地方政府专项发债项目培训课件

地方政府专项债专题培训讲义

精简版北京国宏英杰国际咨询股份有限公司一、基本概念及政策文件解读二、项目前期申报准备及项目筛选分类三、

专项债操作流程及关注要点四、案例介绍及分析五、重点关注事项及审核要点六、公司简介及服务范围目

录一、基本概念及政策文件解读地方政府专项债券政策梳理地方政府债券的分类地方政府专项债券整体发行情况和趋势一

、

基

本

概

念

及

政

策

文

件

解

读地方政府专项债券特点和优势基本概念与政策《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)《四川省人民政府关于印发四川省政府性债务管理办法的通知川府发》

((2015)3号)关于印发《地方政府专项债券发行管理暂行办法》的通知财库((2015)83号)《国务院办公厅关于印发地方政府性债务风险应急处置预案的通知》(国办函[2016]88号)《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》

(财预〔2017〕62号)《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》

(财预(2017)89号)《关于印发《地方政府收费公路专项债券管理办法(试行)》的通知》

(财预〔2017〕97号)《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》(财预(2018)28号)《财政部关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》

(财预(2018)34号)《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》

(财库(2018)72号)《关于支持做好地方政府专项债券发行使用管理工作的通知》

(财预(2018)161号)《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》

((2019)33号)二

、

政

策

梳

理

专项债券

其中：有一定收益的公益性项

目纳入政府性基金预算管理以项目对应的政府

性基金收入或专项

收入偿还一般债券没有收益的公益性项

目纳入一般公共预算管理主要以一般公共预算偿还组合使用专项债券和市场化融

资兼有政府性基金收入和其他

经营性专项收入项目对应的政府性基金收入

和用于偿还专项债券的专项

收入缴入国库项目对应可用于偿还市场化

融资的专项收入归集至监管

账户三、债券的主要内容有一定收益的纯公益性项目纳入政府性基金预算管理以项目对应的政府性基金收入或专项收入偿还没有收益的纯公益性项目纳入一般公共预算管理主要以一般公共预算偿还三、债券的主要内容专项债券一般

债券债券类型定义实施机构项

目

筛

选

要

求土地储备专项债券地方政府为土地储备发行，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的国有土地使用权收入或国有土地收益的地方基金收入偿还的地方政府专项债券。纳入国土资源部名录管理的土地储备机构按照《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》有关要求，根据经济和社会发展计划、土地利用总体规划、城市总体规划、土地利用年度计划等，充分考虑本地区债务风险情况、土地和房地产存量及市场供需情况，选择当期资金

需求迫切、开发程度高、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金收入

的国有土地使用权出让收入或国有土地基金收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的土地储备项目。收费公路专项债券地方政府为发展政府收费公路举借，以项目对应并纳入政府性基金预算管理的车辆通行费收入、专项收入偿还的地方政府专项债券。专项收入包括：对应项目形成的广告收入、服务设施收入等。政府及其指定的部门按照《地方政府收费公路专项债券管理办法(试行)》有关要求，充分考虑本地区债务风险状况，根据政府收费公路项目省级有关部门审批情况，选择当

期资金需求迫切、处于在建新建状态、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金的车辆通行费收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的政府收费公路项目。政府棚户区改造专项债券遵循自愿原则、纳入试点的地方政府为推进棚户区改造发行，以对项目对应并纳入政府性基金管理的国有土地出让收入、专项收入偿还的地方政府债券。专项收入包括：属于政府配套的商业设施销售、租赁收入以及其他收入。本级棚改主管部门按照《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》有关要求，充分考虑本地区债务风险情况，在纳入国家棚户区改造计划的项目中，选择当期资金需求迫切、市场前景好、收益能力强、对应纳入政府性基金的国有土地使用权出让收入及专项收入应当能够充分保障偿还债券本金和支付利息的已开工或拟开工的棚户区改造项目。其他自求平衡专项债券除土地储备项目、棚户区改造项目、政府收费公路项目外地方政府结合本地区政府性基金收入项目实际情况，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略领域及重点项目，分类发行的以项目对应的政府性基金收入或专项收入偿还的地方政府专项债券。政府及其指定的部门按照《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》有关要求，优先选择党中央、国务院和省委、省政府确定的重大战略领域及重点项目发行的项目收益专项债券，重点考虑在重大区域发展以及乡村

振兴、脱贫攻坚、生态环保、水电气热等公用事业、公立医院、公立学校、水利、文化旅游、工业园区、市政基础设施等领域选择符合国民经济和社会发展规划及行业专项规划的新建、在建和改建项目。项目应具有公益属性，按现行法律法规应由政府主导实施，或经评估由政府主导实施综合效益更高。相关项目应当能够产生持续稳定的反映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，并能够充分保障专项债券还本付息。地方政府专项债券分类·地方政府积极配合，采取积极的财政政策，充分调动资金，加快资金使用效率，带动地区经济增长。·多数地方财政入不敷出，没有能力通过政府投资和扩大财政支出实现地方财政配置资源，实施发行地方政府专项债能起到一定的推动作用就目前政策来看，为降低地方政府隐性负债，目前地方政府融资渠道

受限，以地方财政收入是无法满足，需要依靠发行地方债券，扩大资

金来源拉动内需，稳定经济增长减少中央财政压力，完善地方政府财政职能增加地方融资渠道，促进经济发展，化解

地方隐性债务风险四、发行地方政府专项债的优势2019年地方政府债券发行情况发行总量、发行期数双升截至9月30日，全国31个省市、自治区和6个计划单列市总计发行1056只地方政府债券，债券规模为41822亿元。从债券的种类来看，包括一般债券16676亿元，专项债券25146亿元；从债券的用途来看，包括新增债券30438亿元，再融资债券10192亿元，置换

债券1192亿元(表1)。地方政府债券仅用4年时

间，规模就从2015年的1.1万亿元发展到现在的21

万亿，一跃成为债券市场第一大券种，逐渐发展成

应对经济下行压力下稳投资的重要利器。表1截至9月30日地方政府债券累计发行情况(单位：亿元)项

目

本年累计发行地方政府债券发行额合计41822其中：

一般债券

16676专项债券25146一、新增债券发行额小计

30438其中：

一般债券

9141专项债券21297二、再融资债券发行额小计10192其中：

一般债券

7031专项债券

3161三、置换债券发行额小计

1192其中：

一般债券

503专项债券688五、整体发行情况及趋势·2015-2019年地方政府债务限额和新增债券额度逐年增加，尤其是今年在中美

贸易摩擦升级，国内经济下行压力进一步加大的环境下，积极“开前门”稳

投资，发挥好地方政府债券的作用尤其重要。根据《2019年政府工作报告》要求，安排地方政府专项债券2.15万亿元，

一般债券0.93万亿元，大幅增加新

增债券额度，特别是新增专项债券的发行额度，从2015年的0.10万亿元逐渐

增加到2019年2.15万亿元。五、整体发行情况及趋势图22015-2019年一般债券和专项债券新增限额(单位：亿元)>2019年四川省新增专项债券额度980亿元，其中：土地储备320亿元，

占比33%;棚户区改造

170亿元，

占比17%;收费公路20亿元，

占比2%;

其他类型470亿元，

占比48%。有力支持了

全省基础设施建设和重大项目推进，助力我省经济高质量发展。>另外，于2020年1月2日和1月10日，即将发行2020年提取批次专项债卷预计发行624亿元。2019年发行规模土储项目320亿

棚改项目170亿

收费路项目20亿

其他项目470亿2019年专项债券发行情况四川省发行情况33%17%48%2购50%30%10%90%70%90%70%50%●

发*

行利率明显降低·

从2018年下半年以来，受宽松货币政策影响，地方政府债券利率出现整体下行。2019年1-9月份地方政府债券发行利率在2.83~4.28之间，波动幅度小于2018年的2.86~4.53之间。2018年地方政府债券的平均发行利率3.89%,其中一

般债券3.89%、专项债券3.90%。2019年1-9月，地方政府债券平均发行利率3.46%,相较于2018年平均利率3.89%,下降11.05%。发行利率的大幅下降，在

一定程度上降低了地方政府融资成本。五、整体发行情况及趋势4.4.

4.

3.

3.2.2.

2.二、项目前期申报准备及项目筛选分类农林水利水库工程、城乡供水、

高标准农田、畜禽粪

污资源化利用、农业

产业融合示范园区建

设等项目生态环保

民生

项目

服务城镇污水

职业教育垃圾处理

和托幼、等

医疗、养

老等重点投向9月4日国务院常务会议能源项

目城乡电网、天然气管

网和储气设施等交通基

础设施铁路、收费公路、轨道

交通、城市

停车场等市政和产

业园区基础设施冷链物流设

施，水电气

热等法律和政策依据环资类：河道水环境综合治理、城镇污水处理、垃圾处理等工程、集中供热改造、高效

节能等项目文旅类：文旅产业发展、旅游公共服务保障设施建设、重点景区基础设施建

设、乡村振兴、非产业类项目(博物馆、文化馆、图书馆等)卫建类：教育(职业教育、产教融合、培训基地等)、学前教育、幼儿园；各

3

类公办医院新建、迁建、改拓建等。农经类：水库工程、城乡供水、高标准农田、畜禽粪污资源化利用、农业产业融合示范园区建设等项目城建类：市政建设、停车场配套、各类园区基础设施一、明确申报投向25211、实施方案、财务评估报告、法律意见书。2、财评报告工作底稿、法律意见书工作底稿。3、立项文件、可研批复、规划许可、用地手续、环评文件。4、项目资本金说明、收入测算说明5、组合融资项目增加必传附件“融资意向书”6、生态环境部门出具的《关于项目环境影响评价手续办理情况的说明》,参照统一格式。7、

自然资源部门出具的《关于项目用地审批手续办理情况的说明》,参照统一格式。二、

需要上的附件内容年度费度年度劳变3

法律意见书4财务评估报告工作底稿5法律意见书工作底稿□

6

规

划

许

可7891011121314立项文件可研批复用地手结环评文件收入刑算说明项目资本金说明生态环境部门关于项目环境是评价手续办理情况的说明自然资源部门关于项目用地审批手续办理情况的说明附件描述实施方案财务评估报告法律意见书财务评估报告工作底稿法律意见书工作底稿规划许可立项文件可研批复□2345679用目管理顶目管理项目总览额管理页算管理专项债券临专项债

监债券年

一般债券

备选库债

焦券项目库系统管理发行管理

支出管理

文件管理

黑统计分析收益管理债券年度专项债券年

债券年度计

债券年度先库债券变目库理理管理管理分析益管理Ⅱ省政

年度计划申报地手续5/18三、专项债操作流程及关注要点1、政府或其指定的有关部门(单位)可作为项

目实施机构。项目实施机构职能职责主要包括但不限于：编制项目实施方案、项目申报、政府采购、项目实施、项目监管等。2、

项目实施机构可以通过委托代建等合规方式组织项目建设，通过购买服务等方式将项目交给具备资质和经验的市场化主体经营管理。融资平台公司转型为公益类国有企业后，可承担

项目的建设和经营管理职能。3、

财政部门负责牵头做好项目专项债券的项目库管理、限额管理、预算管理、债券发行和资

金管理、还本付息、风险控制、项目形成国有资产管理等工作。关键环节：1、项目实施方案应主要包括但不限于

以下内容：

项目基本情况、

.项目投资

估算及资金筹措方案、项目预期收益、

成本及融资平衡情况、发行方案、风险

控制、信息披露。2、鼓励通过引入专业咨询机构等第三方参与项目实施方案编制。3、实施方案编制完成后，应经会计师事务所、律师事务所等合法第三方机构，

对实施方案相关情况等进行评估，出具

实施方案的财务评估报告和法律意见书。项目筛选关键环节：财政部门会同行业主管部

门对项目进行评估筛选，将条件较为成熟的项目纳

入本级项目专项债券项目

库。关键环节：1、财政部门会同项目实施

机构将一案两书(实施方

案、财务评估报告和法律

意见书)汇总报送同级人

民政府同意后，按要求在

四川省政府债券管理平台

系统中录入项目信息。项目发起关键环节：相关行业主管部门以项

目建议书形式向财政部

门提交潜在的项目专项

债券项目。一、专项债券工作流程债券发行

工作流程管理架构搭建实施方案编制项目准备项目发起方案报送21项目入库关键环节：项目库分为储备库、发行备选库、执行库三个子库。1、

通过预审的项目纳入储备库管理。2、通过专家审核通过的项目，从储备库转入

发行备选库，作为发行项目专项债券的备选项

目。3、在上级核定新增专项债务限额内，地方结

合项目轻重缓急等因素从发行备选库选取项目转入执行库。关键环节：财政厅委托相关行业专家组成项目专项债券审核专家组，对各地在四川省政府债券管理平台系统中上报的项目实施方案进行线上集中审核，并出具独立审核

意见。关键环节：各级财政部门负责对上报的项目实施方案按照审核要点进行初步审核，确保实施方案、法律意见书、财务评估报告的完整性和一致性。二、专项债券的主要内容债券发行

工作流程项目报备项目审核地方初审专家审核43关键环节：1、

财政厅根据可发行项目专项债券总额度，结合进入发行备选库的项目融资需求、各地政府性基金收入、债务风险情况等因素，测算省级、市关键环节：(州)和扩权县发行项目专项债券的限额控制数。

各级财政部门应当按2、

各级财政部门会同相关行业主管部门在限额控制数内，在已纳入发行

照《预算法》以及相备选库管理的项目中，确定当年拟发行项目专项债券的项目和分项目融

关债券管理办法规定，资需求，报经同级人民政府同意后报财政厅。

做好项目专项债券预3、

财政厅根据各地报送的项目及分项目融资需求，确定省级及市县发行算调整。项目专项债券限额和项目，报经省政府批准后，下达市(州)、扩权县财政部门，并抄送省级相关行业主管部门。省政府统一代发专项债券关键环节：1、

财政部门根据批准的年度发行项目专项债

券额度和相关项目，提出年度本地项目专项

债券发行建议，明确债券发行时间、批次、规模、期限等内容，报送财政厅备案。2、

财政厅汇总省级和市县项目专项债券发行

建议，提出全省年度项目专项债券发行方案。关键环节：各级财政部门应按要求主动项目

专项债券相关信息，包括发行信息、发行结果信息、付息信息、

兑付信息、定期信息、重大事项

信息等。关键环节：省政府按照债券发行计划统一安

排发行项目专项债券，并转贷地

方使用。具体由财政厅组织发行。二、专项债券的主要内容限

额

管

理

债

券

发

行债券发行

工作流程56确定发行计划预算编制信息披露分配限额二、专项债券的主要内容债券发行

工作流程关键环节：1、专项债券资金收入应全额纳入国库

和支出应实行国库集中支付、债券项目的专项收入和支出应专账核算，明确反映资金的收支状况。2、

发行专项债券对应项目形成的专项

收入，应当全部缴入国库，并进行专账管理。关键环节：财政厅按照合同约定，及时

偿还项目专项债券到期本金、

利息以及支付发行费用。财

政部门提前10个工作日向财

政厅缴纳本地区或本级应当

承担的还本付息、发行费用

等资金。关键环节：财政部门应当会同项目主管

部门、项目单位将各类项目

专项债券对应项目形成的资

产纳入国有资产管理，建立

相应的资产登记和统计报告

制度，加强资产日常统计和

动态监控。债券对应资产管理债券资金管理后续管理还本付息7四、案例介绍及分析巴中粮食现代物流园区发债项目宜宾蜀南竹海发债项目宜宾市兴文县地震灾后重建产业转型发展发债项目珙县文博综合体建设项目珙县龙茶花海景区及田园综合体配套基础设施建设项目

巴中市第二水厂(玉堂水厂)二期工程巴中市第三水厂(兴文水厂)二期工程珙县金河新区土地储备项目专项债券项目兴文县棚户区改造项目专项债券项目珙县中医药、珙县妇幼保健院迁建及养老中心综合建设项目宜宾市妇幼保健院迁建项目(一期)宜宾中医医院医技大

楼及住院大楼工程项目宜宾市第二人民医院(临港院区)重大区域发展类生态环保项目类土储、棚改类卫健类宜宾高县工业园区功能区补短板基础配套建设项目

珙县文博综合体建设项目珙县龙茶花海景区及田园综合体配套基础设施建设项目四、案例介绍及分析项目案例分类市政基础设施类五、

重点关注事项及审核要点系统数据核对申银“一案两书”与发改批复数据申报系纤

数据与实

施方案数据项目实施方案按省厅

模板要求编

制”一案两节”报告之间的数据一致性”一案两书”与各类附件数据的一致性上传的“一案两书”与财政算中报的收血式据一致性要件核对可研批复和立项文件用跑

预审或选址

息

书环评批复文件规划文件(总规详

文件)项目收益说明文

件和佐证资料项目资本金落实

依据一、申报项目要件核对申报项目要件

核对要件核对附件是否有省政府关于建设用地批复或收储协议(土储)附件是

否有公路收费

立项批复

(

政

府收费公路)是否纳入棚改计划(棚改)是否有可研报告批复或立项文件(棚改、交通、其他)附件或

方案中是否有城市

总控、详

规

(

土

储棚改)附件中是否有用地规划或选址意见书(其他

)附件中是否有用地审批文件(棚改

、交通、其他)附件中是否有环评批复等相关文件(其他类

)附件中是否

有项目建设

情况说明、

施工许可证等附件(在建项目)方案中项目总投资、地址、建设内容及规模与立项文件是否匹配方案中2020年是否有发债需求其他类

项目是

否出具

“

公益

性”论

证材料资本金落实的依据方案或附件

资料中是否有近三年土

地出让价格、

面积、收入

等相关材料方案中

是否有

资金管

理方案方案中是否有还款保障方案中是否有各种情形的风险管理措施方案中的收益覆盖率是否达到1.1倍以上系统数据核对“一案两书”间核对系统填报项目名称是否与“一案两书”一致系统填报总投资及分年投资与上传实施方案扫描件是否一致系统填报投资资金来源及到位情况与上传实施方案扫描件是否一致系统填报拟发行总金额及分年发行额与上传实施方案扫描件是否一致系统填报拟发行期

限与上传实施方案

扫描件是否一致系统填报收益总额及分年收益额与上传实施方案扫描件是否一致上传的实施

方案是否按

照模板编制上传的“一

案两书”间收入测算数据是否一致上传的“一

案两书”间成本测算数据是否一致上传的“一

案两书”间拟

发行金额

是否一致上传的“一

案两书”间拟

发行期限

是否一致上传的“一案两书”是否签章二、

专项债券重点关注内容——初审审核资金测算平衡表核对合理性审核上传的实施

方案和财评

是否有资金

测算平衡表。上传的实

施方案和

财评是否

有债券资

金流入财评中的债券金额与实施方案是否一致财评中的债券期限是否与实施方案一致实施方案和

财评中的债

券期限是否

与收益测算

年限一致。实施方案和财评是否有还本付息的测算。发行计划的

规模是否远超合理水平债券期限是否在

30年以内(土储5

年、收费公路15年、

其他项目30年),

是否标准年限(5、

7、10、15、20、30项目是否

有完整的

建设方案附件中的立项文件与方案所列项目总投资是否吻合方案中收入测算是否合理(提供收入测算依据)方案中运营成本是否合

理(提供运营成本测算依据)评估分年

融资规模的合理性二、

专项债券重点关注内容——初审审核1、

评审要点分为前置条件和评分要点，凡项目不符合前置条件的，即视

为评审不通过；如符合前置条件，则按照评分要点进行评审；每项要点设

置评分标准，评审人员根据项目情况进行打分。2、项目评审工作结束后，根据专家评审得分情况从高到低排序。各地区

根据下达的新增专项债务限额，从发行备选库中优选项目组织发行。3、评分结果与地方政府新增专项债券限额分配挂钩。三、专家审核评审内容评审标准起始元前置条件按昭《财政部发展改革要人民银行银监会关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》《财预[2010]412号)规定，“公益性项目”是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的，且不能或不直通过市场化方式运作的政府投资项目，如市政道路、公共交通等基础设施项项目是否为有一定收益的公益性项目目，以及公共卫生、基础科研，义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。不符合本定义要求视为不具

备发债条件项目自身无收益，或收入为土地出让收入50%以上的视为不具备发债条件。财政运营补贴超过

50%以上的视为不具备发债条件。打捆项目中公益性

项目投资额占比低于50%或发债需求超过公益性项目投资总额的视为不具番发债条件监项目立项情况无立项文件(含可研批夏)视为不具备发债茶件监资本金落实情况未落实资本金或资本金来源不合规，落实合规资本金但资本金比例低于《国务院天于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》(国发[2015]51号)相天规定的视为不具备发债条件【不涉及资本金的项目不适用该标准】项目收益对债券本息覆盖情况无成本收益测算或债券存续期内收益覆盖融资本息倍

数低于1.1倍即视为不具备友债条件四、省财政厅专家评分标准解读项目收益备收入的合规、合理性成本的合规、合理性临2020年是否有发债需求项目前期准备用地审批手续环境评估手续项目开工情况临方案

编

制的完备性评分要点项目成熟度监项目是否取得关于用地规划领域明显不含理合规的收入、明显不属于项目的收入、还款来源一般公共预算收入、收入测算明显高于参照标准且无正当理由的，视为不具备发债条件应列未列的成本支出、成本测算明显低于行业标准等不合理的情形，不具备发债条件2020年无发债计划视为不具管发佛杂件未提供征地批文或用地预审(选址意见书)视为不具备发债条件(无需办理用地手续的项目需要提供自然资源部门出具的相应依据)未取得生态环境保护部门出具的环评批夏、登记、备案等手续的，不具备发债条件项目预计开工时间在2020年3月以后的视为不具备发债条件方案内容有投资概算、运营成本测算、还款保障措施、风险