金融监管学课件：金融科技监管

FinancialTechnologyRegulation金融科技监管1本章主要内容2金融科技监管的背景金融科技监管的现状金融科技监管的发展趋势中国金融科技监管的历程及未来走向金融科技的产生与发展3金融科技的定义金融科技（FinancialTechnology，FinTech）是指利用大数据、云计算、区块链、人工智能等前沿技术推动金融创新，从而形成对金融市场、金融机构以及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用以及流程和产品，本质上是科技在金融领域的应用与创新金融科技产生的原因信息技术的发展危机后金融监管环境的转变金融市场日趋激烈的竞争金融科技的分类4巴塞尔银行监管委员会（BCBS）将金融科技分为支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理以及市场设施四大类：金融科技带来的监管挑战5跨界化金融与科技两部门水乳交融、各金融子行业关联程度加深去中介化和去中心化去中介化：“金融脱媒”现象加剧系统性金融风险去中心化：金融运行模式与“中心化”监管体系的制度性错配数字化和智能化要求更高的技术风险控制、提高金融服务门槛、加剧市场共振、算法歧视损害消费者权益监管规避金融科技监管的现状6监管科技的兴起监管科技（RegulatoryTechnology，RegTech）实际上是金融科技的一个分支，聚焦于研发各种能够更加有效满足监管要求的工具金融科技的发展主要由信息技术公司和金融创新公司推动，是市场机制下“自下而上”的自发生长监管科技则是在监管当局回应金融机构需求的过程中“自上而下”地得到发展的国际金融监管组织的回应金融稳定理事会（FSB）、巴塞尔银行监管委员会（BCBS）等国际组织从不同角度对金融科技及其对金融体系和监管的影响进行了研究各国金融监管当局的实践德国监管当局与金融科技企业之间是“命令与服从”的关系，强调对企业行为的合法性监管，是典型的规则型监管理念美国金融消费者权益保护局（CFPB）要求为金融科技的发展营造相对宽松的监管环境，在法律没有明确禁止的条件下，对创新金融产品采用“无异议函政策”

英国一方面实施“项目革新”计划，帮助金融科技企业理解监管规则；另一方面创造性地启动“监管沙盒”机制，在保护消费者权益的前提下，为金融科技企业提供“缩小版”的市场环境与“宽松版”的监管环境7金融科技监管的主要模式“监管沙盒”模式（RegulatorySandbox）监管沙盒是监管当局提供的一个安全空间，在保障消费者的合法权益不受到侵害的前提下，金融科技企业可以在这个空间内自由地对其金融创新产品、服务以及业务模式进行测试，而不受到现有监管规则的约束。各国监管沙盒一般具有设立准入门槛、对所有企业开放、重视消费者权益保护、及时反馈信息并调整规则、建立平稳退出机制五个共同特征包括申请核准、测试、退出与总结三个阶段8金融科技监管的主要模式“法链”模式（Regchain）主要思想：利用区块链技术所具备的去中心化、开放式、分布式共享、不可篡改、共识信任等特征，将市场参与主体的内在信息外部化，构建一个公开透明、共同治理的监管环境监管理念：以效率和公平为首要目标，注重在防范金融风险、鼓励金融科技创新以及保护消费者权益三者之间寻求平衡点监管主体：金融监管当局、企业自身、包括行业自律组织以及广大金融消费者在内的第三方监管主体9金融科技监管的主要模式“创新中心”模式（InnovationHub）创新中心是向所有企业开放的集中联络点，旨在建立企业与监管当局之间有效沟通的桥梁，帮助企业理解相关法律法规与监管条例创新中心的运作秉持“非正式引导”原则两种组织方式：一种是成立专门的创新中心小组；另一种是“中心辐射”模式10金融科技监管的主要模式“创新加速器”模式（InnovationAccelerator）创新加速器亦被称为创新孵化器，一般由政府出资设立，旨在帮助具备优秀金融创新技术或想法的企业和具有良好市场前景的金融科技创新产品或项目获得政策扶持与资金支持参与主体：金融科技企业、监管当局和市场专家团队创新加速器能够为合规问题小、市场前景好的金融科技企业或项目解决资金缺口问题，推动金融科技创新更加高效地转化为实际应用11金融科技监管的发展趋势从规则监管转向原则监管强化风险识别和宏观审慎监管应用监管科技和引入协同监管加强国际合作和促进监管协调12中国的金融科技发展大致经历了以下阶段：2013年，百度、阿里巴巴和腾讯开始将互联网技术应用于金融行业2015年，第十二届全国人民代表大会第三次会议首次将“互联网+”战略上升至国家战略层面，推动了互联网金融业的迅猛发展。由于缺乏经验和监管引导，“野蛮成长”的互联网金融滋生了一些乱象2016年4月12日，国务院办公厅颁布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，过度狂热的互联网金融浪潮才逐渐消退，并逐渐转向具有深层次技术内涵的金融科技创新13中国金融科技监管的发展阶段与金融科技的发展相对应，中国的金融科技监管大致经历了四个阶段：金融信息保护阶段风险警示阶段合规整治阶段科学规划和规范引导阶段14中国的金融科技监管框架监管目标防范化解金融风险，维护金融系统的安全与稳定维持公平竞争的市场秩序，促进金融科技的健康发展与效率提高注重保护金融消费者的合法权益监管主体“一委一行两会一局”以互联网金融协会为代表的行业自律组织监管对象各种传统类型的金融机构和业务其他各种可能对金融稳定产生重大潜在影响的科技企业或互联网企业及其相关业务15中国的金融科技监管框架(续)监管模式垂直方向上，重点建设“中央为主、地方为辅”双层监管模式水平方向上，根据“条块结合”原则，形成“以金融监管部门为核心，其他部门协调配合”的中心发散模式发展纵、横两套组织体系，形成对金融科技的“网格式”监管监管工具金融科技监管政策监管科技金融教育16中国金融科技监管的发展趋势形成“规则+原则”的监管理念探索中国的“监管沙盒”模式发展监管科技和实施