性。金融学第二节货币制度二、货币制度的演进金属本位制纸币本位制金融学第二节货币制度金属本位制：银本位制金银复本位制金本位制

金币本位制金块本位制金汇兑本位制布雷顿森林体制：“双挂钩”

返回金融学第二节货币制度三、中国的货币制度（一）中国的人民币制度人民币是信用货币，不规定含金量，是不兑现的信用货币。人民币以现金和存款货币两种形式存在，现金由中国人民银行统一发行，存款货币由银行体系通过业务活动进入流通，中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。（二）一国两制条件下的地区性货币制度金融学第二节货币制度四、跨国货币制度和欧元跨国货币制度的好处：增强自身经济实力，提高竞争力；简化流通手续，降低成本；减少内部矛盾，防范和化解金融风险。金融学第二节货币制度跨国货币制度的弊端：各国无法采取独立的货币政策调整经济；经济利益与发展环境的不同会带来一定程度的政治或经济摩擦。金融学第二节货币制度五、国际货币制度国际储备资产的确定汇率制度的安排国际收支的调节方式金融学第二节货币制度国际货币制度的演变：国际金本位制

布雷顿森林体系

牙买加体系金融学第二节货币制度国际金本位制（1880-1933）黄金充当国际货币，汇率由各国货币的含金量决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的机制。1914年第一次世界大战爆发，参战国纷纷禁止黄金输出和纸币停止兑换黄金，国际金本位制受到严重削弱。在1929-1933年的经济大危机冲击下，国际金本位制瓦解。

金融学第二节货币制度布雷顿森林体系（1944-1974）1944年7月，美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开“联合国联盟国家国际货币金融会议”，建立了以美元为中心的资本主义货币体系。以黄金作为基础，以美元作为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”；实行固定汇率制；20世纪60年代以后，美国外汇收支逆差大量出现，黄金储备大量外流，美元危机不断发；1974年4月1日，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解。

金融学第二节货币制度牙买加体系1976年1月，国际货币基金组织“国际货币制度临时委员会”在牙买加举行会议，达成“牙买加协定”。同年4月，国际货币基金组织理事会通过《国际货币基金协定第二次修正案》，于1978年4月1日正式生效，形成了新的国际货币制度——牙买加体系。牙买加体系对维持国际经济运转、推动世界经济发展发挥了积极的作用。但是牙买加体系仍存在缺陷，国际货币制度仍有待于进一步改革和完善。金融学第三节信用与信用形式一、信用与信用经济（一）信用的产生与发展（二）信用的界定（三）现代经济是信用经济比较直接信用与间接信用

优势直接信用（证券信用）间接信用（银行信用）期限不对称银企关系过密

劣势划分标准：是否有中介人，以及中介人是否在信用过程中进行资金的重新分配在规模上、范围上和期限上都会受到很大限制交易成本低监督机制强规模经济效应信用创造功能信息非对称的相对优势金融学第三节信用与信用形式二、信用活动的基本形式（一）按照不同的信用活动参与主体划分：企业信用银行信用政府信用个人信用民间信用金融学金融学2002-2016年我国社会融资结构金融学第三节信用与信用形式按照融资活动中当事人的法律关系和法律地位划分：债权信用（如银行的存款、贷款活动，政府发行国债，企业发行企业债券）股权信用（发行股票）金融学第三节信用与信用形式按照信用活动涉及的地理范围划分：国内信用国际信用此外，按照借贷历史与利率水平可以分为高利贷信用和现代信用；按照借贷标准可以分为实物借贷和货币借贷；按照借贷关系形成的方式可以分为直接信用和间接信用信用形式具体方式企业信用商业信用银行贷款债务融资股权融资银行信用银行资产业务负债业务政府信用发行公债和国库券发行专项债券银行借款透支个人信用（individualcredit)赊销分期付款消费贷款国际信用(internationalcredit)出口信贷、国际商业银行贷款外国政府贷款、国际金融机构贷款、国际资本市场融资、国际融资租赁、直接投资信用形式种类

表金融学小结1.货币职能包括：交易媒介、支付手段和价值贮藏。2.货币形态经历从实物货币到金属货币再到信用货币的有形形式以及无形形式的演变。3.货币制度的主要内容是：规定货币材料、货币单位和货币种类；规定本位币和辅币的发行、流通程序以及发行准备。货币制度分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度。4.在现代信用货币制度下，各国货币发行准备制度包括现金准备和证券准备两大类。现金准备包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。证券准备包括短期商业票据、短期国库券、政府公债等。金融学小结5.历史上的货币制度可以分为两类，即金属本位与纸币本位。金属本位主要包括银本位、金银复本位和金本位。6.国际货币制度一般包括三个方面：国际储备资产的确定；汇率制度的安排；国际收支的调节方式。国际货币制度经历了从国际金本位制到布雷顿森林体系再到牙买加体系的演变过程。7.信用是指以还本付息为条件的借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。这种借贷行为只是使用权的转移，所有权并没有转移，偿还性和支付利息是它的基本特征。金融学小结8.现代经济是信用经济：现代经济的社会化大生产的要求；现代经济中最基本、最普遍的经济关系是债权债务关系；现代经济中的交易媒介是信用货币和各种信用工具；从信用对现代经济的作用来分析。与之并行，现代经济的波动性和风险积聚与信用也密不可分。9.按照不同的信用活动参与主体信用活动可以分为企业信用、银行信用、政府信用、个人信用和民间信用；根据融资活动中当事人的法律关系和法律地位划分，信用可分为债权信用和股权信用；按照信用活动涉及的地理范围可以分为国内信用和国际信用；按照借贷历史与利率水平可以分为高利贷信用和现代信用；按照借贷标准可以分为实物借贷和货币借贷；按照借贷关系形成的方式可以分为直接信用和间接信用等等。金融学第三节信用与信用形式企业信用是以企业作为融资主体的信用形式，即由企业