投资学（对外经济贸易大学）知到智慧树章节测试课后答案2024年秋对外经济贸易大学

投资学（对外经济贸易大学）知到智慧树章节测试课后答案2024年秋对外经济贸易大学第一章单元测试

现代金融理论的发展是以（

）为标志。

A:期权定价公式的出现B:资本资产定价模型的出现C:马科维茨的投资组合理论的出现D:利息理论的出现

答案:马科维茨的投资组合理论的出现资本资产定价模型是（

）

A:萨缪尔森提出的B:尤金法玛提出的C:马科维茨提出的D:威廉夏普提出的

答案:威廉夏普提出的套利定价模型是（

）

A:利用供需均衡定价的B:和资本资产定价模型的定价原理一致的C:利用相对定价法定价的D:利用绝对定价法定价的

答案:利用相对定价法定价的

______是金融资产。

A:A和CB:机器C:债券D:股票

答案:A和C_____是基本证券的一个例子

A:长虹公司的普通股票B:中国石油公司股票的看涨期权C:第三世界国家的公司股票的看涨期权

答案:长虹公司的普通股票购买房产是一定是实物投资。

A:错B:对

答案:错金融市场和金融机构能够提供金融产品、金融工具和投资机制，使得资源能够跨期配置。

A:错B:对

答案:对有效市场假说是尤金.法玛于1952年提出的。

A:对B:错

答案:错投资学是学习如何进行资产配置的学科。

A:对B:错

答案:对威廉夏普认为投资具有两个属性：时间和风险。

A:对B:错

答案:对

第二章单元测试

公平赌博是：

A:风险厌恶者不会参与B:是入门费和赌博的期望收益相等的赌博C:是入门费为零的赌博D:A和C均正确E:A和B均正确

答案:A和C均正确假设参与者对消费计划a,b和c有如下的偏好关系：请问这与偏好关系

的相违背？

A:传递性B:完全性C:自反性D:其余选项都完全符合偏好关系定义

答案:传递性某投资者的效用函数为，如果这位投资者为严格风险厌恶的投资者，则

A:

α>2β,β<0B:α>0,β<0C:α<2βy,β<0D:α>2β,β>0

答案:α<2βy,β<0某人的效用函数是U(w)=-1/w。那么他是

相对风险厌恶型投资者。

A:递增B:无法判断C:不变D:递减

答案:递减

假设图中的所有组合都是公平定价的。1、股票A，B，C的贝塔因子是多少？

A:1；0；1.6B:0；1.6；1C:0；1；1.6D:1；1.6；0

答案:0；1；1.6

第三章单元测试

马克维茨提出的有效边界理论中，风险的测度是通过_____进行的。

A:非系统风险B:个别风险C:系统风险D:收益的标准差

答案:收益的标准差用来测度两项风险资产的收益是否同向变动的的统计量是____

A:c和dB:标准差C:方差D:相关系数E:协方差

答案:c和d有关资产组合分散化，下面哪个论断是正确?

A:只有加入期望收益率更高的证券，才能补偿组合风险的增加B:因为分散化投资降低了资产组合整体风险，它必然也会减少组合的收益率C:一般来说，当更多的股票加入资产组合中时，整体风险降低的速度会越来越慢D:正确的分散化投资可以减少或消除系统风险

答案:一般来说，当更多的股票加入资产组合中时，整体风险降低的速度会越来越慢加入了无风险证券后的最优资产组合____

A:是投资机会与资本配置线的切点B:是无差异曲线上收益方差比最高的那点C:是无差异曲线和资本配置线的切点D:是投资机会中收益方差比最高的那点

答案:是无差异曲线和资本配置线的切点现代金融投资理论的开创者是

。

A:莫顿B:凯恩斯C:马柯维兹D:夏普

答案:马柯维兹在均值-标准差坐标系中，当资产收益率服从正态分布时，严格风险厌恶型投资者无差异曲线的斜率是

A:0B:正C:负D:不能决定

答案:正公平赌博：

A:风险喜好者会参与B:a和c均正确C:风险厌恶者不会参与D:a和b均正确E:是无风险投资

答案:a和b均正确按照马克维茨的描述，下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上？资产组合

期望收益率（%）标准差（%）

W

4

2

X

6

8

Y

5

9

Z

8

10

A:资产组合X不会落在有效边界上B:资产组合Z不会落在有效边界上C:无法判断D:资产组合W不会落在有效边界上E:资产组合Y不会落在有效边界上

答案:资产组合Y不会落在有效边界上考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%，标准差为16%。B的期望收益率为8%，标准差为12%。股票A和股票B在最小方差资产组合中的权重分别是多少？

A:0.24,0.76B:0.76,0.24C:0.50,0.50D:0.43,0.57E:0.57,0.43

答案:0.43,0.57考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%，标准差为16%。B的期望收益率为8%，标准差为12%。用这两种证券组合成的无风险资产组合的收益率将为

A:8.5%B:8.9%C:9.0%D:9.9%

答案:8.9%考虑两种完全负相关的风险证券A和B。A的期望收益率为10%，标准差为16%。B的期望收益率为8%，标准差为12%。如果一位投资者要求9%的期望收益率，则他将投资于A和B的组合的标准差为

A:0.14B:0.0004C:0.02D:0.01

答案:0.02一位投资者希望构造一个投资组合，并且资产组合的位置在资本配置线上切点组合的左边，那么

A:只投资风险资产B:不可能有这样的风险组合C:以无风险利率借入部分资金，和初始财富资金一起投入切点组合D:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入切点组合

答案:以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入切点组合A股票和B股票有相同的标准差20%，A和B的相关系数为0，对于两种股票构成的最小方差组合的标准差是多少？

A:20%B:14.14%C:0D:10%

答案:14.14%股票A，B，C有相同的预期收益率和标准差，下面的表格为相关系数表格，以下哪种投资组合的风险最小？

A:等权重的A和CB:等权重的B和CC:等权重的A和B

答案:等权重的B和C两基金分离定理是指

A:投资者先确定风险厌恶态度，再找最优组合B:前沿边界上的证券是有效的C:先找无风险证券，再找最优组合D:投资于两个不同的有效组合，相当于投资于有效前沿边界组合

答案:投资于两个不同的有效组合，相当于投资于有效前沿边界组合A股票的预期收益率为8%，无风险收益率为4%，A股票的方差为4%，则A股票的夏普比率为

A:2B:1C:0.2D:0.4

答案:0.2对于有效集的正确描述为

A:有效集上的组合满足期望收益率一定时风险最小B:有效集上的组合满足风险一定时期望收益率最大C:有效组合是前沿边界组合D:其余选项都对

答案:其余选项都对

第四章单元测试

证券市场线描述的是：

A:证券的预期收益率与其总风险的关系B:证券的预期收益率与其系统风险的关系C:证券收益与指数收益的关系D:由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合

答案:证券的预期收益率与其系统风险的关系资本资产定价模型假设：

A:投资者为资本所得支付税款B:所有的投资者都有相同的持有期C:a和b正确D:a、b和c都正确E:所有的投资者都是价格的接受者

答案:a和b正确CAPM模型认为资产组合收益可以由_____得到最好的解释。

A:系统风险B:特有风险C:分散化D:经济因素

答案:系统风险资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____进行的。

A:收益的方差B:收益的标准差C:贝塔D:个别风险

答案:贝塔根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素有关？

A:再投资风险B:市场风险C:个别风险D:非系统风险

答案:市场风险市场组合的贝塔值为_____

A:1B:0C:0.5D:-1

答案:1无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为_____。

A:0.06B:0.132C:0.144D:0.12

答案:0.132对市场资产组合，哪种说法不正确？

A:市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比B:它在有效边界上C:它是资本市场线和无差异曲线的切点D:它包括所有证券

答案:它是资本市场线和无差异曲线的切点关于资本市场线，哪种说法不正确？

A:资本市场线通过无风险利率和市场组合两个点B:资本市场险斜率总为正C:市场均衡时，资本市场线也叫做证券市场线D:资本市场线是可达到的酬报波动比最高的市场配置线

答案:市场均衡时，资本市场线也叫做证券市场线某个证券的市场风险贝塔，等于_____

A:该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差B:该证券收益与市场收益的方差除以市场收益的方差C:该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差D:该证券收益方差除以它与市场收益的协方差

答案:该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差根据CAPM模型，下列哪个说法不正确？

A:均衡时，所有证券和组合都在证券市场线上B:如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低C:单个证券的期望风险溢价的增加与贝塔成正比D:当一证券的价格为公平定价时，阿尔法为0

答案:如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低一个充分分散化的资产组合的______

A:系统风险可忽略B:不可分散化的风险可忽略C:非系统风险可忽略D:市场风险可忽略

答案:非系统风险可忽略证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券____

A:定价公平B:被低估C:被高估D:无法判断

答案:定价公平无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。证券X期望收益率为0.12，贝塔值为1.3。那么你应该____

A:卖空X，因为它被高估了B:买入X，因为它被高估了C:买入X，因为它被低估了D:卖空X，因为它被低估了

答案:卖空X，因为它被高估了对股票A和股票B有：无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。应该买入哪只股票，为什么？

A:B，因为期望收益率为14%B:A，因为期望超额收益率为1.2%C:A，因为期望超额收益率为2.2%D:B，因为期望超额收益率为1.8%

答案:A，因为期望超额收益率为2.2%零贝塔值证券的期望收益率为______

A:市场收益率B:无风险收益率C:零收益率D:负收益率

答案:无风险收益率某投资者的效用函数为

，α和β满足下面什么条件时，为风险厌恶的投资者？

A:α>2β,β<0B:α>2βy,β>0C:α>2βy,β<0D:α>0,β<0

答案:α>2βy,β>0一个证券的实际期望收益率为18%，标准差为0.3，贝塔值为0.8，市场组合的风险溢价为0.05，无风险收益率为0.04，则该证券的夏谱比率、Jensen’salpha以及特雷诺比例各为多少？

A:0.1，0.17和0.05B:0.1，0.14和0.14C:0.47，0.1和0.05D:0.47，0.1和0.175

答案:0.47，0.1和0.175分离定理是指

A:投资者先确定风险厌恶态度，再找最优组合B:先找无风险证券，再找最优组合C:投资者投资两个前沿组合得到的组合在前沿上D:投资者先找切点组合，然后再找最优组合

答案:投资者先找切点组合，然后再找最优组合风险中性投资者的无差异曲线是

A:弯曲的B:凹的C:垂直的D:水平的

答案:水平的

第五章单元测试

单指数模型是（

）

A:单因素模型B:多因素模型C:法玛提出的D:可以为任意资产定价

答案:单因素模型多因素模型，（

）

A:其中的因素都是可以明确的B:其中的因素只能是影响宏观经济的因素C:其多种因素都是能带来非系统风险的因素D:其多种因素都是能影响所有风险资产收益率的因素

答案:其多种因素都是能影响所有风险资产收益率的因素收益生成于一个因素模型的资产，（

）

A:其总风险只有系统风险B:其非系统风险也是受这些因素影响的C:其总风险包括系统风险和非系统风险D:其总风险就是所有因素的方差之和

答案:其总风险包括系统风险和非系统风险反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（

）

A:资本市场线模型B:特征线模型C:套利定价模型D:单因素模型

答案:单因素模型因素模型是均衡定价模型。

A:错B:对

答案:错特征线模型也是一种因素模型。

A:对B:错

答案:对市场模型中的因素是指市场组合的收益，一般用现实中某个市场指数收益来代替。

A:对B:错

答案:对法码三因素模型包括市场因素、账面市值比因素和产业因素。

A:对B:错

答案:错如果所有证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

A:对B:错

答案:错下列对因素模型描述错误的是（

）

A:因素模型无法实际地计算有风险的市场组合

B:因素模型能够细分影响总体市场环境变化的宏观因素C:因素模型是描述证券收益率生成过程的一种模型D:因素模型提供了简化地应用CAPM的方式

答案:因素模型无法实际地计算有风险的市场组合

第六章单元测试

与CAPM相比，APT更具优势，是因为：

A:对给定的资产按时间变化来衡量套利定价理论因素敏感性变化B:按历史时间来测量无风险收益率C:利用多个因素而不是单因素市场指数来解释风险收益关系D:把产量变化、通胀以及利率期限结构作为解释风险收益关系的重要因素

答案:利用多个因素而不是单因素市场指数来解释风险收益关系与CAPM相比，APT（

）

A:要求市场均衡B:利用基于微观变量的风险溢价C:说明数量并确定那些能够决定期望收益率的特定因素D:不需要关于市场组合的严格假设

答案:不需要关于市场组合的严格假设根据APT，（

）

A:正α值投资机会将很快消失B:低β值的股票经常被低估C:理性投资者会从事与其风险承受度相符的套利活动D:高β值的股票经常被高估

答案:正α值投资机会将很快消失下列关于套利机会的说法错误的是（

）

A:套利的机会主要存在于资产的正确定价B:套利的机会主要存在于市场缺乏有效性的其他机会C:套利的机会主要存在于资产价格联系的失常D:套利的机会主要存在于资产定价的错误

答案:套利的机会主要存在于资产的正确定价从理论上来说，套利者的现金流会出现的情况是（

）

A:套利时现金流为零，未来为正B:套利时现金流为零，未来为负C:套利时现金流为负，未来为正D:套利时现金流为负，未来为零

答案:套利时现金流为零，未来为正下列关于套利定价理论的说法正确的是（）

A:研究的是非市场均衡下的资产定价问题B:借用了多因素模型C:与传统资本资产定价模型完全相同D:专门研究组合投的资产配置问题

答案:专门研究组合投的资产配置问题与CAPM不同，APT（）

A:要求市场必须是均衡的B:规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量C:运用基于微观变量的风险溢价D:并不要求对市场组合进行严格的假定

答案:并不要求对市场组合进行严格的假定关于套利证券组合满足的条件，下列说法错误的是（

）

A:套利组合的预期收益率必须为非负数B:不需要投资者增加任何投资C:套利证券组合的因子1的敏感程度为零，就是说它不受因素风险影响D:套利组合的预期收益率必须为正数

答案:套利组合的预期收益率必须为非负数

第七章单元测试

下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相违背？

A:每年1月，股票市场获得异常收益B:超过25%的共同基金优于市场平均水平C:内部人员取得超额是交易利润

答案:每年1月，股票市场获得异常收益假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下的结论。哪一个与弱有效市场形式相违背？

A:在股票价格上涨10%之后买进，然后再股票价格下跌10%后卖出，能够获得超额收益B:在给定一周的收益率与下一周收益率的协方差为零C:持有其收益率较低的股票能够获得超过平均水平的资本利得

答案:在股票价格上涨10%之后买进，然后再股票价格下跌10%后卖出，能够获得超额收益半强式有效市场假定认为股票价格

A:反映了以往全部价格信息B:是可