湖南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究

湖南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024）经济实力：2023550012.994.6%0.69.3:37.6:53.1，其中，广播影视和出版等优势产业在全国具有领先地位。3.1%202326.1%3.720243.794.5%2.3%1.9个百分点，投资需求有所回升。从下辖各州市情况看，2023发展质量仍持续处于全省绝对领先地位，2023313.691.531.80均地区生产总值居全省前列，2023年分别为9.50万元和10.15万元，但株洲2022-202315.0%2023年三次产业结构为2023年经济总量仍分2-44000-50002023年以来受固定资产投20232023居全省下游。2024湘潭领跑全省规上工业增加值增速，而常德规上工业增加值增速偏低。财政实力：2023202320243360.502585.308.3%4.5%65.72%61.04%共预算自给能力仍处于全国偏低水平，202320242621.80474.9017.9%35.3%22.7%42.2%。从下辖各州市情况来看，2023均实现平稳增长，以岳阳收入增速最高，为8.2%310亿元以内，2023202.20200.15195.6120221020231227.07821.0366.91%10%20%53.92%仅高于湘西州。大湘西地区整体财力偏弱，其中，娄底、湘西州和张家界100年，除衡阳和怀化政府性基金预算收入恢复增长外，湖南省30%30%。债务状况：截至2023年末，湖南省地方政府债务余额较上年末增加2808.971.8220235.42财政实力，地方政府债务风险总体可控。从下辖各州市情况来看，2023202320203202310对城投债的覆盖程度有所上升。一、湖南省经济与财政实力分析（一）湖南省经济实力分析2023年，湖南省经济运行呈现前低、中稳、后升态势，全年经济稳中有进，地区生产总值突破5万亿元，经济总量仍居全国各省降序第9位，经济增速较2023对经济增长的拉动作用显著增强；工业经济在制造业的有力支撑下稳步回升，其中，装备制造业对工业经济增长的贡献作用突出。2023年湖南省房地产开发综合影响下，全省固定资产投资有所下降，区域投资增长拉动乏力；消费需求有所好转，全省2023年社会消费品零售总额突破2万亿元。2024湖南省经济运行总体保持平稳，固定资产投资在产业投资的带动下恢复增长，投资需求有所回升。2023656836万人；城镇化61.16%0.85个百分点。2023550012.9（94.60.60.37.59140.853.5%4.6%7.8%38.1%54.1%为31.2%，生产性服务业对经济增长的贡献率为25.7%；三次产业结构调整为9.3:37.6:53.1。20243.790.30.31万亿元、1.372.2%、5.6%4.0%。图表1.2013%）数据来源：统计局等政府网站公开资料，新世纪评级整理图表2.2023年湖南省与其他各省主要经济指标对比数据来源：统计局等政府网站公开资料，新世纪评级整理3+3+2”现代产业新体系，即年，湖南省工业经济稳步回升，制造业、尤其是装备制造业仍发挥重要支撑作用，全年全省工业增加值增长4.8%，对经济增长的贡献31.2%1.429.0%1.38.9%31.5%，拉动规模2.720233.7%，13.5%6.8%，占制5051.371.2%20247.0%8.1%，对规模工业增长的贡献率达38.315.12.1年湖南省大力发展总部经济、楼1.354.1%5.4%，占地区生产总值的比22.3%1.025.7%，较上年2.3个百分点。从主要行业来看，20235126.62876.92598.21984.31705.06.5%；信息传输、软件和信息技术服务1318.610.8%1098.0亿元，增长。2024年以来，湖南省服务业持续恢复，1-8月规模以上服务业企业营业收6.7343191.2（不含农户同比下4.0%。2024年前三季度，湖南省投资需求有所回升，当期全省固定2.3%1.910.6%，4.6%。商品房销售方面，2023年湖南省房地产市场整体仍低5636.514.1%，其中，住宅销售面积为5097.53700.13299.711.1%20231296.76.2%。消费方面，202322.026.1%3.78.1%40.8%20241.525.5%2.29.8%。对外贸易方面，20236175.012.1%4009.421.9%2165.6亿元，14.6%。（二）湖南省财政实力分析2023年以来，湖南省一般公共预算收入恢复增长，收入规模居全国各省中游，但税收比率仍相对较低，收入稳定性偏弱。此外，湖南省一般公共预算自给能力仍处于全国偏低水平，财政收支平衡对上级补助收入的依赖度高。湖南省土地市场景气度仍低迷，全省以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金预算收入延续上年下滑态势，且降幅仍较大，基金收入对地方综合财力的支撑作用进一步弱化。2023年，湖南省以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金预算收入延亿元，其中，一般公共预算收入、政府性基金预30.25%23.60%46.14%图表3.2021-2023年湖南省综合财力情况（单位：亿元）项目2021年2022年2023年一般公共预算收入3250.703101.803360.50其中：税收收入2246.002004.502208.50政府性基金预算收入3808.003192.002621.80其中：国有土地使用权出让收入3605.202952.602283.00上级补助收入4104.404769.705125.50其中：一般公共预算补助收入4059.804722.005073.60政府性基金预算补助收入44.6047.7051.90综合财力11163.1011063.5011107.80数据来源：湖南省财政厅及其他公开资料，新世纪评级整理2023各省中游，但税收比率仍相对较低，收入稳定性偏弱。20233360.508.3%152208.5010.2%1.51152.00资源（资产）65.72%1.10居各省降序第182022集中退还存量留抵税额较多，形成低基数，2023年进入常态化退税阶段，湖南52.2%824.2037.32%17.4%13.3%266.00254.40亿元，仍为全省第二、三大税1综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入（包括一般公共预算补助收入和政府性基金补助收入）225.90149.70140.8029.4%。非税收入方面，2023年主要受益于各地加大存量资源（资产）（资产26.8%417.9036.28%，为非税收入的最主要来源。2024年前三季度，湖南省2585.301578.000.7%1007.3014.0%；税收比61.04%。图表4.湖南省与其他各省一般公共预算收入及税收比率对比（单位：亿元、%）数据来源：财政厅等政府网站公开资料，新世纪评级整理20236.6%9581.100.5835.07%5073.607.44455.408.7%20240.6%38.67%。2023年以来，湖南省土地市场景气度仍低迷，全省以国有土地使用权出让收年，湖南省实现政府性基金预算收入2621.8017.9%2283.00亿元，22.7%87.08%；政府性基金预算支出3664.903.18202134.11%23.60%202435.3%至474.901059.6027.2%。二、下辖各州市经济与财政实力分析13个地级市和湘西土家族苗族自治州（简称“湘西（包括长沙、株洲和湘潭、湘南地区（包括衡阳、郴州和永州、洞庭湖地区（包括岳阳、常德和益阳）以及大湘西地区（包括湘西州、怀化、张家界、邵阳和娄底。从区域经济发展水平来均经济发展水平均在全省处于领先地位，而大湘西地区发展则相对落后。20232.074.9%，占全省地区生1.140.98万亿0.81万亿元，仅为长株潭地区的39.10%16.22%。图表5.资料来源：公开资料图表6.2023年四大地区主要经济发展指标及增速（单位：亿元、%）地区地区生产总值固定资产投资增速消费品零售总额全体居民人均可支配收入金额增速占全省比重金额增速金额（元）增速长株潭20741.74.941.47-4.37808.55.5540694.4洞庭湖11363.74.022.72-6.14714.67.8327445.4湘南9797.34.919.593.54037.04.4332285.5大湘西8110.24.816.221.23643.37.0251106.3数据来源：湖南省2023年国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理、打造三条高铁经济带（京广高铁经济带、沪昆高铁经济带和渝长厦高铁经济带、推动四大板块协调发展（推进长株潭地区一体化发展、促。其中，两大省域副中心城市岳阳将以石油化工、先进装备、电子信息为主建设现代产业强市。图表7.“十四五规划”湖南省四大地区发展方向地区发展方向长株潭重点发展高端装备制造、先进半导体和智能终端、生物医药、新材料等高技术制造业，积极布局前沿和未来产业，共建世界级产业集群和具有核心竞争力的现代产业体系，成为全国城市群一体化发展示范区。洞庭湖发挥临江临湖区位优势，建立湖区特有的生态产业和合理的经济结构，大力发展绿色品牌农业、滨水产业、港口经济，积极发展与长株潭相衔接的电子信息和机械装备制造。湘南充分发挥承接产业转移示范区平台功能，以衡阳副中心建设为引领，加强与粤港澳大湾区、北部湾、东盟等区域合作，着力引进发展有比较优势的特色材料、特色生物轻纺、特色机械和电子消费品及零部件，打造新兴产业承接带和科技产业配套基地，建成中西部地区内陆开放合作示范区。大湘西以生态产业为导向，承接产业转移，大力发展特色材料、文化旅游、商贸物流、食品医药等产业，将大湘西地区建成脱贫地区高质量发展先行区、承接产业转移和特色优势产业发展集聚区、生态安全保障区。资料来源：《湖南省国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》，新世纪评级整理（一）下辖各州市经济实力分析2023年湖南省各州市经济总量排序较上年无变化，多数州市经济增速较上年略有加快，但整体经济增速相对偏低。湖南省区域经济分化程度仍较高，长株潭地区整体经济发展水平较高，其中省会长沙经济总量和发展质量仍持续处于全省绝对领先地位；株洲和湘潭作为全省重要的工业城市，工业基础较强，人均地区生产总值居全省前列，但株洲近两年固定资产投资持续下降，区域投资需求有待提振；湘潭经济结构以第二产业为主导，且经济增长也主要依赖于第二产业增加值拉动，区域经济发展面临一定产业转型升级压力，此外，湘潭2023年社会消费品零售总额出现小幅下降，区域消费需求相对疲软。岳阳、常202324位，地区生产总值区间为4000-5000株潭地区外，唯一高于人均国内地区生产总值的州市，衡阳近两年经济增速持续居全省前列，两市作为湖南省“十四五”重点建设的两大省域副中心城市，区域经济发展前景向好；而常德2023年以来受固定资产投资较大幅下降等因素影响，经济增长承压。大湘西地区经济实力仍整体偏弱，除邵阳外，其余四州市2023地区生产总值不足千亿元，经济总量和人均地区生产总值均居全省末两位，同时2023年受第二产业增加值负增长等因素影响，经济增速也居全省下游。2024年上半年度，湖南省各州市整体经济运行保持平稳，株洲和湘潭领跑全省规上工业增加值增速，而常德规上工业增加值增速偏低。2023后三位，均不到4.0%省经济发展带动作用有所增强，202354.9%0.362.4%。省会长沙经济总量和发展质量仍持续处于全省绝对领先地位。20231.4330%34.8%0.613.691.531.80工业基础，人均地区生产总值居全省前列。2023年，株洲和湘潭分别实现地区3667.902741.84575.2%5.1%1.10.93、49.5010.1542位。2-44000-500020234841.784385.704190.874.6%、3.6%5.3%912220239.67万元、8.436.413、5、7年经济增速均较上年有所放5.0%4.2%0.70.71.23110.582495.832136.216910位；人均地区生产总值分别为6.73万元、4.82万元和5.66万元，分列全省第6位、第10位和第8位。2023202320232731.421990.501948.52825.85613.904.8%5.0%5.6%2.6%5.313.384.09图表8.湖南省各州市主要经济指标数据来源：湖南省及各州市政府网站，新世纪评级整理2023长的贡献率有所提升，以常德提升幅度最大，2023年常德第一、第二和第三产3.11.15.8%10.612.4%77.0%0.927.22023年第三产业对经济增长的贡献率250%包括长沙、岳阳、永州、娄底、怀化和张家界。60%对第三产业发展依赖度高。2023年张家界第一、第二和第三产业增加值同比增3.1%-6.3%14.4:11.6:74.07.5:44.0:48.550%的州市，20236.7:50.4:42.9。图表9.2023年湖南省各州市三次产业结构及对经济增长的贡献率（单位：%）数据来源：各州市政府网站，新世纪评级整理固定资产投资方面，2023年湖南省半数州市固定资产投资出现下降，包括6.8%、7.2%、13.8%、5.9%、5.9%、13.0%和20.6%，其中，株洲已连续两年投资下降，张家界已连续三年下降。2023年固定资产投资保持增长的地市投资增0.7%-7.6%投资方向来看，2023年在有披露基础设施投资增速的州市3中，仅郴州和娄底基17.5%8.0%1.0%0.5%2郴州、邵阳和湘西州未披露2023年三次产业对经济增长的贡献率数据。3长沙、常德和株洲未披露2023年基础设施投资增速数据。幅最大，202339.6%16.2个2022202317.5%40.3%38.8%。消费方面，2023-0.8%和3.320230.71.4%3个州市外，20235.6%-9.5%5561.67300288.32223.20年除怀化和永州外，湖南省其余州市进出口总额均20%27.9%、2811.51陵矶港的港口资源优势，进出口总额居全省第二，2023693.145.7%。图表10.湖南省各州市固定资产投资和消费增速情况（单位：%）数据来源：各州市政府网站，新世纪评级整理房地产市场方面，2023年湖南省各州市房地产市场景气度整体仍低迷，商2023年上述地市商品房销售面积分别为370.40万平方米、143.04万平方米、290.86万平方米和444.3240.6%29.7%26.7%和176.1075.33152.82200.4241.8%、27.8%、26.1%29.7%2023外，全市商品房销售规模和均价也仍遥遥领先于其余州市。2023年长沙商品房1559.521735.383.0%元/6000元/平方米的州市。图表11.2023年湖南省各州市商品房销售情况数据来源：各州市政府网站，新世纪评级整理2024年上半年度，湖南省各州市经济整体保持平稳增长，经济增速4区间为%-5.8%，以湘西州最低、株洲最高。除湘西州外，经济增速低于同期全省经济增速（4.5%）的州市还包括张家界和岳阳，2024年上半年度张家界和岳阳地3.0%4.0%。工业经济运行方面，202410.6%9.9%，而湘西州则同比下降4.8%，为全省唯一规模以上工业增加值出现负增长的州市，此1.0%5年上2.1%、3.7%和3.8%；湘西州和张家界固定资产投资仍继续下降，但降幅较上年有所收窄，6.3%4.6%；而怀化和益阳固定资产8.6%8.4%年上半年度除1.1%0.1%5.2%-7.0%。4常德尚未披露2024年上半年度经济增速数据。5岳阳和常德尚未披露2024年上半年度固定资产投资增速数据。（二）下辖各州市财政实力分析下辖各州市一般公共预算分析2023滑，除上述三市外，湖南省其余州市一般公共预算收入均实现平稳增长，以岳阳收入增速最高，为8.2%，受益于此，岳阳一般公共预算收入规模超过株洲和衡阳居全省第3规模差异也仅在10亿元以内。此外，湘潭一般公共预算收入继2022年被邵阳10一般公共预算收入增长主要靠非税收入拉动。除长沙外，2023年税收收入下降的州市还包括常德、娄底、湘潭和张家界，其中，常德和娄底税收收入降幅均超过湘西州和张家界2023年一般公共预算收入仍均不到100亿元，收入规模居全省后三位。20230.8%-8.2%收入增速最高，2023年岳阳一般公共预算收入规模超过株洲和衡阳居全省第3位，且与第二名的常德收入规模差距已较小。此外，由于收入下降，20232022从2018年的第7位降至2023年的第10位。余州市，20231227.072.1%6.0720232-7160-210相对较大外，其余地市间彼此收入差距均很小，2023年上述地市分别实现一般202.22亿元、200.15亿元、195.61亿元、192.32亿元、188.03163.30亿元，同比增速分别为-3.5%、8.2%、2.4%、0.8%、5.6%3.0%2023100-14020232023133.75124.18124.04106.404.5%、3.9%、-2.7%6.3%2023100分别为91.70亿元、79.90亿元和35.88亿元，收入规模居全省后三位。图表12.湖南省下辖各州市一般公共预算收入及增速（单位：亿元、%）数据来源：各州市财政决算、预算执行及其他公开资料，新世纪评级整理税收收入方面，2023年常德、娄底、湘潭、长沙和张家界税收收入有所下18.4%10.4%4.0%3.7%20235%8.3%5.5%4%。受税收收入下降或增速相对较低影响，2023年全省多数州市税收比率较上年有所下降，其中，常53.92%9.827.3060%的州市为湘西州，2023年湘西州税收50.87%3.19个百分点，税收比率居全省末位，收入质量偏70%的州市仅株洲和怀化，2023年两市税收比率分别72.05%70.06%0.720.02个百分点。整体来图表13.湖南省下辖各州市税收收入及税收比率（单位：亿元、%）数据来源：各州市财政决算、预算执行及其他公开资料，新世纪评级整理州市，202375.43%50%市。继长沙之后，湘潭自给率水平居全省第二，2023年一般公共预算自给率为43.41%20235个州市收支平衡压力在全省相对较大，202326%5202319.12%居全省末两位。图表14.湖南省下辖各州市一般公共预算自给率（单位：%）数据来源：各州市财政决算、预算执行及其他公开资料，新世纪评级整理20244.6%和0.5%0.7%-6.5%增速差异等因素影响，20232-6株洲和郴州收入规模排序发生较大调整，但彼此间收入规模差异仍很小，2024105.26106.60108.92113.79109.403.9%5.6%3.9%5.7%2023年无变化。长沙收入规模仍居全省绝对领先地位，2024年上半年度实现一般公共682.825.7%。下辖各州市政府性基金预算分析62023年，除衡阳和怀化政府性基金预算收入恢复增长外，湖南省其余州市以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金预算收入仍呈下滑趋势，且多数州市降幅较上年进一步扩大，其中，张家界、湘西州、湘潭、常德、株洲和益阳政府性基金收入降幅均超过30%。受政府性基金预算收入降幅明显影响，全省多数州市近两年基金收入对地方财力的贡献率显著降低，且政府性基金收支平衡压力加大，2023年湘潭和湘西州政府性基金自给率已均不到30%。2023年，除衡阳和怀化政府性基金预算收入恢复增长外，湖南省其余州市10%2023年政府性基金收入74.7%、48.9%、43.0%、38.5%、33.2%40%2021年的199.8267.642023202160%202323.6%、22.7%、18.8%、15.7%12.0%2023100亿元的州市，2023902.83208.71271.95202350.8%2022收入降幅相对较大，两市2023年政府性基金收入规模仍不及2021年水平，2021-2023285.29亿元、149.68225.64119.39亿元、91.95107.04亿元。6永州尚未披露2023年政府性基金收支数据，本部分分析不包括永州。图表15.湖南省下辖各州市政府性基金预算收入及增速（单位：亿元、%）数据来源：各州市财政决算、预算执行及其他公开资料，新世纪评级整理政府性基金预算收支平衡能力方面，20232023202125202169.76%28.525.3187.51%20231.072023年湖南省政府性基金预算自给率超过80202330%，政府性基金收支平衡压力较大。显，受此影响，政府性基金预算收入对地方综合财力的贡献率显著降低。202320%535.33%32.57%32.49%27.17%20.16%202310%8.47%4.85%，基金收入对地方综合财力的贡献有限。图表16.湖南省下辖各州市政府性基金预算收入占综合财力的比重（单位：%）数据来源：各州市财政决算、预算执行及其他公开资料，新世纪评级整理三、湖南省及下辖各州市债务状况分析（一）湖南省政府债务状况分析2023年，湖南省政府债务较大幅增加，债务增量和期末债务余额仍居各省上游，且一般公共预算收入对政府债务余额的覆盖程度仍较低，政府债务负担仍偏重。但考虑到相对较强的经济和财政实力，地方政府债务风险总体可控。2023年，湖南省政府债务较大幅增加，债务增量和期末债务余额仍居各省20231.82万211.687位，其中一8042.1410174.492808.973819.351989.6220232023年一般公5.420.459收入对政府债务余额的覆盖程度相对较低。图表17.2023年末各省政府债务余额及其与一般公共预算收入的比（单位：亿元）数据来源：各省财政厅、债券信息披露文件及其他公开资料，新世纪评级整理20234680.266.7%，发36312.41717.5亿元2962.7亿元。20242560.48亿元，发3620249府债券余额为1.98万亿元，位列36个已发债省市降序第7位。图表18.2023年及2024年前三季度各省市地方政府债券发行情况（单位：亿元）7数据来源：各省债券发行结果文件，新世纪评级整理（二）下辖各州市债务状况分析2023年湖南省下辖各州市政府债务余额均持续增长，且多数州市债务增速仍较高，其中，湘潭2023年债务增速高达85.15%，期末政府债务余额已超过7计划单列市单独列示，相关省份的地方政府债券发行额及余额已作相应扣除。2020年末的3倍，债务规模在省内已仅低于长沙，且已成为全省一般公共预算收入对政府债务余额覆盖度最低的州市。张家界政府债务余额仍居全省末位，年末政府债务余额与其2023年一般公共预算收入的比也已超过10实力较强，地方政府债务负担相对较轻。以一般公共预算收入对存续城投债和城投企业带息债务的覆盖程度来看，株洲和常德覆盖程度均居全省末两位，城投企业偿债压力偏大；湘潭近年城投债持续处于较大额净偿还状态，存续城投债余额持续缩减，同时城投企业带息债务也呈下降趋势，地方财力对城投债的覆盖程度有所上升。2023年除长沙政府债务增速控